Il mercato italiano del private equity, venture capital e private debt nel I semestre 2016

Il mercato italiano del private equity, venture capital e private debt nel I semestre 2016

IL MERCATO ITALIANO DEL PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL NEL I SEMESTRE 2016

Agenda La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 3

Evoluzione dei capitali raccolti (Euro Mln) 3.365 1.671 775 384 320 491 I sem. 2011 I sem. 2012 I sem. 2013 I sem. 2014 I sem. 2015 I sem. 2016 4

Evoluzione della raccolta annuale vs il I semestre 2016 (Euro Mln) 4.047 2.833 1.355 1.477 1.049 775 2011 2012 2013 2014 2015 I sem. 2016 5

Provenienza dei capitali raccolti (Euro Mln) 721 775 54 Capitali forniti dalla casamadre Raccolta indipendente Totale raccolta 6

Evoluzione dei capitali raccolti sul mercato 1.328 721 434 298 271 162 I sem. 2011 I sem. 2012 I sem. 2013 I sem. 2014 I sem. 2015 I sem. 2016 7

Evoluzione dell origine dei capitali raccolti sul mercato per tipologia di fonte I sem 2015 I sem 2016 37% 31% 30% 23% 14% 14% 9% 8% 8% 8% 0% 3% 4% 2% 5% 0% 1% 1% Fondi di fondi Investitori individuali e family office Assicurazioni Banche Fondi pensione e casse Fondazioni Investitori industriali Settore Pubblico Altro 8

Origine geografica dei capitali raccolti sul mercato Italia Estero 21% 11% 26% 68% 48% 54% 79% 89% 74% 32% 52% 46% 2011 2012 2013 2014 2015 I sem. 2016 9

Distribuzione della raccolta per tipologia di investimento target Early Stage Expansion Buy out Altro 16% 10% 29% 2% 20% 20% 15% 30% 49% 5% 56% 65% 49% 72% 60% 42% 23% 17% 4% 7% 1% 9% 2011 2012 2013 2014 2015 I sem. 2016 10

Agenda La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 11

Evoluzione dell attività di investimento Numero Società Ammontare (Euro Mln) 4.898 1.524 1.407 1.890 1.787 868 159 147 161 139 168 138 138 131 144 112 150 116 I sem. 2011 I sem. 2012 I sem. 2013 I sem. 2014 I sem. 2015 I sem. 2016 12

Evoluzione dell attività di investimento annuale vs il I semestre 2016 Numero Società Ammontare (Euro Mln) 4.620 4.898 3.583 3.230 3.430 3.528 326 349 368 256 277 281 311 248 342 272 138 116 2011 2012 2013 2014 2015 I sem. 2016 13

Evoluzione dell ammontare investito per dimensione dell operazione Ammontare small e medium deal (Euro Mln) Ammontare large e mega deal (Euro Mln)* 4.053 624 558 929 403 900 868 849 961 1.384 845 I sem. 2011 I sem. 2012 I sem. 2013 I sem. 2014 I sem. 2015 I sem. 2016 *Investimenti di importo compreso tra 150 e 300 milioni di Euro (large deal) o maggiore di 300 milioni di Euro (mega deal) 14

Distribuzione degli investimenti per tipologia Ammontare (Euro Mln) Numero 3.404 42 50 26 10 3 7 812 534 66 47 35 Buy Out Replacement Expansion Turnaround Infrastrutture Early stage 15

Distribuzione degli investimenti per tipologia di operatore Ammontare (Euro Mln) Numero 95 3.381 19 970 11 593 13 7 Operatori internazionali Operatori domestici istituzionali Operatori domestici privati Operatori regionali 16

Ammontare investito medio per tipologia di operazione Ammontare medio (Euro mln) 81,0 81,2 55,3 22,0 20,5 6,7 Media mercato Buy Out Replacement Turnaround Expansion Infrastrutture Early stage 0,7 17

Ammontare investito medio al netto dei large e mega deal Ammontare (Euro Mln) 22,0 15,6 11,1 6,7 6,8 3,8 0,7 Media mercato Turnaround Buyout Replacement Infrastrutture Expansion Early stage 18

