Perché scegliere: Debito dei mercati emergenti

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1 Solo per investitori professionali e consulenti finanziari Uso vietato a privati Solo per investitori professionali e consulenti finanziari Uso vietato a privati Perché scegliere: Debito dei mercati emergenti Aberdeen Global Select Emerging Markets Bond Fund Luglio Valutazioni allettanti per i mercati emergenti (ME) Rendimento Titoli di Stato ME in valuta forte (HC) Titoli di Stato ME in (LC) Titoli di Stato dei mercati sviluppati (MS) Titoli di Stato ME in valuta forte: Indice JPM EMBI Global Diversified; titoli di Stato ME in : Indice JPM GBI-EM Global Diversified; titoli di Stato MS: Indice JPM GBI Global. Gli indici non sono gestiti e sono stati riportati solo per scopi comparativi. Non sono compresi oneri o commissioni. Gli investitori privati non possono investire direttamente in un indice. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Fonte: JP Morgan, 4 aprile Solo per scopi illustrativi. Il debito dei mercati emergenti offre una soluzione interessante in un contesto di scarsi rendimenti Brett Diment Head of Global Emerging Market Debt Brasile BB I rendimenti reali dovrebbero rappresentare una protezione contro la potenziale debolezza valutaria in caso di aumento dei rendimenti dei MS Russia BBB- S. Africa BBB- Indonesia BB+ Perù A- Colombia BBB+ India BBB- Messico A Turchia BB+ Stati Uniti AA+ Giappone A+ UK AA Germania AAA Rendimento dei titoli a 10 anni (%) Rendimento reale (%) 1. Le previsioni di consensus di Bloomberg sono usate per l IPC (inflazione dei prezzi al consumo) del I rating creditizi di Standard & Poor s sono espressi in lettere, ad esempio da AAA a D, e ciascuno rappresenta l opinione dell agenzia riguardante il livello di rischio di credito associato. I rating da AA a CCC possono essere modificati con l aggiunta di un più (+) o di un meno (-) per caratterizzare la posizione relativa all interno delle principali categorie di rating. Il rating della categoria investment grade varia da AAA a BBB-. Fonte: S&P Local Currency Debt Rating, Bloomberg, 4 aprile Solo per scopi illustrativi. Perché scegliere Pagina 1 di 5

2 3Miglioramento delle valutazioni delle divise dei ME Tasso di cambio effettivo reale medio nei ME (escl. Cina, 2010=100) Gen 95 Gen 98 Gen 01 Gen 04 Gen 07 Gen 10 Gen 13 Gen 16 Le valute ME hanno registrato una correzione analoga a quella avvenuta durante la crisi asiatica, con l abbandono generalizzato del regime dei cambi fissi a favore del tasso variabile. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Fonte: Citigroup, BRI (Banca dei Regolamenti Internazionali), 31 dicembre Indice ponderato per il PIL di 14 paesi dei mercati emergenti. Nota: forex dei ME (tasso di cambio dei paesi emergenti). Solo per scopi illustrativi. 4 Le nostre risorse nei mercati emergenti Londra Budapest Sao Paulo Singapore Giacarta Hong Kong Bangkok Kuala Lumpur Sydney Il nostro processo d investimento Prendiamo in considerazione l intero universo del debito ME al fine di massimizzare il potenziale di rendimento e minimizzare il rischio. Il nostro processo di investimento si basa su un analisi approfondita per paese, nel contesto degli sviluppi economici mondiali. Teniamo conto di fattori quali: Variabili macroeconomiche chiave Congiuntura politica Rischi principali e sviluppi in materia di politiche fiscali e monetarie A ciò si aggiunge l analisi dei fattori tecnici di mercato, come: Natura degli strumenti Valore relativo Liquidità Squilibri domanda/offerta Duplice competenza nel settore azionario e in quello obbligazionario dei mercati emergenti Presenza locale con oltre 80 professionisti degli investimenti in tutto il mondo Patrimonio gestito nei ME superiore a $ 90 mld, di cui $ 11 mld nel debito ME Ricerche in oltre 80 paesi e più di società Fonte: Aberdeen Asset Management, 31 marzo Ampiezza e profondità eccezionali 5La Cina è molto più importante degli Stati Uniti per le materie prime La Cina è il principale consumatore al mondo di molte materie prime, con consumi che minimizzano quelli statunitensi. Rame Carbone Alluminio Cina 50% USA 8% Resto del mondo 42% Cina 50% USA 10% Resto del mondo 40% Cina 54% USA 9% Resto del mondo 37% Nickel Minerale di ferro Zinco Cina 48% USA 9% Resto del mondo 43% Cina 47% USA 2% Resto del mondo 51% Cina 47% USA 7% Resto del mondo 46% Fonte: BP Statistical Review, World Steel Association, China Customs, Bloomberg, gennaio Perché scegliere Pagina 2 di 5

