Relazione annuale certificata per il periodo dal 7 giugno 2006 (data di costituzione) al 31 dicembre 2006

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1 Relazione annuale certificata per il periodo dal 7 giugno 2006 (data di costituzione) al 31 dicembre 2006 Nessuna sottoscrizione può essere accettata sulla base dei rendiconti finanziari. Le sottoscrizioni sono valide solamente se effettuate sulla base dell'ultimo Prospetto Informativo, accompagnato dall ultima Relazione Annuale del Fondo e dall ultima Relazione Semestrale, qualora quest ultima sia più recente della Relazione Annuale.

2 Indice Pagina/e Direzione e Amministrazione 1-2 Informazioni generali sulla Società 3 Informazioni agli Azionisti 4 Relazione del Consiglio di amministrazione 5-8 Relazione del Revisore indipendente 9-10 Stato patrimoniale netto al 31 dicembre Conto economico e prospetto delle variazioni dell attivo netto per il periodo dal 7 giugno 2006 (data di costituzione) al 31 dicembre Lyxor QUANTIC OPTIMIZER - Prospetto degli investimenti al 31 dicembre Ripartizione geografica ed economica degli investimenti 43

3 Direzione e Amministrazione Consiglio d amministrazione Presidente: - Sig. Xavier SAUDREAU, Vicedirettore di ingegneria finanziaria, Société Générale, 17, cours Valmy, F Parigi-La Défense, Francia Consiglieri: - Sig. Matthieu FORTIN, Ingegneria Finanziaria, Société Générale, 17, cours Valmy, F Parigi-La Défense, Francia - Sig. Vincent-Marie DIDIER, Amministratore delegato, Lyxor Asset Management Luxembourg S.A., 15, boulevard Prince Henri, L-1724 Lussemburgo (fino al 1 Gennaio 2007) - Sig. Pascal Held, Amministratore delegato, Lyxor Asset Management Luxembourg S.A., 15, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg (dal 1 gennaio 2007) Sede legale 16, boulevard Royal, L 2449 Lussemburgo Società di gestione Lyxor Asset Management Luxembourg S.A., 15, boulevard Prince Henri, L 1724 Lussemburgo Gestore Société Générale, 29, boulevard Haussmann, F Parigi, Francia Banca depositaria e agente finanziario Société Générale Bank & Trust., avenue Emile Reuter, L 2420 Lussemburgo Agente amministrativo, societario e domiciliare Euro-VL Luxembourg S.A., 16, boulevard Royal, L 2449 Lussemburgo Agente di registrazione e di trasferimento Euro-VL Luxembourg S.A., 16, boulevard Royal, L 2449 Lussemburgo (fino al 30 giugno 2006) European Fund Services S.A., 17, rue Antoine Jans, L 1820 Lussemburgo (dal 1 luglio 2006) Revisore indipendente PricewaterhouseCoopers S.a.r.l., Revisori d imprese, 400, route d Esch, L 1471 Lussemburgo 1

4 Gestione e Amministrazione Consulenti legali Elvinger, Hoss & Prussen, 2, place Winston Churchill, L-1340 Lussemburgo 1

5 Informazioni generali sulla Società LYXOR QUANTIC (qui di seguito denominata la Società ) è stata costituita il 7 giugno 2006 ai sensi delle leggi di diritto lussemburghese come una Società d Investimento a Capitale Variabile ( SICAV ) per un periodo di tempo illimitato. La Società è disciplinata dalle disposizioni della Parte I della Legge lussemburghese del 20 dicembre 2002 relativa agli organismi di investimento collettivo. L Atto Costitutivo è stato depositato presso il Registro del Commercio e delle Imprese del Lussemburgo ed è stato pubblicato nel Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations (il Mémorial ) il 22 giugno L Atto Costitutivo è stato emendato il 26 giugno 2006 per la variazione del nome societario da QUANTIC a Lyxor QUANTIC. Tale emendamento è stato pubblicato il 14 luglio La Società è iscritta al Registro del Commercio e delle Imprese del Lussemburgo con numero B La Società mira a fornire agli investitori Comparti gestiti in modo professionale che investano in un ampia gamma di titoli trasferibili, strumenti di monetario e altre attività autorizzate al fine di ottenere un ottimale redditività del capitale investito, riducendo il rischio di investimento attraverso la diversificazione. Al 31 dicembre 2006, erano disponibili per gli investitori sei Comparti: - Lyxor QUANTIC DJ Euro STOXX 50 - Lyxor QUANTIC S&P Lyxor QUANTIC NIKKEI Lyxor QUANTIC OPTIMIZER - Lyxor QUANTIC 150 () - Lyxor QUANTIC 300 () All interno di ogni Comparto, la Società può creare varie Classi di Azioni, che hanno diritto a regolari pagamenti dei dividendi ( Azioni di distribuzione ) o con proventi reinvestiti ( Azioni di capitalizzazione ) o che differiscono anche per investitori mirati, valute di riferimento, commissioni di gestione o commissioni di sottoscrizione/rimborso. Gli importi investiti nelle varie Classi di Azioni di un Comparto vengono anch essi investiti in un portafoglio comune di investimenti sottostante all interno del Comparto, sebbene il Valore patrimoniale netto per azione di ogni Classe di Azioni possa differire a seguito della politica di distribuzione, della tassa di abbonamento e/o delle commissioni di gestione e/o commissioni di sottoscrizione e rimborso per ciascuna Classe. 2

6 Informazioni agli Azionisti L Assemblea generale annuale degli Azionisti si tiene ogni anno presso la sede legale della Società in Lussemburgo il primo venerdì del mese di aprile alle ore (ora del Lussemburgo) o, qualora tale data non sia un giorno lavorativo, nel giorno lavorativo successivo. La prima Assemblea generale annuale si terrà il 6 aprile Le convocazioni di tutte le assemblee generali vengono inviate per posta a tutti gli Azionisti registrati presso il rispettivo indirizzo legale almeno 8 giorni prima di tale assemblea. Tutte le comunicazioni sono pubblicate nel Mémorial e in altri quotidiani stabiliti dal Consiglio di amministrazione. Gli azionisti riceveranno presso il loro domicilio un rapporto annuale e dichiarazioni finanziarie certificate da auditor relative alla società per ogni anno finanziario, entro quattro mesi dalla fine del periodo che coprono. Saranno preparati e inviati agli investitori anche dei rapporti semestrali e delle dichiarazioni finanziarie non certificate, entro due mesi dalla fine del peridodo che coprono. L esercizio finanziario della Società termina il 31 dicembre di ogni anno e per la prima volta il 31 dicembre L elenco delle variazioni del portafoglio per il periodo concluso il 31 dicembre 2006 è disponibile presso la sede legale della Società. 3

