Vediamo cosa ci dice l Analisi Volumetrica alla luce dei recenti movimenti di mercato. Ricordo che questo tipo di analisi (che ho personalmente messo a punto), presuppone che i Volumi abbiano maggior rilevanza rispetto ai Prezzi, questo al fine di determinare fasce di rilievo dei prezzi. Ricordo anche che i Volumi riferiti agli Indici sono più corretti dei volumi riferiti ai futures che hanno un significato leggermente diverso. Tengo a precisare che per quanto simile al Market Profile o ad altri indicatori analoghi che si trovano su varie piattaforme, questo indicatore svolge calcoli differenti (per esempio do peso al fattore tempo legato a varie fasi cicliche). Il fatto nuovo di questo tipo di analisi è che i Supporti/Resistenze che si determinano possono essere differenti dalla classica analisi di supporti/resistenze che si ottiene con la normale analisi dei grafici dei prezzi. E utile integrare questa analisi con i livelli suggeriti dal mercato delle Opzioni (report che faccio settimanalmente) e che insieme forniscono degli Opportuni Strike di Opzioni da acquistare o vendere soprattutto per le scadenze vicine. I Per costruire i grafici ho utilizzato da 2 a 3 anni di dati giornalieri (il tempo di calcolo utilizzato è un fattore fondamentale). Ricordo che ho preso in considerazioni i prezzi degli indici (e non dei futures) e i volumi dell indice (e non dei futures, che su periodi più lunghi sono decisamente fuorvianti). Vediamo l Indice Ftse-Mib (dati giornalieri aggiornati alla chiusura del 28 agosto): 18200 18000 17800 17600 17600 Ftse-Mib 17400 17200 17000 16800 16600 16600 16400 16500 16200 16000 15800 15900 15600 15600 15400 15200 15000 15300 14800 15000 14600 14400 14200 14400 14000 13800 13600 13800 13400 13200 13000 12800 12600 12800 12400 12200 12000 0.E+00 1.E+09 2.E+09 3.E+09 4.E+09 5.E+09 6.E+09 L asse verticale rappresenta i Prezzi dell Indice, l asse orizzontale rappresenta la forza dei Volumi. I rettangoli gialli rappresentano dei massimi importanti (io li chiamo picchi)- i rettangoli rossi delimitano una fascia di prezzo (Supporto/Resistenza). Attualmente (ore 13:05 del 29 agosto) l indice FtseMib si trova intorno a 16840 - area che ho evidenziato con il rettangolo giallo tratteggiato in figura. eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 1
Praticamente siamo nella parte bassa di un Area di Supporto/Resistenza non particolarmente forte compresa tra 17600 e 16600. Eventuali ribassi troveranno Resistenza Volumetrica a partire da 16600 e fino a 15000, con picchi massimi di resistenza intorno a: 16500-15900- 15600-15300. Più in basso ci sono livelli sempre più deboli fino a 14400- l ultimo picco di rilievo è intorno a 13800. Passiamo all Indice Eurostxx50: 3070 3020 2970 2920 2870 2820 2770 2720 2670 2620 2570 2520 2470 2420 2370 2320 2270 2220 2170 2120 2070 2020 1970 1920 1870 2100 2400 2950 2320 2230 2150 2600 Estoxx 1820 0.E+00 2.E+06 4.E+06 6.E+06 8.E+06 1.E+07 1.E+07 1.E+07 2.E+07 2.E+07 2530 2640 2850 2780 2700 Attualmente l indice Eurostoxx si trova intorno a 2735 punti (evidenziata dal rettangolo tratteggiato). Praticamente siamo quasi al centro di un ampia Area di Supporto/Resistenza che si estende tra 2600 e 2950- i principali picchi massimi sono intorno a 2850-2780-2700- poi c è 2640. Al di sotto c è un area più debole che va fino a 2400 e picco intorno a 2530. Sotto ancora abbiamo un area più debole di Supporto Volumetrico tra 2320 e 2100, con picchi intorno a 2230 e 2150. Passiamo all Indice DAX: eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 2
8550 8500 8450 8400 8350 8300 8250 8200 8150 8100 8050 8000 7950 7900 7850 7800 7750 7700 7650 7600 7550 7500 7450 7400 8450 8200 8000 7900 7600 7500 7950 7350 0.E+00 5.E+06 1.E+07 8330 7730 7660 DAX 7400 Attualmente l indice Dax si trova intorno a 8180 punti (evidenziata dal rettangolo tratteggiato). Praticamente siamo nella parte bassa di un Area di Supporto/Resistenza che parte da 8180 e arriva fino a 8450- picco massimo intorno a 8330. Più in basso abbiamo un Area di Supporto di livello medio tra 8000 e 7900- poi una più forte tra 7850 e 7600- picchi intorno a 7739 e 7660. Oltre l Area di Supporto più consistente è posta sotto 7500. Passiamo all Indice S&P500: eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 3