3 Alcune delle nostre strategie $10,9mld di patrimonio gestito Fonte: Aberdeen Asset Management. 31 marzo EMD Plus investe in titoli sovrani, quasi sovrani e obbligazioni corporate in valuta forte, titoli sovrani in e valute Fondo comune: AG Select Emerging Markets Bond Fund ($1.635 mln) Benchmark: Patrimonio gestito: AG Select Emerging Markets Investment Grade Bond Fund ($94 mln) JP Morgan EMBI Global Diversified $4.111 mln EM Corporates investe principalmente in obbligazioni corporate in valuta forte Fondo comune: AG Emerging Markets Corporate Bond Fund ($303 mln) Benchmark: JP Morgan CEMBI Broad Diversified Patrimonio gestito: $828 mln A EMD Frontier investe in titoli sovrani, quasi sovrani e obbligazioni corporate in valuta forte e in e valute emessi da mercati di frontiera Fondo comune: AG Frontier Markets Bond Fund ($87 mln) Benchmark: JP Morgan NEXGEM Patrimonio gestito: $87 mln EMD Total Return investe in titoli sovrani e quasi sovrani (di proprietà del governo per oltre il 50%) in e in valuta forte e valute emesse da paesi dei mercati emergenti e sviluppati Fondo comune: AG II Emerging Markets Total Return Bond Fund Benchmark: Citigroup WGBI US Patrimonio gestito: $30 mln Single Country investe principalmente in titoli sovrani, quasi sovrani e obbligazioni corporate in Fondo comune: Patrimonio gestito: AG Brazil Bond Fund ($37 mln) AG Indian Bond Fund ($153 mln) $475 mln A $1.188 mln comprese esposizioni fuori benchmark alle obbligazioni corporate ME all interno della nostra strategia EMD Plus. Fonte: Aberdeen Asset Management. 31 marzo Note: EMD (debito dei mercati emergenti); EMBI (indice Emerging Market Bond); CEMBI (indice Corporate Emerging Market Bond); NEXGEM (indice Next Generation Markets); WGBI (indice World Government Bond); ALBI (indice Asian Local Bond). Performance annualizzata % Fondo Benchmark Differenza 2017 YTD Since Inception (p.a.) (2.82) 3.99 (3.99) (5.25) (4.00) (3.44) (0.55) 3.60 Dati sulla performance: classe di azioni A2 Acc Fonte: Lipper. Base: rendimento complessivo, NAV-NAV, al netto delle spese annue, con reinvestimento degli utili lordi (in USD). Il benchmark è indicato solo per scopi illustrativi. Il presente fondo non è gestito in relazione a un benchmark specifico. Tutti i dati sui rendimenti includono le commissioni di gestione degli investimenti, le commissioni sulla performance e le spese e i costi operativi, e presuppongono il reinvestimento di tutte le distribuzioni. I rendimenti forniti non includono la commissione di entrata sugli investimenti e, se inclusa, la performance indicata sarebbe inferiore. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Perché scegliere Pagina 3 di 5

4 Il team di investimento Brett Diment (25) (L) Head of Global EMD EMD Sovereign Edwin Gutierrez (21) (L) Head of EMD Sovereign Asian Fixed Income Adam McCabe (16) (S) Head of Asian Fixed Income EMD Corporate Siddharth Dahiya (11) (L) Head of EMD Corporate Titoli di Stato Titoli corporate Kevin Daly (28) (L) Viktor Szabó (16) (L) Andrew Stanners (16) (L) Anthony Simond (8) (L) Patty Cao (5) (L) Imre Tajti (14) (B) Kenneth Akintewe (16) (S) Leong Lin Jing (7) (S) Edmund Goh (7) (KL) Lee Jin Yang (5) (S) Pongtharin Sapayanon (14) (BK) Suhardi Tanujaya (22) (J) Thomas Drissner (14) (S) Jeremy Teng (10) (S) Carol Yuan (10) (SY) Henry Loh (3) (S) Mohammad Hasif (6) (KL) Tai Li-Yian (3) (K) Wendy Tjandra (18) (J) Max Wolman (17) (L) Paul Lukaszewski (16) (L) Kathy Collins (9) (L) Samuel Bevan (5) (L) Henrique Morato (3) (L) Chalermrat Panjawatanakul (3) (BK) Risorse specializzate Analisti di portafoglio Neil Clayton (12) (L) May Hoang (8) (L) Strategia quantitativa Echo Yang (9) (S) Yulong Wang (1) (L) Dealer