05/12/ :30 POLITICA

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1 CLIENTE AMBROSETTI ASSET MANAGEMENT SIM TESTATA MilanoFinanza.it DATA 5 dicembre /12/ :30 POLITICA Ambrosetti AM: governo temporaneo è soluzione migliore Per Alessandro Allegri, amministratore delegato di Ambrosetti Asset Management Sim, una priorità del nuovo esecutivo dovrà essere la questione bancaria che deve essere risolta a breve Nella giornata del dopo-referendum, che ha visto chiudersi in anticipo l'avventura del governo Renzi, i mercati finanziari stanno reagendo in maniera composta. Sembra quasi che a livello internazionale sia scemato l'interesse nei confronti del risultato referendario. Il mercato azionario italiano risulta essere il maggiormente volatile in Europa. Dopo un'apertura in forte ribasso, nel corso della mattinata il Ftse Mib è riuscito a recuperare tutte le perdite, mentre gli altri indici europei si mantengono ben impostati in territorio positivo. Attualmente le ripercussioni più serie sembrano restare nel campo di competenza originale della politica. Questa l'analisi di Alessandro Allegri, amministratore delegato di Ambrosetti Asset Management Sim, secondo cui i mercati sembrerebbero rassicurati di

2 aver allontanato un rischio crisi che poteva essere pesante. Sicuramente un esecutivo temporaneo, che abbia lo scopo di chiudere alcune riforme importanti e consegnare il Paese a un campo elettorale meno nervoso di quello attuale, possibilmente non prima della fine del prossimo anno, sarebbe la soluzione migliore agli occhi degli investitori. "Una priorità del nuovo esecutivo dovrà essere la questione bancaria che deve essere risolta a breve. Anche nella giornata odierna il settore risulta essere il più penalizzato. La maggior concentrazione di rischio nelle prossime sedute continuerà senz'altro sulle tematiche degli istituti di credito: se pensiamo al caso-limite del Monte dei Paschi, ora viene a mancare un appoggio del governo che rappresentava una opzione percorribile, per quanto di efficacia da verificare", ha commentato l'esperto. "Sicuramente a prezzi così stracciati il settore delle banche potrebbe diventare una opportunità di investimento in ottica di medio-lungo periodo ma", ha proseguito, "come in tutti questi casi, significa accollarsi rischi molto alti nel breve termine, non idonei alla totalità degli investitori. Sul fronte obbligazionario non si osservano situazioni di stress. Lo spread rimane in area 170, valore raggiunto in seguito alle elezioni americane di Novembre, appena 10bp in più rispetto alla chiusura di venerdì. "Su questo fronte gli investitori sembrano continuare a fare affidamento sulla politica accomodamente della Bce, che in questo contesto molto probabilmente si protrarrà oltre Marzo 2017, e sul whatever it takes pronunciato da Mario Draghi in una situazione di mercato molto più instabile di quella attuale", ha concluso Allegri.

3 CLIENTE AMBROSETTI ASSET MANAGEMENT SIM TESTATA Finanzareport.it DATA 6 dicembre 2016 Le banche italiane restano sotto la lente dopo la bocciatura delle riforme costituzionali che ha aperto una crisi di governo. I mercati hanno reagito bene alle notizie provenienti dal fronte politico italiano, guardando piuttosto alla riunione della Bce di giovedì in cui dovrebbe essere prorogato il programma di acquisto titoli da 80 miliardi mensili. Ma i problemi del comparto bancario (ieri -2,2% a Piazza Affari contro il -0,2% dell'indice principale) restano sul tappeto. Osservata speciale sempre Mps, che avanza con fatica nel suo piano di salvataggio. Lo spread ha invece tenuto grazie alle aspettative di sostegno da parte della Bce. Intanto a Tokyo il Nikkei chiude oggi in rialzo dello 0,47% a punti.

