JPMorgan Funds. Cliccare qui. Prospetti Semplificati - CDROM gennaio Società di Investimento a Capitale Variabile di diritto Lussemburghese

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1 Cliccare qui Prospetti Semplificati - CDROM gennaio 2010 JPMorgan Funds Società di Investimento a Capitale Variabile di diritto Lussemburghese Insight + Process = Results

2 Indice JPMorgan Funds Africa Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Germany Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Aggregate Bond Fund - Dicembre 2009 JPMorgan Funds Global Aggregate Bond Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds America Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Global Consumer Trends Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds America Large Cap Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Global Convertibles Fund (EUR) Dicembre 2009 JPMorgan Funds JF ASEAN Equity Fund - Dicembre 2009 JPMorgan Funds Global Corporate Bond Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds JF Asia Pacific ex-japan Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Global Dynamic Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Brazil Alpha Plus Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Global Equity Fund (USD) Dicembre 2009 JPMorgan Funds JF China Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Global Focus Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Eastern Europe Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Global Government Bond Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Emerging Markets Bond Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Global Government Short Duration Bond Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Emerging Markets Local Currency Debt Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Global Healthcare Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Emerging Markets Small Cap Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Global Natural Resources Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Emerging Markets Value Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Global Real Estate Securities Fund (USD) Dicembre 2009 JPMorgan Funds Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds - Global Short Duration Bond Fund - Dicembre 2009 JPMorgan Funds Emerging Markets Alpha Plus Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Global Socially Responsible Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Emerging Markets Debt Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds JF Greater China Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Emerging Markets Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Highbridge Europe STEEP Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Emerging Markets Infrastructure Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Highbridge US STEEP Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Emerging Middle East Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds JF Hong Kong Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds EU Government Bond Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds JF India Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds - Euro Aggregate Bond Fund - Dicembre 2009 JPMorgan Funds Japan Dynamic Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Euro Corporate Bond Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds JF Japan Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Euro Government Short Duration Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds JF Japan Small Cap Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Euro Liquid Reserve Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds JF Korea Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds - Euro Short Duration Bond Fund - Dicembre 2009 JPMorgan Funds Latin America Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Euroland Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds JF Pacific Balanced Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Euroland Select Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds JF Pacific Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe 130/30 Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds JF Pacific Technology Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe Aggregate Plus Bond Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Russia Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe Balanced Fund (EUR) Dicembre 2009 JPMorgan Funds JF Singapore Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe Convergence Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Sterling Bond Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe Dynamic Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Sterling Liquid Reserve Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe Dynamic Mega Cap Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds - Systematic Alpha Fund - Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe Dynamic Small Cap Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds JF Taiwan Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds UK Equity Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe Focus Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds US 130/30 Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe High Yield Bond Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds US Aggregate Bond Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe Micro Cap Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds US Dollar Liquid Reserve Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe Select 130/30 Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds US Dynamic Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe Small Cap Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds US Select 130/30 Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe Strategic Growth Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds US Small and Micro Cap Fund Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe Strategic Growth Small Cap Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds US Small Cap Growth Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe Strategic Value Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds US Strategic Growth Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe Strategic Value Small Cap Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds US Technology Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds Europe Technology Fund Dicembre 2009 JPMorgan Funds US Value Fund Dicembre 2009

