Finanza strutturata. Structured Loans: - semplificazione processi - automazione - governo e controllo. Luca Fontana.

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1 Finanza strutturata Structured Loans: - semplificazione processi - automazione - governo e controllo Luca Fontana 27 Ottobre 2010 Senior Executive Banking Consultant Italy

2 Contesto di riferimento Operazioni di finanziamento in ambito Investment Bank - Structured Finance Loans Operazioni rivolte al large corporate, sindacate tra gruppi bancari nei principali settori : Aerospace finance Real Estate Telecom & media Leverage & Acquisition Finance Leverage buy out Project Finance Import & Export loans Securitisation con forme tecniche e modalità operative: Cassa Firma IBLOR Term Revolving Bullet Pool Plan vanilla Operazioni con struttura finanziaria complessa e variegata: con sottostanti contratti differenziati (BT / MLT), paniere divise,term oppure revolving, con impiego diretto o tramite sottoscrizione di pool; con utilizzi per ciascun contratto di differente durata e rimborso, con somministazioni uniche o a tranche, La composizione dell offerta al cliente e estremamente impegnativa: in termini di struttura finanziaria, di ricerca banche sottoscrittrici, di analisi del cliente o dei cash flow dei veicoli (vedasi operazioni Project finance). Coinvolte più strutture della Investment bank (origination, syindication, distribution, ) che debbono essere costantemente fasate tra di loro.

3 Attuali esigenze della finanza strutturata Strutturazione delle operazioni di impiego Gestione processi creditizi Proposizione verso il mercato Governance delle operazioni (forme tecniche miste) mantenendo il controllo globale della stessa (relazioni di pricing con rating controparte) di affidamento e analisi cliente (definizione precisa di contratti e condizioni (Vigilanza, controllo gestione, contabilità) Calcolo redditività delle operazioni (es : Roca, Raroc, composizione EVA) Assegnazione indicatori di rischio al portafoglio (PD, LGD, EAD) Monitoraggio andamentale Per direzione crediti corporate Integrazione con il sistema di controllo A livello gruppo bancario Gestione documentale Gestione dei processi Predisposizione di datawarehouse Enterprise Content Management inerente i documenti relativi alla operazione Tramite workflow management system, misurazione indicatori per l analisi dei dati di portafoglio (aggregazioni impieghi, determinazione LDR)

4 Attuali esigenze della finanza strutturata (segue) L armonizzazione di tali processi e il loro supporto dal punto di vista tecnologico/informatico porta l istituzione finanziaria a posizionarsi in una fascia di eccellenza in quanto: e in grado di essere competitiva soddisfa pienamente i clienti e incrementa la propria leadership Eccellenza nei processi dell istituzione finanziaria ottiene una efficiente governance della materia riduce i costi derivanti da rischi operativi (riduzione accantonamento capitale in un modello AMA) efficienta la struttura di middle e back office (riducendone i rischi e i costi)

5 PROJECT FINANCE multi-borrower: una rappresentazione La complessità dell operazione, insita nella sua natura, rende necessario avere un controllo e una visione globale della stessa. I processi relativi al perfezionamento e alla gestione dell operazione debbono essere ben rappresentati ed al contempo devono avere un elevato margine di flessibilità per poter gestire al meglio le casistiche diverse che si presentano per ogni operazione. SPV OPERAZIONE Prodotto/condizioni finanziarie Di riferimento globali Borrower OPERAZIONE Prodotto finanziario dedicato Borrower OPERAZIONE Prodotto finanziario dedicato Borrower OPERAZIONE Prodotto finanziario dedicato Contratto BT Cassa Contratto Credito Firma Contratto derivati Contratto MLT Cassa Condizioni specifiche Deroghe Utilizzo Utilizzo Utilizzo Utilizzo tranche tranche tranche tranche

6 Esempio : Processo Loans Syndication (macro) PREMANDATO POSTMANDATO POSTFIRMA individuazione e analisi bisogni del prenditore configurazione proposta finanziaria analisi offerte banche arranger competitor scelta eventuale della banca arranger (dal prenditore) relationship banking speciality banking queue open bidding presentazione offerta al prenditore sole bidding multi bank bidding fully / partial underwritten best effort aggiudicazione del mandato direct loan syndicate participation syndicate Qualificazione del Pool in maniera differenziata per singolo Contratto, o per singolo Utilizzo specializzazione del Pool dell Operazione in ogni momento a livello di singola Entità information memorandum selezione banche per finanziare prenditore road show operazione presentazione alle banche sottoscrittici presentazione al prenditore bookrunning lettere invito adesione sottoscrizioni / rifiuti gestione over/under subscription allocazione prestito formalizzazione quote banche sottoscrittrici eventuale riduzione prestito prenditore(best effort) contrattualistica pubblicazione Tombstone Bank8 20% Bank5 50% Bank1 10% Ban 9 20% OPERAZIONE : EXPORT Utilizzo Contratto MLT Cassa Utilizzo tranche tranche presa in carico operazione Agent Bank definizione reference Bank gestione eventuale sindacazioni quota in carico Lead Bank gestione amministrativo contabile controllo gestionale operazione (redditività) adempimenti normativi (vigilanza) QUOTA AFFIDAMENTO ISTITUTO 30% QUOTA AFFIDAMENTO ALTRI 70% Bank1 10% Bank2 20% Bank4 10% Bank5 20% Bank3 70% Bank6 60% Bank7 10% SYNDICATE BANKS UNDERWRITERS

