ACPI LUXEMBOURG FUND

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1 ACPI LUXEMBOURG FUND PROSPETTO SEMPLIFICATO Agosto 2010 Prospetto pubblicato mediante deposito presso l'archivio Prospetti della Consob in data 6 ottobre 2010 Il presente prospetto semplificato è traduzione fedele dell ultimo prospetto approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier del Lussemburgo Il presente prospetto semplificato contiene le informazioni principali in merito alla Società. Per maggiori informazioni, vi invitiamo a consultare il prospetto completo della Società. Per dettagli sulle partecipazioni della Società vi invitiamo a esaminare il rendiconto annuale o semestrale più recente. Il prospetto integrale, il prospetto semplificato e i rendiconti periodici sono disponibili gratuitamente presso la sede legale della Società. Costituzione: 10 agosto 2009, Granducato del Lussemburgo (R.C.S. n B ). Durata: indefinita. Regime legale: SICAV ai sensi della Parte I della legge del 20 dicembre 2002 relativa alle società di investimento collettivo. Società di gestione: KREDIETRUST LUXEMBOURG SA, L-2960 Lussemburgo Il Consiglio di amministrazione della SICAV ha nominato la KREDIETRUST Luxembourg S.A. in qualità di Società di gestione ai sensi di un contratto datato 10 agosto 2009 ai fini della gestione, amministrazione e fornitura di servizi di marketing. La società è registrata come Società di gestione ai sensi del Capitolo 13 della legge del 20 dicembre 2002 sugli organismi di investimento collettivo, conformemente alla direttiva 2001/107/CE. Banca depositaria: KBL OPEAN PRIVATE BANKERS S.A., Lussemburgo. Revisori dei conti: Ernst & Young Autorità competente: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Sede legale: 11, rue Aldringen, L-1118 Lussemburgo Promoter: ACPI Investments Limited, Londra Gestore degli investimenti: ACPI Investments Limited, Londra Comparti - ACPI LUXEMBOURG FUND ACPI International Bond Fund * - ACPI LUXEMBOURG FUND ACPI Global Credit Fund * non ancora attivato 1

2 Si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che gli investimenti sono soggetti alle variazioni di mercato e che l investitore è soggetto al rischio di recuperare un capitale inferiore a quello investito. La Società potrà inoltre, ai fini di copertura e/o ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, ricorrere su base ausiliare alle tecniche e strumenti descritti nel prospetto integrale. Regime fiscale: La Società La Società non è soggetta al pagamento di imposte lussemburghesi e gli eventuali dividendi da essa corrisposti non sono soggetti ad alcuna ritenuta in Lussemburgo. La Società è soggetta a un imposta di sottoscrizione lussemburghese pari allo 0,05% annuo delle sue attività nette, dovuta trimestralmente sulla base del valore delle attività nette delle azioni ordinarie della Società, e allo 0,01% annuo delle sue attività nette, dovuta trimestralmente sulla base del valore delle attività nette delle azioni istituzionali della Società alla fine di ogni trimestre, dedotta la quota di attività già soggetta a tale imposta. Fatta salva un imposta iniziale sulla raccolta di capitali di 75 versata al momento della costituzione, in Lussemburgo non sono dovuti altri bolli o tasse per l emissione di Azioni. Nessuna tassa è dovuta in Lussemburgo sulla rivalutazione in capitale delle attività della Società, realizzata o meno. I dividendi e/o interessi percepiti dalla Società sui propri investimenti possono essere soggetti a ritenuta non deducibile nei paesi di origine. Gli Azionisti Le erogazioni effettuate dalla Società e i redditi, dividendi, altre distribuzioni e plusvalenze percepite da Azionisti residenti in Lussemburgo o all estero non sono soggette a ritenuta in Lussemburgo. Tassazione di Azionisti residenti In alcuni casi e a determinate condizioni, le plusvalenze realizzate da un Azionista, persona fisica residente in Lussemburgo che detiene o ha detenuto, direttamente o indirettamente, oltre il 10% del capitale della Società o di un Comparto, o che detiene le azioni per sei mesi o meno prima del trasferimento di una quota, i dividendi ricevuti da un Azionista e i ricavi realizzati o ricevuti da una persona giuridica residente potrebbero essere soggetti a tassazione in Lussemburgo, salvo laddove sia applicabile una detrazione o esenzione fiscale. Gli Azionisti residenti sono inoltre soggetti all'imposta sulle donazioni effettuate in Lussemburgo e alla tassa di successione. Tassazione di Azionisti non residenti In alcuni casi e in determinate condizioni, un Azionista non residente che detiene o ha detenuto, direttamente o indirettamente, oltre il 10% del capitale della Società o un Azionista titolare di un attività permanente in Lussemburgo al quale la partecipazione azionaria è collegata, potrebbe essere soggetto a tassazione in Lussemburgo, salvo qualora si applichi un accordo fiscale per la limitazione della tassazione in Lussemburgo, una detrazione o un esenzione fiscale. Gli Azionisti non residenti non sono soggetti all'imposta sulle donazioni effettuate in Lussemburgo e alla tassa di successione. 2

