Raiffeisen Active Commodities. Rendiconto provvisorio 2009/2010

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1 Rendiconto provvisorio 2009/2010

2 Indice Dati generali del Fondo... 3 Caratteristiche del Fondo... 3 Avvertenze particolari... 4 Avvertenza legale:... 4 Dati del Fondo in... 5 Quote in circolazione... 5 Rapporto sulla politica d investimento del Fondo... 6 Struttura del patrimonio del Fondo in... 7 Composizione del patrimonio in

3 Rendiconto provvisorio dal 10 agosto 2009 al 31 gennaio 2010 Il Fondo partecipa all'andamento delle quotazioni di materie prime e strumenti derivati su materie prime quotati in borsa. Il portafoglio del Fondo comprende energia, prodotti agricoli, metalli preziosi e per l'industria. Si persegue un utile sup- in ETF, ETC, fondi plementare per mezzo delle strategie attive utilizzate dalla gestione del Fondo. L'investimento avviene strategici energia (ai sensi della direttiva UCITS III) e strumenti derivati su materie prime. Il Fondo partecipa all'andamen- investitori un ac- to dei prezzi delle materie prime, tuttavia non acquista in proprio materie prime fisiche. Consente agli cesso semplice, trasparente e ampiamente diversificato al comparto d'investimento delle materie prime. Questo si con- come azioni e traddistingue, tra l'altro, per la sua bassa correlazione nei confronti dei comparti d'investimento affermati, obbligazioni, e offre una certa protezione dall'andamento dell'inflazione. Il Fondo è adatto sia agli investitori istituzionali che a quelli privati. L'orizzonte d'investimento è di almeno dieci anni. Dati generali del Fondo Tranche ISIN ad accumulazione (T) Data d emissione ISIN 10/08/2009 AT0000A0DXB4 Caratteristiche del Fondo Valuta del Fondo Anno d esercizio: Giorno di distribuzione / pagamento / reinvestimento: Conformità alle direttive UE: Tipo di fondo: Target: Banca depositaria: Società d investimento: Gestione del Fondo: Revisori dei conti: 01/08 31/07 15/10 Conforme alle direttive UE (fondo pubblico con investimento ai sensi dell art. 20 InvFG) Fondo d investimento Fondo pubblico Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Vienna Tel , Fax Numero del registro delle ditte: w Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. KPMG Austria GmbH 3

4 Avvertenze particolari Commissione di gestione massima dei fondi subordinati 1,00 % (non include un eventuale commissione di performance) Avvertenza legale: La redazione attualizzata del prospetto reso pubblico (esclusi i fondi speciali), comprensiva di tutte le modifiche a partire dalla prima comunicazione, è a disposizione di tutti gli interessati sul sito Tutti i dati e le informazioni sono stati raccolti e verificati con la massima accuratezza. Non è possibile un assunzione di responsabilità o una garanzia per l attualità, l esattezza e la completezza delle informazioni messe a disposizione. Le fonti utilizzate sono da noi stimate come attendibili. Il software utilizzato calcola con una precisione di 15 cifre dopo la virgola e non con le due cifre dopo la virgola qui indicate. Non è possibile escludere scostamenti dovuti a calcoli ulteriori con risultati mostrati. Il valore di una quota risulta dalla divisione del valore totale del fondo comune, proventi compresi, per il numero delle quote. Il valore totale del fondo d investimento deve essere rilevato dalla banca depositaria in base alle rispettive quota- averi, crediti e altri zioni di titoli e diritti d acquisizione a questo appartenenti, cui va aggiunto il valore di importi in denaro, diritti appartenenti al fondo cui vanno sottratte le passività. Il patrimonio netto è calcolato in base ai seguenti principi: a) il valore dei titoli patrimoniali quotati e negoziati in borsa o su di un altro mercato regolamentatoo è fondamentalmen- regolamentato o te rilevato sulla base dell ultima quotazione disponibile. b) Nel caso in cui un titolo patrimoniale non sia quotato o negoziato in borsa o su di un altro mercato nel caso in cui che la quotazione di un titolo patrimoniale quotato o negoziato in borsa o su di un altro mercato requotazioni di un for- golamentato non rispecchi in maniera adeguata il valore di mercato effettivo, si farà ricorso alle nitore dati affidabile o, in alternativa, ai prezzi di mercato di titoli equivalenti o ad altri metodi di valutazione ricono- sciuti. 4

