CONDIZIONI DEFINITIVE DI OFFERTA DEI

Transcript

1 Banca Aletti & C. S.p.A. - Sede legale in via Rncaglia, 12 Milan Capitale Sciale interamente versat pari ad Eur ,96 Registr delle Imprese Milan e Cce Fiscale n Partita IVA Iscritta all Alb delle Banche Aderente al Fnd Interbancari Tutela dei Depsiti e al Fnd Nazinale Garanzia sttpsta all attività rezine e crnament del Banc Pplare CONDIZIONI DEFINITIVE DI OFFERTA DEI Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 97,50% - Cedla 1,80% Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 90% - Cedla 4,60% da emettersi nell ambit del prgramma fferta al pubblic e/ qutazine degli investment certificate denminati TARGET CEDOLA CERTIFICATE e TARGET CEDOLA CERTIFICATE DI TIPO QUANTO e AUTOCALLABLE TARGET CEDOLA e AUTOCALLABLE TARGET CEDOLA DI TIPO QUANTO Respnsabile del Cllcament: l Emittente I Certificati ggett delle presenti Cnzini Definitive Offerta, in quant strumenti finanziari derivati, sn caratterizzati da una rischisità mlt elevata, il cui apprezzament da parte dell investitre è staclat dalla lr cmplessità. É quin necessari che l investitre cncluda perazini aventi ad ggett tali strumenti finanziari sl dp averne cmpres la natura e il grad espsizine al rischi che essi cmprtan, sia tramite la lettura del Prspett Base e delle Cnzini Definitive sia avvalendsi dell'assistenza frnita dall'intermeari. Si cnsideri che, in generale, l investiment nei Certificati, in quant strumenti finanziari particlare cmplessità, nn è adatt alla generalità degli investitri; pertant, prima effettuare una qualsiasi perazine avente ad ggett i Certificati, l intermeari deve verificare se l investiment è apprpriat per l investitre (cn particlare riferiment alla esperienza nel camp degli investimenti in strumenti finanziari derivati quest ultim) e, nel cntest della prestazine un servizi cnsulenza gestine prtafgli, dvrà altresì valutare se è adeguat per il medesim avend riguard (in aggiunta ad una valutazine dei prfili esperienza) alla sua situazine finanziaria e agli biettivi investiment. Le presenti Cnzini Definitive Offerta sn state elabrate ai fini dell articl 5, paragraf 4 della Direttiva (CE) 2003/71 (la Direttiva Prspett) ed ai sensi del Reglament 809/2004/CE, e devn essere lette cngiuntamente al Prspett Base relativ ai Target Cedla Certificate e Autcallable Target Cedla (i Certificati tip nn Quant ) ed ai Target Cedla Tip Quant e Autcallable Target Cedla Tip Quant (i Certificati Quant ), depsitat press la CONSOB in data 25 lugli 2014 a seguit dell apprvazine cmunicata 1

2 cn nta n /14 del 23 lugli 2014, e press Brsa Italiana S.p.A., a seguit del prvvement cnferma del giuzi ammissibilità a qutazine ed ai relativi eventuali supplementi. Si segnala che Brsa Italiana S.p.A. ha rilasciat il giuzi ammissibilità alla qutazine dei Certificati cn prvvement n. LOL dell 11 lugli 2012, successivamente cnfermat cn prvvement n. LOL dell 8 lugli 2013 e cn prvvement LOL-2023 del 21 maggi L adempiment pubblicazine delle presenti Cnzini Definitive Offerta nn cmprta alcun giuzi della CONSOB sull pprtunità dell investiment prpst e sul merit dei dati e delle ntizie all stess relativi. Le presenti Cnzini Definitive Offerta, unitamente al Prspett Base ed al Reglament dei Certificati, sn a spsizine del pubblic press la sede dell Emittente in Milan, via Rncaglia, 12, cnsultabili sul sit web dell emittente Le presenti Cnzini Definitive Offerta devn essere lette unitamente al Prspett Base (che incrpra meante riferiment il Dcument Registrazine cme mficat ed integrat dai successivi Supplementi), al fine ttenere infrmazini cmplete sull Emittente e sui Certificati cui alle presenti Cnzini Definitive. La Nta Sintesi relativa alla Singla Emissine è allegata alle presenti Cnzini Definitive. L investitre è invitat, infine, a cnsultare il sit internet istituzinale dell Emittente, e il sit web al fine ttenere ulteriri infrmazini. Le presenti Cnzini Definitive sn state trasmesse alla CONSOB in data

