Julius Baer Multistock Société d'investissement à Capital Variable

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1 Julius Baer Multistock Société d'investissement à Capital Variable Relazione annuale al 30 giugno 2011 (certificata) Le sottoscrizioni potranno essere effettuate esclusivamente sulla base del Prospetto informativo o del Prospetto informativo semplificato in vigore (o del "Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori - KIID" non appena disponibile), unitamente all'ultima relazione annuale pubblicata, nonché all'ultima relazione semestrale, qualora quest'ultima sia stata pubblicata successivamente alla relazione annuale. Lo Statuto, il Prospetto informativo e il Prospetto informativo semplificato in vigore (o del "Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori - KIID" non appena disponibile), le relazioni annuali e semestrali nonché i criteri stabiliti dalla Direttiva della SFA sulla trasparenza delle commissioni di gestione sono disponibili gratuitamente presso il rappresentante in Svizzera o presso l'agente di pagamento. FONDO DI INVESTIMENTO DI DIRITTO LUSSEMBURGHESE Rappresentante in Svizzera: Swiss & Global Asset Management AG, Hardstraße 201, CH Zurigo (nuovo indirizzo a decorrere dal 19 settembre 2011) Agente di pagamento in Svizzera: Bank Julius Bär & Co. AG, Bahnhofstraße 36, Postfach, CH Zurigo Agente di pagamento e di informazioni in Germania (fino al 31 dicembre 2010): Bank Julius Bär Europe AG, An der Welle 1, Postfach , D Francoforte sul Meno Agente di pagamento in Germania (dal 1 gennaio 2011): Deka Bank Deutsche Girozentrale, Hahnstraße 55, D Francoforte sul Meno Agente di informazioni in Germania (dal 1 gennaio 2011): Swiss & Global Asset Management Kapital AG, Taunusanlage 15, D Francoforte sul Meno Agente di pagamento in Austria: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Graben 21, A Vienna Rappresentante e Agente di pagamento in Liechtenstein: LGT Bank in Liechtenstein AG, Herrengasse 12, FL Vaduz Iscrizione nel registro delle imprese: R.C.S. Luxembourg B-32188

2 Indice Pagina Organizzazione e Management 4 Relazione di revisione 6 Nota integrativa 8 Informazioni aggiuntive per gli azionisti residenti in Svizzera (non certificate) 17 Julius Baer Multistock (Fondo multicomparto) Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND (lanciato il 30 settembre 2010) Julius Baer Multistock - AGRICULTURE FUND Julius Baer Multistock - ASIA STOCK FUND Julius Baer Multistock - BIOTECH FUND Julius Baer Multistock - BLACK SEA FUND Julius Baer Multistock - CENTRAL OPE STOCK FUND Julius Baer Multistock - CHINDONESIA FUND (lanciato il 30 settembre 2010) Julius Baer Multistock - ENERGY TRANSITION FUND Julius Baer Multistock - O LARGE CAP STOCK FUND Julius Baer Multistock - OLAND VALUE STOCK FUND Julius Baer Multistock - OPE SELECTION FUND (fino al 27 giugno 2011: Julius Baer Multistock - OPE GROWTH STOCK FUND) Julius Baer Multistock - OPE LEADING STOCK FUND (il 28 giugno 2011: incorporato nel comparto Julius Baer Multistock - OPE SELECTION FUND) Julius Baer Multistock - OPE SMALL & MID CAP STOCK FUND Julius Baer Multistock - OPE STOCK FUND Julius Baer Multistock - GERMAN VALUE STOCK FUND Julius Baer Multistock - GLOBAL EMERGING MARKETS STOCK FUND Julius Baer Multistock - GLOBAL SELECTION FUND (lanciato il 28 giugno 2011) Julius Baer Multistock - GLOBAL STOCK FUND Julius Baer Multistock - HEALTH OPPORTUNITIES FUND (lanciato il 30 settembre 2010) Julius Baer Multistock - INFRASTRUCTURE FUND Julius Baer Multistock - JAPAN STOCK FUND MS AREE AGF ASF BTF BSF CESF CHI ETF ELCSF EUSF EGSF ELSF ESSF ESF GVSF GESF GSL GSF HOF INFU JSF 2

3 Indice Julius Baer Multistock - JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE (fino al 30 settembre 2010: Julius Baer Multistock - GLOBAL CONTRARIAN STOCK FUND) Julius Baer Multistock - LUXURY BRANDS FUND Julius Baer Multistock - NATURAL RESOURCES FUND Julius Baer Multistock - NORTHERN AFRICA FUND Julius Baer Multistock - RUSSIA FUND Julius Baer Multistock - SWISS SMALL & MID CAP STOCK FUND Julius Baer Multistock - SWISS STOCK FUND Julius Baer Multistock - US LEADING STOCK FUND Julius Baer Multistock - US VALUE STOCK FUND GCSF LBF NRF NAF RUF SSSF SSF ULSF UVSF Indirizzi Codice deontologico ALFI La Società di gestione attesta che il Fondo ha rispettato le regole dell'alfi Code of Conduct per i fondi d'investimento lussemburghesi in tutti i loro aspetti essenziali, sia durante il periodo contabile sia al termine dell'esercizio finanziario (30 giugno 2011). 3

4 Organizzazione e Management Sede legale della Società 69, Route d'esch L Lussemburgo Consiglio di amministrazione della Società Presidente: Martin Jufer Member of the Executive Board Swiss & Global Asset Management AG Zurigo, Svizzera Membri: Freddy Brausch Partner Linklaters LLP Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo Andrew Hanges CEO GAM (UK) Ltd. Londra, Regno Unito Jean-Michel Loehr Chief Industry & Government Relations RBC Dexia Investor Services Bank S.A. Esch-sur-Alzette, Granducato di Lussemburgo Dr. Thomas von Ballmoos Executive Director Swiss & Global Asset Management AG Zurigo, Svizzera Società di gestione Swiss & Global Asset Management (Luxembourg) S.A. 25, Grand-Rue L Lussemburgo Consiglio di amministrazione della Società di gestione Presidente: Martin Jufer Member of the Executive Board Swiss & Global Asset Management AG Zurigo, Svizzera Membri: Andrew Hanges CEO GAM (UK) Ltd. Londra, Regno Unito Yvon Lauret Independent Adviser Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo (dal 15 marzo 2011) Michel Malpas Independent Adviser Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo Michele Porro Member of the Executive Board Swiss & Global Asset Management AG Zurigo, Svizzera (dal 15 marzo 2011) Amministratori delegati della Società di gestione Dr. Dieter Steberl Amministratore delegato Swiss & Global Asset Management (Luxembourg) S.A. Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo (fino al 26 ottobre 2010) Ewald Hamlescher Amministratore delegato Swiss & Global Asset Management (Luxembourg) S.A. Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo (dal 1 dicembre 2010) Steve Kieffer Amministratore delegato Swiss & Global Asset Management (Luxembourg) S.A. Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo Consulente per gli investimenti / gestore degli investimenti Per il comparto Julius Baer Multistock - INFRASTRUCTURE FUND: Macquarie Capital Investment Management (Australia) Limited Level 7, No. 1 Martin Place 2000 Sydney, Australia Per i comparti Julius Baer Multistock - NATURAL RESOURCES FUND e Julius Baer Multistock - AGRICULTURE FUND: Wellington Management Company, LLP 75 State Street, Boston, Massachusetts 02109, Stati Uniti d'america Per il comparto Julius Baer Multistock - JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE: (fino al 30 settembre 2010: Julius Baer Multistock - GLOBAL CONTRARIAN STOCK FUND) Bank Julius Bär & Co. AG Bahnhofstraße 36 Postfach CH Zurigo Per il comparto Julius Baer Multistock - US LEADING STOCK FUND: Sarofim International Management Company Two Houston Center Suite Fannin St. Houston, Texas 77070, Stati Uniti d'america Per gli altri comparti: Swiss & Global Asset Management AG Hardstraße 201 CH Zurigo (nuovo indirizzo a decorrere dal 19 settembre 2011) 4

