Il Quarto capitalismo: nuovo motore dello sviluppo italiano Area Studi Mediobanca per Aspen Milano, 18 luglio 2011
Indice 1. Quanto conta il Quarto capitalismo e come è nato 2. L Italia non si distingue per l eccesso di piccole imprese, ma per la crisi e il declino delle grandi 3. Si aggiungono i cambiamenti dei modi di produrre 4. Che cosa succede nei territori 5. Si può essere competitivi senza essere grandi? 6. Nella globalizzazione i sistemi fanno sempre più leva sulle imprese di dimensione intermedia 7. Motori che spingono e motori che trattengono 8. Medie imprese: un confronto Germania, Italia, Spagna 9. Come si sta uscendo dalla crisi? 2
Quanto conta il Quarto capitalismo e come è nato Sezione 1 3
Manifattura VA delle società di capitale 2007 Quanto conta il Quarto capitalismo e come è nato Sezione 1 IV capitalismo con l indotto 40-50% Stime su dati Mediobanca e Unioncamere 4
Italia: quattro capitalismi Quanto conta il Quarto capitalismo e come è nato Sezione 1 1 Le prime grandi imprese (fine 800) 2 Il capitalismo di Stato (1933) 3 I distretti (1960/1970) 4 Le medie imprese e altro (anni 1990) 5
L Italia non si distingue per l eccesso di piccole imprese, ma per la crisi e il declino delle grandi Sezione 2 6
La grande impresa in Italia: declino e downsizing L Italia non si distingue per l eccesso di piccole imprese, ma per la crisi e il declino delle grandi Sezione 2 Livello macro: nel dopoguerra politiche industriali errate (Mezzogiorno, nazionalizzazione elettrica) Livello micro: incapacità del management privato a sviluppare grandi complessi tecnologicamente avanzati che traggano la competitività dai contenuti innovativi anziché dai bassi costi di produzione Governance: lotte fuori mercato invece che sul mercato; debolezza dei media Imprese pubbliche: l inframmettenza dell azionista politico occulto genera l incapacità del management pubblico Scenario della manifattura: dagli anni 90 outsourcing e produzione snella 7
La crisi della grande impresa L Italia non si distingue per l eccesso di piccole imprese, ma per la crisi e il declino delle grandi Sezione 2 Indice del prodotto a prezzi correnti (VA) 74=100 elaborazione su dati Mediobanca e Istat 8
Fine anni 70: la grande impresa non assorbe più risorse umane L Italia non si distingue per l eccesso di piccole imprese, ma per la crisi e il declino delle grandi Sezione 2 Indice del numero di dipendenti delle grandi imprese 1979-2009 Dati Mediobanca 9
Si aggiungono i cambiamenti dei modi di produrre Sezione 3 10
Toyota contro Ford Si aggiungono i cambiamenti dei modi di produrre Sezione 3 Henry Ford 1863-1947 Taiichi Ohno 1912-1990 Simbolo della produzione di massa e dell organizzazione scientifica del lavoro; introdusse la catena di montaggio nel 1913 Nato in Manchuria, oggi Cina; entrò in Toyota nel 1932 e inventò la produzione snella (Toyota Production System) 11
Organizzazione: epoche e pensieri molto diversi Si aggiungono i cambiamenti dei modi di produrre Sezione 3 l operaio medio... desidera un lavoro nel quale non debba erogare molta energia fisica, ma soprattutto... nel quale non debba pensare Henry Ford, 1922 una squadra vincente combina un buon lavoro di gruppo con le capacità e il talento dei singoli Taiichi Ohno, 1978 12
Il downsizing negli USA secondo Baumol, Blinder e Wolff (2003) Si aggiungono i cambiamenti dei modi di produrre Sezione 3 Numero medio di addetti per impresa, USA, 1885-1998 30 25 20 15 10 5 Nuova fonte dei dati 0 1885 1895 1905 1915 1925 1935 1945 1955 1965 1975 1985 1995 1998 13
