IL RUOLO DELL INFORMAZIONE NELLA RELAZIONE TRA CONCORRENZA ED INEFFICENZA-X: AMBIGUITÀ TEORICHE DELLA PRODUCT MARKET COMPETITION

Transcript

1 Lu Ppers. 97, Sere Eoom e Impres, 5, demre 006 IL RUOLO DELL INFORMAZIONE NELLA RELAZIONE TRA CONCORRENZA ED INEFFICENZA-X: AMBIGUITÀ TEORICHE DELLA PRODUCT MARKET COMPETITION Alessdro Grff L tes seodo l ule u mggore oorrez due u mpres mmzzre suo ost produttv ed orgzztv, e ud rese l su effez, è mpmete odvs dgl studos. Supportt d u degut evdez empr, uest tes o h tuttv or vuto u ovete e deftv dmostrzoe ell mto dell moder teor dell mpres. Com è oto, uest uestoe o è ffrott dll trdzole teor eolss, ell ule semplemete s ssume he le mprese opero mer effete, oss he mmzzo sempre loro ost. Per uto s rteg he l grdo d effez d u mpres de essere trttto ome edogeo, o esste ell trdzole ls teor eolss lu modello delle determt dell effez d u mpres. Il prmo oreto tettvo d ostrure u modello teoro he, dvdudo lue possl determt dell effez d u mpres, fosse grdo d ompredere e spegre l esstez d u legme postvo tr oorrez d prodotto ed effez delle mprese è prolmete rppresetto dll teor dell effez-x formult d Leeste 966. Leeste sosteev he, essedo otrtt d lvoro omplet e dovedo l mpres sosteere de ost per motorre l lvoro de propr dpedet, ostoro potevo o dempere propr ompt o l mssmo mpego. Quest loro eglgez o ttvtà slk geerv u effez dell struttur orgzztv dell mpres, he egl h defto effez-x o effez ter, he mpedv ll mpres d mmzzre suo ost. Egl rteev he l pressoe ester esertt dll oorrez fosse grdo d rdurre l effez ter ll mpres e, pertto, ffermv he l effez d u mpres er tto mggore uto pù oorrezle er l merto u ess operv. L teor formult d Leeste, he dumete forv u erto supporto ll tes he u mggore oorrez d prodotto rese l effez delle mprese, h dto l v d u eso dttto teoro. Tuttv, solo d prm 80, grze llo svluppo dell teor prple gete, l moder teor dell mpres, ssumedo l seprzoe tr propretà e otrollo e l esstez d u prolem d gez d formzoe omplet ll tero dell mpres, è stt grdo d elorre modell dove

2 Lu Ppers. 97, demre 006 u erto grdo d effez ter è determto dl ftto he mger ho u vtggo formtvo e ofrot de propretr e uesto offre loro u erto mrge d dsrezoltà. Quest modell, dvdudo lue determt dell effez ter dell mpres, ho permesso u rgoros ls dl puto d vst formle del legme tr oorrez sul merto de e ed etv ll effez ter prtolre mgerle delle mprese per dmostrre l orrettezz dell tes d Leeste. I prmo luogo, sorprede l esstez d u umero dvvero lmtto d otrut teor he ho ffrotto uest uestoe, seee ess rvest u otevole mportz s per uto oere l orrett ompresoe del ruolo svolto e degl effett prodott dll oorrez ell ttvtà eoom, s per le sue rlevt mplzo d polt eoom. Ioltre, otrut teor svluppt o soo stt for grdo d ffermre ome rsultto geerle he u mggore oorrez sul merto de e promuove l effez delle mprese perhé rdue l loro effez ter o effez-x, oostte tle de s o solo mpmete odvs dgl studos, m s he supportt d u degut, per uto eterogee, evdez empr. I rsultt per lo pù mgu e otrovers otteut d ogg dll lettertur teor tedoo, ftt, d ffermre he l relzoe tr oorrez ed effez ter mgerle o è mooto: dt u zle stuzoe d moopolo, lo sforzo de mger e ud l effez ter umet udo muovmo verso strutture d merto pù oorrezl d esempo u duopolo, m tederà progressvmete dmure mo mo he uov oorret etrero el merto e l oorrez dvee pù tes. 3 L oettvo d uesto lvoro srà pertto erre d lzzre e ompredere le rgo dell evdete otrddzoe he esste tr l de, mpmete odvs dgl studos e supportt dll evdez empr, he u mggore oorrez rese l effez ter delle mprese e gl mgu rsultt otteut dll teor el suo tettvo d formlzzre uest de. I prtolre, s erherà d pre dove e perhé l teor sgl, se effettvmete sgl, ell lzzre l relzoe tr oorrez ed effez ter delle mprese e, ud, ell detfre gl effett he u pù tes oorrez fr le mprese produe sugl etv ll effez de mger. L ls svolt permetterà d evdezre ome le mgutà ed lmt de rsultt for otteut dll teor dervo dl ftto he prdosslmete, frote d u effez ter he se essezlmete d u prolem d tur formtv, dvers modell teor lzzo l relzoe tr oorrez ed effez mgerle o osderdo o rededo effe l fodmetle ruolo formtvo he l oorrez d merto è grdo d svolgere operdo ule prmetro d vlutzoe. L oorrez fr le mprese, ftt, geer formzoe, d esempo su rsultt osegut dlle mprese oorret, foredo osì drettmete o drettmete term d ofroto, e osete ud ll mpres d vlutre l performe relzzt d suo mger e ud l mpego d loro profuso reltvmete uell relzzt d mger delle ltre mprese opert elle stesso settore.

3 Alessdro Grff, Il ruolo dell formzoe ell relzoe tr oorrez ed effez-x: mgutà teorhe Quest vlutzoe omprtv delle performe osete l propretro d dsegre o mggore presoe gl shem d retruzoe d etvo offert l propro mger e, pertto, rfforz l sstem d etv ll su effez, perhé lmt l dsrezoltà d u egl gode e, ultm ls, rdue l suo vtggo formtvo, grze l ule può dulgere ll eglgez e ll ttvtà. L oorrez sul merto de e è tuttv grdo d geerre tle postvo effetto formtvo solo odzoe he le mprese opert el settore o so solte, oss he le loro odzo d osto preseto ompoet stosthe omu. I ultm ls, l oorrez geerdo formzoe h u mptto dretto e postvo su ost d gez he dervo dll stuzoe d smmetr formtv u l propretro /prple vee trovrs e ofrot del mger/gete. Il vtggo formtvo d u l mger gode, ftt, gl permette d perepre u redt. Il pgmeto d tle redt rppreset l osto d gez he l propretro deve sosteere e he lo due rhedere l mger u lvello effete d sforzo e ud o mmzzre suo ost. Tuttv, se l oorrez geer formzoe e rdue l vtggo formtvo del mger, llor rdurrà he l redt he l prple deve pgre l mger per durlo d mpegrs. I ost d gez s rduoo e pertto l prple potrà durre l mger ompere u mggor lvello d sforzo. Come vedremo, u mggore oorrez h, reltà, due prpl effett sul prolem d gez tero ll mpres: u effetto formtvo perhé geer formzoe ggutv; u effetto dspltoro perhé rdue proftt. Attrverso uest due l l oorrez può rdurre ost d gez, oss ost he l mpres deve sosteere per durre l mger d u mggore mpego, rfforzre gl etv esplt ed mplt ll effez del mger, durlo d u mggore mpego e dmure ud l su eglgez o slk, rdurre ost orgzztv e produttv dell mpres e, pertto, umetre l suo grdo d effez ter. Queste osderzo semro forre u ovete gustfzoe teor dell esstez d u uvo relzoe postv tr oorrez ed effez ter delle mprese: tto pù elevto è l grdo d oorrez del merto u u mpres oper, tto pù ess s omporterà modo effete, mmzzdo propr ost. Nell us totltà de lvor teor preset uest lettertur, tuttv, l oorrez sul merto de e h l pù u effetto dspltoro e ofrot de mger dell mpres, sostzlmete smle uello prodotto dll oorrez sul merto de ptl ttrverso l m d u slt ostle: ess, ftt, h effetto sul prolem d gez solo ed umete perhé s osder he u pù tes oorrez fr le mprese tede rdurre loro proftt. Quest rduzoe de proftt geert d u mggore oorrez, d u lto, rese l proltà d ludzoe o fllmeto d u mpres ulor suo mger o so rust rdure ost. Quest m rdue drettmete e drettmete ost d gez 4, osetedo osì ll mpres d durre l mger d u mggore mpego e, ud, d rdurre suo ost e l su effez ter. 3