3 Sn rappresentate seguit le cnzini dell fferta e le caratteristiche specifiche dei Certificati. Salv che sia versamente incat, i termini e le espressini riprtate cn lettera maiuscla hann l stess significat lr attribuit nel Prspett Base. 1. INFORMAZIONI ESSENZIALI Cnflitt interesse Nn ci sn cnflitti ulteriri rispett a quant incat nel par. 3.1 della Nta Infrmativa. 2. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI Caratteristiche dei Certificati Le presenti Cnzini Definitive sn relative all fferta 2 serie certificati denminati Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 97,50% - Cedla 1,80% e Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 90% - Cedla 4,60% (i Certificati e, singlarmente, una Serie Certificati ) Cce ISIN IT Cce negziazine Variante Lck-in Meccanism Memria Quant N Girn Definizine Valre Iniziale del Sttstante incativ (*) Il Valre Iniziale del Sttstante è il Prezz Riferiment rilevat il Girn Rilevazine all Emissine. Tale valre, a titl meramente incativ, è pari alla data delle presenti Cnzini Definitive a 0,9282. Prtezine 97,50% Livell Prtezine incativ (*) N (inca il numer ttale dei Girni Valutazine per l Event Cedla n- esim) Il Livell Prtezine è rilevat il Girn Valutazine Iniziale. A titl meramente incativ, alla data delle presenti Cnzini Definitive è pari a 0,

4 M (inca il numer ttale dei Girni Valutazine per l Event Rimbrs Anticipat m-esim) Girni Rilevazine per l Event Cedla n- esim n= n= n= Girni Rilevazine per l Event Rimbrs Anticipat m-esim k (inca il numer Sglie Cedla) 1 Sglia Cedla n,1 100% Sglia Cedla n,2 Cedla Perica n,1 1,80% Cedla Perica n,2 Cedla Finale 1,80% Cap Imprt Rimbrs Anticipat m-esim n.a Livell Sglia n,1 incativ (*) Il Livell Sglia n,1 è calclat il Girn Valutazine Iniziale. A titl meramente incativ alla data delle presenti Cnzini Definitive, è pari a 0,9282. Livell Sglia n,2 incativ (*) Sglia del Sttstante per il Rimbrs Anticipat 4

5 Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat Incativ (*) Cedla Lck-in Cedla Memria Valre del sttstante per l Event Cedla n- esim Inca il Prezz Riferiment rilevat il Girn Rilevazine per l Event Cedla n-esim. Valre del Sttstante per l Event Rimbrs Anticipat m-esim Girn pagament n esim Entr 5 girni lavrativi dal Girn Valutazine per l Event Cedla n-esim Girn pagament m esim Girn/i Rilevazine all Emissine Girn/i Rilevazine Scadenza alla Girn Valutazine per l Event Cedla n- esim (**) n= n= n= Girn Valutazine per l Event Rimbrs Anticipat m-esim (**) 5

6 Girn Valutazine Iniziale Girn Valutazine Finale (**) Girn Pagament Finale Entr 5 girni lavrativi dal Girn Valutazine Finale. Autrizzazini relative all emissine L emissine e l fferta del Certificat sn state apprvate cn delibera, del sggett munit appsiti pteri, del girn 31 marz Data Emissine Data Scadenza Mdalità Reglament Esercizi Attività sttstante Denminazine dell strument: Tass cambi USD/EUR (reciprc del tass cambi EUR/USD) Mercat riferiment: Banca Centrale Eurpea ISIN cce equivalente: Prezz Riferiment: Reciprc del fixing del tass cambi Eur/Dllar rilevat dalla Banca Centrale Eurpea e pubblicat qutianamente entr le re C.E.T. sul sit ufficiale e sulla pagina Reuters ECB37. Scadenza future riferiment per il Valre Iniziale: Pericità rll-ver: n.a Sttstante Ince Denminazine dell ince: Spnsr Descrizine dell Ince Prezz Riferiment Cmmissini rll-ver: Meccanism rll-ver: 6

