Cazenove International Fund Plc Prospetto informativo semplificato 20 aprile 2011

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1 Czenove Interntionl Fund Plc Prospetto informtivo semplificto 20 prile 2011 Il presente Prospetto semplificto contiene informzioni importnti concernenti Czenove Interntionl Fund Plc (l "Società"), un società d'investimento cpitle vribile multicomprto di diritto irlndese costituit in dt 27 gennio 1998 e in cui ciscun comprto costituisce ptrimonio utonomo e distinto dgli ltri comprti. L Società è regolmentt dll Bnc centrle irlndese (l "Bnc centrle") i sensi delle Europen Communities (Undertkings in Collective Investment in Trnsferble Securities) Regultions 2003 e successive modifiche, ed è stt utorizzt il 4 mrzo L Società present ttulmente un gmm di quttro comprti (i "Comprti"), elencti qui di seguito: Comprto Dt di utorizzzione dell'autorità di vigilnz Czenove Pn Europe Fund 19 dicembre 2002 Czenove UK Equity Fund 19 dicembre 2002 Czenove Europen Equity (ex UK) Fund 21 mggio 2004 Czenove Strtegic Debt Fund 7 dicembre 2007 Si consigli i potenzili investitori di leggere il Prospetto informtivo del 20 prile 2011 prim prendere qulsisi decisione d'investimento. I diritti e i doveri dell'investitore, nonché i rpporti giuridici con l Società, sono specificti nel Prospetto informtivo. Vlut di riferimento L vlut di riferimento dei Comprti Czenove UK Equity Fund e Czenove Strtegic Debt Fund è l sterlin. L vlut di riferimento di Czenove Pn Europe Fund e Czenove Europen Equity (ex UK) Fund è l'euro. L vlut di riferimento dell Società è l sterlin. I termini con l'inizile miuscol hnno il medesimo significto ttribuito loro nel Prospetto informtivo. Obiettivo d'investimento: L'obiettivo d'investimento di ciscun Comprto è indicto di seguito. Czenove Pn Europe Fund - L'obiettivo del Comprto è quello di conseguire un rivlutzione del cpitle lungo termine medinte investimenti in titoli zionri di società costituite in Europ continentle e nel Regno Unito o di ziende che relizzno un prte prevlente del loro ftturto o dei loro utili in quest regione geogrfic o che vi svolgono un prte preminente delle loro ttività. Czenove UK Equity Fund L'obiettivo del Comprto è conseguire un crescit del cpitle e del reddito lungo termine investendo lmeno due terzi del ptrimonio complessivo in titoli zionri di società costituite nel Regno CA177/004/AC#

2 Unito o di ziende che relizzno un prte prepondernte del loro ftturto o dei loro utili nel Regno Unito o che vi svolgono un prte preminente delle loro ttività. Czenove Europen Equity (ex UK) Fund L'obiettivo del Comprto è quello di conseguire un crescit del cpitle lungo termine investendo lmeno due terzi del proprio ptrimonio complessivo in titoli zionri di società costituite in uno degli Stti membri dello Spzio economico europeo o dell'unione europe (Regno Unito escluso) e in Svizzer, o ziende che relizzno un prte prevlente del proprio ftturto o dei propri utili in tli pesi o che vi svolgono un prte preminente delle loro ttività. Czenove Strtegic Debt Fund Il Comprto si propone di conseguire un rendimento totle superiore quello offerto nello stesso periodo di buoni del Tesoro trimestrli britnnici investendo in mnier flessibile lmeno due terzi del ptrimonio totle in titoli di debito con rting bsso o privi di rting. Politic d'investimento: L politic d'investimento di ciscun Comprto è indict di seguito. Czenove Pn Europe Fund Gli investimenti srnno effettuti principlmente in zioni di società cpitlizzzione medio-elevt, in ltri vlori mobiliri collegti d zioni, come zioni privilegite, debenture e wrrnt (in misur non superiore l 5 per cento del ptrimonio complessivo del Comprto) e in titoli convertibili. Ciò, comunque, non impedisce che si effettuino investimenti limitti in società più bss cpitlizzzione. Czenove UK Equity Fund Gli investimenti srnno effettuti principlmente in zioni di società britnniche cpitlizzzione medioelevt, in ltri vlori mobiliri collegti d zioni, come zioni privilegite, debenture, wrrnt (in misur non superiore l 5 per cento del ptrimonio complessivo del Comprto) e in titoli convertibili. Ciò, comunque, non impedisce che si effettuino investimenti limitti in società più bss cpitlizzzione. Czenove Europen Equity (ex UK) Fund Gli investimenti srnno effettuti principlmente in zioni di società cpitlizzzione medio-elevt, in ltri vlori mobiliri collegti d zioni, come zioni privilegite, debenture, wrrnt (in misur non superiore l 5% del ptrimonio complessivo del Comprto) e in titoli convertibili. Ciò, comunque, non impedisce che si effettuino investimenti limitti in ziende di minori dimensioni. Czenove Strtegic Debt Fund Il Comprto potrà investire in un'mpi gmm di titoli di debito con rting investment grde, non-investment grde, privi di rting, di emittenti in sofferenz (distressed) o insolventi (defulted), nonché in strumenti derivti dei medesimi. Il Comprto potrà investire in strumenti del mercto monetrio, depositi bncri, obbligzioni convertibili e cum wrrnt, zioni e titoli collegti lle zioni entro un limite di un terzo del suo ptrimonio complessivo. Profilo di rischio: Ai Comprti si pplicno i seguenti fttori di rischio: Il vlore delle zioni può tnto diminuire qunto umentre e gli investitori possono non recuperre l'importo inizilmente investito. 2