Andrew Ng (10) (S) Abel Koh (5) (S) Russell Beer (15) (L) Ristrutturazione e insolvenza Cecely Hugh (10) (L) Specialisti di prodotto Karen Bater (32) (P) Helen Winter (20) (L) Un team stabile ed esperto con un ampia gamma di competenze specialistiche Interazione globale: Approccio basato sul team, revisione formale del portafoglio ogni settimana e incontri sulla strategia ogni sei settimane Incontri periodici con i team EM Equity, Global Macro, e US Fixed Income (-) indica gli anni di esperienza nel settore L= Londra, B = Budapest, S = Singapore, KL = Kuala Lumpur, BK = Bangkok, J = Giakarta, SY = Sydney Fonte: Aberdeen Asset Management, 31 marzo Caratteristiche e vantaggi principali Team consolidato, stabile e dotato di ottime risorse con una profonda esperienza Specialisti riconosciuti nei mercati emergenti sia nel comparto obbligazionario che in quello azionario Rete consolidata nei paesi dei mercati emergenti Sfruttiamo le opportunità esistenti attraverso un ampia piattaforma di ricerca sia nei mercati emergenti tradizionali che in quelli di frontiera Le nostre dimensioni offrono la flessibilità di investimento necessaria 32 professionisti degli investimenti sul debito dei ME dedicati Più di 80 paesi coperti approfonditamente Più di 300 aziende coperte attivamente Più di 50 visite nei paesi ogni anno Analisi ESG su tutti gli emittenti coperti

5 Visite a scopo di ricerca Intraprendiamo una ricerca proprietaria sul campo volta a valutare l affidabilità creditizia sottostante delle società nelle quali investiamo. Incontriamo sempre il management delle società in cui investiamo e ci teniamo periodicamente in contatto, il che aiuta a costruire buoni rapporti a lungo termine e ci dà accesso alla società anche in periodi di stress. Incontrare il management e recarsi in visita presso le sedi delle società ci consente di farci un idea più precisa dei fattori trainanti del business e ci aiuta a capirne la cultura aziendale. Alcune visite di ricerca che abbiamo condotto di recente comprendono le destinazioni elencate di seguito: Turchia Istanbul Russia Mosca Brasile Rio de Janeiro India Delhi Nigeria Lagos Cile Santiago Perù Lima Bangladesh Dacca Indonesia Giacarta Thailandia Bangkok Ungheria Budapest Malesia Kuala Lumpur Cina Shanghai Cina Shenzhen Azerbaigian - Baku Argentina Buenos Aires Perché scegliere Pagina 4 di 5

6 Aberdeen Global Select Emerging Markets Bond Fund Dati principali Data di lancio 15/08/2001 AuM $ 1,7 Bn Benchmark JPM EMBI GD USD Team d investimento Emerging Markets Debt Team Dati principali Tipo di fondo Domicilio Divisa del fondo Frequenza di negoziazione SICAV Lussemburgo USD Giornaliero Classi di azioni Retail Retail Retail Retail Classe A a distribuzione A a distribuzione (EUR) A ad accumulazione A ad accumulazione (EUR) Comm. di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% Comm. di distribuzione Commissione di ingresso 5% 5% 5% 5% Investimento minimo US $ o equivalente in US $ o equivalente in US $ o equivalente in US $ o equivalente in ISIN LU LU LU LU Classi di azioni Retail Retail Istituzionali Istituzionali Istituzionali Classe W a distribuzione W ad accumulazione I a distribuzione I a distribuzione (EUR) I ad accumulazione Comm. di gestione 1,50% 1,50% 1,00% 1,00% 1,00% Comm. di distribuzione 1,00% 1,00% Commissione di ingresso - - 5% 5% 5% Investimento minimo US $ US $ US $ US $ US $ ISIN LU LU LU LU LU Informazioni importanti Fattori di rischio da considerare prima dell investimento: l Il valore delle azioni e il reddito generato dagli investimenti azionari possono salire o scendere e potrebbe non essere possibile recuperare l intero capitale investito. Investire a livello globale può comportare un rendimento aggiuntivo e diversificare il rischio. Tuttavia, le oscillazioni dei tassi di cambio possono avere un effetto positivo o negativo sul valore del vostro investimento. Le obbligazioni risentono dei cambiamenti nei tassi di interesse, dell'inflazione e di qualunque riduzione dell'affidabilità creditizia dell'emittente delle obbligazioni stesse. Le obbligazioni che generano