CONDIZIONI DEFINITIVE D OFFERTA

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1 Banca Aletti & C. S.p.A. - Sede legale in via Rncaglia, 12 Milan Capitale Sciale interamente versat pari ad Eur ,96 Registr delle Imprese di Milan e Cdice Fiscale n Partita IVA Iscritta all Alb delle Banche Aderente al Fnd Interbancari di Tutela dei Depsiti e al Fnd Nazinale di Garanzia sttpsta all attività di direzine e crdinament del Banc Pplare in qualità di Emittente del Prgramma di fferta al pubblic e/ di qutazine di investment certificates denminati AUTOCALLABLE STEP E AUTOCALLABLE STEP DI TIPO QUANTO e AUTOCALLABLE STEP PLUS E AUTOCALLABLE STEP PLUS DI TIPO QUANTO CONDIZIONI DEFINITIVE D OFFERTA Autcallable Step Plus su Azine ENEL Prtezine 60% (i Certificati ) Respnsabile del Cllcament: l Emittente I Certificati ggett delle presenti Cndizini Definitive di Offerta, in quant strumenti finanziari derivati, sn caratterizzati da una rischisità mlt elevata, il cui apprezzament da parte dell investitre è staclat dalla lr cmplessità. É quindi necessari che l investitre cncluda perazini aventi ad ggett tali strumenti finanziari sl dp averne cmpres la natura e il grad di espsizine al rischi che essi cmprtan, sia tramite la lettura del Prspett di Base e delle Cndizini Definitive sia avvalendsi dell'assistenza frnita dall'intermediari. Si cnsideri che, in generale, l investiment nei Certificati, in quant strumenti finanziari di particlare cmplessità, nn è adatt alla generalità degli investitri; pertant, prima di effettuare una qualsiasi perazine avente ad ggett i Certificati, l intermediari deve verificare se l investiment è apprpriat per l investitre (cn particlare riferiment alla esperienza nel camp degli investimenti in strumenti finanziari derivati di quest ultim) e, nel cntest della prestazine di un servizi di cnsulenza di gestine di prtafgli, dvrà altresì valutare se è adeguat per il medesim avend riguard (in aggiunta ad una valutazine dei prfili di esperienza) alla sua situazine finanziaria e agli biettivi di investiment. Le presenti Cndizini Definitive di Offerta sn state elabrate ai fini dell articl 5, paragraf 4 della Direttiva (CE) 2003/71 (la Direttiva Prspett) ed ai sensi del Reglament 809/2004/CE, e devn essere lette cngiuntamente al Prspett di Base relativ agli Autcallable Step e Autcallable Stap Plus (i Certificati ) e Autcallable Step di Tip Quant, Autcallable Step Plus di Tip Quant (i Certificati Quant ), depsitat press la Cnsb in data 8 agst 2014 a seguit dell apprvazine cmunicata cn nta n /14 del 7 agst 2014, e press Brsa Italiana S.p.A., a seguit del prvvediment di cnferma del giudizi di ammissibilità a qutazine ed ai relativi eventuali supplementi. 1

2 Si segnala che Brsa Italiana S.p.A. ha rilasciat il giudizi di ammissibilità alla qutazine dei Certificati cn prvvediment n. LOL del 26 lugli 2012, successivamente cnfermat cn prvvediment n. LOL del 24 lugli L adempiment di pubblicazine delle presenti Cndizini Definitive di Offerta nn cmprta alcun giudizi della Cnsb sull pprtunità dell investiment prpst e sul merit dei dati e delle ntizie all stess relativi. Le presenti Cndizini Definitive di Offerta, unitamente al Prspett di Base ed al Reglament dei Certificati, sn a dispsizine del pubblic press la sede legale dell Emittente in Milan, via Rncaglia, 12, cnsultabili sul sit web dell emittente Le presenti Cndizini Definitive di Offerta devn essere lette unitamente al Prspett di Base (che incrpra mediante riferiment il Dcument di Registrazine), al fine di ttenere infrmazini cmplete sull Emittente e sui Certificati di cui alle presenti Cndizini Definitive. La Nta di Sintesi relativa alla Singla Emissine è allegata alle presenti Cndizini Defintive. L investitre è invitat, infine, a cnsultare il sit internet istituzinale dell Emittente, e il sit web al fine di ttenere ulteriri infrmazini. Le presenti Cndizini Definitive sn state trasmesse alla Cnsb in data

