CONDIZIONI DEFINITIVE DI OFFERTA

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1 A P P E N D I C E BANCA ALETTI & C. S.p.A. in qualità di Emittente del Prgramma di fferta al pubblic e/ di qutazine di investment certificates denminati AUTOCALLABLE STEP E AUTOCALLABLE STEP DI TIPO QUANTO e AUTOCALLABLE STEP PLUS E AUTOCALLABLE STEP PLUS DI TIPO QUANTO CONDIZIONI DEFINITIVE DI OFFERTA Autcallable Step su indice IBEX 35 - Rimbrs minim garantit a scadenza 20% (i Certificati ) Respnsabile del Cllcament: l Emittente I Certificati ggett delle presenti Cndizini Definitive di Offerta, in quant strumenti finanziari derivati, sn caratterizzati da una rischisità mlt elevata, il cui apprezzament da parte dell investitre è staclat dalla lr cmplessità. É quindi necessari che l investitre cncluda perazini aventi ad ggett tali strumenti finanziari sl dp averne cmpres la natura e il grad di espsizine al rischi che essi cmprtan, sia tramite la lettura del Prspett di Base e delle Cndizini Definitive sia avvalendsi dell'assistenza frnita dall'intermediari, tenut anche cnt della Cmunicazine CONSOB n del 22 dicembre 2014 sulla distribuzine di prdtti finanziari cmplessi ai clienti retail. Si cnsideri che, in generale, l investiment nei Certificati, in quant strumenti finanziari di particlare cmplessità, nn è adatt alla generalità degli investitri; pertant, prima di effettuare una qualsiasi perazine avente ad ggett i Certificati, l intermediari deve verificare se l investiment è apprpriat per l investitre (cn particlare riferiment alla esperienza nel camp degli investimenti in strumenti finanziari derivati di quest ultim) e, nel cntest della prestazine di un servizi di cnsulenza di gestine di prtafgli, dvrà altresì valutare se è adeguat per il medesim avend riguard (in aggiunta ad una valutazine dei prfili di esperienza) alla sua situazine finanziaria e agli biettivi di investiment. Le presenti Cndizini Definitive di Offerta sn state elabrate ai fini dell articl 5, paragraf 4 della Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prspett ) e al Reglament 809/2004/CE, cme successivamente mdificati ed integrati, e devn essere lette cngiuntamente al Prspett di Base relativ agli Autcallable Step e Autcallable Stap Plus (i Certificati ) e Autcallable Step di Tip Quant, Autcallable Step Plus di Tip Quant (i Certificati Quant ), depsitat press la Cnsb in data 6 agst 2015 a seguit dell apprvazine cmunicata cn nta n /15 del 6 agst 2015 cme integrat e mdificat dal supplement depsitat press la Cnsb in data 23 ttbre 2015 a seguit di apprvazine cmunicata cn nta n /15 del 22 ttbre 2015 e dal supplement depsitat press la CONSOB in data 26 febbrai 2016 a seguit di apprvazine cmunicata cn nta n /16 del 25 MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE 1

2 A P P E N D I C E febbrai 2016 e dal supplement depsitat press la CONSOB in data 6 maggi 2016 a seguit dell apprvazine cmunicata cn nta n /16 del 6 maggi Si segnala che Brsa Italiana S.p.A. ha rilasciat il giudizi di ammissibilità alla qutazine dei Certificati cn prvvediment n. LOL del 26 lugli 2012, successivamente cnfermat cn prvvediment n. LOL del 24 lugli 2013 e cn prvvediment n. LOL del 30 lugli L adempiment di pubblicazine delle presenti Cndizini Definitive di Offerta nn cmprta alcun giudizi della Cnsb sull pprtunità dell investiment prpst e sul merit dei dati e delle ntizie all stess relativi. Le presenti Cndizini Definitive di Offerta, unitamente al Prspett di Base, ai relativi supplementi, ed al Reglament dei Certificati, sn a dispsizine del pubblic press la sede legale dell Emittente in Milan, via Rncaglia, 12, e altresì cnsultabili sul sit web dell emittente Le presenti Cndizini Definitive di Offerta devn essere lette unitamente al Prspett di Base (che incrpra mediante riferiment il Dcument di Registrazine), al fine di ttenere infrmazini cmplete sull Emittente e sui Certificati di cui alle presenti Cndizini Definitive. La Nta di Sintesi relativa alla Singla Emissine è allegata alle presenti Cndizini Defintive. L investitre è invitat, infine, a cnsultare il sit internet istituzinale dell Emittente, e il sit web al fine di ttenere ulteriri infrmazini. Le presenti Cndizini Definitive sn state trasmesse alla Cnsb in data MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE 2

3 A P P E N D I C E Sn rappresentate di seguit le cndizini dell Offerta e le caratteristiche specifiche dei Certificati. Salv che sia diversamente indicat, i termini e le espressini riprtate cn lettera maiuscla hann l stess significat lr attribuit nel Prspett di Base. 1. INFORMAZIONI ESSENZIALI Cnflitti di interesse Nn ci sn cnflitti ulteriri rispett a quant indicat nel par. 3.1 della Nta Infrmativa. 2. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI Caratteristiche dei Certificati Le presenti Cndizini Definitive sn relative all Offerta di 1 serie di certificati denminati Autcallable Step su indice IBEX 35 - Rimbrs minim garantit a scadenza 20% (i Certificati e, singlarmente, una Serie di Certificati ). Cdice ISIN Autrizzazini relative all emissine e all Offerta Quant IT L emissine e l fferta del Certificat sn state apprvate cn delibera, del sggett munit di appsiti pteri, del girn 30 maggi N Tass di Cambi Iniziale Nn Applicabile Data di Emissine Data di Scadenza Valre Nminale Mdalità di calcl dell Imprt di Liquidazine I Certificati rientran nella categria dei Certificati ad esercizi autmatic e, pertant, la data di scadenza cincide cn la data di esercizi ) Al Girn di Valutazine n-esim: (i) qualra il Valre del Sttstante per il Rimbrs Anticipat sia superire al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat, il Prtatre riceverà il Valre Nminale maggirat della Cedla crrispndente; (ii) qualra il Valre del sttstante per il Rimbrs Anticipat sia inferire uguale al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat, il Certificat nn sarà rimbrsat anticipatamente. 2) Alla scadenza, ve nn si sia verificat un Event di Rimbrs Anticipat, il Prtatre riceverà: (i) qualra il Valre Finale del Sttstante risulti superire al Livell del Sttstante MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE 3

4 A P P E N D I C E per il Rimbrs Anticipat, il Valre Nminale maggirat della Cedla Finale; (ii) qualra il Valre Finale del sttstante risulti cmpres tra il Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat ed il Livell Barriera, il Valre Nminale; (iii) qualra il Valre Finale del sttstante risulti inferire uguale al Livell Barriera, il Valre Nminale diminuit della quta crrispndente alla perfmance negativa del Sttstante e maggirat del Rimbrs Minim Garantit a Scadenza che sarà indicat in termini percentuali nelle Cndizini Definitive. Determinazine dell Imprt di Liquidazine Per maggir chiarezza della lettura delle mdalità di determinazine dell Imprt di Liquidazine, si segnala che n indica il numer dei Girni di Valutazine previsti, indicati cme tali nelle Cndizini Definitive. Iptesi in cui si verifichi un Event di Rimbrs Anticipat al Girn di Valutazine n-esim 1. Se in un Girn di Valutazine n-esim si verifica un Event di Rimbrs Anticipat, il Certificat scade in quel Girn di Valutazine n-esim e l Imprt di Liquidazine viene determinat tramite la seguente frmula: Imprt di Liquidazine = Valre Nminale * (1 + Cedla n-esima) [* Tass di Cambi Iniziale/Tass di Cambi Finale (Per i Certificati nn Quant il cui Sttstante sia espress in valuta diversa dall Eur)] Iptesi in cui NON si verifichi un Event di Rimbrs Anticipat in alcun Girn di Valutazine n-esim 2. Se in nessun Girn di Valutazine n-esim si è verificat un Event di Rimbrs Anticipat e al Girn di Valutazine Finale il Valre Finale è superire al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat, l Imprt di Liquidazine viene determinat cme segue: Imprt di Liquidazine = Valre Nminale * (1 + Cedla Finale) [* Tass di Cambi Iniziale/Tass di Cambi Finale (Per i Certificati nn Quant il cui Sttstante sia espress in valuta diversa dall Eur)] 3. Se in nessun Girn di Valutazine n-esim si è verificat un Event di Rimbrs Anticipat e il Girn di Valutazine Finale il Valre Finale è inferire uguale al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat e superire al Livell Barriera, l Imprt di Liquidazine viene calclat cme segue: Imprt di Liquidazine = Valre Nminale [* Tass di Cambi Iniziale/Tass di Cambi Finale (Per i Certificati nn Quant il cui Sttstante sia espress in valuta diversa dall Eur)] 4. Se in nessun Girn di Valutazine n-esim si è verificat un Event di Rimbrs Anticipat e il Girn di Valutazine Finale il Valre Finale è inferire uguale al Livell Barriera, l Imprt di Liquidazine viene calclat cme segue: Imprt di Liquidazine = Valre Nminale * {1+[(Valre Finale - Valre Iniziale) / Valre Iniziale] + Rimbrs Minim Garantit} [* Tass di Cambi MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE 4

5 A P P E N D I C E Iniziale/Tass di Cambi Finale (Per i Certificati nn Quant il cui Sttstante sia espress in valuta diversa dall Eur)] Sglia del Sttstante per il Rimbrs Anticipat 100% Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat Sglia del Sttstante per il Rimbrs Anticipat * Valre Iniziale Il Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat, è rilevat il Girn di Valutazine Iniziale e cmunicat mediante Avvis Integrativ. Barriera 80% Livell Barriera Barriera * Valre Iniziale del Sttstante Il Livell Barriera è rilevat il Girn di Valutazine Iniziale e cmunicat mediante Avvis Integrativ. Valre Iniziale del Sttstante Il Valre Iniziale del Sttstante è pari al Prezz di Riferiment rilevat nel Girn di Valutazine Iniziale. Girn/i di Rilevazine all Emissine Girn di Valutazine Iniziale Cincide cn il Girn di Rilevazine all Emissine. Girn di Definizine n (indica il numer dei Girni di Valutazine) Nn Applicabile 6 Cedla n-esima n=1: 6,50% n=2 13,00% n=3 19,50% n=4 26,00% n=5 32,50% Cedla Finale 39,00% MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE 5

6 A P P E N D I C E Cedla Finale Plus Rimbrs Minim Garantit a Scadenza Nn applicabile 20% Valre del Sttstante per il Rimbrs Anticipat n- esim Indica il Prezz di Riferiment rilevat nel Girn di Rilevazine per l Event di Rimbrs Anticipat n-esim. Girn di Rilevazine per l Event di Rimbrs Anticipat n- esim n=1: n= n= n= n= Girn di Valutazine n- esim Girn di Pagament n- esim (*) Cincide cn il Girn di Rilevazine per l Event di Rimbrs Anticipat n-esim. Entr 5 girni lavrativi dal Girn di Valutazine n-esim. Valre Finale del Sttstante Girn/i di Rilevazine alla Scadenza Il Valre Finale è pari al Prezz di Riferiment rilevat nel Girn di Valutazine Finale Girn di Valutazine Finale Girn di Pagament Finale (*) Cincide cn il Girn di Rilevazine alla Scadenza. Entr 5 girni lavrativi dal Girn di Valutazine Finale. Attività Sttstante Tiplgia e denminazine dell Attività Sttstante: IBEX 35 Emittente: n.a. MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE 6

7 A P P E N D I C E Spnsr: Sciedad de Blsas S.A. ISIN: ES0SI Prezz di Riferiment: valre di chiusura dell Indice, cme definit e calclat dall Spnsr dell Indice, rilevat dall Agente per il Calcl. Divisa di Riferiment: Eur Descrizine dell Indice: L IBEX 35 è l indice benchmark dei titli azinari spagnli. E cstituit dai 35 titli più liquidi negziati sul mercat azinari spagnl, selezinati in base alla capitalizzazine ed al flttante. Descrizine del Tass di Interesse: n.a. Dispnibilità di infrmazini: un infrmativa cntinua sull andament del valre dell Attività Sttstante i Certificati, cme registrat sul rispettiv mercat di qutazine, sarà reperibile sui maggiri qutidiani ecnmici nazinali ed internazinali, vver sulle pagine Reuters (.IBEX) e Blmberg (IBEX Index) vver, se del cas, sul sit internet della Brsa Italiana S.p.A. ( Scadenza future di riferiment per il Valre Iniziale: n.a. Cmmissini di rll-ver: n.a. Meccanism di rll-ver: n.a. Peridicità di rll-ver: n.a. Basket Denminazi ISI Pesi [Pesi Pagina Pagin [Scadenz [Peridic ne dei cmpnenti N Percentu ali Assl uti] Blmb erg a Reute a Future di ità di rll- il Basket rs riferime ver] [1] nt per il Valre Iniziale] [1] n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. [ ] n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. [ [1] Da cmpilare sl in cas di Sttstante basket di future] (*) Il pagament dell Imprt di Liquidazine viene effettuat dall Sprtell di Pagament entr cinque Girni Lavrativi rispettivamente dal Girn di Valutazine n-esim e dal Girn di Valutazine Finale. MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE 7

