Il Bollettino economico-finanziario

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1 Il Bollettino economico-finanziario Settimana ottobre 2013 Numero 27 Il punto in breve Alla fine è arrivato l accordo tra Repubblicani e Democratici che scongiura il default degli Stati Uniti e segna la riapertura di tutte le agenzie governative. Purtroppo si tratta di un accordo temporaneo, che di fatto non segna la fine dello scontro politico, ma rimanda il problema all anno prossimo. Infatti, l intesa consente il finanziamento delle agenzie governative fino a metà gennaio, mentre l'innalzamento del debito sino al 7 febbraio. La notizia ha tuttavia messo le ali a Wall Street e sorretto le Borse di tutto il mondo (MSCI WORLD +2,63%). L indice Dax di Francoforte ha toccato il suo massimo storico ed anche Piazza Affari ha chiuso in forte rialzo nonostante Moody s abbia confermato l outlook negativo sul settore dei bancari. La stagione delle trimestrali USA fornisce delle indicazioni contrastanti, con buoni risultati sul fronte dei profitti, ma meno su quello dei ricavi. È ancora presto per avere un quadro completo. I tempi per l'introduzione del Tapering sembrano allungarsi, almeno stando alle indagini tra gli analisti (che se lo aspettano per marzo 2014): questo contribuisce ad abbassare i redimenti obbligazionari Rendimento Asset class da inizio anno ETF (%, in euro) 26,3 11,2 2,6 0,6 0,0 0,4 15,7 (ad alto rendimento e basso rating) e Investment Grade dei Paesi Emergenti hanno registrato la performance migliore della settimana. Tra le valute, il dollaro USA ha perso terreno contro tutte le maggiori divise, portandosi a 1,354 nei confronti dell'euro. Al contrario, continua la corsa delle valute emergenti e del dollaro australiano. I dati macro sono stati buoni in Europa, deludenti in USA I dati economici macro sono stati piuttosto deludenti in USA ma buoni in Europa (ottimi dati sulla produzione industriale della zona euro e migliorano le aspettative sull'economia tedesca). Nel complesso, c è stato un calo generalizzato dei rendimenti delle obbligazioni governative e di quelle corporate. In particolare, il calo di rendimenti dei titoli di Stato si è concentrato soprattutto sulle scadenze brevi e sui quei Paesi più rischiosi, come i periferici della zona euro oppure gli Emergenti. Tra le obbligazioni corporate, il segmento high yield Indici Ultimo valore Variazione FTSE MIB ,06% Eurostoxx 300 2,05% Stoxx ,20% S&P ,15% Volatilità (Vdax) 15 16,67% BTP (10 anni, %) 4,28 11,40 Bund (10 anni, %) 1,86 3,30 Spread Bund BTP 2,42 8,10 Euro vs dollaro 1,354 1,06% Oro (oncia, $) ,39% Petrolio (Brent,$) 102 1,04% Chiusura mercati venerdì ore 18:00 1

2 Il rating per Paese Il grafico indica il rating assegnato dall agenzia Standard & Poor's al debito a lungo termine di ciascun Paese. A ciascun livello di rating è stato associato un indicatore numerico, il Rank, cha va da -11 (per il livello più basso di merito creditizio, cioè il default ) a +10 (per il livello più elevato di merito creditizio, cioè AAA). Elaborazioni Advise Only. Il rating di Stadard & Poor s per Paese Il Rating di Standard & Poor s è all interno del sito Advise Only, nella sezione Mappamondo Finanziario. 2

3 I migliori portafogli della Community nella settimana I meno rischiosi Nome Proprietario Perf. (1 Men.) Rischio Obiettivo 2013 Advise Only 0,06% 0 Balanced 4 MarketMind Research 0,04% 0 algoritmic weekl Massimiliano Simionato 2,12% 0 Materie prime Christian Gervasi 0,01% 0 Capitale100 Grillo Parlante 0,2% 0 Migliori performance del mese Nome Proprietario Perf. (1 Men.) Rischio Italy01 fausto romano 21,07% 97 listabest fuso fuso 18,34% 60 ETF F G 17,62% 92 cecilia valter ceccato 17,45% 75 MPITA Mario Patacconi 16,52% 51 Miglior sharpe ratio Nome Proprietario Sharpe Ratio Rischio Orgoglio terrone Niccolò Pasca di Magliano 3,12 33 valore italia ARMANDO CORRADI 3,09 35 apache paolo checchi 2,94 35 Luigi Orlando Luca Santillo 2,79 45 Re di denari Luca Spoldi 2,77 40 Tutte le classifiche dei Portafogli degli utenti sono aggiornate quotidianamente e pubblicate all interno del sito Advise Only nell apposita sezione I migliori portafogli. 3