3 Sn rappresentate di seguit le cndizini dell fferta e le caratteristiche specifiche dei Certificati. Salv che sia diversamente indicat, i termini e le espressini riprtate cn lettera maiuscla hann l stess significat lr attribuit nel Prspett di Base. 1. INFORMAZIONI ESSENZIALI Cnflitt di interesse Nn ci sn cnflitti ulteriri rispett a quant indicat nel par. 3.1 della Nta Infrmativa 2. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI Caratteristiche dei Certificati Le presenti Cndizini Definitive sn relative all fferta di 1 serie di certificati denminati Autcallable Step Plus su Azine ENEL Prtezine 60% (i Certificati e, singlarmente, una Serie di Certificati ). Cdice ISIN IT Quant N Data di Emissine Data di scadenza I Certificati rientran nella categria dei Certificati ad esercizi autmatic e, pertant, la data di scadenza cincide cn la data di esercizi. Prtezine 60 % Livell di Prtezine, indicativ (*) E calclat il Girn di Valutazine Iniziale e crrispnde al prdtt tra la Prtezine e il Valre Iniziale. Il Livell di Prtezine, a titl meramente indicativ, alla data delle presenti Cndizini Definitive è pari a 2,48. n (indica il numer dei Girni di Valutazine) 4 Cedla n-esima n=1: 9,00 % n=2: % n=3: 27,00 % Cedla Finale 36,00 % Cedla Finale Plus 9,00 % 3

4 Rimbrs Minim Garantit a Scadenza n.a. Sglia del Sttstante per il Rimbrs Anticipat 100% Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat, indicativ (*) E calclat il Girn di Valutazine Iniziale e crrispndente al prdtt tra la Sglia del Sttstante per il Rimbrs Anticipat ed il Valre Iniziale. Il Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat, a titl meramente indicativ, alla data delle presenti Cndizini Definitive, è pari a 4,13. Valre del Sttstante per il Rimbrs Anticipat n-esim Valre Iniziale, indicativ (*) Indica il Prezz di Riferiment rilevat nel Girn di Valutazine per l Event di Rimbrs Anticipat n-esim. Il Valre Iniziale è il Prezz di Riferiment rilevat il Girn di Valutazine Iniziale. Tale valre, a titl meramente indicativ, alla data delle presenti Cndizini Definitive, è pari a 4,13. Valre Finale Il Valre Finale è il Prezz di Riferiment rilevat il Girn di Valutazine Finale. Girn/i di Rilevazine all Emissine Girn/i di Rilevazine alla Scadenza Girn/i di Rilevazine per l Event di Rimbrs Anticipat n-esim n=1: n=2: n=3: Girn di Valutazine Iniziale Girn di Valutazine Finale Girn di Valutazine n- esim n=1: n=2: n=3:

5 Girn di Pagament n- esim Girn di Pagament Finale Autrizzazini relative all emissine Entr 5 girni lavrativi dal Girn di Valutazine n-esim. Entr 5 girni lavrativi dal Girn di Valutazine Finale. L emissine e l fferta del Certificat sn state apprvate cn delibera, del sggett munit di appsiti pteri, del girn 2 settembre Mdalità di Reglament n.a. Esercizi n.a. Imprt di Liquidazine Iptesi in cui si verifichi un Event di Rimbrs Anticipat al Girn di Valutazine n- esim 1. Se in un Girn di Valutazine n-esim si verifica un Event di Rimbrs Anticipat, il Certificat scade in quel Girn di Valutazine n-esim e l Imprt di Liquidazine viene determinat tramite la seguente frmula: Imprt di Liquidazine = Valre Nminale * (1 + Cedla n-esima) * Tass di Cambi Iniziale / Tass di Cambi Finale Iptesi in cui NON si verifichi un Event di Rimbrs Anticipat in alcun degli N Girni di Valutazine 2. Se in nessun Girn di Valutazine n-esim si è verificat un Event di Rimbrs Anticipat e al Girn di Valutazine Finale il Valre Finale è superire al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat, l Imprt di Liquidazine viene determinat cme segue: Imprt di Liquidazine = Valre Nminale * (1 + Cedla Finale) * Tass di Cambi Iniziale / Tass di Cambi Finale 3. Se in nessun Girn di Valutazine n-esim si è verificat un Event di Rimbrs Anticipat e il Girn di Valutazine Finale il Valre Finale è inferire uguale al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat e superire al Livell di Prtezine, l Imprt di Liquidazine viene calclat cme segue: Imprt di Liquidazine = Valre Nminale * (1 + Cedla Finale Plus) * Tass di Cambi Iniziale / Tass di Cambi Finale 4. Se in nessun Girn di Valutazine n-esim si è verificat un Event di Rimbrs Anticipat e il Girn di Valutazine Finale il Valre Finale è inferire uguale al Livell di Prtezine, l Imprt di Liquidazine viene calclat cme segue: Imprt di Liquidazine = Valre Nminale * {1+[(Valre Finale - Valre Iniziale) / Valre Iniziale]} * Tass di Cambi Iniziale / Tass di Cambi Finale 5

6 Attività sttstante Denminazine dell strument: n.a. Mercat di riferiment n.a. ISIN cdice equivalente n.a. Prezz di Riferiment: n.a. Scadenza future di riferiment per il Valre Iniziale: n.a. Peridicità di rll-ver: n.a. Sttstante Indice Nme dell Indice: n.a. Spnsr : n.a. Descrizine dell Indice : n.a. Prezz di Riferiment : n.a. Cmmissini di rll-ver: : n.a. Meccanism di rll-ver: : n.a. Sttstante tass di n.a. interesse Sttstante Basket Elenc dei cmpnen ti il Basket ISIN Pagina Blmberg Pagina REUTERS Prezz di Riferimen t : n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sttstante Azinari Emittente: Enel S.p.A: Divisa di riferiment: Eur Mercat di Riferiment: Brsa Italiana (MTA) Cdice ISIN: IT Indicazine del lug dve ttenere infrmazini sul sttstante Prezz di Riferiment: prezz di riferiment dell Azine, cme definit dal Reglament dei Mercati Organizzati e Gestiti dalla Brsa Italiana S.p.A., rilevat dall Agente per il Calcl. Un infrmativa cntinua sull andament del valre delle Attività Sttstanti i Certificati, cme registrat sul rispettiv mercat di qutazine, sarà reperibile sui maggiri qutidiani ecnmici nazinali ed internazinali, vver sulle pagine Reuters e Blmberg vver, se del cas, sul sit internet della Brsa Italiana S.p.A. ( 6

7 Pagina Reuters (ENEI.MI), pagina Blmberg (ENEL IM Equity) Valuta di denminazine del sttstante Tass di cambi iniziale indicativ Eur n.a. 3. CONDIZIONI DELL OFFERTA Ammntare Ttale Eur Quantità Offerta Certificati Ltt minim 1 certificat Imprt minim sttscrivibile 100 Eur Perid di Offerta Dal al In cas di fferta Furi Sede il perid di fferta è dal al Prezz di Emissine Valre Nminale Cmmissini a caric del sttscrittre Cmmissini di cllcament Cmmissini di strutturazine 100 Eur 100 Eur N.a. Le cmmissini di cllcament, cmprese nel prezz di emissine, sn pari al 3,50% del prezz di emissine. Le cmmissini di strutturazine, cmprese nel prezz di emissine, sn pari all 0,75% del prezz di emissine. Accrdi di Sttscrizine Nn vi sn accrdi di sttscrizine relativamente ai Certificati 7