8 A P P E N D I C E 3. CONDIZIONI DELL OFFERTA Cndizini alle quali l fferta è subrdinata Ammntare Ttale L Offerta è subrdinata alla cndizine dell adzine del prvvediment di ammissine a qutazine sul mercat SEDEX dei Certificati da parte di Brsa Italiana S.p.A. Qualra i Certificati nn dvesser essere ammessi a qutazine entr la Data di Emissine, i Certificati nn sarann emessi e nessuna smma di denar sarà dvuta dall investitre all Emittente. Banca Aletti frnirà infrmazini circa il mancat verificarsi di tale cndizine cn avvis pubblicat sul prpri sit internet Eur Quantità Offerta Certificati Perid di Offerta Dal al per l Offerta in sede e il Cllcament n-line e dal al per l Offerta furi sede. Ltt minim 1 Imprt minim sttscrivibile Prezz di Emissine Csti e cmmissini inclusi nel Prezz di Emissine 100 Eur 100 Eur Le cmmissini di cllcament, cmprese nel prezz di emissine, sn pari a 3%. Le cmmissini di strutturazine, cmprese nel prezz di emissine, sn pari a 0,75%. Gli neri legati alla gestine del rischi finanziari in cap all Emittente (Csti di Hedging), cmpresi nel prezz di emissine, sn pari a 3,6357%. Csti e cmmissini in aggiunta al Prezz di Emissine Nn applicabile Accrdi di Sttscrizine Nn vi sn accrdi di sttscrizine relativamente ai Certificati Respnsabile del Cllcament Banca Aletti Sggetti Cllcatri I Certificati ptrann essere sttscritti mediante cnsegna dell appsita scheda, dispnibile press: Banc Pplare Sc. Cp Mdalità di Cllcament Offerta in sede, Cllcament n-line e Offerta furi sede. L Emittente nn ricnsce il diritt di recess a favre dell'investitre in relazine ai cntratti cnclusi mediante Cllcament n-line. MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE 8

9 A P P E N D I C E Mdalità di negziazine L Emittente richiederà, entr la Data di Emissine, l ammissine dei Certificati alla qutazine press Brsa Italiana S.p.A. assumend il rul di specialista sl in denar cme specificat nel paragraf 6.1 della Nta Infrmativa. Sciedad de Blsas, wner f the IBEX 35 Index and registered hlder f the crrespnding trademarks assciated with it, des nt spnsr, prmte, r in any way evaluate the advisability f investing in this financial prduct and the authrisatin granted t ENTITY fr the use f IBEX 35 trademark des nt imply any apprval in relatin with the infrmatin ffered by ENTITY r with the usefulness r interest in the investment in the abve mentined financial prduct. Sciedad de Blsas des nt warrant in any case nr fr any reasn whatsever: a) The cntinuity f the cmpsitin f the IBEX 35 Index exactly as it is tday r at any ther time in the past. b) The cntinuity f the methd fr calculating the IBEX 35 Index exactly as it is calculated tday r at any ther time in the past. c) The cntinuity f the calculatin, frmula and publicatin f the IBEX 35 Index. The precisin, integrity r freedm frm errrs r mistakes in the cmpsitin and calculatin f the IBEX 35 Index. The suitability f the IBEX 35 Index fr the anticipated purpses fr the financial prduct. MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE 9

10 A P P E N D I C E INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Strategia in pzini Il prfil dell investiment nei Certificati è cmplessivamente equivalente alla seguente strategia in pzini. Acquist di un pzine digitale estica sul Sttstante cstituita da: 1) Opzine digitale autcallable sul Sttstante cn le seguenti caratteristiche: data di scadenza cincidente cn il Girn di Valutazine Finale, n girni di esercizi anticipat cincidenti cn gli n Girni di Valutazine, cedla digitale tale per cui ad gni data di esercizi la cedla è pari alla Cedla n-esima la Cedla Finale. data di esercizi finale cincidente cn il Girn di Valutazine Finale, strike pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat; 2) Bermudan swaptin sui tassi di interesse, ad esercizi autmatic, cn le seguenti caratteristiche: n date di esercizi anticipat cincidenti cn gli n Girni di Valutazine, data di esercizi finale cincidente cn il Girn di Valutazine Finale, data di scadenza cincidente cn il Girn di Valutazine Finale, La swaptin incrprata nel certificat prevede che il valre nminale dell swap cincida cn il valre nminale del certificat e che la data futura sia ciascun degli n Girni di Valutazine di Esercizi Anticipat, ltre al Girn di Valutazine Finale. Pertant, l'acquirente del certificat acquisisce implicitamente il diritt di entrare in un swap in cui paga il titl fiss (valre attuale al Girn di Valutazine n-esim del Valre Nminale del certificat a scadenza) e riceve il Valre Nminale del certificat. Se in un degli n Girni di Valutazine al Girn di Valutazine Finale, il Valre del Sttstante è superire al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat: - l pzine digitale aut callable scade e cntempraneamente dà all investitre il diritt di incass della cedla digitale prestabilita, della Cedla Finale; - la bermudan swaptin dà all investitre il diritt di rimbrs del Valre Nminale. Nel cas in cui tale cndizine nn si verifichi in nessun degli n Girni di Valutazine né al Girn di Valutazine Finale: - l pzine digitale aut callable scade al Girn di Valutazine Finale senza dare diritt all incass di alcuna cedla; - la bermudan swaptin scade al Girn di Valutazine Finale dand all investitre il diritt di incass del Valre Nminale. 3) Opzine Call Digitale Multibarrier Up&Out sul Sttstante caratterizzata da: data di scadenza cincidente cn il Girn di Valutazine Finale, strike pari al Livell Barriera MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE 10

11 A P P E N D I C E cedla pari alla Cedla Finale Plus barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat n+1 date di sservazine della barriera cincidenti cn gli n Girni di Valutazine e il Girn di Valutazine Finale. L pzine Call Digitale Multibarrier Up&Out è un pzine Call il cui diritt ad essere esercitata a scadenza viene men qualra in una delle n+1 date di sservazine della barriera il Sttstante venga rilevat essere superire al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat. Vendita di un pzine Put Multibarrier Up&Out sul Sttstante caratterizzata da: data di scadenza cincidente cn il Girn di Valutazine Finale, strike pari al Livell Barriera, barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat, n date di sservazine della barriera cincidenti cn gli n Girni di Valutazine. L pzine Put Multibarrier Up&Out è un pzine Put il cui diritt ad essere esercitata a scadenza viene men qualra in una delle n date di sservazine della barriera il Sttstante venga rilevat essere superire al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat. Vendita di un pzine Put Digitale Multibarrier Up&Out sul Sttstante caratterizzata da: data di scadenza cincidente cn il Girn di Valutazine Finale, strike pari al Livell Barriera, cedla pari a: 100% Barriera Rimbrs Minim. barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat, n date di sservazine della barriera cincidenti cn gli n Girni di Valutazine. L pzine Put Digitale Multibarrier Up&Out è un pzine Put il cui diritt ad essere esercitata a scadenza viene men qualra in una degli n girni di sservazine della barriera il Sttstante venga rilevat essere superire al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat. MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE 11

12 A P P E N D I C E INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI ESEMPLIFICAZIONI Di seguit viene descritt l impatt di variazini del livell del sttstante, della sua vlatilità, del tass d interesse, dei dividendi e della vita residua a scadenza, in data , sul valre teric del Certificat Autcallable Step su indice IBEX 35 - Rimbrs minim garantit a scadenza 20% Esemplificazini sul valre teric del Certificat Esempi A: descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nel prezz dell Attività Sttstante, assumend che la vlatilità, il temp a scadenza, i dividendi attesi ed il tass di interesse rimangn invariati. Valre dell Attività Sttstante 9.506,9 Variazine % dell Attività Sttstante +5% Prezz del Certificat Variazine % del prezz del Certificat 103,17 +3,17% 9.054,2 0% ,5-5% 96,30-3,70% Esempi B: descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nella vlatilità, assumend che il valre del Sttstante, il temp a scadenza, i dividendi attesi, e il tass di interesse rimangn invariati. Vlatilità 26,6% Variazine della Vlatilità +5% Prezz del Certificat Variazine % del prezz Certificat 97,65-2,35% 21,6% 0% ,6% -5% 102,15 +2,15% Esempi C: descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nel temp alla scadenza, assumend che il valre del Sttstante,la vlatilità, i dividendi attesi, e il tass di interesse rimangn invariati. Vita residua (in girni) Prezz Certificat 100 Variazine % prezz Certificat ,9 +4,90% ,00% Esempi D: descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nei dividendi attesi, assumend che il valre del Sttstante, la vlatilità, il temp a scadenza e il tass di interesse rimangn invariati. MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE 12

13 Dividendi attesi 3,47% Variazine % Dividendi attesi +5% Prezz Certificat A P P E N D I C E Variazine % Prezz Certificat 99,70-0,30% 3,30% 0% ,14% -5% 100,30 +0,30% Esempi E descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nel tass di interesse, assumend che il valre del Sttstante, la vlatilità, il temp a scadenza ed i dividendi attesi rimangan invariati. Tass di interesse 0,02% Variazine tass di interesse +0,20% Prezz Certificat Variazine % prezz Certificat 99,9-0,10% -0,18% 0% ,38% -0,20% 100,10 +0,10% Esemplificazini dei rendimenti Nei seguenti paragrafi sn riprtati alcuni esempi, che sn puramente iptetici e nn vinclanti per l Emittente, relativi al rendiment dei Certificati, calclati tenend in cnsiderazine diverse iptesi di variazine dell Attività Sttstante. Si evidenzia cme le seguenti infrmazini sian riprtate a titl meramente esemplificativ e sian il risultat di iptesi frmulate alla data delle presenti Cndizini Definitive. Scenari I (Mviment del sttstante favrevle in un Girn di Valutazine n-esim) In data prim girn di Valutazine, il sttstante ha un valre di 9.500, maggire del Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat pari a 9.054,2 e pertant si verifica un Event di Rimbrs Anticipat. In tale iptesi, il Certificat scade anticipatamente e il Prtatre ha diritt di ricevere per ciascun Certificat, un Imprt di Liquidazine in Eur pari al Valre Nminale maggirat della Prima Cedla Peridica: Il Prtatre, pertant, riceverà un imprt calclat secnd la seguente frmula: Valre Nminale * (1 + Prima Cedla peridica 1) e quindi: 100 * (1 + 6,50%) = 106,50 Eur A frnte di una perfrmance psitiva del 4,92% del Sttstante, il Certificat registrerà una perfrmance psitiva a scadenza del 6,50% Scenari II (Mviment del sttstante favrevle al Girn di Valutazine finale) In nessun dei Girni di Valutazine si verifica l Event di Rimbrs Anticipat. In data , Girn di Valutazine Finale, il Sttstante ha un valre di maggire del Livell del Sttstante per il rimbrs anticipat pari a 9.054,2. In tale iptesi, il Prtatre ha diritt a ricevere per ciascun certificat, un Imprt di Liquidazine in Eur pari Valre Nminale maggirat della Cedla Finale: MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE 13

14 A P P E N D I C E Il Prtatre, pertant, riceverà un imprt calclat secnd la seguente frmula: Valre Nminale * (1 + Cedla Finale) e quindi: 100 * (1 + 39%) = 139 Eur A frnte di una perfrmance psitiva del 4,92% del Sttstante, il Certificat registrerà una perfrmance psitiva a scadenza del 39% Scenari III (Mviment del sttstante mderatamente sfavrevle il Girn di Vlautazine Finale) In nessuna dei quattr Girni di Valutazine si verifica l Event di Rimbrs Anticipat. In data , Girn di Valutazine Finale, il Sttstante ha un valre pari a ed è cmpres tra il Livell Barriera pari a 7.243,36 ed il Livell del Sttstante per il rimbrs anticipat pari a 9.054,2. In tale iptesi, il Prtatre ha diritt a ricevere per ciascun Certificat, un Imprt di Liquidazine in Eur pari al Valre Nminale Il Prtatre, pertant, riceverà un imprt calclat secnd la seguente frmula: Valre Nminale e quindi: 100 Eur= 100 Eur A frnte di una perfrmance negativa pari al 17,17% del Sttstante, il Prtatre tterrà la restituzine a scadenza dell inter Valre Nminale del Certificat. Scenari IV (Mviment del sttstante sfavrevle al Girn di Valutazine Finale) In nessun dei Girni di Valutazine si verifica l Event di Rimbrs Anticipat. In data , Girn di Valutazine Finale, il Sttstante è pari a 7.000, inferire al Livell Barriera pari a 7.243,36. In tale iptesi, il Prtatre ha diritt a ricevere per ciascun Certificat un Imprt di Liquidazine in Eur pari al Valre Nminale diminuit della variazine percentuale tra il Valre Finale e il Valre Iniziale e maggirat di un imprt pari al Rimbrs Minim Garantit. Il Prtatre, pertant, riceverà un imprt calclat secnd la seguente frmula: Valre Nminale * {1+[(Valre Finale - Valre Iniziale) / Valre Iniziale] + Rimbrs Minim Garantit} e quindi: 100 Eur * {1+[( ,2) / 9.054,2] + 20%}= 97,31 Eur A frnte di una perfrmance negativa pari al 22,79% del sttstante, il Prtatre registrerà una perfrmance negativa a scadenza pari al 2,79% MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE 14

