Julius Baer Multibond Société d'investissement à Capital Variable

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1 Julius Baer Multibond Société d'investissement à Capital Variable Relazione annuale al 30 giugno 2011 (certificata) Le sottoscrizioni potranno essere effettuate esclusivamente sulla base del Prospetto informativo o del Prospetto informativo semplificato in vigore (o del "Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori - KIID" non appena disponibile), unitamente all'ultima relazione annuale pubblicata, nonché all'ultima relazione semestrale, qualora pubblicata successivamente alla relazione annuale. Lo Statuto, il Prospetto informativo e il Prospetto informativo semplificato in vigore (o del "Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori - KIID" non appena disponibile), le relazioni annuali e semestrali nonché i criteri stabiliti dalla Direttiva della SFA sulla trasparenza delle commissioni di gestione sono disponibili gratuitamente presso il rappresentante in Svizzera o presso l'agente di pagamento. Nel caso di divergenze tra il testo originale in lingua tedesca e la traduzione, farà fede la versione tedesca. FONDO DI INVESTIMENTO DI DIRITTO LUSSEMBURGHESE Rappresentante in Svizzera: Swiss & Global Asset Management AG, Hardstraße 201, CH Zurigo (nuovo indirizzo a decorrere dal 19 settembre 2011) Agente di pagamento in Svizzera: Bank Julius Bär & Co. AG, Bahnhofstraße 36, Postfach, CH Zurigo Agente di pagamento e di informazioni in Germania (fino al 31 dicembre 2010): Bank Julius Bär Europe AG, An der Welle 1, Postfach , D Francoforte sul Meno Agente di pagamento in Germania (a decorrere dal 1 gennaio 2011): Deka Bank Deutsche Girozentrale, Hahnstraße 55, D Francoforte sul Meno Agente di informazioni in Germania (dal 1 gennaio 2011): Swiss & Global Asset Management Kapital AG, Taunusanlage 15, D Francoforte sul Meno Agente di pagamento in Austria: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Graben 21, A Vienna Rappresentante e Agente di pagamento in Liechtenstein: LGT Bank in Liechtenstein AG, Herrengasse 12, FL Vaduz Iscrizione nel registro delle imprese: R.C.S. Luxembourg B-32187

2 Indice Pagina Organizzazione e Management 3 Relazione di revisione 5 Nota integrativa 7 Informazioni aggiuntive per gli azionisti residenti in Svizzera (non certificate) 84 Julius Baer Multibond (Fondo multicomparto) Julius Baer Multibond - ABS FUND Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND PLUS Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN EMERGING BOND FUND Julius Baer Multibond - CREDIT OPPORTUNITIES BOND FUND Julius Baer Multibond - DOLLAR BOND FUND Julius Baer Multibond - DOLLAR MEDIUM TERM BOND FUND Julius Baer Multibond - EMERGING BOND FUND () Julius Baer Multibond - EMERGING BOND FUND (USD) Julius Baer Multibond - EMERGING MARKETS INFLATION LINKED BOND FUND (lanciato il 17 dicembre 2010) Julius Baer Multibond - O BOND FUND Julius Baer Multibond - O GOVERNMENT BOND FUND Julius Baer Multibond - GLOBAL CONVERT BOND FUND Julius Baer Multibond - GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND Julius Baer Multibond - INFLATION LINKED BOND FUND Julius Baer Multibond - INFLATION LINKED BOND FUND USD Julius Baer Multibond - LOCAL EMERGING BOND FUND Julius Baer Multibond - SWISS FRANC BOND FUND Julius Baer Multibond - TOTAL RETURN BOND FUND MB ABS ARBF ARBFD ARBFP AREBF COBF DBF DMTBF EBFEU EBFUS EMILB EBF EGBF GCBF GHYBF ILBFEU ILBFUS LEBF SFBF TRBF Indirizzi Codice deontologico ALFI La Società di gestione attesta che il Fondo ha rispettato le regole dell'alfi Code of Conduct per i fondi d'investimento lussemburghesi in tutti i loro aspetti essenziali, sia durante il periodo contabile sia al termine dell'esercizio finanziario (30 giugno 2011). 2