8 Sggetti Cllcatri Mdalità di negziazine I Certificati ptrann essere sttscritti mediante cnsegna dell appsita scheda, dispnibile press: Banca Pplare di Milan Sc. Cp. a r.l. L emittente richiederà l ammissine dei Certificati a negziazine press Brsa Italiana S.p.A. Per maggiri infrmazini, si veda il Paragraf 6.3 della Nta Infrmativa, dve sn indicati i criteri di determinazine del prezz dei Certificati in cas di riacquist sul mercat secndari. (*) I valri definitivi delle vci qualificate cme indicative sarann determinati il Girn di Valutazine Iniziale e indicati nell Avvis Integrativ e nelle Cndizini Definitive di Qutazine. Strategia in pzini INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Il prfil dell investiment nei Certificati è cmplessivamente equivalente alla seguente strategia in pzini. Acquist di un pzine digitale estica sul Sttstante cstituita da: 1) Opzine digitale autcallable sul Sttstante cn le seguenti caratteristiche: data di scadenza cincidente cn il Girn di Valutazine Finale, n girni di esercizi anticipat cincidenti cn gli n Girni di Valutazine, cedla digitale tale per cui ad gni data di esercizi la cedla è pari alla Cedla n-esima la Cedla Finale. data di esercizi finale cincidente cn il Girn di Valutazine Finale, strike pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat; 2) Bermudan swaptin sui tassi di interesse, ad esercizi autmatic, cn le seguenti caratteristiche: n date di esercizi anticipat cincidenti cn gli n Girni di Valutazine, data di esercizi finale cincidente cn il Girn di Valutazine Finale, data di scadenza cincidente cn il Girn di Valutazine Finale, La swaptin incrprata nel certificat prevede che il valre nminale dell swap cincida cn il valre nminale del certificat e che la data futura sia ciascun degli n Girni di Valutazine di Esercizi Anticipat, ltre al Girn di Valutazine Finale. Pertant, l'acquirente del certificat acquisisce implicitamente il diritt di entrare in un swap in cui paga il titl fiss (valre attuale al Girn di Valutazine n-esim del Valre Nminale del certificat a scadenza) e riceve il Valre Nminale del certificat. 8

9 Se in un degli n Girni di Valutazine al Girn di Valutazine Finale, il Valre del Sttstante è superire al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat: - l pzine digitale aut callable scade e cntempraneamente dà all investitre il diritt di incass della cedla digitale prestabilita, della Cedla Finale; - la bermudan swaptin dà all investitre il diritt di rimbrs del Valre Nminale. Nel cas in cui tale cndizine nn si verifichi in nessun degli n Girni di Valutazine né al Girn di Valutazine Finale: - l pzine digitale aut callable scade al Girn di Valutazine Finale senza dare diritt all incass di alcuna cedla; - la bermudan swaptin scade al Girn di Valutazine Finale dand all investitre il diritt di incass del Valre Nminale. 3) Opzine Call Digitale Multibarrier Up&Out sul Sttstante caratterizzata da: data di scadenza cincidente cn il Girn di Valutazine Finale, strike pari al Livell di Prtezine cedla pari alla Cedla Finale Plus barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat n+1 date di sservazine della barriera cincidenti cn gli n Girni di Valutazine e il Girn di Valutazine Finale. L pzine Call Digitale Multibarrier Up&Out è un pzine Call il cui diritt ad essere esercitata a scadenza viene men qualra in una delle n+1 date di sservazine della barriera il Sttstante venga rilevat essere superire al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat. Vendita di un pzine Put Multibarrier Up&Out sul Sttstante caratterizzata da: data di scadenza cincidente cn il Girn di Valutazine Finale, strike pari al Livell di Prtezine, barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat, n date di sservazine della barriera cincidenti cn gli n Girni di Valutazine. L pzine Put Multibarrier Up&Out è un pzine Put il cui diritt ad essere esercitata a scadenza viene men qualra in una delle n date di sservazine della barriera il Sttstante venga rilevat essere superire al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat. Vendita di un pzine Put Digitale Multibarrier Up&Out sul Sttstante caratterizzata da: data di scadenza cincidente cn il Girn di Valutazine Finale, strike pari al Livell di Prtezine, cedla pari a: 100% Prtezine Rimbrs Minim. barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat, 9