7 Relazione del Consiglio di amministrazione I mercati azionari hanno mostrato notevoli performance nel secondo semestre. I mercati erano sostenuti da un ambiente economico positivo, buoni profitti, valutazioni interessanti in un ambiente di bassi tassi di interesse e forti fattori di liquidità: tra tutte le classi di asset, le azioni sembravano essere le più attraenti. Anche i grandi importi di M&A e buyback azionari negli Stati Uniti hanno contribuito positivamente. D altra parte, le volatilità, sia in termini di volatilità implicita che di volatilità realizzata, sono rimaste sotto la media storica, esprimendo l ambiente a basso rischio e la fiducia degli investitori di. Dei ribassi record sono stati toccati a fine anno con la volatilità implicita ad 1 mese sul S&P 500 che ha raggiunto valori ad una sola cifra (sotto al 10%). Lyxor QUANTIC DJ Euro STOXX 50, Lyxor QUANTIC 150 () e Lyxor QUANTIC 300 () In questo ambiente, questi Comparti hanno avuto una performance positiva sopra il loro benchmark. Le strategie basate sullo scenario e le strategie di ART (Alternative Risk Transfer) hanno contribuito in maniera positiva alla performance, beneficiando della crescita dei mercati azionari e della bassa volatilità realizzata. Anche le strategie quantitative hanno contribuito in modo positivo alla performance, specialmente la nostra strategia di dispersione, che consiste in un arbitraggio tra volatilità di singole azioni e volatilità dell indice. I Comparti hanno beneficiato nel periodo anche della loro esposizione azionaria positiva. 1 mese 3 mesi 6 mesi YTD Dall inizio Quantic 150 () 0.15% 0.88% 2.32% 2.32% 2.32% Euribor a 3 mesi 0.27% 0.85% 1.62% 1.63% 1.63% Spread -0.12% 0.03% 0.70% 0.69% 0.69% 1 mese 3 mesi 6 mesi YTD Dall inizio Quantic 300 () 0.13% 1.61% 2.77% 2.78% 2.78% Euribor a 3 mesi 0.27% 0.85% 1.62% 1.63% 1.63% Spread -0.14% 0.76% 1.15% 1.15% 1.15% 4

8 Relazione del Consiglio di amministrazione (continua) Lyxor QUANTIC S&P 500 e Lyxor QUANTIC NIKKEI 225 In questo ambiente, le performance dei Comparti sono state in linea con il loro benchmark (leggermente underperformance). Le strategie basate sullo scenario e le strategie di ART (Alternative Risk Transfer) hanno contribuito in maniera positiva alla performance, traendo beneficio dalla crescita dei mercati azionari e dalla bassa volatilità realizzata. Le strategie quantitative hanno avuto performance miste, con un contributo negativo dalla posizione presa sulla correlazione. Il Comparto comunque ha beneficiato nel periodo dell esposizione positiva delle proprie azioni. Dall inizio Quantic S&P % S&P 500 (TR) 9.46% Spread -0.13% 5

9 Relazione del Consiglio di amministrazione (continua) Lyxor QUANTIC OPTIMIZER Valore patrimoniale netto di riferimento 1000 Valore patrimoniale netto al 25 settembre Valore patrimoniale netto al 31 dicembre Performance da zero -5.51% Performance dal 25 Settembre 2006 (data di costituzione) -5.51% Valore patrimoniale netto Sett Ott Ott Nov Nov Dic Dic-06 Obiettivo di investimento L obiettivo di investimento del Comparto Lyxor QUANTIC OPTIMIZER è di fornire una crescita del capitale di medio-lungo periodo attraverso l esposizione al maggiore OECD equity e a mercati a reddito fisso. 6

10 Relazione del Consiglio di amministrazione (continua) Spiegazione dell evoluzione del valore patrimoniale netto Il 31 dicembre 2006, il valore patrimoniale netto del Comparto per Unità è stato di , con una performance pari a -5.51% da settembre I mercati del tasso di interesse hanno avuto una bassa performance nel periodo, nonostante l esposizione azionaria del fondo. Politica di investimento: Il Comparto cerca di raggiungere il proprio obiettivo, investendo in: - Attività di bilancio: azioni, obbligazioni e strumenti del monetario, effetti, UCIs - Strumenti derivati (incluse opzioni, futures e swap legati alle azioni) Questo permetterà al Comparto di: - avere un esposizione diversificata sui mercati finanziari e quindi mitigare il rischio sistematico; - Generare la crescita del capitale a medio-lungo termine Lussemburgo, 30 novembre 2007 Il Consiglio di amministrazione Nota: Le cifre riportate nella presente relazione sono cifre storiche e non necessariamente indicative di performance future. 7

11 Relazione del Revisore indipendente Agli azionisti di LYXOR QUANTIC Abbiamo revisionato il bilancio accompagnatorio di Lyxor QUANTIC e di ciascuno dei suoi comparti, comprendente lo stato patrimoniale netto e il prospetto degli investimenti al 31 dicembre 2006 e il conto economico e prospetto delle variazioni dell attivo netto per il periodo dal 7 giugno 2006 (data di costituzione) al 31 dicembre 2006, nonché un riepilogo delle politiche contabili significative e altre note integrative al bilancio. Responsabilità del Consiglio di amministrazione della SICAV per il bilancio Il Consiglio di amministrazione della SICAV è responsabile della corretta compilazione e dell equa presentazione del presente bilancio in conformità ai requisiti legali e normativi vigenti in Lussemburgo in materia di redazione dei bilanci. Tale responsabilità include: la predisposizione, l attuazione e il mantenimento di un controllo interno circa la corretta compilazione ed equa presentazione dei bilanci, che siano privi di materiali dichiarazioni erronee, sia dovute a frode che ad errore; la selezione e l applicazione di idonee politiche contabili; e l esecuzione di stime che siano ragionevoli in base alle circostanze. Responsabilità del Revisore La nostra responsabilità consiste nell esprimere un opinione in merito al presente bilancio alla luce della nostra revisione. Abbiamo effettuato una revisione in conformità alle Norme internazionali di revisione adottate dall Institut des Réviseurs d Entreprises. Tali norme richiedono da parte nostra il rispetto dei requisiti etici e la pianificazione e l esecuzione della revisione al fine di ottenere ragionevole garanzia del fatto che il bilancio sia privo di materiali dichiarazioni erronee. Una revisione comporta l esecuzione di procedure miranti ad ottenere prove di revisione circa importi e divulgazioni nei bilanci. Le procedure selezionate dipendono dal giudizio del Revisore, inclusa la valutazione dei rischi di materiali dichiarazioni erronee, sia dovute a frode che ad errore. Nell eseguire tali valutazioni dei rischi, il Revisore tiene in considerazione il controllo interno circa la compilazione e l equa presentazione dei bilanci da parte del soggetto al fine di definire procedure di revisione che siano idonee alle circostanze, ma non al fine di esprimere un opinione circa l'efficacia del controllo interno del soggetto. Una revisione comprende inoltre la valutazione dell idoneità delle politiche contabili utilizzate e della ragionevolezza delle stime contabili effettuate dal Consiglio di amministrazione della SICAV, nonché la valutazione della presentazione complessiva del bilancio. Riteniamo che le prove di revisione da noi ottenute siano sufficienti e idonee a costituire una base per la formulazione della nostra opinione di revisione. 8