Lean: il caso ipad dell Apple Si aggiungono i cambiamenti dei modi di produrre Sezione 3 Ripartizione del valore dell ipad 16GB $ 499 (2009) Manifattura: Asia Aggiunge il margine della distribuzione retail se la vendita è online o nei propri negozi LG e Samsung (display e chip di memoria) Fonte: Linden, Dedrick, Kraemer, Rassweiler (Who captures value in the Apple ipad?; 2011) 14
Che cosa succede nei territori Sezione 4 15
Il 3 capitalismo: modello NEC - Metà anni 60 Che cosa succede nei territori Sezione 4 Imprese autoctone, prevalentemente piccole, diffuse sul territorio Il territorio è una fitta costellazione di città piccole/medie bene amministrate con attività vivace nei commerci, professioni, artigianato Giorgio Fuà (1919-2000) Energie imprenditive (lavoro autonomo e famiglia allargata ) Mezzi finanziari: risparmio familiare ed autofinanziamento 16
Il 3 capitalismo: i distretti di Giacomo Becattini Che cosa succede nei territori Sezione 4 Entità socio-territoriali Comunità di persone e popolazione di imprese industriali che costituiscono un luogo naturalisticamente e storicamente determinato (autocontenimento) Estesa divisione del lavoro e specializzazione produttiva per fase (filiera) Giacomo Becattini 17
Le aree distrettuali Che cosa succede nei territori Sezione 4 Verde scuro/chiaro Aree distrettuali e di media impresa Rosso Grande impresa Giallo Terziarie 2004 Fonte: Coltorti, Handbook of IDs, 2009 18
Manifattura nelle province: quote % di addetti Che cosa succede nei territori Sezione 4 PGI=Grande impresa; bi=bassa industrializzazione; DI = distrettuali Fonte: Becattini-Coltorti 2004 19
Principali province manifatturiere Che cosa succede nei territori Sezione 4 Variazione addetti 1991-2001 - censimento Istat = Province di Grande Impresa
Si può essere competitivi senza essere grandi? Sezione 5 21
La produttività: cosa ci hanno insegnato i classici Si può essere competitivi senza essere grandi? Sezione 5 I classici: Enciclopedisti 1761 A.R. Jacques Turgot 1766 Cesare Beccaria 1769 Adam Smith 1776 Cesare Beccaria (1738-1794) Produttività: cosa serve estensione del mercato divisione del lavoro e specializzazione negli stabilimenti di una grande impresa in un territorio con molte imprese agglomerate in una rete che fa perno sul territorio 22
Come funziona il Quarto capitalismo Si può essere competitivi senza essere grandi? Sezione 5 1. Si compete per Sistemi di imprese 2. La scala produttiva incide a livello di sistema (rete di relazioni; si sfruttano le economie esterne) 3. Si fa perno sul territorio che fornisce e rigenera le risorse ed il contesto delle relazioni sociali 4. Le imprese si specializzano 5. Le imprese creano nicchie nelle quali sono quasi monopoliste, innovando continuamente ed evitando le pratiche delle grandi multinazionali Economie esterne e differenziazione dei prodotti Carel 134mln di fatturato 23
Produttività (a valore) e costo del lavoro Si può essere competitivi senza essere grandi? Sezione 5 Elaborazioni su dati Area Studi Mediobanca. Indici per dipendente in migliaia di euro; manifattura; anno 2008 4 capitalismo 24
La governance del Quarto capitalismo Si può essere competitivi senza essere grandi? Sezione 5 Competizione sul mercato dei prodotti e non su quello degli assetti proprietari Decide il mercato dei consumatori, non quello finanziario (investitori istituzionali, banche, consulenti, analisti...) L azienda vive e sopravvive nei limiti in cui resta efficiente NICE Oderzo (Tv)