15 Perfrmance % del Certificate a scadenza Perfrmance % del Certificate al prim Girn di valutazine A P P E N D I C E Grafici relativi alla perfrmance del Certificat in rapprt all andament del Sttstante - Prim Girn di Valutazine 50% indice IBEX 35 30% Autcallable Step su indice IBEX 35 - Rimbrs minim garantit a scadenza 20% indice IBEX 35 10% -10% -30% -50% Valre del Sttstante - A scadenza 100% 80% 60% 40% 20% indice IBEX 35 0% -20% -40% -60% -80% Autcallable Step su indice IBEX 35 - Rimbrs minim garantit a scadenza 20% % Valre del Sttstante a scadenza MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE 15

16 A P P E N D I C E Andament stric del prezz e della vlatilità del Sttstante Di seguit si riprta, a mezz di grafici, una rappresentazine dell andament stric dell indice IBEX 35 e della vlatilità nel perid maggi 2010 maggi Daily [.IBEX List 1 f 37].IBEX Line;.IBEX; Trade Price(Last); 30/05/2016; 9.121,5; +14,2; (+0,16%) 03/05/ /06/2016 (MAD) Price EUR , VltyCC;.IBEX; Trade Price(Last); 10; 252; 30/05/2016; 18, Aut Value EUR Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q , Aut Fnte: Reuters MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE 16

17 Banca Aletti & C. S.p.A. - Sede legale in via Rncaglia, 12 Milan Capitale Sciale interamente versat pari ad Eur ,96 Registr delle Imprese di Milan e Cdice Fiscale n Partita IVA Iscritta all Alb delle Banche Aderente al Fnd Interbancari di Tutela dei Depsiti e al Fnd Nazinale di Garanzia sttpsta all attività di direzine e crdinament del Banc Pplare NOTA DI SINTESI relativa all emissine dei Certificati denminati Autcallable Step su indice IBEX 35 - Rimbrs minim garantit a scadenza 20% , ISIN IT La Nta di Sintesi è cstituita da una serie di infrmazini denminate gli Elementi. La presente Nta di Sintesi cntiene tutti gli elementi richiesti in relazine alla tiplgia di strumenti e di emittente. Dal mment che alcuni Elementi nn devn essere riprtati la sequenza numerica degli Elementi ptrebbe nn essere cmpleta. Nnstante alcuni Elementi debban essere inseriti in relazine alla tiplgia di strument e di emittente, può accadere che nn sia pssibile frnire alcuna infrmazine utile in merit ad alcuni Elementi. In quest cas sarà presente una breve descrizine dell Element cn l indicazine nn applicabile. A - AVVERTENZE A.1 Avvertenza La Nta di Sintesi è redatta in cnfrmità al Reglament 809/2004/UE, csì cme successivamente mdificat ed integrat. La Nta di Sintesi deve essere letta cme un intrduzine al Prspett di Base predispst dall Emittente in relazine al Prgramma di fferta al pubblic e/ di qutazine dei Certificati Autcallable Step. Qualsiasi decisine di investire negli strumenti finanziari dvrebbe basarsi sull esame da parte dell investitre del Prspett di Base cmplet. Si segnala che, qualra sia presentat un ricrs dinanzi all autrità giudiziaria in merit alle infrmazini cntenute nel prspett, l investitre ricrrente ptrebbe essere tenut, a nrma del diritt nazinale degli Stati membri, a sstenere le spese di traduzine del prspett prima dell inizi del prcediment. La respnsabilità civile incmbe sl sulle persne che hann presentat la Nta di Sintesi, cmprese le sue eventuali traduzini, e sltant nei casi in cui detta Nta di sintesi risulti essere furviante, imprecisa incerente se letta insieme cn le altre parti del Prspett di Base qualra nn ffra, se letta cngiuntamente alle altre sezini del prspett, le infrmazini fndamentali per aiutare gli investitri a valutare l pprtunità di investire nei Certificati. A.2 Cnsens all utilizz del Prspett da parte di altri intermediari per la successiva rivendita per il cllcament finale dei Certificati Nn applicabile. L Emittente nn presta il prpri cnsens all utilizz del Prspett di Base da parte di altri intermediari per la successiva rivendita per il cllcament finale dei Certificati. B EMITTENTE

18 B.1 Denminazine legale e cmmerciale dell emittente B.2 Dmicili e frma giuridica dell emittente, legislazine in base alla quale pera l emittente, su paese di cstituzine B.4b Tendenze nte riguardanti l emittente e i settri in cui pera La denminazine legale e cmmerciale dell emittente è Aletti & C. Banca di Investiment Mbiliare S.p.A., in frma breve Banca Aletti & C. S.p.A. (l Emittente Banca Aletti ). L Emittente ha la natura giuridica di scietà per azini, cstituita ed perante in base al diritt italian. La sede legale è in via Rncaglia, 12, Milan (il numer di telefn è ). Nn si sn verificati cambiamenti rilevanti incidenti in maniera negativa sulle prspettive dell Emittente, né sussistn tendenze, incertezze, richieste, impegni fatti nti che ptrebber raginevlmente avere ripercussini significative sulle prspettive dell Emittente almen per l esercizi in crs. B.5 Grupp di appartenenza dell Emittente B.9 Previsine stima degli utili B.10 Revisine legale dei cnti B.12 Infrmazine finanziarie e dichiarazini dell Emittente su cambiamenti significativi L Emittente appartiene al grupp bancari Banc Pplare, che fa cap al Banc Pplare Scietà Cperativa, iscritt all Alb dei Gruppi Bancari tenut dalla Banca d Italia cn il numer (il Grupp ). Nn applicabile. Le Scietà di Revisine Delitte & Tuche S.p.A. ha revisinat i bilanci dell Emittente chiusi, rispettivamente, al 31 dicembre 2015 e al 31 dicembre 2014 e ha espress in entrambi i casi un giudizi psitiv senza rilievi. (la Scietà di Revisine ). Le seguenti tabelle cntengn le principali infrmazini finanziarie sull Emittente, tratte dai bilanci relativi agli esercizi chiusi al 31 dicembre 2015 ed al 31 dicembre *** Fndi prpri e cefficienti di vigilanza Le seguenti tabelle cntengn una sintesi delle vci dei fndi prpri e dei cefficienti di vigilanza più significativi riferiti all Emittente alla data del 31 dicembre (valri in migliaia di Eur) Fndi Prpri 31 dicembre dicembre 2014 Ttale Capitale primari di classe 1 (Cmmn Equity Tier 1 CET1) Ttale Capitale aggiuntiv di classe 1 (Additinal Tier1 - AT1) Ttale Capitale di classe 2 (Tier2 - T2) Ttale fndi prpri Attività di rischi pnderate (RWA) / ttale attiv ,86% 16,75% (in migliaia di Eur) Indicatri di adeguatezza patrimniale 31 dicembre dicembre 2014

19 Attività di rischi pnderate Capitale primari di classe 1/Attività di rischi pnderate (CET1 capital rati) Capitale di classe 1/Attività di rischi pnderate (Tier1 capital rati) Ttale fndi prpri/attività di rischi pnderate (Ttal capital rati) ,76% 33,26% 26,76% 33,26% 26,76% 33,27% Indicatri di rischisità creditizi Si segnala che gli indicatri di rischisità creditizia sn determinati esclusivamente a livell di Grupp, per cui nn vengn pubblicati i dati sulla qualità del credit riferiti all Emittente. Pertant, la seguente tabella cntiene gli indicatri di rischisità creditizia del Grupp Banc Pplare alla data del 31 dicembre 2015, psti a cnfrnt cn gli stessi indicatri rilevati alla data del 31 dicembre 2014 (valri di bilanci). 31 dicembre 2015 Dati di sistema al 31 dicembre 2015(1) 31 dicembre 2014 Dati di sistema al 31 dicembre 2014(2) Sfferenze Lrde su Impieghi Lrdi Sfferenze Nette su Impieghi Netti Partite Anmale Lrde su Impieghi Lrdi (*) Partite Anmale Nette su Impieghi Netti (*) Rapprt cpertura sfferenze di delle Rapprt di cpertura delle partite anmale Sfferenze nette su Patrimni nett Grandi Espsizini (valre pnderat) su impieghi netti Grandi Espsizini su impieghi netti 12,27% 11,0%(**) 12,01% 10,70%(**) 8,24% 4,80%(***) 7,52% 4,7%(***) 24,19% 18,30%(**) 24,71% 18,50%(**) 17,92% 10,80%(***) 17,85% 10,9%(***) 38,32% 58,90%(**) 43,00% 60,30%(**) 31,91% 46,50%(**) 34,22% 46,60%(**) 76,04% n.d. 74,40% n.d. 6,12% 61,66% n.d. 5,40% n.d. n.d 56,89% n.d (1) Fnte: si segnala che i dati di sistema al 31 dicembre 2015 riprtati nella presente tabella sn tratti dal Rapprt sulla stabilità finanziaria pubblicat da Banca d Italia in data 29 aprile (2) Fnte: si segnala che i dati di sistema al 31 dicembre 2014 riprtati nella presente tabella sn tratti dal Rapprt sulla stabilità finanziaria pubblicat da Banca d Italia in data 26 maggi 2015.

20 (*) La vce Partite Anmale crrispnde ai c.d. Crediti Deterirati, che cmprendn i crediti in sfferenza, le inadempienze prbabili e i crediti scaduti deterirati. (**) Il dat si riferisce ai dati medi di sistema riferiti ai primi 5 gruppi bancari italiani. (***) Il dat si riferisce ai dati medi di sistema rinfieriti al Ttale sistema. Inltre, si segnala che al 31 dicembre 2015, le espsizini nette ggett di misure di cncessine (csiddette espsizini cn misure di frbearence ) riferite al Grupp di cui Banca Aletti è parte, ammntan a 6.573,5 milini di Eur (di cui 3.013,6 milini di Eur deterirate e 3.559,9 milini di Eur nn deterirate) e sn interamente ricnducibili al prtafgli dei Crediti vers clientela. Grandi Espsizini Al 31 dicembre 2015 sn state rilevate n. 18 psizini di rischi classificate cme Grandi espsizini per un ammntare cmplessiv ( nn pnderat ) pari a milini di Eur crrispndenti ad un espsizine pnderata pari a milini. Si segnala, infine, che ciascuna delle psizini segnalate rispetta il limite del 25% del capitale ammissibile. Indicatri di liquidità Si rappresenta che la gestine della liquidità relativa all Emittente viene effettuata a livell cnslidat dalla Capgrupp Banc Pplare In ragine di quant spra rappresentat, si segnala che gli indicatri di liquidità, relativi al Lan t Depsit Rati (LDT), al Liquidity Cverage Rati (LCD) e al Net Stable Funding Rati (NSFR), sn pubblicati esclusivamente a livell di Grupp, cme indicat dalla circlare 285 di Banca d Italia del 17 dicembre 2013, per cui nn vengn pubblicati gli indicatri di liquidità riferiti all Emittente. Pertant, la seguente tabella cntiene gli indicatri di liquidità del Banc Pplare, calclati su base cnslidata, alla data del 31 dicembre 2015, psti a cnfrnt cn quelli relativi al 31 dicembre 2014: i di liquidità 31 dicembre dicembre 2014 Lan t depsit rati (LDT) Liquidity Cverage rati (LCD) Net Stable funding rati (NSFR) 95,47% 92,27% >180% >100% 97% >100% Cnt ecnmic (valri in Eur) Margine di interesse Margine di intermediazine Risultat nett della gestine finanziaria Csti perativi 31 dicembre dicembre 2014 Variazini Percentuali ,10% ,27% ,32% ( ) ( ) 15,96%

