(22-lug-2015) Vediamo la consueta Analisi legata al mercato delle Opzioni, che serve soprattutto per comprendere meglio cosa pensano i grossi Operatori in Opzioni sui Sottostanti per i prossimi giorni e per individuare potenziali livelli di Supporto/Resistenza considerati di rilievo dagli Opzionisiti. I livelli indicati nel Report possono essere utili per il Trading con le Opzioni poiché ci indicano gli Strike dove le mani forti si sono posizionate (e la cosa va valutata dal punto di vista dei venditori che sono operatori iper specializzati e che rischiano di più nel caso in cui si sbaglino) ma molto utile sono anche per il Trading con i Futures, poiché ci indica potenziali livelli di ingresso, di stoploss e take profit. Per alcuni dettagli sul Calcolo e l Interpretazione di massimo del Report vi rimano a Fondo Pagina. Commento Generale: sulla base dei calcoli svolti, malgrado il deciso rialzo dei prezzi rispetto, non si intravvedono dei riposizionamenti rialzisti molto forti da parte degli Opzionisti- diciamo che il Sentiment si è consolidato verso un debole rialzo. I calcoli sono stati effettuati con i dati di oggi 22 luglio - ore 12:25 circa. Ricordo che il sottostante delle Opzioni è l Indice e non il Future ed i prezzi tra i due possono variare sensibilmente soprattutto in periodo per i Dividendi. Iniziamo con l Indice Eurostoxx che, al momento di calcolo, valeva circa 3646 (indicato dalla freccia in figura): Le distanze fra gli strike sono di 25 punti. Estoxx 2900 2950 3000 3050 3100 3150 3200 3250 3300 3350 3400 3450 3500 3550 3600 3650 3700 3750 3800 3850 3900 3950 3500-3450 debole 3700 forte 3400-3300 forte 3750 media 3200-3100 media/forte 3800 molto forte 3000 forte 3825-3850 media/forte eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 1
3900 molto forte Livelli di indifferenza: tra 3400 e 3800. Particolari variazioni di Strike rispetto alla precedente rilevazione: : diminuzione su Strike 3300-3400-3500-3600 : aumento su strike 3850 e soprattutto 3900. Rapporto / del grafico: 1,06 in equilibrio con la precedente rilevazione ed intorno alla media. L interpretazione generale è che i Supporti siano forti a 3400, ma stanno salendo- le Resistenze sono molto forti da 3700, ma meglio porle a 3800. Il segnale è nel complesso leggermente Rialzista. Passiamo all Indice Dax che, al momento di calcolo, valeva circa 11566 (indicato dalla freccia in figura): Le distanze fra gli strike sono di 50 punti. DAX 10000 10050 10100 10150 10200 10250 10300 10350 10400 10450 10500 10550 10600 10650 10700 10750 10800 10850 10900 10950 11000 11050 11100 11150 11200 11250 11300 11350 11400 11450 11500 11550 11600 11650 11700 11750 11800 11850 11900 11950 12000 12050 12100 12150 12200 12250 12300 11400 media/forte 11800 media sino a 11050 debole/nulla 11900 media/forte 11000 molto forte 12000 molto forte 10900-10800 media 12150 media/forte 10700-10600 debole 12200 molto forte 10500-10400 forte 12300 forte 10000 molto forte Livelli di indifferenza: tra 11000 e 12000 Particolari variazioni di Strike rispetto alla precedente rilevazione: : aumento su strike 11000-11400- 11500 : diminuzione su strike 11600- aumento su strike 11900-12000-12200. Rapporto / del grafico: 0,83 in equilibrio con l ultima rilevazione e ben sotto alla media. L interpretazione generale è che i Supporti siano forti da 11000, ma stanno salendo- le Resistenze vanno poste a 12000. Il segnale è nel complesso leggermente Rialzista. eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 2
Passiamo all Indice FtseMib (non il Fib) che, al momento di calcolo, valeva circa 23724 (indicato dalla freccia in figura): FtseMib 16000 17000 18000 19000 20000 21000 22000 23000 24000 25000 26000 27000 28000 Le distanze fra gli strike sono di 500 punti. 22000 media 24000-24500 media 21500 debole 25000 molto forte 21000 media sopra 25000 debole/nulla 20000 forte 19500 media/forte Livelli di indifferenza: tra 20000 (alzabili almeno a 21000) e 25000. Particolari variazioni come Strike rispetto alla precedente rilevazione: : aumento su strike 22000-23000 : aumento su strike 25000. Rapporto / del grafico: 1,09 in leggera aumento rispetto all ultima rilevazione ed intorno sotto alla media. L interpretazione generale è che i Supporti si stiano portando verso 22000- le Resistenze sono molto forti a 25000. Il segnale è in generale Neutrale/leggermente Rialzista. Passiamo all Indice S&P500 il cui valore al momento di calcolo (mi riferisco al future minis&p500) era di circa 2106 (indicato dalla freccia in figura): eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 3