Il Quarto capitalismo è ideatore di reti Si può essere competitivi senza essere grandi? Sezione 5 Percentuali sul fatturato. Elaborazioni su dati Area Studi Mediobanca 26
Nella globalizzazione i sistemi fanno sempre più leva sulle imprese di dimensione intermedia Sezione 6 27
Le medie imprese nel 2008 Nella globalizzazione i sistemi fanno sempre più leva sulle imprese di dimensione intermedia Sezione 6 4.030 medie imprese (3.921 considerando i gruppi) 50-499 dipendenti 15-330mln fatturato Società di capitale Fonte: Centro Studi Unioncamere 28
Le unità locali nei distretti Istat Nella globalizzazione i sistemi fanno sempre più leva sulle imprese di dimensione intermedia Sezione 6 Peso in addetti 14% 34% 44% 8% Ripartizione addetti % 2001 - fonte Coltorti (in Handbook of IDs, 2009) 29
Quarto capitalismo: ovvero gli happy many Nella globalizzazione i sistemi fanno sempre più leva sulle imprese di dimensione intermedia Sezione 6 Ripartizione delle vendite nel 2008 in base alla quota estero. Dati Mediobanca e Mediobanca-Unioncamere 30
Estero: chi dice che la dimensione è conditio sine qua non? Nella globalizzazione i sistemi fanno sempre più leva sulle imprese di dimensione intermedia Sezione 6 Universo medie imprese 2008: quota export e numero dipendenti 31
La dimensione: crescita tendenziale Nella globalizzazione i sistemi fanno sempre più leva sulle imprese di dimensione intermedia Sezione 6 Variazioni nette 1999-2008. Escluse nel 2008 334 società eliminate a seguito dell adozione di nuovi parametri 32
Ma: la dimensione resta media Nella globalizzazione i sistemi fanno sempre più leva sulle imprese di dimensione intermedia Sezione 6 Mediana 114 Universo medie imprese - Nel 2008 introdotti nuovi porametri 33
Cambia il mix dei prodotti Nella globalizzazione i sistemi fanno sempre più leva sulle imprese di dimensione intermedia Sezione 6 Made in Italy 62,6% (62,7% nel 1996) Vendite estero 36,5% (32,8% nel 1996) Valore aggiunto 1996-2008 universo MI 34
Tassazione delle medie imprese nel 2008: un problema vero Nella globalizzazione i sistemi fanno sempre più leva sulle imprese di dimensione intermedia Sezione 6 Tax rate medio = 38,8% Di cui: Ires = 27,0% Irap = 11,8% Dati riferiti alle MI per le quali è disponibile il dettaglio fiscale 35
Motori che spingono e motori che trattengono Sezione 7 36
Qual è il motore più efficace? Motori che spingono e motori che trattengono Sezione 7 Valore aggiunto a prezzi correnti - Elaborazioni su dati Area Studi Mediobanca e Istat. 155,0 145,0 135,0 125,0 115,0 105,0 95,0 85,0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Medie imprese Grandi imprese Val. aggiunto totale industria 37
Chi investe? % dello stock di immobilizzi tecnici Motori che spingono e motori che trattengono Sezione 7 Elaborazioni su dati Area Studi Mediobanca. Medie mobili triennali. I dati delle medie imprese sono stati depurati delle rivalutazioni 38
Chi è più solido finanziariamente? Motori che spingono e motori che trattengono Sezione 7 Rapporto tra patrimonio netto tangibile e debiti finanziari in % Elaborazioni su dati Area Studi Mediobanca 39
Molto patrimonio e molto circolante - valori in % del totale attivo tangibile nel 2006 Motori che spingono e motori che trattengono Sezione 7 71,4 63,7 48,2 28,6 36,3 51,8-21,1-17,1-61,8-34,6-22,6-42,8-22,8-17,5-59,7 Germania Italia Spagna CNT DF a m/l DF a breve Attivi circolanti Attivi immobilizzati Fonte: Confindustria R&S Unioncamere, 2010 40