7 Sttstante tass interesse Sttstante Basket Denminazine dei cmpnenti il Basket ISIN Pagina Blmberg Pagina REUTERS Sttstante Azinari Emittente Divisa riferiment Mercat riferiment Cce ISIN Prezz Riferiment: Incazine del lug dve ttenere infrmazini sul sttstante Un infrmativa cntinua sull andament del valre dell Attività Sttstante i Certificati, cme registrat sul rispettiv mercat qutazine, sarà reperibile sulle pagine Reuters e Blmberg, vver, se del cas, sul sit internet della Banca Centrale Eurpea ( Pagina Reuters (ECB37), pagina Blmberg (EURUSD Currency ) Valuta denminazine del sttstante Eur Cce ISIN IT Cce negziazine Variante Lck-in Meccanism Memria Quant N 7

8 Girn Definizine Valre Iniziale del Sttstante incativ (*) Il Valre Iniziale del Sttstante è il Prezz Riferiment rilevat il Girn Rilevazine all Emissine. Tale valre, a titl meramente incativ, è pari alla data delle presenti Cnzini Definitive a 0,9282. Prtezine 90% Livell Prtezine incativ (*) N (inca il numer ttale dei Girni Valutazine per l Event Cedla n- esim) Il Livell Prtezine è rilevat il Girn Valutazine Iniziale. A titl meramente incativ, alla data delle presenti Cnzini Definitive è pari a 0, M (inca il numer ttale dei Girni Valutazine per l Event Rimbrs Anticipat m-esim) Girni Rilevazine per l Event Cedla n- esim n= n= n= Girni Rilevazine per l Event Rimbrs Anticipat m-esim k (inca il numer Sglie Cedla) 1 Sglia Cedla n,1 100% Sglia Cedla n,2 Cedla Perica n,1 4,60% 8

9 Cedla Perica n,2 Cedla Finale 4,60% Cap Imprt Rimbrs Anticipat m-esim n.a Livell Sglia n,1 incativ (*) Il Livell Sglia n,1 è calclat il Girn Valutazine Iniziale. A titl meramente incativ alla data delle presenti Cnzini Definitive, è pari a 0,9282. Livell Sglia n,2 incativ (*) Sglia del Sttstante per il Rimbrs Anticipat Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat Incativ (*) Cedla Lck-in Cedla Memria Valre del sttstante per l Event Cedla n- esim Inca il Prezz Riferiment rilevat il Girn Rilevazine per l Event Cedla n-esim. Valre del Sttstante per l Event Rimbrs Anticipat m-esim 9

10 Girn pagament n esim Entr 5 girni lavrativi dal Girn Valutazine per l Event Cedla n-esim Girn pagament m esim Girn/i Rilevazine all Emissine Girn/i Rilevazine Scadenza alla Girn Valutazine per l Event Cedla n- esim (**) n= n= n= Girn Valutazine per l Event Rimbrs Anticipat m-esim (**) Girn Valutazine Iniziale Girn Valutazine Finale Girn Pagament Finale Entr 5 girni lavrativi dal Girn Valutazine Finale. Autrizzazini relative all emissine L emissine e l fferta del Certificat sn state apprvate cn delibera, del sggett munit appsiti pteri, del girn Data Emissine Data Scadenza Mdalità Reglament 10

11 Esercizi Attività sttstante Denminazine dell strument: Tass cambi USD/EUR (reciprc del tass cambi EUR/USD) Mercat riferiment: Banca Centrale Eurpea ISIN cce equivalente: Prezz Riferiment: Reciprc del fixing del tass cambi Eur/Dllar rilevat dalla Banca Centrale Eurpea e pubblicat qutianamente entr le re C.E.T. sul sit ufficiale e sulla pagina Reuters ECB37. Scadenza future riferiment per il Valre Iniziale: Pericità rll-ver: n.a Sttstante Ince Denminazine dell ince: Spnsr Descrizine dell Ince Prezz Riferiment Cmmissini rll-ver: Meccanism rll-ver: Sttstante tass interesse Sttstante Basket Denminazine dei cmpnenti il Basket ISIN Pagina Blmberg Pagina REUTERS Sttstante Azinari Emittente Divisa riferiment Mercat riferiment Cce ISIN Prezz Riferiment: 11