21 Utile dell peratività crrente al lrd delle impste Utile dell esercizi ,27% ,96% Stat patrimniale (valri in migliaia di Eur) 31 dicembre dicembre 2014 Variazine percentuale Patrimni Nett - di cui capitale sciale Attività Finanziarie Passività Finanziarie Crediti vers clientela Crediti vers banche Debiti vers banche Ttale Attiv Racclta Diretta (in milini di Eur) Racclta Indiretta (in milini di Eur) ,08% ,39% ,40% ,84% ,38% ,66% ,28% ,28% ,51% Si precisa che nella tabella spra riprtata nn viene specificat il sald sull interbancari dell Emittente in quant tale valre viene calclat esclusivamente a livell di Grupp dal Banc Pplare. *** Cefficiente di leva finanziaria relativ all'emittente Il cefficiente di leva finanziaria ( leverage rati ) calclat secnd le dispsizini transitrie di cui all articl 429 del CRR, applicat all Emittente, si è attestat, al 31 dicembre 2015, al 4,89%, mentre l indicatre a regime è quantificat al 5,0%. *** Credit spread Il valre del credit spread della Capgrupp Banc Pplare rilevat il 22 aprile 2016 è pari a 226,7 basis pint. Si riprtan di seguit le caratteristiche dell bbligazine di riferiment utilizzata ai fini della determinazine del valre del credit spread: (i) denminazine: Banc Pplare 3, ; (ii) cdice ISIN: XS ; (iii) ammntare in circlazine: Eur; (iv) durata residua: 3 anni e 1 mese; (v) sede di negziazine: EurTLX. L bbligazine di riferiment è stata scelta in quant quella più liquida tra le bbligazini plain vanilla cn durata cmpresa tra 2 e 5 anni. In particlare, si segnala che il rischi di credit incrprat nell bbligazine Banc Pplare 3, (ISIN: XS ) è cmparabile a quell di una eventuale bbligazine emessa da Banca Aletti. Tale titl pertant è rappresentativ del credit spread che sarebbe

22 applicabile all Emittente. Inltre, il credit spread della Capgrupp Banc Pplare calclat cme media dei valri girnalieri nei 14 girni di calendari antecedenti il 22 aprile 2016 (inclus) è pari a 247,3 basis pint e risulta superire al credit spread riferit ad un paniere di bbligazini a tass fiss senir, di emittenti finanziari eurpei cn rating tra BBB- e BBB+ e cn medesima durata residua dell bbligazine (calclat facend riferiment alle curve IGEEFB03 e IGEEFB 04, debitamente interplate, cme elabrate da Blmberg), rilevat alla stessa data (pari a 63,2 basis pint). Cambiamenti negativi sstanziali delle prspettive dell Emittente Dal 31 dicembre 2015, data dell ultim bilanci pubblicat sttpst a revisine cntabile, nn si sn verificati cambiamenti negativi sstanziali delle prspettive dell Emittente. Cambiamenti significativi della situazine finanziaria cmmerciale individuale dell Emittente Alla data della presente Nta di Sintesi, nn si segnalan cambiamenti significativi della situazine finanziaria cmmerciale individuale dell Emittente dp il 31 dicembre 2015, data delle ultime infrmazini finanziarie pubblicate. B.13 Fatti recenti relativi all Emittente che sian sstanzialmente rilevanti per la valutazine della sua slvibilità B.14 Dipendenza da altri sggetti all intern del Grupp B.15 Principali attività dell Emittente Nn si è verificat alcun fatt recente nella vita di Banca Aletti che sia sstanzialmente rilevante per la valutazine della sua slvibilità. L Emittente è sggett ad attività di direzine e crdinament da parte della Capgrupp Banc Pplare Scietà Cperativa. Il mdell industriale del Grupp cncentra in Banca Aletti le attività di investment banking e di private banking. In particlare, il mdell rganizzativ adttat prevede l accentrament sulla cntrllata Banca Aletti delle psizini di rischi e dei flussi perativi cncernenti la negziazine di titli, derivati ver the cunter ed altre attività finanziarie. In aggiunta, si specifica inltre che l Emittente svlge attività di (i) prmzine e cura di perazini di mercat primari; (ii) negziazine sui mercati dell intera gamma degli strumenti finanziari del Grupp per la clientela crprate, private e privati per la gestine dei prpri rischi; (iii) svilupp di prdtti finanziari innvativi; (iv) analisi di mdelli quantitativi per la valutazine e la gestine di prdtti finanziari cmplessi; (v) supprt alle plitiche di vendita delle reti cmmerciali nella negziazine in strumenti finanziari; (vi) fferta di prdtti e servizi per la clientela private tramite l svilupp di strategie di vendita che elevin la custmer satisfactin ; (vii) gestine su base individuale di prtafgli di investiment per la clientela del Grupp (private, privati, istituzinale); (viii) cllcament, cn senza preventiva sttscrizine a ferm, vver assunzine di garanzia nei cnfrnti dell emittente. L Emittente presta, inltre, tutti i servizi di investiment cme definiti dall art. 1, cmma 5 del Test Unic della Finanza, ad eccezine della gestine di sistemi multilaterali di negziazine. Si segnala, altresì, che la Banca svlge attività di cncessine di crediti alla clientela.

23 B.16 Cmpagine sciale e legami di cntrll Ai sensi dell art del cdice civile, l Emittente è sggett ad attività di direzine e crdinament da parte della Capgrupp Banc Pplare Scietà Cperativa che detiene una partecipazine diretta pari al 83,44%. La Capgrupp esercita le prprie funzini di direzine e crdinament anche attravers la nmina di prpri espnenti nel Cnsigli di Amministrazine della cntrllata. Le funzini di direzine e crdinament sn esercitate attravers dei cmitati di grupp che hann il cmpit di indirizzare, crdinare e cntrllare le attività delle scietà cntrllate. B.17 Rating dell Emittente All Emittente è stat assegnat un giudizi di rating da parte dell agenzia internazinali Fitch Ratings che pera nell Unine Eurpea e che ha ttenut la registrazine a nrma del Reglament n. 1060/2009/CE del Parlament Eurpe e del Cnsigli del 16 settembre 2009 relativ alle agenzie di rating del credit. Nella tabella che segue, sn riprtati i livelli di rating che, alla data della presente Nta di Sintesi risultan attribuiti all Emittente dalla summenzinata agenzia internazinale. Agenzia Breve termine Lung termine Outlk (trend) Data di ultim aggirnament C.1 Descrizine del tip e della classe degli strumenti finanziari fferti e/ ammessi a qutazine C.2 Valuta di emissine dei Certificati C.5 Descrizine di eventuali restrizini alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari C.8 Descrizine dei diritti cnnessi ai Certificati FITCH RATINGS B BB Negativ 21/04/2016 Per maggiri infrmazini in merit al rating assegnat all Emittente da parte delle agenzie di ratings, si rinvia all Element D.2 ( Principali rischi relativi all Emittente ) della presente Nta di Sintesi. C STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DI OFFERTA E/O QUOTAZIONE I Certificati sn strumenti finanziari derivati cartlarizzati che pssn essere classificati cme certificati a capitale cndizinatamente prtett e prevedn la pssibilità di essere rimbrsati anticipatamente alle date previste. L ammntare rimbrsat, alle date di rimbrs autmatic vver a scadenza, dipenderà dal livell che il Sttstante assumerà rispett al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat e a scadenza anche rispett al Livell Barriera, cme indicat nella sezine C.18. Cn riferiment alla restituzine del capitale è fatt salv quant previst in merit all'utilizz del bail-in e degli altri strumenti di risluzine previsti dalla direttiva eurpea in tema di risanament e risluzine degli enti creditizi. I Certificati sn di tip nn quant. Cdice ISIN Il Cdice ISIN dei Certificati è IT I Certificati sn denminati in Eur. I Certificati nn sn sggetti ad alcuna restrizine alla libera negziabilità in Italia. I Certificati nn pssn essere venduti fferti negli Stati Uniti d America e in Gran Bretagna. I Certificati cnferiscn all investitre il diritt di ricevere alla scadenza vver alla data di rimbrs anticipat l Imprt di Liquidazine in base all andament del Sttstante, fatt salv quant previst in merit all'utilizz del bail-in e degli altri strumenti di risluzine previsti dalla direttiva eurpea in tema di risanament e risluzine degli enti creditizi (cfr. element D.6). L esercizi dei Certificati alla scadenza, vver alla data di rimbrs anticipat, da parte

24 Ranking Restrizini all esercizi dei diritti cnnessi ai Certificati dei Prtatri, è autmatic. I Certificati hann stile eurpe e, cnseguentemente, nn pssn essere esercitati se nn alla scadenza Gli bblighi nascenti dai Certificati a caric dell Emittente nn sn subrdinati alle passività dell stess, fatta eccezine per quelle dtate di privilegi. Ne segue che il credit dei Prtatri vers l Emittente verrà sddisfatt pari passu cn gli altri crediti chirgrafari dell Emittente fatt salv quant previst in merit all'utilizz del bail-in e degli altri strumenti di risluzine previsti dai decreti legislativi n. 180 e n. 181 del 16 nvembre 2015 in tema di risanament e risluzine degli enti creditizi. I Certificati sn strumenti finanziari al prtatre interamente ed esclusivamente ammessi in gestine accentrata press Mnte Titli S.p.A. (Piazza degli Affari 6, Milan) ed assggettati al regime di dematerializzazine di cui agli artt. 83-bis e ss. del Test Unic della Finanza e al Reglament Cngiunt della Banca d Italia e della Cnsb. Il trasferiment degli stessi e l esercizi dei relativi diritti ptrann avvenire esclusivamente per il tramite degli intermediari aderenti al Sistema di gestine accentrata press Mnte Titli S.p.A. C.11 Ammissine a qutazine dei Certificati C.15 Incidenza del valre del sttstante sul rendiment dei Certificati C.16 Data di scadenza e data di esercizi C.17 Descrizine delle mdalità di reglament C.18 Descrizine delle mdalità secnd le quali si generan i prventi delle attività L Emittente richiederà entr la Data di Emissine l ammissine dei Certificati alla qutazine press il mercat SeDeX di Brsa Italiana S.p.A. Si segnala che (a) rispett ai Certificati denminati Autcallable Step Plus ed Autcallable Step Plus di Tip Quant, Brsa Italiana S.p.A. ha rilasciat il giudizi di ammissibilità a qutazine cn prvvediment n del 1 marz 2010, successivamente cnfermat cn prvvediment n. LOL del 28 febbrai 2011 e che (b) rispett ai Certificati denminati Autcallable Step (già Step ) e Autcallable Step di Tip Quant (già Step di Tip Quant ), la stessa Brsa Italiana S.p.A. ha rilasciat il giudizi di ammissibilità a qutazine cn prvvediment n del 13 ttbre 2006, successivamente cnfermat cn prvvediment n del 9 nvembre Brsa Italiana S.p.A. ha cnfermat il giudizi di ammissibilità alla qutazine di entrambe le tiplgie di Certificati di cui al presente Prspett di Base, cn prvvediment n. LOL del 26 lugli 2012, cn prvvediment n. LOL del 24 lugli 2013 e cn prvvediment n. LOL del 30 lugli Il valre del Certificat è legat all andament del Sttstante (singl basket di attività sttstanti) rispett ai livelli previsti: (i) per il rimbrs anticipat, il Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat; e (ii) per il rimbrs del capitale investit, il Livell Barriera e il Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat. In particlare variazini psitive del Sttstante avrann un impatt psitiv sul valre dei Certificati, aumentand la prbabilità che alle date di rimbrs anticipat vver alla scadenza rimbrsi almen il capitale investit. Il valre del Certificat è influenzat anche da altri fattri quali la vlatilità dell attività finanziaria sttstante, vver i dividendi attesi, data la natura azinaria del Sttstante, i tassi di interesse, il temp mancante alla Data di Scadenza. La Data di Scadenza dei Certificati è Trattandsi di certificati cn esercizi autmatic, la Data di Esercizi dei Certificati cinciderà cn il Girn di Valutazine Finale vver il L Emittente adempirà agli bblighi nascenti a su caric dai Certificati mediante liquidazine mnetaria (cash settlement). I Certificati prevedn la pssibilità di essere rimbrsati prima della scadenza e in tal cas scadn e anticipatamente. I Certificati prevedn che: 1) Durante la vita dei Certificati:

25 finanziarie - qualra si verifichi l Event di Rimbrs Anticipat n-esim, vver il Valre del Sttstante per il Rimbrs Anticipat risulti nel Girn di Valutazine n-esim superire al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat (crrispndente al prdtt tra la Sglia del Sttstante per il Rimbrs Anticipat (pari a 100%) ed il Valre Iniziale), il Prtatre riceverà il Valre Nminale maggirat della Cedla n-esima crrispndente (n=1: 6,50%, n=2 13,00%, n=3 19,50%, n=4 26,00%, n= %); - qualra nn si verifichi l Event di Rimbrs Anticipat n-esim, vver il Valre del Sttstante per il Rimbrs Anticipat risulti in tali date inferire uguale al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat, il Certificat nn sarà rimbrsat anticipatamente. 2) Alla scadenza, ve nn si sia verificat in precedenza l Event di Rimbrs Anticipat n-esim, il Prtatre riceverà: - qualra il Valre Finale del Sttstante risulti superire al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat, il Valre Nminale maggirat della Cedla Finale pari a 39%; - qualra il Valre Finale del Sttstante risulti inferire uguale al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat e superire al Livell Barriera (crrispndente al prdtt tra la Barriera (pari all 80%) e il Valre Iniziale del Sttstante), il Valre Nminale; - qualra il Valre Finale del Sttstante risulti inferire uguale al Livell Barriera, il Valre Nminale diminuit della variazine percentuale negativa del Sttstante registrata durante la vita del Certificat e maggirat del Rimbrs Minim Garantit a Scadenza pari a 20%. C.19 Prezz di esercizi prezz definitiv del sttstante C.20 Descrizine del tip di sttstante e reperibilità delle infrmazini relative a tale sttstante D.2 Principali rischi relativi all Emittente Il Valre Iniziale del Sttstante sarà rilevat il Il Valre Iniziale definitiv sarà indicat nell Avvis Integrativ che sarà pubblicat sul sit dell Emittente. Il Sttstante è rappresentat dall indice IBEX 35. Le qutazini crrenti del Sttstante sn riprtate dai maggiri qutidiani ecnmici nazinali e internazinali (quali, ad esempi, Il Sle 24 Ore, MF, Financial Times, Wall Street Jurnal Eurpe), sulle pagine infrmative cme Reuters e Blmberg e sul sit internet di Brsa Italiana S.p.A. ( Sulle pagine infrmative, quali Reuters e Blmberg, sn dispnibili infrmazini anche circa la vlatilità delle Attività Sttstanti. Ulteriri infrmazini scietarie, bilanci e relazini finanziarie infrannuali sn pubblicate sul sit internet dell emittente dell Attività Sttstante (ve dispnibile) e press la sede dell emittente dell Attività Sttstante. D RISCHI Rischi Emittente espress dal livell del credit spread: si richiama l attenzine dell investitre sulla circstanza che per l Emittente nn è pssibile determinare il valre del credit spread (intes cme differenza tra il rendiment di una bbligazine plain vanilla di riferiment dell Emittente e il tass interest rate swap di durata crrispndente) att a cnsentire un ulterire apprezzament della rischisità dell Emittente. A tal riguard, si segnala che il credit spread della Capgrupp rilevat il 22 aprile 2016 è pari a 226,7 basis pint. Inltre, il medesim indicatre calclat cme media dei valri girnalieri nei 14 girni di calendari antecedenti il 22 aprile 2016 (inclus) è pari a 247,3 basis pint e risulta superire al credit spread riferit ad un paniere di bbligazini a tass fiss senir, di emittenti finanziari eurpei cn rating tra BBB- e BBB+ e cn medesima durata residua dell bbligazine, rilevat alla stessa data (pari a 63,2 basis pint).

26 Cnsiderat che un elevat livell di credit spread è espressine di un rischi di credit dell Emittente valutat dal mercat cme significativ, si invita l investitre a cnsiderare anche tale indicatre al fine di un ulterire apprezzament della rischisità dell Emittente. Rischi di credit: si definisce rischi di credit il rischi che un debitre dell Emittente in tal cas si parla allra più specificatamente di rischi di cntrparte nn adempia alle prprie bbligazini vver subisca un deterirament del prpri merit di credit. La Banca è espsta ai rischi tradizinali relativi all attività creditizia. Pertant, l inadempiment da parte dei clienti ai cntratti stipulati ed alle prprie bbligazini, vver l eventuale mancata nn crretta infrmazine da parte degli stessi in merit alla rispettiva psizine finanziaria e creditizia, ptrebber avere effetti negativi sulla situazine ecnmica, patrimniale e/ finanziaria dell Emittente. La valutazine delle pssibili perdite in cui l Emittente ptrebbe incrrere relativamente alle single espsizini creditizie e al cmplessiv prtafgli degli impieghi dipende da mlteplici fattri, tra cui l andament delle cndizini ecnmiche generali relative a specifici settri prduttivi, la variazine del rating delle single cntrparti, il peggirament della psizine cmpetitiva delle cntrparti, l eventuale cattiva gestine delle imprese delle cntrparti affidate, il livell di indebitament delle famiglie ed altri fattri esterni quali i requisiti legali e reglamentari. Al riguard, si evidenzia che nel mdell di business dell Emittente la cncessine di prestiti alla clientela nn cstituisce l attività prevalente. Ciò premess, si segnala che gli indicatri relativi alla qualità del credit sn determinati esclusivamente a livell di Grupp. Per cmpletezza, si fa presente altresì, che nn vengn pubblicati dati sulla qualità del credit specificamente riferiti all Emittente. Rischi di cntrparte nell peratività in cntratti derivati: Banca Aletti negzia cntratti derivati su un ampia varietà di prdtti, quali tassi di interesse, tassi di cambi, prezzi/indici azinari, cmmdities e diritti di credit, sia cn cntrparti istituzinali, ivi inclusi brker e dealer, banche cmmerciali, banche di investiment, fndi e altri clienti istituzinali, sia cn altri clienti nn istituzinali del Grupp Banc Pplare. Tali perazini espngn la Banca al rischi che la cntrparte dei cntratti derivati sia inadempiente alle prprie bbligazini divenga inslvente prima della scadenza del relativ cntratt, quand Banca Aletti vanta ancra un diritt di credit nei cnfrnti di tale cntrparte. Tuttavia sn preferite le cntrparti di mercat cn le quali sn attivi accrdi di prestazine di cllaterale, cn particlare riferiment agli ISDA - Credit Supprt Annex, al fine di ridurre significativamente il rischi di credit. Al 31 dicembre 2015, le psizini in strumenti derivati finanziari e creditizi facenti cap a Banca Aletti sn pari a unità, per un valre nett cmplessiv (fair value), pari a migliaia di Eur, pari alla differenza tra il fair value psitiv ( migliaia di Eur) e il fair value negativ ( migliaia di Eur). Cn riferiment alle psizini in strumenti derivati di cui spra, si rappresenta che la Banca detiene cntratti derivati finanziari ver the cunter (il cui rischi di adempiment della cntrparte grava sull Emittente) cn finalità di negziazine. Al riguard, si evidenzia che alla data del 31 dicembre 2015 i derivati finanziari ver the cunter detenuti dall Emittente evidenzian un valre psitiv cmplessiv pari a migliaia di Eur ed un valre negativ cmplessiv pari a di Eur. Si evidenza che l Emittente svlge la funzine di cntrparte di perazini in derivati OTC per la capgrupp ed anche per le altre scietà del prpri Grupp di appartenenza, cn l assunzine del rischi di cntrparte cnness alle stesse. Rischi di cncentrazine: strettamente cnness al rischi di credit, se nn addirittura da cnsiderare una sua cmpnente, è il rischi di cncentrazine che deriva da espsizini vers cntrparti, gruppi di cntrparti cnnesse del medesim settre ecnmic che esercitan la stessa attività appartengn alla medesima area gegrafica. La valutazine delle pssibili perdite in cui la Banca ptrebbe incrrere,

27 derivanti dall inadempiment della cntrparte, relativamente alla singla espsizine creditizia e al cmplessiv prtafgli degli impieghi è un attività intrinsecamente incerta dipendente da mlti fattri. Al riguard, si precisa che l espsizine dell Emittente nei cnfrnti della Capgrupp Banc Pplare, al 31 dicembre 2015, ammnta a milini di Eur (a frnte di un attiv ttale pari ad Eur 17 miliardi), cn pnderazine nulla per effett delle esenzini ai sensi dell art. 400 del CRR in quant riferita a rapprti cn scietà del Grupp. Tale espsizine è cmpsta, per un ammntare pari ad milini di Eur da cncessine di crediti (di cui milini di eur attravers la sttscrizini di bbligazini emesse in via riservata dalla Capgrupp) e per un imprt pari a milini di Eur da attività finanziarie cstituite da cntratti derivati ver the cunter ed bbligazini emesse dalla Capgrupp rivenienti dall'attività svlta da Banca Aletti sul mercat secndari. Pertant, alla luce di quant rappresentat, emerge che l peratività attuale dell Emittente e quella futura è cndizinata in md significativ da rapprti di natura cmmerciale e finanziaria cn parti crrelate. Alla data della presente Nta di Sintesi, si ritiene che la psizine finanziaria dell Emittente è tale da permettere l adempiment nei cnfrnti degli investitri degli bblighi derivanti dall emissine degli Strumenti Finanziari. Rischi cnness al rating di tip speculativ assegnat all Emittente: il merit di credit dell Emittente viene misurat, inter alia, attravers il rating assegnat da alcune delle principali agenzie internazinali registrate ai sensi del Reglament n. 1060/2009/CE. L eventuale deterirament del rating dell Emittente ptrebbe essere indice di una minre capacità di asslvere ai prpri impegni finanziari rispett al passat vver dei prblemi cnnessi cn il quadr ecnmic nazinale. Si segnala che in data 19 maggi 2014 Fitch Ratings ha iniziat a pubblicare i rating di Banca Aletti. Al riguard, si segnala che i rating assegnati all Emittente dalla suddetta agenzia rientran nella categria dei giudizi speculativi. Rischi relativ agli esiti degli accertamenti ispettivi da parte della CONSOB: in data 22 maggi 2014 la Cnsb ha avviat nei cnfrnti di Banca Aletti una verifica ispettiva ai sensi dell art. 10, cmma 1, del D.lgs. 24 febbrai 1998, n. 58 (il Test Unic della Finanza il TUF ). Nel crs delle verifiche, gli ispettri hann richiest l'esibizine della dcumentazine e hann frmulat richieste attinenti all'ggett dell'incaric. La Banca ha mess a dispsizine dei funzinari Cnsb la dcumentazine e ha frnit nte di rispsta alle richieste. In data 28 nvembre 2014 sn terminati gli accertamenti ispettivi press la Banca. Cn lettera datata 10 lugli 2015, detta Autrità di Vigilanza ha fatt pervenire le risultanze in merit agli accertamenti ispettivi effettuati press l Emittente effettuand un richiam di attenzine su alcune aree di miglirament, cme di seguit dettagliate. In particlare, Cnsb, ha richiamat l attenzine di Banca Aletti su alcune aree di miglirament relative all attività di strutturazine e distribuzine di prdtti di prpria emissine, nell ambit della prestazine di servizi di investiment, cn specific riguard ai seguenti aspetti: (i) - identificazine del target di clientela (target market); (ii) fase di strutturazine (prduct design); (iii) prcess di pricing dei certificates; (iv) prcess di verifica (prduct testing); (v) prcessine di revisine (review prcess). L'Autrità di Vigilanza ha chiest dunque che l Organ Amministrativ di Banca Aletti adtti dedicate e tempestive iniziative crrettive vlte al superament dei prfili di attenzine riscntrati nell ambit della prestazine dei servizi di investiment e che gli interventi che la Banca è tenuta ad effettuare sian cmpletati in una tempistica raginevlmente cntenuta. Cnsb ha chiest, altresì, di trasmettere, ai sensi dell art. 8, cmma 1, del TUF, aggirnamenti peridici cn cadenza semestrale cn riguard agli interventi miglirativi che la Banca è tenuta ad effettuare. In data 15 settembre 2015 e in data 13 aprile 2016, cme richiest dall Autrità di Vigilanza, la Banca ha effettuat i primi due riscntri alle richieste di aggirnament peridic dell Autrità di Vigilanza,