12 Relazione del Revisore indipendente (continua) Opinione Secondo la nostra opinione, il presente bilancio offre un prospetto veritiero ed equo della posizione finanziaria di Lyxor QUANTIC e di ciascuno dei rispettivi comparti al 31 dicembre 2006, nonché dei risultati delle variazioni dell attivo per il periodo dal 7 giugno 2006 (data di costituzione) al 31 dicembre 2006 in conformità ai requisiti legali e normativi vigenti in Lussemburgo in materia di redazione dei bilanci. Altre questioni Ulteriori informazioni incluse nella relazione annuale sono state revisionate nell ambito del nostro mandato, ma non sono state sottoposte a specifiche procedure di revisione adottate in conformità alle norme sopra descritte. Di conseguenza, non esprimiamo alcuna opinione riguardo a dette informazioni. Non abbiamo tuttavia alcuna osservazione da segnalare riguardo a tali informazioni nell ambito del bilancio nel suo complesso. PriceWaterCoopers S.a.r.l. Lussemburgo, 30 novembre 2007 Revisore d impresa Rappresentato da Laurent Marx 9

13 Stato patrimoniale netto al 31 dicembre 2006 (espresso nella valuta del Comparto) Comparti DJ Euro STOXX 50 S&P 500 NIKKEI 225 OPTIMIZER 150 () 300 () Consolidato ATTIVO Note USD JPY Investimenti in titoli al prezzo di costo Investimenti in titoli al valore di Liquidità Interessi bancari attivi Interessi attivi su obbligazioni Opzioni acquistate a prezzo di 2.7, Crediti su sottoscrizioni Crediti su contratti reverse repurchase 2.8, Crediti su titoli venduti Interessi attivi su contratti reverse repurchase Swap al valore di 2.9, Crediti su swap Altre attività Le note integrative annesse costituiscono parte integrale del presente bilancio. 10

14 Stato patrimoniale netto al 31 dicembre 2006 (espresso nella valuta del Comparto) Comparti DJ Euro STOXX 50 S&P 500 NIKKEI 225 OPTIMIZER 150 () 300 () Consolidato PASSIVO Note USD JPY Scoperti bancari Oneri di gestione e tassa di abbonamento 3 dovuti Debiti per commissioni Debiti su titoli acquistati Debiti per tassa di sottoscrizione Interessi bancari passivi Opzioni scritte a valore di 2.7, Perdite non realizzate su contratti futures 2.7, Perdite non realizzate su contratti forward 2.6, 9 Forex Swap al valore di 2.9, Debiti su swap Altri debiti Attivo netto a fine periodo Numero di azioni in circolazione Valore patrimoniale netto per azione USD JPY Le note integrative annesse costituiscono parte integrale del presente bilancio. 11

15 Conto economico e prospetto delle variazioni dell attivo netto per il periodo dal 7 giugno 2006 (data di costituzione) al 31 dicembre 2006 (espresso nella valuta del Comparto) Comparti DJ Euro STOXX 50 S&P 500 NIKKEI 225 OPTIMIZER 150 () 300 () Consolidato Note USD JPY Attivo netto all inizio del periodo RICAVI Interessi su obbligazioni Interessi su contratti reverse repurchase Interessi bancari SPESE Commissionii di gestione e di gestione degli 3 investimenti Commissioni di performance Tassa di sottoscrizione Interessi bancari Profitti (perdite) netti di investimento ( ) Le note integrative annesse costituiscono parte integrale del presente bilancio. 12

16 Conto economico e prospetto delle variazioni dell attivo netto per il periodo dal 7 giugno 2006 (data di costituzione) al 31 dicembre 2006 (continua) (espresso nella valuta del Comparto) Comparti DJ Euro STOXX 50 S&P 500 NIKKEI 225 OPTIMIZER 150 () 300 () Consolidato 13 USD JPY Profitti (perdite) netti di investimento (riportati) ( ) Profitti (perdite) netti realizzati - su vendite di investimenti su opzioni su futures (14 978) (7 551) ( ) (24 194) - su swap su valuta estera 62 (1 175) Profitti (perdite) netti non realizzati per il periodo Variazione netta delle plusvalenze (minusvalenze) non realizzate - su investimenti su opzioni su futures (143) (125) (7 437) (286) - su contratti forward Forex - (6 653) ( ) (14 842) - su swap ( ) ( ) Variazione netta delle plusvalenze (minusvalenze) non realizzate ( ) ( ) Aumento (Riduzione) dell attivo netto a seguito di operazioni ( ) ( ) Sottoscrizioni Rimborsi ( ) ( ) ( ) Attivo netto a fine periodo Le note integrative annesse costituiscono parte integrale del presente bilancio.