12 Incazine del lug dve ttenere infrmazini sttstante sul Un infrmativa cntinua sull andament del valre dell Attività Sttstante i Certificati, cme registrat sul rispettiv mercat qutazine, sarà reperibile sulle pagine Reuters e Blmberg, vver, se del cas, sul sit internet della Banca Centrale Eurpea ( Pagina Reuters (ECB37), pagina Blmberg (EURUSD Currency ) Valuta denminazine del sttstante Eur (**) L Imprt Liquidazine Peric n-esim sarà crrispst a chi risulta Prtatre in Mnte Titli nei seguenti girni: CONDIZIONI DELL OFFERTA ISIN IT Ammntare Ttale Eur Quantità fferta Certificati Perid Offerta Dall al Ltt Minim 1 Certificat Imprt sttscrivibile minim 100 Eur Prezz Emissine 100 Eur 12

13 Valre Nminale 100 Eur Cmmissini a caric del sttscrittre N.a. Cmmissini cllcament Le cmmissini cllcament, cmprese nel prezz emissine, sn pari a 1,50% del prezz emissine. Cmmissini strutturazine Le cmmissini strutturazine, cmprese nel prezz emissine, sn pari a 0,375% del prezz emissine. Accr Sttscrizine Nn vi sn accr sttscrizine relativamente ai Certificati Sggetti Cllcatri I Certificati ptrann essere sttscritti meante cnsegna dell appsita scheda, spnibile press: Banca Aletti & C. S.p.A., Banc Pplare Sc. Cp. Mdalità negziazine L emittente richiederà l ammissine dei Certificati a negziazine press Brsa Italiana S.p.A. Per maggiri infrmazini, si veda il paragraf 6.3 della Nta Infrmativa, dve sn incati i criteri determinazine del prezz dei Certificati in cas riacquist sul mercat secndari ISIN IT Ammntare Ttale Eur Quantità fferta Certificati Perid Offerta Dall al

14 Ltt Minim 1 Certificat Imprt sttscrivibile minim 100 Eur Prezz Emissine 100 Eur Valre Nminale 100 Eur Cmmissini a caric del sttscrittre N.a. Cmmissini cllcament Le cmmissini cllcament, cmprese nel prezz emissine, sn pari a 1,50% del prezz emissine. Cmmissini strutturazine Le cmmissini strutturazine, cmprese nel prezz emissine, sn pari a 0,375% del prezz emissine. Accr Sttscrizine Nn vi sn accr sttscrizine relativamente ai Certificati Sggetti Cllcatri I Certificati ptrann essere sttscritti meante cnsegna dell appsita scheda, spnibile press: Banca Aletti & C. S.p.A., Banc Pplare Sc. Cp. Mdalità negziazine L emittente richiederà l ammissine dei Certificati a negziazine press Brsa Italiana S.p.A. Per maggiri infrmazini, si veda il paragraf 6.3 della Nta Infrmativa, dve sn incati i criteri determinazine del prezz dei Certificati in cas riacquist sul mercat secndari (*) I valri definitivi delle vci qualificate cme incative sarann determinati il Girn Valutazine Iniziale e incati nell Avvis Integrativ e nelle Cnzini Definitive Qutazine 14

