Morning Call 3 FEBBRAIO 2017 Sotto i riflettori Rendimento del benchmark a 10 anni francese: andamento I temi del giorno Macro: oggi il dato dei nuovi occupati Usa Banche centrali: la banca cinese alza a sorpresa di 10bp il tasso repo a sette giorni, la BoE lascia i tassi invariati Tassi: in calo lo spread Btp/Bund a 180bp, rendimento del benchmark francese a 10 anni sopra l 1,0% L analisi dei mercati Il focus della giornata odierna è rappresentato dal dato dei nuovi occupati Usa di gennaio alla luce del dato superiore alle attese di mercoledì dell indagine Adp che ha registrato +246mila nuovi posti di lavoro contro attese di +168mila. L occupazione è un dato chiave per le decisioni della Fed e di conseguenza sul percorso del rialzo dei tassi dei fed fund. Questa mattina a sorpresa la banca centrale cinese ha alzato i tassi a breve termine (il tasso sulle repo a sette giorni è stato alzato di 10bp al 2,35%) sulle indicazioni di una crescita economica che si sta stabilizzando. Nell Area euro i rendimenti sono in lieve calo con il Bund a 10 anni che scende allo 0,45% ed il Btp al 2,25%. Resta sui massimi dall ottobre 2015 il rendimento del titolo di Stato francese a 10 anni che scambia sopra l 1,0%. Ieri la Banca d Inghilterra ha lasciato invariati i tassi e l ammontare del qe. L azionario è stabile, sui mercati valutari il cross Eur/Usd scende a 1,0750 punti. Market movers Europa: oggi i Pmi dei servizi nei Paesi europei ed i prezzi al consumo italiani. Stati Uniti: oggi i dati del mercato del lavoro, l Ism composto non manifatturiero e gli ordini di fabbrica. Mercati Finanziari Tassi Rendimenti in lieve calo nell Area euro con il Bund a 10 anni che scende allo 0,45% Restano le pressioni sui titoli di stato francesi con il benchmark a 10 anni che si conferma oltre l 1,0% e lo spread contro la Germania sopra i 60bp. Bene i Btp sulle dichiarazioni del ministro Padoan secondo cui entro aprile si avrà la correzione dello 0,2% sui conti pubblici richiesta dall Unione europea. Lo spread Btp/Bund tratta a 180bp ed il Bonos/Bund scende a 121bp. Questa mattina lo Schatz tedesco tratta a -0,73%, il Bund a +0,45%; negli Stati Uniti il biennale scambia all 1,22%, il decennale tratta al 2,49%. Sul mercato interbancario all ultimo fixing la curva Euribor si collocava tra il -0,373% della scadenza ad un mese e il -0,102% di quella ad un anno. In frazionale calo i tassi 1
impliciti dei future Euribor a 3 mesi: il contratto giugno 2019 tratta al +0,01%, il future dicembre 2019 al +0,13%, il giugno 2020 scambia al +0,26%. Azionario Poche le novità sul mercato azionario che è in assestamento dopo i realizzi dei giorni scorsi ed il successivo rimbalzo tecnico. Il FtseMib si conferma sotto quota 19mila mentre a Wall Street il Dow Jones resta sotto il livello dei 20mila punti. Il Nikkei chiude l ottava con una seduta poco variata sotto i 19mila punti. L indice EuroStoxx50 ha concluso la sessione a 3.253 punti (-0,16%), il Dax a 11.628 punti (-0,27%), il FtseMib ha chiuso a 18.889 punti (+0,79%); a Wall Street l indice Dow Jones ha terminato la seduta a 19.884 punti (-0,03%), lo S&P500 a 2.280 punti (+0,06%) e il Nasdaq Composite a 5.636 punti (-0,11%). Questa mattina la Borsa di Tokio è poco variata con l indice Nikkei che chiude a 18.918 punti (+0,02%). Materie prime In assestamento le quotazioni delle materie prime, con l indice Crb che conclude la seduta a 193 punti. Stesso movimento per il prezzo del petrolio con il Wti che tratta a 54,00 dollari al barile mentre il Brent scambia a 57,00 dollari. Mercati Valutari Dollaro Il biglietto verde recupera dai minimi da metà novembre contro le principali valute commerciali in attesa dei dati di oggi sui nuovi occupati. Il cross Eur/Usd scende a 1,0750 dopo aver segnato ieri il massimo da inizio dicembre a 1,0830 punti. In lieve rialzo dai minimi anche il cross Usd/Jpy che oscilla intorno ai 113 sugli acquisti della Banca del Giappone che stamattina ha annunciato di acquistare titoli di Stato con l'obiettivo di abbassarne i rendimenti di mercato. Macroeconomia Stati Uniti Le richieste settimanali di sussidi alla disoccupazione ammontano a 246mila unità (260mila la settimana precedente); le richieste continue sono scese a 2.064mila unità dalle 2.103mila dell ottava precedente. 2