3 Gli investimenti nei Comprto srnno soggetti lle fluttuzioni del mercto. Nel cso di Czenove Strtegic Debt Fund, gli investimenti sono principlmente influenzti di tssi d'interesse. Si f notre gli Azionisti che i Comprti possono investire in mercti emergenti meno liquidi o più voltili rispetto i principli mercti zionri mondili e che ciò può comportre l fluttuzione delle quotzioni delle reltive Azioni. Le fluttuzioni vlutrie possono incidere negtivmente sul vlore degli investimenti di un Comprto e sul reltivo reddito, poiché: (i) le ttività di un Comprto possono essere cquistte e detenute in un vlut divers dll su vlut di riferimento; e (ii) possono essere emesse Azioni in vlute diverse d quell di riferimento del Comprto. L Società può emettere Clssi di Azioni denominte in un vlut divers dll vlut di riferimento del Comprto interessto. Per lcune Clssi di Azioni (come indicto nel Prospetto informtivo) potrnno essere effettute operzioni di copertur, e in prticolre stipulti contrtti termine su vlute con lo specifico obiettivo di ridurre l'esposizione degli Azionisti lle fluttuzioni dell vlut di riferimento del Comprto. Sebbene l copertur vlutri poss costituire un protezione significtiv in cso di deprezzmento (o di pprezzmento) dell vlut di riferimento del Comprto nei confronti dell divis dell Clsse di Azioni, tli operzioni di copertur non forniscono un protezione totle dlle fluttuzioni vlutrie e possono pertnto dr luogo vrizioni del Vlore ptrimonile netto per zione e, di conseguenz, dell performnce dell Clsse di Azioni in questione. L'esposizione nett titoli di debito con rting non-investment grde potrà essere pri l 100% del ptrimonio netto di Czenove Strtegic Debt Fund, che srà pertnto soggetto un mggiore rischio d'insolvenz, in relzione i singoli strumenti, rispetto i fondi che investono in strumenti tsso fisso o vribile con rting elevto quli i titoli di Stto. Generlmente gli emittenti di titoli di debito con rting non-investment grde versno in un condizione di notevole incertezz dl punto di vist opertivo o finnzirio; tli titoli presentno pertnto un probbilità di insolvenz superiore ll medi e sono solitmente meno liquidi, soprttutto in considerzione del ftto che il Comprto investe in mnier consistente in depositi bncri e in strumenti del mercto monetrio. Ciscun Comprto potrà, ove ritenuto opportuno dl Gestore degli investimenti nel perseguimento dell'obiettivo d'investimento del Comprto stesso, utilizzre tecniche e strumenti d'investimento tr cui future, contrtti termine, opzioni, swp e ltri strumenti derivti i fini di un'efficiente gestione del portfoglio, nonché, con riferimento Czenove Strtegic Debt Fund, fini d'investimento. Gli Azionisti possono richiedere ulteriori informzioni sui limiti quntittivi dell gestione del rischio utilizzti dll Società, sui metodi di gestione del rischio e sugli sviluppi recenti del profilo di rischio/rendimento delle principli ctegorie di investimento. Un descrizione più dettglit dei fttori di rischio cui sono soggetti i 3