5 Organizzazione e Management Ogni gestore degli investimenti / consulente per gli investimenti può avvalersi dei servizi di consulenti / sub-consulenti per gli investimenti, affinché lo assistano nella consulenza per i singoli comparti. Swiss & Global Advisory S.A. 25, Grand-Rue L Lussemburgo Banca depositaria, Agente amministrativo principale, Agente principale di pagamento e Agente domiciliare, Agente del registro degli azionisti e Agente di trasferimento RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France L Esch-sur-Alzette Distributori La Società, ovvero la società di gestione, ha designato alcuni distributori e può designarne altri per il collocamento delle azioni in una o più giurisdizioni. Società di revisione PricewaterhouseCoopers S.à r.l. 400, Route d'esch L Lussemburgo Consulente legale Linklaters LLP 35, Avenue John F. Kennedy L Lussemburgo Rappresentanti nazionali Svizzera: Swiss & Global Asset Management AG Hardstraße 201 CH Zurigo (nuovo indirizzo a decorrere dal 19 settembre 2011) Agente di pagamento e di informazioni in Germania: Bank Julius Bär Europe AG An der Welle 1 Postfach D Francoforte sul Meno (fino al 31 dicembre 2010) Austria: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Graben 21 A Vienna Italia: Dott. Matteo Angeloni Via Montesanto, 68 I Roma Francia: Caceis Bank 1-3, Place Valhubert F Parigi Spagna: Atlas Capital Inversiones A.V., S.A. C. / Montalbán 9 E Madrid Regno Unito: GAM Sterling Management Ltd. 12 St. James s Place Londra, SW1A 1NX, Regno Unito Belgio: RBC Dexia Investor Services Belgium S.A. Place Rogier 11 B Bruxelles Liechtenstein: LGT Bank in Liechtenstein AG Herrengasse 12 FL Vaduz Taiwan: Concord Capital Management Corp. 9F, No. 176, Sec. 1 Keelung Rd. Taipei, Taiwan, R.D.C. Svezia: MFEX Mutual Fund Exchange AB Linnégatan 9-11 SE Stoccolma Agente di pagamento in Germania: Deka Bank Deutsche Girozentrale Hahnstraße 55 D Francoforte sul Meno (dal 1 gennaio 2011) Agente di informazioni in Germania: Swiss & Global Asset Management Kapital AG Taunusanlage 15 D Francoforte sul Meno (a decorrere dal 1 gennaio 2011) 5

6 Relazione di revisione Agli Azionisti di Julius Baer Multistock In seguito alla nostra nomina da parte dell'assemblea generale ordinaria degli Azionisti, abbiamo effettuato la revisione contabile dell'allegato bilancio di esercizio di Julius Baer Multistock e di ciascuno dei suoi comparti, comprendente lo stato patrimoniale, il prospetto di composizione del portafoglio titoli e altre attività nette al 30 giugno 2011, il conto economico e il prospetto delle variazioni del per l'esercizio chiuso in tale data, nonché una sintesi di principali criteri e metodi contabili e altre note integrative al bilancio. Responsabilità del Consiglio di amministrazione della SICAV in materia di bilancio Il Consiglio di amministrazione della SICAV ha il compito di redigere e di presentare in modo veritiero e corretto il bilancio di esercizio, in conformità con i requisiti legali e normativi vigenti in Lussemburgo in materia di redazione del bilancio. È inoltre responsabile dell'esecuzione dei controlli interni da esso ritenuti necessari al fine di garantire che il bilancio sia privo di inesattezze significative derivanti da frode o errori. Responsabilità del "Réviseur d'entreprises agréé" È nostra responsabilità esprimere un giudizio sul bilancio di esercizio in base alla revisione contabile da noi condotta. Abbiamo svolto la revisione in conformità agli Standard internazionali di revisione ("International Standards on Auditing") adottati in Lussemburgo dalla "Commission de Surveillance du Secteur Financier". Tali standard richiedono che la Società di revisione operi in conformità con i requisiti etici e pianifichi e conduca il controllo al fine di accertare se il bilancio di esercizio sia viziato da inesattezze significative. La revisione contabile prevede l'attuazione di procedure volte a ottenere elementi probativi a supporto dei saldi e delle informazioni contenuti nel bilancio di esercizio. La scelta delle procedure da seguire è a discrezione del "Réviseur d'entreprises agréé", così come la valutazione del rischio della possibile presenza in bilancio di inesattezze significative derivanti da frode o da errori. Nel valutare tali rischi, il "Réviseur d'entreprises agréé" prende in considerazione il controllo interno relativo alla preparazione e alla presentazione in modo veritiero e corretto del bilancio di esercizio, al fine di adottare le procedure di revisione del caso e non allo scopo di esprimere un giudizio sull'efficacia di tale controllo. La revisione contabile comprende inoltre la valutazione dell'adeguatezza dei principi e metodi contabili utilizzati e della ragionevolezza delle stime contabili effettuate dal Consiglio di amministrazione della SICAV, nonché la valutazione della presentazione generale del bilancio. Riteniamo che gli elementi probativi da noi ottenuti siano sufficienti e adeguati per costituire il fondamento del nostro giudizio di revisione. PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400 Route d'esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg Tel.: , Fax: , Cabinet de révision agréé. Expert comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B Capital social TVA LU

7 Giudizio A nostro giudizio il bilancio di esercizio è una rappresentazione fedele della situazione patrimoniale e finanziaria di Julius Baer Multistock e dei suoi comparti al 30 giugno 2011, nonché del conto economico e del prospetto delle variazioni del per l'esercizio chiuso in tale data, in conformità con i requisiti legali e normativi vigenti in Lussemburgo in materia di redazione e presentazione dei bilanci. Senza che ciò condizioni il nostro giudizio di revisione, rinviamo alle informazioni contenute nella nota integrativa al bilancio e in particolare nelle note intitolate "Valutazione delle attività e delle passività" e "Portafoglio titoli". Altro Nell'ambito del nostro mandato abbiamo esaminato una serie di informazioni supplementari contenute nella relazione annuale, le quali tuttavia non sono state sottoposte a nessuna specifica procedura di verifica in conformità con gli standard di cui sopra. Pertanto non ci pronunciamo su tali informazioni. Non abbiamo tuttavia osservazioni da fare su tali informazioni nel quadro del bilancio nella sua globalità. PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Lussemburgo, 12 ottobre 2011 rappresentata da Marc Schernberg 7