1700 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 1610 1600 1590 1580 1570 1560 1550 1540 1530 1520 1510 1500 1490 1480 1470 1460 1680 1540 1620 1490 1650 1565 1520 1580 S&P500 1450 0.E+00 1.E+06 2.E+06 3.E+06 4.E+06 5.E+06 6.E+06 7.E+06 8.E+06 9.E+06 1500 1685 1515 1550 Attualmente l S&P500 si trova intorno a 1628 (valore del future), zona che è evidenziata dal rettangolo tratteggiato. Siamo all interno di un Area di supporto/resistenza posta tra 1650 e 1620. Al di sotto di 1600 abbiamo il livello di 1580. A seguire una stretta Area che va da 1565 e 1540 (con picco a 1550)- oltre vi è un area importante tra 1520 e 1490 (picchi a 1515 1500). Al di sopra c è un Area di Resistenza tra 1680 e 1700. Operatività Per chi Opera con i Future, tutti i livelli indicati per i vari mercati sono prezzi in cui i mercati presteranno attenzione o per un inversione (momentanea o meno) del trend in atto o, in caso di rottura, per un accelerazione del trend in atto. A livello di Opzioni, questi grafici ci suggeriscono gli Strike più sensati da utilizzare, soprattutto per operazioni di breve termine (ovvero la scadenza più vicina o quella dopo)-sottolineo solo in base a questo tipo di analisi (con altre logiche, e con altre considerazioni a livelli di Opzioni, potremmo anche fare altre scelte) i valori che segnalo sono anche dettati da altre considerazioni (legati agli open interest sui vari strike delle opzioni a scadenza più vicina): Ftse-Mib Al rialzo ha senso acquistare Call (o Vertical Spread Call) fino a 17500 (o poco sopra). Al ribasso ha senso acquistare Put (o Vertical Spread Call) fino a 15000 o al limite 14500. Per la vendita di Call (o di Vertical Spread credit Call: vendita di Call a strike più basso e acquisto di Call, stessa scadenza, con strike più alto) i livelli più sensati (ovvero a più basso rischio) sono sopra 17500/18000. Per chi volesse fare dei Vertical Spread debit Put (vendita di Put a strike più alto e acquisto di Put, stessa scadenza, con strike più basso ) i livelli sensati in base a questo tipo di analisi sono sotto 14500. eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 4
Eurostoxx Al rialzo (acquisto Call o Vertical Spread Call) sono idonei livelli fino a massimo 2950. Al ribasso ha più senso acquistare Vertical Spread Put (o solo Put) con strike fino a 2600 o al limite fino a 2400. Per la vendita di Call (o Vertical Spread credit Call) può avere senso con strike sopra 2900-2950. Put, stessa scadenza, con strike più basso) ha senso sotto strike 2400. Dax Al rialzo (acquisto Call o Vertical Spread Call) non ci sono livelli di riferimento idonei in base a quest analisi- giusto per dare un livello massimo strike 8500 o 8550. Al ribasso ha più senso acquistare Vertical Spread Put (o solo Put) con strike fino a 7900 o al limite fino a 7600. Per la vendita di Call (o Vertical Spread credit Call) non ci sono livelli idonei in base a quest analisi, ma sopra 8550/8600 potrebbe essere sensato. Put, stessa scadenza, con strike più basso) ha senso sotto strike 7500. S&P500 Al rialzo (acquisto Call o Vertical Spread Call) i livelli idonei in base a questo tipo di analisi sono intorno a 1700. Al ribasso ha più senso acquistare Vertical Spread Put (o solo Put) con strike tra 1600 e 1580 fin a 1550. Per la vendita di Call (o Vertical Spread credit Call) i livelli idonei in base a questo tipo di analisi sono sopra 1700. Put, stessa scadenza, con strike più basso) ha senso sotto strike 1500. Ricordo che quando si vendono Opzioni all aumentare della scadenza si aumenta il rischio (a parità di altre condizioni )- all opposto, per chi acquista opzioni si diminuisce il rischio (a parità di altre condizioni) all aumentare della scadenza. N.B.: Quando parlo di Vertical Spread (debit o credit) le distanze massime di Strike tra Call/Put Acquistata o Venduta sono idonei per i vari mercati pari a: FsteMib: massimo 500 punti Eursotoxx: massimo 100 punti Dax: Massimo 200 punti S&P500: massimo 50 punti. eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 5