4 Lu Ppers. 97, demre 006 Ne modell teor pres esme, uesto thret of ludto effet, he stetzz l ruolo dspltoro svolto dll oorrez ell ttvtà eoom ule mesmo d selezoe drw, s otrppoe, tuttv, u seodo effetto prodotto dll oorrez, ethettle ome shumpetero : u pù tes oorrez tr le mprese, dmuedo proftt, rdue he l vlore term d mggor proftt d u rduzoe de ost d prte dell mpres e, ud, l eefo he l prple può otteere dll durre l mger d u mggore mpego. Ne osegue he egl srà sempre meo dsposto pgre u ert mggore redt l mger per durlo ompere u erto mggore lvello d sforzo. A mo mo he l oorrez fr le mprese dvee pù tes, uesto vlue of ost reduto effet tede prevlere sul prmo, ddo osì orge d u relzoe o mooto tr oorrez ed effez mgerle ed ter. I reltà, ome s evdezerà, l prevlere d uesto seodo effetto è dovuto he l ftto he molt d uest modell teor v è u mplt potes d redmet d sl reset. 5 È ee sottolere he ttrverso uesto seodo effetto l oorrez o gse su ost d gez, é modo dretto é modo dretto, perhé o h lu effetto sul prolem formtvo he rtterzz l rpporto d gez tero ll mpres e he è ll orge dell effez ter dell mpres. S trtt reltà d u effetto dell oorrez mpmete oto lettertur, prtolre uell lettertur d Idustrl Orgzto he h lzzto l legme tr oorrez ed etv ll ovzoe, sez tuttv osderre u seprzoe tr propretà e otrollo e, ud, sez u prolem formtvo e d orrett defzoe degl etv ll tero dell mpres. Tle vlue of ost reduto effet, oltre, è presete u otesto d sosttut strteg ome Courot, dove può essere gevolmete somposto u eefo dretto ed u eefo dretto o strtego. Etrme le ompoet dpedoo dll uot d merto dell mpres he, ome è oto, s rdue ll umetre dell oorrez. Tuttv, metre l eefo dretto s rdue modo uvoo ll umetre del umero d mprese opert sul merto, l eefo strtego mostr u dmeto o mootoo: è ullo moopolo, dvee postvo duopolo per po rdurs mo mo he l umero de oorret umet. Questo dmeto del eefo strtego è domte e determ l dmeto o mootoo del omplessvo vlue of ost reduto effet prodotto dll oorrez, Il ule su volt è ll orge dell relzoe o mooto tr oorrez ed effez mgerle ed ter f u evdezt dll teor. Il lvoro è osì rtolto. I prmo luogo, s forse u udro steto d rfermeto per uto rgurd l relzoe tr oorrez ed effez eoom elle sue dverse ompoet. S trodue ud l oetto d effez-x e s llustro le prpl rgometzo teorhe sostego dell teor dell effez-x. Il terzo prgrfo preset modo dettglto e rto rsultt otteut d prpl otrut teor he, rorredo l modello prple gete per lzzre gl effett he l oorrez produe sugl etv ll effez ter d u mpres, ho erto d formlzzre l de he u mggorz oorrez tr le mprese rese l loro effez mgerle ed ter x-effez, osì d rdurre loro ost. Il urto prgrfo llustr prpl rsultt dell lettertur 4

5 Alessdro Grff, Il ruolo dell formzoe ell relzoe tr oorrez ed effez-x: mgutà teorhe empr. Il uto prgrfo preset u semple modello teoro, u rsultt osetoo d mettere lue lue rgo degl mgu rsultt f u otteut lettertur. Cò forrà utl sput d rflessoe r le possl soluzo he l rer teor potrà dottre per erre d superre suo ttul lmt e per gugere rsultt meo otrddttor e pù le o l de mpmete odvs dgl studos e supportt dll evdez empr he u mggore oorrez due le mprese rdurre loro ost produttv ed orgzztv e ud rese l loro effez produttv ed ter.. Coorrez ed effez eoom: u udro geerle. E opoe lrgmete odvs tr gl studos d eoom he u mggore oorrez fr le mprese 6 res l effez ed l eessere d u sstem eoomo. Quest ffermzoe geerle eesst d u preszoe, uto è opportuo dstguere tr effez llotv ed effez produttv stt e dm delle mprese. Per uto oere l effez llotv, s è sostzlmete oord el rteere he u pù tes oorrez promuov l rggugmeto d u pù effete llozoe delle rsorse srse dspol. Quest de è formlzzt dl prmo teorem fodmetle dell eoom del eessere: u eulro oorrezle è Preto-effete. I u stuzoe d eulro przle, u mggore oorrez fr le mprese he opero u determto settore rdue l loro potere d merto, oss l loro ptà d fssre prezz superor l loro osto mrgle, e l perdt ett d effez llotv e d eessere sole he e derv. 7 L esstez d u relzoe postv tr oorrez ed effez llotv è mpmete dmostrt dll teor eoom e, pertto, o è ssolutmete mess dsussoe uesto lvoro. Se s osdersse soltto l effez llotv geert dl potere d merto delle mprese, tuttv, o s sree grdo d oglere e d msurre tutte le perdte d effez e d eessere he possoo dervre dll operre d u lmtto grdo d oorrez fr le mprese. S rtee, ftt, he, oltre fssre prezz troppo lt, u mpres dott d potere d merto e protett dll pressoe oorrezle vrà, d u lto, mor etv dottre le tehe produttve pù effet fr uelle su dsposzoe e d mpegrs per orgzzre l suo sstem produttvo modo effete, osì d o rusre mmzzre suo ost produttv ed orgzztv. Tle omportmeto effete dell mpres determ u perdt d effez produttv stt e d eessere, omuemete deft effez produttv. Dll ltro lto, s sostee he u mpres he o s soggett d u degut pressoe oorrezle poss vere mor etv d vestre R&S e pertto tederà d ovre troppo poo. Questo omportmeto effete dell mpres geer u perdt d effez produttv dm, omuemete ot ome effez dm. Se l evdez empr 8, per uto eterogee, mostr l esstez d rlevt perdte d effez produttv presez d u lmtto grdo d oorrez fr le mprese, spesso superor uelle reltve 5