17 Nota 1 Attività Lyxor QUANTIC (qui di seguito denominata la Società ) è stata istituita il 7 giugno 2006 ai sensi delle leggi di diritto lussemburghese come una Società d Investimento a Capitale Variabile ( SICAV ) per un periodo di tempo illimitato. La Società è disciplinata dalle disposizioni della Parte I della Legge lussemburghese del 20 dicembre 2002 relativa agli organismi di investimento collettivo. L Atto Costitutivo è stato depositato presso il Registro del Commercio e delle Imprese del Lussemburgo ed è stato pubblicato nel Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations (il Mémorial ) il 22 giugno L Atto Costitutivo è stato emendato il 26 giugno 2006 per la variazione del nome societario da QUANTIC a Lyxor QUANTIC. Tale emendamento è stato pubblicato il 14 luglio La Società è iscritta al Registro del Commercio e delle Imprese del Lussemburgo con numero B La Società mira a fornire agli investitori Comparti gestiti in modo professionale che investano in un ampia gamma di titoli trasferibili e strumenti di monetario e altre attività autorizzate al fine di ottenere un ottimale redditività del capitale investito, riducendo il rischio di investimento attraverso la diversificazione. Inoltre, la Società mira a fornire agli investitori Comparti indicizzati gestiti in modo professionale, il cui obiettivo sia replicare la composizione di un determinato indice finanziario riconosciuto dall autorità di sorveglianza del Lussemburgo. Al 31 dicembre 2006, erano disponibili per gli investitori sei Comparti: - Lyxor QUANTIC DJ Euro STOXX 50 - Lyxor QUANTIC S&P Lyxor QUANTIC NIKKEI Lyxor QUANTIC OPTIMIZER - Lyxor QUANTIC 150 () - Lyxor QUANTIC 300 () All interno di ogni Comparto, la Società può creare varie Classi di Azioni, che hanno diritto a regolari pagamenti dei dividendi ( Azioni di distribuzione ) o con proventi reinvestiti ( Azioni di capitalizzazione ) o che differiscono anche per investitori mirati, valute di riferimento, commissioni di gestione o commissioni di sottoscrizione/rimborso. Gli importi investiti nelle varie Classi di Azioni di un Comparto vengono anch essi investiti in un portafoglio comune di investimenti sottostante all interno del Comparto, sebbene il Valore patrimoniale netto per azione di ogni Classe di Azioni possa differire a seguito della politica di distribuzione, della tassa di abbonamento e/o delle commissioni di gestione e/o commissioni di sottoscrizione e rimborso per ciascuna Classe. L obiettivo d investimento del Comparto Lyxor QUANTIC DJ Euro STOXX 50 è di garantire una crescita del capitale a medio-lungo termine, in particolare superare dell 1% all anno, su un orizzonte di tre anni, i dividendi reinvestiti nell indice Dow Jones Euro STOXX 50 Price.

18 Nota 1 Attività (continua) L obiettivo di investimento del comparto Lyxor QUANTIC S&P 500 è quello di garantire una crescita del capitale nel medio-lungo termine ed in particolare superare dell 1% all anno, su un orizzonte di tre anni, i dividendi reinvestiti nell Indice S&P 500. L obiettivo di investimento del comparto Lyxor QUANTIC NIKKEI 225 è quello di garantire una crescita del capitale nel medio-lungo termine ed in particolare superare dell 1% all anno, su un orizzonte di tre anni, i dividendi reinvestiti nell Indice NIKKEI 225 STOCK. L obiettivo di investimento del comparto Lyxor QUANTIC OPTIMIZER è quello di garantire una crescita del capitale nel medio-lungo termine attraverso un esposizione al maggiore OECD equità e a mercati a reddito fisso. L obiettivo di investimento del comparto Lyxor QUANTIC 150 () è quello di promuovere, usando un approccio di ritorno assoluto, la crescita del capitale nel medio-lungo termine nella misura dell Euribor a tre mesi + 1.5% all anno, in un orizzonte temporale di tre anni, attraverso un esposizione ad una selezione di strategie di gestione strutturate. L obiettivo di investimento del comparto Lyxor QUANTIC 300 () è quello di promuovere, usando un approccio di ritorno assoluto, la crescita del capitale nel medio-lungo termine nella misura dell Euribor a tre mesi + 3% all anno, in un orizzonte temporale di cinque anni, attraverso un esposizione ad una selezione di strategie di gestione strutturate. Nota 2 Principali politiche finanziarie 2.1 Presentazione del bilancio Il presente bilancio è stato redatto in conformità alle norme vigenti in Lussemburgo in materia di organismi di investimento collettivo. 2.2 Valutazione degli investimenti in titoli I titoli quotati presso una Borsa riconosciuta o trattati su qualsiasi altro regolamentato che operi regolarmente e sia riconosciuto ed aperto al pubblico, sono valutati ai rispettivi ultimi prezzi di chiusura disponibili, oppure, in caso di molteplici mercati, sulla base dei rispettivi ultimi prezzi di chiusura disponibili sul principale per il titolo in questione; Qualora l ultimo prezzo di chiusura disponibile, secondo l opinione del Consiglio di amministrazione, non rifletta in modo veritiero il valore equo di di tali titoli, il valore sarà definito dal Consiglio di amministrazione sulla base dei proventi delle vendite ragionevolmente prevedibili, determinati con debita cautela e in buona fede;

19 2.2 Valutazione degli investimenti in titoli (continua) I titoli non quotati o trattati in Borsa o non trattati in un altro regolamentato sono valutati in base ai probabili proventi delle vendite, determinati con debita cautela e in buona fede dal Consiglio di amministrazione; Gli strumenti di monetario non quotati o trattati in Borsa o non trattati in un altro regolamentato sono valutati al loro valore facciale con gli interessi maturati; In caso di strumenti a breve termine con scadenza inferiore a 90 giorni, il valore dello strumento basato sul costo di acquisizione netto viene gradualmente adeguato al prezzo di riacquisto del medesimo. In caso di variazioni materiali delle condizioni di, la base per la valutazione dell investimento viene adeguata ai nuovi rendimenti del ; Gli investimenti in organismi di investimento collettivo di tipo aperto sono valutati in base all ultimo valore patrimoniale netto disponibile delle unità o quote di tale organismo di investimento collettivo; Tutti gli altri titoli e gli altri attivi sono valutati al valore equo di, determinato in buona fede in conformità alle procedure stabilite dal Consiglio di amministrazione. 2.3 Profitti e perdite netti realizzati derivanti da investimenti I profitti e le perdite derivanti dalle vendite di investimenti sono calcolati sulla base dei costi medi. 2.4 Conversione in valuta La contabilità di ciascun Comparto viene tenuta nella valuta di riferimento del comparto e i bilanci sono espressi in tale valuta. Il costo di acquisto dei titoli espresso in una valuta diversa dalla valuta di riferimento viene convertito nella valuta di riferimento ai tassi di cambio prevalenti nella data di acquisto. L utile e le spese espressi in valute diverse dalla valuta di riferimento vengono convertiti ai tassi di cambio prevalenti nella data della transazione. Gli attivi e i passivi espressi in valute diverse dalla valuta di riferimento vengono convertiti a tassi di cambio prevalenti a fine periodo. I profitti e le perdite realizzati o non realizzati su valuta estera sono contabilizzati nel conto economico e prospetto delle variazioni dell attivo netto ai fini della determinazione dell aumento o della diminuzione dell attivo netto. 2.5 Bilancio consolidato Il bilancio consolidato e il conto economico e prospetto delle variazioni dell attivo netto rappresentano il totale del bilancio consolidato e del conto economico e del prospetto delle variazioni dell attivo netto dei singoli Comparti, espresso in euro.

