Equity Line Control e Rotazione sistemica

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Virgilio Baroni
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al fine di gestire in modo efficace un portafoglio di trading system, e

1 Equity Line Control e Rotazione sistemica Illustrazione di differenti approcci di EQC, con ottimizzazione sulla curva dei trade oppure senza, al fine di gestire in modo efficace un portafoglio di trading system, e passaggio alla gestione Rotazionale come migliore frontiera efficiente.

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3 Cosa è l Equity Line Control (EQC) Si identifica con il termine EQC una serie di tecniche per controllare l equity line di un trading system oppure di un portafoglio di trading system al fine di interrompere il reale utilizzo sui mercati finanziari se la strategia perde in tutto o in parte l efficienza prevista e per riprendere ad utilizzarla nel caso in cui in seguito recuperi tale efficienza. E quindi un metodo di controllo economico del conto trading al fine di diminuire la profondità dei drawdown e di aumentare altri parametri quali ad esempio l average trade. Si può paragonare ad una sorta di polizza assicurativa di protezione del conto trading, e come tale essa ha un costo, che si estrinseca con un abbassamento del net profit storico a fronte come detto di un miglioramento di tutti gli altri parametri.

4 Quando è utile usare l EQC Chiunque si approcci ai trading system tende a sottovalutare l importanza del controllo dell equity line. Questo perché nel costruire i codici effettuerà back test molto efficienti e che gli faranno immaginare una realtà futura alquanto rosea e costante nel flusso di profitti. Purtroppo la realtà è molto diversa e il trader sistematico di scontrerà con mercati molto meno efficienti del previsto e dovrà affrontare lunghi periodi underwater e di drawdown. Quindi l EQC entra per forza nell ambito degli studi del trader sistematico esperto, essendo questa via la prima base per poter avere delle speranze di rimanere sul mercato a lungo utilizzando in maniera sistematica ed automatica i propri trading system. E bene ricordare che il fine del trading sistematico non è l arricchimento personale, ma la corretta gestione dei propri capitali al fine di ottenere dei rendimenti superiori ai normali strumenti finanziari

5 I metodi più conosciuti di EQC I metodi per eseguire il controllo dell equity line possono essere i più svariati, ma si possono raggruppare in tre gruppi principali: - EQC basato su regole dell analisi tecnica: si possono usare medie mobili, adx, oscillatori e così via EQC basato sui parametri dello Strategy Report: si possono usare il profit factor, la percentuale di operazioni positive, l average trade e così via, meglio se a finestra scorrevole come se fossero una media mobile EQC basato su algoritmi matematici e statistici: su questi concetti si basa il GESTORE, algoritmo proprietario.

6 EQC basato sull analisi tecnica Ho svolto personalmente molti test su questo approccio, e ha una sua utilità. Il problema è che è molto complesso trovare dei parametri fissi che funzionino su tutte le equity line e quindi si tende ad ottimizzare sistema per sistema Il secondo aspetto complesso è il ritardo tipico di molti indicatori classici dell analisi tecnica. Ad esempio di una media mobile, che tende a dare il segnale On/Off troppo tardi.

7 Esempio grafico di EQC con l analisi tecnica Inserisci testo carattere Helvetica

8 EQC basato sui parametri del report Per me fu la prima evoluzione importante dello studio dell argomento. L uso di finestre scorrevoli (come fossero una media mobile) di parametri importati del report, quali il profit factor, e di sogli prefissate per passare da On a Off e viceversa, otteneva dei netti miglioramenti nei risultati rispetto all uso delle medie mobili. Chiamai questo indicatore PFm30 (profit factor mobile a 30 periodi) Anche in questo caso, il problema riscontrato maggiormente è la necessità di avere parametri differenti a seconda del trading system, ovvero la necessità di ottimizzare il controllo, un po come si usa fare con i sistemi stessi.

9 Esempio grafico di EQC basato sui parametri del report (Avg trade) Inserisci testo carattere Helvetica

10 EQC su algoritmi matematici: Il Gestore Si tratta di un approccio di tipo econometrico, basato sull'analisi della volatilità dell equity line, con il grosso vantaggio di poter analizzare equity generate da sistemi di natura anche molto diversa, dandone una lettura omogenea Sviluppato grazie soprattutto al grande lavoro di Luca Ronzan su questo argomento, ha l importante caratteristica di funzionare sulla stragrande maggioranza delle equity line senza doverne modificare i parametri, che quindi restano fissi E un EQC che potremmo definire poco interventista, in quanto lascia respirare il più possibile il trading system cercando di interromperne l uso quando proprio è distonico rispetto al mercato sottostante

11 Esempio grafico del gestore Inserisci testo carattere Helvetica

12 Altre caratteristiche del Gestore Il Gestore è stato studiato per lavorare su equity line nette. Questo significa che funziona molto bene se dai singoli trade togliamo i costi commissionali e di slippage Essendo adatto alla maggior parte delle equity line senza alcuna modifica dei parametri, si presta bene anche come super controllo di portafoglio. Cosa è il super controllo? In pratica di tratta di controllare oltre che le singole equity line dei trading system, anche la equity line cumulata di tutto il portafoglio di sistemi, oppure di panieri di sistemi divisi per argomento (daily/intraday), oppure per mercati (Eurex, Cme, ecbot, ecc), oppure per argomento (trendfollower, break-out, mean reverting, ecc). Controllando per panieri, è possibile interrompere o riprendere il trading su un determinato paniere al di là dell efficienza del singolo trading system, quando l intera equity (che poi è il saldo del nostro conto trading) dimostra di poter essere efficiente (e quindi farci guadagnare dei soldi)

13 Esempio grafico del gestore su un paniere di trading system Inserisci testo carattere Helvetica

14 La rotazione sistematica La rotazione sistematica è un concetto semplice quanto ardito dal punto di vista intellettuale. Si tratta di voler trovare un algoritmo che nel momento in cui un sistema venga spento dal Gestore ne prenda tra gli altri al momento posteggiati del proprio paniere di trading system ma comunque accesi, uno per sostituirlo secondo una sorta di graduatoria di merito in quel momento. In parole povere che sia in grado di prendere quello con le maggiori possibilità di successo per sostituire un codice in difficoltà Questo concetto tanto banale quanto complesso da realizzare, ha dato vita al software proprietario ROTATOOL che dato un paniere anche vasto di trading system e dati alcuni parametri tra cui il numero di trading system che si vogliono realmente tradare, fornisce sia l equity line del portafoglio con tutte le rotazioni avvenute nel passato che le future rotazioni da effettuare in futuro nel trading reale

15 Un portafoglio in rotazione di 3 trading system su un paniere sui mercati italiani di 8 sistemi Il paniere: ISS FIB 1 contratto ISS FIB V2 1 contratto ISSO FCA 30mila euro ISSO UCG 30mila euro ISST FCA 30mila euro ISST UCG 30mila euro L1 FCA 30mila euro L1 UCG 30mila euro La rotazione attuale:

16 Un portafoglio in rotazione di 3 trading system su un paniere sui mercati italiani di 8 sistemi: equity line Inserisci testo carattere Helvetica

17 Un portafoglio in rotazione di 3 trading system su un paniere sui mercati italiani di 8 sistemi: drawdown Inserisci testo carattere Helvetica

18 Inserisci testo carattere Helvetica

19 Ringraziamenti SIAT Società Italiana Analisi Tecnica SIAT Associazione SIAT Società Italiana Analisi Tecnica Corso Magenta MILANO

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