3 Gli utili percepiti da una persona fisica residente in un paese dell Unione Europea o in alcuni territori dipendenti o associati, a seconda della strategia degli investimenti del Comparto della Società di cui detiene delle quote, potrebbero rientrare nell ambito della direttiva 2003/48/CE del Consiglio dei Ministri del 3 Giugno 2003 in materia di tassazione dei redditi sotto forma di pagamenti di interessi ed essere soggetti ad una ritenuta del 20% dal 1 luglio 2008 (e del 35% dal 1 luglio 2011). Gli Azionisti potrebbero inoltre essere soggetti a tassazione nel rispettivo paese di residenza ai sensi delle leggi e dei regolamenti che potrebbero riguardarli e ai quali sono tenuti ad attenersi. Si consiglia agli investitori potenziali di verificare gli obblighi fiscali in vigore nel loro paese di residenza. Prezzi: Il NAV per Azione e il prezzo di sottoscrizione e di riscatto di ciascuna classe di azioni di un Comparto sono disponibili presso la sede legale della Società. Contatti: Per ulteriori informazioni, è possibile contattare la Società al seguente indirizzo: 11, rue Aldringen L-1118 Lussemburgo, Tel.: +352/ ; fax: +352/

4 Commissioni a carico della Società: Commissioni della Banca depositaria allo 0,05% annuo con un minimo annuo di per la Società complessivamente Commissione della Società di gestione 0,03% annuo con un minimo annuo di per Comparto. Commissioni dell Agente Amministrativo ACPI LUXEMBOURG FUND ACPI International Bond Fund ACPI LUXEMBOURG FUND ACPI Global Credit Fund allo 0,09% annuo con un minimo annuo di allo 0,09% annuo con un minimo annuo di Tali commissioni sono calcolate sulla base del valore patrimoniale netto del Comparto e sono riscuotibili mensilmente. La Banca depositaria addebita inoltre una commissione per ogni operazione su valori mobiliari. Oltre a ciò la Banca depositaria ha diritto a farsi rimborsare le ragionevoli spese vive dalla Società, nonché le eventuali commissioni addebitate dalle banche corrispondenti o altri agenti (incluse eventuali stanze di compensazione). L Agente amministrativo ha inoltre diritto a farsi rimborsare le ragionevoli spese vive dalla Società. Saranno inoltre effettuate delle detrazioni dalle attività della Società per coprire tutti i costi di esercizio compresi gli emolumenti e alcune spese per il Consiglio di amministrazione, la Banca depositaria e suoi corrispondenti, l Agente liquidatore principale, l Agente domiciliatario, amministrativo, per i trasferimenti e conservatore del registro, la società di revisione, i consulenti legali, i costi di stampa e distribuzione dei rendiconti annuali e semestrali e dei prospetti, i compensi d intermediazione, tasse, spese di marketing, spese di registrazione della Società, mantenimento di tale registrazione presso tutte le autorità governative e qualsiasi altra spesa prevista dalle norme e dagli usi del mercato in Lussemburgo dovuta dalla Società. Sottoscrizioni, riscatti e conversioni: Calcolo del NAV ( Giorno di valutazione ) Sottoscrizioni / riscatti / conversioni non oltre Ogni giorno lavorativo bancario in Lussemburgo ( Giorno di calcolo ) datato al precedente giorno lavorativo bancario in Lussemburgo ( Giorno di valutazione ) sulla base dei corsi alla chiusura di tale Giorno di valutazione. A mezzogiorno (ore 12.00) ora del Lussemburgo del relativo Giorno di valutazione. 4