3 Prospetto Semplificato depositato presso la Consob in data 21 gennaio 2010 JPMorgan Funds - Africa Equity Fund (il Comparto ) Prospetto Semplificato Dicembre 2009 Comparto di JPMorgan Funds (il Fondo ), SICAV costituita ai sensi della legislazione del Il presente Prospetto Semplificato contiene i dati principali relativi al Comparto. Per ottenere ulteriori informazioni finalizzate alla realizzazione di un investimento nel Comparto, si prega di consultare il prospetto completo (il Prospetto ). I diritti e i doveri degli investitori, nonché il rapporto legale in essere con il Comparto, sono illustrati nel Prospetto. In caso di contraddizione o ambiguità circa il senso di parole o frasi, in qualunque traduzione, prevarrà la versione inglese. Profilo di rischio del Comparto Questo Comparto azionario gestito in modo aggressivo investe principalmente in un portafoglio di società africane. L investimento del Comparto in titoli azionari espone gli investitori alle fluttuazioni delle borse azionarie e all andamento finanziario delle società i cui titoli sono detenuti nel portafoglio del Comparto. Quindi gli investitori potrebbero vedere il valore del proprio investimento scendere o salire su base giornaliera e potrebbero anche non recuperare interamente il capitale investito in origine. Inoltre, gli investitori devono essere consapevoli che il Comparto investe su mercati emergenti, di frontiera e su altri mercati africani, che possono essere soggetti ad ulteriori rischi politici ed economici, e che i titoli azionari possono subire un impatto negativo a causa della scarsa liquidità, insufficiente trasparenza e maggiori rischi finanziari. Detti rischi possono essere maggiori per i mercati di frontiera e gli altri mercati africani. Poiché il Comparto può detenere notevoli investimenti in piccole società, che possono disporre di scarsa liquidità e sviluppare la tendenza ad un maggior rischio finanziario, la volatilità potrà essere molto più alta rispetto agli investimenti realizzati su una base più ampia. Nonostante ciò, si potrebbe verificare un maggior potenziale di rendimenti più consistenti. Gli investitori devono essere consapevoli dei rischi addizionali per il portafoglio vista la natura volatile delle società che operano nelle risorse naturali. Il Comparto è denominato in USD, anche se avrà notevole esposizione in valute diverse dall USD. Per questo motivo gli investitori dovrebbero essere consapevoli degli ulteriori rischi valutari insiti nei mercati africani. Il Comparto sarà gestito con una correlazione al proprio benchmark relativamente bassa. Profilo dell Investitore tipo Questo Comparto azionario è stato creato per offrire un esposizione verso società dell Africa. Se, da un lato, il potenziale di crescita dei mercati azionari africani rende questo Comparto molto appetibile per gli investitori con elevate aspettative di remunerazione dell investimento, dall altro gli stessi investitori devono essere consapevoli degli ulteriori rischi di natura politica ed economica associati agli investimenti nei mercati dell Africa. Inoltre gli investitori devono essere consapevoli dell esposizione del Comparto verso società che operano nel campo delle risorse naturali. Gli investimenti in società che operano nel settore delle risorse naturali possono determinare rendimenti relativamente elevati nel momento in cui il settore delle commodities gode del favore del mercato; tuttavia, le società del settore delle risorse naturali possono attraversare prolungati periodi di sottoperformance quando il settore non gode più del favore del mercato. Pertanto, questo Comparto potrebbe essere idoneo agli investitori che già possiedono un portafoglio globale diversificato e tuttavia desiderano espandersi verso attivi di maggiore rischio allo scopo di rafforzare i potenziali rendimenti. Stante la grande volatilità dei mercati azionari africani, gli investitori dovrebbero avere un orizzonte di investimento minimo da cinque a dieci anni. Data di lancio del Comparto Valuta di Riferimento Dollaro Statunitense (USD) Patrimonio totale USD 8,9 milioni al Gestore d Investimento JPMorgan Asset Management (UK) Limited Indice di riferimento Morgan Stanley Capital International (MSCI) Emerging and Frontier Markets Africa Index (Total Return Net) Appendice Ogni rimando ad un Appendice si riferisce ad un appendice del Prospetto. Obiettivo d Investimento Mira ad offrire la crescita a lungo termine del capitale investendo principalmente in un portafoglio di società africane. Politica di Investimento Almeno il 67% degli attivi complessivi del Comparto (escluso il denaro e strumenti equivalenti) viene investito in azioni e titoli legati ad azioni di società costituite ai sensi delle disposizioni legislative vigenti, e con sede legale, nei paesi africani, o con la parte preponderante delle proprie attività economiche in Africa, anche se sono quotate altrove. Una parte ragguardevole degli attivi del Comparto sarà investita in società che operano nel campo delle risorse naturali. Una parte notevole degli attivi del Comparto sarà investita nell Africa emergente (compresi, ma non solo, Sudafrica, Marocco ed Egitto). In aggiunta a questi mercati africani di base, il Comparto investirà altresì in paesi di frontiera e altri paesi africani. In ogni caso l investimento in titoli non negoziati su Mercati Regolamentati sarà limitato al 10% dell attivo netto del Comparto. Le società che operano nel settore delle risorse naturali sono quelle impegnate nello sfruttamento e sviluppo, raffinazione, produzione e commercializzazione di risorse naturali e dei relativi prodotti secondari. L esposizione in Azioni può essere realizzata mediante investimento in azioni, ricevute di deposito, warrant e altri diritti di partecipazione. Fermo restando quanto sopra, l esposizione in Azioni può essere ottenuta, in misura limitata, anche mediante investimento in titoli convertibili, titoli indicizzati, certificati di partecipazione e certificati indicizzati ai mercati azionari. Titoli di debito a tasso fisso e variabile, denaro ed equivalenti possono essere detenuti in via residuale. Insight + Process = Results

