Invesco Global Investment Grade Corporate Bond Fund

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1 Invesco Global Investment Grade Corporate Bond Fund Novembre 2016 Questo documento è riservato per i Clienti Professionali/Investitori Qualificati e/o Soggetti Collocatori in Italia e non per i clienti finali. È vietata la distribuzione.

2 Per una reale copertura del mercato creditizio globale Un team globale per un fondo globale Masse gestite dal team: US$ miliardi AUM Chicago London London New York Louisville London Portland Chicago Toronto London Atlanta Louisville Houston New York Atlanta San Diego Palm Harbor Tokyo Tokyo Shenzhen Hong Kong Mumbai Tokyo Shenzhen Mumbai Hong Kong Kong Professionisti al lavoro: 226 professionisti 168 specialisti nei investmenti Centri di investimento: 10 location Rates 19 Currency 14 Credit 72 PM 77 Un team d'investimento globale di grande esperienza Si avvale della competenza di altri team Invesco Fixed Income specializzati in altri titoli di debito e liquidità Copertura completa dell'universo obbligazionario investment grade Processo d'investimento trasparente e disciplinato Le opportunità d'investimento restano ottime Fonte: Invesco, dati aggiornati al 31 marzo Possono essere soggette a modifica senza preavviso. Invesco Fixed Income non ricomprende tutte le entità e di Invesco Ltd., e non è soggetto a restrizioni in termini di fixed income assets appartenenti al GIPS compliant Invesco Worldwide; Questo comporta che le masse in gestione sopra riportate per Invesco Fixed Income possono non coincidere con il totale degli asset riportati nel conto economico di Invesco. 2

3 Caratteristiche del fondo Un fondo con autentica vocazione globale gestito attivamente nel Regno Unito e negli USA Un team d'investimento globale di grande esperienza Si avvale della competenza di altri team Invesco Fixed Income specializzati in altri titoli di debito e liquidità Copertura completa dell'universo obbligazionario investment grade Processo d'investimento trasparente e disciplinato Le opportunità d'investimento restano ottime Fonte: Invesco. 3

4 Caratteristiche del fondo Gestito da Invesco Fixed Income (IFI) nel Regno Unito e negli Stati Uniti Un fondo gestito attivamente che investe in obbligazioni corporate globali di alta qualità Solo obbligazioni investment grade Approccio bottom-up alla selezione delle obbligazioni corporate Selezione degli emittenti in base a valute e allocazione settoriale Controllo scrupoloso della duration e delle posizioni sulla curva Sostegno di un team globale composto da 23 specialisti della ricerca sul credito Disponibile mediante classi di azioni con copertura denominate in dollari USA, euro e sterline Fonte: Invesco. 4

5 Caratteristiche del fondo Solo obbligazioni corporate investment grade - Esposizione minima del 70% in fase di ribasso - 100% in fase di rialzo Posizioni di portafoglio determinate dalla selezione dei titoli Selezione bottom-up orientata da considerazioni su valute e settori Predilezione per obbligazioni in dollari USA, euro e sterline emesse da imprese di tutto il mondo. È disponibile una classe di azioni in sterline con copertura Range di riferimento da 100 a 150 titoli con posizioni di dimensioni stabilite in base alla matrice interna di rischio Tracking error ex-ante2 circa 200 pb (con un information ratio dello 0,5) Fonte: Invesco. 5

6 Risk Management - Molteplici livelli d approccio Portafoglio dei clienti Costante Supervisione & Revisione Fund Management Diversificazione Stress testing Analisi di scenario Back testing Senior Management Opportunità e revisione Gestione del fondo Controllo del rischio Analisi del rischio indipendente Risk challenge indipendente GPMR* Attribuzione Misura del rischio Fonte: Invesco. A puro scopo illustrativo. *Global Performance Measurement & Risk. 6