4 Comprti è riportt nel Prospetto informtivo. Dti sull performnce: I rendimenti pssti non forniscono lcun indiczione cert sul rendimento futuro dell Società. I dti non tengono conto delle commissioni di sottoscrizione e di rimborso. 40% Czenove Pn Europe Fund Rendimento complessivo nnuo Rendimento nnulizzto (Azioni di Clsse B in euro) Ultimi 3 nni: -4,81% Ultimi 5 nni: 1,52% 30% 20% 10% 27,0% 26,1% 27,2% 25,7% 25,1% 26,0% 21,4% 21,7% 19,6% 20,9% 17,2% 15,1% 11,6% 11,5% 12,5% 3,9% 5,1% 3,4% 4,6% 5,4% 4,2% 0% -10% -20% -30% -40% Azioni di Clss A in euro Azioni di Clsse B in euro Azioni di Clsse X in euro -33,8% -34,1% -33,6% Clssi di zioni 35% 25% 15% Czenove UK Equity Fund Rendimento complessivo ,6% 30,9% 29,9% 27,2% 25,8% 25,4% 22,3% 22,4% 22,7% 20,8% 20,2% 21,1% 14,7% 14,2% 14,6% 10,9% 10,3% 11,1% Rendimento nnulizto (Azioni di Clsse B) Ulitimi 3 nni: 4,74% Ultimi 5 nni: 5,93% 5% 2,2% 1,7% 2,4% -5% -15% -25% -35% Clsse A in sterline Clsse B in sterline Clsse X in sterline -26,1% -26,4% -25,8% Clssi di Azioni 4

5 35% 25% Czenove Europen Equity (ex UK) Fund Rendimento complessivo nnuo ,3% 27,7% 25,7% 23,0% 24,4% 23,3% 23,7% 23,3% Rendimento nnulizzto (Azioni di Clsse B in euro) Ultimi 3 nni: -3,80% Ultimi 5 nni: 2,96% 24,7% 15% 5% 5,9% 5,4% 6,3% 4,1% 3,6% 4,4% -5% Azioni di Clsse A in euro Azioni di Clsse B in euro Azioni di Clsse X in euro -15% -25% -35% ,7% -30,5% -30,0% Clssi di zioni 30% 25% 20% Czenove Strtegic Debt Fund Rendimento complessivo nnuo ,1% 26,4% Rendimento nnulizzto (Clsse A in sterline) Ultimi 3 nni: 8,40% 15% 10% 9,0% 9,3% 5% 0% -5% -10% -7,3% Clsse A in sterline -7,1% Clsse di Azioni Clsse X in sterline Profilo dell'investitore tipo: Czenove Pn Europe Fund Adtto d investitori che puntno d ottenere un crescit del cpitle su un orizzonte temporle di cinque/dieci nni e che sono disposti d ccettre un livello di voltilità medio. Czenove UK Equity Fund Adtto d investitori che puntno d ottenere un crescit del cpitle su un orizzonte temporle di cinque/dieci nni e che sono disposti d ccettre un livello di voltilità medio. Czenove Europen Equity (ex UK) Fund Adtto d investitori che puntno d ottenere un crescit del cpitle su un orizzonte temporle di cinque/dieci nni e che sono disposti d ccettre un livello di voltilità medio. Czenove Strtegic Debt Fund Adtto d investitori che ricercno un reddito corrente su un orizzonte temporle di cinque nni e che sono disposti d ccettre un livello di voltilità mggiore. 5