4 Rendimento storico Il rendimento della Classe di Azioni A (acc) USD è illustrato di seguito. Il Comparto potrebbe avere altre Classi di Azioni attive il cui rendimento è confrontabile con quello rappresentato di seguito. Il rendimento delle altre Classi di Azioni potrebbe variare a causa di una molteplicità di fattori tra cui, a mero titolo indicativo e non esaustivo, la struttura commissionale, la politica di copertura o l andamento della divisa. Per maggiori informazioni sul rendimento di una determinata Classe di Azioni si prega di contattare il vostro rappresentante locale, la sede legale della Sicav o consultare il sito JPM Africa Equity Fund A (acc) USD Benchmark -20,6% -19,5% 2009/2008 I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e gli investitori potrebbero non riottenere l intero capitale investito. Gli investimenti nei mercati emergenti possono essere soggetti a maggiore volatilità rispetto ad altri mercati, comportando un grado di rischio superiore per il capitale investito. I Dati di rendimento (Fonte: JPM/JPMorgan Chase) sono su base mobile a 12 mesi al 30 giugno e sono calcolati sulla base della variazione del NAV (Net Asset Value, valore patrimoniale netto) considerando il reinvestimento degli utili lordi. Commissioni e Spese Classe di Azioni Investimento Commissione Commissione Oneri Commissione Minimo Iniziale d Entrata Annua di Operativi e di (in USD o importo Gestione e Amministrativi Rimborso equivalente) Consulenza JPM Africa Equity A ,00% 1,50% 0,40% 0,50% JPM Africa Equity B Assenti 0,90% 0,25% Assenti JPM Africa Equity C Assenti 0,75% 0,20% Assenti JPM Africa Equity D ,00% 2,25% 0,40% 0,50% JPM Africa Equity I Assenti 0,75% 0,16% Max Assenti JPM Africa Equity X Su Richiesta Assenti Assenti 0,15% Max Assenti Commissione di Performance Classi di Azioni interessate Commissione di Performance Meccanismo Indice di riferimento per il calcolo della Commissione di Performance Tutte 10% Claw-Back Morgan Stanley Capital International (MSCI) Emerging and Frontier Markets Africa Index (Total Return Net) Il Comparto può inoltre investire in OICVM e altri OIC. Il Comparto può investire in attivi denominati in qualsiasi valuta e l esposizione valutaria può essere coperta. Il Comparto può investire in strumenti finanziari derivati per una gestione efficiente del portafoglio e motivi di copertura. Le tecniche e gli strumenti legati a titoli trasferibili e strumenti del mercato monetario (incluse, ma non limitate a, operazioni di prestito titoli o contratti a pronti contro termine) possono essere utilizzati ai fini di una gestione efficiente del portafoglio. Tutti gli investimenti di cui sopra avverranno nei limiti fissati nell Appendice II Limiti agli Investimenti e Poteri. Classi di Azioni L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili è riportato sul sito internet o può essere richiesto presso la Sede Legale della SICAV o del Gestore a Lussemburgo. Il Comparto può lanciare Classi di Azioni che hanno una o più tra le seguenti caratteristiche, come specificato da un suffisso al nome della Classe di Azioni: Le Classi di Azioni possono essere offerte nella Valuta di Riferimento del Comparto, oppure possono essere denominate in una qualsiasi valuta; Le Classi di Azioni possono essere coperte o meno; Le Classi di Azioni possono avere differenti politiche dei dividendi, suffissi (acc), (dist), (div), (inc) o (mth), come descritto nella sezione Politica dei Dividendi del Prospetto. Le seguenti spese sono esigibili dall Azionista: Commissione d Entrata, Commissione di Rimborso e Commissione di Conversione. Tutte le altre commissioni sono addebitate al Comparto. Tutte le commissioni sono espresse come percentuale del Valore Patrimoniale Netto per Azione. Può essere addebitata una commissione di conversione non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni della nuova Classe di Azioni. Se la nuova Classe di Azioni ha una commissione d entrata superiore, potrà essere applicata la commissione d entrata supplementare prevista per questa Classe. Il Gestore ha diritto a eventuali spese derivanti dalla conversione e ad eventuali arrotondamenti. La Commissione Annua di Gestione e Consulenza è interamente incorporata nel Valore Patrimoniale Netto per Azione, ad eccezione della Classe di Azioni X, alla 2 I Prospetto Semplificato

5 quale è applicata e incassata a livello amministrativo direttamente dall Azionista, dal Gestore o dalla entità di JPMorgan Chase & Co a ciò deputata; la commissione della Classe di Azioni X, non essendo applicata al Comparto, è pertanto indicata come Assenti nella tabella Commissioni e Spese. Il Comparto si farà carico di tutte le spese operative, ordinarie e straordinarie, così come delle proprie commissioni di transazione. Gli Oneri Operativi ed Amministrativi, inclusi ma non solo, le commissioni di custodia e amministrazione, sono incorporati nel Valore Patrimoniale Netto per Azione. Laddove questi oneri siano a percentuale fissa, il Gestore sosterrà ogni spesa superiore a tale percentuale. Se le spese effettive sono inferiori alla percentuale specificata, il Gestore ha diritto di trattenere la differenza. Se gli Oneri Operativi ed Amministrativi hanno un limite massimo, il Gestore sosterrà ogni spesa superiore alla percentuale massima. Se le spese effettive dovessero risultare inferiori alla percentuale stabilita, le commissioni saranno ridotte conseguentemente. Se è prevista una Commissione di Performance, ciò è indicato sopra. Se è addebitata una Commissione di Performance, in ciascun giorno di valutazione (un Giorno di Valutazione ) 1 viene assegnata una competenza relativa alla Commissione di Performance maturata nel Giorno di Valutazione precedente. Nei momenti di volatilità del mercato, questa operazione può causare fluttuazioni insolite del Valore Patrimoniale Netto per Azione della Classe cui viene addebitata la Commissione di Performance. Tali fluttuazioni possono verificarsi quando l effetto della Commissione di Performance determina la riduzione del Valore Patrimoniale Netto per Azione ma si verifica, contestualmente, l incremento di rendimento degli attivi sottostanti. Diversamente, l effetto della Commissione di Performance negativa può causare un incremento del Valore Patrimoniale Netto per Azione mentre, contestualmente, gli attivi sottostanti diminuiscono di valore. La Commissione di Performance è addebitata annualmente. Sia il meccanismo claw-back che quello high watermark saranno utilizzati al fine di assicurarsi che, dopo uno o più anni contabili di rendimenti negativi, questi siano recuperati prima di addebitare una Commissione di Performance. Nell Appendice V Calcolo delle Commissioni di Performance si possono trovare tutti i dettagli sui meccanismi di claw-back e di high watermark. Destinazione dei Proventi Resta inteso che le Classi di Azioni (dist) distribuiranno almeno l 85% del reddito netto degli investimenti attribuibile a dette Classi di Azioni calcolato in linea generale in conformità alla definizione di utile netto tassabile fornita dai principi di tassazione delle società del Regno Unito (fatta salva l applicazione di una soglia minima) in modo che le Classi di Azioni della SICAV continuino a qualificarsi a distribuzione ai sensi della legislazione fiscale del Regno Unito relativa ai fondi offshore. Le Classi di Azioni (div) o (inc) possono pagare dividendi ma non si qualificheranno a distribuzione ai fini della legislazione fiscale del Regno Unito relativa ai fondi offshore. Solitamente le Classi di Azioni (mth) distribuiranno con cadenza mensile la totalità o la quasi totalità dei proventi netti dell investimento. Queste