3 Organizzazione e Management Sede legale della Società 69, Route d'esch L Lussemburgo Consiglio di amministrazione della Società Presidente: Martin Jufer Member of the Executive Board Swiss & Global Asset Management AG Zurigo, Svizzera Membri: Freddy Brausch Partner Linklaters LLP Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo Andrew Hanges CEO GAM (UK) Ltd. Londra, Regno Unito Jean-Michel Loehr Chief Industry & Government Relations RBC Dexia Investor Services Bank S.A. Esch-sur-Alzette, Granducato di Lussemburgo Dr. Thomas von Ballmoos Executive Director Swiss & Global Asset Management AG Zurigo, Svizzera Società di gestione Swiss & Global Asset Management (Luxembourg) S.A. 25, Grand-Rue L Lussemburgo Consiglio di amministrazione della Società di gestione Presidente: Martin Jufer Member of the Executive Board Swiss & Global Asset Management AG Zurigo, Svizzera Membri: Andrew Hanges CEO GAM (UK) Ltd. Londra, Regno Unito Yvon Lauret Independent Adviser Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo (dal 15 marzo 2011) Michel Malpas Independent Adviser Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo Michele Porro Member of the Executive Board Swiss & Global Asset Management AG Zurigo, Svizzera (dal 15 marzo 2011) Amministratori delegati della Società di gestione Dr. Dieter Steberl Amministratore delegato Swiss & Global Asset Management (Luxembourg) S.A. Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo (fino al 26 ottobre 2010) Ewald Hamlescher Amministratore delegato Swiss & Global Asset Management (Luxembourg) S.A. Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo (dal 1 dicembre 2010) Steve Kieffer Amministratore delegato Swiss & Global Asset Management (Luxembourg) S.A. Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo Consulente per gli investimenti / gestore degli investimenti Per il comparto GLOBAL CONVERT BOND FUND: EMCore AG Städtle 22 FL Vaduz Per tutti gli altri comparti: Swiss & Global Asset Management AG Hardstraße 201 CH Zurigo (nuovo indirizzo a decorrere dal 19 settembre 2011) A decorrere dal 1 gennaio 2011, per i comparti ABSOLUTE RETURN BOND FUND, ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER, ABSOLUTE RETURN BOND FUND PLUS e LOCAL EMERGING BOND FUND: GAM International Management Limited 12 St. James s Place Londra SW1A 1NX A decorrere dal 1 gennaio 2011 per i comparti DOLLAR BOND FUND, DOLLAR MEDIUM TERM BOND FUND e GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND: Artio Global Management LLC 330 Madison Avenue New York, NY 10017, USA Il gestore degli investimenti / consulente per gli investimenti può avvalersi dei servizi di consulenti / sub-consulenti per gli investimenti, affinché lo assistano nella consulenza per i singoli comparti. Swiss & Global Advisory S.A. 25, Grand-Rue L Lussemburgo 3

4 Organizzazione e Management Banca depositaria, Agente amministrativo principale, Agente principale di pagamento e Agente domiciliare, Agente del registro degli azionisti e Agente di trasferimento RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France L Esch-sur-Alzette Distributori La Società, ovvero la società di gestione, ha designato alcuni distributori e può designarne altri per il collocamento delle azioni in una o più giurisdizioni. Società di revisione PricewaterhouseCoopers S.à r.l. 400, Route d'esch L Lussemburgo Consulente legale Linklaters LLP 35, Avenue John F. Kennedy L Lussemburgo Rappresentanti nazionali Svizzera: Swiss & Global Asset Management AG Hardstraße 201 CH Zurigo (nuovo indirizzo a decorrere dal 19 settembre 2011) Agente di pagamento e di informazioni in Germania: Bank Julius Bär Europe AG An der Welle 1 Postfach D Francoforte sul Meno (fino al 31 dicembre 2010) Austria: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Graben 21 A Vienna Italia: Dott. Matteo Angeloni Via Montesanto, 68 I Roma Francia: CACEIS Bank 1-3, Place Valhubert F Parigi Spagna: Atlas Capital Inversiones A.V., S.A. C. / Montalbán 9 E Madrid Regno Unito: GAM Sterling Management Ltd. 12 St. James s Place Londra, SW1A 1 NX, Regno Unito Belgio: RBC Dexia Investor Services Belgium S.A. Place Rogier 11 B Bruxelles Liechtenstein: LGT Bank in Liechtenstein AG Herrengasse 12 FL Vaduz Agente di pagamento in Germania: Deka Bank Deutsche Girozentrale Hahnstraße 55 D Francoforte sul Meno (dal 1 gennaio 2011) Agente di informazioni in Germania: Swiss & Global Asset Management Kapital AG Taunusanlage 15 D Francoforte sul Meno (dal 1 gennaio 2011) 4

