Come orari con Eventi importanti per oggi ricordo: ore 10:00: IFO (Fiducia Imprenditori) Germania per dicembre ore 14:30: Permessi Edilizi Usa a novembre Fornisco questi orari poiché nelle loro vicinanze potrebbero esserci movimenti decisi ed eventuali false rotture di livelli critici di prezzo (di cui tenere conto nel trading Intraday). Per la nostra analisi iniziamo con il solito sguardo Intermarket (dati ad 1 ora a partire da inizio novembre- aggiornati alle 09:05 di oggi 19 dicembre): - L Euro/Dollaro (in alto a dx) è decisamente in spinta e ben sopra 1,32 - L Oro (in alto a sx) ha corretto con decisione ed è intorno a 1676 dollari - L indice della materie prime (Crb Index-non in figura) è in lateralità dal 5 dicembre - Il cambio Usd/Yen (in basso a sx) è in forte trend rialzista e sui massimi annuali - Il Bund (in basso a dx) è in decisa correzione e poco sopra 144 - il T-note (non in figura) è in discesa da 8 gg e poco sopra quota 132 - La Volatilità implicita in Europa (Vstoxx) è in discesa ed è intorno al 15,9%- in Usa la volatilità (Vix) è stabile ed è intorno al 15,6%. I segnali Intermarket sono nel complesso favorevoli ad un rialzo degli Indici Azionari. Anche quest anno il rally di Natale sta facendo il suo corso, alimentato da molta liquidità in cerca di rendimenti superiori all inflazione, cosa che non consentono le obbligazioni ad elevato rating. Vediamo ora i 4 future su Indici Azionari che seguo (dati ad 1 ora a partire da inizio novembre aggiornati alle ore 09:05 del 19 dicembre): eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 1
Come si vede tutti gli indicatori Ciclici hanno ripreso una decisa tendenza rialzista e sembra non vogliano fare pause di riflessione (solo l Italia ha l indicatore ancora in laterale, questo poiché incamera l informazione tempo/prezzo, ma a breve salirà anche qui).. Anche se rimane qualche perplessità legata alla lettura dei cicli più brevi (a cui dobbiamo aggiungere la scadenza tecnica di Opzioni e Futures di venerdì 21 dicembre), i mercati stanno proseguendo in linea retta verso l alto. Quando fanno così è importante seguire il trend ma con stop stretti, poiché qualche correzione secca (anche se di breve periodo) è sempre dietro l angolo. Ricordo che i livelli raggiungibili con la prosecuzione della forza Ciclica: Eurostoxx: 2650 (raggiunti ieri) poi 2700 Dax: 7700 poi 7750 Fib: 16300 (quasi raggiunto in apertura)- 16600/16700 poi 17000 S&P500: 1450 (quasi raggiunto)- 1460-1475. Ricordo anche che sono da considerarsi naturali (e fisiologiche) correzioni fino a (valori che non sono sempre gli stessi, ma aggiornati con le evoluzioni delle forme cicliche): Eurostoxx: 2560 Dax: 7400 Fib: 15500 S&P500: 1410. Livelli inferiori a quelli scritti sopra farebbero perdere di vigore all attuale forza ciclica rialzista e sarebbero un primo campanello di allarme. Vediamo ora i Cicli a partire dal Bi-settimanale sull Eurostoxx (dati aggiornati alle ore 09:05 del 19 dicembre): eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 2
Valutiamo i Cicli secondo il metodo multi Ciclico (le valutazioni sono analoghe anche per gli altri future su Indici Azionari- diversamente ve lo scrivo). Questa valutazione serve per partire da Cicli più lunghi (trend principale) e poi osservare con la lente di ingrandimento cosa potrebbe accadere a livello intraday- le valutazione delle forze in atto sui vari cicli sono soprattutto legate alla giornata. -in alto a sx c è il Ciclo bi-settimanale (o Tracy+1-dati a 15 minuti)- è iniziato sui minimi del 10 dicembre- è ancora nella su prima metà ed in fase nuova spinta. Nel grafico contemplo la possibilità che questo Ciclo sia composto tra 3 Sottocicli settimanali mediamente più brevi del solito. -in alto a dx c è il Ciclo Settimanale (o Tracy- dati a 15 minuti- è un ciclo più importante del precedente poiché mediamente più stabile) è iniziato sui minimi del 10 dicembre intorno alle ore 11:45 e sembra terminato (piuttosto in anticipo sui tempi medi) il 17 dicembre intorno alle ore 12 (vedi freccia gialla nel grafico). Mi resta qualche dubbio, ovvero che ci sia un ciclo settimanale più lungo che entro stasera o domattina inizia ad indebolirsi per chiudere venerdì. Nei livelli di trading intraday tengo sempre conto di queste possibilità. -in basso a sx c è il Ciclo bi-giornaliero (o Tracy-2- dati a 5 minuti- che è un ciclo meno importante)- è iniziato sui minimi del 17 intorno alle ore 12 ed è ancora in leggera spinta. - in basso a dx c è il Ciclo Giornaliero (o Tracy-3- dati a 5 minuti)- è iniziato sui minimi di ieri intorno alle ore 12:00 (mentre intorno alle 15:30 per il minis&p500)- è ancora in spinta, ma sta dando qualche segnale di cedimento- potrebbe trovare un po di debolezza entro le ore 11-12 (ma quando ci sono forti tendenze i cicli hanno durate che possono essere più brevi e quindi differenti letture). Trading con Futures eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 3