20 2.6 Contratti a termine su divisa I contratti a termine su divisa sono valutati al tasso a termine applicabile nella data del prospetto dell attivo netto per il periodo rimanente alla scadenza. I profitti e le perdite derivanti da contratti a termine su divisa sono contabilizzati nel conto economico e prospetto delle variazioni dell attivo netto. 2.7 Valorizzazione di contratti di futures finanziari e opzioni I depositi iniziali su futures finanziari aperti a fine periodo sono inclusi in Cassa e banche. Le plusvalenze e minusvalenze non realizzate sono registrate come segue: - in Profitti (perdite) non realizzati su contratti futures, nel Bilancio consolidato dell attivo netto ; - in Variazione nella plusvalenza/(minusvalenza) non realizzata su contratti futures nel Bilancio consolidato delle variazioni dell attivo netto. I contratti futures sono stimati al loro valore di liquidazione, basato sul prezzo di chiusura del su cui sono quotati i futures stessi. Il valore di liquidazione dei contratti di opzione scambiati sul dei cambi o su altri mercati organizzati, è basato sugli ultimi prezzi di liquidazione di questi contratti su mercati di cambio e organizzati, su cui la società tratta i propri contratti di opzione; posto che, se un contratto di opzione non può essere liquidato nel giorno in cui sono determinate le attività nette, la base per determinare il valore di liquidazione di tale contratto è quel valore che il Consiglio di Amministrazione riterrà corretto e ragionevole. 2.8 Valorizzazione di contratti repurchase e reverse repurchase Le transazioni reverse repurchase di titoli (o le transazioni di repurchase, se applicabili) sono trattate come operazioni di erogazione (o assunzione, se applicabili), garantite dai titoli sottostanti. Sono transazioni con le quali il cedente trasferisce la proprietà dei titoli ad un altra persona (il cessionario) e con i quali il cedente si assume irrevocabilmente l onere di riacquistarli e il cessionario si assume irrevocabilmente l onere di restituirli, ad un aprezzo e ad una data concordata. I contratti di reverse repurchase di titoli sono valorizzati al loro prezzo di acquisto, espresso nella valuta originale, indipendentemente dal valore di dei titoli sottostanti, dove l interesse maturato prorata dalla data di acquisto è indicato sotto la voce Interessi attivi su contratti di reverse repurchase. I contratti repurchase di titoli sono valorizzati al loro valore di.

21 2.9 Swap Gli swap sul tasso di interesse sono valorizzati al loro prezzo di stabilito facendo riferimento alla curva dei tassi di interesse applicabile. Gli Swap lanciati su indici o strumenti finanziari solo valorizzati al loro prezzo di, basato sull indice o lo strumento finanziario applicabile. La valorizzazione degli swap legati a tali indici o strumenti finanziari è basata sul valore di di tali swap, in accordo con le procedure stabilite dal Consiglio di Amministrazione. Gli Swap sono evidenziati in bilancio sotto la voce swap al valore di. I profitti/perdite non realizzati e quelli realizzati sono registrati nel conto economico e includono, se applicabili, gli interessi ricevuti e pagati sugli swap Ricavi I dividendi sono accreditati come ricavi nella data in cui i relativi titoli sono inizialmente quotati ex dividendo. Gli interessi attivi maturano su base giornaliera Spese di formazione Le spese di formazione della Società sono a carico della Società di gestione. Nota 3 Commissioni di gestione e commissioni di gestione degli investimenti A seguito di un Accordo di delegazione principale del 7 giugno 2006, Lyxor Asset Management Luxembourg S.A. è stata nominata Società di gestione dei Comparti. Una commissione di gestione è pagabile trimestralmente in via posticipata alla Società di gestione a compensazione dei propri servizi. Tale commissione è fissata ad una percentuale annua (comprensiva di IVA) del valore patrimoniale netto per azione di ogni Comparto. Le commissioni applicabili al 31 dicembre 2006 sono le seguenti: % per il Comparto Lyxor QUANTIC DJ Euro STOXX % per il Comparto Lyxor QUANTIC S&P % per il Comparto Lyxor QUANTIC NIKKEI bp x nominale + 2bp x NAV con un minimo dello 0.10% per il Comparto Lyxor QUANTIC OPTIMIZER % per il Comparto Lyxor QUANTIC 150 () % per il Comparto Lyxor QUANTIC 300 (). La società di gestione pagherà, oltre a questa commissione, tutte le spese operative della società. A seguito di un accordo di delegazione di gestione di investimento del 7 luglio 2006 Lyxor International Asset Management è stata nominata dalla Società di gestione come Gestore degli investimenti dei Comparti.

22 Nota 3 Commissioni di gestione e commissioni di gestione degli investimenti (continua) Una commissione di gestione degli investimenti viene corrisposta al Gestore degli investimenti da parte della Società di gestione a partire dalla propria commissione di gestione, dedotti tutti gli oneri fissi sostenuti dalla Società di gestione per conto dei Comparti. Note 4 Commissioni di performance Ad eccezione del Comparto Lyxor QUANTIC OPTIMIZER, il Gestore degli Investimenti riceve, oltre alle attività dei Comparti, una commissione di performance uguale al Tasso di performance moltiplicato per il Comparto Excess Performance. La commissione di performance è calcolata e matura ogni giorno di valorizzazione sulla base del valore patrimoniale netto del Comparto (dopo che sono maturati gli accantonamenti per la commissione di gestione e la commissione di performance fino a quel momento) e pagabile alla fine di ogni periodo di incentivo del Comparto, considerando tutte le sottoscrizioni e i rimborsi durante tale periodo. Comparto Excess Performance significa, per ogni Periodo di Incentivo del Comparto, la plusvalenza cumulativa della differenza tra la performance del Comparto e la barriera. Per Periodo di incentivo del Comparto si intende ogni perido annuale che termina con il giorno di valorizzazione immediatamente successivo all ultimo giorno di valorizzazione di dicembre, eccetto per il primo periodo di incentivo del Comparto, il quale comincia alla data di lancio del Comparto e termina il giorno di valorizzazione immediatamente successivo all ultimo giorno di valorizzazione di dicembre dello stesso anno. Nel caso in cui avvenissero rimborsi di azioni prima della fine di qualsiasi periodo di incentivo del Comparto, tutte le commissioni di performance maturate ma non liquidate, limitatamente al loro possesso durante tale periodo, saranno tenute e pagate al gestore degli investimenti, anche se questa commissione di performance non gli dovesse essere liquidata alla fine di detto periodo. Comparti e tasso Barriera Lyxor QUANTIC - DJ Euro STOXX 50 Lyxor QUANTIC - S&P 500 Lyxor QUANTIC - NIKKEI 225 Lyxor QUANTIC 150 () Lyxor QUANTIC 300 () 1% + la performance dell indice di riferimento nel periodo di incentivo del Comparto 1% + la performance dell indice di riferimento nel periodo di incentivo del Comparto 1% + la performance dell indice di riferimento nel periodo di incentivo del Comparto 1.5% + la performance dell indice di riferimento nel periodo di incentivo del Comparto 3% la performance dell indice di riferimento nel periodo di incentivo del Comparto Non sarà liquidata alcuna commissione di performance per il Comparto Lyxor QUANTIC OPTIMIZER.