I fallimenti Motori che spingono e motori che trattengono Sezione 7 Imprese in procedura concorsuale in % dello stock 41
La creazione di valore: differenza tra ROE e tasso risk free - universo Motori che spingono e motori che trattengono Sezione 7 Fonte: Mediobanca-Unioncamere, 2011 42
Chi produce ricchezza? Motori che spingono e motori che trattengono Sezione 7 «Quando eravamo bambini, Ferragamo era un negozio di Firenze dove le mamme andavano a comprarsi le scarpe. Adesso è una S.p.A con una valutazione complessiva del capitale analoga al valore attuale della Giovanni Agnelli & C.» Lettera di un membro della famiglia Agnelli al Corriere della Sera (Sette), 16 giugno 2011 43
Medie imprese: un confronto Germania, Italia, Spagna Sezione 8 44
Medie imprese: un fenomeno europeo, ma legato ai territori incidenze % sui totali per Paese; 2006 Medie imprese: un confronto Germania, Italia, Spagna Sezione 8 Nordrhein- Westfalen Germania Baden- Wurttemberg Bavaria Totale Ovest Sud Sud N. Imprese 25,7 20,3 17,5 63,5 Dipendenti 26,9 22,9 17,2 67,0 Valore aggiunto 28,1 22,9 16,7 67,7 Italia Lombardia Veneto Emilia Romagna Nord-Ovest Nord-Est Nord-Est Totale N. Imprese 30,4 18,4 13,8 62,6 Dipendenti 30,0 17,8 14,6 62,4 Valore aggiunto 32,5 17,3 15,4 65,2 Spagna Catalonia Valencia Paesi Baschi Nord-Est Est Nord Totale N. Imprese 28,4 13,8 12,3 54,5 Dipendenti 30,2 13,7 13,1 57,0 Valore aggiunto 30,4 13,4 14,5 58,3 45
Medie imprese: come incide la localizzazione Medie imprese: un confronto Germania, Italia, Spagna Sezione 8 ( 000) Germania Italia Spagna Produttività (VA netto per dipendente) Aree di grande impresa 63,8 52,6 44,8 Aree di GI ad alta intensità 63,7 - - Aree distrettuali - 52,8 45,4 Altre aree 58,3 53,9 51,0 Costo del lavoro per dipendente Aree di grande impresa 50,4 (79%) 38,8 (74%) 33,9 (76%) Aree di GI ad alta intensità 50,9 (80%) - - Aree distrettuali - 37,9 (72%) 33,3 (73%) Altre aree 46,0 (79%) 39,5 (73%) 34,6 (68%) Anno 2006 - Indagine Confindustria R&S Mediobanca - Unioncamere 46
Medie imprese: produttività, salari, imposte Medie imprese: un confronto Germania, Italia, Spagna Sezione 8 Germania Spagna Italia Italia GG manif. VA netto per dipendente ( 000) 59,6 47,6 52,2 53,9 Indice DE = 100 100,0 79,9 87,6 Costo del lavoro unitario ( 000) 46,7 33,8 37,7 47,2 Indice DE = 100 100,0 72,4 80,7 (%) MON in % del VA 19,6% 24,2% 23,4% 9,6% Indice DE = 100 100,0 123,5 119,4 Tax rate* 25,8% 25,6% 48,3% 21,9% * Tax rate Italia nel 2009 Medie imprese 35% Grandi gruppi 28% Anno 2006 - Indagine Confindustria R&S Mediobanca - Unioncamere 47
Medie imprese: produttività per classe dimensionale Medie imprese: un confronto Germania, Italia, Spagna Sezione 8 ( 000) Germania Italia Spagna VA netto per dipendente 59,6 52,2 47,6 Classi di dipendenti 50 99 72,6 55,2 54,0 100 249 61,6 51,4 47,5 250 499 58,2 51,0 44,8 500 749 57,5 - - Anno 2006 - Indagine Confindustria R&S Mediobanca - Unioncamere 48
Medie imprese: redditività per classe dimensionale Medie imprese: un confronto Germania, Italia, Spagna Sezione 8 % Germania Italia Spagna Margine operativo netto in % del VA 19,6 23,4 24,2 Classi di dipendenti 50 99 29,6 26,3 31,1 100 249 21,6 22,2 24,6 250 499 18,2 23,0 20,0 500 749 17,2 - - Anno 2006 - Indagine Confindustria R&S Mediobanca - Unioncamere 49
