Per investitori professionali. UBS US Total Yield

Transcript

1 UBS US Total Yield Maggio 2016

2 Sezione 1 Perchè investire in Total Yield negli US?

3 I dividend yields sono bassi negli US... Periodo: 29 Dicembre 2000 ad oggi % 7 MSCI USA MSCI Europe MSCI EM % 2.8% 2 2.2% 1 0 Jan-01 Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Fonte: UBS Asset Management, Factset (MSCI Net div. reinv). Dati a fine aprile

4 Numero di aziende perchè le aziende US distribuiscono i ricavi in due modi Da qui in poi include l'msci USA Da qui in poi include il Russell 1,000 1,200 1, Dividends only Net Share Repurchases only Both Neither Molte aziende riacquistano le proprie azioni e pagano dividendi = Total Yield Fonte: UBS Asset Management, MSCI, Compustat. L'universo è composto da: S&P 500, S&P 400, Russell 1000 e MSCI USA. I dati dell'msci USA sono disponibili da novembre 2003; Dati Russell 1000 disponibili da ottobre

5 Sezione 2 Processo di Investimento

6 Il nostro obiettivo di investimento Creare un portafoglio con un alto rendimento da dividendo e caratterizzato da elevata qualità Alti rendimenti Le opportunità ad alto dividendo vengono ricercate e catturate a livello globale Dividend Yield lordo e netto 9.0% % Alta qualità e caratteristiche difensive Focus sulla stabilità societaria e sulla stabilità del flusso di dividendi 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.9% 3.0% Alta diversificazione 100 titoli equamente ponderati e diversificati per aree geografiche e settori 2.0% 1.0% 0.0% US Equity Total Yield Share buyback yield Dividend yield MSCI USA Il risultato: un portafoglio difensivo e diversificato in grado di generare un dividend yield elevato, caratterizzato da alta qualità Fonte: UBS Asset Management, MSCI, e Bloomberg. Dati al 30 aprile,

7 La qualità è cruciale nel processo di investimento Criteri di investimento applicati nella costruzione del portafoglio Price Stability Dividend Yield: Criteria 45% Current Total Yield Sustainability of Dividends Quality: Criteria 55% Financial Leverage Profitability Il criterio di elevata qualità è di primaria importanza, ancor più rispetto al criterio del rendimento da dividendo Fonte: UBS Asset Management 6

8 Il processo di Investimento Universo di titoli Americani di media e grande capitalizzazione ~1,200 azioni Criterio alta qualità / elevato dividend yield Applicazione del criterio alta qualità / elevato dividend yield all'intero universo investibile. Ranking da 1 a ~1,200 Vincoli di bilanciamento del portafoglio Prende in considerazione vincoli settoriali e fattoriali per ottimizzare i risultati Verifica di plausibilità Verifica della qualità dei dati per ciascun titolo. Resultato: un portafoglio ampiamente diversificato con un elevato rendiamento azionario 100 titoli equiponderati Diversificazione per settori e fattori Fonte: UBS Asset Management 7

9 Sezione 3 Performance

10 Performance Dati al 30 aprile 2016 UBS Equity US Total Yield Fund: +29.8% Fonte: UBS Asset Management & Morningstar. Data di lancio: 15 febbraio Dati al 30 aprile Le performance passate non sono un indicatore di performance future 9

11 Performance composite Dalla nascita al netto delle commissioni Rendimenti dalla nascita (%) (1) (2) (3) -1.67% -0.74% -0.56% -2.87% -0.70% Fonte: GCS. Data di nascita: 15 febbraio Dati al 30 aprile Le performance passate non sono un indicatore di performance future. 0.78% 1.16% (4) 1 month 3 months YTD 1Y 2Y (p.a.) 3Y (p.a.) S.I. (p.a.) Composite Benchmark Annualised return 1 US Equity Total Yield 12.90% Benchmark % Annualised risk 3 US Equity Total Yield 11.37% Benchmark 11.12% Annualised sharpe ratio 4 US Equity Total Yield 1.12 Benchmark 1.04 Annualised Tracking Error 5 US Equity Total Yield 3.07 Annualised Information Ratio 6 US Equity Total Yield 0.38 Beta 7 US Equity Total Yield 0.98 Notes: 1 Performance data from GCS, in USD 2 Benchmark: MSCI USA (net. div. reinv) 3 For periods greater than 1 year, the annualized standard deviation is based on monthly logarithmic returns 4 Risk free rate: U.S. LIBOR 30 Day 5 Based on logarithmic returns. Tracking error is annualized for periods greater than one year. 6 For periods greater than one year, annualized returns are used to calculate the value added and the tracking error 10

