SCIENZA DELLE FINANZE

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1 SCIENZA DELLE FINANZE Esercizi finali Ludovico Carrino Ludovico Carrino

2 Pensioni - 1 sistema pensionistico a ripartizione il salario medio pro-capite dei lavoratori attivi è w = R l = 100 la pensione media pro-capite costituisce l'80% del salario medio. nel paese ci sono 5000 pensionati e lavoratori Qual è l'aliquota contributiva di equilibrio del sistema? 0.4 Se N l aumenta di 1000 (immigrazione, ad esempio), qual è la nuova aliquota contributiva di equilibrio? Se invece si volesse operare ad aliquota contributiva costante (=0.4), a quanto ammonterebbe il rapporto tra la pensione media pro-capite e il salario medio pro-capite che manterrebbe intatto l equilibrio finanziario?

3 Pensioni - 2 Tasso di sostituzione σ = P/R T Immaginiamo che R* sia il reddito medio (o mediano) della popolazione al tempo T Ordiniamo la popolazione per reddito e individuiamo tre gruppi: Q1: individui con R T < 0.5 R* Q2: individui con 0.5R* < R T < R* Q3: individui con R* < R T < 1.5 R* Due sistemi pensionistici: Sistema contributivo Sistema contributivo con pensione minima Come ci aspettiamo siano i valori del σ medio per ciascun gruppo, in ciascuno dei due sistemi? Che informazioni possiamo trarre sul grado di redistribuzione nei due sistemi? Se esiste una pensione minima, il tasso di sostituzione decresce al crescere della classe di reddito: il sistema ha un chiaro carattere di progressività e redistribuzione. Altrimenti il tasso rimane costante. 3

4 Esercizio IVA internazionale DE1 produce 1 kg di cioccolatini di lusso a valore 200 (netto IVA) utilizzando un impasto acquistato da DE2, valore 100 (netto IVA) IT1 Produce scatole da 1 etto per cioccolatini, valore 5 l una (netto IVA) Non ha acquisti IT2 Compra 1 kg da DE1 e inscatola utilizzando scatole di IT1 Vende a 50 euro all etto (netto IVA) IVA al 5% in DE al 10% in IT Calcolare l IVA dovuta da DE1, IT1, IT2 Principi di origine: DE1 5; IT1 5; IT2 35 Destinazione: DE1-5; IT1 5; IT2 45 Transitorio: DE1-5; IT1 5; IT2 45 4

5 Esercizio Attività finanziarie - 1 In riferimento alla tassazione internazionale dei redditi, si definiscano i concetti di imposizione in base al principio di residenza e imposizione in base al principio della fonte. Il signor Luca risiede nel paese A dove vige un imposta sul rendimento degli investimenti con aliquota t A =15%. La signora Emilia, invece, risiede nel paese B in cui l aliquota della stessa imposta è t B =10%. Si ipotizzi che il rendimento lordo di qualsiasi investimento nei due paesi sia rispettivamente r A = r B =25%. Quale dei due principi realizza la Capital Export Neutrality (CEN) e quale la Capital Import Neutrality (CIN)? Dimostrate analiticamente la risposta. In quale paese investiranno Luca e Emilia se in entrambi i paesi vale il principio di residenza? E se in entrambi i paesi vale il principio della fonte? Residenza: sono indifferenti Fonte: investono in B 5

6 Esercizio Attività finanziarie - 2 Ad inizio anno la signora Greta possiede titoli di Stato (TdS) italiani: Obbligazioni: azioni IT1 (p. non qualificata): (valore di acquisto) azioni IT2 (p. non qualificata): Durante l anno percepisce interessi lordi su TdS per 500 percepisce interessi lordi su obbligazioni per 600 percepisce dividendi lordi da IT2 per 200 Vende le azioni IT2 per che spende in una crociera sul Mar Bianco Acquista di azioni IT3 con risorse proprie esterne al portafoglio A fine anno, azioni IT1 valgono , obbligazioni valgono Dunque, REDDITI DA CAPITALE: Interessi su TdS = 500 Interessi su obbligazioni = 600 Dividendi da part NQ IT2 = 200 REDDITI DIVERSI Plusvalenza realizzata su part NQ = = 800 minusvalenza maturata su obbligazioni = = -300 Plusvalenza maturata su azioni NQ = = 400 Risparmio individuale: 478.5; Risparmio gestito:

7 Esercizio Attività finanziarie - 3 Quando un paese preferirà la tassazione sulle rendite finanziarie alla fonte rispetto a quella alla residenza? Se è importatore di capitale (spiegare perché) 7