5 Relazione di revisione Agli Azionisti di Julius Baer Multibond In seguito alla nostra nomina da parte dell'assemblea generale ordinaria degli Azionisti, abbiamo effettuato la revisione contabile dell'allegato bilancio di esercizio di Julius Baer Multibond e di ciascuno dei suoi comparti, comprendente lo stato patrimoniale, il prospetto di composizione del portafoglio titoli e altre attività nette al 30 giugno 2011, il conto economico e il prospetto delle variazioni del per l'esercizio chiuso in tale data, nonché una sintesi di principali criteri e metodi contabili e altre note integrative al bilancio. Responsabilità del Consiglio di amministrazione della SICAV in materia di bilancio Il Consiglio di amministrazione della SICAV ha il compito di redigere e di presentare in modo veritiero e corretto il bilancio di esercizio, in conformità con i requisiti legali e normativi vigenti in Lussemburgo in materia di redazione del bilancio. È inoltre responsabile dell'esecuzione dei controlli interni da esso ritenuti necessari al fine di garantire che il bilancio sia privo di inesattezze significative derivanti da frode o errori. Responsabilità del "Réviseur d'entreprises agréé" È nostra responsabilità esprimere un giudizio sul bilancio di esercizio in base alla revisione contabile da noi condotta. Abbiamo svolto la revisione in conformità agli Standard internazionali di revisione ("International Standards on Auditing") adottati in Lussemburgo dalla "Commission de Surveillance du Secteur Financier". Tali standard richiedono che la Società di revisione operi in conformità con i requisiti etici e pianifichi e conduca il controllo al fine di accertare se il bilancio di esercizio sia viziato da inesattezze significative. La revisione contabile prevede l'attuazione di procedure volte a ottenere elementi probativi a supporto dei saldi e delle informazioni contenuti nel bilancio di esercizio. La scelta delle procedure da seguire è a discrezione del "Réviseur d'entreprises agréé", così come la valutazione del rischio della possibile presenza in bilancio di inesattezze significative derivanti da frode o da errori. Nel valutare tali rischi, il "Réviseur d'entreprises agréé" prende in considerazione il controllo interno relativo alla preparazione e alla presentazione in modo veritiero e corretto del bilancio di esercizio, al fine di adottare le procedure di revisione del caso e non allo scopo di esprimere un giudizio sull'efficacia di tale controllo. La revisione contabile comprende inoltre la valutazione dell'adeguatezza dei principi e metodi contabili utilizzati e della ragionevolezza delle stime contabili effettuate dal Consiglio di amministrazione della SICAV, nonché la valutazione della presentazione generale del bilancio. Riteniamo che gli elementi probativi da noi ottenuti siano sufficienti e adeguati per costituire il fondamento del nostro giudizio di revisione. PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400 Route d'esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg Tel.: , Fax: , Cabinet de révision agréé. Expert comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B Capital social TVA LU

6 Giudizio A nostro giudizio il bilancio di esercizio è una rappresentazione fedele della situazione patrimoniale e finanziaria di Julius Baer Multibond e dei suoi comparti al 30 giugno 2011, nonché del conto economico e del prospetto delle variazioni del per l'esercizio chiuso in tale data, in conformità con i requisiti legali e normativi vigenti in Lussemburgo in materia di redazione e presentazione dei bilanci. Senza che ciò condizioni il nostro giudizio di revisione, rinviamo alle informazioni contenute nella nota integrativa al bilancio, in particolare la nota intitolata "Valutazione delle attività e delle passività", "Portafoglio titoli" e "Lehman Brothers International (Europe)". Altro Nell'ambito del nostro mandato abbiamo esaminato una serie di informazioni supplementari contenute nella relazione annuale, le quali tuttavia non sono state sottoposte a nessuna specifica procedura di verifica in conformità con gli standard di cui sopra. Pertanto non ci pronunciamo su tali informazioni. Non abbiamo tuttavia osservazioni da fare su tali informazioni nel quadro del bilancio nella sua globalità. PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Lussemburgo, 12 ottobre 2011 rappresentata da Marc Schernberg 6