6 Lu Ppers. 97, demre 006 ll effez llotv, l teor h lugmete lzzto e dttuto l possle esstez d u legme postvo tr oorrez ed etv ll effez produttv delle mprese. I vertà, ls teor ed empr semro vere rgguto u rgoevole soluzoe d ompromesso per uto rgurd l tur dell relzoe tr oorrez ed effez dm. Nell mto dell vst lettertur 9 d teor dell orgzzzoe dustrle, fo pù reet stud su R&S e ptet re, he h lzzto gl effett prodott d dfferet strutture d merto sugl etv d ovre delle mprese, è emerso, ftt, he u mggore oorrez fr le mprese h effett mgu sul loro etvo d ovre. I uest lettertur, ftt, è presete u potes drw, seodo l ule l oorrez oper ome u mesmo d selezoe he etv le mprese d ovre e ud geer ovzoe 0 perhé ostrge d usre dl merto uelle he o so stre l psso o l ttvtà ovtv delle loro oorret. I prtolre l teor dmostr he u mpres moopolst h meo etv d ovre d u mpres he s trov ompetere o ltre mprese. Questo rsultto, tuttv, o può essere geerlzzto per rrvre d ffermre he u mggore lvello d oorrez u merto du le mprese d ovre d pù. I lettertur, ftt, è presete u tes oppost he h le sue s e otrut d Shumpeter, seodo l ule u erto grdo d potere d merto è essezle per l ttvtà ovtv delle mprese perhé osete loro d pproprrs de rsultt de loro vestmet R&S e ud le etv d vestre e d ovre. L teor è osì gut ll olusoe he esste u relzoe o uvo tr oorrez ed ovzoe e he u stuzoe termed, u esste u erto grdo d oorrez ed u erto grdo d potere d merto, rsultto dell ttvtà ovtv delle mprese, s uell pù dtt gl vestmet R&S. Come rlevo Mott e Polo 005, gl etv d ovre delle mprese o dpedoo, ftt, soltto dll esstez d oorrez, m he dll possltà d pproprrs de frutt de loro vestmet. Se l oorrez è troppo tes, tle pproprltà s rdue e o ess gl etv d vestre e d ovre delle mprese. Questo rsultto dell teor h trovto oferm dvers stud empr he ho evdezto l esstez d u relzoe o mooto form d U rovest tr oorrez ed ovzoe: gl etv d vestre umeto pssdo d u struttur moopolst d u olgopolst, m s rduoo progressvmete m mo he uov oorret etro el merto perhé udo l oorrez s f pù tes e le uote d merto ed proftt delle mpreses rduoo, s rdue he l vlore term d mggor proftt dell ttvtà ovtv. Se l lettertur teor e uell empr ho rgguto u rsultto defvo e odvso per uto oere l tur del legme tr oorrez ed effez dm delle mprese, ltrettto o s può ffermre per uto rgurd l relzoe tr oorrez ed effez produttv stt.. L teor dell effez-x. L de he u mggore oorrez d prodotto promuove l effez produttv delle mprese perhé, spgedole d dottre le teologe pù effet e d mpegrs mggormete per orgzzre 6

7 Alessdro Grff, Il ruolo dell formzoe ell relzoe tr oorrez ed effez-x: mgutà teorhe l loro sstem produttvo modo effete, rdue loro ost produttv ed orgzztv è, reltà, d molto tempo dffus fr gl studos. Ess può essere ttrut Hks 3, l ule rlev ome l mglore d tutte le redte dervt d u poszoe d potere d merto è u vt trull per l mpres. Quest de, tuttv, o h vuto per lugo tempo u rgoros trttzoe formle d prte dell teor. L trdzole teor eolss dell mpres, ftt, per uto ospevole del ftto he l lvello d effez d u mpres dovesse essere determto edogemete, s lmtv d ssumere he le mprese opervo modo effete. Il prmo oreto tettvo d ostrure u modello teoro he, dvdudo lue possl determt dell effez d u mpres, fosse grdo d ompredere e spegre l esstez d u legme postvo tr oorrez d prodotto ed effez delle mprese è stto effettuto d Leeste 966, 969, 973, 975, 978, 98. Leeste, ftt, h trodotto e svluppto l oetto d effez-x 4 per dvdure uel prtolre tpo d effez produttv he tede mfestrs mert mperfettmete oorrezl e he è ssot o tto l ftto he u mpres può dottre tehe effet, uto puttosto l ftto he dpedet d u mpres l su struttur orgzztv possoo o lvorre o mpego, osì d mpedre ll mpres d mmzzre propr ost e d mssmzzre propr proftt 5. Egl h rlevto he otrtt he defsoo l rpporto d lvoro oss d gez tr mpres e dpedet soo omplet e he l mpres o è grdo d motorre perfettmete l loro operto oss d osservre l loro mpego sul lvoro. Questo forse dpedet u erto mrge d dsrezoltà ello svolgmeto delle loro mso he, pohé lvorre mpegrs omport per loro u dsutltà, ess possoo sfruttre per dulgere ll eglgez e ll ttvtà, dottdo ud u omportmeto opportusto, e geerre osì effez ell orgzzzoe e gestoe effez-x o orgztol slk dell mpres. Egl h sosteuto he uest effez, determt d otrtt d lvoro omplet e dll mpossltà per l mpres d motorre perfettmete l evetule elusoe de propr rh d prte de dpedet, fosse rfforzt dl ueto vvere he l potere d merto ssur d u mpres, perhé ssez d u degut pressoe oorrezle le mprese o vevo dsposzoe strumet grdo d forre propr dpedet degut etv ll mpego e ll effez. Leeste h ffermto, pertto, he tto pù tes è l oorrez sul merto u u mpres oper, tto more sree l possltà per suo dpedet d dulgere ll eglgez e more, ud, sree l suo grdo d effez-x. A sostego dell su tes 6 he u mggore oorrez rede le mprese pù effet l propro tero, egl h dmostrto ttrverso l ls d dvers s-studo he mert rtterzzt d u lmtt pressoe oorrezle le perdte d eessere ssote uest effez ell orgzzzoe e gestoe dell mpres soo sgftvmete superor uelle ssol ll effez llotv prodott dl potere d merto. L teor dell effez-x svluppt d Leeste, seodo l ule le mprese tedoo d essere tto pù effet l loro tero uto pù oorrezle è l merto u opero, h forto u 7

8 Lu Ppers. 97, demre 006 ulterore sostego ll de, gà mpmete odvs, he u pù tes oorrez rese l effez produttv delle mprese. Tuttv, l teor d Leeste è prv d u rgoros dmostrzoe formle del legme postvo tr oorrez d prodotto ed etv ll effez delle mprese Seodo l tes svluppt d Leeste, ftt, l fllmeto delle mprese el mmzzre propr ost derv, ultm ls, d u prolem d degut defzoe degl etv ll effez orgzztv e mgerle ll tero dell mpres. Egl rtee he u mggore oorrez fr le mprese otruse rfforzre tl etv ter ll effez, svolgedo, d ftto, u ruolo dspltoro e ofrot del omportmeto de dpedet e de mger. Leeste, tuttv, o h forto lu formle spegzoe teor del ome e del perhé u mggore pressoe oorrezle poss rfforzre gl etv ll effez ll tero d u mpres, osì d rdurre uello he egl h defto orgztol o mgerl slk e, ud, l effez-x d u mpres. I reltà, solo uest ultm vet, l rer tor è stt grdo, grze llo svluppo dell teor prple gete, d ostrure de modell he, ssumedo l seprzoe tr propretà e otrollo dell mpres ed potzzdo l esstez d u prolem d gez d formzoe omplet ll tero dell mpres, potessero lzzre modo rgoroso dl puto d vst formle gl effett prodott dll oorrez d prodotto sugl etv ll effez de mger e, ud, dell mpres, osì d rusre dmostrre l vldtà dell tes d Leeste he u mggore oorrez tr le mprese rese l loro effez perhé rdue l loro effez ter. 3. L relzoe tr oorrez sul merto de e ed effez-x: le mgutà dell teor. I mesm ttrverso ul u pù tes oorrez d prodotto spge le mprese rdurre loro ost orgzztv e produttv ed rese, ud, l loro effez ter e, geerle, produttv o soo fftto ovv ed evdet ell teor eoom. 7 U prm potes vzt dll teor per spegre ome e perhé u pù tes oorrez d prodotto poss resere l effez delle mprese s s su u vsoe dell oorrez ule mesmo he rhm l selezoe drw: u dustr u so preset mprese pù effet ed ltre meo effet, l oorrez è u mesmo he selezo le mprese pù effet perhé, spgedo prezz verso l sso, ostrge le mprese meo effet d usre dl merto. Quest oezoe drw dell oorrez ule mesmo d selezoe è stt rpres ed pprofodt d modell dm d selezoe ompettv 8. I tl modell, ftt, s ssume he, odzo d oorrez perfett, mprese dverse o dvers grd d effez e he l mometo d etrre sul merto su mpres o oos o ertezz l propro lvello d effez. Dopo l loro gresso, le mprese, he ottmzzo loro proftt egugldo l prezzo d merto l loro osto mrgle, revoo u sere d segl dl merto e progressvmete s formo u de pù pres 8