15 INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Csti e cmmissini inclusi nel prezz emissine Gli neri legati alla gestine del rischi finanziari in cap all Emittente (Csti Hedging), cmpresi nel prezz emissine, sn pari a 0,6128 % per i Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 97,50% - Cedla 1,80% e a 1,4284% per i Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 90% - Cedla 4,60% Strategia in pzini ESEMPLIFICAZIONI Il prfil dell investiment nei Certificati è cmplessivamente equivalente alla seguente strategia: Acquist un pzine gitale estica sul Sttstante cstituita da: 1) Opzine gitale aut callable sul Sttstante cn le seguenti caratteristiche: data scadenza cincidente cn la Data Scadenza del Certificat m date esercizi anticipat cincidenti cn le Date Rimbrs Anticipat data esercizi finale cincidente cn la Data Valutazine Finale Strike pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat cedla gitale m-esima pari a (Imprt Rimbrs Anticipat m-esim 100%) 2) Bermudan swaptin sui tassi interesse, ad esercizi autmatic, cn le seguenti caratteristiche: m date esercizi anticipat cincidenti cn le Date Rimbrs Anticipat data esercizi finale cincidente cn la Data Esercizi del Certificat data scadenza cincidente cn la Data Scadenza del Certificat Venta un'pzine Put Multibarrier Up&Out sul Sttstante cn le seguenti caratteristiche: strike pari al minre tra il Valre Iniziale e il Livell Sglia Cedla N,1, ssia il Livell Sglia Cedla 1 previst per il Girn Valutazine Finale data scadenza cincidente cn il Girn Valutazine Finale barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat m date sservazine della barriera cincidenti cn le Date Rimbrs Anticipat 15

16 Acquist un'pzine Put Multibarrier Up&Out sul Sttstante cn le seguenti caratteristiche: strike pari al Livell Prtezine data scadenza cincidente cn il Girn Valutazine Finale barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat m date sservazine della barriera cincidenti cn le Date Rimbrs Anticipat Venta un'pzine Put Digitale Multibarrier Up&Out sul Sttstante caratterizzata da: strike pari al Livell Sglia Cedla N,1, ssia il Livell Sglia Cedla 1 previst per il Girn Valutazine Finale data scadenza cincidente cn il Girn Valutazine Finale cedla gitale pari al maggire tra 0% e (100% - Sglia Cedla N,1) dve Sglia Cedla N,1 è la Sglia Cedla 1 prevista per il Girn Valutazine Finale. La cedla questa pzine è tale per cui l pzine stessa nn esiste nel cas in cui la Sglia Cedla N,1 sia pari superire a 100% barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat m date sservazine della barriera cincidenti cn le Date Rimbrs Anticipat Acquist un numer pari a (N*K) pzini Call Digitali Multibarrier Up&Out sul Sttstante cn N pari al numer Girni Valutazine per l Event cedla n-esim e K pari al numer Sglie Cedla per ciascun degli N Girni Valutazine. L pzine n,k-esima è caratterizzata da: strike pari al Livell Sglia Cedla n,k-esim, ssia il Livell Sglia Cedla k previst per il Girn Valutazine n-esim data scadenza cincidente cn il Girn Valutazine Finale cedla gitale pari a (Cedla Perica n,k Cedla Perica n,k-1 ), dve Cedla Perica n,k è la Cedla k prevista per il Girn Valutazine n- esim e Cedla Perica n,k-1 è la Cedla k-1 prevista per il Girn Valutazine per l Event Cedla n-esim barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat m date sservazine della barriera cincidenti cn le Date Rimbrs Anticipat 16

17 Acquist Z pzini Call Multibarrier Up&Out sul Sttstante cn le seguenti caratteristiche: strike pari al Valre Iniziale data scadenza cincidente cn il Girn Valutazine Finale barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat m date sservazine della barriera cincidenti cn le Date Rimbrs Anticipat Venta Z pzine Call Multibarrier Up&Out sul Sttstante cn le seguenti caratteristiche: strike pari al Valre Iniziale del Sttstante mltiplicat per il Cap data scadenza cincidente cn il Girn Valutazine Finale barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat m date sservazine della barriera cincidenti cn le Date Rimbrs Anticipat Z è la Partecipazine alla perfrmance del Sttstante assciata a ciascun Certificat. Nel cas in cui nn sia prevista una Cedla Finale Perfrmance, Z è pari a 0. Per i Target Cedla su Basket, le pzini cnsideran il Sttstante cn la peggire variazine percentuale rispett al su Valre Iniziale. Nell iptesi dei Certificati Tip Quant, tali per cui il Sttstante è cnvenzinalmente espress in Eur sulla base un tass cambi cnvenzinale pari a 1 punt ince = 1 Eur, vver 1 unità visa estera = 1 Eur, l investitre acquista implicitamente anche un cntratt frward sulla visa estera, avente scadenza pari al Certificat. Esemplificazini sul valre teric dei Certificati Il valre teric dei Certificati viene determinat dagli peratri mercat utilizzand mdelli calcl che tengn cnt principalmente dei seguenti fattri mercat: TARGET CEDOLA CERTIFICATE SU SINGOLA ATTIVITÀ SOTTOSTANTE - valre del sttstante, - vlatilità del sttstante, - vita residua a scadenza, - tass cambi tra la visa riferiment del sttstante e l Eur (nell iptesi Certificati Nn Quant), - tassi interesse, - viden attesi del sttstante (nell iptesi Certificati cn sttstanti un titl azinari un ince azinari). 17