7 Scheda anagrafica Rating Morningstar* Nome fondo Gestore Invesco Global Investment Grade Corporate Bond Invesco Fixed Income Team, Londra Lead, Luke Greenwood & Lyndon Man Data di lancio Classi A dist: Settembre 2009; classe E: Aprile 2010 Asset al 31/10/2016 EUR ,08 Benchmark Barclays Global Aggregate Corporate Hedged USD Index CLASSI Acc/Dist Valuta Comm. di ingresso Comm. di gestione Comm. di distribuzione ISIN A Acc USD Fino a 4,00% 0,75% n.a. LU A Dist mensile USD Fino a 4,00% 0,75% n.a. LU A Dist annuale USD Fino a 4,00% 0,75% n.a. LU A Dist mensile USD Fino a 4,00% 0,75% n.a. LU AH Acc EUR-hdg Fino a 4,00% 0,75% n.a. LU E Acc EUR Fino a 3,00% 1,00% n.a. LU R Acc USD 0,00% 0,75% 0,70% LU *Il riferimento al rating non rappresenta una garanzia delle performance future e non è costante nel tempo Morningstar, Inc. Tutti i diritti sono riservati. Per maggiori info consultare il sito Dati aggiornati al 31 ottobre

8 Portafoglio Breakdown settoriale % Sovereigns 11,3 Corporates 83,3 Cash and Cash equivalent 5,2 Others 0,3 Breakdown geografico % United Kingdom 17,7 United States 16,2 Netherlands 8,5 China 7,3 Germany 6,0 Switzerland 5,9 France 5,4 Cash & cash equivalent 5,2 Hong Kong 4,0 Japan 3,8 Australia 3,5 Belgium 2,8 Sweden 2,0 Mexico 2,0 Austria 1,7 Spain 1,4 India 1,1 Norway 0,9 Luxembourg 0,7 Denmark 0,7 Portugal 0,6 Finland 0,4 Others 2,8 Fonte: Invesco, dati aggiornati al 31 ottobre Breakdown creditizio % AA 1,0 A 20,8 BBB 57,8 BB 14,5 NR 0,6 Currency Forwards 0,2 Cash & cash equivalent 5,2 Primi 10 Titoli % MIZUHO FINANCIAL GROUP INC 4,9 CHINA PEOPLES REPUBLIC OF 3,2 COOPERATIEVE RABOBANK UA 2,5 CK HUTCHISON HOLDINGS LTD 2,4 UBS GROUP AG 2,4 ROYAL DUTCH SHELL PLC 2,3 LLOYDS BANKING GROUP PLC 2,0 NATIONWIDE BUILDING SOCIETY 1,8 BANK OF AMERICA CORP 1,8 CREDIT SUISSE GROUP AG 1,6 Totale Primi 10 Titoli (%) 24,9 Breakdown asset allocation % 0-1 anni 16,6 1-3 anni 19, anni 20, anni 30, anni 5, ,7 Altre informazioni Fund size ,08 Nr. Titoli 270 Av Duration, yrs 6,33 Av Maturity 6,61 Av Coupon 4,49 Av Credit rating BBB Gross Redemption Yield % 4,43 Breakdown valutario % USD 100,7 EUR 0,1 GBP 0,1 JPY -0,1 SGD -0,1 CAD -0,3 NZD -0,3 AUD -0,3 8

9 Performance Rendimenti YTD 1 anno 3 anni 5 anni Invesco Global Investment Grade Corp Bond Fund (A) Acc 8,01% 8,11% - - Invesco Global Investment Grade Corp Bond Fund (R) Acc 7,39% 7,37% - - Invesco Global Investment Grade Corp Bond Fund (A) Dist.Men 8,00% 8,11% 21,22% 35,48% Invesco Global Investment Grade Corp Bond Fund (A) Hdg 6,88% 6,84% 19,34% 32,69% Invesco Global Investment Grade Corp Bond Fund (E) 7,21% 8,49% 49,86% 71,25% Fonte: Bloomberg, dati aggiornati al 31 ottobre Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia per il futuro e non sono costanti nel tempo. 9

10 Performance in % YTD 1 month 1 year 3 years 5 years Fund Index Quartile ranking Absolute ranking 10/47 33/51 1/47 1/32 1/23 Mstar GIF OS Sector: Offshore OE Global Corporate Bond USD Hedged Sec in % Fund Index Fonte: 2015 Morningstar, dati aggiornati al 31 ottobre Barclays Global Aggregate Corporate Index (Hedged USD). Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia per il futuro e non sono costanti nel tempo.