5 Pagamento del prezzo di sottoscrizione: Pagamento del prezzo di riscatto: Il secondo giorno lavorativo bancario in Lussemburgo successivo al relativo Giorno di calcolo. Il secondo giorno lavorativo bancario in Lussemburgo successivo al relativo Giorno di calcolo. Politica di distribuzione: Su raccomandazione del Consiglio di amministrazione, l Assemblea generale determinerà ogni anno quale parte dei rendimenti degli investimenti di un Comparto compreso il rendimento netto degli investimenti e le plusvalenze realizzate e non (dedotte le perdite di capitale realizzate e non) sarà distribuita ai titolari (eventuali) di Azioni di distribuzione. I dividendi possono essere distribuiti a patto che il capitale della Società sia mantenuto al di sopra dei minimi di legge. La corresponsione dei dividendi avverrà nella divisa corrispondente alla rilevante Classe di azioni del Comparto interessato. I dividendi per le Azioni nominative saranno corrisposti ai rispettivi Azionisti sul conto corrente comunicato all Agente per i trasferimenti. I dividendi di qualsiasi Comparto non riscossi entro cinque anni cadranno in prescrizione e andranno a beneficio del Comparto di competenza ai sensi della legge in vigore in Lussemburgo. Non sarà pagato alcun interesse sui dividendi che la Società tiene a disposizione del beneficiario. La politica dei dividendi non prevede distribuzione di redditi o plusvalenze di capitale. Performance storica: Una performance storica non è ancora disponibile. 5

6 COMPARTO: ACPI LUXEMBOURG FUND ACPI International Bond Fund Il Comparto è definito non sofisticato ai sensi della circolare CSSF 07/308. La divisa di riferimento del Comparto è l. Obiettivo dell investimento L obiettivo del Comparto è una crescita a lungo termine ottenuta investendo in un portafoglio internazionale diversificato di titoli del debito, strumenti del mercato monetario e depositi presso istituti di credito. Politica di investimento Il Comparto può investire in titoli del debito, strumenti del mercato monetario e depositi presso istituti di credito e in congiunzione con tali strumenti può fare ricorso a strumenti finanziari derivati. Almeno il 90% degli strumenti fruttiferi avranno un rating del credito di livello investment grade o superiore di Moody's Investors Service, Fitch Ratings Ltd o Standard and Poor's. Laddove il rating di un titolo dovesse scendere al di sotto del livello investment grade, il Comparto potrà continuare a detenere tali titoli posto che il loro valore non superi il 10% del valore del Comparto nel suo insieme. Il Comparto può investire fino al 35% delle sue attività in titoli trasferibili e strumenti del mercato monetario emessi da uno dei governi dei seguenti paesi: Russia, Turchia, Hong Kong, Indonesia, Malaysia, Corea del Sud, Filippine, Singapore, Taiwan, Tailandia, Brasile, India, Cina, Sudafrica, Cile, Argentina, Perù, UAE, Qatar, Kuwait, Bahrain e Kazakhstan. Il comparto può investire fino al 100% delle sue attività in valori mobiliari e strumenti del mercato monetario emessi da qualsiasi governo dell Unione europea e/o dei paesi OCSE. In questo caso il comparto dovrà detenere titoli del debito di almeno sei emittenti diversi, nessuno dei quali potrà superare il 30% del valore netto d inventario del comparto. I paesi considerati mercati emergenti sono paesi che attraversano una fase di sviluppo economico, ma che non hanno ancora raggiunto uno stadio di sviluppo paragonabile ai paesi dell Europa occidentale, del Nord America e del Giappone. Attualmente i mercati emergenti si trovano principalmente in Asia, Europa orientale, Sud America e regione mediterranea e comprendono: Russia, Turchia, Hong Kong, Indonesia, Malaysia, Corea del Sud, Filippine, Singapore, Taiwan, Tailandia, Brasile, India, Cina, Sudafrica, Cile, Argentina, Perù, UAE, Qatar, Kuwait, Bahrain e Kazakhstan. Tale elenco non è esaustivo, inoltre l elenco dei paesi che si qualificano come mercati emergenti è soggetto a variazioni. Il Comparto può investire unicamente in valori mobiliari russi quotati presso il Russian Trading System Stock Exchange o effettuare compravendita di attività rilevanti attraverso il Moscow Interbank Currency Exchange. Non si effettueranno investimenti in CDO, ABS, CLO o strumenti finanziari equivalenti. 6

