SISTEMA COSMETICO ITALIANO Caratteristiche e opportunità di sviluppo

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1 SISTEMA COSMETICO ITALIANO Caratteristiche e opportunità di sviluppo Intervento di David Pambianco Giovedì, 3 maggio 2018 Palazzo Mezzanotte Piazza degli Affari 6, Milano

2 METODOLOGIA DELL ANALISI 1. Bilanci analisi di oltre 450 bilanci di aziende con marchi, terzisti, profumerie indipendenti/catene e filiali di multinazionali fatturato 2016 superiore a 3 milioni settori: make-up, skincare, haircare, fragrances 2. Dati ufficiali di Cosmetica Italia 2

3 FATTURATO IN CRESCITA TRAINATO DALLE ESPORTAZIONI LA PRODUZIONE ITALIANA Valori in milioni di euro e % di crescita var % 2017 var % Fatturato , ,3 di cui: Esportazioni , % ,0 Consumi interni +1,4 +0,4 +2,1 Fonte: Cosmetica Italia 3

4 I NUMERI COMPLESSIVI 2016 DEL CAMPIONE ANALIZZATO 289 Aziende Fatturato mld 37 mila dipendenti 4

5 E I DATI MEDI PER AZIENDA 2016 Fatturato medio 38 mln +14% in 3 anni Ebitda medio 11% 5,6 PN / PFN 5

6 COME È COMPOSTO IL CAMPIONE TERZISTI Fatturato 2,3 mld DISTRIBUZIONE/ PROFUMERIA 21% 43% AZ. BRANDED Fatturato 4,7 mld Fatturato 1,3 mld 1 12% 24% FILIALI Fatturato 2,6 mld 1 Include una stima di Sephora Italia 6

7 SIGNIFICATIVITÀ DEL CAMPIONE SUI DATI COSMETICA ITALIA Elevata significatività FATTURATO AZIENDE BRANDED + TERZISTI = 55% della produzione italiana 7

8 TERZISTI Forte crescita di fatturato e redditività Fatturato medio 30 mln 75 Aziende Ebitda 13% +24% 2,3 +45% in 3 anni Fatturato mld in 3 anni Quota export 64% 11 mila dipendenti 1,6 PN / PFN 8

9 LA PRODUZIONE DEI TERZISTI TOP 5 Valori in milioni di euro e % Fatturato var % % Ebitda Nr.Dip 1 Intercos Spa Cosmint Spa Chromavis Spa Farmol Spa Ancorotti Cosmetics Srl Totale Top Quota % su 75 aziende 38% 9

10 LE AZIENDE BRANDED Un settore in salute, ma Fatturato medio 40 mln 117 Aziende Ebitda 14% +14% 4,7 +17% in 3 anni Fatturato mld in 3 anni Quota export 40% 15 mila dipendenti -0,6 PN / PFN 10

11 LE AZIENDE BRANDED PER FASCIA PREZZO...si esporta solo il premium, che guadagna anche di più Fatturato % Quota export % Ebitda Prestige 0,9 mld 20 77% 17 Masstige + Mass 3,8 mld 80 30% 13 Valori 2016 in miliardi di euro Totale 4,7 mld % 14 11

12 LE AZIENDE BRANDED LE MACRO CATEGORIE Makeup e skincare = 2/3 de settore MAKE-UP e SKINCARE 19% HAIR 0,9 mld 3,1 mld 67% FRAGRANCES 14% 0,7 mld 12

13 LE AZIENDE BRANDED TOP 5 Valori in milioni di euro e % Fatturato var % % Ebitda Nr.Dip Kiko Spa Sodalis Srl L.Manetti & H.Roberts Spa Euroitalia Srl Alfa Parf Group Spa Totale Top Quota % su 117 aziende 39% 13

14 LA DISTRIBUZIONE / PROFUMERIA 1 Canale poco dinamico, margini bassi e decrescenti Fatturato medio 27 mln 49 Aziende Ebitda 4% +8% 1,3-29% in 3 anni Fatturato mld in 3 anni 6 mila dipendenti 2 1 Composta da profumerie indipendenti con un fatturato > 3mln, catene nazionali, catene regionali e catene che hanno al loro interno anche una parte minoritaria di ingrosso 2 Include una stima di Sephora Italia 1,1 PN / PFN 14

15 LA DISTRIBUZIONE / PROFUMERIA TOP 5 Sephora Italia 150/200 mln (stima non verificata) Valori in milioni di euro e % 1 2 Fatturato var % % Ebitda Nr.Dip LLG Srl (stima) Profumerie Douglas Spa Marionnaud Parfumeries Italia Srl LL Pinalli Investment Srl Esserbella Spa Totale Top Quota % su 49 aziende 47% 15

16 LE FILIALI Aziende di dimensioni rilevanti, a bassa crescita, redditività in miglioramento Fatturato medio 53 mln 48 Aziende Ebitda 9% Fatturato 2,6 mld +9% in 3 anni +24% in 3 anni 5 mila dipendenti 16

17 LE FILIALI TOP 5 Valori in milioni di euro e % 1 2 Fatturato var % % Ebitda Nr.Dip L Oréal Italia Spa + Helena Rubinstein Italia Spa Estée Lauder Srl Avon Cosmetics Srl Pierre Fabre Italia Spa Coty Italia Spa 85 +0, Totale Top Quota % su 48 aziende 57% 17

18 RECAP KPI CAMPIONE Valori in milioni di euro e % Fatturato Medio var % 3 anni Quota export Ebitda % var % 3 anni PN / PFN Terzisti % ,6 Aziende Branded % ,6 di cui: Prestige % ,9 Masstige + Mass % ,6 Distribuzione/Profumeria ,1 Filiali ,9 Totale campione ,6 18

19 LE SFIDE 19

20 1 LE SFIDE DEI TERZISTI CARATTERISTICHE Forte crescita dei fatturati e della marginalità, sane patrimonialmente Aziende ancora piccole (fatturato medio 30 mln ) Processo di concentrazione avviato SFIDE Crescita dimensionale per sfruttare economie di scala Sviluppo internazionale, anche tramite acquisizioni 20

21 2 LE SFIDE DELLE AZIENDE BRANDED CARATTERISTICHE In crescita (meno dei terzisti) sia il fatturato che i margini, fortemente patrimonializzate Aziende piccole (40 mln ) per competere su scala globale Make-up e skincare i settori principali Internazionalizzate solo quelle posizionate nel premium SFIDE Crescita dimensionale, soprattutto tramite acquisizioni Innalzamento dell offerta verso il premium, per sviluppare l export 21

22 3 LE SFIDE DELLA DISTRIBUZIONE CARATTERISTICHE Crescita limitata Pressione sulla marginalità SFIDE Spostamento su servizi e prodotti con marginalità più elevata Sviluppo e potenziamento dell e-commerce Capacità di intercettare correttamente e velocemente le nuove tendenze del mercato 22

23 4 LE SFIDE DELLE FILIALI CARATTERISTICHE Buona crescita del fatturato e, soprattutto, della marginalità Dimensione media elevata SFIDE Sviluppare nel mercato locale i nuovi brand acquisiti a livello centrale Capacità di intercettare correttamente e velocemente le nuove tendenze del mercato 23