Barometro Minibond Market trends

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1 Barmetr Minibnd Market trends Principali indicatri al Epic è la prima piattafrma digitale che mette in cntatt il capitale privat e le PMI in md dirett. MiniBndItaly.it è il prim prtale infrmativ e di cnfrnt sul mercat italian dei minibnd, pensat, sviluppat e gestit qutidianamente dalla scietà di cnsulenza direzinale e advisry finanziaria Business Supprt Spa. Fnte dati: elabrazini a cura di Epic e Business Supprt su dati Osservatri minibnd, Plitecnic di Milan Schl f Management, Brsa Italiana e siti crprate.

2 Evluzine del mercat dei minibnd: principali trend Dati aggirnati al Raggiunt il numer di 321 emissini sul mercat ExtraMOT Pr per un cntrvalre superire a 15 Mld Le emissini di tagli inferire a 50M nel secnd trimestre del 2018 sn aumentate, sia cme numer di emissini (20 cntr 15) che cme ammntare (9 milini cntr 7) rispett all stess perid del 2017 Sebbene nn inclusi nel quadr statistic, perché nn qutati sull ExtraMOT Pr, si segnalan due minibnd curati da Epic: 13M emessi da Piazza Italia (retail) e 15M emessi da Fnderie Mari Mazzuccni (industrial) Rispett al 2017 viene cnfermat un legger trend di riduzine del tagli medi (6,9 M al cntr 7,3 M per l ann 2017) e della cedla media (5,10% al cntr 5,13% M per l ann 2017) Increment dei settri Industrial (tra i quali Cmes S.p.a, Fecs Partecipazini S.p.A.), Fd & Beverage (Zappalà S.p.a. e Far Sc. Cp. Agricla) e Textile (Cristian di Thiene S.p.A. e Alma Media S.p.a.) per quant riguarda le emissini di tagli inferire a 50M per un cntrvalre cmplessiv pari a circa 20M 2

3 Evluzine del mercat dei minibnd: principali indicatri Al Dal al Al Emissini (n ) Ammntare ( M) Emissini (n ) Ammntare ( M) Emissini (n ) Ammntare ( M) Ttale Mercat ,2 di cui: > 150 M = 0 0 di cui: M di cui: 0 50 M Fatturat medi ( M) 103,9 40,1 101,8 Tagli medi ( M) 7,1 2,2 6,9 Cedla media (%) 5,12% 4,44% 5,10% Maturity media (Y) 5,1 3,9 5,0 3

4 Evluzine trimestrale del mercat dei minibnd Emissini inferiri a 50M Mercat dei Minibnd - Ammntare ( M) Q2015 1Q2016 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 3Q2017 4Q2017 1Q2018 2Q2018 Mercat dei Minibnd - Emissini (n ) Q2015 1Q2016 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 3Q2017 4Q2017 1Q2018 2Q2018 Nel secnd trimestre 2018 l'ammntare e il numer dei minibnd emessi risultan in linea cn quelli del trimestre precedente 4

5 Il punt sul mercat minibnd al Identikit del minibnd 50 Milini di Eur Nel mercat dei minibnd in Italia, il cntrvalre ttale di perazini di tagli Tagli medi 6,9 M inferire a 50 M crrispnde all 11,7% del ttale emess Scadenza media 5,0 Anni La fascia di minibnd cn tagli che vann da 50 M a 150 M crrispnde al 9,8% del Struttura rimbrs 49% Bullet / 51% Amrtizing ttale emess La netta maggiranza del ttale emess deriva da un bass numer (36) di Tass medi d interesse Garanzie / Rating 5,10 % annu 23% / 14% dei casi perazini, cn un tagli mlt grande (superire a 150 M) Fatturat medi emittente 101,8 M 5

6 Ttale emissini di minibnd qutati su ExtraMOT PRO Sintesi per tagli al M M Fatturat emittenti Minibnd cn tagli nn superire a 50 M (1) 88,3 % 18% (49) 19% 22% (59) (51) 23% (61) Fatturat medi 101,8 M 4% (10) 14% (38) (xx) vlumi <= 10 M M M M M > 500 M M 11,7 % M Ttale emess Tagli * >150 M Tagli M Tagli < 50 M Numer di Emissini 36 Emissini 17 Emissini 268 Emissini * Escluse le Asset-backed security (ABS) per un cntrvalre pari a circa 8,9 Mld 6

7 Emissini di ammntare inferire a 50 M Principali indicatri al Al : 268 minibnd emessi per un ttale di M Tagli (3) Scadenza (4) (2) 17% (45) 7% (19) 11% (31) Tagli 65% medi (xx) vlumi (173) 6,9 M <= 5 M 5 10 M M M 28% (74) 27% (73) Scadenza media 5,0 anni 12% (32) 33% (89) (xx) vlumi <= 3 anni 3 5 anni 5 7 anni > 7 anni Cedla (5) Principali caratteristiche tecniche 28% (75) 49% (131) Cedla media 5,10% (6) 14% (37) 3% (8) 2% (6) 4% (11) (xx) vlumi 1% 5% 5% 6% 6% 7% 7% 8% > 8% Variabile Mdalità di Rimbrs Presenza Garanzie Presenza Rating (7) 0% 100% 51% Amrtizing 49% Bullet 23% Si 77% N 14% Si 86% N 7

8 Emissini di ammntare inferire a 50 M Sintesi per settre industriale al Breakdwn per settre industriale Dati in M Numer di emissini Ttale Pwer & Utilities Industrials Financial Services Cnsulting Cnstruct. Gaming Media & ICT Fd & Beverage Cnsumer & Retail Altr % su ttale emess Variazine vs 4Q17 28,8% 18,9% 9,3% 4,6% 6,0% 3,5% 6,0% 5,7% 3,3% 13,9% +0,0 pp +0,3 pp -0,1 pp -0,1 pp -0,1 pp +0,0 pp +0,1 pp +0,0 pp +0,1 pp -0,2 pp 8

9 Emissini di ammntare inferire a 50 M Sintesi per area gegrafica al Il 61% delle emissini si cncentra in tre regini: Venet: 491 M pari al 27% del ttale emess Lmbardia: 422 M pari al 23% del ttale emess Emilia Rmagna: 207 M pari al 11% del ttale emess 0,5M 383M 9

10 Nte metdlgiche 1. Fatturat emittente: si intende il fatturat cmplessiv della scietà che ha emess il minibnd nell esercizi precedente l emissine. 2. Sn cnsiderate e analizzate le emissini qutate nel segment ExtraMOT PRO di Brsa Italiana di ammntare nn superire a 50 M. 3. Tagli dell emissine: si intende l ammntare ttale dell emissine di ciascun minibnd, csì cme risulta dai dati ufficiali di Brsa Italiana al mment della pubblicazine della ntizia 4. Maturity: si intende la data in cui il minibnd emess arriverà a scadenza finale e l emittente dvrà quindi rimbrsare al pssessre dell strument il capitale investit / la quta restante del capitale investit. 5. Cedla: si intende l interesse crrispst peridicamente al pssessre del minibnd, che pertant ne cstituisce la remunerazine. La cedla, tipicamente, può essere crrispsta trimestralmente, semestralmente annualmente e può essere a tass fiss variabile. 6. La cedla media è calclata cme media aritmetica delle cedle dei sli minibnd cn cedla a tass fiss (248 su 268 minibnd emessi). 7. Per garanzie si intendn ipteche sui beni, pegni su titli azinari dell' emittente garanzie frnite da enti terzi qualificati. 10