7 Processo Loans Syndication Ingresso nel pool di un nuovo partecipante con aumento quota contratto Passaggio da un contratto non in pool ad uno in pool Processo Loans Syndication zoom processi post firma middle/back office Gestione di Sindacazione per operazioni Multicurrency sia con tassi di cambio ufficiali che con cambi specifici di sindacazione Cessione o acquisizione quota di finanziamento tra i partecipanti senza interessare la quota dell istituto Ingresso nel pool di un nuovo partecipante con cessione quote da altri partecipanti Uscita dal pool di un partecipante Gestione azzeramento quota banca principale (vendita intera partecipazione a ulteriori underwriters) Cessione o acquisizione quota di finanziamento da parte dell istituto Per il governo di tali processi: efficientamento del sistema organizzativo (workflow management) informatico (applicazione dedicata) controllo totale dell evoluzione del business gestito

8 Esempio di efficientamento attraverso varie fasi implementative Situazione di partenza tutto e gestito ma non efficiente Sistemi Dipartimentali (.XLS, ACCESS, ) Norme operative : : circolari Input Transazionali diversi Co.Ge. Input Transazionali diversi Dati Manuali Crediti Sistema di regolamento Datawarehouse Controllo di gestione Conti Correnti PROVIDER ESTERI Operazioni in POOL Vigilanza

9 Esempio di efficientamento attraverso varie fasi implementative Prima fase: gestione delle operazioni con un sistema unico ed integrato nel contesto bancario Tutti gli attori della Investment bank hanno a disposizione un unico sistema applicativo integrato efficiente Direzione rischi Direzione crediti Internal audit Struttura Finanziaria (regole di business) C.F. Operazioni Project Finance Structured Finance Real Estate Syndicated Loans Anagrafe / CRM Controllo di gestione Conti correnti Regolamenti Co.GE. Vigilanza Provider Risk Management SISTEMA INFORMATIVO BANCA

10 Esempio di efficientamento attraverso varie fasi implementative Seconda fase: gestione documentale e controllo delle operazioni Circolarità e condivisione dei documenti, reportistica e monitoraggio organizzato delle operazioni Direzione rischi Direzione crediti Internal audit Struttura Finanziaria (regole di business) Enterprise Content Management C.F. Operazioni Project Finance Structured Finance Real Estate Syndicated Loans Anagrafe / CRM Controllo di gestione Conti correnti Regolamenti Co.GE. Vigilanza Provider Datamart & Busines Intelligence Risk Management SISTEMA INFORMATIVO BANCA

11 Esempio di efficientamento attraverso varie fasi implementative Terza fase: gestione workflow e business process management Direzione rischi Direzione crediti Internal audit Workflow Management Struttura Finanziaria (regole di business) Enterprise Content Management Datamart & Busines Intelligence C.F. Operazioni Project Finance Structured Finance Real Estate Syndicated Loans Anagrafe / CRM Controllo di gestione Conti correnti Regolamenti Co.GE. Vigilanza Risk Management Provider SISTEMA INFORMATIVO BANCA

12 Obiettivi raggiunti Riduzione rischi operativi Gli utenti dell istituzione finanziaria operano su un unico sistema, integrato nel sistema informativo del gruppo e pertanto i dati sono tracciati, controllati, ricostruibili. Il sistema e pertanto compliance con le regole di vigilanza, di risk management e di processo audit interno. Vengono abbattuti i rischi operativi. Vengono controllati i rischi finanziari. Efficientamento dell operatività Gli utenti delle strutture centrali, deputati all organizzazione dell operazione, dispongono di un workflow di processo per l efficientamento dell operatività comune (lettere alle banche, gestione esiti, road show, ); cio non limita o riduce la libertà di manovra ma ottimizza i carichi di lavoro laddove necessario. Circolarità delle informazioni di premandato a tutti gli attori partecipanti all operazione (interni all istituzione finanziaria o esterni alla stessa). Razionalizzazione del cartaceo e riduzione dei tempi I documenti delle operazioni finanziarie - dalle lettere di invito alla sindacazione, ai contratti, alle comunicazione da e verso le banche (chiamata fondi, tassi riferimento, ) - sono digitalizzati e storicizzati. Quindi accedibili e consultabili. Razionalizzazione del cartaceo e abbreviazione dei tempi di recupero dello stesso e dei dati. Riduzione dei costi per informazioni estemporanee Le operazioni finanziarie (singole e raggruppate in portafogli) sono consultabili in viste differenti in base alle esigenze di business (finanziarie, risk management, direzionali, commerciali, ). Ogni operazione complessa e sempre rappresentata in un quadro di controllo riepilogativo generale. Riduzione dei costi legati alla produzione di informazioni estemporanee. Ottimizzazione carichi di lavoro Gli utenti di middle e back office dispongono di un workflow organizzato che guida le azioni comuni indirizzando gli applicativi di competenza (bonifici, erogazioni, rinegoziazioni, variazioni tassi,.); con monitoraggio dell efficienza dei processi e la possibilità di intervento a rettifica per migliorare. Riduzione del rischio operativo, ottimizzazione dei carichi di lavoro.

13 Moduli applicativi che permettono la realizzazione dell architettura esposta permettendo l efficientamento del sistema Workflow Management IBM WebSphere BPM IBM WEBSPHERE LOMBARDI Teamworks Struttura Finanziaria (regole di business) C.F. Operazioni Project Finance Structured Finance Real Estate Syndicated Loans Enterprise Content Management Datamart & Busines Intelligence IBM Sistemi Informativi Corporate Finance Loans extended Finance Puma extended Finance Payments IBM Filenet Content Manager FileNet IBM Sistemi Informativi Credit Datawarehouse IBM Cognos Business Intelligence

14 Grazie per l attenzione Luca Fontana Senior Executive Banking Consultant Italy