18 TARGET CEDOLA CERTIFICATE SU BASKET - valri dei sttstanti, - vlatilità e crrelazine tra i sttstanti, - vita residua a scadenza, - tass cambi tra la visa riferiment del sttstante e l Eur (nell iptesi Certificati Nn Quant), - tassi interesse, - viden attesi dei sttstanti (nell iptesi Certificati cn sttstanti titli azinari inci azinari). La variazine un sl dei fattri spra riprtati determina un valre teric del Certificat vers. Gli esempi A, B, C, D, E, seguit riprtati, mstran l impatt sul valre del Certificat prdtt da variazini vlta in vlta ciascun dei fattri mercat spra richiamati, a parità tutti gli altri fattri.. Si sservi che il livell vlatilità inserit nei mdelli valutazine ai fini della determinazine del prezz dei Certificati può variare anche durante una medesima girnata negziazine; fra i fattri che influiscn sul livell vlatilità è da cnsiderare la vlatilità implicita nei prezzi pzini aventi cme sttstante i sttstanti dei Certificati in argment, sia ver the cunter che qutate sui mercati reglamentati. 18

19 A) TARGET CEDOLA CERTIFICATE SU VALUTA USD EUR In data si cnsideri il Certificat su Usd Eur (Target Cedla Certificate su Usd Eur Prtezine 90% - Cedla 4,60% - IT ). I fattri mercat alla data del hann i valri incati in grassett nelle tabelle che segun. Esemplificazini sul valre teric dei Certificati Esempi A: descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nel prezz dell Attività Sttstante, assumend che la vlatilità, il tass interesse, i viden attesi e il temp a scadenza rimangan invariati. Variazine % dell Attività Sttstante Prezz del Certificat in Eur 0, % ,34% Valre dell Attività Sttstante Variazine % del prezz del Certificat 0,9282 0% 100 0% 0, % ,09% Esempi B: descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nella vlatilità, assumend che il valre dell Attività Sttstante, il tass interesse, i viden attesi e il temp a scadenza rimangan invariati. Vlatilità del Sttstante Variazine della Vlatilità Prezz del Certificat in Eur Variazine % del prezz del Certificat 15,65% +5% 99,73-0,27% 10,65% 0% 100 0% 5,65% -5% 100,13 +0,13% Esempi C: descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nella vita residua del titl, assumend che il valre dell Attività Sttstante, la vlatilità, il tass interesse e i viden attesi rimangan invariati. Vita residua (in girni) Prezz del Certificat in Eur Variazine % prezz Certificat % ,87 0,87% ,39 1,39% 19