8 Nota integrativa Informazioni di carattere legale sulla Società di investimento Julius Baer Multistock (la "Società") è stata costituita a tempo indeterminato il 1 dicembre Si tratta di una "Société d'investissement à capital variable" (SICAV) costituita ai sensi della legge lussemburghese del 10 agosto 1915 e successive modifiche e autorizzata ad operare in qualità di Organismo di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) ai sensi della Parte I della legge del 20 dicembre 2002 fino al 30 giugno 2011 e, a decorrere dal 1 luglio 2011, ai sensi della Parte I della legge del 17 dicembre La Società è iscritta presso il Registro delle imprese del Lussemburgo con il numero B La Sede legale della Società è 69, Route d'esch, L Lussemburgo. In data 30 settembre 2010 sono stati lanciati i seguenti comparti: - Julius Baer Multistock ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND - Julius Baer Multistock CHINDONESIA FUND - Julius Baer Multistock HEALTH OPPORTUNITIES FUND Il seguente comparto è stato lanciato il 28 giugno 2011: - Julius Baer Multistock GLOBAL SELECTION FUND Le attività del Julius Baer Multicooperation GLOBAL SELECTION FUND sono state quindi incorporate nel comparto lanciato. La denominazione del comparto Julius Baer Multistock GLOBAL CONTRARIAN STOCK FUND è stata modificata in Julius Baer Multistock JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE il 1 ottobre Il 28 giugno 2011 il comparto Julius Baer Multistock OPE LEADING STOCK FUND è stato incorporato nel comparto Julius Baer Multistock OPE GROWTH STOCK FUND. Nella stessa data la denominazione del comparto Julius Baer Multistock OPE GROWTH STOCK FUND è stata modificata in Julius Baer Multistock OPE SELECTION FUND. Principi contabili Presentazione della relazione annuale Il bilancio di esercizio è stato redatto conformemente alla normativa vigente in Lussemburgo per le Società di investimento. Il presente bilancio è redatto sulla base dell'ultimo calcolo del valore patrimoniale effettuato prima della chiusura dell'esercizio (di seguito NAV (Net Asset Value) = valore patrimoniale ). Consolidamento Ciascun comparto della Società presenta i risultati dell'esercizio nella propria valuta di riferimento. Il bilancio della Società (con struttura multicomparto) è espresso in franchi svizzeri mediante consolidamento delle voci dell'attivo e del passivo dei singoli comparti ai tassi di cambio in vigore nell'ultimo giorno del periodo contabile. Bilancio Il bilancio della Società è stato redatto in conformità con la normativa vigente in Lussemburgo in materia di Organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM). Nella preparazione del bilancio viene osservato il principio della competenza economica. I principi contabili vengono costantemente applicati. Valutazione delle attività e delle passività Salvo nei casi elencati qui di seguito, le attività e le passività vengono valutate al valore nominale. Determinati titoli (pre-ipo, restricted shares ecc.) vengono altresì valutati mediante metodi/modelli definiti sotto la responsabilità del Consiglio di amministrazione della Società. Valute estere Le operazioni espresse in valute diverse da quella del rispettivo comparto sono state convertite al tasso di cambio in vigore nel giorno della transazione. Le attività e le passività espresse in valute diverse da quella del rispettivo comparto sono state convertite al tasso di cambio in vigore nel giorno di chiusura del bilancio. Eventuali utili o perdite su cambi sono iscritti nel conto economico dell'esercizio finanziario corrente. Portafoglio titoli La valutazione dei titoli negoziati in borsa o su un altro regolamentato e aperto al pubblico avviene sulla base dell'ultima quotazione disponibile dell'esercizio contabile. I titoli non quotati sono indicati come tali. Il loro valore viene calcolato sulla base di un prezzo di vendita atteso, determinato con prudenza e in buona fede. Le plusvalenze/minusvalenze non realizzate su titoli sono calcolate come la differenza tra il valore di e il prezzo di acquisto medio. I titoli denominati in valute diverse da quella del rispettivo comparto vengono convertiti al tasso di cambio applicabile nel giorno di chiusura del bilancio o nel giorno di vendita. Eventuali utili o perdite su cambi sono rilevati in conto economico unitamente alle plusvalenze/minusvalenze su titoli. Le plusvalenze/minusvalenze nette realizzate sulla vendita di titoli sono calcolate in base al prezzo medio di acquisto. I dividendi vengono contabilizzati alla data ex dividendo. I proventi da titoli vengono calcolati al della ritenuta alla fonte. Opzioni, warrant e diritti sono riportati nello Stato patrimoniale in unità. La Società detiene attività che, in assenza di mercati liquidi, sono state valutate secondo i suddetti modelli o ai prezzi forniti dai broker. Al 30 giugno 2011 la quota di tali attività era pari: al del comparto Julius Baer Multistock - BLACK SEA FUND al del comparto Julius Baer Multistock - RUSSIA FUND al 4.80 del comparto Julius Baer Multistock - CENTRAL OPE STOCK FUND Pertanto i prezzi di vendita di questi valori mobiliari possono differire da quelli di valutazione. 8