10 n date di sservazine della barriera cincidenti cn gli n Girni di Valutazine. L pzine Put Digitale Multibarrier Up&Out è un pzine Put il cui diritt ad essere esercitata a scadenza viene men qualra in una degli n girni di sservazine della barriera il Sttstante venga rilevat essere superire al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat. Esemplificazini sul valre teric del Certificat ESEMPLIFICAZIONI Di seguit viene descritt l impatt di variazini del livell del sttstante, della sua vlatilità, del tass d interesse, dei dividendi e della vita residua a scadenza, in data 28/08/2014 sul valre teric del Certificat Autcallable Step Plus ENEL Prtezine 60% avente scadenza Esempi A: descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nel prezz dell Attività Sttstante, assumend che la vlatilità, il temp a scadenza, i dividendi attesi e il tass di interesse rimangn invariati. Valre dell Attività Sttstante Variazine % dell Attività Sttstante Prezz del Certificat Variazine % del prezz del Certificat 4,34 +5% 103,08 +3,08% 4,13 0% 100 0% 3,92-5% 96,43-3,57% Esempi B: descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nella vlatilità, assumend che il valre del Sttstante, il temp a scadenza, i dividendi attesi e il tass di interesse rimangn invariati. Vlatilità Variazine della Vlatilità Prezz del Certificat Variazine % del prezz Certificat 30 +5% 96,32-3,68% 25 0% 100 0% 20-5% 103,82 +3,82% Esempi C: descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nel temp alla scadenza, assumend che il valre del Sttstante, la vlatilità, i dividendi attesi e il tass di interesse rimangn invariati. Vita residua (in girni) Prezz Certificat Variazine % prezz Certificat % ,69 +3,69% ,76 +5,76% 10

11 Esempi D: descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nei dividendi attesi, assumend che il valre del Sttstante, la vlatilità, il temp a scadenza e il tass di interesse rimangn invariati. Dividendi attesi 3,02 Variazine % Dividendi attesi +5% Prezz Certificat Variazine % Prezz Certificat 99,75-0,25% 2,88 0% 100 0% 2,74-5% 100,25 +0,25% Esempi E: descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nel tass di interesse, assumend che il valre del Sttstante, la vlatilità, il temp a scadenza ed i dividendi attesi rimangan invariati. Tass di interesse 0,16 Variazine tass di interesse +0,05% Prezz Certificat Variazine % prezz Certificat 99,93-0,07% 0,11 0% 100 0% 0,06-0,05% 100,01 +0,01% Esemplificazini dei rendimenti Nei seguenti paragrafi sn riprtati alcuni esempi, che sn puramente iptetici e nn vinclanti per l Emittente, relativi al rendiment dei Certificati, calclati tenend in cnsiderazine diverse iptesi di variazine dell Attività Sttstante. Si evidenzia cme le seguenti infrmazini sian riprtate a titl meramente esemplificativ e sian il risultat di iptesi frmulate alla data delle presenti Cndizini Definitive. Scenari I (Mviment del sttstante favrevle in un Girn di Valutazine n-esim) In data 15 ttbre 2015 prim girn di Valutazine, ENEL ha un valre di 4,20, maggire del Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat pari a 4,13 e pertant si verifica un Event di Rimbrs Anticipat. In tale iptesi, il Certificat scade anticipatamente e il Prtatre ha diritt di ricevere per ciascun Certificat, un Imprt di Liquidazine in Eur pari al Valre Nminale maggirat della Prima Cedla Peridica: Il Prtatre, pertant, riceverà un imprt calclat secnd la seguente frmula: Valre Nminale * (1 + Prima Cedla peridica 1) e quindi: 100 * (1 + 9,00%) = 109,00 Eur A frnte di una perfrmance psitiva del 1,70% del Sttstante, il Certificat registrerà una perfrmance psitiva a scadenza del 9,00%. 11