Grafici & Calendario Indice Crb delle materie prime: andamento Indice Nikkei: andamento Calendario del 3 febbraio Paese Ora Dato Periodo Consensus Precedente Italia 9:45 Pmi servizi gen. indice 52,8 52,3 Francia 9:50 Pmi servizi dato finale gen. indice 53,9 Germania 9:55 Pmi servizi dato finale gen. indice 53,2 53,2 Area euro 10:00 Pmi servizi dato finale gen. indice 53,60 53,6 Area euro 10:00 Pmi composito dato finale gen. indice 54,3 54,3 Regno Unito 10:30 Pmi servizi gen. indice 55,9 56,2 Italia 11:00 Prezzi al consumo indice nazionale gen. % m/m 0,4 Italia 11:00 Prezzi al consumo indice nazionale gen. % a/a 0,8 0,5 Italia 11:00 Prezzi al consumo indice Ue gen. % m/m -2,0 0,4 Italia 11:00 Prezzi al consumo indice Ue gen. % a/a 0,8 0,5 Area euro 11:00 Vendite al dettaglio dic. % m/m 0,3-0,4 Area euro 11:00 Vendite al dettaglio dic. % a/a 2,3 Stati Uniti 14:30 Variazione salari non agricoli gen. 1000 168,0 156,0 Stati Uniti 14:30 Variazione salari (settore privato) gen. 1000 160,0 144,0 Stati Uniti 14:30 Tasso di disoccupazione gen. % 4,7 4,7 Stati Uniti 14:30 Salario orario medio gen. % m/m 0,3 0,4 Stati Uniti 14:30 Salario orario medio gen. % a/a 2,8 2,9 Stati Uniti 14:30 Orario settimanale medio gen. 34,3 34,3 Stati Uniti 15:45 Pmi servizi dato finale gen. indice 55,1 Stati Uniti 16:00 Ism composto non manifatturiero gen. indice 57,2 Stati Uniti 16:00 Ordini di fabbrica dic. % m/m -2,4 Stati Uniti 16:00 Ordini di fabbrica senza trasporti dic. % m/m 0,1 Stati Uniti 16:00 Ordini beni durevoli dato finale dic. % m/m Stati Uniti 16:00 Ordini beni durevoli ex trasporti dato finale dic. % m/m 3
Tabelle & Glossario Tassi, materie prime e cambi Euribor Irs Valute 1 mese -0,373-0,001 1 anno -0,217 0,001 EurUsd 1,0752-0,0036 3 mesi -0,328 0,000 2 anni -0,148 0,004 EurJpy 121,7000 0,0700 6 mesi -0,244 0,000 3 anni -0,052 0,005 EurGbp 0,8578-0,0012 9 mesi -0,160-0,001 4 anni 0,064 0,014 EurChf 1,0687-0,0004 12 mesi -0,102 0,001 5 anni 0,194 0,014 EurCad 1,4007-0,0046 6 anni 0,328 0,020 EurAud 1,4058-0,0011 Commodity 7 anni 0,465 0,021 EurNok 8,8735-0,0054 Wti 53,97 0,43 8 anni 0,598 0,023 EurPln 4,3085-0,0069 Brent 57,04 0,48 9 anni 0,719 0,020 EurRub 63,9819 0,1135 Oro 1214,80-4,60 10 anni 0,831 0,029 EurCny 7,3889-0,0346 Argento 17,35-0,08 15 anni 1,221 0,025 EurInr 72,4043-0,1067 Rame 264,85-3,70 20 anni 1,388 0,027 EurKwd 0,3279-0,0009 Caffè 145,95-4,20 30 anni 1,467 0,028 EurZar 14,4471 0,0296 Tassi a 10 anni Spread a 10 anni Future Euribor Btp 2,244 0,006 Btp/Bund 1,795-0,014 dic-18-0,100 0,005 Bund 0,449 0,020 Btp/Bonos 0,583-0,009 dic-19 0,135 0,015 Treasury 2,491 0,015 Bonos/Bund 1,213-0,005 dic-20 0,420 0,010 Valori alle 9:00, variazioni assolute rispetto alla chiusura del giorno precedente Euribor fixing del giorno precedente Le parole per capire l economia e la finanza Indice Nikkei Il Nikkei è un indice azionario che calcola l andamento delle 225 maggiori società quotate alla Borsa di Tokyo (Tokyo Stock Exchange). Il listino contiene i titoli a maggiori capitalizzazione ed il paniere viene aggiornato una volta l'anno. La serie storica inizia dal 1950 e l indice ha toccato il massimo storico il 29 dicembre 1989 a quota 38.957 punti durante la bolla speculativa in Giappone. Documento completato alle ore 9:30. Fonti Reuters e Bloomberg 4
Contatti BNLInformativaFinanziaria@bnlmail.com Virgilio Iafrate : Alessandra Mastrota : 06 47026136 06 47026145 Aut. Trib. Roma n 317/01 del 11/07/2001 Direttore responsabile: Virgilio Iafrate Attenzione: Il presente documento è finalizzato a fornire un'informativa a carattere generale sui principali avvenimenti del mercato finanziario. L'informativa è predisposta sulla base di dati diffusi dalle principali fonti di mercato al momento della pubblicazione, suscettibili di variare con estrema rapidità. BNL si limita a riprodurre tali dati senza alterarne il loro contenuto e, pertanto, BNL non è in alcun modo responsabile della veridicità, completezza, aggiornamento e attendibilità dei dati e delle indicazioni riportate nel presente documento. I contenuti del documento e le eventuali strategie suggerite non costituiscono raccomandazione o sollecitazione all'investimento e prescindono da specifiche esigenze finanziarie del singolo investitore e da eventuali interessi, diretti o indiretti, del Gruppo BNL che potrebbero sussistere in relazione agli strumenti finanziari e alle società descritte. Si raccomanda pertanto agli investitori di contattare il proprio intermediario di fiducia per un'accurata valutazione dell'opportunità, adeguatezza, caratteristiche e profili di rischio degli investimenti che intendono effettuare. La riproduzione, anche parziale, del presente documento, è vietata. 5