23 Nota 5 Commissioni dell agente amministrativo, societario e domiciliare In qualità di agente amministrativo, societario e domiciliare, Euro-VL Luxembourg S.A. è autorizzata a ricevere commissioni e provvigioni per i servizi prestati ai Comparti. Tali commissioni sono a carico della Società di gestione. Nota 6 Commissioni della banca depositaria e agente finanziario In qualità di banca depositaria e agente finanziario, Société Générale Bank & Trust S.A. ha diritto a ricevere commissioni e provvigioni per i servizi prestati ai Comparti. Tali commissioni sono pagabili da parte della Società di gestione. Nota 7 Commissioni dell agente di registrazione e di trasferimento In qualità di agente di registrazione e di trasferimento, Euro-VL Luxembourg S.A. ha diritto a ricevere commissioni e provvigioni per i servizi prestati ai Comparti. Tali commissioni sono pagabili da parte della Società di gestione fino al 30 giugno Dal 1 luglio 2006, European Fund Services S.A., in qualità di agente di registrazione e di trasferimento, ha diritto a ricevere commissioni e provvigioni per i servizi prestati ai Comparti. Tali commissioni sono pagabili da parte della Società di gestione. Nota 8 Tassazione La Società non è soggetta ad alcuna imposta applicabile in Lussemburgo, eccetto l imposta annuale dello 0,05% del valore patrimoniale netto delle Classi di azioni, pagabile trimestralmente. Per la Classe di azioni dedicata ad investitori istituzionali, all interno della definizione dell articolo 129 della legge del 20 dicembre 2002, la percentuale dell imposta sarà dello 0,01% per questa Classe specifica. Tale valore patrimoniale netto esclude la proporzione dell attivo netto della rispettiva Classe di azioni a partire dall ultimo giorno del relativo trimestre, rappresentata per unità o quote detenute in altri organismi di investimento collettivo del Lussemburgo, nella misura in cui tali unità o azioni siano già state soggette alla tassa di sottoscrizione prevista dalla legge del 20 dicembre 2002 sugli organismi di investimento collettivo e successivi emendamenti, per le quali non vengono applicate tasse di sottoscrizione. Inoltre, la Società è soggetta ad una imposta una tantum pari a 1.250, corrisposta all atto della costituzione. Il reddito da investimenti da dividendi e interessi ricevuti dalla Società possono essere soggetti a imposte di trattenuta a tassi variabili. Tali imposte di trattenuta sono di solito non recuperabili.

24 Note 9 Contratti Forward Forex Lyxor QUANTIC S&P 500 Acquisto Vendita Data di scadenza Profitti(perdite) non realizzate) USD USD /01/2007 (6 653) Al 31 dicembre 2006, il Comparto Lyxor QUANTIC S&P 500 ha un contratto pendente di forward Forex, con una perdita non realizzata di USD Lyxor QUANTIC NIKKEI 225 Acquisto Vendita Data di scadenza rofitti(perdite) non realizzate) JPY JPY /01/2007 ( ) Al 31 dicembre 2006, il Comparto Lyxor QUANTIC NIKKEI 225 Comparto ha un contratto pendente di forward Forex, con una perdita non realizzata di JPY Note 10 - Opzioni Al 31 dicembre 2006, il Fondo è impegnato in contratti di opzioni OTC con la Société Générale come da specifiche di cui sotto: 10.1 Opzione azionaria (equity basket) Il Fondo investe in opzioni azionarie digitali, legate alla performance di un paniere azionario. Il Fondo riceverà 0 o il valore nominale dell opzione in funzione della performance di questo paniere. Lyxor QUANTIC DJ Euro STOXX 50 breve/lungo Valuta Tipo Sottostante Put/Call Scadenza Nominale e Valore di Lungo Opzione europea Equity basket (1) Call 08/

25 Nota 10 - Opzioni (continua) 10.1 Opzione azionaria (equity basket) (continua) Lyxor QUANTIC S&P 500 Breve/lung o Valuta Tipo Sottostante Put/Call Scandenz a Nominale Valore di USD Lungo Opzione europea Equity basket (1) Call 08/ Lyxor QUANTIC NIKKEI 225 Breve/lung o Valuta Tipo Sottostante Put/Call Scandenza Nominale Valore di JPY Lungo Opzione europea Equity basket (1) Call 08/ Lyxor QUANTIC 150 () Breve/lung o Valuta Tipo Sottostante Put/Call Scandenz a Nominale Valore di Lungo Opzione europea Equity basket (1) Call 08/ (1) Seven & I Holdings Co Ltd, Canon Inc, Astellas Pharma Inc, Toyota Motor Corporation, Mitsubishi UFJ Financial Group Inc, Abbott Laboratories, British Aerospace Systems Plc, Barclays, Banca Intesa, British Petroleum, BT Group, Citigroup Inc, Chevron Texaco Corp, Danone, Consolidatad Edison Inc, HJ Heinz Company, Metro, Roche Holding AG, Schneider Electric, Veolia Environnement Opzioni Knock-in Il Fondo ha venduto opzioni knock-in; riceverà la performance dell indice se l evento knock-in si sarà verificato.

26 Note 10 - Opzioni (continua) 10.2 Opzioni Knock-in (continua) Lyxor QUANTIC DJ Euro STOXX 50 Breve / Livello Strike Scanden za Lungo Nominale Sottostante Valuta Tipo Put/Call knock-in price data Valore di Breve DJ Euro Stoxx 50 Index Europeo Put Lug-07 (200) Lyxor QUANTIC 300 () Breve / Livello Strike Scandenz a Lungo Nominale Sottostante Valuta Tipo Put/Call knock-in price data Valore di Breve DJ Euro Stoxx 50 Index Europeo Put Lug-07 (400) 10.3 Altre opzioni Lyxor QUANTIC 300 () Breve / Strike Scandenz a Valore di Lungo Nominale Sottostante Valuta Tipo Put/Call Price data Lungo DJ Euro Stoxx 50 Index Europeo Call 50% 14-Sett Lungo The European Public Note 11 Contratti Futures Real Estate Index Europeo Call 50% 12-Ott I contratti futures aperti al 31 dicembre 2006 sono specificati sotto: Lyxor QUANTIC DJ Euro STOXX Valuta Sottostante Mercato Strike contratto Scandenz a Numero di Commitment Profitti (perdite) non contratti realizzati venduti USD S&P 500 CME Mar (143)