4 Sul fronte dei cambi l'euro/dollaro segna quota 1,0737 (-0,2)%. Il petrolio vede il Brent a 54,61 dollari (-0,6%) e il Wti a 51,40 dollari al barile (-0,75%). Ieri sera a Wall Street il Dow Jones ha chiuso in guadagno dello 0,24% a punti (nuovo record), S&P ,58% a 2204 punti, Nasdaq +1,01% a quota A Piazza Affari Occhi puntati su Mps a metà del guado di un complesso piano di ricapitalizzazione. Ieri al termine di un incontro che si è svolto nella sede di Mediobanca, le banche del consorzio di garanzia hanno deciso di far slittare di qualche giorno la decisione sul se e il quando far partire l'aumento di capitale. Mps ha confermato nella notte che le adesioni alla conversione di bond subordinati in azioni ordinarie hanno superato quota 1 miliardo di euro raggiungendo quota 1,028 miliardi di euro, nella parte bassa della forchetta tra 1 e 1,5 miliardi. Inoltre Unicredit riunirà oggi un cda straordinario a una settimana dalla presentazione del piano (il prossimo 13 dicembre). In sospeso anche Bpm e Banco Popolare, peggiori ieri del listino con cali superiori al 7%: i due istituti daranno vita da gennaio al terzo polo bancario italiano e nelle scorse settimane avevano smentito seccamente le voci su maxi accantonamenti a copertura dei crediti deteriorati. "Una priorità del nuovo esecutivo dovrà essere la questione bancaria che deve essere risolta a breve", scrive in una nota Alessandro Allegri, amministratore delegato di Ambrosetti Asset Management Sim. "La maggior concentrazione di rischio nelle prossime sedute continuerà senz'altro sulle tematiche degli istituti di credito: se pensiamo al caso limite del Monte dei Paschi, ora viene a mancare un appoggio del governo che rappresentava una opzione percorribile, per quanto di efficacia da verificare. Sicuramente a prezzi così stracciati il settore delle banche potrebbe diventare una opportunità di investimento in ottica di medio-lungo periodo ma, come in tutti questi casi, significa accollarsi rischi molto alti nel breve termine, non idonei alla totalità degli investitori".

5 Sul fronte macroeconomico gli ordini all'industria tedeschi a ottobre sono cresciuti del 4,9%, molto al di sopra delle attese per +0,6%, mentre su anno sono calati dello 0,1%. Il dato di settembre è stato rivisto al rialzo da -0,6% a -0,3% Fra gli altri dati spicca negli Usa la bilancia commerciale a ottobre.

6 CLIENTE AMBROSETTI ASSET MANAGEMENT SIM TESTATA Soldiweb.it DATA 6 dicembre 2016

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8 CLIENTE AMBROSETTI ASSET MANAGEMENT SIM TESTATA Catanialivenews.com DATA 5 dicembre 2016 Piazza Affari in forte calo in apertura dopo la vittoria del No al Referendum costituzionale e l'annuncio delle dimissioni del premier Matteo Renzi: Ftse Mib -1,71% a punti; All Share - 1,81%. Il differenziale fra Btp italiani e omologhi Bund tedeschi dopo aver aperto a 160,80 punti, è salito rapidamente a 173,80 punti. Il Ftse Mib, in questo momento, sta segnando una progressione dello 0,13% in un contesto generale che vede tutte le borse europee rafforzare il segno positivo. Tokyo termina in rosso dello 0,82% a ,99 punti. Vendite che hanno interessato anche UniCredit, -4,65% a 1,98 euro, nonostante il management abbia mostrato la ferma volontà di procedere con il piano di dismissioni strategiche, ufficializzando proprio questa mattina l'avvio di negoziati esclusivi con la francese Amundi per la cessione di Pioneer. Entrano quindi in negoziazione con un calo rispettivamente del 3,44% e del 5,18%. I titoli bancari restano sotto i riflettori ma lo scenario intorno non dovrebbe cambiare se non per un'aumentata volatilità. Secondo Alessandro Allegri, amministratore delegato di Ambrosetti AM, società di intermediazione mobiliare, intervistato da Repubblica, alla domanda se il 'no' delle urne possa scombussolare gli equilibri dei mercati finanziari, ha risposto: 'Dalle prime battute, i mercati stanno reagendo in maniera composta. Si attende ora l'appuntamento di giovedì 8 dicembre della Bce che si riunisce per decidere anche circa l'estensione del programma di acquisto di asset oltre il mese di marzo.