Teoria vs Pratica "l Analisi Tecnica non è per tutti..." Filippo Cossetti

Transcript

1 Teoria vs Pratica "l Analisi Tecnica non è per tutti..." Filippo Cossetti

2 Esperienza %

3 Operazione... a mercato (cosa non fare)

4 Teoria vs Pratica... quali differenze?

5 L analisi tecnica L arte di identificare fin dall inizio un movimento direzionale del mercato che ha una buona probabilità di continuare nel tempo. J. Murphy In altri termini, è lo studio dei prezzi partendo dall analisi dei grafici. Le radici di questo approccio includono principi quali il trend dei prezzi, le convergenze e le divergenze, i livelli di supporti e resistenze

6 L analisi fondamentale basata sulla teoria economica ed utilizza metodi statistici, econometrici e contabili. Si individua il valore intrinseco delle azioni Si individua il valore intrinseco delle azioni della società quotata in borsa, si confronta lo stesso col valore di mercato espresso in quel momento e si agisce di conseguenza in base alla quotazione (comprando se il titolo è sotto quotato o vendendo se è sopra quotato).

7 Esiste dunque una dicotomia tra le due teorie, e numerose risultano le critiche che i sostenitori di una parte muovono verso l altra: I fondamentalisti criticano la validità scientifica (che reputano inesistente) dell analisi tecnica I technician evidenziano la fragilità delle certezze fornite dai fondamentalisti. certezza : il mercato prima o poi si adeguerà al prezzo reale dell azione che convergerà naturalmente verso il fair value

8 Decisione di investimento: rischio calcolato (CAPITALE REALE vs CAPITALE EMOZIONALE)

9 Stop loss, take profit... Ordini condizionati BUY STOP SELL LIMIT BUY LIMIT SELL STOP

10 Operazione...a mercato (cosa fare)

11 Gestione emozionale: (finanza comportamentale)

12 La finanza comportamentale e l'economia comportamentale sono campi di studio strettamente legati, che applicano la ricerca scientifica nell'ambito della psicologia cognitiva alla comprensione delle decisioni economiche e come queste si riflettano nei prezzi di mercato e nell'allocazione delle risorse. Entrambe si interessano della razionalità, o meglio della sua mancanza, da parte degli agenti economici. Wikipedia

13 Altro: (teoria)... Forex, Tasso di cambio, Margin Trading, operatività,... Forex, Tasso di cambio, Margin Trading, operatività, supporti e resistenze, indicatori, dati economici, volatilità

14 Forex Il Forex si presenta come il più ampio mercato speculativo al mondo, un mercato che scorre sopra tutti gli altri, e ne fa da contenitore, ventiquattro ore su ventiquattro. Il termine Forex sta ad indicare il FOReign EXchange, ovvero il mercato in cui vengono scambiate le diverse valute attraverso un tasso di cambio che rappresenta il meccanismo con cui si stabilisce il valore di una valuta in termini di un altra.

15 Nel mercato OTC (Over the Counter) vengono trattate le opzioni, il termine e lo spot. La liquidità viene garantita da soggetti abilitati quali banche e broker, la negoziazione avviene tra le parti senza il filtro del mercato e non si parla di prezzi ufficiali. Nei mercati regolamentati, invece, vengono trattati specifici strumenti finanziari - futures e le opzioni valutarie - dove la controparte di ogni agente è il mercato, le caratteristiche dei contratti sono standardizzate e i prezzi sono ufficiali (la clearing house garantisce il rispetto degli obblighi contrattuali).

16 Il tasso di cambio Prima Valuta Seconda Valuta = $ Si ha bisogno di Dollari per acquistare 1 Euro

17 Margin Trading: Non esiste scambio di sottostante ma i profitti o le perdite sono regolate per differenziale UTILIZZO DELLO STRUMENTO LEVA FINANZIARIA l'elevato grado di leverage può rivelarsi un'arma a doppio taglio.

18 Esempio A fronte di un capitale pari a si può ipotizzare un investimento iniziale pari a Leva 10 Cambio Spot Controvalore $ $ $ Cambio di conversione

19 % % (Leva 10) Leva % % (Leva 50)

20 MARGIN CALL

21 Operatività

22 La piattaforma Prezzi Real Time Grafici Lista operazioni eseguite Ordini Attivi

23 Japanese Candlestick Candela Ribassista Apertura Chisura Max Min Il valore del cambio alla CHIUSURA della candela è più basso del valore di APERTURA Max Candela Rialzista Chisura Il valore del cambio alla CHIUSURA della candela è più alto del valore di APERTURA Apertura Min

24 Supporti e resistenze

25 Stili di trading Il trading discrezionale Il trading meccanico Scalping High Frequency Trading Day Trading Swing Trading Position Trading Range Trading Carry Trade Divergence Trading