9 Alessdro Grff, Il ruolo dell formzoe ell relzoe tr oorrez ed effez-x: mgutà teorhe r l loro vero lvello d effez. Le mprese he revoo ttv segl, e soproo pertto d essere meo effet d vere ost elevt, rduoo progressvmete l loro produzoe e ll fe possoo ddrttur dedere d usre dl merto. Per otro, le mprese he revoo uo segl, e soproo ud d essere pù effet, rmgoo ttve sul merto, umetdo progressvmete l loro produzoe. Quest modell mostro duue he l oorrez, selezodo le mprese pù effet, umet l effez lvello d settore perhè l soprvvvez delle sole mprese pù effet f modo he l output del settore s prodotto ost feror 9. Ess, tuttv, o soo grdo d spegre ome e perhé u mggore oorrez poss resere l effez delle sgole mprese. Il loro lmte è l ssez d u ls de fttor he determo l effez delle mprese, l u dverso grdo d effez o è edogemete determto, m esogemete dto. Questo lmte è stto superto dll teor dell effez-x svluppt d Leeste: l presez d prolem formtv ll tero d u mpres f sì he, mert mperfettmete oorrezl, l ompletezz de otrtt ssur u erto mrge d dsrezoltà suo dpedet ed prtolre mger, ul possoo pertto dulgere ll eglgez e ll ttvtà slk mgerle e/o orgzztvo, o foredo uel lvello d mpego he ssur l mmzzzoe de ost dell mpres e l mssmzzzoe de suo proftt e determdo ud u erto lvello d effez ter o effez-x. Leeste fferm he l pressoe ester dell oorrez rdue l mrge d dsrezoltà de mger e de lvortor el loro omplesso e l loro possltà d dulgere ll ttvtà slk, osì d durl d mpegrs d pù ompere u mggore sforzo e rdurre ost dell mpres, e determdo, ud, u rduzoe del suo lvello d effez-x, oss u umeto dell effez ter orgzztv e/o mgerle dell mpres. A sostego d uest teor, Mhlup 967 h ffermto he uesto tpo d effez può esstere solo se u mpres oper mert mperfettmete oorrezl, perhé se l merto è perfettmete oorrezle, e o soo ud extr proftt, llor u mpres he o mmzz propr ost srà ll fe ostrett d usre dl merto. Soggett ll pressoe oorrezle, semplemete per soprvvvere per rsolvere u prolem d soprvvvez, mger ed lvortor d u mpres devoo mpegrs l mssmo per rdurre ost. Wter 97, u otesto pù formle, suggerse, modo molto smle, he u mpres he oper odzo d oorrez perfett e dott omportmet effet reltvmete lle tehe d produzoe, d esempo, drà otro delle perdte perhé o può trsferre suo mggor ost su osumtor e srà llor spt erre dfferet e mglor soluzo per potere soprvvvere. D uovo, l prolem dell soprvvvez he l pressoe ester dell oorrez re spge le mprese he opero u mete oorrezle d mpegrs mggormete per rdurre propr ost ed ll fe le rede pù effet. Come rlev Hrt 983, l prolem he Wter o ffrot è perhé le mprese selgo zlmete d dottre u omportmeto o effete, oss perhé preseto zlmete u erto grdo d effez-x. 9

10 Lu Ppers. 97, demre 006 Come rlev Shmdt 997, le osderzo svolte uest lvor supportvo l omue presuzoe he l oorrez promuove l effez delle mprese. L loro tuzoe fodmetle er he u pù tes oorrez d prodotto geerv u prolem d soprvvvez sul merto per le mprese he o dottvo u omportmeto effete d mmzzzoe de propr ost produttv ed orgzztv, osì d produrre u effetto dspltoro e ofrot de dpedet e de mger, spgedol d u mggore mpego oss rduedo lo slk orgzztvo. Quest prm otrut teor, tuttv, o offrvo lu spegzoe formle del legme tr oorrez ed etv ll effez de dpedet de mger. I prtolre, gorvo totlmete l ftto he gl etv ll effez ter potessero essere fluezt dl dsego d uo shem ottmo d etvo moetro dretto otrtto d retruzoe d etvo e he tle shem ottmo d etvo dpedesse dl grdo d oorrez presete sul merto u l mpres operv 0. Quest dvers spett forml del prolem Perhé u mpres preset u erto grdo d effez-x? Come e perhé l pressoe oorrezle fluez gl etv ll effez de lvortor d u mpres soo stt ffrott e, reltà solo prte, rsolt dll moder teor dell mpres he h deftvmete rportto l teor dell effez-x ell mto dell teor eoom eolss trsformdol, d ftto, u teor dell effez mgerle. 3.. Il prolem d gez ll tero dell mpres. Nell moder teor eolss dell mpres he ssume l seprzoe tr propretà gl zost e otrollo mger, l effez d u mpres è l prodotto d u ofltto d teress tr propretr e mger e del ftto he mger ho u vtggo formtvo e ofrot de propretr. All presez d u seprzoe tr propretà e otrollo, ftt, gl teress dell propretà possoo essere przlmete ofltto o uell del mgemet: propretr soo teresst proftt, metre mger el predere deso he fluezo l lvello d effez dell mpres possoo vere oettv dvers d uello dell mssmzzzoe de proftt o dell mmzzzoe de ost. Ess, ftt, mro mssmzzre l propr utltà he dpede postvmete dll loro retruzoe, m egtvmete dll zoe he è omuemete terprett ome u lvello d sforzo o d mpego he devoo ompere ell teresse del propretro. D oseguez, el mometo d dedere l propro lvello d mpego he fluez ost dell mpres, ess possoo o vere l deguto etvo d effetture l lvello effete d sforzo he mmzz ost e mssmzz proftt. I odzo d formzoe omplet, tle potezle ofltto d teress è flmete rsolvle perhé l propretro, potedo osservre e verfre l omportmeto del mger, può ttrverso mesm d otrollo ter ll mpres durlo d essere effete. I odzo d formzoe omplet, per otro, uesto ofltto d teress dvee effettvo perhé l vtggo formtvo d u l mger gode gl offre u erto mrge d dsrezoltà elle propre deso, he mesm d otrollo ter ll mpres possoo solo prte rdurre, e gl osete ud d essere o effete dl puto d vst dell mpres, oss d effetture l lvello d 0