7 Nota integrativa Informazioni di carattere legale sulla Società di investimento Julius Baer Multibond (la "Società") è stata costituita a tempo indeterminato il 1 dicembre Si tratta di una "Société d'investissement à capital variable" (SICAV) costituita ai sensi della legge lussemburghese del 10 agosto 1915 e successive modifiche e autorizzata ad operare in qualità di Organismo di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) ai sensi della Parte I della legge del 20 dicembre 2002 fino al 30 giugno 2011 e, a decorrere dal 1 luglio 2011, ai sensi della Parte I della legge del 17 dicembre La Società è iscritta presso il Registro delle imprese del Lussemburgo con il numero B La Sede legale della Società è 69, Route d'esch, L Lussemburgo. È stato lanciato il seguente comparto nel periodo contabile: - Julius Baer Multibond EMERGING MARKETS INFLATION LINKED BOND FUND (il 17 dicembre 2010) Principi contabili Presentazione della relazione annuale Il bilancio di esercizio della Società è stato redatto conformemente alla normativa vigente in Lussemburgo per le Società di investimento. Il presente bilancio è redatto sulla base dell'ultimo calcolo del valore patrimoniale effettuato prima della chiusura dell'esercizio (di seguito NAV (Net Asset Value) = valore patrimoniale ). Consolidamento Ciascun comparto della Società presenta i risultati dell'esercizio nella propria valuta di riferimento. Il bilancio della Società (con struttura multicomparto) è espresso in franchi svizzeri mediante consolidamento delle voci dell'attivo e del passivo dei singoli comparti ai tassi di cambio in vigore nell'ultimo giorno dell'esercizio contabile. Bilancio Il bilancio della Società è stato redatto in conformità con la normativa vigente in Lussemburgo in materia di Organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM). Nella preparazione del bilancio viene osservato il principio della competenza economica. I principi contabili vengono costantemente applicati. Valutazione delle attività e delle passività Salvo nei casi elencati qui di seguito, le attività e le passività vengono valutate al valore nominale. Valute estere Le operazioni espresse in valute diverse da quella del rispettivo comparto sono state convertite al tasso di cambio in vigore nel giorno della transazione. Le attività e le passività espresse in valute diverse da quella del rispettivo comparto sono state convertite al tasso di cambio in vigore nel giorno di chiusura del bilancio. Eventuali utili o perdite su cambi sono iscritti nel conto economico dell'esercizio finanziario corrente. Portafoglio titoli La valutazione dei titoli negoziati in borsa o su un altro regolamentato e aperto al pubblico avviene sulla base dell'ultima quotazione disponibile del periodo contabile. I titoli non quotati sono indicati come tali. Il loro valore viene calcolato sulla base di un prezzo di vendita atteso, determinato con prudenza e in buona fede. Le plusvalenze/minusvalenze non realizzate su titoli sono calcolate come la differenza tra il valore di e il prezzo di acquisto medio. I titoli denominati in valute diverse da quella del rispettivo comparto vengono convertiti al tasso di cambio applicabile nel giorno di chiusura del bilancio o nel giorno di vendita. Eventuali utili o perdite su cambi sono rilevati in conto economico unitamente alle plusvalenze/minusvalenze su titoli. Le plusvalenze/minusvalenze nette realizzate sulla vendita di titoli sono calcolate in base al prezzo medio di acquisto. I dividendi vengono contabilizzati alla data ex dividendo. I proventi da titoli vengono calcolati al della ritenuta alla fonte. La Sociedad incluye activos financieros que han sido valorados basándose en precios de intermediarios financieros. A 30 de junio de 2011, el porcentaje que representan dichos activos financieros en el neto del Subfondo asciende al: al 39.7 del comparto Julius Baer Multibond - ABS FUND al 6.6 del comparto Julius Baer Multibond - CREDIT OPPORTUNITIES BOND FUND al 5.6 del comparto Julius Baer Multibond - TOTAL RETURN BOND FUND al 4.4 del comparto Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND al 4.1 del comparto Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER al 3.8 del comparto Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND PLUS al 3.7 del comparto Julius Baer Multibond - SWISS FRANC BOND FUND al 3.2 del comparto Julius Baer Multibond - GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND al 2.8 del comparto Julius Baer Multibond - O BOND FUND al 2.8 del comparto Julius Baer Multibond - EMERGING MARKETS INFLATION LINKED BOND FUND Pertanto i prezzi di vendita di questi valori mobiliari possono differire da quelli di valutazione. Prestito titoli I proventi dell'attività di prestito titoli sono rilevati separatamente in conto economico. I titoli ceduti in prestito alla data di chiusura del bilancio sono elencati alla voce "Portafoglio titoli". Al 30 giugno 2011 nessuna operazione di prestito titoli risultava in essere. 7

8 Nota integrativa Opzioni Acquisto di opzioni: al momento dell'acquisto di un'opzione, il premio corrisposto viene contabilizzato tra gli investimenti e in seguito valutato sulla base della quotazione di. In caso di esercizio di un'opzione put acquistata, ai fini del calcolo dell'utile/perdita il premio viene sottratto dal prezzo di vendita del sottostante. In caso di esercizio di un'opzione call acquistata, il premio verrà sommato al prezzo d'acquisto del sottostante. Operazioni a termine (Operazioni a termine su valute, futures, swap) Le operazioni a termine vengono contabilizzate al prezzo di corrispondente alla vita residua nel giorno di chiusura del bilancio. Il risultato non realizzato è definito come differenza fra il prezzo negoziato e il prezzo di al giorno di chiusura del bilancio. Esso viene iscritto nel conto economico. Vendita di opzioni: in caso di vendita di un'opzione, il premio ricevuto sarà contabilizzato come passività e in seguito valutato sulla base della quotazione di. In caso di esercizio di un'opzione call venduta, ai fini del calcolo dell'utile/perdita il premio ricevuto viene sommato al prezzo di vendita del sottostante. In caso di esercizio di un'opzione put venduta, si avrà una riduzione del costo d'acquisto del sottostante. Lehman Brothers International (Europe) Nell'ambito dell'insolvenza di Lehman Brothers International (Europe) (di seguito "LBIE") nel settembre 2008, l'exposure dei comparti della SICAV relativamente a crediti e impegni verso LBIE al 30 giugno 2011 era quella illustrata nella seguente tabella (la tabella contiene esclusivamente dati sui comparti nei quali l'exposure relativamente ai crediti o impegni eccede lo 0,5 NAV): del comparto Credito Impegno Quantità in % Quantità Julius Baer Multibond Valuta del NAV in % del NAV Quantità Importo ( - = Impegno) in % del NAV ABSOLUTE RETURN BOND FUND , , ,27 DOLLAR BOND FUND USD 750 1,04 0 0, ,04 I crediti e impegni verso LBIE di cui all'elenco consistono in "margin cash account" e in strumenti finanziari derivati stipulati tra la SICAV e LBIE sulla base di contratti ISDA. Il Consiglio di amministrazione ha deciso di non effettuare alcuna svalutazione o ammortamento delle posizioni degli strumenti finanziari derivati al 30 giugno 2011, poiché continua a ritenere probabile il regolamento delle medesime. Per quanto riguarda le posizioni dei margin account, all'inizio di luglio 2010 i joint administrators di LBIE hanno confermato i crediti determinati. Ciò ha comportato la decisione del Consiglio di amministrazione di modificare corrispondentemente gli importi nei fondi. L'exposure nel comparto Julius Baer Multibond ABSOLUTE RETURN BOND FUND al 30 giugno 2011 indicato nella soprastante tabella come credito ammontava a 20,36 milioni di euro, pari allo 0,37 NAV dei comparto. Al 30 giugno 2011 la SICAV non aveva ricevuto alcun pagamento da parte di LBIE. Alla luce dell'incertezza in merito al regolamento di tutti i crediti e impegni verso LBIE, l'importo effettivamente realizzabile potrà differire in misura significativa dagli importi stimati di cui sopra. 8