26 Calendario Economico ogni dato deve essere interpretato in base alle aspettative: sono fondamentali e hanno un grosso impatto sull andamento del mercato. Tassi d interesse: più sono alti, maggiore sarà la convenienza nel detenere una specifica valuta (guadagno maggiore rispetto ad altre valute) e, di conseguenza, maggiore sarà il suo valore; Tasso di inflazione: se crescente porta ad un rialzo dei tassi di interesse ad un apprezzamento della valuta nel breve periodo, mentre nel lungo periodo si tenderà ad una situazione di stagnazione e inflazione (stagflazione); Tasso di crescita del Pil: un Paese con un prodotto interno lordo crescente riceverà una maggiore richiesta di valuta nazionale provocando nel lungo periodo un innalzamento dei tassi; Deficit commerciale: un Paese con un elevato deficit importa più di quanto esporti, in altri termini, acquista più valuta straniera ed il valore di quella nazionale tende a ridursi.

27 Evoluzione: Trading system

28 Il sistema di trading rappresenta la formalizzazione matematica di uno specifico approccio metodologico che può nascere dall analisi tecnica, da quella fondamentale o da esperienze generate a seguito di un operatività concreta sui mercati.

29 INIZIO EMA 21 TAGLIA DAL BASSO VERSO L ALTO EMA 3? No ESCI No EMA 3 TAGLIA DAL BASSO VERSO L ALTO EMA 21? Si RSI < 35? No No RSI > 45? Si SEGNALE di VENDITA SEGNALE di ACQUISTO QUAL E LA MIA POSIZIONE? QUAL E LA MIA POSIZIONE? LONG FLAT SHORT LONG FLAT SHORT CHIUDO VENDO COMPRO CHIUDO ESCI

30 TRADING SYSTEM STRATEGY

31 Il decalogo del FOREX trader 1. Usare gli Stop Loss; 2. Cercare di entrare nella direzione del trend; 3. Avere un metodo di trading e rispettarlo categoricamente; 4. Mettere da parte ogni fattore emotivo mentre si fa trading; 5. Non rimpiangere le occasioni mancate ma cercate una nuova opportunità; 6. Mantenere un buon trade-off ta Rischio e Rendimento; 7. Lasciate correre i profitti utilizzando la strategia di Trailing Stop; 8. Non lasciarsi influenzare da fattori esogeni; 9. Fermasi e rivalutare il proprio metodo dopo una serie consecutiva di operazioni errate; 10. Non pensare al FOREX come una lotteria;

32 Conclusione... 96% dei trader perde.

33 GRAZIE PER L ATTENZIONE Filippo Cossetti Filippo Cossetti fc@filippocossetti.it

34 Altro

35 CFD, acronimo di Contract For Difference (letteralmente, contratto per differenza ), è il nome dato ad un particolare tipo di strumento finanziario che permette il trading basato sui prezzi di un particolare bene o titolo, senza che questo sia in realtà posseduto. In altre parole, il CFD è un contratto tra un possessore di un titolo ed un acquirente che, pur comprando il contratto non acquista il bene sottostante. CFD: particolarità Con il CFD, il possessore presta all acquirente il titolo, cedendo all investitore la performance economica del titolo durante la durata del contratto. Ovvero la differenza tra il valore all apertura del contratto (accensione) CFD e la sua chiusura (conclusione). I beni sottostanti ai CFD possono essere gli indici, i titolo, le valute e altri asset comunemente scambiati sui mercati.

36 Enti Regolatori Forex: ACI - Association Cambiste Internationale (ACI) AMF - L Autorité des Marchés Financiers (AMF) ARIF - ARIF (Romande Association of Financial Intermediaries) ASIC - L ASIC (Australian Securities and Investment Commission) BaFin - BaFin (da Bundesanstalt Für Finanzdienstleistungsaufsich) BVI FSC - BVI FSC (British Virgin Islands Financial Services Commission) CFTC - CFTC (United States Commodity Futures Trading Commission CySEC - CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission) ESMA - ESMA (European Securities and Markets Authority) FINMA - La FINMA è la Autorità Federale per la Vigilanza sui Mercati Finanziari FSA - FSA (Financial Services Authority) è un organismo indipendente MiFID - MiFID (Marker in Financial Instruments Directive) NFA - NFA (National Futures Association) è un organismo di auto-regolamentazione

37 According to the Bank for International Settlements, the preliminary global results from Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and OTC Derivatives Markets Activity show that trading in foreign exchange markets averaged $5.3 trillion per day. Some firms specializing on foreign exchange market had put the average daily turnover in excess of US$4 trillion. The $3.98 trillion break-down is as follows: $1.490 trillion in spot transactions $475 billion in outright forwards $1.765 trillion in foreign exchange swaps $43 billion currency swaps $207 billion in options and other products