Classi non si qualificheranno a distribuzione ai fini della legislazione fiscale del Regno Unito relativa ai fondi offshore. Le Classi di Azioni (acc) non corrisponderanno, di norma, dividendi. Il pagamento di dividendi per le Classi di Azioni a distribuzione sarà eseguito di norma nel mese di settembre di ogni anno, salvo diversamente indicato nell Appendice III Informazioni sui Comparti. Regime Fiscale della SICAV Ai sensi della normativa e della prassi corrente, in Lussemburgo non ci sono imposte sui redditi o tasse sulle plusvalenze a carico della SICAV. La SICAV è tuttavia soggetta in Lussemburgo ad un imposta di sottoscrizione ( taxe d abonnement ) fino ad un aliquota massima dello 0,05% annuo, calcolata sulla base del Valore del Patrimonio Netto di ciascuna Classe di Azioni alla fine del trimestre in questione (0,01% nel caso di Classi di Azioni quali le I e le X che ammettono esclusivamente Investitori Istituzionali come definiti dalle Leggi e regolamenti Lussemburghesi). Per gli attivi del Comparto investiti in fondi di investimento con sede in Lussemburgo, tale tassa non è dovuta a condizione che il relativo fondo di investimento sia stato assoggetto a questa tassa. Il reddito da interessi dividendi e plusvalenze ricevuti dalla SICAV possono essere soggetti a ritenute alla fonte, non recuperabili nei paesi d origine. Tassazione degli Azionisti Il Consiglio Europeo ha adottato il 3 giugno 2003 la Direttiva del Consiglio 2003/48/CE, in materia di tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di interessi corrisposti (la Direttiva ). La Direttiva è stata implementata in Lussemburgo con la Legge 21 giugno 2005, come modificata (la Legge sulla Fiscalità del Risparmio ). Secondo tale Legge, i proventi e/o i profitti da rimborso provenienti da azioni di un comparto, pagate a singoli individui, possono essere soggetti a ritenuta fiscale o dare luogo ad uno scambio d informazioni con le autorità fiscali. La misura in cui la Legge è applicabile ad ogni singolo caso, e le implicazioni che ne conseguono, dipendono da vari fattori, quali la classe di attivo del relativo comparto, la sede dell agente di pagamento, e la residenza fiscale degli azionisti interessati. Maggiori dettagli sulle implicazioni della Direttiva e della Legge sono contenuti nel Prospetto Completo. Gli investitori dovrebbero, comunque, consultare i propri consulenti finanziari e fiscali. Le implicazioni fiscali dell investimento nel Comparto per il singolo investitore dipendono dalla legislazione applicabile al suo particolare caso. Si consiglia, pertanto, all investitore di consultare un consulente fiscale locale. Modalità di acquisto, vendita e conversione delle Azioni Le domande di sottoscrizione, rimborso e conversione devono essere inviate agli agenti di vendita locali, ai distributori o al Gestore e devono pervenire in qualunque Giorno di Valutazione entro e non oltre le ora di Lussemburgo. Le Azioni acquistate saranno di norma emesse al relativo Prezzo di Offerta (il Valore Patrimoniale Netto per Azione maggiorato dell eventuale commissione d entrata), in vigore quel giorno e le Azioni rimborsate saranno vendute al Prezzo di Domanda (il Valore Patrimoniale Netto diminuito dell eventuale commissione di rimborso) in vigore quel giorno, fermo restando per entrambi l arrotondamento (per maggiori informazioni sul calcolo dei prezzi si prega di 1 Giorno di Valutazione è, in relazione agli investimenti nei Comparti, qualsiasi giorno lavorativo diverso da quello in cui la piazza valutaria o la borsa in cui viene scambiata una parte sostanziale degli investimenti nel Comparto interessato, sono chiuse. Quando gli scambi su tale borsa valori o mercato sono limitati o sospesi, il Gestore può decidere, tenuto conto delle prevalenti condizioni di mercato ovvero di altri elementi rilevanti, se un giorno lavorativo sarà o meno Giorno di Valutazione. In deroga a quanto precede, nell ultimo giorno dell anno, a condizione che tale giorno non cada di sabato o di domenica, il Valore Patrimoniale Netto per Azione di ciascuna Classe di Azioni di tale giorno sarà reso disponibile presso la sede legale della Sicav anche se in tale giorno non verranno trattate operazioni. Giorno Lavorativo è un giorno della settimana diverso da Capodanno, lunedì di Pasqua, Natale e il giorno precedente e quello successivo al Natale. Prospetto Semplificato I 3

6 Per tornare all'indice consultare il Prospetto). Le conversioni tra Comparti della SICAV saranno di norma eseguite nel primo Giorno di Valutazione comune ad entrambi i Comparti, previa ricezione delle istruzioni, normalmente al prezzo di domanda corrispondente al Valore Patrimoniale Netto, maggiorato della commissione di conversione applicabile e di qualunque altra commissione d entrata supplementare, come sopra descritto. 2 Il Gestore ha facoltà di stipulare contratti con alcuni distributori o agenti di vendita in base ai quali essi possono agire come, o designare dei, nominee per conto degli investitori ai fini della sottoscrizione di Azioni attraverso le loro strutture. Al fine di attenuare il rischio di errori o frodi, il Gestore dovrà verificare, confermare o chiarire le istruzioni di pagamento dell Azionista inerenti alle richieste di rimborso e al pagamento dei dividendi. Ulteriori informazioni importanti Chiusura dell anno finanziario del Fondo 30 giugno Struttura La SICAV opera con Comparti separati, ognuno composto da una o più Classi di Azioni. I Comparti si distinguono in base alla specifica politica di investimento o altre caratteristiche particolari. Il Prospetto contiene la descrizione di tutti i Comparti. Struttura Giuridica Un Comparto della SICAV JPMorgan Funds disciplinata dalla Parte 1 della Legge lussemburghese del 20 dicembre 2002, relativa agli organismi di investimento collettivo, come modificata. Data di Costituzione della SICAV Gestore e Rappresentante Domiciliatario JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato di Lussemburgo. Tel. n. (352) Fax n. (352) Sede Legale European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, I Valori Patrimoniali Netti delle Azioni sono disponibili presso la Sede Legale del Fondo. Organo di Vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier, Granducato di Lussemburgo. Banca Depositaria J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Società di Revisione PricewaterhouseCoopers S.à r.l, 400, route d Esch, B.P. 1443, L-1014Lussemburgo, 2 In Italia possono essere disponibili Piani di Risparmio Regolare, programmi di rimborso e conversione. Ulteriori informazioni sono contenute nell ultima versione del Modulo di Sottoscrizione disponibile presso i Distributori autorizzati. Il presente Prospetto Semplificato contiene solo alcune informazioni essenziali in merito al Comparto e alla SICAV. Prima della sottoscrizione è necessario leggere il più recente Prospetto e gli eventuali documenti d offerta locali (se applicabili) dei relativi Comparti, che contengono informazioni dettagliate riguardo agli oneri, alle commissioni d ingresso e all investimento minimo richiesto.. Per ulteriori informazioni si prega di consultare la versione più recente del Prospetto e della relazione annuale e semestrale, disponibili gratuitamente presso il Gestore, o direttamente sul sito Internet: o alternativamente all fundinfo@jpmorgan.com. Il presente Prospetto Semplificato del JPMorgan Funds (SICAV di diritto lussemburghese) è traduzione fedele in lingua italiana dell ultimo Prospetto ricevuto ed approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier JPMorgan Funds Un legale rappresentante 4 I Prospetto Semplificato IT 12/09