Medie imprese: solidità finanziaria (2006) Medie imprese: un confronto Germania, Italia, Spagna Sezione 8 Nel 2009, MI italiane DF breve / Circ. netto 51% DF breve / tot DF 60% Germania Italia Spagna DF breve / Circolante netto Indice medio 29,6% 55,4% 47,3% % di imprese deboli ( > 75%) 17% 31% 27% DF a breve / totale DF 55,3% 60,4% 56,6% 50
Se il fisco italiano colpisse le medie imprese come le grandi Medie imprese: un confronto Germania, Italia, Spagna Sezione 8 Italia 2: nel caso il risparmio fiscale nel 1999-2006 (7 miliardi di euro) fosse stato trasferito ai mezzi propri Modello di scoring R&S-Unioncamere, parzialmente adattato Dati 2006 51
Come si sta uscendo dalla crisi? Sezione 9 52
La dinamica del fatturato: % di imprese rispondenti Come si sta uscendo dalla crisi? Sezione 9 Risposte al questionario Mediobanca-Unioncamere medie imprese 53
Dove sono i fornitori delle medie imprese: % sul totale Come si sta uscendo dalla crisi? Sezione 9 Risposte al questionario Mediobanca-Unioncamere medie imprese 70% imprese con meno di 50 addetti 54
Saldi del commercio estero manifatturiero Come si sta uscendo dalla crisi? Sezione 9 Classificazione per natura prevalente del produttore. Elaborazioni su dati Istat mln Saldi Export-Import 1999 2008 2009 2010 2010 I tr 2011 I tr Grandi Imprese -20.616-17.111-16.610-25.181-7.402-8.599 Prodotti petroliferi raffinati -549 6.997 3.460 6.154 1.051 2.069 Chimica, fibre, gomma -4.700-7.259-7.879-8.393-2.357-3.220 Metallurgia -7.704-10.278-1.733-6.081-1.474-2.256 Computer ed elettronica -8.988-13.293-13.203-21.019-3.570-5.280 Autoveicoli -11.668-14.309-14.760-13.124-4.734-3.830 Distretti & 4 capitalismo 55.803 79.822 62.681 64.527 14.430 16.250 Tessile, abbigliamento, pelli, cuoio 19.182 16.194 11.251 11.460 2.818 3.019 Macchine 18.738 41.128 34.019 35.447 7.857 9.060 Prodotti in metallo 5.920 11.213 9.302 9.336 2.155 2.245 Legno e mobili 5.287 5.353 4.125 3.987 888 1.017 Totale manifattura 35.187 62.711 46.071 39.346 7.028 7.651 55
La ricchezza dell Italia: un grande giacimento di imprenditori Come si sta uscendo dalla crisi? Sezione 9 Numero di imprese manifatturiere ogni 1.000 abitanti, 2008 Base dati Istat 56
Cosa serve ora? Come si sta uscendo dalla crisi? Sezione 9 Focus maggiore e continuo sull innovazione Affinamento delle capacità organizzative e di visione sull impresa CUOA Altavilla Vicentina Conoscenza dei contesti (locale, nazionale, globale) Capitale sociale: centri di ricerca, scuole di management, supporti all internazionalizzazione, formazione di personale tecnico 57
Riferimenti bibliografici Come si sta uscendo dalla crisi? Sezione 9 R&S e Mediobanca, varie pubblicazioni (www.mbres.it) Mediobanca-Unioncamere, Le medie imprese industriali italiane (www.mbres.it) G.Becattini-F.Coltorti, Aree di grande impresa ed aree distrettuali nello sviluppo post-bellico dell Italia (Rivista Italiana degli Economisti, 2004); Areas of large enterprise and industrial districts in the development of post-war Italy: a preliminary study (European Planning Studies, n. 8, 2006) F.Coltorti, Medium-Sized Firms, Groups and Industrial Districts: an Italian Perspective ; in A Handbook of Industrial Districts, a cura di G. Becattini, M. Bellandi e L. de Propris; Edward Elgar 2009 Confindustria, R&S e Unioncamere, Medium-Sized Enterprises in Europe; 2010 F.Coltorti-G.Garofoli, Le medie imprese in Europa (Economia Italiana n.1-2011); Medium- Sized Enterprises in Europe (Review of Economic Conditions in Italy, 1-2011)
Area Studi www.mbres.it