27 Note 11 Contratti Futures (continua) Lyxor QUANTIC S&P 500 Valuta Sottostante Mercato Strike contratto Scandenz a Numero di Impegno Profitti (perdite) non contratti realizzati venduti USD USD USD S&P 500 CME Mar (125) Lyxor QUANTIC NIKKEI 225 Valuta Sottostante Mercato Strike contratto Scandenz a Numero di Impegno Profitti (perdite) non contratti realizzati venduti JPY JPY USD S&P 500 CME Mar (7 437) Note 12 - Swap Alla data di chiusura, i Comparti saranno successivamente impegnati in contratti swap OTC con Société Générale. Questi contratti swap sono stipulati sia per scopi di copertura che per altri scopi diversi. I contratti swap sono di diverso tipo. Gli Swap lanciati su indici o strumenti finanziari sono valorizzati al loro valore di, basato sull indice o lo strumento finanziario applicabile Swap di correlazione Lyxor QUANTIC DJ Euro STOXX 50 Buy / Sell Nozionale Sottostante Valuta Data di scadenza Valore di Buy Azioni di riferimento 08-Lug-09 (16 200) Lyxor QUANTIC S&P 500 Buy / Sell Nozionale Sottostante Valuta Data di scadenza Valore di USD Buy Azioni di riferimento 08-Lug-09 (15 969)

28 12.1 Swap di correlazione (continua) Lyxor QUANTIC NIKKEI 225 Buy / Sell Nozionale Sottostante Valuta Data di scadenza Valore di JPY Buy Azioni di riferimento 08-Lug-09 ( ) Lyxor QUANTIC 300 () Buy / Sell Nozionale Sottostante Valuta Data di scadenza Valore di Buy Azioni di riferimento 08-Lug-09 (27 540) Le azioni di riferimento per lo swap di correlazione sono: Pfizer Inc, Sony Corp, Karstadt Quelle AG, Intel Corp, Lloyds TSB Group Plc, Altria Group Inc, NTT DoCoMo Inc, Verizon Communications Inc, Seven & I Holdings Co Ltd, Sun Microsystems Inc, Swisscom AG, AXA, Eni-Ente Nazionale Idrocarburi SPA, Sanofi-Aventis, ING, Deutsche Telekom, Unilever, Ericsson, Vodafone, ABB Ltd Swap di dispersione Lyxor QUANTIC DJ Euro STOXX 50 Buy / Sell Nozionale Sottostante Valuta Data di scadenza Valore di Buy Index basket (1) e Share basket (1) 21-Lug Buy Index basket (2) e Share basket (2) 22-Ago-08 (150) Buy Index basket (3) e Share basket (3) 28-Nov-08 (2 450) Share basket (1): UCB SA, Stora Enso OYJ R, France Telecom, Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG, DaimlerChrysler AG, Cheung Kong Holdings Ltd, Sega Samy Holdings Inc, Daiichi Sankyo Co. Ltd, Nippon Telegraph and Telephone Corp, Stock Overview for Taisho Pharmaceutical Co. Ltd, Fujifilm Holdings Corp, Scottish Power, Reed Elsevier Plc, Royal Dutch Shell Plc, Telefonica Moviles, Teliasonera AB, Astrazeneca Plc, Merck & Co Inc MRK, Pfizer, Tyco International, State Street Corp, Altria Group Inc, Metlife Inc, Eli Lilly & Co, Chevrontexaco Corp, McDonald s. Index basket (1): DJ Euro Stoxx 50 Index, S&P 500 Index, Nikkei, FTSE 100 Share basket (2): Stora Enso OYJ, Veolia Environnement, Credit Agricole S.A., RWE AG, HSBC Holdings Plc, Eni Spa, NTT, Yamaha, Fuji Photo, Samsung Electronics Co, Scottish Power Plc, Unilever NV, Nordea AB-NDA, Astrazeneca Plc, Procter and Gamble, Pfizer Inc, PPG Industries Inc, Altria Group Inc, Wyeth, Eli Lilly & Co, Chevrontexaco Corp, Colgate-Palmolive, Dow Chemical Action, Zurich Insurance Co, Alliance Boots Plc

29 12.2 Swap di dispersione (continua) Index basket (2): DJ Euro Stoxx 50 Index, S&P 500 Index, Nikkei, SMI, FTSE 100 Share basket (3): Credit Suisse Group, Repsol YPF SA, Royal Dutch Shell, France Telecom, Veolia Environnement, ABN AMRO Holdings NV, Vodafone Group Plc, Royal Dutch Shell B, Cheung Kong Holdings Ltd, Sara Lee Corp, NTT Docomo Inc, Sharp Corp, Honda Motor Co Ltd, Toyota Motor Corp, Nippon Telegraph & Telephone Corp, Samsung Electronics Co Ltd, Pfizer Inc, Merck & Co Inc, Dow Chemical Co/THE, Chevrontexaco Corp, Exxon Mobil Corp, Abbott Laboratories, Altria Group Inc, State Street Corp, Verizon. Index basket (3): DJ Euro Stoxx 50 Index, S&P 500 Index, Nikkei, SMI, FTSE 100 Lyxor QUANTIC S&P 500 Buy / Sell Nozionale Sottostante Valuta Data di scadenza Valore di USD Buy Index basket (1) e Share basket (1) USD 19-Sett-08 (9 400) Buy Index basket (2) e Share basket (2) 03-Nov-08 (2 050) Buy Index basket (3) e Share basket (3) 28-Nov-08 (2 576) (14 026) Share basket (1): Veolia Envoronnement, France Telecom, Bayerishe Hypo-und Vereinsbank AG, RWE AG, DaimlerChrysler AG, Deutsche Post AG, BASF AG, Cheung Kong Holdings Ltd, Sumitomo Mitsui Financial GR, Mizuho Financial Group Inc, NTT, Toyota Motor Corp, Samsung Electronics Co, Royal Dutch Shell Plc, Volvo, Merck and Company Inc, Pfizer Inc, Colgate- Palmolive, Dow Chemical Action, Altria Group Inc, Eli Lilly & Co, Chevrontexaco Corp, Exxon Mobil Corporation, Abbott Laboratories, Wyeth, Zurich Insurance Co (Allied), Syngenta AG. Index basket (1): DJ Euro Stoxx 50 Index, S&P 500 Index, Nikkei, SMI, FTSE 100 Share basket (2): Cheung Kong (Holdings) Ltd, Posco, Samsung Electronic Co, Toyota Motor Corp, NTT, Abbott Laboratories, Astrazeneca Plc, Bristol Myers, Credit Suisse Zurich, Chevrontexaco Corp, DaimlerChrysler AG, Dow Chemical Action, France Telecom, IBM, Eli Lilly & Co., Metlife Inc, Altria Group Inc, Merck and Company Inc, Pfizer Inc, Royal Dutch Shell PLC, Repsol, RWE AG, Telia AB, Veolia Environnement, Exxon Mobil Corporation. Index basket (2): DJ Euro Stoxx 50 Index, S&P 500 Index, Nikkei, SMI, FTSE 100 Share basket (3): Credit Suisse Group, Repsol YPF SA, Royal Dutch Shell, France Telecom, Veolia Environnement, ABN AMRO Holdings NV, Vodafone Group Plc, Royal Dutch Shell B, Cheung Kong Holdings Ltd, Sara Lee Corp, NTT Docomo Inc, Sharp Corp, Honda Motor Co Ltd, Toyota Motor Corp, Nippon Telegraph & Telephone Corp, Samsung Electronics Co Ltd, Pfizer Inc, Merck & Co Inc, Dow Chemical Co/THE, Chevrontexaco Corp, Exxon Mobil Corp, Abbott Laboratories, Altria Group Inc, State Street Corp, Verizon.