9 Nota integrativa Regime fiscale Conformemente a quanto previsto dalla normativa vigente in Lussemburgo, la Società non è soggetta al pagamento dell'imposta lussemburghese sul reddito. I dividendi distribuiti dalla Società non sono attualmente soggetti ad alcuna ritenuta alla fonte in Lussemburgo. Tuttavia la Società è soggetta al pagamento di un'imposta (taxe d'abonnement) pari allo 0.05% annuo del, che nel caso delle azioni C (riservate agli investitori istituzionali) si riduce allo 0.01% annuo del. Tale classificazione è basata sull'interpretazione da parte della Società dell'attuale quadro giuridico, che può subire modifiche anche con effetto retroattivo suscettibili di determinare l'applicazione retroattiva dell'aliquota dello 0.05%. L'imposta è pagabile con cadenza trimestrale in via posticipata sulla base del calcolato alla fine del trimestre considerato. Qualora in determinati paesi i redditi da capitale realizzati siano soggetti a imposizione fiscale, i comparti effettueranno gli accantonamenti corrispondenti sui redditi da capitale non realizzati. Tipologie di azioni Ciascun comparto (cfr. prospetto informativo in vigore) può emettere diverse tipologie di azioni: - Azioni A: azioni a distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale - Azioni B: azioni senza distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale - Azioni C (riservate agli investitori istituzionali): azioni senza distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale - Azioni Ca (riservate agli investitori istituzionali): azioni a distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale Proventi da obbligazioni zero coupon Per le obbligazioni zero coupon, la quota interessi implicita viene contabilizzata come reddito da interessi e, nel conto economico, viene rilevata alla voce "Variazione netta delle plusvalenze o minusvalenze non realizzate su titoli" anziché alla voce "Proventi da investimenti". Pertanto il risultato non realizzato indicato nello "Stato patrimoniale" differisce da quello del "Conto economico". Service Load Per Service Load si intendono i costi operativi della Società. Tra l'altro, possono comprendere i seguenti oneri, laddove questi ultimi non siano indicati separatamente o riportati altrove: i costi operativi, di gestione e relativi alla vigilanza sull'attività della Società, i costi relativi ai servizi di revisione e consulenza fiscale e legale, i costi connessi alla compravendita di titoli, le imposte governative, i costi di convocazione delle assemblee generali, di rilascio dei certificati azionari, di redazione dei documenti contabili e dei prospetti informativi, di promozione, marketing e ulteriore supporto alla distribuzione, di emissione e rimborso di azioni, i costi connessi al pagamento dei dividendi, le remunerazioni spettanti agli agenti di pagamento e ai rappresentanti, a RBC Dexia in qualità di Agente amministrativo principale e Agente principale di pagamento, Agente del registro degli azionisti e Agente di trasferimento, i costi di registrazione, i costi relativi alle dichiarazioni rilasciate alle autorità di vigilanza dei paesi di distribuzione, gli emolumenti e i rimborsi spese del Consiglio di amministrazione della Società, i premi assicurativi, gli interessi, i costi sostenuti per l'ammissione alla quotazione in borsa e i compensi dei broker, il rimborso delle spese sostenute dalla Banca depositaria e da tutti gli altri soggetti con i quali la Società ha stipulato contratti, i costi connessi al calcolo e alla pubblicazione del valore patrimoniale per azione e dei prezzi delle azioni, nonché i costi di licenza, in particolare relativi all'utilizzo del marchio "Julius Baer". - Azioni E (per determinati distributori, come stabilito nel Prospetto informativo): azioni senza distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale. Pooling e gestione congiunta Ai fini di una gestione efficiente e di una riduzione dei costi amministrativi, il Consiglio di amministrazione può decidere di gestire in forma congiunta la totalità o una parte del di determinati comparti o di altri OICVM lussemburghesi del Gruppo Julius Baer, purché le politiche d'investimento dei singoli comparti lo consentano. Il di tali comparti viene qui di seguito denominato " in gestione congiunta". La gestione congiunta del di più comparti viene effettuata mediante la tecnica del pooling. Il in gestione congiunta viene di seguito definito "pool". I pool vengono costituiti esclusivamente ai fini della gestione interna. Essi non rappresentano pertanto unità giuridiche autonome e non sono direttamente accessibili agli investitori. In occasione di ogni calcolo del valore patrimoniale, il risultato non realizzato del pool viene attribuito globalmente ai comparti sulla base dei fattori di allocazione aggiornati quotidianamente. Pertanto non è possibile garantire che la somma di tali proventi non realizzati a livello dei comparti corrisponda alle variazioni nette delle plusvalenze o minusvalenze non realizzate su titoli iscritte in bilancio. 9