6 Politic di distribuzione: È previsto che l Società corrispond un dividendo gli Azionisti su bse nnu in relzione lle Clssi di zioni distribuzione di Czenove Europen Equity (ex UK) Fund e su bse semestrle per le Clssi di Azioni distribuzione di tutti gli ltri Comprti. Il pgmento srà effettuto medinte bonifico telegrfico. I dividendi reltivi lle Clssi di Azioni Income dei Comprti Czenove Pn Europe Fund, Czenove UK Equity Fund e Czenove Europen Equity (ex UK) Fund srnno utomticmente reinvestiti in ulteriori Azioni dell stess Clsse del reltivo Comprto, meno che l'azionist non bbi specifictmente formulto nell richiest di sottoscrizione o successivmente notificto in form scritt l Conservtore del registro e gente di trsferimento, il suo desiderio di ricevere i dividendi in denro. I dividendi reltivi Czenove Strtegic Debt Fund srnno pgti utomticmente, meno che l'azionist non bbi specifictmente formulto nell richiest di sottoscrizione o successivmente notificto in form scritt l Conservtore del registro e gente di trsferimento, il suo desiderio di reinvestire i dividendi in Azioni dell stess Clsse del reltivo Comprto. Reltivmente tutti i Comprti, gli Amministrtori intendono effetture pgmenti di compenszione per ciscun Azione, l fine di riflettere il pgmento pro rt temporis dei dividendi proporzionlmente l periodo di tempo in cui l'azione è stt detenut d un investitore. L Società non corrisponderà lcun dividendo gli Azionisti in relzione lle Clssi di Azioni cpitlizzzione. I proventi derivnti d Azioni vengono utomticmente reinvestiti nel (e ttribuiti l) ptrimonio del Comprto pertinente l termine di ciscun periodo contbile nnule. Commissioni e spese: Spese per l'azionist Per informzioni più dettglite reltive lle spese pplicbili lle diverse clssi di zioni, si preg di fre riferimento l Prospetto informtivo. Clsse A Commissione d'ingresso: Commissione di rimborso: Clsse B Commissione d'ingresso: 5.0% Commissione di rimborso: Clsse X Commissione d'ingresso: 6

7 Commissione di rimborso: Un commissione di conversione non superiore l 7 per cento del Vlore ptrimonile netto delle Azioni d convertire può essere dovut l Gestore degli investimenti. Tuttvi, ll dt di pubbliczione del presente Prospetto informtivo non è previsto che quest commissione superi il 3 per cento. Spese opertive nnue Ciscun Comprto e ciscun clsse di Azioni pg mensilmente l Gestore degli investimenti, in vi posticipt, un commissione di gestione degli investimenti ll'liquot stbilit nel Prospetto informtivo. A ciscun Comprto e ciscun Clsse di Azioni sono inoltre ddebitte ulteriori spese opertive, tr cui un commissione di mministrzione, un commissione di custodi e un commissione del Conservtore del registro e gente di trsferimento. Queste spese opertive sono descritte nei dettgli nel Prospetto informtivo e riportte nel Bilncio di esercizio. Czenove Pn Europe Fund Azioni di Clsse A Azioni di Clsse B Azioni di Clsse X Dollr o Euro Sterlin Dollro in euro cpitlizz zione Sterlin Dollro Sterlin Euro Euro Spese opertive nnue Commissione di gestione/di custodi/di mministrzione 0,17% 0,17% 0,19% - 0,18% 0,18% - 0,17% 0,15% 0,18% Commissione di gestione degli investimenti 1,00% 1,00% 1,00% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 0,75% 0,75% 0,75% Commissione di performnce nessu nessu nessu nessu nessu nessu nessu nessu nessu nessu n n n n n n n n n n Czenove UK Equity Fund Azioni di Clsse A Azioni di Clsse B Azioni di Clsse X Spese opertive nnue Sterlin Dollro Euro Sterlin Dollro Euro Sterlin Dollro Euro Commissione di gestione/di 0,67 0,69 0,69 0,61 0,67 0,65 0,67-0,68% custodi/di mministrzione % % % % % % % Commissione di gestione degli 1,00 1,00 1,50 1,50 0,75 0,75 0,75 1,00% 1,50% investimenti % % % % % % % Commissione di performnce ness ness nessu ness nessu ness ness ness ness un un n un n un un un un Czenove Europen Equity (ex UK) Fund Azioni di Clsse A Azioni di Clsse B Azioni di Clsse X Sterlin Euro Sterlin in sterline Euro con copertur Spese opertive nnue Commissione di gestione/di custodi/di mministrzione Commissione di gestione degli investimenti Commissione di performnce 0,24% % Euro Sterlin in sterline con copert ur 0,25% - - 0,25% - 0,20% 0,25% 1,00% 1,00% 1,50% 1,50% 1,50% 0,75% 0,75% 0,75% in euro cpit lizzzi one 0,12% 0,75% nessu n Czenove Strtegic Debt Fund Azioni di Clsse A Azioni di Clsse X Sterlin Euro in euro con copertur Sterlin Euro in euro con copertur Spese opertive nnue Commissione di gestione/di custodi/di mministrzione 0,19% - 0,17% 0,18% - 0,16% Commissione di gestione degli investimenti 0,75% 0,75% 0,75% 0,50% 0,50% 0,50% Commissione di performnce Le spese vive degli Amministrtori, dell'agente mministrtivo, del Conservtore del registro e gente di trsferimento e/o dell Bnc 7