11 Alessdro Grff, Il ruolo dell formzoe ell relzoe tr oorrez ed effez-x: mgutà teorhe sforzo he mssmzz l su utltà, m o uello he mmzz ost dell mpres e e mssmzz proftt. Per formlzzre uest stuzoe l moder teor dell mpres h utlzzto l modello prplegete 3, potzzdo l esstez d u rpporto d gez 4 el ule l propretro/prple er d durre l mger/gete d trpredere zo he mssmzzo l suo del prple oettvo. I prtolre, s ssume l esstez d u prolem d gez d formzoe smmetr e ud omplet ll tero dell mpres, dove l mger è meglo formto, h pù formzo del propretro, l ule o può otrollre degutmete l omportmeto del mger zoe sost e o oose le effettve odzo d osto o d domd dell mpres formzoe sost 5. I geerle s suppoe he l propretro s dfferete l rsho. Il suo oettvo è mssmzzre l vlore tteso del proftto dell mpres meo l slro pgto l mger lu s s h l mmzzzoe del osto totle o utro ompresvo dell remuerzoe del mger. S potzz, per sempltà, l esstez d u uo mger, l ule ompe u zoe, he omport per lu u dsutltà e he è terprett ome u lvello d sforzo e m potree essere terprett ome u ulss vrle dsrezole. Tle lvello d sforzo del mger, he l propretro o è grdo d osservre, fluez postvmete u erto rsultto o performe dell mpres l proftto relzzto o l osto utro mplemetto. Dto e, l performe relzzt dll mpres dpede he d u vrle stost, he è omuemete terprett ome uo shok esogeo elle odzo d osto dell mpres. L relzzzoe d tle vrle stost o è ot l propretro, metre può essere oosut dl mger 6. Il propretro osserv ex post l lvello dell performe relzzt dll mpres e ud dl mger, he dpede dllo sforzo del mger e e dll vrle stost, e pertto l otrtto slrle lo shem d retruzoe d etvo, he pg l mger per durlo ompere l lvello d sforzo per lu l prple ottmle, dpederà d tle vrle osservle. L oettvo del mger è mssmzzre l su utltà he dpede postvmete dl slro moetro he gl è pgto e egtvmete dl lvello d sforzo d lu effettuto. S ssume he l su fuzoe d utltà s ov rspetto l suo reddto: è vverso l rsho. S ssume he egl u utltà d rserv o egtv. S potzz, oltre, he egl u rhezz lmtt, tle d mpedrgl d ustre l mpres 7, e he, us dell resposltà lmtt e dell llegltà dell shvtù, egl s soggetto puzo lmtte 8. Il prolem del propretro/prple osste pertto ello seglere u struttur d slr uo shem retrutvo o etvo moetro dretto modo d otteere d prte del mger u erto lvello d sforzo ottmo e he gl oset d rggugere l suo oettvo mssmzzre l proftto tteso o mmzzre ost ttes, dovedo tuttv soddsfre s l volo d prtepzoe s l volo d omptltà o gl etv del mger. Nel so u l lvello d sforzo del mger e l relzzzoe dell vrle stost so osservl d prte del propretro formzoe omplet, ostu può mporre l mger uluue lvello d sforzo egl desder, purhé s omptle o l volo d prtepzoe del mger he rsult essere effettvo, oss l mger o gode d lu redt, e pertto medte l dsego d u

12 Lu Ppers. 97, demre 006 pproprto shem retrutvo è grdo d durre l mger ompere l lvello d sforzo ottmle he ssur l effez ter dell mpres. Nel so d formzoe omplet, u l propretro osserv solo l performe, l rsultto oseguto dll mpres, l mger h u vtggo formtvo he egl può sfruttre per dulgere ll eglgez e per effetture, pertto, u lvello d sforzo ferore uello ottmle, geerdo osì effez ll tero dell mpres. Itutvmete, se lo sforzo omputo dl mger o è osservle, deve essere dotto medte opportu etv moetr e, pertto, l remuerzoe pgt l mger deve resere l resere dell performe relzzt dll mpres. Pohé uesto shem d retruzoe d etvo sr prte del rsho sul mger, he è vverso l rsho, l slro pgto per durlo ompere u erto lvello d sforzo deve essere mggore rspetto ll stuzoe u lo sforzo è osservle. Temete, essedo l mger geerlmete soggetto puzo lmtte, l vtggo formtvo d u egl gode olg l propretro pgrgl u redt eesso ll su utltà d rserv l volo d prtepzoe del mger o rsult pertto essere effettvo per durlo ompere u determto lvello d sforzo. 9 Tle redt dervte dl vtggo formtvo del mger rppreset duue l osto d gez, oss l mggor osto he, u stuzoe d smmetr formtv, l propretro deve sosteere per durre l mger ompere u erto lvello d sforzo ell teresse dell mpres. I odzo d formzoe omplet, u erto grdo d effez-x se duue dl ftto he l propretro/prple, el dedere ule lvello d mpego rhedere l mger, ofrot l eefo mrgle dello sforzo o l suo osto mrgle, he è mggore rspetto ll stuzoe d formzoe omplet perhé egl deve pgre l mger l redt dervte dl suo vtggo formtvo per durlo ompere u determto lvello d sforzo. Nel tettvo d rdurre tle redt l osto d gez, l propretro trov ottmle dstorere l lvello d sforzo rhesto, rhededo l mger u lvello ferore uello ottmle. Essedo l lvello d sforzo rhesto l mger ferore uello ottmle, l mpres o st mmzzdo suo ost o st mssmzzdo suo proftt e preset u erto grdo d effez-x. 3.. Gl effett dell oorrez sul prolem d gez tero ll mpres. Nell moder teor eoom u mpres preset u erto lvello d effez-x us dell stuzoe d smmetr formtv ell ule l propretro/prple s vee trovre rspetto l mger/gete. Questo prolem formtvo lo olg, ftt, sosteere ost ddzol pgre u redt l mger per etvre l mger ompere u elevto lvello d sforzo. Nel tettvo d rdurre uest ost d gez, l propretro dsegerà uo shem d etv moetr ll effez de mger suottmle d seod est, osì he l lvello d sforzo omputo dl mger srà ferore e l struttur de ost mplemett superore rspetto ll stuzoe d formzoe omplet, e l mpres preseterà u erto grdo d effez-x.

13 Alessdro Grff, Il ruolo dell formzoe ell relzoe tr oorrez ed effez-x: mgutà teorhe L rer teor sostee he uest stuzoe d smmetr formtv u pù tes oorrez d prodotto promuove l effez mgerle e ud rdue l grdo d effez-x d u mpres perhé rfforz l sstem d etv ll effez del mger, s rededo pù pres gl esplt shem d etv moetr dsegt ll tero dell mpres, s mpldo gl etv mplt, ester ll mpres, geert dlle forze d merto. I reltà, l ls teor degl effett dell pressoe oorrezle sugl etv ll effez del mger è or soddsfete perhé preset, ome s vedrà, grv omsso ed mgutà. Quest lmt osttusoo l prple us dell ttule ptà d prte dell teor d ffermre ome rsultto geerle he u mggore oorrez sul merto de e rese l effez delle mprese perhé rdue l loro grdo d effez-x. Itutvmete, u mggore oorrez fr mprese rfforz gl etv ll effez del mger e ud rdue l effez-x se h u effetto dretto postvo sull soluzoe del prolem d gez d formzoe omplet presete ll tero dell mpres, oss se rese d tteure l severtà d tle prolem, rduedo ost d gez he l propretro deve sosteere per durre l mger d u mggore mpego, osì he s per lu ottmle rhedere l mger u mggor lvello d sforzo I prtolre, seodo l teor u pù tes oorrez sul merto de e h due prpl effett drett postv sul prolem d gez tero ll mpres, ttrverso ul ess è grdo d rdurre ost d gez, rfforzre gl etv esplt ed mplt ll effez del mger, durlo d u mggore mpego e dmure ud l su eglgez o slk, rdurre ost orgzztv e produttv dell mpres e, pertto, umetre l suo grdo d effez ter. I prmo luogo, u mggore oorrez d prodotto h u effetto dspltoro e ofrot del mger perhé rdue proftt dell mpres. I mor proftt geert dll mggore oorrez, d u lto, umeto l proltà d fllmeto d u mpres l u mger o s mpeg degutmete per rdure ost produttv ed orgzztv. Questo Thret of ludto effet forse l mger u etvo dretto per mpegrs mggormete l fe d evtre l perdt dell redt he egl perepse l dsutltà dervte dll ludzoe dell soetà. Ioltre, pohé le puzo del mger dvegoo pù severe so d omportmeto eglgete, dvee meo ostoso per l propretro durre l mger ompere u mggore lvello d sforzo. I etrm s, l m d fllmeto dell mpres permette l prple d rdurre ost d gez e d resere l mpego e l effez del mger. Il thret of ludto effet mostr pertto he ost d gez per mplemetre u mggore lvello d sforzo sez lu duo s rduoo l resere del grdo d oorrez fr le mprese. 30 Dll ltro lto, u mggore oorrez, rduedo proftt, l rede pù sesl lle zo e l lvello d sforzo del mger e, pertto, rdue l suo mrge d dsrezoltà. Questo dovree omportre l pgmeto d u more redt e, ultm ls, l rduzoe de ost d gez eessr per otteere dl mger u mggore lvello d sforzo. I reltà, uesto seodo mesmo dspltoro ttvto dll oorrez d prodotto h, ell lettertur, effett mgu e otrddtor sull effez del mger perhé u mggore oorrez, rduedo proftt, rdue he l eefo, term d mggor proftt, he derv dll durre l mger d u mggore mpego. 3