5 Spettabili titolari delle quote! La Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. ha il piacere di presentare il rendiconto semestralee di gestione per il per il periodo compreso tra il 10 agosto 2009 ed il 31 gennaio Dati del Fondo in Patrimonio del Fondo Valore patrimoniale pro quota (T) Prezzo d emissione di una quota (T) 10/08/ ,00 100,00 105,00 31/01/ ,14 99,07 104,02 Quote in circolazione Sottoscrizioni Rimborsi Quote in circolazione al 31/01/2010 T

6 Rapporto sulla politica d investimento del Fondo Il è un fondo di fondi che partecipa all'andamento delle materie prime quotate in borsa (derivati su materie prime). Il Fondo è stato emesso nell'agosto 2009 e investe nei settori energia, prodotti agricoli, metal- fondi indice li preziosi e per l'industria. L'investimento è costituito da fondi materie prime, ETF (exchange traded funds negoziati in borsa), ETC (exchange traded commodities) e derivati su indici materie prime (indice su di un paniere di strumenti finanziari il cui valore dipende dall'andamento delle materie prime); il Fondo non acquista fisicamente materie prime. L'esposizione in valute estere è per la gran parte coperta nel Fondo. Accanto alla selezione dei fondi subordinati, alla scelta della strategia ed alla copertura del rischio valutario del Fondo, nell'ambito della gestione attiva all'interno del Fondo avviene anche una gestione della quota d'investimento. Tra agosto e dicembre 2009, le materie prime hanno fatto registrare netti aumenti di quotazione. L'ulteriore stabilizzaziohanno sostenuto ne degli indicatori congiunturali precoci e le ampie misure di stimolo delle economie internazionali questa ripresa. Un contributo positivo a questo andamento è giunto anche dai fortissimi afflussi di portafoglio in questo comparto d'investimento nel corso del secondo semestre del In seguito ai forti aumenti verso la fine del 2009, nelle prime settimane del 2010 s'è verificata una forte correzione. Questi movimenti sono stati scatenati dalle discussioni in Cina su innalzamenti dei tassi d'interesse e dalle ulteriori misure sul versante liquidità. Nel periodo di rendiconto, il fondo ha avuto un andamento appena peggiore di quello del suo benchmark. La responsabilità principale di ciò è da attribuire ai contributi negativi della gestionee della quota d'inve- prevalentemente stimento. Entrambi i modelli quantitativi utilizzati per la gestione hanno posizionato il Fondo in maniera long (sovraponderazione delle materie prime). Ciò ha portato contributi negativi a livello del Fondo di fondi, soprattutto nel gennaio Negli ultimi tempi, questa sovraponderazione è stata gradatamente ridotta ed al momento la gestione del grado d'investimento ha posizionato il Fondo in modo praticamente neutrale rispetto al suo benchmark. 6

7 Struttura del patrimonio del Fondo in Titoli Valore di mercato % Certificati d investimento: USD Quote di organismi d investimento comune ai sensi dell art. 20a comma 1 n.3 InvFG: Totale certificati d investimento , , , ,34 74,96 14,75 13,14 102,85 Obbligazioni: USD Totale portafoglio titoli , ,61 9,67 112,52 Prodotti derivativi Valutazione dei contratti finanziari a termine ,40-1,40 Passività Passività nella valuta del Fondo Averi in valuta estera Totale passività , , ,94-15,65 1,11-14,54 Ratei attivi Interessi maturati (su averi bancari) Interessi a debito Totale ratei attivi 4,46-800,38-795,92 0,00 0,00 0,00 Altre partite di compensazione Tributi vari Altri crediti Totale altre partite di compensazione , , ,79-0,11 3,53 3,42 Patrimonio del Fondo ,14 100,00 7