11 Caratteristiche La cedola è variabile ed è legata al rendimento dei titoli disponibili nel fondo alla data di calcolo (Classe A-Dist) Regola: percentuale variabile mensile calcolata sul NAV dell ultimo giorno lavorativo del semestre (NAV * r% ) / 12 La cedola mensile è dichiarata l ultimo giorno lavorativo di ogni mese, staccata il primo giorno lavorativo del mese successivo e pagata l 11 giorno di calendario del mese dello stacco (o successivo se festivo). Fonte: Invesco. Per ulteriori dettagli sui meccanismi che regolano le classi a distribuzione si rimanda al Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID) del fondo. 11

12 Come funziona la cedola Per Invesco Global Invest Grade Corporate Bond Fund A-Dist la % annua della cedola è determinata mensilmente (LU Classe A-Dist) Valore quota fondo Cedola semestrale NAV al 31 Ago 12,3344 ( 12,3344 * 2,85%) / 12 0,0293 NAV al 30 Sett 12,2631 ( 12,2631 * 2,59%) / 12 0,0265 NAV al 31 Ott 12,1211 ( 11,1211 * 2,69%) / 12 0,0272 Fonte: Invesco, dati aggiornati al 31 ottobre Le cedole distribuite in passano non sono indicative di quelle future e possono variare nel tempo. 12

13 Il valore aggiunto del flusso cedolare 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% -2,00% -4,00% Flusso Cedolare Performance Rendimento Totale Fonte: Invesco, dati aggiornati al 31 ottobre 2016 Riferiti alla classe A Dist. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia per il futuro e non sono costanti nel tempo. 13

14 Costanza cedolare e apprezzamento in conto capitale Tasso cedolare vs Tasso BCE Rendimento annualizzato al 31/10/2016 4,00% 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% Flusso Cedolare Tasso BCE Fonte: Bloomberg, 31 Dicembre I tassi BCE sono stati rilevati alla fine di ogni periodo 10,00% 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% 6,60% 6,24% 3 anni 5 anni Flusso Cedolare 2,71% 3,16% 3,36% 2,98% 2,58% Performance 9,46% -2,09% 6,58% -1,94% 5,30% Rendimento Totale 12,17% 1,08% 9,94% 1,05% 7,88% Fonte: Invesco, dati aggiornati al 31 ottobre 2016 Riferiti alla classe A Dist. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia per il futuro e non sono costanti nel tempo. 14

15 Cedola mensile negli ultimi 12 mesi Fonte: Invesco, dati aggiornati al 31 ottobre La performance totale è la somma del rendimento del NAV della classe a distribuzione (al netto delle cedole) e delle cedole staccate semestralmente. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia per il futuro e non sono costanti nel tempo. 15 Invesco Global Invest Grade Corporate Bond Fund A (dist) LU USD NAV 30/10/ , /10/ ,1211 Rendimento (A) 4,85% Coupon Novembre -15 0,030 Dicembre -15 0,030 Gennaio -16 0,026 Febbraio -16 0,034 Marzo -16 0,034 Aprile -16 0,030 Maggio -16 0,033 Giugno -16 0,029 Luglio -16 0,028 Agosto -16 0,029 Settembre -16 0,027 Ottobre -16 0,027 YIELD 0,357 Rendimento (B) 3,09% Performance Totale (A+B) 7,94%