9 Nota integrativa Prestito titoli I proventi dell'attività di prestito titoli sono riportati separatamente nel conto economico. Al 30 giugno 2011 il valore di dei titoli ceduti in prestito alla data di chiusura del bilancio è pari a: Julius Baer Multistock AGRICULTURE FUND ASIA STOCK FUND BLACK SEA FUND CENTRAL OPE STOCK FUND CHINDONESIA FUND ENERGY TRANSITION FUND O LARGE CAP STOCK FUND OLAND VALUE STOCK FUND OPE SMALL & MID CAP STOCK FUND OPE STOCK FUND GERMAN VALUE STOCK FUND GLOBAL STOCK FUND INFRASTRUCTURE FUND JAPAN STOCK FUND JPY JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE LUXURY BRANDS FUND NATURAL RESOURCES FUND NORTHERN AFRICA FUND SWISS SMALL & MID CAP STOCK FUND CHF SWISS STOCK FUND CHF US LEADING STOCK FUND Operazioni a termine (Operazioni a termine su valute, futures, swap) Le operazioni a termine vengono contabilizzate al prezzo di corrispondente alla vita residua nel giorno di chiusura del bilancio. Il risultato non realizzato è definito come differenza fra il prezzo negoziato e il prezzo di al giorno di chiusura del bilancio. Esso viene iscritto nel conto economico. Opzioni Acquisto di opzioni: al momento dell'acquisto di un'opzione, il premio corrisposto viene contabilizzato tra gli investimenti e in seguito valutato sulla base della quotazione di. In caso di esercizio di un'opzione put acquistata, ai fini del calcolo dell'utile/perdita il premio viene sottratto dal prezzo di vendita del sottostante. In caso di esercizio di un'opzione call acquistata, il premio verrà sommato al prezzo d'acquisto del sottostante. Vendita di opzioni: in caso di vendita di un'opzione, il premio ricevuto sarà contabilizzato come passività e in seguito valutato sulla base della quotazione di. In caso di esercizio di un'opzione call venduta, ai fini del calcolo dell'utile/perdita il premio ricevuto viene sommato al prezzo di vendita del sottostante. In caso di esercizio di un'opzione put venduta, si avrà una riduzione del costo d'acquisto del sottostante. Regime fiscale Conformemente a quanto previsto dalla normativa vigente in Lussemburgo, la Società non è soggetta al pagamento dell'imposta lussemburghese sul reddito. I dividendi distribuiti dalla Società non sono attualmente soggetti ad alcuna ritenuta alla fonte in Lussemburgo. Tuttavia la Società è soggetta al pagamento di un'imposta (taxe d'abonnement) pari allo 0.05% annuo del, che nel caso delle azioni C e Ca (riservate agli investitori istituzionali) si riduce allo 0.01% annuo del. Tale classificazione è basata sull'interpretazione da parte della Società dell'attuale quadro giuridico, che può subire modifiche anche con effetto retroattivo suscettibili di determinare l'applicazione retroattiva dell'aliquota dello 0.05%. L'imposta è pagabile con cadenza trimestrale in via posticipata sulla base del calcolato alla fine del trimestre considerato. Qualora in determinati paesi i redditi da capitale realizzati siano soggetti a imposizione fiscale, i comparti effettueranno gli accantonamenti corrispondenti sui redditi da capitale non realizzati. Tipologie di azioni Ciascun comparto (cfr. prospetto informativo in vigore) può emettere diverse tipologie di azioni: - Azioni A: azioni a distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale. - Azioni B: azioni senza distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale. - Azioni C (riservate agli investitori istituzionali): azioni senza distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale. - Azioni Ca (riservate agli investitori istituzionali): azioni a distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale. - Azioni E (per determinati distributori, come stabilito nel Prospetto informativo): azioni senza distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale. Le azioni "A", "B", "C", "Ca" ed "E" possono inoltre essere dotate dell'aggiunta "h" (classi di azioni con copertura contro il rischio di cambio). Pooling e gestione congiunta Ai fini di una gestione efficiente e di una riduzione dei costi amministrativi, il Consiglio di amministrazione può decidere di gestire in forma congiunta la totalità o una parte del di determinati comparti o di altri OICVM lussemburghesi del Gruppo Julius Baer, purché le politiche d'investimento dei singoli comparti lo consentano. Il di tali comparti viene qui di seguito denominato " in gestione congiunta". La gestione congiunta del di più comparti viene effettuata mediante la tecnica del pooling. Il in gestione congiunta viene di seguito definito "pool". I pool vengono costituiti esclusivamente ai fini della gestione interna. Essi non rappresentano pertanto unità giuridiche autonome e non sono direttamente accessibili agli investitori. 9

10 Nota integrativa In occasione di ogni calcolo del valore patrimoniale, il risultato non realizzato del pool viene attribuito globalmente ai comparti sulla base dei fattori di allocazione aggiornati quotidianamente. Pertanto non è possibile garantire che la somma di tali proventi non realizzati a livello dei comparti corrisponda alle variazioni nette delle plusvalenze o minusvalenze non realizzate su titoli iscritte in bilancio. Service Load Per Service Load si intendono i costi operativi della Società. Tra l'altro, possono comprendere i seguenti oneri, laddove questi ultimi non siano indicati separatamente o riportati altrove: i costi operativi, di gestione e relativi alla vigilanza sull'attività della Società, i costi relativi ai servizi di revisione e consulenza fiscale e legale, i costi connessi alla compravendita di titoli, le imposte governative, i costi di convocazione delle assemblee generali, di rilascio dei certificati azionari, di redazione dei documenti contabili e dei prospetti informativi, di promozione, marketing e ulteriore supporto alla distribuzione, di emissione e rimborso di azioni, i costi connessi al pagamento dei dividendi, le remunerazioni spettanti agli agenti di pagamento e ai rappresentanti, a RBC Dexia in qualità di Agente amministrativo principale e Agente principale di pagamento, Agente del registro degli azionisti e Agente di trasferimento, i costi di registrazione, i costi relativi alle dichiarazioni rilasciate alle autorità di vigilanza dei paesi di distribuzione, gli emolumenti e i rimborsi spese del Consiglio di amministrazione della Società, i premi assicurativi, gli interessi, i costi sostenuti per l'ammissione alla quotazione in borsa e i compensi dei broker, il rimborso delle spese sostenute dalla Banca depositaria e da tutti gli altri soggetti con i quali la Società ha stipulato contratti, i costi connessi al calcolo e alla pubblicazione del valore patrimoniale per azione e dei prezzi delle azioni, nonché i costi di licenza, in particolare relativi all'utilizzo del marchio "Julius Baer". Commissioni amministrative Alla fine di ogni mese viene addebitata a ciascun comparto la seguente commissione annua, calcolata in base al valore patrimoniale del comparto e volta a remunerare i servizi di consulenza relativi al portafoglio titoli e i servizi di gestione e di distribuzione collegati: Commissione annua Classi di valute Classi di azioni A/Ah/B/Bh/E* Classi di azioni C/Ca/Ch** Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND, CHF 1.20% 0.60% AGRICULTURE FUND,, CHF, GBP 1.60% 0.85% ASIA STOCK FUND 1.40% 0.65% BIOTECH FUND, GBP, CHF, 1.60% 0.85% BLACK SEA FUND, CHF, 1.60% 0.85% CENTRAL OPE STOCK FUND, 1.40% 0.85% CHINDONESIA FUND 1.40% 0.75% ENERGY TRANSITION FUND,, GBP, CHF 1.60% 0.85% O LARGE CAP STOCK FUND 1.20% 0.55% OLAND VALUE STOCK FUND, 1.20% 0.55% OPE SELECTION FUND, GBP 1.20% 0.55% OPE LEADING STOCK FUND, 1.20% 0.55% OPE SMALL & MID CAP STOCK FUND 1.60% 0.65% OPE STOCK FUND, GBP 1.20% 0.55% GERMAN VALUE STOCK FUND, GBP, 1.20% 0.50% GLOBAL EMERGING MARKETS STOCK FUND, 1.60% 0.85% GLOBAL SELECTION FUND 1.20% 0.55% GLOBAL STOCK FUND 1.20% 0.55% HEALTH OPPORTUNITIES FUND 1.60% 0.85% INFRASTRUCTURE FUND, CHF, 1.60% 0.85% JAPAN STOCK FUND JPY,, GBP, 1.20% 0.65% JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE, CHF, 1.60% 0.85% LUXURY BRANDS FUND, CHF,, GBP 1.60% 0.85% NATURAL RESOURCES FUND, CHF, GBP 1.60% 0.85% NORTHERN AFRICA FUND, CHF,, GBP 1.60% 0.85% RUSSIA FUND,, GBP, CHF 1.60% 0.85% SWISS SMALL & MID CAP STOCK FUND CHF 1.40% 0.65% SWISS STOCK FUND CHF 1.00% 0.40% US LEADING STOCK FUND 1.20% 0.55% US VALUE STOCK FUND 1.20% 0.55% * Alle azioni di classe E viene addebitata una commissione di distribuzione aggiuntiva non superiore allo 0.75% annuo. ** In relazione alla vendita, all'offerta o al possesso di azioni di classe C, Ca o Ch, la Società non corrisponde ai distributori alcuna commissione per la prestazione di eventuali servizi di distribuzione. Le suddette commissioni vengono utilizzate per remunerare i distributori incaricati del collocamento dei comparti e i gestori dei portafogli, e agli investitori istituzionali, che detengono economicamente le azioni della Società per conto terzi, vengono effettuate delle retrocessioni. 10