un livello elevato di reddito sono di norma esposte ad un rischio maggiore in quanto gli emittenti di tali obbligazioni potrebbero non essere in grado di pagare il reddito sulle obbligazioni come promesso, o potrebbero non riuscire a rimborsare il capitale utilizzato per acquistare le obbligazioni. Quando in un mercato obbligazionario sono presenti pochi compratori e/o un elevato numero di venditori, potrebbe risultare difficile vendere particolari titoli obbligazionari al prezzo previsto e/o in maniera tempestiva. Il Fondo può avvalersi di derivati al fine di perseguire gli obiettivi di investimento o di proteggersi dalle oscillazioni di prezzi e valute. Ciò può comportare guadagni o perdite maggiori dell'importo originariamente investito. I mercati emergenti o i Paesi meno sviluppati sono maggiormente esposti a problemi di natura politica, economica o strutturale rispetto ai Paesi sviluppati Ciò significa che il proprio capitale è esposto a un rischio maggiore. Per informazioni: aberdeen-asset.it aberdeen.italy@aberdeen-asset.com Il valore degli investimenti e il reddito che ne deriva possono diminuire o aumentare e l investitore potrebbe non recuperare la somma investita Altre informazioni importanti Aberdeen Global ( il Fondo ) è un fondo UCITS domiciliato in Lussemburgo, in forma di Société Anonyme e organizzato in forma di Société d Investissement à Capital Variable (una SICAV ). Le informazioni contenute in questo documento a carattere commerciale non vanno considerate quale offerta o sollecitazione all acquisto delle azioni di qualsivoglia titolo o strumento finanziario. Esse non sono destinate alla distribuzione o all utilizzo da parte di qualsiasi persona o entità che sia cittadino o residente, o soggetto avente sede, in qualsiasi giurisdizione nella quale tale distribuzione, pubblicazione o utilizzo non sarebbe consentito. Il Fondo non è registrato ai sensi della legge sui titoli del 1933 degli Stati Uniti (Securities Act), né della legge sulle società di investimento degli Stati Uniti del 1940 (Investment Company Act) e, pertanto, non può essere offerto o venduto, direttamente o indirettamente, negli Stati Uniti d America né in alcuno dei suoi Stati, territori, possedimenti o in altre aree soggette alla sua giurisdizione o ad alcuna Persona degli Stati Uniti né a suo beneficio. Le performance passate non offrono alcuna garanzia né indicazione sicura sull andamento futuro. Qualsiasi informazione, opinione o dato contenuto nel presente documento non costituisce consulenza finanziaria, fiscale o di altra natura e non bisogna farvi affidamento per assumere una decisione di investimento o di altra natura. Prima dell investimento in qualsiasi fondo, i sottoscrittori devono consultare i relativi prospetti informativi e prospetti informativi semplificati e l ultimo bilancio annuale se pubblicato successivamente. Per i fondi Aberdeen Global, tali documenti si possono ottenere gratuitamente presso Aberdeen Asset Managers Limited Filiale italiana, Via Dante, Milano, oppure dall Agente incaricato dei pagamenti del fondo in Italia, State Street Bank Spa, Via Col Moschin 16, Milano. Il trattamento fiscale dipende dalle circostanze individuali di ciascun investitore e può essere soggetto a modifiche in futuro. Si invita a rivolgersi ad un consulente professionale prima di adottare qualsiasi decisione di investimento. Documento redatto nell UE da Aberdeen Asset Managers Limited ( AAML ). Società costituita in Scozia con il n. di registrazione Sede legale: 10 Queen s Terrace, Aberdeen, AB10 1YG. Autorizzata e regolamentata dall Autorità di vigilanza finanziaria nel Regno Unito. In Italia AAML opera tramite Aberdeen Asset Managers Limited Filiale italiana, con sede legale in Via Dante, Milano autorizzata da CONSOB in data 1 Iuglio 2009; codice fiscale e registro imprese di Milano: ; R.E.A. Milano: Iscritta al n. 77 dell Elenco CONSOB. AAML si riserva in ogni momento il diritto di apportare modifiche e correzioni a qualsivoglia informazione contenuta nel presente documento, senza alcun preavviso. Perché scegliere Pagina 5 di /17