10 Nota integrativa Commissioni amministrative Attualmente alla fine di ogni mese viene addebitata a ciascun comparto la seguente commissione annua, calcolata in base al valore patrimoniale del comparto e volta a remunerare i servizi di consulenza relativi al portafoglio titoli e i servizi di gestione e di distribuzione collegati: Commissione annua Valuta Classi di azioni A/B/E* Classi di azioni C/Ca** Julius Baer Multibond - ABS FUND CHF 0.45% 0.20% ABS FUND 0.55% 0.30% ABSOLUTE RETURN BOND FUND, CHF, GBP, USD 1.00% 0.55% ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER, CHF, GBP, USD 0.90% 0.45% ABSOLUTE RETURN BOND FUND PLUS, CHF, GBP, USD 1.10% 0.65% ABSOLUTE RETURN EMERGING BOND FUND USD,, CHF 1.20% 0.65% CREDIT OPPORTUNITIES BOND FUND, USD 1.00% 0.60% DOLLAR BOND FUND USD 0.80% 0.35% DOLLAR MEDIUM TERM BOND FUND USD 0.60% 0.30% EMERGING BOND FUND () 1.40% 0.70% EMERGING BOND FUND (USD) USD 1.40% 0.70% EMERGING MARKETS INFLATION LINKED BOND FUND USD,, CHF, GBP 1.30% 0.70% O BOND FUND 0.80% 0.35% O GOVERNMENT BOND FUND 0.70% 0.30% GLOBAL CONVERT BOND FUND, CHF, USD 1.00% 0.55% GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND, USD, GBP 1.10% 0.60% INFLATION LINKED BOND FUND, CHF 0.70% 0.30% INFLATION LINKED BOND FUND USD USD 0.70% 0.30% LOCAL EMERGING BOND FUND USD,, GBP, CHF 1.40% 0.70% SWISS FRANC BOND FUND CHF 0.55% 0.30% TOTAL RETURN BOND FUND, CHF 0.80% 0.35% *) Alle azioni di classe "E" viene addebitata una commissione di distribuzione aggiuntiva non superiore allo 0.50% annuo. Nel caso del comparto ABS FUND, tale commissione di distribuzione aggiuntiva non eccederà lo 0.45% annuo. **) In relazione alla vendita, all'offerta o al possesso di azioni di classe C e Ca, la Società non corrisponde ai distributori alcuna commissione per la prestazione di eventuali servizi di distribuzione. Le suddette commissioni vengono utilizzate per remunerare i distributori incaricati del collocamento dei comparti e i gestori dei portafogli, e agli investitori istituzionali, che detengono economicamente le azioni della Società per conto terzi, vengono effettuate delle retrocessioni. 10