14 Lu Ppers. 97, demre 006 I seodo luogo, l oorrez fr le mprese h u fodmetle effetto formtvo perhé, frote d u effez-x he se essezlmete d u prolem d smmetr formtv tero ll mpres, geer formzoe ggutv o dspole u dustr moopolst. Geerdo formzoe ggutv, l oorrez fr mprese può, ftt, rdurre l vtggo formtvo d u l mger gode e ud l redt he l propretro è olgto pgrgl per durlo ompere u mggore lvello d sforzo. Propro perhé geer formzoe, l oorrez sul merto de e può duue osetre u rduzoe de ost d gez, dervt dll stuzoe d formzoe smmetr u l propretro /prple vee trovrs e ofrot del mger/gete, e rfforzre l sstem d etv ter ed ester ll effez de mger, osì d durlo ompere u mggore lvello d sforzo per rdurre ost orgzztv e produttv dell mpres, e, ultm ls, dmure l suo grdo d effez-x. Questo fodmetle ruolo formtvo svolto dll oorrez sul merto e e se dl ftto he ess può essere utlzzt ule metro d vlutzoe yrdstk ompetto 3 perhé osete l propretro-prple d osservre le performe relzzte dlle mprese oorret os he o sree possle se l mpres fosse moopolst e, pertto, d dsporre d term rspetto ul ofrotre l rsultto oseguto dl suo mger-gete, rusedo osì vlutre o mggore presoe l lvello d sforzo d lu effettvmete omputo. L performe dell mpres he l propretro è grdo d osservre ex post, e rspetto ll ule egl stlse lo shem ottmo d retruzoe d etvo he offre l propro mger, è, ftt, u msur dstort del lvello d sforzo d lu omputo. Ad esempo, u ttv performe dell mpres u elevto osto utro mplemetto o u sso proftto relzzto può dpedere tto d rostze vverse l verfrs d uo shok egtvo d osto uto dl ftto he l mger o s è mpegto degutmete. Quest dvers effett possoo essere, lmeo prte, dvdut se è possle prgore rsultt rggut dl mger o uell delle mprese oorret he opero odzo sml. Se, ftt, le odzo d osto delle mprese preseto ompoet omu e rsulto ud essere, he mperfettmete, orrelte u potes rgoevole dto he le mprese opero e ompetoo sul medesmo merto, llor le mprese o soo solte e le loro performe o soo dpedet. I tl rostze, l propretro-prple potrà fre modo he l otrtto slrle ottmle del suo mger dped oltre he dlle sue prestzo he d uelle delle mprese oorret. I uesto so, ulor le mprese oorret ottego uo rsultt, l mger, otteedo u srs performe dll su gestoe, rvel utomtmete d essere stto eglgete d vere omputo u lvello d sforzo o deguto, o potedo ttrure l propr sdete performe rostze vverse, e potrà essere severmete puto dl prple. L possltà d defre l struttur slrle ottmle del mger sdos su u vlutzoe omprtv delle performe permette duue l propretro d dsegre o mggore presoe gl shem d etv moetr drett he egl offre l mger per durlo ompere l lvello d sforzo ottmle e, pertto, rfforz l sstem d etv ll effez del mger, lmtdo l dsrezoltà 4

15 Alessdro Grff, Il ruolo dell formzoe ell relzoe tr oorrez ed effez-x: mgutà teorhe d u egl gode e, ultm ls, rduedo l suo vtggo formtvo 3, grze l ule può dulgere ll eglgez e ll ttvtà. S può ud ffermre he l oorrez sul merto de e, uto metro d vlutzoe, o rppreset soltto u rlevte fote d formzo he osetoo l propretro d rdurre l vtggo formtvo del mger, m osttuse he, ome h suggerto Hrt 983, u mplto mesmo d dspl per mger, perhé, rduedo l loro vtggo formtvo e l loro dsrezoltà, dmuse l loro etvo omportrs modo eglgete, gedo, d ftto, ome uo shem d etvo mplto. È mportte rmrre ome l oorrez sul merto de e s grdo d geerre tle postvo effetto formtvo ed mpltmete dspltoro sul prolem d gez tero ll mpres odzoe he le performe delle mprese oorret so osservl e verfl, osì he l oorrez poss essere utlzzt ule metro d vlutzoe, m soprttutto he le mprese opert el settore o so solte, oss he le loro odzo d osto preseto delle ompoet stosthe omu e so ud he mperfettmete orrelte, d modo he le performe delle mprese o so sttstmete dpedet. Qulor, ftt, le odzo d osto delle mprese so dpedet oss term stost delle strutture d osto delle mprese so dstrut modo dpedete e le mprese solte, l merto o forse lu rlevte formzoe ggutv o otrollt o mpolt dl mger perhé uluue formzoe proveete dl merto d esempo, le performe delle mprese oorret o rppreset u segle per l lvello d sforzo effettvmete omputo dl mger, é per l su formzoe prvt sull ompoete stost dell struttur d osto dell mpres 33. Il prolem d gez tero ll mpres è, d ftto, seprto dll oorrez sul merto de e, l ule ud o è grdo d utre l propretro foredogl u utle terme d ofroto rspetto l ule vlutre l performe del propro mger, é è grdo d fluezre postvmete gl etv ter ll effez del mger. Se le mprese soo solte, duue, ulss otrtto slrle he f rfermeto l omportmeto osservle ex post delle mprese oorret o ut l propretro rdurre l mrge d dsrezoltà del mger e ud l redt l osto d gez he gl deve pgre per durlo d essere meo eglgete, é rese l su effez. 34 Ne osegue he vee d fre rfermeto vrl estere l propretro s lmterà d offrre l mger u struttur slrle ottmle st soltto sull performe osservt dell mpres, l ule otee tutte le formzo rlevt sullo sforzo omputo dl mger e, dl puto d vst mtemto, rppreset u rssuto suffete del suo lvello d sforzo 35. Hrt 983 h dmostrto he se le mprese opert su uo stesso merto soo fr loro dpedet, oss se le loro strutture d osto o preseto elemet omu, llor l lvello medo d effez mgerle d u mpres perfettmete oorrezle è lo stesso he s osserv ulor sul merto opersse u moopolst, oss o fosse oorrez sul merto de e 36. Ne osegue he l oorrez sul merto de e può svolgere u ruolo formtvo ed mpltmete dspltoro 5