S&P500 1800 1850 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100 2110 2120 2130 2140 2150 2160 2170 2180 2190 Le distanze fra gli strike sono di 5 punti (agli estremi del grafico sono di 25 punti). 2200 2250 2300 2350 2400 sino a 2055 debole sino a 2120 debole 2050-2025 media/forte 2125-2150 media/forte 2000 forte 2170 media 1975 media 2150 media/forte 1950 molto forte 2175 forte 1925 media/forte 2190 media 1900 molto forte 2200 forte Livelli di indifferenza: tra 2000 (ma si possono alzare a 2050) e 2150 (alzabili sino a 2175). Particolari variazioni come Strike rispetto alla precedente settimana: : aumento su strike 2000-2025-2050 : diminuzione su strike 2125 e 2150- aumento su strike 2175-2200. Rapporto / del grafico: 1,60 in calo rispetto all ultima rilevazione, ma sopra alla media. L interpretazione generale è che i Supporti si stiano alzando verso 2025/2050- le Resistenze sono forti da 2150. Il segnale è nel complesso Neutrale/leggermente Rialzista. A livello di Trading in Opzioni In generale gli Opzionisti pensano che possano tenere per la scadenza prossima i seguenti Supporti e Resistenze (segnalo solo quelli che in base ai calcoli sembrano più solidi e possono essere leggermente differenti rispetto a quanto scritto più sopra): MERCATO Supporto Resistenza Eurostoxx 3400 3800 Dax 11000 12000 FtseMib 21000 25000 S&P500 2025 2150 eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 4
Sotto questi livelli di Supporto si potrebbero vendere (meglio Vertical Credit Spread che è meno rischioso) mentre per operazioni direzionali (soprattutto Vertical Debit Spread) è meglio non andare molto sotto tali strike. Sopra questi livelli di Resistenza si potrebbero Vendere (o Vertical Credit Spread per rischiare meno) mentre per operazioni direzionali (soprattutto Vertical Debit Spread) è meglio non andare molto sopra tali strike. La scadenza è ovviamente la più vicina per le strategie di vendita. Per le strategie in acquisto si può andare anche sulla scadenza successiva soprattutto se mancano meno di 2-3 settimane alla scadenza più prossima, questo al fine di evitare il rapido decadimento temporale del prezzo delle Opzioni. In questo modo si opererebbe secondo quello che (per ora) hanno stabilito i professionisti delle Opzioni. Ricordo che i professionisti aggiustano eventualmente le posizioni in base alle dinamiche del mercato e per questo aggiorno settimanalmente questo report. Vediamo l interpretazione di massima del report: Il Calcolo è basato principalmente sull Open Interest sui vari Strike delle Opzioni sulla scadenza più vicina e quelle immediatamente successive ed è basato formule da me ideate. Questo calcolo tiene anche conto della dinamica dei valori dell Open Interest ed ha valenza soprattutto fino a venerdì. I calcoli hanno minor valenza per il Bund e per il cambio Eur/Usd- per questo da parecchi mesi li ho tolti dal report. Livelli di Supporto più rilevanti: dove ci sono maggiori eccessi di rispetto alle (con indicata l Intensità). Livelli di Resistenza più rilevanti: dove ci sono maggiori eccessi di rispetto alle (e relativa Intensità). Livelli di indifferenza: range intorno ai valori attuali del Sottostante entro cui non ci sono forti livelli di Supporto/Resistenza. Particolari variazioni di Strike rispetto alla precedente settimana: aumento/diminuzione significativi di e che indicano nuovi potenziali livelli di Supporto/Resistenza. Rapporto / del grafico: un livello elevato (ovvero ben sopra 1) indica maggiori timori di ribassi un livello basso (ovvero ben sotto 1) indica minori timori di ribassi ed anche maggior fiducia in potenziali rialzi- ma la lettura non è sempre così semplice e lineare. eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 5