28 crredate dalle sservazini del Cllegi Sindacale e del Respnsabile della Funzine di Cntrll di Cnfrmità Rischi cnness al pssibile mutament del sggett di cntrll dell'emittente: in data 23 marz 2016, previa apprvazine da parte dei rispettivi rgani amministrativi, la Capgrupp Banc Pplare e Banca Pplare di Milan S.c. a r.l. hann sttscritt un prtcll d'intesa al fine di realizzare un'perazine di fusine da attuarsi mediante cstituzine di una nuva scietà bancaria in frma di scietà per azini che svlgerà, al cntemp, la funzine di banca e di hlding capgrupp cn funzini perative nnché di crdinament e di direzine unitaria su tutte le scietà appartenenti al nuv grupp. Rischi relativ all'espsizine nei cnfrnti del debit svran: al 31 dicembre 2015, Banca Aletti risulta espsta nei cnfrnti del debit svran dell Italia. L espsizine nei cnfrnti del debit svran dell Italia dall Emittente al 31 dicembre 2015 ammnta cmplessivamente, in termini di valri di bilanci, a migliaia di Eur (cntr un dat al 31 dicembre 2014 pari a migliaia di Eur) e rappresenta il 22,97% del ttale attività finanziarie al 31 dicembre Circa il 99% dell espsizine cmplessiva è rappresentata da titli di debit cn scadenza entr l ann Eventuali tensini sul mercat dei titli di Stat e la vlatilità degli stessi ptrebber avere effetti negativi sulle attività e sulla situazine ecnmica, patrimniale e/ finanziaria dell Emittente. Rischi cnness all evluzine della reglamentazine del settre bancari ed alle mdifiche intervenute nella disciplina sulla risluzine delle crisi bancarie: le attività dell Emittente sn sggette a specifiche reglamentazini nazinali ed eurpee relative al settre di appartenenza. La nrmativa applicabile alle banche, cui l Emittente è sggett, disciplina i settri in cui gli istituti di credit pssn perare cn l scp di preservare la stabilità e la slidità degli stessi, limitandne l espsizine al rischi. La fase di frte e prlungata crisi dei mercati ha prtat all adzine di discipline più rigrse da parte delle autrità internazinali, le quali, in ttica prspettica, ptrebber cndizinare negativamente l peratività della Banca, cmprtand un increment dei csti perativi e/ prvcand effetti negativi sulla situazine ecnmica e patrimniale della stessa. A partire dal 1 gennai 2014, parte della nrmativa di vigilanza a livell eurpe è stata mdificata in base alle indicazini derivanti dai c.d. accrdi di Basilea III (recepite dalla Direttiva 2013/36 UE, c.d. CRD IV, e dal Reglament UE n. 575/2013, c.d. CRR), principalmente cn finalità di un significativ raffrzament dei requisiti patrimniali minimi, del cnteniment del grad di leva finanziaria e dell intrduzine di plicy e di regle quantitative per l attenuazine del rischi di liquidità negli istituti bancari. Tra le nvità nrmative si segnalan i Decreti Legislativi n. 180 e 181 del 16 nvembre 2015 attuativi della Direttiva 2014/59/UE del Parlament eurpe e del Cnsigli ( BRRD ), pubblicati il 16 nvembre 2015 sulla Gazzetta Ufficiale, in rdine alla istituzine di un quadr di risanament e risluzine delle crisi degli enti creditizi e delle imprese di investiment che s inserisce nel cntest della definizine di un meccanism unic di risluzine delle crisi e del Fnd unic di risluzine delle crisi bancarie. Tra gli aspetti innvativi della nrmativa spra indicata si evidenzia l intrduzine di strumenti e pteri che le autrità prepste alla risluzine delle crisi bancarie (le Autrità ) pssn adttare per la risluzine di una banca in dissest vver a rischi di dissest. Ciò al fine di garantire la cntinuità delle funzini essenziali dell ente, riducend al minim l impatt del dissest sull ecnmia e sul sistema finanziari nnché i csti per i cntribuenti ed assicurand che gli azinisti sstengan le perdite per primi e che i creditri le sstengan dp gli azinisti purché nessun creditre subisca perdite superiri a quelle che avrebbe subit se la banca fsse stata liquidata cn prcedura rdinaria di inslvenza. In particlare, in base ai suddetti decreti attuativi si registra il passaggi da un sistema di risluzine della crisi basat su

29 risrse pubbliche (c.d. bail-ut) a un sistema in cui le perdite vengn trasferite agli azinisti, ai detentri di titli di debit subrdinat, ai detentri di titli di debit nn subrdinat e nn garantit, ed infine ai depsitanti per la parte eccedente la quta garantita, vver per la parte eccedente Eur ,00 (c.d. bail-in). Pertant, cn l applicazine dell strument del bail-in, i sttscrittri ptrann subire la riduzine, cn pssibilità di azzerament del valre nminale delle bbligazini, nnché la cnversine in titli di capitale delle stesse, anche in assenza di una frmale dichiarazine di inslvenza dell Emittente. I suddetti decreti attuativi della BRRD sn entrati in vigre in data 16 nvembre 2015, fatta eccezine per le dispsizini relative all strument del bail-in, applicabili dal 1 gennai 2016, anche cn riferiment agli strumenti finanziari già in circlazine, sebbene emessi prima di tale data. Per ulteriri dettagli in merit al funzinament del meccanism del bail-in, si rinvia al fattre rischi denminat Rischi cnness all utilizz del bail-in cntenut nell Element D.6 della presente Nta di Sintesi. Inltre, ve ricrran i presuppsti, le Autrità ptrann richiedere l utilizz del Fnd di risluzine unic di cui al Reglament (UE) n. 806/2014 del Parlament eurpe e del Cnsigli, finanziat mediante cntributi versati dalle banche a livell nazinale. In più, la Direttiva 2014/49/UE (c.d. Depsit Guarantee Schemes Directive DGSD ) ha istituit l schema unic di garanzia dei depsiti. Tale nuv meccanism di finanziament è anch ess basat su cntribuzini ex-ante (cme il Fnd di risluzine unic). Le nvità nrmative spra descritte hann un impatt significativ sulla psizine ecnmica e patrimniale dell Emittente e del Grupp Banc Pplare, in quant impngn l bblig di cstituire specifici fndi cn risrse finanziarie che dvrann essere frnite, a partire dall esercizi 2015, tramite cntribuzini a caric degli enti creditizi. In generale, nnstante l Emittente si impegni ad ttemperare al cmpless sistema di nrme e reglamenti descritt nel presente paragraf, il su mancat rispett, vver eventuali mutamenti di nrmative e/ cambiamenti delle mdalità di interpretazine e/ applicazine delle stesse da parte delle cmpetenti autrità, ptrebber cmprtare pssibili effetti negativi rilevanti sui risultati perativi e sulla situazine ecnmica, patrimniale e/ finanziaria della Banca. Rischi di mercat: è il rischi prvcat dalla perdita di valre degli strumenti finanziari detenuti dall Emittente, causat da fluttuazini delle variabili di mercat per il verificarsi di fattri che cmprmettn la capacità di rimbrs dell emittente di tali strumenti (spread di credit), che ptrebber generare un deterirament della slidità patrimniale dell Emittente. Rischi perativ: il rischi perativ è il rischi di subire perdite derivanti dalla inadeguatezza dal nn crrett funzinament delle prcedure aziendali, da errri carenze delle risrse umane e dei sistemi interni, ppure da eventi esgeni. Rischi di liquidità: è il rischi che la Banca nn riesca a far frnte ai prpri impegni di pagament quand essi giungn a scadenza. Un deterirament della liquidità dell Emittente ptrebbe insrgere a causa di circstanze indipendenti dal cntrll dell Emittente. Al riguard si rappresenta che la gestine della liquidità relativa all Emittente viene effettuata a livell cnslidat dalla Capgrupp Banc Pplare. Pertant, la liquidità dell Emittente ptrebbe essere danneggiata dall incapacità della Capgrupp di accedere ai mercati dei capitali attravers emissini di titli di debit (garantiti e nn), dall incapacità di vendere determinate attività riscattare i prpri investimenti, vver da imprevisti flussi di cassa in uscita dall bblig di prestare maggiri garanzie. Rischi cnness alla crisi ecnmic/finanziaria e all impatt delle attuali incertezze del cntest macrecnmic: la capacità reddituale e la slvibilità dell Emittente sn influenzati dalla situazine ecnmica generale e dalla dinamica dei mercati finanziari, ed, in particlare, dalla slidità e dalle prspettive di crescita delle ecnmie del/i Paese/i in cui la Banca pera, inclusa la sua/lr affidabilità creditizia. Al riguard,

30 assumn rilevanza significativa l andament di fattri quali, le aspettative e la fiducia degli investitri, il livell e la vlatilità dei tassi di interesse a breve e lung termine, i tassi di cambi, la liquidità dei mercati finanziari, la dispnibilità e il cst del capitale, la sstenibilità del debit svran, i redditi delle famiglie e la spesa dei cnsumatri, gli investimenti delle imprese, i livelli di disccupazine, l inflazine e i prezzi delle abitazini. Tali fattri, in particlar md in peridi di crisi ecnmic-finanziaria, ptrebber cndurre l Emittente a subire perdite, incrementi dei csti di finanziament, riduzine del valre delle attività detenute, cn un ptenziale impatt negativ sulla liquidità e sulla slidità patrimniale dell stess. Infine, si segnala che la Banca Centrale Eurpea ( BCE ) nel crs dell esercizi 2014 ha eseguit, a livell glbale, un Cmprehensive Assessment e, nell specific, un esame dei rischi e della qualità degli asset iscritti nel bilanci delle banche (c.d. asset quality review) nnché un stress test. Tale attività trva legittimazine nel Reglament (UE) n. 1024/2013 del 15 ttbre 2013 del Cnsigli (ssia il reglament istitutiv dell Unine Bancaria) ed è stata cndtta nei cnfrnti dei principali istituti bancari eurpei, tra cui il Banc Pplare, capgrupp del Grupp di cui fa parte Banca Aletti. Rischi cnness ai prcedimenti giudiziari in crs: alla data della presente Nta di Sintesi, sussistn prcedimenti giudiziari pendenti nei cnfrnti dell Emittente in relazine all attività caratteristica dall stess svlta. In particlare, tali prcedimenti si riferiscn prevalentemente ad azini revcatrie ed a reclami della clientela per l attività di intermediazine in strumenti finanziari. Rischi cnness agli esiti degli accertamenti ispettivi effettuati press l Emittente dalla Guardia di Finanza: si segnala che, a cnclusine di un cntrll sull peratività in single stck future del 2010, la Guardia di Finanza di Milan in data 6 ttbre 2015 ha ntificat un prcess verbale di cnstatazine nel quale cntesta che tre perazini cnfigurerebber abus di diritt. Secnd i verificatri tali perazini, pur frmalmente su futures, avrebber in realtà la sstanza ecnmica del prestit titli e rispnderebber alla finalità perseguita dalla presunta cntrparte nn residente di eludere l applicazine delle ritenute sui dividendi delle azini italiane cstituenti il sttstante dei future. Gli aspetti rilevati dalla Guardia di Finanza in tale sede, sn analghi a quelli che la Guardia di Finanza frmulò nel 2013 cn riferiment ai peridi d impsta dal 2005 al 2009 e che l Agenzia delle Entrate in sede di adesine fece prpri sl parzialmente, rideterminandne il cntenut cn fndamentali cambiamenti. A nrma dell art. 10-bis dell Statut del Cntribuente, la Direzine Reginale Lmbardia ( DRE ), Uffici Grandi Cntribuenti, funzinalmente cmpetente, in data 28 ttbre 2015 ha ntificat alla Banca un questinari in cui, facend prprie in via preliminare le cnclusini della Guardia di Finanza, ha richiest di frnire chiarimenti in merit alle perazini cntestate. A tal riguard, l Emittente ha depsitat nei termini la rispsta, per dimstrare che le perazini nn sn state effettuate al fine di ttenere indebiti vantaggi fiscali e per evidenziare l infndatezza, errneità e assluta carenza prbatria della tesi della Guardia di Finanzia, cme già emers nell adesine del La DRE, alla luce dei chiarimenti frniti, ha rivist la pretesa impsitiva derivante dalle cntestazini cntenute nel prcess verbale di cnstatazine, valutand abusiva una sla delle perazini cntestate. In cerenza cn il nuv cnvinciment, la DRE in data 25 febbrai 2016 ha emess gli avvisi di accertament (prt.2016/39542 e 2016/39543) cn il quale ha richiest il versament di: (i) Eur a titl di IRAP, ltre sanzini per eur e interessi per eur 1.624,09; e (ii) Eur a titl di ritenute, ltre a sanzini per eur e interessi per eur 978,07. Al riguard, la Banca, pur cnvinta della crrettezza e della legittimità anche fiscale del prpri perat, per mere valutazini di ecnmicità ha valutat preferibile rinunciare a prprre ricrs, al fine di beneficiare della riduzine delle sanzini ad un terz, cme previst dall art. 15 del D. Lgs. 19 giugn 1997, n A tal fine, la Banca ha dunque pagat prima che