7 JPMorgan Funds Aggregate Bond Fund (il Comparto ) Prospetto Semplificato Dicembre 2009 Per continuare Prospetto Semplificato depositato presso la Consob in data 21 gennaio 2010 Comparto di JPMorgan Funds (il Fondo ), SICAV costituita ai sensi della legislazione del Il presente Prospetto semplificato contiene i dati principali relativi al Comparto. Per ottenere ulteriori informazioni finalizzate alla realizzazione di un investimento nel Comparto, si prega di consultare il prospetto completo (il Prospetto ). I diritti e i doveri degli investitori, nonché il rapporto legale in essere con il Comparto, sono illustrati nel Prospetto. In caso di contraddizione o ambiguità circa il senso di parole o frasi, in qualunque traduzione, prevarrà la versione inglese. Profilo di rischio del Comparto Questo Comparto obbligazionario globale investe principalmente in titoli di debito investment grade a tasso fisso e variabile che possono comportare il rischio di insolvenza o di declassamento del rating. I prezzi delle obbligazioni possono variare significativamente non solo in base allo scenario economico globale e ai tassi di interesse, ma anche alle condizioni generali del mercato del credito e al merito di credito dell emittente. Il Comparto può essere esposto verso titoli emessi da governi e agenzie di paesi dei mercati emergenti o di società che hanno sede nei paesi dei mercati emergenti. L investimento in obbligazioni dei mercati emergenti può essere accompagnato da rischi più elevati, dovuti al maggiore rischio politico e di credito associato all investimento in questo tipo di attivi. Il profilo di rischio di questo Comparto può essere più alto rispetto a quello dei Comparti a reddito fisso per via degli investimenti effettuati in titoli di tipo assetbacked e mortgage-backed. Il Comparto può investire in attivi denominati in qualunque valuta; tuttavia una parte sostanziale degli attivi del Comparto sarà coperta in USD. A causa dell investimento in titoli che sono di qualità inferiore all investment grade, il Comparto avrà un tracking error superiore rispetto a quello di altri prodotti che investono unicamente in titoli investment grade. Il Comparto può utilizzare strumenti finanziari derivati per conseguire gli obiettivi di investimento. I rischi associati agli strumenti finanziari derivati, elencati di seguito nella sezione Politica di Investimento, sono ulteriormente trattati nella Appendice IV Fattori di Rischio Profilo dell Investitore tipo Questo Comparto obbligazionario offre esposizione principalmente a titoli di debito globali di qualità investment grade. Pertanto il Comparto può essere idoneo per gli investitori che intendano ottenere una diversificazione degli investimenti nei mercati obbligazionari nel loro insieme e beneficiare di potenziali miglioramenti dei rendimenti risk adjusted. Poiché la parte principale degli attivi del Comparto è coperta in USD, il Comparto può essere indicato agli investitori che intendono avvantaggiarsi dalle opportunità di diversificazione e limitare, al contempo, i rischi di cambio. Gli investitori in questo comparto dovrebbero avere un orizzonte di investimento minimo da tre a cinque anni. Data di lancio del Comparto - Valuta di Riferimento Dollaro Statunitense (USD) Patrimonio totale - Gestore d Investimento JPMorgan Asset Management (UK) Limited Indici di riferimento Barclays Capital Global Aggregate Bond Index, hedged into USD (Total Return Gross) Barclays Capital Global Aggregate Bond Index, hedged into EUR (Total Return Gross) (per le Classi di Azioni EUR hedged) Appendice Ogni rimando ad un Appendice si riferisce ad un appendice del Prospetto. Obiettivo d Investimento Mira ad offrire un rendimento superiore a quello dei mercati obbligazionari globali, investendo principalmente in titoli di debito a tasso fisso e variabile globali di qualità investment grade adottando, ove necessario, strategie con strumenti derivati. Politica di Investimento Almeno il 67% degli attivi complessivi del Comparto (escluso il denaro e strumenti equivalenti) viene investito, direttamente o ricorrendo a strumenti finanziari derivati, in un portafoglio globale di titoli di debito a tasso fisso e variabile. Gli emittenti di tali titoli possono avere sede in qualunque paese, compresi i mercati emergenti. Il Comparto può fare uso di strumenti finanziari derivati per conseguire l obiettivo di investimento; detti strumenti finanziari possono includere futures, opzioni, contratti a termine su strumenti finanziari nonché opzioni su tali contratti, strumenti indicizzati a titoli di credito e contratti swap nonché altri derivati su titoli obbligazionari, valutari e di credito. Gli strumenti finanziari derivati possono essere utilizzati anche a scopo di copertura. Il Comparto può investire una notevole quota dei suoi attivi in titoli agency mortgage passthrough e covered bond mantenendo un esposizione meno consistente su altri prodotti strutturati. Il Comparto può investire in misura limitata in titoli che non raggiungono l investment grade e in titoli privi di rating. Gli strumenti del mercato monetario a breve termine e i depositi presso istituti di credito possono essere detenuti in via subordinata. Il Comparto può inoltre investire in OICVM e altri OIC. Il Comparto non investirà in obbligazioni convertibili, titoli azionari o altri diritti di partecipazione. Le tecniche e gli strumenti (ivi compresi, ma non solo, i contratti di prestito titoli o pronti contro termine) relativi ai titoli trasferibili e agli strumenti del mercato monetario potranno essere utilizzati ai fini dell efficiente gestione del portafoglio. Il Comparto può anche investire in attivi denominati in qualsiasi valuta, sebbene la parte preponderante degli attivi del Comparto sarà coperta in USD. L esposizione globale del Comparto sarà monitorata con il metodo del VaR. Tutti gli investimenti di cui sopra avverranno nei limiti fissati nella Appendice II Limiti agli Investimenti e Poteri. Insight + Process = Results