7 Profilo generale di rischio nel quadro degli investimenti in mercati emergenti I rischi economici inerenti ai mercati dei paesi emergenti derivano da un clima politico relativamente instabile; da un sostanziale rischio del debito che si estende tanto al debito sovrano quanto agli emittenti privati di tali paesi; da un ambiente legale e fiscale che, dal punto di vista dell investitore straniero, può subire rovesci e che non protegge i rischi degli investitori ai livelli ai quali siamo abituati nei paesi dell Europa occidentale. In certe circostanze, i titoli dei mercati emergenti potrebbero non offrire il grado di organizzazione e di trasparenza in uso nelle principali borse valori e nei mercati regolamentati dei paesi OCSE. Fra gli altri rischi citeremo la volatilità dei prezzi di mercato dovuta a una capitalizzazione ridotta o a un ridotto volume degli scambi effettivi dei singoli titoli; restrizioni alla trasferibilità di somme; rischi del cambio dovuti alla relativa debolezza delle divise in cui sono denominati gli investimenti. Profilo di rischio del Comparto Il Comparto investirà in un portafoglio internazionale diversificato di titoli del debito, strumenti del mercato monetario e depositi presso istituti di credito comportanti un livello totale di rischio maggiore rispetto all investimento in un fondo obbligazionario nazionale poiché i tassi del cambio fluttuano maggiormente rispetto ai tassi obbligazionari. Le attività del Comparto sono soggette alle normali variazioni ed è opportuno sottolineare che il VAN del Comparto varia di conseguenza. Non è possibile fornire nessuna garanzia quanto alla performance del Comparto o al rendimento del capitale. Profilo di rischio dell investitore tipico Il Comparto è adatto a investitori che desiderano investire sul lungo termine e che accettano un rischio moderato. Si raccomanda un orizzonte d investimento di almeno quattro anni. Il Comparto può emettere le seguenti classi di azioni: Quota di sottoscrizione Commissione di gestione Divisa del NAV Politica dei dividendi Investimento min. Descrizione R-Class R-Class R-Class al 5% al 5% al 5% I-Class 0% I-Class 0% I-Class 0% all 1% annuo N/A all 1% annuo all 1% annuo allo 0,40% annuo N/A allo 0,40% annuo allo 0,40% annuo Aperte a tutti gli investitori Limitate agli investitori istituzionali ai sensi dell articolo 129 della Legge del 2002 Su nessuna classe di azioni saranno addebitate spese di riscatto Su nessuna classe di azioni saranno addebitate spese di conversione 7

8 Agli investitori può essere richiesto il pagamento di spese e commissioni supplementari a favore delle istituzioni finanziarie che agiscono in qualità di soggetti incaricati dei pagamenti in paesi esteri in cui le Azioni sono distribuite. Attualmente non sono state ancora lanciate delle classi di azioni. 8

