CFA Italy Radiocor Financial Business Survey

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1 CFA Italy Radiocor Financial Business Survey CFA Italy Radiocor Sentiment Index AGOSTO 2019

2 CFA Italy Radiocor Financial Business Survey Agosto 2019 Al sondaggio, svolto da CFA Italy in collaborazione con Il Sole 24 Ore Radiocor presso i suoi soci tra il 19 ed il 31 luglio 2019, hanno partecipato 44 intervistati. Il 64% circa degli operatori finanziari ritengono sostanzialmente stabile, rispetto al mese passato, la situazione attuale dell economia Italiana, mentre il 36% circa ritiene che la situazione attuale sia negativa, un dato in calo di 9 punti da inizio luglio. In termini di aspettative sui prossimi sei mesi, aumenta la percentuale di coloro che si attendono un miglioramento delle condizioni macroeconomiche, pari al 17,6% del totale (in aumento di 8 punti), mentre circa la metà degli intervistati stima condizioni invariate ed un 26,5% si attende un peggioramento (una diminuzione di 10 punti). La differenza tra coloro che risultano ottimisti sulle prospettive dell economia italiana, rispetto ai pessimisti, è pari a -8,8, un valore che rappresenta il CFA Italy Radiocor Sentiment Index per il mese di agosto Il dato di sintesi risale di oltre 18 punti verso i valori registrati nell estate dello scorso anno, tendendo alla neutralità. I partecipanti prevedono un peggioramento delle condizioni economiche per l economia USA mentre, sebbene nel complesso risulti ancora in terreno negativo, aumenta anche la percentuale di coloro che si attendono un miglioramento per l Eurozona. L inflazione è vista in rialzo in tutte le regioni, in particolare negli USA. Sulla parte breve della curva dei rendimenti si evidenziano gli effetti delle scelte espansive delle politiche monetarie mentre si attendono aumenti dei tassi a lungo termine in Europa e, in particolare, in Italia. Sui mercati azionari, diminuiscono le stime di ribassi per i listini italiani ed europei, mentre aumentano le attese di una correzione per il benchmark USA. Dollaro e Yen dovrebbero mantenersi stabili contro Euro mentre sul petrolio dovrebbe realizzarsi un rialzo delle quotazioni nei prossimi sei mesi.

3 CFA Italy Radiocor Financial Business Survey CFA Italy Radiocor Sentiment Index Il sondaggio di CFA Italy è svolto in collaborazione con Il Sole 24 Ore Radiocor, su base mensile, tra i circa 450 soci dell Associazione, tutti professionisti operanti nel settore finanziario italiano. Agli intervistati viene richiesto di esprimere le proprie aspettative sulle condizioni economiche e sulle principali variabili finanziarie di Italia, Eurozona ed USA, così come sui tassi di cambio dell Euro e sul prezzo del petrolio. Il CFA Italy Sentiment Index è l indicatore che riflette la differenza tra la percentuale di intervistati che sono ottimisti sulle prospettive economiche del Paese nei prossimi sei mesi, rispetto alla percentuale di coloro che sono pessimisti. Esempio di calcolo: se il 30% dei partecipanti al sondaggio si attende un miglioramento della situazione economica italiana nei prossimi sei mesi, il 50% non prevede alcuna variazione ed il 20% si attende un peggioramento della situazione economica, il CFA Italy Sentiment Index assumerà un valore di +10. Quindi, un numero positivo significa che la proporzione degli ottimisti è maggiore rispetto a quella dei pessimisti e viceversa. Nota: 44 professionisti del settore finanziario italiano, soci di CFA Italy, hanno partecipato al sondaggio svolto nel periodo 19/07/ /07/2019. Agli intervistati è stato chiesto di esprimere le proprie aspettative sui prossimi sei mesi. I numeri riportati nelle tabelle seguenti rappresentano dati percentuali. Le variazioni rispetto al mese precedente sono riportate in corsivo. I saldi si riferiscono alle differenze tra le aspettative positive e quelle negative.

4 CFA Italy Radiocor Financial Business Survey CFA Italy Radiocor Sentiment Index Il saldo (come differenza) tra la percentuale di intervistati che si attendono condizioni economiche in miglioramento in Italia, rispetto a coloro che prevedono un peggioramento, è pari a -8,8. Il dato rappresenta il valore attuale del CFA Italy Radiocor Sentiment Index.

