24 MAGGIO 2010 UNINDUSTRIA BOLOGNA SALA COMUNICAZIONE con il patrocinio di 1 10 Edizione ottobre 2007 2008 Meeting Nazionale Evoluzione Ciclo Evoluzione degli degli Studi studi professionali settimo anno - MARKETING Delegazione Emilia-Romagna e Repubblica di San Marino 1
2 Strategie di Protezione
Patrimonio Familiare Non solo capitale finanziario Ricchezza della famiglia Sistema di valori Capitale umano Capitale intellettuale Patrimonio Governance Valori condivisi Filantropia Cultura della famiglia e del nome Rituali Individui Immagine Relazioni Sistema di supporto esterno: Protectors Trustees Mentors Advisors Competenze Istruzione Vocazione imprenditoriale Impresa Bankable Assets Immobili Redditi delle persone 3
Rischi e Minacce per la Missione della Famiglia Imprenditrice Immateriali Inerzia nella gestione unitaria e prospettica della famiglia e del suo patrimonio Family governance inadeguata Bilanciamento del materiale umano, intellettuale e patrimonio Orizzonte temporale di pianificazione inadeguato Ruolo inadeguato del sistema di supporto: Protectors Mentors Trustees Materiali Personali Professionali Imprenditoriali Economici Politici/Ambientali Education inadeguata 4
Rischi Materiali Personali Salute Disabilità Morte Sicurezza personale Familiari Divorzio Successione Atti pregiudizievoli di un familiare Aggressione dei creditori Frode/Atti illeciti Imprenditoriali/Professionali Fallimento Responsabilità Civile/Professionale Compliance ( es. 231, infortuni) Economici Mala gestio Inflazione Fiscalità eccessiva Politici/Ambientali Acts of God Cambiamento del sistema politico 5
Rischi Materiali e Immateriali Personali Salute Discontinuità Redditi delle persone Disabilità Morte Familiari Sicurezza personale Divorzio Dispersione Divisione Incapacità di amministrare Bankable Assets Immobili Aggressione dei creditori Successione Atti pregiudizievoli di un familiare Continuità aziendale Impresa Aggressione dei creditori Frode/Atti illeciti Crisi * e Conflitto Capitale Immateriale 1.Perdita del Leader 2. Successione conflittuale 3. Crisi del Sistema di Supporto 6
Rischi Materiali ed Immateriali Imprenditoriali/Professionali Fallimento Responsabilità Civile/Professionale Compliance ( es. 231, infortuni) Economici Mala gestio Inflazione Fiscalità eccessiva Politici/Ambientali Acts of God Cambiamento del sistema politico Bankable Assets Immobili Impresa Capitale Immateriale Depauperamento del Patrimonio Disgregazione 7
Patrimonio Familiare Strategie di protezione 2.Segregazione 1.Riservatezza 3.Assicurazione Strategie di Protezione 6. Governance 4.Diversificazione 5.Pianificazione 8
Patrimonio Familiare Pianificazione Rischi Immateriali Segregazione Governance Assicurazioni Strategie di Protezione Rischi Materiali Riservatezza Diversificazione Breve Termine MedioTermine 9
Patrimonio Familiare Strategie di Protezione Rischi Personali Familiari Riservatezza Segregazione Assicurazione Diversificazione Pianificazione Governance X X X X X X X Imprenditoriali/ Professionali X X X X Economici X X Politici Ambientali X X X X 10
Strategie di Protezione Riservatezza La strategia della riservatezza è finalizzata ad evitare l evidenza della disponibilità personale di beni allo scopo di : 1. impedire l aggressione di terzi, 2. evitare pressioni, psicologiche e non, sui titolari dei beni, 3. affidare istruzioni per l amministrazione dei beni a soggetti professionalmente competenti L Intestazione Fiduciaria è lo strumento più adottato per questi scopi. La sua efficacia può essere rafforzata in combinazione con strumenti di segregazione e di assicurazione Strumenti Intestazione Fiduciaria Strutture societarie estere ( azioni al portatore) 11
Strategie di Protezione Segregazione La segregazione dei beni in via temporanea o permanente ha lo scopo di separare parte del patrimonio del disponente al fine di : sottrarlo all aggressione del creditori sottrarlo alla disponibilità di soggetti non sufficientemente autonomi ( disabili, incapaci, ecc.) nelle loro decisioni mantenerlo unito e proteggerlo dalla disgregazione o dispersione mantenerlo integro, anche destinando i beni a determinati soggetti (eredi, minori, ecc.) secondo le intenzioni del disponente La segregazione può anche avere l effetto di ottimizzare la Fiscalità Strumenti Polizze vita Trust Fondo patrimoniale Polizze Vita Miste 12
Strategie di Protezione Assicurazione Un efficace strategia assicurativa può combinare diversi strumenti assicurativi al fine di prevenire gli effetti negativi di: eventi pregiudizievoli personali (malattia,morte, disabilità) eventi che limitano la capacità di reddito della persona eventi che creano un danno patrimoniale ( es: responsabilità di amministratori, sindaci, professionisti, cariche pubbliche, etc..) Gli strumenti assicurativi possono anche produrre effetti di segregazione patrimoniale attraverso l impignorabilità e la insequestrabilità, nonché di ottimizzare la fiscalità diretta ( capital gain e redditi di persone) ed indiretta (imposte di successione e donazione) Strumenti Polizza Danni (professionali,civili,etc) Polizza Vita di diritto italiano od estero Polizze Vita Miste Rendite 13