12 Performance Dalla nascita al netto delle commissioni Rendimento trimestrale dal lancio del fondo 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% Feb-13 to Mar- 13 (2/15-3/31) 13Q2 13Q3 13Q4 14Q1 14Q2 14Q3 14Q4 15Q1 15Q2 15Q3 15Q4 16Q1 UBS US Total Yield Equity Fund 3.5% 5.3% 6.3% 10.3% 1.8% 2.3% 2.4% 6.4% 1.4% -1.0% -5.5% 1.3% 1.5% Ref. Index: MSCI USA 3.4% 2.6% 5.6% 10.1% 1.7% 5.1% 0.8% 4.7% 1.2% 0.2% -6.9% 6.6% 0.8% S&P 500 Index 3.5% 2.9% 5.2% 10.5% 1.8% 5.2% 1.1% 4.9% 1.0% 0.3% -6.4% 7.0% 1.4% Peer Average (US Large-cap Blend Equity) 2.9% 2.6% 5.7% 9.6% 1.5% 4.5% 0.2% 4.2% 0.8% -0.2% -8.1% 6.3% -0.2% Le performance passate non sono un indicatore di performance future. Classe P-acc, in USD. Fonte: UBS Asset Management & Morningstar. Data di nascita: 15 Febbraio Peer Group Average: Morningstar US Large-Cap Blend universe. Le performance non tengono in considerazione alcuna commissione, ne costi di sottoscrizione. 11

13 Sezione 4 Caratteristiche di portafoglio

14 Caratteristiche di portafoglio Dati al 29 aprile 2016 Allocazione Sector exposure settoriale (%) Absolute weight Relative weight Industrials Financials Consumer Discretionary Information Technology Consumer Staples Materials Telecommunication Services Utilities Energy Health Care Fonte: Note: POP Reports, UBS Asset Management Largest over (+)/under (-) weights. Based on UBS (Lux) Equity SICAV US Total Yield (010827_CMP) relative to MSCI USA (net div. reinv.) (MSCI US - USA), incl. cash, in USD. This information should not be considered a recommendation to purchase or sell any particular security. 13

15 Caratteristiche di portafoglio Dati al 29 aprile 2016 US Equity Total Yield MSCI USA Holdings Beta Price-to-earnings Price-to-book Price-to-cash flow EV-to-EBITDA Debt-to-equity ROE ROA % 11.74% 4.68% 2.51% Quality exposure Le caratteristiche di elevata qualità, come ad esempio una maggiore profittabilità e un livello di indebitamento più contenuto, insieme al focus sull'apprezzamento del capitale, la rendono una strategia adatta a tutte le stagioni Fonte: MSCI Barra US3L e UBS Asset Management. Dati al 30 aprile Le performance passate non sono un indicatore di performance future. 14

16 Sezione 5 Il Team

17 The Il Team team UBS US Total Yield Portfolio Management Jeremy Raccio Lead PM 15 years experience Patrick Zimmermann Deputy PM 19 years experience Equity Specialist Urs Raebsamen Senior Equity Specialist 15 years experience Processo di ricerca e di investimento trasparenti e ripetibili. Team di esperti che costantemente si sfidano in un ambiente dinamico. Costruzione del portafoglio rigoroso e disciplinato con gestione dei rischi. Nota: Dati al 1 aprile 2016 Fonte: UBS Asset Management 16