Focus early stage: trend storico Numero Ammontare (Euro Mln) 67 65 50 55 54 53 50 40 35 28 17 20 I sem. 2011 I sem. 2012 I sem. 2013 I sem. 2014 I sem. 2015 I sem. 2016 19

Focus early stage: trend storico attività annuale vs I semestre 2016 Numero Ammontare (Euro Mln) 158 135 136 122 106 106 82 81 74 43 50 35 2011 2012 2013 2014 2015 I sem. 2016 20

Focus expansion: trend storico Numero Ammontare (Euro Mln) 703 534* 415 280 253 266 74 54 64 40 43 26 I sem. 2011 I sem. 2012 I sem. 2013 I sem. 2014 I sem. 2015 I sem. 2016 *dal I semestre 2016 le operazioni delle infrastrutture vengono considerate a parte 21

Focus expansion: trend storico attività annuale vs I semestre 2016 Numero Ammontare (Euro Mln) 1.179 926 914 674 534* 333 139 131 138 101 81 26 2011 2012 2013 2014 2015 I sem. 2016 *dal I semestre 2016 le operazioni delle infrastrutture vengono considerate a parte 22

Focus turnaround: trend storico Numero Ammontare (Euro Mln) 66 17 3 3 4 3 3 1 1 0 0 3 I sem. 2011 I sem. 2012 I sem. 2013 I sem. 2014 I sem. 2015 I sem. 2016 23

Focus turnaround: trend storico attività annuale vs I semestre 2016 Numero Ammontare (Euro Mln) 97 64 66 6 7 7 11 5 3 8 4 3 2011 2012 2013 2014 2015 I sem. 2016 24

Focus buy out: trend storico Numero Ammontare (Euro Mln) 3.404 1.160 924 1.152 1.141 512 27 32 22 40 51 42 I sem. 2011 I sem. 2012 I sem. 2013 I sem. 2014 I sem. 2015 I sem. 2016 25

Focus buy out: trend storico attività annuale vs I semestre 2016 Numero Ammontare (Euro Mln) 3.255 3.404 2.261 2.069 2.151 2.181 63 65 50 91 101 42 2011 2012 2013 2014 2015 I sem. 2016 26

Evoluzione della distribuzione % del numero di investimenti di buy out per classe dimensionale 2014 2015 I sem. 2016 62% 66% 45% 34% 33% 28% 21% 4% 6% Small (0-15 Euro Mln) Medium (15-150 Euro Mln) Large e Mega (>150 Euro Mln) 27

Evoluzione della distribuzione del numero di investimenti tra initial e follow on Initial Follow on* 58% 54% 61% 51% 63% 52% 42% 46% 39% 49% 37% 48% 2011 2012 2013 2014 2015 I sem. 2016 *Compresi i secondary buyout 28

Distribuzione geografica del numero di investimenti realizzati ITALIA 95% 5% 75% 13% 7% Sud e Isole Centro Nord Estero 29

Distribuzione geografica dell ammontare investito ITALIA 98% 2% 75% 1% 22% Sud e Isole Centro Nord Estero 30

6 6 6 5 4 3 2 1 1 1 1 Distribuzione regionale del numero di investimenti realizzati 59 14 12 10 Nota: non sono presenti il Molise, la Valle d'aosta, la Campania, la Calabria e la Basilicata 31

Distribuzione % del numero di investimenti per classi di dipendenti delle aziende target PMI 79% 2% 4% 5% 12% 20% 19% 39% 0-19 20-99 100-199 200-249 250-499 500-999 >1.000 32

Distribuzione % del numero di investimenti per classi di fatturato (Eur Mln) delle aziende target PMI 70% 10% 9% 11% 7% 11% 15% 37% 0-2 2-10 10-30 30-50 50-100 100-250 >250 33

Distribuzione settoriale del numero di investimenti 27 23 20 15 12 8 8 7 6 5 4 3 34