16 Dividendi mensili Si accorciano i tempi di pagamento IERI OGGI 11 giorno del mese 21 giorno del mese 10 giorni di anticipo per i fondi a distribuzione mensile ISIN Fondo ISIN Fondo LU Invesco Asia Balanced Fund A DM-1* LU Invesco Euro Corporate Bond Fund R LU Invesco Asia Balanced Fund A LU Invesco Global Equity Income Fund A DML* LU Invesco Asian Bond Fund A LU Invesco Global Equity Income Fund A LU Invesco Asian Bond Fund R LU Invesco Global Investment Grade Corporate Bond Fund A LU Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund A LU Invesco Global Investment Grade Corporate Bond Fund A DML* LU Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund A-EH LU Invesco Global Total Return (EUR) Bond Fund R LU Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund E LU Invesco India Bond Fund A LU Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund R LU Invesco India Bond Fund E LU Invesco Emerging Market Corporate Bond Fund A LU Invesco India Bond Fund R LU Invesco Emerging Market Corporate Bond Fund E LU Invesco India Bond Fund A DM-1* LU Invesco Emerging Market Corporate Bond Fund R LU Invesco Pan European High Income Fund A LU Invesco Euro Corporate Bond Fund A LU Invesco US High Yield Bond Fund A I dividendi con cadenza trimestrale, semestrale ed annuale continueranno ad essere pagati il 21 giorno di calendario del mese di stacco. *DM-1 (Distribuzione mensile 1), DML (Distribuzione mensile lorda). *Per maggiori dettagli sulle cedole consultare il sito 16

17 Considerazioni sui rischi I titoli di debito sono esposti al rischio di credito, ossia alla capacità del mutuatario di pagare gli interessi e rimborsare il capitale alla data del rimborso. Il fondo investirà in strumenti derivati (complessi) che attraverso la leva finanziaria potranno provocare ampie oscillazioni del valore del fondo. Le variazioni dei tassi d interesse faranno oscillare il valore del fondo. Attualmente per le spese operative esiste un limite discrezionale pari a un massimo dello 0,05%. Questo importo fa parte delle spese correnti e può influenzare positivamente il rendimento della Classe di Azioni. 17

18 Informazioni importanti Documento riservato ai Clienti Professionali /Investitori Qualificati e/o ai Soggetti Collocatori in Italia. La presente pubblicazione è destinata esclusivamente ai Clienti Professionali/Investitori Qualificati e/o ai Soggetti Collocatori in Italia, ha carattere meramente informativo ed è rivolta ad un uso esclusivamente interno al soggetto destinatario. Non contiene offerte, inviti a offrire o messaggi promozionali, rivolti al pubblico o a clienti al dettaglio, finalizzati alla vendita o alla sottoscrizione di prodotti finanziari. La decisione di investire in azioni di un fondo deve essere effettuata considerando la documentazione d offerta in vigore. Questi documenti (Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori specifico per fondo e classe, prospetti e relazioni annuali/semestrali) sono disponibili sul sito Le Spese Correnti prelevate da ciascuna Classe di azioni del Fondo in un anno, sono indicate nel relativo Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID).Potrebbero emergere direttamente a carico del cliente altri costi, compresi oneri fiscali, in relazione alle operazioni connesse al fondo. È vietata la diffusione, in qualsiasi forma, della pubblicazione e/o dei suoi contenuti. Invesco non potrà in nessun caso essere ritenuta responsabile per l eventuale diffusione al pubblico e/o a clienti al dettaglio della presente documentazione, né per eventuali scelte di investimento effettuate in relazione alle informazioni in essa contenute Morningstar, Inc. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui allegate: (1) sono di proprietà di Morningstar e/o delle sue fonti; (2) non possono essere copiate o distribuite; e (3) non ne è garantita l esattezza, la completezza e la tempestività dell aggiornamento. Né Morningstar né le relative fonti sono responsabili per qualsiasi danno o perdita scaturita dall utilizzo di queste informazioni Il presente documento è pubblicato in Italia da Invesco Asset Management SA, Sede Secondaria, Via Bocchetto, Milano CE1762/

19 Grazie