8 Rendimento storico Il Comparto o non è stato ancora lanciato o non è stato lanciato da un periodo di tempo sufficiente da permettere la compilazione di dati di performance. Commissioni e Spese Classe di Azioni Investimento Commissione Commissione Oneri Commissione Minimo Iniziale d Entrata Annua di Operativi e di Rimborso (in USD o importo Gestione e Amministrativi equivalente) Consulenza JPM Aggregate Bond A ,0% 0,80% 0,20% 0,5% JPM Aggregate Bond B Assenti 0,50% 0,15% Assenti JPM Aggregate Bond C Assenti 0,40% 0,15% Assenti JPM Aggregate Bond D ,0% 1,20% 0,20% 0,5% JPM Aggregate Bond I Assenti 0,40% 0,11% Max Assenti JPM Aggregate Bond X Su richiesta Assenti Assenti 0,10% Max Assenti Classi di Azioni L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili è riportato sul sito internet o può essere richiesto presso la Sede Legale della SICAV o del Gestore a Lussemburgo. Il Comparto può lanciare Classi di Azioni che hanno una o più tra le seguenti caratteristiche, come specificato da un suffisso al nome della Classe di Azioni: Le Classi di Azioni possono essere offerte nella Valuta di Riferimento del Comparto, oppure possono essere denominate in una qualsiasi valuta; Le Classi di Azioni possono essere coperte o meno; Le Classi di Azioni possono avere differenti politiche dei dividendi, suffissi (acc), (dist), (div), (inc) o (mth), come descritto nella sezione Politica dei Dividendi del Prospetto. Le seguenti spese sono esigibili dall Azionista: Commissione d Entrata, Commissione di Rimborso e Commissione di Conversione. Tutte le altre commissioni sono addebitate al Comparto. Tutte le commissioni sono espresse come percentuale del Valore Patrimoniale Netto per Azione. Può essere addebitata una commissione di conversione non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni della nuova Classe di Azioni. Se la nuova Classe di Azioni ha una commissione d entrata superiore, potrà essere applicata la commissione d entrata supplementare prevista per questa Classe. Il Gestore ha diritto a eventuali spese derivanti dalla conversione e ad eventuali arrotondamenti. La Commissione Annua di Gestione e Consulenza è interamente incorporata nel Valore Patrimoniale Netto per Azione, ad eccezione della Classe di Azioni X, alla 2 I Prospetto Semplificato quale è applicata e incassata a livello amministrativo direttamente dall Azionista, dal Gestore o dalla entità di JPMorgan Chase & Co a ciò deputata; la commissione della Classe di Azioni X, non essendo applicata al Comparto, è pertanto indicata come Assenti nella tabella Commissioni e Spese. Il Comparto si farà carico di tutte le spese operative, ordinarie e straordinarie, così come delle proprie commissioni di transazione. Gli Oneri Operativi ed Amministrativi, inclusi ma non solo, le commissioni di custodia e amministrazione, sono incorporati nel Valore Patrimoniale Netto per Azione. Laddove questi oneri siano a percentuale fissa, il Gestore sosterrà ogni spesa superiore a tale percentuale. Se le spese effettive sono inferiori alla percentuale specificata, il Gestore ha diritto di trattenere la differenza. Se gli Oneri Operativi ed Amministrativi hanno un limite massimo, il Gestore sosterrà ogni spesa superiore alla percentuale massima. Se le spese effettive dovessero risultare inferiori alla percentuale stabilita, le commissioni saranno ridotte conseguentemente. Se è prevista una Commissione di Performance, ciò è indicato sopra. Se è addebitata una Commissione di Performance, in ciascun giorno di valutazione (un Giorno di Valutazione ) 1 viene assegnata una competenza relativa alla Commissione di Performance maturata nel Giorno di Valutazione precedente. Nei momenti di volatilità del mercato, questa operazione può causare fluttuazioni insolite del Valore Patrimoniale Netto per Azione della Classe cui viene addebitata la Commissione di Performance. Tali fluttuazioni possono verificarsi quando l effetto della Commissione di Performance determina la riduzione del Valore Patrimoniale Netto per Azione ma si verifica, contestualmente, l incremento di rendimento degli attivi sottostanti. Diversamente, l effetto della Commissione di Performance negativa può causare un incremento del Valore Patrimoniale Netto per Azione mentre, contestualmente, gli attivi sottostanti diminuiscono di valore. La Commissione di Performance è addebitata annualmente. Sia il meccanismo claw-back che quello high watermark saranno utilizzati al fine di assicurarsi che, dopo uno o più anni contabili di rendimenti negativi, questi siano recuperati prima di addebitare una Commissione di Performance. Nell Appendice V Calcolo delle Commissioni di Performance si possono trovare tutti i dettagli sui meccanismi di claw-back e di high watermark. Destinazione dei Proventi Resta inteso che le Classi di Azioni (dist) distribuiranno almeno l'85% del reddito netto degli investimenti attribuibile a dette Classi di Azioni calcolato in linea generale in conformità alla definizione di utile netto tassabile fornita dai principi di tassazione delle società del Regno Unito (fatta salva l applicazione di una soglia minima) in modo che le Classi di Azioni della SICAV continuino a qualificarsi a distribuzione ai sensi della legislazione fiscale del Regno Unito relativa ai fondi offshore. Le Classi di Azioni (div) o (inc) possono pagare dividendi ma non si qualificheranno a distribuzione ai fini della legislazione fiscale del Regno Unito relativa ai fondi offshore. Solitamente le Classi di Azioni (mth) distribuiranno con cadenza mensile la totalità o la quasi totalità dei proventi netti dell investimento. Queste Classi non si qualificheranno a distribuzione ai fini della legislazione fiscale del Regno Unito relativa ai fondi offshore. 1 Giorno di Valutazione è, in relazione agli investimenti nei Comparti, qualsiasi giorno lavorativo diverso da quello in cui la piazza valutaria o la borsa in cui viene scambiata una parte sostanziale degli investimenti nel Comparto interessato, sono chiuse. Quando gli scambi su tale borsa valori o mercato sono limitati o sospesi, il Gestore può decidere, tenuto conto delle prevalenti condizioni di mercato ovvero di altri elementi rilevanti, se un giorno lavorativo sarà o meno Giorno di Valutazione. In deroga a quanto precede, nell ultimo giorno dell anno, a condizione che tale giorno non cada di sabato o di domenica, il Valore Patrimoniale Netto per Azione di ciascuna Classe di Azioni di tale giorno sarà reso disponibile presso la sede legale della Sicav anche se in tale giorno non verranno trattate operazioni. Giorno Lavorativo è un giorno della settimana diverso da Capodanno, lunedì di Pasqua, Natale e il giorno precedente e quello successivo al Natale.