16 Lu Ppers. 97, demre 006 ell mto del prolem d gez tero ll mpres, e ud rdurre l effez mgerle, se e solo se le mprese o soo solte, he è potes rgoevole trttdos d mprese he opero sullo stesso merto. Rssumedo, l oorrez sul merto de e è grdo d esertre s u effetto formtvo s u effetto dspltoro sul prolem d gez tero ll mpres, ttrverso ul ess h u mptto dretto sull effez-x perhé rdue ost d gez, osì d resere l effez mgerle e rdurre l grdo d effez-x dell mpres. U pù tes oorrez fr mprese, ftt, può, d u lto, tteure l vtggo formtvo de mger e, dll ltro, resere l proltà d ludzoe dell mpres so d ttv gestoe, osì d rdurre l eefo per l mger d omportrs modo eglgete e, oseguetemete, dmure l pgmeto ggutvo l redt he l propretro deve sosteere odzo d smmetr formtv per durre l mger ompere u determto lvello d sforzo. S h u mglormeto del trdeoff tr eefo e osto mrgle dello sforzo he determ l lvello d sforzo d seod est per l propretro ed egl srà ud dotto rhedere l mger u mggore mpego. L esstez d uest due effett drett dell oorrez sull effez-x d u mpres forse u vldo sostego dl puto d vst teoro ll tes he u pù tes oorrez sul merto de e promuov l effez delle mprese rduedo l loro grdo d effez ter. I lettertur, tuttv, l oorrez sul merto de e produe he u effetto dretto sull selt del lvello d sforzo d seod est d rhedere l mger e duue sull effez-x dell mpres perhé u pù tes oorrez tede rdurre proftt delle mprese e, ttrverso le loro selte d eulro d produzoe o d prezzo, fluez l vlore term d mggor proftt d u rduzoe de ost e ud l eefo per l propretro d durre l mger ompere u mggore lvello d sforzo 37. I prtolre, ulor u pù tes oorrez sul merto de e dmusse l profttltà d u rduzoe de ost, llor l propretro sree meo dspole pgre l mger u redt per durlo d mpegrs degutmete ed l lvello d sforzo rhesto l mger dmuree. Pertto, ulor uesto vlue of ost reduto effet vesse sego egtvo, u mggore oorrez determeree u mggore effez mgerle u more lvello d sforzo ed u mggore effez-x u mggore osto utro mplemetto. I geerle, l sego d uesto effetto è mguo ell lettertur perhé dpede d dvers fttor, ul 38 l struttur temporle tmg delle deso, prtolre se l selt del osto utro d mplemetre e del lvello d sforzo d rhedere l mger è smulte goo smulteo oppure preede le selte d produzoe o d prezzo sul merto de e goo due std; l tur dell oorrez tr le mprese, prtolre se le mprese ompetoo u otesto d sosttut strteg elle uttà, ome Courot o d omplemet strteg e prezz, ome Bertrd; 6

17 Alessdro Grff, Il ruolo dell formzoe ell relzoe tr oorrez ed effez-x: mgutà teorhe 3 l struttur dell fuzoe d domd, prtolre se l fuzoe d domd speft el modello mpl he u pù tes oorrez determ u pù o meo oteut rduzoe dell uttà d eulro dell sgol mpres. Sull se d u rsultto e oto lettertur 39, l eefo mrgle dervte d u rduzoe del osto utro e d u mggore lvello d sforzo può ftt essere somposto due term. Il prmo terme è l eefo effetto dretto d u rduzoe del osto utro: u dmuzoe del osto mrgle determ u rsprmo su ost he è drettmete proporzole ll uttà prodott dll mpres e, pertto, mggore è l uttà prodott eulro mggore srà per l propretro l eefo e ud l etvo d durre l mger ompere u mggore sforzo. Se le deso rgurdt l osto utro d mplemetre e le selte d produzoe o d prezzo sul merto de e fossero prese smultemete, llor l solo eefo dretto determeree l selt del lvello ottmle d sforzo d rhedere l mger. L us totltà de modell teor preset lettertur, tuttv, ssume he l osto d mplemetre e lo sforzo d rhedere s determto prm he l ompetzoe sul merto de e luogo. Quest struttur due std, propro perhé le uote d merto delle mprese dpedoo dl loro osto mrgle, forse l propretro l etvo d gre strtegmete l fe d spostre l propr fuzoe d rezoe el seodo stdo del goo: esste pertto he u eefo dretto o strtego d u rduzoe de ost. Se le mprese ompetoo u otesto d sosttut strteg Courot, llor esste u ulterore eefo strtego rdurre ost. Per otro, se le mprese ompetoo u otesto d omplemet strteg Bertrd, llor esste u eefo strtego d umetre ost 40. Al fe d stlre ome u pù tes oorrez sul merto de e fluez l eefo per l propretro d durre l mger ompere u mggore lvello d sforzo e, ud, ule sego l vlue of ost reduto effet, uello he teress reltà o soo tto l sego e l dmesoe del eefo dretto e d uello strtego dervt d u rduzoe de ost, uto puttosto ome vro tl eef seguto d u mggore oorrez tr le mprese. Per uto oere l eefo dretto, esso dmuse modo uvoo ll umetre del grdo d oorrez presete sul merto de e, pohé u pù tes oorrez geerlmete rdue l uttà prodott eulro dlle sgole mprese. U mggore oorrez h duue u effetto egtvo sul eefo dretto per l propretro d durre l mger ompere u mggore lvello d sforzo: l lvello d sforzo rhesto l mger dmuse ll umetre dell oorrez. Per uto oere l eefo strtego, esso tutvmete o vr modo uvoo l vrre dell testà dell oorrez fr le mprese: è ullo u stuzoe d moopolo, è postvo se sul merto opero lmeo due mprese, m tede progressvmete dmure ll umetre del umero d mprese opert sul merto fo d ullrs ompletmete u stuzoe d oorrez perfett. I u otesto d sosttut strteg Courot, pertto, oltre u erto grdo d oorrez presete sul merto de e, he l eefo strtego per l propretro d durre l mger d mpegrs mggormete dmurà ll umetre dell oorrez. 7

18 Lu Ppers. 97, demre 006 I mert poo oetrt, duue, u pù tes oorrez rdue l eefo dervte d u rduzoe de ost ed due l propretro rhedere l mger u more lvello d sforzo: l vlue of ost reduto effet h sego egtvo ed u mggore oorrez può determre u mggore effez mgerle ed u mggore effez-x Per otro, mert suffetemete oetrt duopolo l mggore eefo strtego può domre l more eefo dretto e ud l oorrez può durre l propretro rhedere l mger u lvello ottmo d sforzo mggore: l vlue of ost reduto effet h sego postvo ed u mggore oorrez può determre u more effez mgerle ed u more effez-x I u otesto d omplemet strteg Bertrd, oltre u erto grdo d oorrez sul merto de e, l more eefo strtego d resere ost tede pù he ompesre l more eefo dretto rdurl, osì he l lvello d sforzo rhesto l mger umet ed l osto utro mplemetto dmuse ll umetre dell oorrez. 4 L oorrez sul merto de e fluez duue modo o uvoo l eefo per l propretro dervte d u mggore mpego d prte del mger e, d oseguez, l su selt del lvello ottmo d sforzo: l vlue of ost reduto effet prodotto dll oorrez h u dmeto o mootoo. I reltà, uest effetto dretto dell oorrez sul prolem d gez è ll orge degl mgu e otrddtor rsultt he l rer teor h for otteuto ell lzzre l relzoe esstete tr oorrez sul merto de e ed effez-x. A frote d u effez he derv d u prolem formtvo, l mggorz de otrut teor preset lettertur, ftt, ssume prdosslmete potes tl d mpedre ll oorrez d esertre l suo fodmetle effetto formtvo. I uesto modo l vlue of ost reduto effet tede d essere domte e determ l relzoe o mooto tr oorrez ed effez mgerle f u evdezt dll teor U reve rsseg de prpl otrut teor: lmt e le mgutà dell teor. Nel tettvo d dmostrre formlmete he l oorrez sul merto de e h effett postv sugl etv ter ll effez de mger ed è ud grdo d umetre l loro mpego e d rdurre l effez-x, l rer teor è orrettmete prtt dll osservzoe he, frote d u effez he derv d u prolem formtvo, l oorrez geer formzoe ggutv o dspole u dustr moopolst. Holmstrom 98, Neluff e Stgltz 983 e Mookheree 984 lzzo l effetto he l utlzzo dell oorrez ule metro d vlutzoe produe sugl etv ter ll effez de mger. Quest lvor suggersoo he se gl shok o osservl he fluezo le strutture d osto delle sgole mprese soo tr loro orrelt, llor u umeto del umero delle mprese opert sul merto geer u formzoe ggutv he può essere utlzzt per mtgre l prolem formtvo d zzrdo morle he rtterzz l rpporto d gez tero ll mpres. L presez d u mggor 8

