Indice. Indice. Prefazione. Capitolo Primo. Le operazioni finanziarie: investimento, finanziamento e rischio. Capitolo Secondo

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1 Indice V Indice Prefazione XI Capitolo Primo Le operazioni finanziarie: investimento, finanziamento e rischio 1. Le operazioni finanziarie Il profilo tecnico-giuridico Il profilo economico-tecnico 8 2. Il rischio Tipologie di rischio Le definizioni del TUF (Testo Unico della Finanza) 19 Capitolo Secondo Il valore della moneta nel tempo e i criteri di valutazione delle attività finanziarie 1. Il valore della moneta nel tempo Il valore attuale Principi generali di valutazione delle attività finanziarie Il tasso di rendimento nominale e reale Il tasso cedolare e il tasso di rendimento ex ante ed ex post Il tasso di rendimento privo di rischio e rischioso 37 Capitolo Terzo Le scelte finanziarie delle imprese 1. I bisogni finanziari delle imprese Il fabbisogno finanziario delle imprese 43

2 VI Strumenti e prodotti finanziari 2.1. La durata del fabbisogno finanziario Le fonti di copertura del fabbisogno finanziario La valutazione delle condizioni economico-finanziarie del prenditore finale di fondi Indici di redditività Indici di rotazione e di durata Indici di indebitamento Indici di liquidità Schema di coordinamento degli indici di bilancio (cenni) I servizi di finanziamento I finanziamenti Caratteristiche tecniche dei finanziamenti a breve termine Caratteristiche tecniche dei finanziamenti a medio-lungo termine I crediti di firma e gli impegni Il finanziamento mobiliare I servizi di pagamento alle imprese 73 Capitolo Quarto Le scelte finanziarie delle famiglie 1. Le decisioni finanziarie delle famiglie Bisogni finanziari delle famiglie e servizi bancari, finanziari e assicurativi Prodotti bancari e servizi di investimento Prodotti bancari e servizi di investimento di natura creditizia/bancaria Prodotti bancari e servizi di investimento di natura mobiliare I servizi di pagamento Principali strumenti e procedure di pagamento Prodotti e servizi previdenziali-assicurativi Prodotti bancari e servizi di finanziamento 100 Capitolo Quinto I titoli di debito 1. Elementi introduttivi e definitori Le tipologie di titoli di debito (strumenti obbligazionari) 110

3 Indice VII 2.1. I titoli di Stato Buoni Ordinari del Tesoro (BoT) Certificati del Tesoro zero coupon (CTz) Buoni del Tesoro Poliennali (BTp) Buoni del Tesoro Poliennali indicizzati all inflazione europea (BTP i) Buoni del Tesoro Poliennali indicizzati all inflazione italiana (BTP Italia) Certificati di Credito del Tesoro indicizzati all Euribor (CcTeu) Le obbligazioni societarie Principi ed esempi di valutazione Principali aspetti tecnici La valutazione del rendimento La valutazione dei titoli zero coupon La valutazione dei titoli con cedola La valutazione del rischio Il rischio emittente Il rischio di reinvestimento Il rischio di prezzo Il rischio di cambio Il rischio di inflazione Il rischio di liquidità Il rischio di rimborso anticipato 140 Appendice A I metodi di collocamento sul mercato primario 141 Appendice B La duration e la volatilità 145 Appendice C La struttura dei tassi per scadenza (cenni) 153 Capitolo Sesto I titoli di capitale e i titoli ibridi 1. Elementi introduttivi e definitori Definizione e confronto con i titoli di debito I requisiti dei titoli azionari I diritti e le categorie di azioni I diritti attribuiti al titolare delle azioni Le categorie di azioni Principi, metodi ed esempi di valutazione Dividendi e quotazione 169

4 VIII Strumenti e prodotti finanziari 3.2. La valutazione dei titoli azionari Il modello generale I modelli del dividendo I multipli di mercato La valutazione del rischio I titoli ibridi Obbligazioni convertibili Le obbligazioni con warrant e i warrant azionari 184 Capitolo Settimo I prodotti del risparmio gestito 1. La definizione di risparmio gestito I prodotti Gli operatori Gli organismi di investimento collettivo del risparmio (OICR) Ambito di applicazione Forma giuridica Modalità di rimborso del patrimonio Oggetto di investimento Categoria di investitori a cui è riservata l offerta Origine L operatività di un OICR I soggetti coinvolti I documenti informativi I costi dell investimento Le categorie di OICR di diritto italiano Gli OICR aperti in Italia I fondi comuni mobiliari aperti Le tipologie di fondi comuni mobiliari aperti Le SICAV Gli OICR chiusi in Italia I fondi comuni mobiliari chiusi I Fondi immobiliari Le SICAF I fondi pensione Gestione di patrimoni individuali 222

5 Indice IX Capitolo Ottavo I contratti assicurativi 1. Introduzione Il contratto assicurativo I contratti assicurativi del ramo danni I contratti assicurativi del ramo vita Classificazione normativa La classificazione tecnico-assicurativa o attuariale La classificazione finanziaria 235 Capitolo Nono I contratti derivati 1. Introduzione Future e forward Opzioni Swap Derivati creditizi 254 Capitolo Decimo Elementi introduttivi alla gestione del rischio di cambio 1. I rischi degli scambi internazionali: rischio di credito e rischi finanziari Il significato di cambio I sistemi di quotazione Cambi a pronti e cambi a termine Il rischio di cambio e l esposizione al rischio di cambio La gestione del rischio di cambio Le operazioni a termine e la copertura del rischio di cambio Strumenti derivati per la copertura del rischio di cambio (cenni) Indebitamento bancario in valuta e copertura del rischio di cambio 280 Bibliografia 285

6 X Strumenti e prodotti finanziari