11 Nota integrativa Commissione di performance Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND / Julius Baer Multistock - INFRASTRUCTURE FUND In relazione ai comparti ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND e INFRASTRUCTURE FUND, il consulente per gli investimenti / gestore degli investimenti ha diritto a una commissione di gestione patrimoniale subordinata al conseguimento di una performance ("commissione di performance"). La commissione di performance relativa al comparto INFRASTRUCTURE FUND sarà dovuta qualora il rendimento percentuale calcolato dall'inizio dell'esercizio finanziario risulti superiore a quello dell'indice di riferimento, il Macquarie Global Infrastructure Index (sovraperformance rispetto all'indice di riferimento) e, al contempo, il valore patrimoniale per azione superi l'high Water Mark (sovraperformance rispetto all'high Water Mark). La commissione di performance relativa al comparto ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND sarà dovuta se il rendimento percentuale calcolato dall'inizio dell'esercizio finanziario risulterà superiore a quello dell'indice di riferimento di seguito indicato per tipologia di azioni che sarà adeguato alla fine di ogni trimestre (ultimo giorno di valutazione del mese di marzo, giugno, settembre e dicembre) alle condizioni di correnti (sovraperformance rispetto all'indice di riferimento) e se, al contempo, il valore patrimoniale per azione supererà l'high Water Mark (sovraperformance rispetto all'high Water Mark). È necessario che entrambe le condizioni risultino soddisfatte simultaneamente. In questo caso, la commissione di performance sarà pari al 10% annuo calcolato sulla base del valore della sovraperformance rispetto all'high Water Mark, ovvero della sovraperformance rispetto all'indice di riferimento, scegliendo tra le due quella che ha registrato il valore percentuale inferiore. High Water Mark: Al momento del lancio del comparto o di una classe di azioni denominata in una valuta diversa dalla valuta del comparto, l'high Water Mark coincide con il prezzo della prima emissione. Qualora il valore patrimoniale per azione nell'ultimo giorno di valutazione di un esercizio finanziario successivo risulti superiore all'high Water Mark valido fino a quel momento e il rendimento percentuale registrato nell'esercizio finanziario superi quello dell'indice di riferimento, sarà fissato un nuovo High Water Mark corrispondente al valore patrimoniale per azione (al lordo della commissione di performance) calcolato l'ultimo giorno di valutazione di tale esercizio finanziario. In tutti gli altri casi, l'high Water Mark resterà invariato. L'importo della commissione di performance viene ricalcolato in ogni giorno di valutazione, previo rispetto delle condizioni sopra citate, sulla base della sovraperformance dall'inizio dell'anno finanziario e accantonato per il comparto. In ogni giorno di valutazione, l'importo della commissione di performance risultante dal nuovo calcolo viene confrontato con l'importo accantonato nel giorno di valutazione precedente. Analogamente, l'accantonamento costituito nel giorno di valutazione precedente viene adeguatamente ridotto o incrementato sulla base della differenza emersa tra l'importo risultante dal nuovo calcolo e l'importo precedentemente accantonato. Solo al termine dell'esercizio finanziario la Società contabilizzerà e corrisponderà al consulente per gli investimenti / gestore degli investimenti una commissione di performance calcolata in base ai criteri precedentemente specificati. In questo modo viene garantito che il pagamento della commissione di performance avvenga unicamente qualora il rendimento percentuale conseguito dai comparti ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND e INFRASTRUCTURE FUND, calcolato sull'intero esercizio finanziario, risulti superiore a quello registrato dall'indice di riferimento (sovraperformance rispetto all'indice di riferimento) e, contemporaneamente, anche il valore patrimoniale per azione superi l'high Water Mark (sovraperformance rispetto all'high Water Mark). Indice di riferimento per comparto e valuta Julius Baer Multistock- ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND in : LIBOR-3 mesi in CHF: CHF LIBOR-3 mesi in : LIBOR-3 mesi in GBP: GBP LIBOR-3 mesi 11

12 Nota integrativa Gli altri costi si compongono come segue: Valuta Commissione di performance Service Load Costi di licenza Altri costi Totale Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND AGRICULTURE FUND ASIA STOCK FUND BIOTECH FUND BLACK SEA FUND CENTRAL OPE STOCK FUND CHINDONESIA FUND ENERGY TRANSITION FUND O LARGE CAP STOCK FUND OLAND VALUE STOCK FUND OPE SELECTION FUND OPE LEADING STOCK FUND OPE SMALL & MID CAP STOCK FUND OPE STOCK FUND GERMAN VALUE STOCK FUND GLOBAL EMERGING MARKETS STOCK FUND GLOBAL SELECTION FUND GLOBAL STOCK FUND HEALTH OPPORTUNITIES FUND INFRASTRUCTURE FUND JAPAN STOCK FUND JPY JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE LUXURY BRANDS FUND NATURAL RESOURCES FUND NORTHERN AFRICA FUND RUSSIA FUND SWISS SMALL & MID CAP STOCK FUND CHF SWISS STOCK FUND CHF US LEADING STOCK FUND US VALUE STOCK FUND Strumenti finanziari derivati Operazioni a termine su valute Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND CHF luglio CHF luglio Julius Baer Multistock - JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE CHF agosto CHF JPY agosto CHF agosto CHF agosto JPY agosto agosto

13 Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Operazioni a termine su valute (segue) Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multistock - JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE (segue) CHF agosto agosto JPY agosto Futures Numero contratti Impegno Data di scadenza Valuta Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multistock - OPE SELECTION FUND DOW JONES STOXX 50 /PRICE Acquisto settembre Julius Baer Multistock - SWISS STOCK FUND SMI INDEX/OHNE DIVIDENDENKORR. Acquisto settembre 2011 CHF CHF Swaps Tipologia* Controparte - sottostante Acquisto / Vendita Data di scadenza Tasso d'interesse acquisto Tasso d'interesse vendita Interessi su swap Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND LONDON - BASF NAMEN- AKT. Acquisto gennaio % LONDON - BMW- BAYER.MOTORENWERKE Acquisto gennaio % LIB1M +0.35% - - LIB1M +0.35% - - LIB1M GBP - LONDON - INMARSAT PLC Vendita GBP gennaio % 0.00% - - LONDON - CHEMRING GROUP PLC Acquisto GBP gennaio % LIB1M GBP +0.35% - - LONDON - LAGARDERE SCA /NOM. Vendita gennaio 2040 LIB1M % 0.00% - - LIB1M - LONDON - QIAGEN NV Vendita gennaio % 0.00% - - LIB1M GBP - LONDON - INVENSYS Vendita GBP gennaio % 0.00% - - LIB1M GBP - LONDON - TULLOW OIL PLC Vendita GBP gennaio % 0.00% - - LIB1M - LONDON - ACERINOX SA Vendita gennaio % 0.00% - - LONDON - ELRINGKLINGER AG /NAM. Vendita gennaio 2040 LIB1M % 0.00% - - LONDON - TIETO LIB1M - CORPORATION Vendita gennaio % 0.00%