Evoluzione del peso percentuale degli investimenti in imprese high tech Numero Ammontare 2010 24% 37% 2011 8% 32% 2012 26% 40% 2013 26% 42% 2014 23% 40% 2015 12% 35% 1 Sem. 2016 1% 23% 35

Distribuzione settoriale del numero di investimenti in imprese high tech ICT 45% Sanità 29% Biotecnologie 19% Manifatturiero 3% Energia e ambiente 3% 36

Agenda La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 37

Evoluzione dell attività di disinvestimento Numero Società Ammontare (Euro Mln) 2.337 1.914 1.518 1.106 886 141 75 65 44 65 68 99 38 57 57 88 57 49 I sem. 2011 I sem. 2012 I sem. 2013 I sem. 2014 I sem. 2015 I sem. 2016 38

Evoluzione dell attività di disinvestimento annuale vs il I semestre 2016 Numero Società Ammontare (Euro Mln) 3.180 2.633 2.903 1.933 1.569 1.518 139 121 107 141 174 178 89 119 147 153 57 49 2011 2012 2013 2014 2015 I sem. 2016 39

Distribuzione % dei disinvestimenti per tipologia Numero Ammontare 68% 33% 26% 26% 12% 12% 9% 2% 4% 4% 1% 1% 1% 1% Vendita ad un altro operatore di private equity Vendita a soggetti industriali Buy back Write off Vendita a individui privati/family office/istituzioni finanziarie IPO/Post IPO/Cessione sul mercato azionario Altro 40

Distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia di investimento originario 42% 26% 26% 2% 4% Replacement Turnaround Early stage Expansion Buy out 41

IL MERCATO ITALIANO DEL PRIVATE DEBT NEL I SEMESTRE 2016

Agenda La raccolta Gli investimenti 43

Evoluzione e origine dell attività di raccolta sul mercato Evoluzione dell attività di raccolta (Euro Mln) Origine dei capitali raccolta per tipologia di fonte nel periodo 2013-I sem. 2016 (prime sei fonti) Op. domestici Op. internazionali 337 383 59 375 9% 6% 26% 154 13% 156 324 100 204 159 100 2013 2014 2015 I sem. 2016 15% Banche Fondi di fondi istituzionali Casse di previdenza 16% Assicurazioni Settore Pubblico Fondi pensione Nota: dati riferiti a un campione di 17 operatori 44

Agenda La raccolta Gli investimenti 45

Evoluzione dell attività di investimento Evoluzione dell'ammontare investito (Euro Mln) Op. domestici Op. internazionali Evoluzione del numero degli investimenti Op. domestici Op. internazionali 42 199 24 60 società oggetto di investimento (periodo 2014-I sem. 2016) 3 128 20 32 175 71 3 39 13 96 22 17 2 49 11 2014 2015 I sem. 2016 2014 2015 I sem. 2016 46

Caratteristiche dell attività di investimento Distribuzione degli strumenti utilizzati (periodo 2014-I sem. 2016) Finanziamenti Strumenti ibridi Obbligazioni Dimensione delle sottoscrizioni (obbligazioni, period 2014-I sem. 2016) 10-15 20% 9% 7% 5-10 58% 84% 0-5 22% 1 Nota: classi in Euro Mln 47

Caratteristiche delle società target oggetto di investimento Distribuzione regionale delle società target (prime 6 regioni) Distribuzione settoriale delle società target (primi 5 settori) 11 11 17 14 7 6 5 5 10 7 6 Business products and services Consumer goods and services Energy and environment ICT Healthcare and biotech Nota: elaborazioni basate sulle società target e non sullo strumento utilizzato dal singolo operatore (periodo 2014-I sem. 2016) 48

Caratteristiche delle società target oggetto di investimento per dimensione Distribuzione delle società target per classi di dipendenti Distribuzione delle società target per classi di fatturato (Euro Mln) 0-250 0-50 45% 38% 55% 62% > 250 > 50 Nota: elaborazioni basate sulle società target e non sullo strumento utilizzato dal singolo operatore (periodo 2014-I sem. 2016) 49

Il mercato italiano del private equity, venture capital e private debt nel I semestre 2016