Strategie di Protezione Diversificazione La diversificazione come strategia di protezione della ricchezza famigliare si applica principalmente alle disponibilità finanziarie ( Bankable Assets) attraverso una assets allocation che prenda in considerazione più assets class diversificate settorialmente e geograficamente. Tale strategia si espande considerando altre assets class, quali gli immobili e strumenti di Equity non quotato ( Private Equity, Corporate,Partecipazioni) ed Immobili, compatibilmente con i profili degli investitori e le dimensioni e le finalità del loro patrimonio (Strategic Asset Allocation) Più in generale, una strategia di diversificazione può andare oltre gli aspetti finanziari e patrimoniali p.e. per assicurare continuità e stabilità al patrimonio di famiglia attraverso lo sviluppo di nuove competenze dei più giovani destinati a gestire investimenti in campi contigui a, o diversi da, quelli dell impresa di famiglia.oppure per coinvolgere management esterno nell impresa di famiglia per diversificare le figure professionali preposte alla gestione, etc. Strumenti Strategic Assets Allocation Diversificazione delle opportunità di investimento Sviluppo di Strutture Societarie Estere Diversificazione delle attitudini e delle competenze professionali ed imprenditoriali 14
Strategie di Protezione Pianificazione Una strategia di pianificazione finalizzata alla protezione della ricchezza della famiglia consiste nel definire le finalità, gli strumenti e le azioni atte a difendere il patrimonio da eventi negativi e da possibili depauperazioni del patrimonio stesso mantenendolo integro, unito e positivamente finalizzato alla conservazione del benessere morale e materiale della famiglia.una pianificazione adeguata comprende gli aspetti relativi agli assetti proprietari, tributari e successori. Assetti Proprietari e Passaggio Generazionale Definisce la ripartizione della ricchezza fra i membri della famiglia, ed i principii di trasmissione della ricchezza attraverso le generazioni attraverso gli strumenti di protezione e di trasferimento generazionale più adeguati allo scopo. Pianificazione Tributaria E finalizzata ad ottimizzare il carico fiscale sia di imposizione diretta che indiretta attraverso gli strumenti più adeguati a livello nazionale ed internazionale. Comprende fra le proprie opzioni, e laddove possibile, strutture societarie internazionali, nonchè la residenza estera delle persone Pianificazione Successoria Attua i principii definiti per gli assetti proprietari attraverso gli strumenti successori più specifici in un ottica di efficienza tributaria e nel rispetto dei vincoli di legge ( es. diritti degli eredi legittimari) Strumenti Trust Donazione Usufrutto Patti di Famiglia ex art 768 bis c.c. Polizze Vita di diritto estero Strutture Societarie Residenza all estero Family Buy-outs 15
Strategie di Protezione Governance Governance di Famiglia La Governance di Famiglia consiste nel definire e nel fare rispettare le regole che disciplinano i rapporti fra i membri della famiglia ed i rami familiari relativamente alla gestione del patrimonio, dell impresa famigliare e del ruolo dei singoli famigliari nella gestione e nel godimento del patrimonio di famiglia. Tutto ciò allo scopo di conservare, sviluppare e tramandare la ricchezza della famiglia attraverso le generazioni evitando sia i conflitti che l inerzia riguardo alle vicende del patrimonio, favorendo un ruolo attivo dei singoli ed una interdipendenza positiva ed armoniosa fra le diverse componenti famigliari. Essa comprende diversi aspetti fra cui sono compresi la leadership nella governance di famiglia, il passaggio generazionale, gli aspetti successori e la protezione della continuità ed integrità dell impresa. Viene solitamente formalizzata attraverso dei Patti di Famiglia che codificano principii e regole della Governance di Famiglia Strumenti Patti di famiglia Patti di Convivenza Trust Polizze Vita Usufrutto Patti di famiglia ex art 768 c.c. Strutture Societarie Donazione Passaggio Generazionale 16
Strategie di Protezione Governance Governance d impresa La Governance d Impresa ha lo scopo di assicuare una gestione dell impresa di famiglia nella continuità e nell unità dell Impresa oltre che della Famiglia Imprenditrice, al riparo da eventi pregiudizievoli personali e patrimoniali estranei alla sfera imprenditoriale quali : Perdita o disabilità di persone-chiave Liti e conflitti che paralizzino la Gestione Attacchi dei creditori alla proprietà dei soci o alle quote sociali Ingresso nella Compagine Sociale di soci indesiderati per motivi successori o frazionamento eccessivo della Proprietà Una Governance d Impresa adeguata deve anche gestire un corretto equilibrio fra le sue componenti, quali : proprietà, controllo e gestione Strumenti Strutture Societarie Holding di Famiglia Usufrutto Patti di Famiglia Patti di famiglia ex art 768 c.c. 17
Strutture Societarie ( Finalità Società di Persone SRL S.p.A SAPAZ Società Semplice Fondo Immobil Unità della Gestione e della Proprietà Aziendale Ottimizzazione Tributaria (Redditi) Ottimizzazione Tributaria (Successione) Attuazione Patti di Famiglia Passaggio Generazionale Gestione Patrimoni Immobiliari Gestione Patrimonio Mobiliare (*) In Parte (*) da considerare anche : Sicav dedicate,sif, etc 18
Per ulteriori approfondimenti e per il materiale di lavoro vi rimandiamo al sito di ACEF: www.economiaefinanza.org 19 24 febbraio 2010 La conciliazione: un nuovo strumento al servizio delle imprese per la soluzione delle liti 19