9 Le Classi di Azioni (acc) non corrisponderanno, di norma, dividendi. Il pagamento di dividendi per le Classi di Azioni a distribuzione sarà eseguito di norma nel mese di settembre di ogni anno, salvo diversamente indicato nell Appendice III Informazioni sui Comparti. Regime Fiscale della SICAV Ai sensi della normativa e della prassi corrente, in Lussemburgo non ci sono imposte sui redditi o tasse sulle plusvalenze a carico della SICAV. La SICAV è tuttavia soggetta in Lussemburgo ad un imposta di sottoscrizione ( taxe d'abonnement ) fino ad un aliquota massima dello 0,05% annuo, calcolata sulla base del Valore del Patrimonio Netto di ciascuna Classe di Azioni alla fine del trimestre in questione (0,01% nel caso di Classi di Azioni quali le I e le X che ammettono esclusivamente Investitori Istituzionali come definiti dalle Leggi e regolamenti Lussemburghesi). Per gli attivi del Comparto investiti in fondi di investimento con sede in Lussemburgo, tale tassa non è dovuta a condizione che il relativo fondo di investimento sia stato assoggetto a questa tassa. Il reddito da interessi, dividendi e plusvalenze ricevuti dalla SICAV possono essere soggetti a ritenute alla fonte, non recuperabili nei paesi d'origine. Tassazione degli Azionisti Il Consiglio Europeo ha adottato il 3 giugno 2003 la Direttiva del Consiglio 2003/48/CE, in materia di tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di interessi corrisposti (la Direttiva ). La Direttiva è stata implementata in Lussemburgo con la Legge 21 giugno 2005, come modificata (la Legge sulla Fiscalità del Risparmio ). Secondo tale Legge, i proventi e/o i profitti da rimborso provenienti da azioni di un comparto, pagate a singoli individui, possono essere soggetti a ritenuta fiscale o dare luogo ad uno scambio d informazioni con le autorità fiscali. La misura in cui la Legge è applicabile ad ogni singolo caso, e le implicazioni che ne conseguono, dipendono da vari fattori, quali la classe di attivo del relativo comparto, la sede dell agente di pagamento, e la residenza fiscale degli azionisti interessati. Maggiori dettagli sulle implicazioni della Direttiva e della Legge sono contenuti nel Prospetto Completo. Gli investitori dovrebbero, comunque, consultare i propri consulenti finanziari e fiscali. Le implicazioni fiscali dell investimento nel Comparto per il singolo investitore dipendono dalla legislazione applicabile al suo particolare caso. Si consiglia, pertanto, all investitore di consultare un consulente fiscale locale. Modalità di acquisto, vendita e conversione delle Azioni Le domande di sottoscrizione, rimborso e conversione devono essere inviate agli agenti di vendita locali, ai distributori o al Gestore e devono pervenire in qualunque Giorno di Valutazione entro e non oltre le ora di Lussemburgo. Le Azioni acquistate saranno di norma emesse al relativo Prezzo di Offerta (il Valore Patrimoniale Netto per Azione maggiorato dell eventuale commissione d entrata), in vigore quel giorno e le Azioni rimborsate saranno vendute al Prezzo di Domanda (il Valore Patrimoniale Netto diminuito dell eventuale commissione di rimborso) in vigore quel giorno, fermo restando per entrambi l arrotondamento (per maggiori informazioni sul calcolo dei prezzi si prega di consultare il Prospetto). Le conversioni tra Comparti della SICAV saranno di norma eseguite nel primo Giorno di Valutazione comune ad entrambi i Comparti, previa ricezione delle istruzioni, normalmente al prezzo di domanda corrispondente al Valore Patrimoniale Netto, maggiorato della commissione di conversione applicabile e di qualunque altra commissione d entrata supplementare, come sopra descritto. 2 Il Gestore ha facoltà di stipulare contratti con alcuni distributori o agenti di vendita in base ai quali essi possono agire come, o designare dei, nominee per conto degli investitori ai fini della sottoscrizione di Azioni attraverso le loro strutture. Al fine di attenuare il rischio di errori o frodi, il Gestore dovrà verificare, confermare o chiarire le istruzioni di pagamento dell Azionista inerenti alle richieste di rimborso e al pagamento dei dividendi. Ulteriori informazioni importanti Chiusura dell anno finanziario del Fondo 30 giugno Struttura La SICAV opera con Comparti separati, ognuno composto da una o più Classi di Azioni. I Comparti si distinguono in base alla specifica politica di investimento o altre caratteristiche particolari. Il Prospetto contiene la descrizione di tutti i Comparti. Struttura Giuridica Un Comparto della SICAV JPMorgan Funds disciplinata dalla Parte 1 della Legge lussemburghese del 20 dicembre 2002, relativa agli organismi di investimento collettivo, come modificata. Data di Costituzione della SICAV Gestore e Rappresentante Domicilitario JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato di Lussemburgo. Tel. n. (352) Fax n. (352) Sede Legale European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, I Valori Patrimoniali Netti delle Azioni sono disponibili presso la Sede Legale del Fondo. Organo di Vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier, Granducato di Lussemburgo. Banca Depositaria J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Società di Revisione PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Lussemburgo, 2 In Italia possono essere disponibili Piani di Risparmio Regolare, programmi di rimborso e conversione. Ulteriori informazioni sono contenute nell ultima versione del Modulo di Sottoscrizione disponibile presso i Distributori autorizzati. Prospetto Semplificato I 3

10 Per tornare all'indice Il presente Prospetto Semplificato contiene solo alcune informazioni essenziali in merito al Comparto e alla SICAV. Prima della sottoscrizione è necessario leggere il più recente Prospetto e gli eventuali documenti d offerta locali applicabili dei relativi Comparti, che contengono informazioni dettagliate riguardo agli oneri, alle commissioni d ingresso e all investimento minimo richiesto. Per ulteriori informazioni si prega di consultare la versione più recente del Prospetto e della relazione annuale e semestrale, disponibili gratuitamente presso il Gestore o direttamente sul sito Internet: o alternativamente all fundinfo@jpmorgan.com. Il presente Prospetto Semplificato del JPMorgan Funds (SICAV di diritto lussemburghese) è traduzione fedele in lingua italiana dell ultimo Prospetto ricevuto ed approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier JPMorgan Funds Un legale rappresentante 4 I Prospetto Semplificato IT 12/09