19 Alessdro Grff, Il ruolo dell formzoe ell relzoe tr oorrez ed effez-x: mgutà teorhe umero d mprese sul merto permette ftt l propretro d u mpres d osservre u mggor umero d performe relzzte d ltre mprese e, ud, gl offre mggor opportutà d ofroto per vlutre l performe relzzt dl propro mger. Al resere del umero delle mprese opert sul merto, gl shem esplt d etvo st su u vlutzoe omprtv delle performe dverro pertto pù pres e rfforzero gl etv ll effez de mger. Se u umeto del umero d mprese preset sul merto orrspode d u umeto dell oorrez sul merto de e, uesto mpl he u mggore oorrez, geerdo mggore formzoe, dmuse l vtggo formtvo de mger ed l loro mrge d dsrezoltà, rese l loro lvello d sforzo e, ud, rdue l grdo d effez-x delle mprese. I tutt uest stud, dove l struttur d merto o è modellt modo esplto, l utlzzo dell oorrez ule metro d vlutzoe rhede he l otrtto slrle del mger dped drettmete dlle prestzo delle mprese rvl o dll performe med del settore, le ul, tuttv, possoo o essere osservl e/o verfl d prte del propretro d u mpres perhé, d esempo, le mprese soo pole ompge he o redoo pul propr l, l omposzoe dell dustr o è e deft, oppure esstoo vol legl ll dffusoe d tl formzo stlte dll ormtv ttrust, e osì v. Per evtre ueste rthe, Hrt 983 h svluppto u modello d formzoe sost el ule le performe delle mprese oorret ed l prezzo d merto o soo dspol per l propretro d u mpres, l ule può osservre ex post solo l prestzoe l proftto dell propr mpres 4. Egl suppoe he u merto perfettmete oorrezle opero due tp d mprese: mpredtorl, trdzol mprese eolsshe gudte dl propretro, e mgerl, gestte d u mger e rtterzzte d u prolem d gez d formzoe smmetr. S potzz, ftt, he propretr o posso osservre l lvello d sforzo del loro mger, m so grdo d osservre l rsultto d uesto sforzo, oss l proftto dell mpres, l ule dpede he d u vrle letor he può essere terprett ome uo shok d osto. Questo shok d osto o è osservle dl propretro dell mpres, metre dvee oto l mger prm d seglere l propro lvello d sforzo, m dopo vere ettto l otrtto slrle lo shem ottmo d etvo moetro dretto he l propretro gl h offerto e he dpede soltto dll su prestzoe. I mger soo, reltà, ftmete vvers l rsho e ud gl shem slrl d etvo soo mmmete eff el rdurre l eglgez del mger. Sotto ueste odzo egl dmostr he l oorrez sul merto de e è grdo d rdurre l effez mgerle. L de è semple. Se le odzo d osto delle mprese soo orrelte, llor l presez d mprese mpredtorl rdue l possltà per mger d trrre vtggo d perod uo udo l osto mrgle è sso per dulgere ll eglgez. Qudo vvee uo shok postvo d osto ed ost mrgl d tutte le mprese s rduoo, llor le mprese mpredtorl espdoo l produzoe, l offert d prodotto umet ed l prezzo d merto s rdue. I proftt delle mprese mgerl s rduoo e uesto olg mger d mpegrs mggormete per mteere vrto l lvello d proftto stlto dl otrtto slrle. 43 9

20 Lu Ppers. 97, demre 006 Ne osegue he mggore è l uot d mprese mpredtorl preset sul merto, mggore srà l produzoe del settore se s h uo shok d osto postvo, more srà l prezzo d eulro d merto e more srà llor per mger l possltà d dulgere ll eglgez. Se u umeto dell uot d mprese mpredtorl rppreset u umeto dell oorrez sul merto de e, possmo llor ffermre he u mggore oorrez rese l effez mgerle. I term pù forml, se gl shok o osservl d osto soo orrelt fr le mpresse, llor l oorrez sul merto de e rede le performe delle dverse mprese e, ud, omportmet de mger terdpedet ttrverso l prezzo d merto. Ess, pertto, gse ome u sort d shem d etvo mplto he dspl mger perhé, determdo l proftto delle mprese ttrverso l prezzo d eulro, è grdo d rdurre l mrge d dsrezoltà de mger e, ud, l eefo he ess ottegoo omportdos modo eglgete, oss l osto d gez: mger vro u mggore etvo d mpegrs e l effez-x dmurà. Il rsultto otteuto d Hrt, tuttv, o è rousto perhé dpede dlle prefereze de mger, oss dlle potes reltve ll loro fuzoe d utltà. Shrfste 988 dmostr, ftt, he se mger regsoo suffetemete gl etv moetr, oss o soo ftmete vvers l rsho ome el modello d Hrt, llor u mggore oorrez umet l eglgez de mger. A uesto rgurdo è mportte evdezre ome Hrt er perfettmete ospevole del ftto he l potes d ft vversoe l rsho de mger fosse rrelst. Egl, tuttv, er teressto determre o tto l form d uo shem ottmo d etvo moetro dretto per mger, uto puttosto l fluez dell oorrez sull effez mgerle. Pertto, lzzre u stuzoe estrem, ell ule gl etv moetr ero, d ftto, eff el otrollre mger, gl permettev d solre l possle zoe dell oorrez ule mesmo d etvo mplto. Er per lu evdete he se le prefereze de mger fossero stte meo estreme, llor gl shem slrl d etvo sreero dvett pù eff el rdurre l eglgez de mger, metre l oorrez sree dvett meo mportte ule shem d etvo mplto 44. Le mgutà del rsultto otteuto d Hrt ho dotto l rer teor segure uove strde, d ftto rudo deftvmete ll utlzzo dell oorrez ule metro d vlutzoe per dmostrre formlmete l esstez d u uvo relzoe postv tr oorrez ed effez mgerle. I suessv otrut teor, pertto, s soo strtt dl fodmetle effetto formtvo he l oorrez sul merto de e è grdo d esertre sul prolem d gez tero ll mpres. Alu stud teor ho erto d svluppre u uov rgometzoe sostego dell esstez d u relzoe postv tr oorrez ed effez-x, rprededo l tuzoe d Hrt he l oorrez poss gre ule mplto mesmo d dspl per mger uto rede le mprese terdpedet. Quest rgometzoe s s sull osderzoe he u mggore oorrez sul merto de e geerlmete rdue proftt delle mprese e l rede ud pù sesl l omportmeto de mger. Se l oorrez sul merto de e rede proftt mggormete dpedet dll mpego de mger, llor l propretro potrà vere u mggore eefo e ud u mggore etvo ell durre l mger ompere uo sforzo elevto ed l 0