14 Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Swaps (segue) Tipologia* Controparte - sottostante Acquisto / Vendita Data di scadenza Tasso d'interesse acquisto Tasso d'interesse vendita Interessi su swap Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND (segue) LONDON - FRANKFURT AIRPORT SERV.WORLDW. Vendita gennaio 2040 LIB1M % 0.00% - - LONDON - PETROFAC LTD Acquisto GBP gennaio % LONDON - KINGFISHER PLC Acquisto GBP gennaio % LIB1M GBP +0.35% - - LIB1M GBP +0.35% - - LONDON - DASSAULT SYSTEMES SA Vendita gennaio 2040 LIB1M % 0.00% - - LONDON - ANTENA 3 DE TELEVISION SA Vendita gennaio 2040 LIB1M % 0.00% - - LONDON - HEIDELBERGCEMENT AG Vendita gennaio 2040 LIB1M % 0.00% - - LONDON - AFREN PLC Acquisto GBP gennaio % LIB1M GBP +0.35% - - LONDON - FRANCE TELECOM SA Vendita gennaio 2040 LIB1M % 0.00% - - LONDON - FREENET AG NAMENS-AKTIEN Acquisto gennaio % LONDON - SAP AG Acquisto gennaio % LONDON - 3I GROUP PLC Acquisto GBP gennaio % LONDON - WARTSILA CORPORATION -B- Acquisto gennaio % LIB1M +0.35% - - LIB1M +0.35% - - LIB1M GBP +0.35% - - LIB1M +0.35% - - LIB1M - LONDON - NESTE OIL OYJ Vendita gennaio % 0.00% - - LONDON - EDP RENOVAVEIS SA Vendita gennaio 2040 LIB1M % 0.00% - - LIB1M - LONDON - TNT NV NEW Vendita gennaio % 0.00% - - NIB1M NOK - LONDON - FRONTLINE LTD Vendita NOK gennaio % 0.00% - - LONDON - MOBISTAR Acquisto gennaio % LONDON - CONTINENTAL AG Acquisto gennaio % LONDON - FORTUM CORPORATION Acquisto gennaio % LONDON - KABEL DEUTSCHLAND HOLDING AG Acquisto gennaio % LONDON - FERREXPO PLC Acquisto GBP gennaio % LIB1M +0.35% - - LIB1M +0.35% - - LIB1M +0.35% - - LIB1M +0.35% - - LIB1M GBP +0.35%

15 Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Swaps (segue) Tipologia* Controparte - sottostante Acquisto / Vendita Data di scadenza Tasso d'interesse acquisto Tasso d'interesse vendita Interessi su swap Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND (segue) LONDON - AXEL SPRINGER AG / NAM.VINK*** Vendita gennaio 2040 LIB1M % 0.00% - - LONDON - RED ELECTRICA CORPORACION SA Acquisto gennaio % LIB1M +0.35% - - LIB1M - LONDON - METRO AG Vendita gennaio % 0.00% - - LIB1M - LONDON - TUI AG Vendita gennaio % 0.00% - - LONDON - DEUTSCHE POST AG Acquisto gennaio % LONDON - AIXTRON /NAMEN AKT. Acquisto gennaio % LIB1M +0.35% - - LIB1M +0.35% - - LIB1M - LONDON - TOMTOM NV Vendita gennaio % 0.00% - - LONDON - CENTRICA PLC Acquisto GBP gennaio % LIB1M GBP +0.35% - - LONDON - HSBC HOLDINGS PLC Vendita GBP gennaio 2040 LIB1M GBP % 0.00% - - LONDON - WILLIAM HILL PLC Acquisto GBP gennaio % LONDON - ILIAD Acquisto gennaio % LONDON - AMEC PLC Acquisto GBP gennaio % LIB1M GBP +0.35% - - LIB1M +0.35% - - LIB1M GBP +0.35% - - LIB1M - LONDON - UPONOR OYJ "A" Vendita gennaio % 0.00% - - LIB1M - LONDON - EDF Vendita gennaio % 0.00% - - LIB1M - LONDON - POSTNL Vendita gennaio % 0.00% - - LIB1M GBP - LONDON - WHITBREAD PLC Vendita GBP gennaio % 0.00% - - LONDON - IMP TOBACCO Acquisto GBP gennaio % LONDON - PORSCHE A HLDG/PREF Acquisto gennaio % LIB1M GBP +0.35% - - LIB1M +0.35% - - LONDON - LOTTOMATICA SPA ROMA Vendita gennaio 2040 LIB1M % 0.00% - - LIB1M - LONDON - ENI SPA ROMA Vendita gennaio % 0.00% - - LONDON - PORTUGAL TELEC.SGPS NOM. Vendita gennaio 2040 LIB1M % 0.00% - - LONDON - E.ON - LIB1M - NAMEN AKT. Vendita gennaio % 0.00%

16 Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Swaps (segue) Tipologia* Controparte - sottostante Acquisto / Vendita Data di scadenza Tasso d'interesse acquisto Tasso d'interesse vendita Interessi su swap Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND (segue) LONDON - SEADRILL LTD Acquisto NOK gennaio % LONDON - LVMH MOET HENNESSY 0.3 Acquisto gennaio % LONDON - SANOFI Acquisto gennaio % LONDON - IPSOS SA PARIS Acquisto gennaio % NIB1M NOK +0.35% - - LIB1M +0.35% - - LIB1M +0.35% - - LIB1M +0.35% Julius Baer Multistock - AGRICULTURE FUND TRS TRS TRS TRS TRS TRS J.P. MORGAN CHASE LONDON - IFFDBP1M INDEX Acquisto dicembre 2011 J.P. MORGAN CHASE LONDON - IFFDBP1M INDEX Acquisto ottobre 2011 J.P. MORGAN CHASE LONDON - IFFDBP1M INDEX Acquisto novembre 2011 J.P. MORGAN CHASE LONDON - IFFDBP1M INDEX Acquisto dicembre 2011 MORGAN STANLEY CIE INTL - SPGCGRP INDEX Acquisto marzo 2012 MORGAN STANLEY CIE INTL - SPGCGRP INDEX Acquisto marzo 2012 IFFDBP1M Index 0.00% IFFDBP1M Index 0.00% IFFDBP1M Index 0.00% IFFDBP1M Index 0.00% SPGCGRP Index 0.25% SPGCGRP Index 0.15% Julius Baer Multistock - OPE STOCK FUND LONDON - SIEMENS AG /NAM. Acquisto agosto % LONDON - THE SWATCH GROUP AG Acquisto CHF agosto % LONDON - BHP BILLITON PLC Acquisto GBP gennaio % LONDON - BASF NAMEN- AKT. Acquisto gennaio % LONDON - BMW- BAYER.MOTORENWERKE Acquisto gennaio % LIB1M +0.35% - - LIB1M CHF +0.35% - - LIB1M GBP +0.35% - - LIB1M +0.35% - - LIB1M +0.35% - - LONDON - DIALOG SEMICONDUCTOR Vendita gennaio 2040 LIB1M % 0.00% - - LIB1M GBP - LONDON - INMARSAT PLC Vendita GBP gennaio % 0.00% * = Contract For Difference TRS = Total Return Swap 16