8 Composizione del patrimonio in ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI QUANTITÀ 29/01/2010 PEZZO/NOM. ACQUISTI VENDITE ENTRATE USCITE DURANTE L ESERCIZIO PEZZO/NOM. QUOTAZIONE VALORE DI MERCATO IN QUOTA % DEL PATRIMONIO TOTALE CERTIFICATI D INVESTIMENTO IN TRATTATI IN ALTRI MERCATI REGOLAMENTATI IE00B4QNK222 C.M.-CR.SUISSE MOVERS KEO ,2800 LU CELSIUS-BA.CORALS I.B EO ,9780 LU DB X-T.DB C.B.DJ-UBSCI 2C ,7200 LU DB X-TR.DBLCI-OY BAL. 1C ,0000 LU FORTIS L-COMMO.WLD IH EO ,4600 IE00B2Q19N67 LSAM SF2-CMCI TRACK.EO/IA ,8200 CERTIFICATI D INVESTIMENTO IN DOLLARI AMERICANI TRATTATI IN ALTRI MERCATI REGOLAMENTATI FR JPM.COM.CUR.I.E.L.IA2DL3D , ,16 3, ,79 7, ,36 13, ,00 15, ,84 17, ,05 18, ,42 14,75 CERTIFICATI D INVESTIMENTO IN IN QUOTE DI ORG LU DB PL.COMMODITY I1C GANISMI D INVESTIMENTO COMUNE AI SENSI DELL ART. 20A COMMA 1 N.3 INV ,4200 VFG ,72 13,14 OBBLIGAZIONI IN DOLLARI AMERICANI JE00B24DMC49 0,0000 ETFS COM.SEC.Z07/UN.AIGC , ,27 9,67 TOTALE PATRIMONIO TITOLI ,61 112,52 CONTRATTI FINANZIARI A TERMINE IN DOLLARI AMERICANI A SCOPO DI COPERTURA GOLDMAN SACHS COMMODITY INDEX FUTURE AL 16/02/2010 CME , ,39 0,09 CONTRATTI FINANZIARI A TERMINE NON A SCOPO DI COPERTURA IN DOLLARI AMERICANI DJ UBS COMMODITY FUTURES AL 25/03/2010 EUREX ,9500 FX FUTURE AL 15/03/2010 CME 73 1, ,46-0, ,33-1,15 TOTALE CONTRATTI FINANZIARI A TERMINE ,40-1,40 PASSIVITÀ PASSIVITÁ IN AVERI IN VALUTE NON UE USD , , ,94-14,54 RATEI ATTIVI INTERESSI MATURATI INTERESSI A DEBITO 4,46-800,38-795,92 0,00 ALTRE PARTITE DI COMPENSAZIONE TRIBUTI VARI ALTRI CREDITI , , ,79 3,42 VALORE PATRIMONIALE COMPLESSIVO ,14 100,00 VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA QUOTE IN CIRCOLAZIONE PEZZI 99, Plusvalenze e minusvalenze al giorno di chiusura 8

9 CORSI DI CAMBIO I TITOLI PATRIMONIALI IN VALUTA ESTERA SONO STATI CONVERTITI IN IN BASE AL CORSO DI CAMBIO DEL 28/01/2010: VALUTA DOLLARO AMERICANO UNITÀ QUOTAZIONE 1 = 1,39600 USD MERCATI A TERMINE: ABBREVIAZIONI USATE SIGLA CME EUREX PIAZZA BORSISTICA CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE PEAN EXCHANGE La Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. opera nel rispetto degli standard qualitativi dell Associazione delle società d investimento austriache (Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften, VÖIG). Vienna, 22 marzo