31 decrresser i termini per impugnare gli avvisi, il cmplessiv imprt di Eur ,91, cmprensiv di impste, sanzini, interessi, e spese di ntifica ed ha chius la vicenda relativa alle predette irreglarità. D.6 Principali rischi cnnessi all investiment nei Certificati Rischi cnnessi alla cmplessità dei Certificati: i Certificati, in quant strumenti finanziari derivati, sn caratterizzati da una rischisità mlt elevata, il cui apprezzament da parte dell investitre è staclat dalla lr cmplessità. É quindi necessari che l investitre cncluda perazini aventi ad ggett tali strumenti finanziari sl dp averne cmpres la natura e il grad di espsizine al rischi che essi cmprtan, sia tramite la lettura del Prspett di Base e delle Cndizini Definitive sia avvalendsi dell assistenza frnita dall intermediari, tenut anche cnt della Cmunicazine CONSOB n del 22 dicembre 2014 sulla distribuzine di prdtti finanziari cmplessi ai clienti retail. In generale, l investiment nei Certificati, in quant strumenti finanziari di particlare cmplessità, nn è adatt alla generalità degli investitri; pertant, prima di effettuare una qualsiasi perazine avente ad ggett i Certificati, l intermediari deve verificare se l investiment è apprpriat per l investitre (cn particlare riferiment all esperienza e cnscenza nel camp degli investimenti in strumenti finanziari derivati di quest ultim) e, nel cntest della prestazine di un servizi di cnsulenza di gestine di prtafgli, dvrà altresì valutare se è adeguat per il medesim avend riguard (in aggiunta ad una valutazine dei prfili di esperienza e cnscenza) alla sua situazine finanziaria e agli biettivi di investiment. Rischi di credit per l investitre: è il rischi che l Emittente divenga inslvente cmunque nn sia in grad di adempiere agli bblighi ad ess derivanti dai Certificati nei cnfrnti degli investitri. Quindi all investitre ptrebber nn venire crrispsti i flussi di pagament anche al verificarsi delle cndizini che li determinerebber. Rischi cnness all assenza di garanzie relative ai Certificati: il pagament dell Imprt di Liquidazine è garantit unicamente dal patrimni dell Emittente. I Certificati nn benefician di alcuna garanzia reale di garanzie persnali da parte di sggetti terzi e nn sn assistiti dalla garanzia del Fnd Interbancari di Tutela dei Depsiti e dal Fnd Nazinale di Garanzia. Banc Pplare Scietà Cperativa, scietà a cap del Grupp a cui appartiene l Emittente, nn garantisce i pagamenti dvuti da quest ultim in relazine ai Certificati. Rischi di perdita del capitale investit: l investitre deve cnsiderare che ptrebbe incrrere, a scadenza, in una perdita parziale del capitale investit qualra il Valre Finale del sttstante sia inferire uguale al Livell Barriera. Tale perdita sarà pari alla variazine percentuale negativa del Sttstante registrata durante la vita del Certificat a cui va smmat il Rimbrs Minim Garantit. Anche in cas di andament particlarmente sfavrevle del sttstante, l investitre tterrà il rimbrs di una percentuale del capitale investit pari al Rimbrs Minim Garantit. Rischi cnness all utilizz del bail in : in data 16 nvembre 2015 sn stati pubblicati sulla Gazzetta Ufficiale i Decreti Legislativi n. 180 e 181 del 16 nvembre 2015 attuativi della Direttiva 2014/59/UE del Parlament eurpe e del Cnsigli (la BRRD) che istituisce un quadr di risanament e risluzine degli enti creditizi individuand i pteri e gli strumenti che le Autrità prepste alla risluzine delle crisi bancarie pssn adttare per la risluzine di una banca in dissest vver a rischi di dissest. Ciò al fine di garantire la cntinuità delle funzini essenziali dell ente, riducend al minim l impatt del dissest sull ecnmia e sul sistema finanziari nnché i csti per i cntribuenti ed assicurand che gli azinisti sstengan le perdite per primi e che i creditri le sstengan dp gli azinisti, purché nessun creditre subisca perdite superiri a quelle che avrebbe subit se la banca fsse stata liquidata cn prcedura rdinaria di inslvenza. I suddetti decreti attuativi della BRRD sn entrati in vigre in data 16 nvembre 2015, fatta eccezine per le dispsizini relative all strument del bail-in, applicabili dal 1 gennai 2016, anche agli strumenti finanziari già in circlazine, sebbene emessi prima della suddetta data.

32 Il bail-in cnsiste nel ptere dell Autrità di ridurre, cn pssibilità di azzerare, il valre nminale di determinate passività dell Emittente, nnché di cnvertire le stesse in titli di capitale. Pertant, cn l applicazine del bail-in, i Prtatri si ritrverebber espsti al rischi di veder ridtt, azzerat, vver cnvertit in capitale il prpri investiment, anche in assenza di una frmale dichiarazine di inslvenza dell Emittente. Inltre, le Autrità avrann il ptere di cancellare determinate passività dell Emittente e mdificarne la scadenza, gli imprti pagabili ai sensi di tali passività la data a partire dalla quale tali imprti divengn pagabili, anche sspendend il pagament per un perid transitri. Nell applicazine dell strument del bail in, le Autrità dvrann tenere cnt della seguente gerarchia: 1) innanzitutt si dvrà prcedere alla riduzine, fin alla cncrrenza delle perdite, secnd l rdine indicat: degli strumenti rappresentativi del capitale primari di classe 1 (c.d. Cmmn equity Tier 1); degli strumenti di capitale aggiuntiv di classe 1 (c.d. Additinal Tier 1 Instruments); degli strumenti di capitale di classe 2 (c.d. Tier 2 Instruments); dei debiti subrdinati diversi dagli strumenti di capitale aggiuntiv di classe 1 e degli strumenti di classe 2; delle restanti passività, ivi incluse le bbligazini senir; 2) una vlta assrbite le perdite, in assenza di perdite, si prcederà alla cnversine in azini cmputabili nel capitale primari, secnd l rdine indicat: degli strumenti di capitale aggiuntiv di classe 1 (c.d. Additinal Tier 1 Instruments); degli strumenti di capitale di classe 2 (c.d. Tier 2 Instruments); dei debiti subrdinati diversi dagli strumenti di capitale aggiuntiv di classe 1 e degli strumenti di classe 2; delle restanti passività, ivi incluse le bbligazini senir. Nell ambit delle restanti passività, il bail in riguarderà prima le bbligazini senir e pi i depsiti (per la parte eccedente l imprt di Eur ) di persne fisiche, micrimprese, piccle e medie imprese, nnché, successivamente al 1 gennai 2019, tutti gli altri depsiti (sempre per la parte eccedente l imprt di Eur ). Nn rientran, invece, nelle restanti passività, rimanend, pertant, escluse dall ambit di applicazine del bail-in, alcune passività indicate dalla nrmativa, tra cui i depsiti fin ad Eur (c.d. depsiti prtetti ) e le passività garantite definite dall articl 1 del d.lgs. 16 nvembre 2015, n. 180, cme le passività per le quali il diritt del creditre al pagament ad altra frma di adempiment è garantit da privilegi, pegn ipteca, da cntratti di garanzia cn trasferiment del titl in prprietà cn cstituzine di garanzia reale, cmprese le passività derivanti da perazini di vendita cn patt di riacquist. Ai sensi dell articl 49 del decret legislativ citat, tra le passività garantite sn cmprese anche le bbligazini bancarie garantite di cui all articl 7-bis della L. 30 aprile 1999, n Il bail-in ptrà essere applicat sia individualmente che in cmbinazine cn gli altri strumenti di risluzine previsti dalla nrmativa di recepiment quali: (i) cessine di beni e rapprti giuridici ad un sggett terz; (ii) cessine di beni e rapprti giuridici ad un ente-pnte; (iii) cessine di beni e rapprti giuridici a una scietà veicl per la gestine dell attività. Tali ultimi strumenti di risluzine ptrann cmprtare, pertant, una nvazine sggettiva del rapprt giuridic tra Emittente e Prtatre (cn sstituzine

33 dell riginari debitre, ssia la Banca emittente, cn un nuv sggett giuridic) senza necessità di un previ cnsens di quest ultim ed il trasferiment delle attività e passività dell riginari debitre, cn cnseguente pssibile rimdulazine del rischi di credit per il sttscrittre. Inltre, sstegni finanziari pubblici a favre di una banca in crisi ptrann essere cncessi sl dp che sian stati applicati gli strumenti di risluzine spra descritti e qualra sussistan i presuppsti previsti a livell eurpe dalla disciplina degli aiuti di Stat. Rischi cnness al Livell Barriera: Qualra a scadenza il valre del Sttstante sia inferire uguale al Livell Barriera, l investitre partecipa alla perdita di valre del Sttstante registrata durante la vita dei Certificati, cn un Rimbrs Minim Garantit a Scadenza nel cas di Autcallable Step. Quindi, più elevat è il Livell Barriera stabilit dall Emittente, maggire sarà la prbabilità di un espsizine alla perfrmance negativa del Sttstante, che ptrebbe cmprtare la perdita di una parte dell inter capitale riginariamente investit. Nel cas degli Autcallable Step, inltre, la Barriera definisce il Rimbrs Minim Garantit a Scadenza, essend quest ultim il cmplement a 100% della Barriera. Maggire è la Barriera, minre è Rimbrs Minim Garantit a Scadenza, minre è l Imprt di Liquidazine a scadenza, a parità di altre cndizini, nel cas in cui il valre del Sttstante sia inferire al Livell Barriera. Rischi relativ alla dipendenza dal valre del Sttstante: il valre ed il rendiment dei Certificati dipende fndamentalmente dal valre assunt dal Sttstante a scadenza vver alle date di rimbrs anticipat che può variare, in aument d in diminuzine, in relazine ad una varietà di fattri (il divari fra dmanda ed fferta, fattri macrecnmici, l andament dei tassi di interesse, perazini scietarie, distribuzine dei dividendi, fattri micrecnmici e cntrattazini speculative). Occrre cnsiderare che i dati strici relativi all andament delle Attività Sttstanti nn sn indicativi delle lr perfrmance future. In particlare, variazini psitive del Sttstante avrann un impatt psitiv sul valre dei certificati, aumentand la prbabilità che alle date di rimbrs anticipat vver alla scadenza rimbrsi almen il capitale investit. Rischi relativi alla vendita dei Certificati prima della scadenza: qualra l investitre intenda vendere i Certificati da emettersi nell ambit del Prgramma, prima della lr scadenza naturale, il prezz di vendita sarà influenzat da diversi elementi, tra cui: le caratteristiche l assenza del mercat in cui i titli verrann negziati ( Rischi di Liquidità ); la variazine del valre delle single pzini che cmpngn il Certificat ( Rischi di prezz ); la presenza di csti/cmmissini ( Rischi cnness alla presenza di csti/cmmissini nel Prezz di Emissine dei Certificati, e Rischi relativ alle cmmissini di esercizi/negziazine ). Tali elementi ptrann determinare una riduzine del prezz di mercat dei Certificati anche al di stt del Prezz di Emissine. Rischi di liquidità: È il rischi rappresentat dalla difficltà impssibilità per l investitre di vendere prntamente i Certificati prima della lr naturale scadenza ad un prezz in linea cn il mercat e che ptrebbe anche essere inferire al Prezz di Emissine, in cnsiderazine del fatt che le richieste di vendita ptrebber nn trvare prntamente un valid riscntr. L Emittente richiederà, entr la data di emissine, l ammissine dei Certificati, alla qutazine press il mercat SeDeX di Brsa Italiana S.p.A.. L ammissine alla qutazine nn cstituisce una garanzia di un elevat livell di liquidità. Si precisa che nel cas di qutazine press i mercati reglamentati, l Emittente esercita altresì funzini di specialista. Infine, si evidenzia cme nel crs del Perid di Offerta l Emittente abbia la facltà di