30 12.2 Swap di dispersione (continua) Index basket (3): DJ Euro Stoxx 50 Index, S&P 500 Index, Nikkei, SMI, FTSE 100 Lyxor QUANTIC NIKKEI 225 Buy / Sell Nozionale Sottostante Valuta Data di scadenza Valore di JPY Buy Index basket (1) e Share basket (1) JPY 19-Sett-08 ( ) Buy Index basket (2) e Share basket (2) 03-Nov-08 ( ) Buy Index basket (3) e Share basket (3) 28-Nov-08 ( ) ( ) Share basket (1): Veolia Envoronnement, France Telecom, Bayerishe Hypo-und Vereinsbank AG, RWE AG, DaimlerChrysler AG, Deutsche Post AG, BASF AG, Cheung Kong (Holdings) Ltd, Sumitomo Mitsui Financial GR, Mizuho Financial Group Inc, NTT, Toyota Motor Corp, Samsung Electronics Co, Royal Dutch Shell Plc, Volvo, Merck and Company Inc, Pfizer Inc, Colgate- Palmolive, Dow Chemical Action, Altria Group Inc, Eli Lilly & Co, Chevrontexaco Corp, Exxon Mobil Corporation, Abbott Laboratories, Wyeth, Zurich Insurance Co (Allied), Syngenta AG. Index basket (1): DJ Euro Stoxx 50 Index, S&P 500 Index, Nikkei, SMI, FTSE 100 Share basket (2): Cheung Kong (Holdings) Ltd, Posco, Samsung Electronic Co, Toyota Motor Corp, NTT, Abbott Laboratories, Astrazeneca Plc, Bristol Myers, Credit Suisse Zurich, Chevrontexaco Corp, DaimlerChrysler AG, Dow Chemical Action, France Telecom, IBM, Eli Lilly & Co., Metlife Inc, Altria Group Inc, Merck and Company Inc, Pfizer Inc, Royal Dutch Shell PLC, Repsol, RWE AG, Telia AB, Veolia Environnement, Exxon Mobil Corporation. Index basket (2): DJ Euro Stoxx 50 Index, S&P 500 Index, Nikkei, SMI, FTSE 100 Share basket (3): Credit Suisse Group, Repsol YPF SA, Royal Dutch Shell, France Telecom, Veolia Environnement, ABN AMRO Holdings NV, Vodafone Group Plc, Royal Dutch Shell B, Cheung Kong Holdings Ltd, Sara Lee Corp, NTT Docomo Inc, Sharp Corp, Honda Motor Co Ltd, Toyota Motor Corp, Nippon Telegraph & Telephone Corp, Samsung Electronics Co Ltd, Pfizer Inc, Merck & Co Inc, Dow Chemical Co/THE, Chevrontexaco Corp, Exxon Mobil Corp, Abbott Laboratories, Altria Group Inc, State Street Corp, Verizon. Index basket (3): DJ Euro Stoxx 50 Index, S&P 500 Index, Nikkei, SMI, FTSE 100

31 12.2 Swap di dispersione (continua) Lyxor QUANTIC 150 () Buy / Sell Nozionale Sottostante Valuta Data di scadenza Valore di Buy Index basket (1) e Share basket (1) 21-Lug Buy Index basket (2) e Share basket (2) 22-Ago-08 (450) Buy Index basket (3) e Share basket (3) 06-Gen-09 - Buy Index basket (3) e Share basket (3) 28-Nov-08 (12 250) Share basket (1): UCB SA, Stora Enso OYJ R, France Telecom, Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG, DaimlerChrysler AG, Cheung Kong Holdings Ltd, Sega Samy Holdings Inc, Daiichi Sankyo Co. Ltd, Nippon Telegraph and Telephone Corp, Stock Overview for Taisho Pharmaceutical Co. Ltd, Fujifilm Holdings Corp, Scottish Power, Reed Elsevier Plc, Royal Dutch Shell Plc, Telefonica Moviles, Teliasonera AB, Astrazeneca Plc, Merck & Co Inc MRK, Pfizer, Tyco International, State Street Corp, Altria Group Inc, Metlife Inc, Eli Lilly & Co, Chevrontexaco Corp, McDonald s. Index basket (1): DJ Euro Stoxx 50 Index, S&P 500 Index, Nikkei, FTSE 100 Share basket (2): Stora Enso OYJ, Veolia Environnement, Credit Agricole S.A., RWE AG, HSBC Holdings Plc, Eni Spa, NTT, Yamaha, Fuji Photo, Samsung Electronics Co, Scottish Power Plc, Unilever NV, Nordea AB-NDA, Astrazeneca Plc, Procter and Gamble, Pfizer Inc, PPG Industries Inc, Altria Group Inc, Wyeth, Eli Lilly & Co, Chevrontexaco Corp, Colgate-Palmolive, Dow Chemical Action, Zurich Insurance Co, Alliance Boots Plc. Index basket (2): DJ Euro Stoxx 50 Index, S&P 500 Index, Nikkei, SMI, FTSE 100 Share basket (3): Credit Suisse Group, Repsol YPF SA, Royal Dutch Shell, France Telecom, Veolia Environnement, ABN AMRO Holdings NV, Vodafone Group Plc, Royal Dutch Shell B, Cheung Kong Holdings Ltd, Sara Lee Corp, NTT Docomo Inc, Sharp Corp, Honda Motor Co Ltd, Toyota Motor Corp, Nippon Telegraph & Telephone Corp, Samsung Electronics Co Ltd, Pfizer Inc, Merck & Co Inc, Dow Chemical Co/THE, Chevrontexaco Corp, Exxon Mobil Corp, Abbott Laboratories, Altria Group Inc, State Street Corp, Verizon. Index basket (3): DJ Euro Stoxx 50 Index, S&P 500 Index, Nikkei, SMI, FTSE