5 Dettaglio Sondaggio CFA Italy Radiocor Financial Business Survey: 5 agosto Situazione macroeconomica attuale Positiva Stabile Negativa Saldo Italia Eurozona USA Aspettative economiche a sei mesi Migliorerà Rimarrà invariata Peggiorerà Saldo Italia (indice di sentiment) Eurozona USA Aspettative sul tasso di inflazione a sei mesi Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo Italia Eurozona USA Aspettative sul tasso di interesse a breve termine, tra sei mesi Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo Italia Eurozona USA Aspettative sul tasso di interesse a lungo termine, tra sei mesi Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo Italia Eurozona USA Aspettative sugli indici azionari tra sei mesi Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo FTSE MIB FTSE STAR EURO-STOXX S&P Aspettative sui cambi (contro Euro), tra sei mesi Si apprezzerà Rimarrà invariato Si deprezzerà Saldo Dollaro USA Yen giapponese Aspettative sulla redditività delle società italiane operanti nei seguenti settori, tra sei mesi Migliorerà Rimarrà invariata Peggiorerà Saldo Bancario Assicurativo Petrolifero Automobilistico Meccanica Costruzioni Utilities Telecomunicazioni Aspettative sul prezzo del petrolio, tra sei mesi Aumenterà 37.5 Rimarrà invariato 43.8 Scenderà 18.8 Saldo 18.8

6 Dettaglio Sondaggio Confronto mese precedente CFA Italy Radiocor Financial Business Survey: 5 agosto Situazione macroeconomica attuale Positiva Stabile Negativa Saldo diff. mese scorso Italia Eurozona USA Aspettative economiche a sei mesi Migliorerà Rimarrà invariata Peggiorerà Saldo diff. mese scorso Italia (indice di sentiment) Eurozona USA Aspettative sul tasso di inflazione a sei mesi Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo diff. mese scorso Italia Eurozona USA Aspettative sul tasso di interesse a breve termine, tra sei mesi Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo diff. mese scorso Italia Eurozona USA Aspettative sul tasso di interesse a lungo termine, tra sei mesi Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo diff. mese scorso Italia Eurozona USA Aspettative sugli indici azionari tra sei mesi Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo diff. mese scorso FTSE MIB FTSE STAR EURO-STOXX S&P Aspettative sui cambi (contro Euro), tra sei mesi Si apprezzerà Rimarrà invariato Si deprezzerà Saldo diff. mese scorso Dollaro USA Yen giapponese Aspettative sulla redditività delle società italiane operanti nei seguenti settori, tra sei mesi Migliorerà Rimarrà invariata Peggiorerà Saldo diff. mese scorso Bancario Assicurativo Petrolifero Automobilistico Meccanica Costruzioni Utilities Telecomunicazioni Aspettative sul prezzo del petrolio, tra sei mesi diff. mese scorso Aumenterà Rimarrà invariato Scenderà Saldo

7 Situazione Macroeconomica Attuale Aspettative Economiche Sentiment Index Il saldo (come differenza) tra la percentuale di intervistati che si attendono condizioni economiche in miglioramento in Italia, rispetto a coloro che prevedono un peggioramento, è pari a -8,8. Il dato rappresenta il valore attuale del CFA Italy Radiocor Sentiment Index.

8 Aspettative sull inflazione Aspettative sui tassi a breve

9 Aspettative sui tassi a lungo termine Aspettative sugli indici azionari

10 Tasso di cambio (Euro) Redditività aziende italiane

11 Aspettative sul Petrolio CFA Society Italy in Breve CFA Society Italy è l Associazione che riunisce in Italia i professionisti che hanno conseguito la qualifica di Chartered Financial Analyst (CFA) e rappresenta per l Italia CFA Institute, la più autorevole Associazione nel mondo della finanza. CFA S I Charter Financial Analyst Society Italy In accordo e rispetto delle direttive definite a livello globale da CFA Institute, tra le più prestigiose associazioni di professionisti del mondo della finanza Libera associazione senza fine di lucro Nel rispetto delle peculiarità del nostro Paese Punto di riferimento per i Charterholder che operano in Italia Promotore dei valori di CFA Institute Supporto nel percorso di certificazione Incontri di aggiornamento, formazione e networking. newsletter Incontri di informazione, formazione, newsletter Formazione, attività didattica, informazione sul percorso

12 Chi sono i Soci di CFA Society Italy Relationship Manager 5% Risk Manager 5% Consulente e Revisore 5% Altro Trader 3% 4% Gestore 40% Chief Executive 6% Investment Banks e Corportate Finance Analyst 9% Private Banker e Financial Advisor 10% Analista di Mercato e Strategist 13% Quali asset class coprono i Soci Derivati e Strutturati 7% Hedge Funds 4% Altro Real Estate 6% 3% Azioni 42% Private Equity e Venture Capital 8% Obbligazioni 30%

13 CFA Society Italy: contatti Disclaimer Le informazioni riportate su questa comunicazione non rappresentano, né possono essere interpretate, come un offerta, ovvero un invito, all investimento, all acquisto o alla vendita dei prodotti finanziari citati o di altri strumenti finanziari. I destinatari della comunicazione prendono atto che CFA Society Italy non garantisce in alcun modo l esattezza e/o la completezza delle informazioni, dei testi, dei collegamenti, dei grafici o di eventuali altri elementi contenuti nel materiale diffuso. CFA Society Italy declina ogni responsabilità per eventuali perdite o danni di qualsiasi genere che possano scaturire direttamente o indirettamente dall uso (ovvero dall impossibilità dell accesso o dell uso) delle informazioni, dei testi, dei collegamenti, dei grafici o di altri elementi contenuti nel materiale diffuso. CFA Society Italy, inoltre, non si assume alcuna responsabilità, e non rilascia alcuna garanzia, che le informazioni diffuse non vengano sospese o che siano senza errori.