12 Scenari II (Mviment del sttstante favrevle al Girn di Valutazine finale) In nessun dei Girni di Valutazine si verifica l Event di Rimbrs Anticipat. In data 18 Ottbre 2018, Girn di Valutazine Finale, il Sttstante ha un valre di 4,40, maggire del Livell del Sttstante per il rimbrs anticipat pari a 4,13. In tale iptesi, il Prtatre ha diritt a ricevere per ciascun certificat, un Imprt di Liquidazine in Eur pari Valre Nminale maggirat della Cedla Finale: Il Prtatre, pertant, riceverà un imprt calclat secnd la seguente frmula: Valre Nminale * (1 + Cedla Finale) e quindi: 100 * (1 + 36,00%) = 136,00 Eur A frnte di una perfrmance psitiva del 6,54% del Sttstante, il Certificat registrerà una perfrmance psitiva a scadenza del 36,00%. Scenari III (Autcallable Step Plus) (Mviment del sttstante mderatamente sfavrevle il Girn di Valutazine Finale) In nessuna dei Girni di Valutazine si verifica l Event di Rimbrs Anticipat. In data 18 ttbre 2018, Girn di Valutazine Finale, il Sttstante ha un valre pari a 4,00 ed è cmpres tra il Livell di Prtezine pari a 2,48 ed il Livell del Sttstante per il rimbrs anticipat pari a 4,13. In tale iptesi, il Prtatre ha diritt a ricevere per ciascun Certificat, un Imprt di Liquidazine in Eur pari al Valre Nminale. Il Prtatre, pertant, riceverà un imprt calclat secnd la seguente frmula: Valre Nminale * (1+ Cedla Finale Plus) e quindi: 100 * (1+ 9,00%) = 109,00 Eur A frnte di una perfrmance negativa pari al 3,15% del Sttstante, il Prtatre tterrà la restituzine a scadenza dell inter Valre Nminale del Certificat, maggirat della Cedla Finale Plus. Scenari IV (Autcallable Step Plus) (Mviment del sttstante sfavrevle al Girn di Valutazine Finale) In nessun dei Girni di Valutazine si verifica l Event di Rimbrs Anticipat. In data 18 ttbre 2018, Girn di Valutazine Finale, il Sttstante ha un valre pari a 2,40, inferire al Livell di Prtezine pari a 2,48. In tale iptesi, il Prtatre ha diritt a ricevere per ciascun Certificat un Imprt di Liquidazine in Eur pari al Valre Nminale diminuit della variazine percentuale tra il Valre Finale e il Valre Iniziale Il Prtatre, pertant, riceverà un imprt calclat secnd la seguente frmula: Valre Nminale * {1+[(Valre Finale - Valre Iniziale) / Valre Iniziale]} e quindi: 100 Eur * {1+[2,00 4,13/4,13] }= 48,43 Eur A frnte di una perfrmance negativa pari al 51,57% del sttstante, il Prtatre registrerà una perfrmance negativa a scadenza pari al 51,57%. 12

13 Perfrmance % del Certificate a scadenza 0,00 0,83 1,65 2,48 3,30 4,13 4,96 5,78 6,61 7,43 8,26 Valre % tra il valre nminale e l'imprt di liquidazine Grafici relativi alla perfrmance del Certificat in rapprt all andament del Sttstante - Prim Girn di Valutazine 50% 30% 10% Azine ENEL 0,00 0,83 1,65 2,48 3,30 4,13 4,96 5,78-10% -30% Autcallable Step Plus su Azine ENEL Prtezine 60% % Valre del Sttstante - A scadenza 100% 80% 60% 40% 20% Azine ENEL 0% -20% -40% -60% Autcallable Step Plus su Azine ENEL Prtezine 60% % -100% Valre del Sttstante a scadenza 13

14 Andament stric del prezz e della vlatilità del Sttstante Di seguit si riprta, a mezz di grafici, una rappresentazine dell andament stric del Sttstante ENEL e della vlatilità nel perid settembre 2010 settembre (Fnte grafic: Reuters) AVVERTENZA: l andament stric del Sttstante, cme spra rappresentat, nn è necessariamente indicativ del futur andament dell stess, per cui i suddetti scenari hann un valre puramente esemplificativ e nn cstituiscn garanzia di tteniment degli stessi livelli di rendiment. 14