17 Informazioni aggiuntive per gli azionisti residenti in Svizzera (non certificate) Tasso di movimentazione del portafoglio (c.d. turnover, in %) Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND % AGRICULTURE FUND % ASIA STOCK FUND % BIOTECH FUND 35.82% BLACK SEA FUND 66.95% CENTRAL OPE STOCK FUND 79.53% CHINDONESIA FUND % ENERGY TRANSITION FUND 18.04% O LARGE CAP STOCK FUND % OLAND VALUE STOCK FUND % OPE SELECTION FUND % OPE LEADING STOCK FUND % OPE SMALL & MID CAP STOCK FUND 75.16% OPE STOCK FUND % GERMAN VALUE STOCK FUND 35.50% GLOBAL EMERGING MARKETS STOCK FUND % GLOBAL SELECTION FUND 3.51% GLOBAL STOCK FUND % HEALTH OPPORTUNITIES FUND % INFRASTRUCTURE FUND 72.28% JAPAN STOCK FUND 74.81% JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE 23.25% LUXURY BRANDS FUND % NATURAL RESOURCES FUND % NORTHERN AFRICA FUND % RUSSIA FUND 23.86% SWISS SMALL & MID CAP STOCK FUND 32.20% SWISS STOCK FUND 32.50% US LEADING STOCK FUND % US VALUE STOCK FUND 78.93% Il turnover viene calcolato conformemente alla "Direttiva SFA relativa al calcolo e alla pubblicazione del TER e del turnover" e successive modifiche. Performance* Julius Baer Multistock - Valuta Azioni 1 anno 3 anni Dal lancio Perf. Benchmark Perf. Benchmark Perf. Benchmark ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND CHF Ah % - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND CHF Bh % - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND CHF Ch % - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND A % 0.81% ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND B % 0.81% ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND C % 0.81% ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND Ca % 0.81% AGRICULTURE FUND CHF A 8.41% % % - AGRICULTURE FUND CHF B 8.43% % % - 17

18 Informazioni aggiuntive per gli azionisti residenti in Svizzera (non certificate) Performance* (segue) Julius Baer Multistock - Valuta Azioni 1 anno 3 anni Dal lancio Perf. Benchmark Perf. Benchmark Perf. Benchmark AGRICULTURE FUND CHF C 9.30% % % - AGRICULTURE FUND A 17.49% % % - AGRICULTURE FUND B 17.51% % % - AGRICULTURE FUND C 18.44% % % - AGRICULTURE FUND A 39.08% % % - AGRICULTURE FUND B 39.09% % % - AGRICULTURE FUND C 40.17% % % - ASIA STOCK FUND A 20.97% 25.68% 7.62% 25.84% 83.54% % ASIA STOCK FUND B 20.97% 25.68% 7.62% 25.84% 83.54% % ASIA STOCK FUND C 21.82% 25.65% 10.09% 25.84% 82.98% % BIOTECH FUND A 30.92% 38.56% 15.83% % - BIOTECH FUND B 30.92% 38.56% 15.83% % - BIOTECH FUND C 31.78% 38.56% 18.41% % - BLACK SEA FUND CHF A -0.30% 9.80% % % % % BLACK SEA FUND CHF B -0.30% 9.80% % % % % BLACK SEA FUND CHF C 0.62% 9.80% % % % % BLACK SEA FUND A 7.99% 18.80% % % % % BLACK SEA FUND B 7.99% 18.80% % % % % BLACK SEA FUND C 8.95% 18.80% % % % % BLACK SEA FUND A 27.81% 40.62% % % % -3.05% BLACK SEA FUND B 27.81% 40.62% % % % -3.05% BLACK SEA FUND C 28.98% 40.62% % % % -3.05% CENTRAL OPE STOCK FUND A 12.00% 17.86% % -4.12% % % CENTRAL OPE STOCK FUND B 12.00% 17.86% % -4.12% % % CENTRAL OPE STOCK FUND C 12.78% 17.86% % -4.12% % % CHINDONESIA FUND A % - CHINDONESIA FUND B % - CHINDONESIA FUND C % - ENERGY TRANSITION FUND A 10.64% % - ENERGY TRANSITION FUND B 10.64% % - ENERGY TRANSITION FUND C 11.37% % - ENERGY TRANSITION FUND A 31.01% % - ENERGY TRANSITION FUND B 31.01% % - ENERGY TRANSITION FUND C 31.87% % - O LARGE CAP STOCK FUND A 15.56% 14.36% % 14.36% O LARGE CAP STOCK FUND B 15.40% 14.36% % 14.36% O LARGE CAP STOCK FUND C 16.93% 14.36% % 14.36% O LARGE CAP STOCK FUND Ca 16.93% 14.36% % 14.36% OLAND VALUE STOCK FUND A 15.50% 16.41% -8.82% -5.46% 36.66% 23.46% OLAND VALUE STOCK FUND B 15.50% 16.41% -8.82% -5.46% 36.66% 23.46% OLAND VALUE STOCK FUND C 16.37% 16.41% -6.79% -5.46% 47.95% 23.46% OLAND VALUE STOCK FUND Ca 16.40% 16.41% % - OPE SELECTION FUND A 6.29% 14.91% 0.03% 2.28% -6.82% -3.24% OPE SELECTION FUND B 6.29% 14.91% 0.03% 2.28% -6.84% -3.24% OPE SELECTION FUND C 7.09% 14.91% 2.26% 2.28% -3.11% -3.24% OPE SELECTION FUND Ca 6.99% 14.91% % - OPE SMALL & MID CAP STOCK FUND A 26.08% 22.99% 15.86% 18.73% 38.32% 32.36% OPE SMALL & MID CAP STOCK FUND B 26.08% 22.99% 15.86% 18.73% 38.32% 32.36% OPE SMALL & MID CAP STOCK FUND C 27.35% 22.99% 19.36% 18.73% -4.07% 2.82% * Le informazioni e i dati sulla performance si riferiscono all'ultimo periodo in esame / all'esercizio finanziario concluso e non sono indicativi dei risultati futuri. 18