34 prcedere in qualsiasi mment alla chiusura anticipata dell fferta sspendend immediatamente l accettazine di ulteriri richieste di sttscrizine. Una riduzine dell ammntare cmplessiv dell fferta può avere un impatt negativ sulla liquidità dei Certificati, in particlar md per quelli qutati su mercati reglamentati. Rischi di prezz: l investitre deve tenere presente che il Certificat è cmpst da più pzini. Di cnseguenza, l eventuale prezz ricevut per effett della vendita del Certificat dipende dal valre di ciascuna pzine. Difatti, prima della scadenza, una diminuzine del valre delle single pzini che cmpngn il Certificat può cmprtare una riduzine del prezz del Certificat. La riduzine del valre delle pzini può essere ricnducibile all andament del prezz del Sttstante, alla vlatilità del Sttstante, vver alle scillazini attese del crs dei Sttstanti, al perid di vita residua delle pzini incrprate nei Certificati, [alla crrelazine tra i Sttstanti nei casi di Basket di Attività Sttstanti], ai tassi di interesse sul mercat mnetari, [nnché, salv eccezini, ai pagamenti dei dividendi attesi cn riferiment all Attività Sttstante azinaria]. Persin quand, nel crs della durata del Certificat, il crs del Sttstante presenta un andament favrevle, si può quindi verificare una diminuzine del valre del Certificat a seguit degli altri fattri che incidn sul valre delle pzini che l cmpngn. Rischi cnness alla presenza di csti/cmmissini nel Prezz di Emissine dei Certificati: Il Prezz di Emissine dei Certificati cmprende delle cmmissini crrispste dall Emittente al/ai Sggett/i Cllcatre/i, e delle cmmissini di strutturazine e altri neri legati alla gestine del rischi finanziari (Csti di Hedging)] a favre dell Emittente. Al riguard si segnala che la presenza di tali csti/cmmissini può cmprtare un rendiment a scadenza inferire rispett a quell ffert da titli similari (in termini di caratteristiche del Certificat e del prfil di rischi) privi di tali csti/cmmissini. Tali cmmissini e neri, mentre cstituiscn una cmpnente del Prezz di Emissine dei Certificati, tuttavia nn partecipan alla determinazine del prezz di vendita/acquist dei Certificati in sede di successiva negziazine dei Certificati sul mercat secndari. Pertant, il prezz di acquist/vendita dei Certificati, in sede di successiva negziazine, risulterà quindi inferire al Prezz di Emissine, in misura pari a tali csti e neri, fin dal girn successiv all emissine stessa. Rischi relativ alle cmmissini di esercizi/negziazine: l Emittente nn applica alcuna cmmissine di esercizi e/ negziazine relativamente ai Certificati. Tuttavia i ptenziali investitri nei Certificati dvrebber tener presente che l intermediari scelt per la negziazine/esercizi ptrebbe applicare cmmissini di esercizi e/ di negziazine e laddve l Imprt di Liquidazine Finale risulti inferire alle cmmissini di esercizi applicate dall intermediari, l esercizi dei Certificati risulterà antiecnmic cmprtand un esbrs ecnmic per l investitre. In tal cas, l investitre può rinunciare all esercizi dei Certificati, sttscrivend il mdul predispst a tal fine dall Emittente e dispnibile sul sit internet dell stess. Rischi cnness alla presenza di csti/cmmissini ulteriri rispett al Prezz di Emissine dei Certificati: Si segnala che sn previsti csti/cmmissini ulteriri rispett al Prezz di Emissine dei Certificati. L imprt di tali csti/cmmissini incide riducendl sul rendiment dei Certificati. Rischi cnness alla cincidenza del Girn di Valutazine Finale del Girn di Valutazine n-esim cn le date di stacc di dividendi azinari: nel cas in cui l Attività Sttstante sia rappresentata da un titl azinari, un Indice azinari vver un ETF azinari, vi è un rischi legat alla circstanza che il Girn di Valutazine Finale il Girn di Valutazine n-esim pssan essere fissati in crrispndenza delle date di pagament dei dividendi relativi al titl azinari sttstante vver ad un più dei titli che cmpngn l Indice azinari sttstante. In tale situazine, piché in crrispndenza del pagament di dividendi generalmente si assiste - a parità delle altre cndizini - ad una diminuzine del valre di mercat dei titli azinari, il valre sservat dell Attività Sttstante (e dunque la risultante perfrmance) ptrà risultare negativamente influenzat, dand lug a minri

35 rendimenti. Rischi relativ all assenza di interessi/dividendi: i Certificati cnferiscn al Prtatre il diritt a ricevere il pagament dell Imprt di Liquidazine. I Certificati nn dann diritt a percepire interessi vver dividendi. Cnseguentemente, eventuali perdite di valre dei Certificati nn pssn essere cmpensate cn altri prfitti derivanti da tali strumenti finanziari. Rischi di cnflitti di interesse: I sggetti cinvlti a vari titl nell emissine e nel cllcament dei Certificati pssn avere, rispett all perazine, un interesse autnm ptenzialmente in cnflitt cn quell dell investitre. (a) Cincidenza dell Emittente cn l Agente per il Calcl e cn il Respnsabile del Cllcament L Emittente pera in qualità di Agente per il Calcl e in qualità di Respnsabile del Cllcament; l Emittente si trva pertant in una situazine di cnflitt di interessi nei cnfrnti degli investitri in quant i titli su cui pera i calcli sn titli di prpria emissine. (b) Cincidenza dell Emittente cn l specialista: l Emittente è specialista vver specialista sl in denar per i Certificati ammessi alla qutazine press Brsa Italiana S.p.A.. Ciò determina una situazine di cnflitt di interessi in cap all Emittente, in quant l Emittente, da un lat, decide il Prezz di Emissine dei Certificati e, dall altr, espne, in via cntinuativa, i prezzi di vendita e di acquist dei medesimi Certificati per la lr negziazine sul mercat secndari. (c) Rischi di peratività sul Sttstante: l Emittente, altre scietà del Grupp, pssn trvarsi ad perare, a divers titl, sul Sttstante. L Emittente e/ tali sggetti pssn, per esempi, intraprendere negziazini relative al Sttstante tramite cnti di lr prprietà cnti da lr gestiti, vver effettuare perazini di cpertura. Tali negziazini pssn avere un effett psitiv negativ sul valre del Sttstante e, quindi, sui Certificati. (d) Cincidenza delle scietà del grupp dell Emittente cn i Sggetti Cllcatri: qualra l Emittente si avvalga di Sggetti Cllcatri appartenenti al medesim Grupp dell Emittente, la cmune appartenenza dell Emittente e dei Sggetti Cllcatri al medesim Grupp ptrebbe determinare una situazine di cnflitt di interessi nei cnfrnti degli investitri in ragine degli interessi di Grupp. (e) Cmmissini percepite dai Sggetti Cllcatri: l attività dei Sggetti Cllcatri, in quant sggetti che agiscn istituzinalmente su incaric dell Emittente e percepiscn cmmissini in relazine al servizi di cllcament svlt, implica, in generale, l esistenza di un ptenziale cnflitt di interessi. (f) Rischi relativ all intrduzine di prdtti cncrrenti: l Emittente altre scietà del Grupp pssn emettere strumenti finanziari derivati, diversi dai Certificati, relativi al Sttstante, che cncrrn cn i Certificati e, per tale ragine, ne influenzan il valre. Rischi cnseguenti agli Scnvlgimenti di Mercat: al verificarsi degli Scnvlgimenti di Mercat è previst che l Emittente spsti in avanti il Girn di Valutazine Finale in cas di esercizi dei Certificati, qualra in tale data fsser in att Scnvlgimenti di Mercat. Rischi di rettifica per effett di eventi rilevanti relativi al sttstante: nel cas di eventi rilevanti relativi al Sttstante, l Emittente avrà la facltà di apprtare delle rettifiche al Sttstante stess. In particlare le rettifiche avrann lug nei casi previsti secnd criteri vlti a fare in md che il valre ecnmic dei Certificati resti quant più pssibile equivalente a quell che i Certificati avevan prima dell event rilevante. Qualra nn sia pssibile cmpensare gli effetti dell event cn tali rettifiche, l Emittente rislverà i cntratti liquidand ai prtatri un Imprt di Liquidazine determinat sulla base dell Equ Valre di Mercat dei Certificati. Rischi cnness all assenza di rating dei Certificati: nn è previst che i Certificati sian ggett di rating, ssia nn vi è dispnibilità di un indicatre sintetic rappresentativ della rischisità specifica dei Certificati.

36 E.2b Ragini dell Offerta ed impieg dei prventi E.3 Descrizine dei termini e delle cndizini dell fferta Rischi di assenza di infrmazini successive all emissine: In cas di mancata qutazine dei Certificati l Emittente nn frnirà, successivamente all emissine, alcuna infrmazine relativamente all andament del Sttstante. Rischi di cambiament del regime fiscale: l Imprt di Liquidazine ptrà essere gravat da neri fiscali diversi da quelli in vigre al mment della pubblicazine del Prspett di Base. L investitre ptrebbe cnseguire un minr guadagn a causa di un eventuale inaspriment del regime fiscale dvut ad un aument delle impste attualmente in essere dall intrduzine di nuve impste. SEZIONE E OFFERTA I prventi netti derivanti dalla vendita dei Certificati descritti nella presente Nta di Sintesi sarann utilizzati dall Emittente ai fini dell esercizi della prpria attività statutaria. L Offerta è subrdinata alla cndizine dell adzine del prvvediment di ammissine a qutazine sul mercat SEDEX dei Certificati da parte di Brsa Italiana S.p.A. Qualra i Certificati nn dvesser essere ammessi a qutazine entr la Data di Emissine, i Certificati nn sarann emessi e nessuna smma di denar sarà dvuta dall investitre all Emittente. Banca Aletti frnirà infrmazini circa il mancat verificarsi di tale cndizine cn avvis pubblicat sul prpri sit internet. Il prezz di fferta di un singl Certificat sarà pari al Prezz di Emissine, vale a dire 100 Eur. L ammntare ttale dell Offerta è pari a Certificati. La durata del Perid d Offerta va dal al per l Offerta in sede e il Cllcament n-line e dal al per l Offerta furi sede. L Emittente si riserva la facltà di aumentare l Ammntare Ttale dell Offerta dandne appsita cmunicazine mediante Avvis e, in gni cas, prcederà all emissine anche nell iptesi in cui nn sia sttscritt l Ammntare Ttale ggett dell Offerta. L Emittente si riserva la facltà di prcedere alla chiusura anticipata dell Offerta senza preavvis, sspendend immediatamente l accettazine di ulteriri richieste da parte di ciascun dei Sggetti Cllcatri e degli eventuali prmtri finanziari incaricati, nel cas di mutate esigenze dell Emittente, mutate cndizini di mercat raggiungiment dell Ammntare Ttale di ciascuna Offerta. L Emittente si riserva altresì la facltà di prrgare il Perid di Offerta, dandne appsita cmunicazine. La sttscrizine dei Certificati ptrà essere effettuata nel crs del Perid di Offerta. L Emittente si riserva, inltre, la facltà nel crs del Perid d Offerta e cmunque prima della Data di Emissine, di ritirare in tutt in parte l Offerta dei Certificati per mtivi di pprtunità (quali a titl esemplificativ ma nn esaustiv, cndizini sfavrevli di mercat il venir men della cnvenienza dell Offerta il ricrrere delle circstanze strardinarie, eventi negativi d accadimenti di riliev di cui spra nell iptesi di revca dell fferta). Tale decisine verrà cmunicata tempestivamente al pubblic mediante appsit avvis pubblicat sul sit internet dell Emittente nnché in frma stampata. Al fine di pter partecipare all Offerta, il sttscrittre dvrà essere titlare di un cnt crrente e di un cnt custdia titli press il Sggett Cllcatre press il quale intende aderire all Offerta. Le dmande di adesine dvrann essere presentate mediante la cnsegna dell appsit Mdul di Adesine, dispnibile press la rete del/dei Sggett/i Cllcatre/i, debitamente cmpilat e sttscritt dal richiedente. Le dmande di adesine sn irrevcabili e nn ptrann essere sggette a cndizini. Il cllcament ptrà altresì essere effettuat furi sede vver avvalersi di tecniche

37 E.4 Descrizine di eventuali interessi che sn significativi per l emissine/l fferta cmpresi gli interessi cnfliggenti E.7 Spese stimate addebitate all investitre dall emittente di cmunicazine a distanza cn racclta dei Mduli di Adesine tramite Internet (cllcament n-line). I sggetti cinvlti a vari titl nell emissine e nel cllcament dei Certificati pssn avere, rispett all perazine, un interesse autnm ptenzialmente in cnflitt cn quell dell investitre. In particlare, la sussistenza del cnflitt di interessi può essere legata alla cincidenza dell Emittente cn l Agente per il Calcl, cn il Respnsabile del Cllcament vver cn l specialista. Inltre, il cnflitt di interessi ptrebbe essere cnness al fatt che l Emittente le scietà del Grupp pssn trvarsi ad perare sul Sttstante ppure a cincidere cn i sggetti cllcatri, che per tale attività percepiscan una cmmissine. Il Prezz di Emissine include cmmissini e neri cmplessivamente pari a 7,3857, csì ripartiti: cmmissini di cllcament pari a 3,00%, cmmissini di strutturazine pari a 0,75% e csti per la gestine di neri legati alla gestine del rischi finanziari pari a 3,6357%.

38 Milan, 15 giugn 2016 AVVISO INTEGRATIVO delle Cndizini Definitive di Offerta degli Autcallable Step su indice IBEX 35 - Rimbrs minim garantit a scadenza 20% La scietà Aletti & C. Banca di Investiment Mbiliare S.p.A., in frma breve Banca Aletti & C. S.p.A., cn sede legale in Milan, via Rncaglia, 12 - Cd.Fisc. e Iscr. Reg. Imp.: P.IVA: , in qualità di emittente e respnsabile del cllcament degli investment certificate denminati Autcallable Step su indice IBEX 35 - Rimbrs minim garantit a scadenza 20% (ISIN: IT ) da emettersi nell ambit del prgramma di fferta al pubblic e/ qutazine degli investment certificate denminati Autcallable Step e Autcallable Stap Plus e Autcallable Step di Tip Quant, Autcallable Step Plus di Tip Quant COMUNICA CHE Brsa Italiana ha dispst l ammissine alla qutazine nel Mercat telematic dei securitised derivatives (SEDEX), segment Investment Certificates - Classe B, degli investment certificate ggett del presente Avvis Integrativ in data 14 giugn 2016 cn Prvvediment n. LOL