A livello di Trading Intraday più sensato tenendo conto delle varie conformazioni cicliche ci sono possibilità sia al rialzo che al ribasso. Questo non è un controsenso, poiché propongo sempre dei trade stretti (spesso più stretti in una delle due direzioni, ovvero quella più debole delle 2) e che in base alla statistica dei cicli passati sono compatibili con le letture cicliche soprastanti. Vediamo le strategie intraday sensate in base alle conformazioni cicliche potenziali: Trade Rialzo Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Eurostoxx 2660 10-12 2648 Dax 7680 18-20 7660 Fib 16300 90-100 16200 S&P500 1448 2,5-3 1445 Trade Ribasso Vendita sotto Take-Profit (punti) Stop-Loss sopra Eurostoxx 2640 8-9 2650 Dax 7650 18-20 7670 Fib 16150 70-80 16230 S&P500 1440 2,5-3 1443 Attenzione che con mercati così sbilanciati al rialzo i trade rialzisti seguiti con livelli statici (stoploss e take-profit) sono più rischiosi del solito- in questi frangenti i riferimenti dinamici sono assai superori (ed essendo dinamici non posso metterli in un report scritto che è statico per sua natura). Come al solito ricordo che: - mi rendo conto che talvolta su alcuni trade non c è proporzione tra take-profit e stop-loss, ma se li metto significa che sono gli unici stop-loss statici che mi sento di dare in base a quanto vedo in quel momento su base ciclica- se si considerano troppo elevati gli stop-loss non si opera, oppure si usano stop-loss proporzionali ai take-profit (ma si rischia di più in termini di probabilità che lo stop-loss venga preso) - i migliori stop-loss e soprattutto take profit sono dinamici e non statici (e sono impossibili da definire in un report) - le rotture sui vari mercati in tempi vicini si auto confermano - se si verificano per es. prima i segnali rialzisti, quelli ribassisti restano validi (per la giornata) a meno che si sia arrivati al take-profit del segnale rialzista- la stessa cosa vale se si verificano prima i segnali ribassisti - Come regola generale di Trading, quando si arriva ad un utile intorno al 70/80% rispetto a quello atteso (ovvero legato al livello di take-profit) sarebbe meglio spostare lo stop-loss a pareggio. - Bisogna anche tenere conto di potenziali false rotture negli orari di uscita di dati sensibili (segnalati ad inizio report). EuroDollaro Anche qui sembra partito in anticipo (rispetto ai tempi medi ciclici) il nuovo ciclo settimanale il 17 dicembre intorno alle ore 11:30. Questa notte sono stati raggiunti i livelli di prezzo di 1,325 (e probabilmente li rivedremo anche stamattina) i prossimi livelli sono valori tra 1,332-1,335. Come avevo detto intorno a 1,325 venderò metà della posizione long che avevo aperto per prezzi sopra 1,3 (fatta l 11 dicembre- se non lo raggiunge in mattinata chiudo comunque metà a 1,3230). Il Ciclo Giornaliero è partito ieri intorno alle 09:30 e non è chiaro se debba trovare un minimo conclusivo (entro ore 10) o se sia partito il nuovo ciclo in apertura. Come livelli di Trading Intraday in base a quanto vedo ora abbiamo (talvolta distinguo in Forex e Future poiché i prezzi sono talvolta leggermente differenti): eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 4
FOREX e FUTURE Acquisto sopra Take-Profit Stop-Loss sotto Trade Rialzo 1,3250 1,3270-1,3275 1,3230 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso (poco chiaro) 1,3220 1,3205-1,3202 1,3235 Valgono le stesse Note scritte sopra per il Trading su Index Futures. Bund Il Ciclo Settimanale sembra partito il 13 dicembre in apertura ed è al 4 giorno di discesa (/ giorno se si parte dai massimi del 10 dicembre)- se gli indici azionari manterranno la loro forza il ribasso può proseguire fino a valori tra 144 e 143,5. Il Ciclo Giornaliero è partito ieri in apertura (è il 4 giorno di seguito che accade) e sembra poter trovare un minimo entro le ore 10, ma con questa forte tendenza al ribasso non è facile trovare punti di appoggio ciclici per definire precisi tempi di inizio. Come livelli di Trading Intraday che vedo in base alla configurazione attuale abbiamo: Acquisto sopra Take-Profit Stop-Loss sotto Trade Rialzo 144,45 0,09-0,10 144,35 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso 144,00 0,13-0,15 144,15 Il trade al ribasso è rischioso (malgrado il forte trend al ribasso) poiché sarebbe meglio trovare punti di ingresso migliori durante la giornata. Ricordo che il trading sul Bund (soprattutto con stop-loss stretti) conduce a maggiori falsi segnali ed anche le letture cicliche sono generalmente più incerte (anche per questo propongo dei trade piuttosto stretti). OPZIONI Come già scritto in precedenti report, per Dax intorno a 7650 ho acquistato Put marzo- lo strike è stato di 6800 poiché così ho speso poco circa 230 euro (l obbiettivo era di non spenderne più di 250). Il prossimo acquisto lo farò se il Dax si avvicinerà a 7800 punti. Chi operasse con l Etf short sul Dax, ha senso fare altrettanto, acquistando sulla forza del Dax. Per il Bund per prezzi sotto 144, inizierò a chiudere in utile parte dei Vertical Spread al ribasso (acquisto Put febbraio 145 e vendita Put febbraio 144,5). eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 5