19 Informazioni aggiuntive per gli azionisti residenti in Svizzera (non certificate) Performance* (segue) Julius Baer Multistock - Valuta Azioni 1 anno 3 anni Dal lancio Perf. Benchmark Perf. Benchmark Perf. Benchmark OPE STOCK FUND A 14.45% 14.91% -6.17% 2.28% % % OPE STOCK FUND B 14.45% 14.91% -6.17% 2.28% % % OPE STOCK FUND C 15.31% 14.91% -4.07% 2.28% % 15.54% GERMAN VALUE STOCK FUND A 27.12% 25.55% 13.50% 12.24% % % GERMAN VALUE STOCK FUND B 27.12% 25.55% 13.50% 12.24% % % GERMAN VALUE STOCK FUND C 28.14% 25.55% 16.22% 12.24% 89.42% 43.07% GLOBAL EMERGING MARKETS STOCK FUND A 5.49% 7.97% 0.05% 23.02% 19.27% 43.07% GLOBAL EMERGING MARKETS STOCK FUND B 5.49% 7.97% 0.05% 23.02% 19.22% 43.07% GLOBAL EMERGING MARKETS STOCK FUND C 6.39% 7.97% 2.59% 23.02% 23.97% 43.07% GLOBAL EMERGING MARKETS STOCK FUND A 24.83% 27.80% -8.38% 13.21% 9.89% 30.15% GLOBAL EMERGING MARKETS STOCK FUND B 24.83% 27.80% -8.38% 13.21% 9.75% 30.15% GLOBAL EMERGING MARKETS STOCK FUND C 25.81% 27.79% -6.11% 13.21% 13.54% 30.15% GLOBAL SELECTION FUND A 18.38% 10.26% 1.74% 10.19% 7.75% 7.77% GLOBAL SELECTION FUND B 18.29% 10.26% 2.79% 10.19% 8.83% 7.77% GLOBAL SELECTION FUND C 18.92% 10.26% 4.92% 10.19% 11.36% 7.77% GLOBAL STOCK FUND A 8.03% 10.26% -4.92% 10.20% % 11.80% GLOBAL STOCK FUND B 8.03% 10.26% -4.92% 10.20% % 11.80% GLOBAL STOCK FUND C 8.85% 10.26% -2.80% 10.20% % -1.61% HEALTH OPPORTUNITIES FUND A % 16.76% HEALTH OPPORTUNITIES FUND B % 16.76% HEALTH OPPORTUNITIES FUND C % 16.76% INFRASTRUCTURE FUND CHF A 0.42% -3.77% % % % % INFRASTRUCTURE FUND CHF B 0.43% -3.77% % % % % INFRASTRUCTURE FUND CHF C 1.23% -3.77% % % % % INFRASTRUCTURE FUND A 8.85% 4.12% 5.75% -1.27% % % INFRASTRUCTURE FUND B 8.84% 4.12% 5.65% -1.27% % % INFRASTRUCTURE FUND C 9.70% 4.12% 8.20% -1.28% % % INFRASTRUCTURE FUND A 28.62% 23.24% -3.52% -9.15% % -4.63% INFRASTRUCTURE FUND B 28.57% 23.24% -3.66% -9.15% % -4.63% INFRASTRUCTURE FUND C 29.60% 23.24% -1.33% -9.15% % -4.63% JAPAN STOCK FUND A -2.02% -4.53% 13.56% -4.87% % % JAPAN STOCK FUND B -2.02% -4.53% 13.56% -4.87% % % JAPAN STOCK FUND C -1.13% -4.53% 16.63% -4.87% % % JAPAN STOCK FUND JPY A 5.03% 3.14% % % -8.96% % JAPAN STOCK FUND JPY B 5.03% 3.14% % % -9.02% % JAPAN STOCK FUND JPY C 5.99% 3.14% % % % % LUXURY BRANDS FUND CHF A 24.49% % % - LUXURY BRANDS FUND CHF B 24.50% % % - LUXURY BRANDS FUND CHF C 25.52% % % - LUXURY BRANDS FUND A 34.73% % % - LUXURY BRANDS FUND B 34.74% % % - LUXURY BRANDS FUND C 35.82% % % - LUXURY BRANDS FUND A 59.52% % % - LUXURY BRANDS FUND B 59.52% % % - * Le informazioni e i dati sulla performance si riferiscono all'ultimo periodo in esame / all'esercizio finanziario concluso e non sono indicativi dei risultati futuri. 19

20 Performance* (segue) Informazioni aggiuntive per gli azionisti residenti in Svizzera (non certificate) Julius Baer Multistock - Valuta Azioni 1 anno 3 anni Dal lancio Perf. Benchmark Perf. Benchmark Perf. Benchmark LUXURY BRANDS FUND C 60.81% % % - NATURAL RESOURCES FUND CHF A 6.52% % % - NATURAL RESOURCES FUND CHF B 6.52% % % - NATURAL RESOURCES FUND CHF C 7.38% % % - NATURAL RESOURCES FUND A 15.27% % % - NATURAL RESOURCES FUND B 15.27% % % - NATURAL RESOURCES FUND C 16.20% % % - NATURAL RESOURCES FUND A 36.48% % % - NATURAL RESOURCES FUND B 36.48% % % - NATURAL RESOURCES FUND C 37.57% % % - NORTHERN AFRICA FUND CHF A % % % - NORTHERN AFRICA FUND CHF B % % % - NORTHERN AFRICA FUND CHF C % % % - NORTHERN AFRICA FUND A -8.27% % % - NORTHERN AFRICA FUND B -8.10% % % - NORTHERN AFRICA FUND C -7.38% % % - NORTHERN AFRICA FUND A 8.60% % % - NORTHERN AFRICA FUND B 8.60% % % - NORTHERN AFRICA FUND C 9.58% % % - RUSSIA FUND A 15.51% 23.32% 3.40% -0.02% 3.40% -0.02% RUSSIA FUND B 15.52% 23.32% 3.40% -0.02% 3.40% -0.02% RUSSIA FUND C 16.39% 23.32% 6.03% -0.02% 6.03% -0.02% RUSSIA FUND A 36.84% 45.97% -4.65% -8.00% -4.65% -8.00% RUSSIA FUND B 36.81% 45.97% -4.70% -8.00% -4.70% -8.00% RUSSIA FUND C 37.79% 45.97% -2.32% -8.00% -2.32% -8.00% JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE CHF Ah 5.64% 1.91% % -8.57% JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE CHF Bh 5.64% 1.91% % -8.57% JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE CHF Ch 6.38% 1.91% % -8.57% JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE A 10.96% 10.26% 24.64% 10.20% 7.51% -4.82% JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE B 10.96% 10.26% 24.64% 10.20% 7.48% -4.82% JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE C 11.79% 10.84% 27.10% 12.11% 11.20% -4.82% JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE Ah % - JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE Bh % - SWISS SMALL & MID CAP STOCK FUND CHF A 8.62% 10.15% -3.60% 2.11% % % SWISS SMALL & MID CAP STOCK FUND CHF B 8.62% 10.45% -3.60% 2.11% % % SWISS SMALL & MID CAP STOCK FUND CHF C 9.54% 10.45% -1.15% 2.11% 88.84% 92.01% SWISS STOCK FUND CHF A 3.10% 5.12% -5.79% -2.92% % % SWISS STOCK FUND CHF B 3.10% 5.12% -5.79% -2.92% % % SWISS STOCK FUND CHF C 3.92% 5.12% -3.53% -2.92% 10.18% 22.07% US LEADING STOCK FUND A 29.40% 30.69% 2.89% 10.35% % % US LEADING STOCK FUND B 29.40% 30.69% 2.89% 10.35% % % US LEADING STOCK FUND C 30.50% 30.69% 5.47% 10.35% 19.88% 20.03% US VALUE STOCK FUND A 29.80% 30.70% -6.65% 8.19% 30.51% 64.43% US VALUE STOCK FUND B 29.80% 30.70% -6.65% 8.19% 30.45% 64.43% US VALUE STOCK FUND C 30.85% 30.70% -4.44% 8.19% 47.40% 64.43% * Le informazioni e i dati sulla performance si riferiscono all'ultimo periodo in esame / all'esercizio finanziario concluso e non sono indicativi dei risultati futuri. 20