8 depositri sono crico dei Comprti. Totl Expense Rtio I Totl Expense Rtio (TER) dei Comprti per l'esercizio chiuso l 31 dicembre sono stti i seguenti: Czenove Interntionl Fund Plc: Totl Expense Rtio (TER) reltivo ll'nno civile conclusosi il 31 dicembre Azioni di Azioni di Azioni di Clsse Clsse A Clsse B X Clssi di zioni TER TER TER Czenove UK Equity Fund (sterline) 1,29% 1,78% 1,00% Czenove UK Equity Fund (dollri ) 1,69% 1,75% 1,02% Czenove UK Equity Fund (euro) - 1,77% 1,02% Pn Europe Fund (sterline) 1,17% - 0,92% Pn Europe Fund (dollri ) 1,17% 1,68% 0,90% Pn Europe Fund (euro) 1,19% 1,68% 0,93% Pn Europe Fund (Euro) Cpitlizzti - - 0,87% Czenove Europen ex-uk Fund (sterline) 1,24% - - Czenove Europen ex-uk Fund (Sterling) Hedged - - 0,95% Czenove Europen ex-uk Fund (euro) 1,25% 1,75% 1,00% Czenove Strtegic Debt Fund (sterline) 0,94% - 0,68% Czenove Strtegic Debt Fund (Euro) Hedged 0,92% - 0,66% I dti storici sul TER sono disponibili presso il Gestore degli investimenti e l'agente mministrtivo. Tsso di rotzione del portfoglio I tssi di movimentzione del portfoglio dei Comprti per l'esercizio chiuso l sono stti i seguenti: Czenove Pn Europe Fund: 228% Czenove UK Equity Fund: 182% Czenove Europen Equity (ex UK) Fund: 154% Czenove Strtegic Debt Fund: 14% I dti storici sul tsso di rotzione del portfoglio sono disponibili presso il Gestore degli investimenti e l'agente mministrtivo. Regime fiscle: L Società è residente in Irlnd i fini fiscli e non è soggett imposte irlndesi sui redditi o sulle plusvlenze. Nessun impost di bollo irlndese è dovut sull'emissione, il rimborso o il trsferimento di Azioni nell Società. Si consigli gli Azionisti e i potenzili investitori di consultre i propri consulenti di fiduci in merito l regime fiscle delle loro posizioni nell Società. Pubbliczione del prezzo delle Azioni: Il Vlore ptrimonile netto per Azione ttule di ciscun Comprto è pubblicto giornlmente sul sito web di Czenove Cpitl Mngement Limited ll'indirizzo oppure può essere richiesto J.P. Morgn Administrtion Services (Irelnd) Limited, JPMorgn House, Interntionl Finncil Services Centre, Dublin 1, Irlnd. 8

9 Sottoscrizione e vendit di Azioni/Quote: È possibile investire in un Comprto dell Società compilndo il modulo di sottoscrizione e llegndo un ssegno intestto "Czenove Interntionl Fund Plc". Il modulo e l'ssegno vnno spediti : Czenove Interntionl Fund Plc C/o Northern Trust Interntionl Fund Administrtion Services (Irelnd) Limited Georges Court Townsend Street Dublin 2 Irlnd Gli investitori possono trsmettere fondi disponibili rppresentnti l'importo dell sottoscrizione mezzo pgmento CHIPS (Clering House Interbnk Pyment System). Le richieste ricevute dl Conservtore del registro e gente di trsferimento dopo le ore (or irlndese) del reltivo Giorno di negozizione srnno tenute in sospeso e vrnno effetto il primo Giorno di negozizione successivo. Altre informzioni importnti: Promotore, Gestore degli investimenti e Agente di distribuzione: Czenove Cpitl Mngement Limited Bnc depositri: J.P. Morgn Bnk (Irelnd) plc Agente mministrtivo: J.P. Morgn Administrtion Services (Irelnd) Limited Conservtore del registro e gente di trsferimento: Northern Trust Interntionl Fund Administrtion Services (Irelnd) Limited Società di revisione: PricewterhouseCoopers Consiglio di mministrzione: Srh Cunniff In Dyble Aln Jeffers Jeremy Turnbull Ulteriori informzioni e copie del Prospetto informtivo, delle ultime relzioni nnuli e semestrli e dei moduli di sottoscrizione sono grtuitmente disponibili presso: Czenove Cpitl Mngement Limited 12 Moorgte London EC2R 6DA Inghilterr Telefono +44 (0) Fx +44 (0)