9 COMPARTO: ACPI LUXEMBOURG FUND ACPI Global Credit Fund Il Comparto è definito non sofisticato ai sensi della circolare CSSF 07/308. La divisa di riferimento del Comparto è l. Obiettivo dell investimento L obiettivo del Comparto è una crescita a lungo termine ottenuta investendo in titoli a rendimento fisso e cash. Politica di investimento Il Comparto può investire in titoli del debito, strumenti del mercato monetario e depositi presso istituti di credito e in congiunzione con tali strumenti può fare ricorso a strumenti finanziari derivati. Almeno il 70% degli strumenti fruttiferi avranno un rating del credito di livello investment grade o superiore di Moody's Investors Service, Fitch Ratings Ltd o Standard and Poor's. Laddove il rating di un titolo dovesse scendere al di sotto del livello investment grade, il Comparto potrà continuare a detenere tali titoli posto che il loro valore non superi il 30% del valore del Comparto nel suo insieme. Il Comparto può investire fino al 35% delle proprie attività in titoli trasferibili e strumenti del mercato monetario emessi da uno dei governi dei seguenti paesi: Russia, Turchia, Hong Kong, Indonesia, Malaysia, Corea del Sud, Filippine, Singapore, Taiwan, Tailandia, Brasile, India, Cina, Sudafrica, Cile, Argentina, Perù, UAE, Qatar, Kuwait, Bahrain e Kazakhstan. Il Comparto può investire fino al 100% delle proprie attività in valori mobiliari e strumenti del mercato monetario emessi da qualsiasi governo dell Unione europea e/o dei paesi OCSE. In questo caso il Comparto dovrà detenere titoli del debito di almeno sei emittenti diversi nessuno dei quali potrà superare il 30% del valore netto d inventario del Comparto. I paesi considerati mercati emergenti sono paesi che attraversano una fase di sviluppo economico, ma che non hanno ancora raggiunto uno stadio di sviluppo paragonabile ai paesi dell Europa occidentale, del Nord America e del Giappone. Attualmente i mercati emergenti si trovano principalmente in Asia, Europa orientale, Sud America e regione mediterranea e comprendono: Russia, Turchia, Hong Kong, Indonesia, Malaysia, Corea del Sud, Filippine, Singapore, Taiwan, Tailandia, Brasile, India, Cina, Sudafrica, Cile, Argentina, Perù, UAE, Qatar, Kuwait, Bahrain e Kazakhstan. Tale elenco non è esaustivo, inoltre l elenco dei paesi che si qualificano come mercati emergenti è soggetto a variazioni. Il Comparto può investire unicamente in valori mobiliari russi quotati presso il Russian Trading System Stock Exchange o effettuare compravendita di attività rilevanti attraverso il Moscow Interbank Currency Exchange. Non si effettueranno investimenti in CDO, ABS, CLO o strumenti finanziari equivalenti. Profilo di rischio del Comparto Il Comparto è adatto a investitori che desiderano investire sul lungo termine e che accettano un rischio moderato. 9

10 Si raccomanda un orizzonte d investimento di almeno quattro anni. Profilo di rischio dell investitore tipico Il Comparto è adatto a investitori che desiderano investire sul lungo termine e che accettano un rischio moderato. Si raccomanda un orizzonte d investimento di almeno quattro anni. Il Comparto può emettere le seguenti classi di azioni: Quota di sottoscrizion e Commissione di gestione % applicabile A-Class al 5% 10% A-Class al 5% Commissione sulla performance 10% A-Class al 5% 10% B-Class 0% B-Class 0% B-Class 0% C-Class 0% C-Class 0% Tasso di riferiment o Divisa del NAV Politica dei dividendi Libor 1M N/A Libor 1M Libor 1M N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A allo 0,5% annuo N/A N/A N/A al 0,5% annuo N/A N/A Investimento min Descrizione Aperte a tutti gli investitori Limitate agli investitori istituzionali ai sensi dell articolo 129 della Legge del 2002 Su nessuna classe di azioni saranno addebitate spese di riscatto. Su nessuna classe di azioni saranno addebitate spese di conversione. Agli investitori può essere richiesto il pagamento di spese e commissioni supplementari a favore delle istituzioni finanziarie che agiscono in qualità di soggetti incaricati dei pagamenti in paesi esteri in cui le Azioni sono distribuite. 10