FAMIGLIE SOLE? STRATEGIE FAMILIARI NELLA CRISI

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1 TAVOLA ROTONDA FAMIGLIE SOLE? STRATEGIE FAMILIARI NELLA CRISI Lunedì 14 dicembre 2009 Ore 17 Sala Principi d Acaja presso il Rettorato dell Università degli Studi di Torino Via Verdi 8 Torino Saluti istituzionali - Assessorato alle Pari Opportunità della Regione Piemonte e Università degli Studi di Torino Intervengono: Graziella Bertocchi, Università di Modena Daniela Del Boca, Università di Torino Federico Perali, Università di Verona Chiara Saraceno, WZB, Berlino Modera: Concita De Gregorio, Direttore dell Unità Seguirà aperitivo L iniziativa è realizzata nell ambito della Scuola di Alta Formazione sulle Pari Opportunità Genere, Famiglia ed Economia: Modelli, Metodi e Valutazione di Politiche, organizzata dalla Regione Piemonte Assessorato alle Pari Opportunità, CHILD Collegio Carlo Alberto e Scuola di Amministrazione Aziendale dell Università degli Studi di Torino. Per maggiori informazioni: Ingresso fino ad esaurimento posti disponibili

2 LE SCELTE FINANZIARIE DELLE FAMIGLIE ITALIANE Graziella Bertocchi Universita di Modena e Reggio Emilia e CHILD

3 Sommario L evoluzione delle scelte finanziarie delle famiglie italiane La prospettiva di genere La risposta alla crisi

4 L evoluzione delle scelte finanziarie delle famiglie Nel periodo , i portafogli finanziari delle famiglie italiane hanno presentato una significativa evoluzione Ampio aumento dell investimento azionario Sviluppo dei fondi comuni di investimento Effetti delle privatizzazioni Riforma del sistema pensionistico Rimozione dei vincoli sugli investimenti all estero (1989) Boom del mercato borsistico (fino al 2000)

5 La prospettiva di genere Capifamiglia, per genere e stato civile Dati Banca d Italia Il grafico illustra come dal 1989 al 2006 e' costantemente aumentata - dal 19% al 35% - la rappresentanza femminile tra i capifamiglia in carico delle decisioni finanziarie In particolare, le donne sposate erano solo l'1% nel 1989, mentre arrivano all'11% dei capifamiglia nel 2006

6 In sintesi, nel periodo esaminato si assiste a un drastico cambiamento della composizione dei capifamiglia, sia per quanto riguarda la dimensione di genere che quella relativa allo stato civile

7 Tassi di participazione all investimento azionario, per genere e stato civile Dati Banca d Italia

8 Il grafico mostra come le scelte femminili siano diverse da quelle maschili, in quanto le donne piu' difficimente scelgono strategie rischiose quali l'investimento azionario Nel 2006, solo il 7% delle donne - a fronte del 13% degli uomini investe in azioni Inoltre la differenza nelle scelte di sposati e single e' piu' spiccata per le donne che per gli uomini Per finire, anche quando le donne detengono investimento azionario, lo fanno in proporzione inferiore, rispetto agli uomini In sintesi, le donne e soprattutto le donne single - sono meno propense a investire in attivita rischiose

9 Cause e conseguenze Quali sono le conseguenze delle differenze di genere? Quali sono i fattori che le determinano? Quali ne sono le implicazione per quanto riguarda la crisi del 2008?

10 Le conseguenze delle differenze di genere tendono ad essere negative per le donne, per svariati motivi: Nel lungo periodo l investimento azionario tende a essere il piu remunerativo Il mancato rendimento dell investimento azionario diventa ancora piu dannoso in quanto le donne tendono ad avere una vita piu lunga, e quindi a necessitare piu a lungo dei rendimenti dei propri risparmi Le donne tendono ad avere un profilo di reddito ridotto, e quindi a dover fare piu ampio affidamento al rendimento dei propri risparmi Le donne tendono ad essere la parte economicamente piu debole in caso di divorzio, rendendo cruciale la loro capacita di gestire i propri risparmi

11 Le differenze di genere nelle scelte finanziarie possono essere spiegati da diversi fattori: Avversione al rischio In molti tipi di decisioni finanziarie, gli uomini sembrano dimostrare minore avversione al rischio, maggiore fiducia in se stessi (anche quando mal riposta), maggiore ottimismo Ma queste differenze sono davvero innate? Attenzione agli stereotipi Struttura della famiglia Piuttosto che innata, la minore propensione al rischio delle donne potrebbe essere spiegata dal maggior rischio che esse corrono rispetto al divorzio Il matrimonio e una potenziale fonte di sicurezza, particolarmente per le donne A fronte di un aumento dell instabilita del matrimonio, la reazione delle donne puo tradursi a un investimento finanziario piu cauto

12 Il mercato del lavoro Anche la minore partecipazione delle donne al mercato del lavoro puo spiegare le diversita di genere nelle scelte finanziarie A fronte di un graduale incremento della partecipazione femminile nel dopoguerra, questo fattore potrebbe spiegare la maggiore partecipazione delle donne al rischio finanziario I dati mostrano come le donne che lavorano tendono a comportarsi come gli uomini, anche nel senso che per le donne che lavorano si attenuano le differenze nelle scelte di sposate e single Istruzione finanziaria I dati (americani) mostrano che le donne hanno minore istruzione finanziaria, il che puo giustificare parte della loro minore propensione a investire in azioni

13 La crisi finanziaria Dal punto di vista finanziario, gli effetti della crisi in Italia sono stati attenuati dal ridotto investimento azionario, dal basso indebitamento privato e dall alta propensione al risparmio Nel secondo trimestre del 2009 le famiglie italiane hanno investito 30 miliardi in attività finanziarie (a fronte di 21 miliardi nello stesso periodo del 2008) Nonostante la presenza di un aumento delle passività finanziarie, pari a 11,8 miliardi a fronte di 5,2 nello stesso trimestre del 2008, il risparmio finanziario netto è stato pari a 18,2 miliardi, contro 15,8 nel corrispondente periodo dell anno precedente Dal 2008 si e anche assistito a un processo di riallocazione dei portafogli finanziari Nel secondo semestre le famiglie hanno investito 18 miliardi in strumenti emessi dalle banche, a fronte dei 35 del periodo corrispondente nel 2008

14 Si e invece riattivato l investimento azionario (+12 miliardi, contro disinvestimenti per oltre 3 miliardi nel 2008) e si e interrotta la lunga serie di serie di disinvestimenti dai fondi comuni di investimento che durava da oltre due anni E continuato l allontanamento dai titoli di stato Sono aumentati i depositi bancari In sintesi, le famiglie hanno tagliato i consumi e risparmiato di piu, ma la tempo stesso hanno ridotto la propensione a investire in attivita rischiose Questi effetti saranno probabilmente duraturi, a causa dell aumentata percezione del rischio

15 Sul fronte dell economia reale, continuano a peggiorare le condizioni del mercato del lavoro Sul fronte sociale, dati ISTAT documentano come la condizione di disoccupazione aumenti il rischio di separazione e divorzio Ci troviamo quindi di fronte a un quadro generalizzato di aumento della percezione del rischio finanziario, occupazionale, coniugale Le donne potrebbero reagire con un arretramento delle loro posizioni, sia come rappresentanza tra i capifamiglia che prendono decisioni finanziarie, sia nelle loro decisioni di assumere rischio finanziario, sia nel livello assunto dello stesso rischio finanziario