11 JPMorgan Funds - America Equity Fund (il Comparto ) Prospetto Semplificato Dicembre 2009 Per continuare Prospetto Semplificato depositato presso la Consob in data 21 gennaio 2010 Comparto di JPMorgan Funds (il Fondo ), SICAV costituita ai sensi della legislazione del Il presente Prospetto Semplificato contiene i dati principali relativi al Comparto. Per ottenere ulteriori informazioni finalizzate alla realizzazione di un investimento nel Comparto, si prega di consultare il prospetto completo (il Prospetto ). I diritti e i doveri degli investitori, nonché il rapporto legale in essere con il Comparto, sono illustrati nel Prospetto. In caso di contraddizione o ambiguità circa il senso di parole o frasi, in qualunque traduzione, prevarrà la versione inglese. Profilo di rischio del Comparto Questo Comparto azionario investe essenzialmente in un portafoglio di titoli azionari degli Stati Uniti. L investimento del Comparto in titoli azionari espone gli investitori alle fluttuazioni delle borse azionarie e all andamento finanziario delle società i cui titoli sono detenuti nel portafoglio del Comparto. Quindi, gli investitori potrebbero vedere il valore del proprio investimento scendere o salire su base giornaliera e potrebbero anche non recuperare interamente il capitale investito in origine. Inoltre, gli investitori devono essere consapevoli che il Comparto investe su un unico mercato, che può essere soggetto a specifici rischi politici ed economici, e che, pur consentendo un investimento mirato, fonte di rendimenti potenziali maggiori, limita ulteriormente le possibilità di diversificazione del rischio nel Comparto. Tuttavia, la diversificazione del Comparto su un ampio numero di società e gruppi industriali, ne limita la volatilità. Il Comparto mira ad ottenere una volatilità più bassa rispetto all indice di riferimento, tramite l accurato controllo del rischio e la grande diversificazione dei titoli azionari. Per questa ragione, i rendimenti non dipendono dall assunzione di forti rischi rispetto al parametro di riferimento del Comparto. Gli investitori per i quali il dollaro statunitense (USD) non costituisce la valuta di riferimento sono esposti al rischio valutario poiché gli attivi sottostanti del Comparto sono denominati principalmente in USD. Profilo dell Investitore tipo Questo Comparto azionario core è stato creato per offrire un ampia esposizione sul mercato dei titoli azionari degli Stati Uniti. Pertanto, questo Comparto potrebbe essere idoneo per investitori che intendono aggiungere investimenti azionari focalizzati su un singolo paese ad un portafoglio già diversificato, oppure per gli investitori che intendono effettuare un investimento principale a sé stante, allo scopo di ottenere l apprezzamento del capitale a lungo termine. Inoltre, poiché questo Comparto è investito in titoli azionari e tenendo presente il rischio economico, valutario e politico associato all investimento limitato ad un singolo paese, questo Comparto potrebbe essere adatto ad investitori con orizzonte d investimento minimo di tre/cinque anni. Data di lancio del Comparto Valuta di Riferimento Dollaro Statunitense (USD) Patrimonio totale USD 337,9 milioni al Gestore d Investimento J.P. Morgan Investment Management Inc. Indici di riferimento Standard & Poor s (S&P) 500 (Total Return Net) Standard & Poor s (S&P) 500 (Total Return Net) hedged into EUR (per le Classi di Azioni EUR hedged) Appendice Ogni rimando ad un Appendice si riferisce ad un appendice del Prospetto. Obiettivo d Investimento Mira ad offrire la crescita a lungo termine del capitale investendo principalmente in società negli Stati Uniti. Politica di Investimento Almeno il 67% degli attivi complessivi del Comparto (escluso il denaro e strumenti equivalenti) viene investito in azioni e titoli legati ad azioni di società costituite ai sensi delle disposizioni legislative vigenti, e con sede legale, negli Stati Uniti o con la parte preponderante delle proprie attività economiche negli Stati Uniti, anche se sono quotate altrove. Il Comparto può inoltre investire in società canadesi. L esposizione in Azioni può essere realizzata mediante investimento in azioni, ricevute di deposito, warrant e altri diritti di partecipazione. Fermo restando quanto sopra, l esposizione in Azioni può essere ottenuta, in misura limitata, anche mediante investimento in titoli convertibili, titoli indicizzati, certificati di partecipazione e certificati indicizzati ai mercati azionari. Titoli di debito, a tasso fisso e variabile,denaro ed equivalenti possono essere detenuti in via residuale. Il Comparto, inoltre, potrà investire in OICVM e altri OIC. Il Comparto può investire in titoli denominati in qualsiasi valuta e l esposizione valutaria sarà gestita con riferimento al benchmark. Il Comparto può investire in strumenti finanziari derivati per una gestione efficace del portafoglio e motivi di copertura. Le tecniche e gli strumenti legati a titoli trasferibili e strumenti del mercato monetario (incluse, ma non limitate a, operazioni di prestito titoli o contratti a pronti contro termine) possono essere utilizzati ai fini di una gestione efficiente del portafoglio. Tutti i suddetti investimenti saranno effettuati nel rispetto dei limiti indicati nell Appendice II Limiti agli Investmenti e Poteri. Classi di Azioni L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili è riportato sul sito internet o può essere richiesto presso la Sede Legale della SICAV o del Gestore a Lussemburgo. Il Comparto può lanciare Classi di Azioni che hanno una o più tra le seguenti caratteristiche, come specificato da un suffisso al nome della Classe di Azioni: Le Classi di Azioni possono essere offerte nella Valuta di Riferimento del Comparto, oppure possono essere denominate in una qualsiasi valuta; Le Classi di Azioni possono essere coperte o meno; Insight + Process = Results