4 Il portafoglio sotto la lente Mosca High DIV è un portafoglio realizzato e condiviso dall utente La mosca impertinente. Si tratta di un portafoglio azionario che si concentra sul tema delle azioni ad alto dividendo. Molti pensano che in questa fase di mercato sia un tema troppo difensivo, ma il punto è che le società in grado di pagare ottimi dividendi sono spesso società solide anche da altri punti di vista: quando investi, meglio appoggiare i piedi sul solido. Tutti i portafogli condivisi su Advise Only sono a vostra disposizione. Ogni giorno il sistema calcola performance, rischio e liquidità. È possibile copiare l idea di investimento, seguirla e farla propria. Il tutto gratuitamente. 4

5 Agenda della settimana Indicatori economici della settimana (21 25 ottobre) Data Ora Paese Indicatore Periodo di Aspett. Valore Precedente riferim. Lun GIAPPONE Indicatore avanzato Agosto - 106, ITALIA Ordinativi industriali (a/a) Agosto - -2,20% USA Vendite di case esistenti Settembre 5.30M 5.48M - USA Produzione industriale (m/m) Settembre 0,40% 0,40% - USA Vendite al dettaglio (m/m) Settembre 0,00% 0,20% - USA Ordinativi industriali (m/m) Agosto 0,30% -2,40% - USA Nuovi cantieri Settembre 910K 891K Mar CINA Indice avanzato del Conference Settembre - - Board of China USA Tasso di disoccupazione Settembre 7,30% 7,30% USA Variazione del numero di Settembre 180K 169K lavoratori (settore privato) Mer CINA Indicatore di fiducia MNI Ottobre FRANCIA Indice di fiducia Ottobre USA Richieste di mutui (MBA) 18 Ottobre - 0,30% EUROZONA Indice di fiducia dei consumatori Ottobre -14,5-14,9 Gio CINA Indice PMI di HSBC/Markit Ottobre 50,3 51,2 Flash Mfg 9.00 FRANCIA Indice PMI del settore Ottobre 50,2 49,8 manifatturiero 9.00 SPAGNA Tasso di disoccupazione III 26,10% 26,26% trimestre 9.30 GERMANIA Indice PMI del settore Ottobre 51,5 51,1 manifatturiero EUROZONA Indice PMI composito Ottobre 52,4 52, ITALIA Indice di fiducia dei consumatori Ottobre 101,1 101, BRASILE Tasso di disoccupazione Settembre 5,40% 5,30% USA Richieste di sussidi di 18 Ottobre - 358K disoccupazione USA Vendita di case di nuova Settembre 425K 421K costruzione Ven GIAPPONE Indice dei prezzi al consumo, Ottobre 0,30% 0,20% esclusi i beni deperibili (a/a) GERMANIA Indice IFO sullo stato Ottobre ,7 dell economia ITALIA Vendite al dettaglio (a/a) Agosto - -0,90% UK Pil (trimestrale) III 0,80% 0,70% trimestre USA Ordinativi di beni durevoli Settembre 1,70% 0,10% USA Indice di fiducia dell Università del Michigan Ottobre 75 75,2 5

6 Eventi politici da seguire Data Ora Paese Evento Lun GIAPPONE Discorso del Governatore della Bank of Japan (BoJ) Kuroda a Tokyo - LUSSEMBURGO Incontro dei Ministri degli Esteri Europei - EUROZONA Conferenza congiunta della Banca centrale francese e della Bce Mar LUSSEMBURGO Incontro dei Primi Ministri Europei - BELGIO Incontro dei Ministri della Difesa dei paesi NATO a Bruxelles Mer ITALIA Audizione di Silvio Berlusconi per corruzione di senatori a Roma UK Diffusione delle minute delle riunioni del comitato di politica monetaria della Bank of England (BoE) Gio GIAPPONE Diffusione del report economico mensile da parte del Cabinet Office Emissioni governative importanti Data Ora Paese Emissioni Governative Mer GERMANIA Vendita di obbligazioni a lungo termine con scadenza 2044 per 2 miliardi 6