20 Esempi D: descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nel tass interesse, assumend che il prezz dell Attività Sttstante, la vlatilità, i viden attesi e il temp a scadenza rimangan invariati. Tass interesse Variazine del tass interesse Prezz del Certificat in Eur Variazine % prezz Certificat 0,37% +0,50% 99,1533-0,846% -0,13% 0% 100 0% -0,63% -0,50% 100,868 +0,867% Frmula ed esemplificazini dei renmenti 1) Scenari in cui nn si verifica alcun Event Cedla in nessun Girn Valutazine n-esim 1.1 Nel cas in cui l Attività Sttstante nn sia superire al Livell Sglia Cedla n,1 in nessun dei Girni Valutazine, l Imprt Liquidazine Peric n-esim sarà sempre pari a zer. Imprt Liquidazine Peric n-esim: Girn Valutazine Livell Sglia Cedla n,1 Valre dell Attività Sttstante Frmula Imprt Liquidazine Peric n- esim (eur) Per i girni 0,9282 Inferire Valre 0 valutazine da 1 uguale a 0,9282 Nminale * Zer a A scadenza, nel cas in cui, nel Girn Valutazine Finale, il Valre Finale dell Attività Sttstante sia inferire uguale al Livell Sglia Cedla N,1, l Imprt Liquidazine Peric N-esim sarà pari a zer e, pertant, l Imprt Liquidazine Finale sarà pari all Imprt Liquidazine Capitale. Imprt Liquidazine Peric N-esim: Girn Valutazine Finale Livell Sglia Cedla N,1 Valre dell Attività Sttstante Frmula Imprt Liquidazine Peric N- esim (eur) ,9282 Inferire uguale a 0,9282 Valre Nminale * Zer 0 20

21 Imprt Liquidazine Capitale: 1.3. Se il Valre Finale dell Attività Sttstante è inferire uguale al Livell Sglia Cedla N,1, l imprt Liquidazine Capitale pende da cme si psizina il Sttstante rispett al Livell Prtezine. (a) Se il Valre Finale del Sttstante è inferire al Livell Prtezine, l Imprt Liquidazine Capitale sarà pari al prdtt tra il Valre Nminale dei Certificati e la prtezine: Valre Nminale* Prtezine 100 Eur * 90% = 90 Eur (b) Se il Valre Finale del Sttstante è uguale superire al Livell Prtezine, l Imprt Liquidazine Capitale sarà pari al prdtt tra il Valre Nminale dei Certificati e la perfrmance del Sttstante, ssia il rapprt tra Valre Finale e Valre Iniziale dell stess Valre Nminale * Valre Finale/Valre Iniziale Nell iptesi in cui il Valre Finale sia pari a 0,88 100* 0,88/0,9282 = 94,81 Eur Imprt Liquidazine Finale L Imprt Liquidazine Finale è un imprt in Eur, pari alla smma fra l Imprt Liquidazine Peric N-esim e l Imprt Liquidazine Capitale, vver: 1.3a) Eur = 90 Eur 1.3b) ,81 Eur = 94,81 Eur 21

22 Grafic relativ alla perfrmance a scadenza del Certificat in rapprt all andament del Sttstante (tass cambi Usd Eur) nell scenari 1.3 (scenari in cui nn si verifica alcun Event Cedla in nessun Girn Valutazine n-esim e il Valre Finale del Sttstante è inferire uguale al Livell Sglia Cedla N,1) 100% 80% Perfrmance % del Certificate a scadenza 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% tass cambi Eur Usd Target Cedla Certificate su tass cambi Eur Usd Prtezine 90% - Cedla 4,60% % Valre del Sttstante a scadenza 2) Scenari in cui l Event Cedla si verifica in crrispndenza del Secnd Girn Valutazine e nel Girn Valutazine Finale 2.1 L Imprt Liquidazine Peric n-esim assumerà, in crrispndenza ciascun Girn Valutazine n-esim, i valri seguit riprtati: Girn Valutazine n- esim Livell Sglia Cedla n,1 Valre dell Attività Sttstante Frmula Imprt Liquidazine Peric n- esim (eur) n=1; ,9282 Inferire uguale a 0,9282 Valre Nminale * Zer 0 n=2; ,9282 Maggire 0,9282 Valre Nminale * Cedla Perica 2,1 4,60 22