18 UBS US Total Yield Dati principali Nome del fondo: Tipologia del fondo UBS (Lux) Equity SICAV - US Total Yield (USD) SICAV lussemburghese Data di lancio 15 febbraio 2013 Valuta del fondo Giorno di fine anno contabile USD 31 maggio Flat fee P: 1,50%; N: 2,50%; Q: 0,84% Benchmark ISIN MSCI USA (net div. reinv.) Classe P-acc: LU Classe P-dist: LU Classe P-dist (USD)(EUR Hedged) : LU Classe P-acc (USD)(EUR Hedged): LU Classe N-8%-mdist (USD)(EUR hedged): LU Classe Q-acc (USD) (EUR Hedged): LU

19 Disclaimer Il presente documento è consegnato da UBS Global Management al destinatario nella sua qualità di collocatore dei fondi UBS, unicamente a scopo informativo e di marketing da parte di UBS. Fondi UBS di diritto lussemburghese. Rappresentante in Italia per i fondi UBS, UBS Global Management (Italia) SGR S.p.A., Via del Vecchio Politecnico, 3 Milano. Il Prospetto Informativo, il Prospetto Semplificato, i regolamenti dei fondi nonché gli statuti delle SICAV UBS ed il bilancio annuale e semestrale sono disponibili gratuitamente presso UBS Global Management (Italia) SGR S.p.A., Via del Vecchio Politecnico, 3 Milano. I risultati passati non costituiscono un indicatore affidabile dei risultati futuri. La performance indicata non tiene conto di eventuali commissioni e costi addebitati all atto della sottoscrizione e del riscatto di quote. Commissioni e costi incidono negativamente sulla performance. Se la valuta di un prodotto o di un servizio finanziario differisce dalla vostra moneta di riferimento, il rendimento può crescere o diminuire a seguito delle oscillazioni di cambio. Le quote dei fondi UBS summenzionati non possono essere né offerte, né vendute o consegnate negli Stati Uniti Le informazioni contenute nella presente pubblicazione hanno solo uno scopo informativo, non costituiscono e non possono essere interpretate come un invito, un'offerta o una raccomandazione ad acquistare o collocare investimenti di alcun genere o ad effettuare una qualsiasi altra transazione. La presentazione è redatta senza riferimento né a obiettivi d investimento specifici o futuri, né alla situazione finanziaria o fiscale, profilo di rischio o esperienze e conoscenze né tanto meno alle speciali esigenze del destinatario o di terzi. UBS vieta espressamente la ridistribuzione totale o parziale del presente materiale senza la propria autorizzazione scritta e non si assume alcuna responsabilità per azioni di terzi al riguardo. Le informazioni contenute nella presente pubblicazione non rappresentano sufficienti informazioni per poter decidere di acquistare o sottoscrivere i fondi qui descritti. A tale scopo è necessario richiedere l assistenza di un consulente finanziario. Anche se UBS intraprende ogni ragionevole sforzo per ottenere informazioni da fonti che ritiene essere affidabili, UBS non assicura in alcun modo che le informazioni o le opinioni contenute nel presente documento siano esatte, affidabili o complete. Il presente documento potrebbe contenere «affermazioni prospettiche» contenenti tra l altro informazioni sui prossimi sviluppi della nostra attività. Benché queste affermazioni prospettiche rappresentino le nostre valutazioni e attese attuali circa future evoluzioni, vari rischi, incertezze e altri importanti fattori potrebbero far sì che gli andamenti e i risultati effettivi si discostino notevolmente dalle nostre aspettative. UBS si riserva di cambiare le proprie opinioni, valutazioni ed «affermazioni prospettiche» senza doverne avvisare il destinatario. Le informazioni non rispettano i requisiti volti a promuovere l'indipendenza della ricerca in materia di investimenti e non sono sottoposte ad alcun divieto in ordine alla effettuazione di negoziazioni prima della loro diffusione. La fonte di tutti i dati e grafici (se non diversamente specificato): UBS Asset Management. La presente documentazione è destinata elusivamente a soggetti che non rientrano nella definizione di consumatore dettata dall art. 3 del D.lgs 206/05 (c.d. Codice del Consumo). Anche ai fini della disciplina posta a tutela della concorrenza del mercato e della trasparenza e correttezza delle informazioni, UBS vieta di distribuire la presente documentazione a consumatori ai sensi della predetta disciplina UBS Il simbolo delle chiavi ed UBS sono tra i marchi protetti di UBS. Tutti i diritti sono riservati. 18