11 Nota integrativa Commissione di performance Relativamente ai comparti Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND, Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER, Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND PLUS e Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN EMERGING BOND FUND, il consulente per gli investimenti o il gestore degli investimenti ha inoltre diritto a una commissione di gestione patrimoniale subordinata al conseguimento di una performance ("commissione di performance"). Il consulente per gli investimenti avrà diritto alla commissione di performance se il rendimento percentuale calcolato dall'inizio dell'esercizio finanziario risulterà superiore a quello dell'indice di riferimento di seguito specificato per ogni singolo comparto e valuta, che sarà adeguato alla fine di ogni trimestre (ultimo giorno di valutazione del mese di marzo, giugno, settembre e dicembre) alle condizioni di correnti (sovraperformance rispetto all'indice di riferimento), e se, al contempo, il valore patrimoniale per azione supererà l'high Water Mark (sovraperformance rispetto all'high Water Mark). È necessario che entrambe le condizioni risultino soddisfatte simultaneamente. In questo caso, la commissione di performance sarà pari al 10% annuo calcolato sulla base del valore della sovraperformance rispetto all'high Water Mark, ovvero della sovraperformance rispetto all'indice di riferimento, scegliendo tra le due quella che ha registrato il valore percentuale inferiore. Indice di riferimento per comparto e valuta Julius Baer Multibond- ABSOLUTE RETURN BOND FUND in : LIBOR-3 mesi in CHF: CHF LIBOR-3 mesi in USD: USD LIBOR-3 mesi in GBP: GBP LIBOR-3 mesi ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER in : LIBOR-3 mesi in CHF: CHF LIBOR-3 mesi in USD: USD LIBOR-3 mesi in GBP: GBP LIBOR-3 mesi ABSOLUTE RETURN BOND FUND PLUS in : LIBOR-3 mesi in CHF: CHF LIBOR-3 mesi in USD: USD LIBOR-3 mesi in GBP: GBP LIBOR-3 mesi ABSOLUTE RETURN EMERGING BOND FUND in USD: USD LIBOR-3 mesi in : LIBOR-3 mesi in CHF: CHF LIBOR-3 mesi Al momento del lancio del comparto o di una classe di azioni denominata in una valuta diversa dalla valuta del comparto, l'high Water Mark coincide con il prezzo della prima emissione. Qualora il valore patrimoniale per azione nell'ultimo giorno di valutazione di un esercizio finanziario successivo risulti superiore all'high Water Mark valido fino a quel momento e il rendimento percentuale registrato nell'esercizio finanziario superi quello dell'indice di riferimento, sarà fissato un nuovo High Water Mark corrispondente al valore patrimoniale per azione (al lordo della commissione di performance) calcolato l'ultimo giorno di valutazione di tale esercizio finanziario. In tutti gli altri casi, l'high Water Mark resterà invariato. L'importo della commissione di performance sarà calcolato nuovamente in ogni giorno di valutazione (previo rispetto delle condizioni precedentemente specificate) sulla base della sovraperformance registrata dall'inizio dell'esercizio finanziario; l'importo così calcolato sarà accantonato per il comparto e/o la classe di azioni in questione. In ogni giorno di valutazione, l'importo della commissione di performance risultante dal nuovo calcolo viene confrontato con l'importo accantonato nel giorno di valutazione precedente. Analogamente, l'accantonamento costituito nel giorno di valutazione precedente viene adeguatamente ridotto o incrementato sulla base della differenza emersa tra l'importo risultante dal nuovo calcolo e tale accantonamento. Solo al termine dell'esercizio finanziario la Società contabilizzerà e corrisponderà al consulente per gli investimenti / gestore degli investimenti una commissione di performance calcolata in base ai criteri precedentemente specificati. In questo modo viene garantito che la commissione di performance venga pagata unicamente qualora il rendimento percentuale conseguito da un comparto per una singola valuta, calcolato sull'intero esercizio finanziario, risulti superiore a quello registrato dall'indice di riferimento (sovraperformance rispetto all'indice di riferimento) e, contemporaneamente, anche il valore patrimoniale per azione superi l'high Water Mark (sovraperformance rispetto all'high Water Mark). 11

12 Nota integrativa Gli altri costi si compongono come segue: Valuta Commissione di performance Service Load Costi di licenza Julius Baer Multibond - ABS FUND ABSOLUTE RETURN BOND FUND ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER ABSOLUTE RETURN BOND FUND PLUS ABSOLUTE RETURN EMERGING BOND FUND USD CREDIT OPPORTUNITIES BOND FUND DOLLAR BOND FUND USD DOLLAR MEDIUM TERM BOND FUND USD EMERGING BOND FUND () EMERGING BOND FUND (USD) USD EMERGING MARKETS INFLATION LINKED BOND FUND USD O BOND FUND O GOVERNMENT BOND FUND GLOBAL CONVERT BOND FUND GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND INFLATION LINKED BOND FUND INFLATION LINKED BOND FUND USD USD LOCAL EMERGING BOND FUND USD SWISS FRANC BOND FUND CHF TOTAL RETURN BOND FUND Altri costi Totale Strumenti finanziari derivati Operazioni a termine su valute Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multibond - ABS FUND CHF luglio Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND BRL luglio BRL luglio GBP luglio JPY luglio NZD luglio USD luglio GBP luglio JPY luglio USD luglio SEK luglio PLN SEK luglio SEK PLN luglio AUD luglio COP JPY luglio AUD luglio GBP luglio USD luglio

13 Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Operazioni a termine su valute (segue) Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND (segue) GBP luglio INR luglio JPY COP luglio JPY USD luglio KRW USD luglio TRY USD luglio USD luglio USD JPY luglio USD TRY luglio BRL USD luglio HUF luglio PLN luglio RON luglio TRY luglio HUF luglio MXN USD luglio PLN luglio RON luglio TRY luglio TRY USD luglio USD BRL luglio USD MXN luglio USD TRY luglio USD ZAR luglio ZAR USD luglio AUD JPY luglio AUD NZD luglio AUD USD luglio CAD USD luglio GBP luglio NOK luglio SEK luglio USD luglio GBP luglio JPY AUD luglio MXN USD luglio NOK luglio NOK USD luglio NZD AUD luglio NZD USD luglio PLN luglio SEK luglio USD AUD luglio USD CAD luglio USD luglio USD MXN luglio USD NOK luglio