23 2.2 A scadenza, nel cas in cui nel Girn Valutazine Finale il Valre Finale del Sttstante sia superire al Livell Sglia Cedla N,1, l Imprt Liquidazine Peric N-esim sarà vers da zer e, pertant, l Imprt Liquidazine Finale sarà dat dalla smma tra l Imprt Liquidazine Peric N-esim e l Imprt Liquidazine Capitale. Imprt Liquidazine Peric N-esim: Girn Valutazine Finale Livell Sglia Cedla N,1 Valre dell Attività Sttstante Frmula Imprt Liquidazine Peric N- esim (eur) n=n= ,9282 Maggire 0,9282 Valre Nminale * Cedla Finale 4,60 Imprt Liquidazine Capitale: Se il Valre Finale dell Attività Sttstante è superire al Livell Sglia Cedla N,1 l Imprt Liquidazine Capitale è un imprt in Eur pari a: Valre Nminale = 100 Eur Imprt Liquidazine Finale L Imprt Liquidazine Finale è un imprt in Eur, pari alla smma fra l Imprt Liquidazine Peric N-esim e l Imprt Liquidazine Capitale, vversia: 4, = 104,60 Eur Grafic relativ alla perfrmance del Certificat a scadenza in rapprt all andament del Sttstante Usd Eur nell scenari 2.2 (scenari in cui si verifica l Event Cedla il Girn Valutazine Finale) 50% tass cambi Usd Eur Perfrmance % del Certificate a scadenza 30% 10% -10% -30% Target Cedla Certificate su tass cambi Usd Eur Prtezine 90% - Cedla 4,60% % Valre del Sttstante a scadenza 23

24 Target Cedla Certificate su valuta EUR USD Prtezine 90% - Cedla 4,60% (IT ) Scenari 1: nn si verifica mai l event cedla Imprt liquidazine peric sempre pari a zer. Imprt liquidazine capitale cmpres tra 90 e 100, a secnda del Valre Finale del sttstante Scenari 2: si verifica l event cedla 1 in n=2 e l event cedla 1 in n=n=3 Imprt liquidazine peric pari a zer il prim, psitiv il secnd e il terz girn valutazine. Imprt liquidazine capitale è pari al valre nminale del Certificat. Andament stric del prezz e della vlatilità del Sttstante I grafici sttstanti riprtan, nell rne, l andament del tass cambi Eur Usd e la sua vlatilità nel perid Marz 2012 Marz Daily EUR= Line; EUR=; 25/03/2015; 1,0982; +0,0058; (+0,53%) 12/03/ /03/2015 (GMT) Price USD 1,3 1,25 1,2 1,15 VltyCC; EUR=; 25/03/2015; 20,6525 a m g l a s n d g f m a m g l a s n d g f m a m g l a s n d g f m ,0982 1,1 1,05 20,6525 Value USD

25 Milan, 21 Aprile 2015 Avvis chiusura anticipata dell fferta relativa ai "Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 97,50% - Cedla 1,80% " (ISIN: IT ) da emettersi nell'ambit del Prgramma TARGET CEDOLA CERTIFICATE e TARGET CEDOLA CERTIFICATE DI TIPO QUANTO e AUTOCALLABLE TARGET CEDOLA e AUTOCALLABLE TARGET CEDOLA DI TIPO QUANTO. Il Prspett Base relativ al Prgramma è stat depsitat press Cnsb in data 25 lugli 2014 a seguit apprvazine cmunicata cn nta n /14 del 23 lugli I termini in maiuscl nn definiti nel presente Avvis hann il significat ad essi attribuit nelle Cnzini Definitive relative alla serie certificates in ggett e nel Prspett Base relativ al Prgramma. La scietà Aletti & C. Banca Investiment Mbiliare S.p.A., in frma breve Banca Aletti & C. S.p.A., cn sede legale in Milan, via Rncaglia, 12 - C.F. e Partita IVA n , in qualità emittente e respnsabile del cllcament dell'fferta relativa ai "Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 97,50% - Cedla 1,80% " (ISIN: IT ) COMUNICA che la chiusura del Perid Offerta per la serie certificates in ggett, riginariamente prevista per il 24 aprile 2015, è stata anticipata al 21 aprile 2015, cme riepilgat nella tabella seguit riprtata. Cd. ISIN Tiplgia Sttstante Data Emissine Data Scadenza Perid d Offerta riginari Nuv Perid d Offerta IT Target Cedla USDEUR Dal 08/04/2015 al 24/04/2015 Dal 08/04/2015 al 21/04/2015