14 Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Operazioni a termine su valute (segue) Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND (segue) USD NZD luglio USD ZAR luglio ZAR USD luglio HUF luglio CHF luglio CHF luglio GBP luglio USD luglio GBP luglio USD luglio BRL agosto USD agosto TRY USD agosto USD TRY agosto AUD agosto CHF agosto GBP agosto NZD agosto SEK agosto USD agosto GBP agosto NZD agosto USD agosto CHF agosto CHF agosto GBP agosto JPY agosto SGD agosto USD agosto GBP agosto JPY agosto SGD agosto USD agosto AUD CAD agosto AUD NZD agosto CAD AUD agosto CAD CHF agosto CAD JPY agosto CAD NOK agosto CAD NZD agosto CAD USD agosto GBP agosto TRY agosto USD agosto GBP agosto JPY CAD agosto JPY USD agosto

15 Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Operazioni a termine su valute (segue) Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND (segue) MXN USD agosto NOK CAD agosto NOK PLN agosto NOK SEK agosto NZD AUD agosto NZD CAD agosto PLN NOK agosto SEK AUD agosto SEK agosto SEK NOK agosto SEK NZD agosto TRY agosto TRY HUF agosto TRY JPY agosto TRY NOK agosto TRY USD agosto TRY ZAR agosto USD agosto USD JPY agosto USD MXN agosto USD TRY agosto GBP agosto NOK agosto USD agosto USD agosto CHF agosto USD agosto USD agosto GBP settembre JPY settembre SEK settembre USD settembre RUB USD settembre AUD USD settembre CAD USD settembre CHF USD settembre USD settembre GBP USD settembre JPY USD settembre NOK USD settembre NZD USD settembre SEK USD settembre SGD USD settembre USD AUD settembre USD CAD settembre USD CHF settembre USD settembre

16 Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Operazioni a termine su valute (segue) Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND (segue) USD GBP settembre USD JPY settembre USD NOK settembre USD NZD settembre USD SEK settembre USD SGD settembre GBP settembre JPY settembre USD settembre JPY settembre GBP ottobre JPY ottobre USD ottobre GBP ottobre BRL USD ottobre HUF ottobre MXN USD ottobre PLN ottobre RON ottobre TRY ottobre TRY USD ottobre ZAR USD ottobre USD NGN gennaio GBP febbraio GBP marzo HKD USD marzo Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER BRL luglio BRL luglio GBP luglio JPY luglio NZD luglio USD luglio GBP luglio JPY luglio USD luglio SEK luglio PLN SEK luglio SEK PLN luglio AUD luglio COP JPY luglio AUD luglio GBP luglio USD luglio GBP luglio INR luglio

17 Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Operazioni a termine su valute (segue) Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER (segue) JPY COP luglio JPY USD luglio KRW USD luglio TRY USD luglio USD luglio USD JPY luglio USD TRY luglio AUD JPY luglio AUD NZD luglio AUD USD luglio CAD USD luglio GBP luglio NOK luglio SEK luglio USD luglio GBP luglio JPY AUD luglio MXN USD luglio NOK luglio NOK USD luglio NZD AUD luglio NZD USD luglio PLN luglio SEK luglio USD AUD luglio USD CAD luglio USD luglio USD MXN luglio USD NOK luglio USD NZD luglio USD ZAR luglio ZAR USD luglio HUF luglio CHF luglio CHF luglio GBP luglio USD luglio GBP luglio USD luglio BRL agosto USD agosto TRY USD agosto USD TRY agosto AUD agosto CHF agosto GBP agosto NZD agosto

18 Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Operazioni a termine su valute (segue) Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER (segue) SEK agosto USD agosto GBP agosto NZD agosto USD agosto CHF agosto CHF agosto GBP agosto JPY agosto SGD agosto USD agosto JPY agosto SGD agosto USD agosto AUD CAD agosto AUD NZD agosto CAD AUD agosto CAD CHF agosto CAD JPY agosto CAD NOK agosto CAD NZD agosto CAD USD agosto GBP agosto TRY agosto USD agosto GBP agosto JPY CAD agosto JPY USD agosto MXN USD agosto NOK CAD agosto NOK PLN agosto NOK SEK agosto NZD AUD agosto NZD CAD agosto PLN NOK agosto SEK AUD agosto SEK agosto SEK NOK agosto SEK NZD agosto TRY agosto TRY HUF agosto TRY JPY agosto TRY NOK agosto TRY USD agosto TRY ZAR agosto USD agosto USD JPY agosto