Strategic Solutions Relazione annuale certificata

Transcript

1 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Italia R.C.S Luxembourg B

2

3 Strategic Solutions Société d Investissement à Capital Variable (SICAV) Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Le sottoscrizioni di quote di partecipazione effettuate in base alle sole inform contenute nelle rel finanziarie periodiche non verranno accettate. Le sottoscrizioni saranno ritenute valide solo se effettuate sulla base del Prospetto Informativo vigente, accompagnato dall ultimo bilancio annuale disponibile o dalla relazione semestrale, ove quest ultima sia stata pubblicata successivamente al bilancio. Le rel annuali e semestrali, il Prospetto Informativo in vigore e lo Statuto dello Strategic Solutions (la Società ) sono disponibili gratuitamente presso la sede legale della Società al 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato di Lussemburgo Il presente documento è una traduzione basata sul bilancio annuale certificato al 30 settembre 2010 in lingua inglese. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese, farà sempre fede la versione in lingua inglese..

4

5 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Pagina 5 Indice Strategic Solutions Inform per I residenti in Italia Consiglio di amministrazione Amministrazione Relazione degli Amministratori Relazione dei Gestori degli investimenti Nota integrativa al bilancio Performance dei Comparti (non certificata) Relazione della Società di revisione Stato patrimoniale Prospetto delle vari del patrimonio Conto economico Portafoglio degli investimenti Strategic Solutions - Conservative Portfolio Strategic Solutions - Income & Growth Portfolio Strategic Solutions - Balanced Portfolio Strategic Solutions - Growth Portfolio Strategic Solutions - Aggressive Growth Portfolio Strategic Solutions - Conservative Portfolio (EURO) Strategic Solutions - Income & Growth Portfolio (EURO) Strategic Solutions - Balanced Portfolio (EURO) Strategic Solutions - Growth Portfolio (EURO) Strategic Solutions - Aggressive Growth Portfolio (EURO) Strategic Solutions - Schroder Global Dynamic Balanced Fund. 55 Strategic Solutions - Schroder Asian Diversified Growth Fund.. 56 Strategic Solutions - Schroder Japan DGF Strategic Solutions - Schroder Global Diversified Growth Fund.. 58

6

7 Strategic Solutions Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Pagina 7 Strategic Solutions (la Società ) è una società di investimento di tipo aperto costituita in forma di "société anonyme" (società per ) di diritto lussemburghese avente i requisiti di Société d Investissement à Capital Variable ( SICAV ). La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di. I Comparti si distinguono per le loro politiche di investimento o per altre caratteristiche specifiche. Alla data della presente relazione erano disponibili per l investimento 14 Comparti. Per inform dettagliate sugli obiettivi di investimento dei Comparti nonché sui relativi limiti di investimento, si rimanda al prospetto informativo in vigore. La Società costituisce una singola persona giuridica, ma il patrimonio di ogni Comparto sarà investito ad esclusivo beneficio dei relativi sti e le passività, gli impegni e le obblig del Comparto in questione saranno imputabili unicamente al suo patrimonio. Gli Amministratori possono decidere di presentare domanda di ammissione delle di qualsivoglia classe a quotazione nella Borsa Valori del Lussemburgo o in qualsiasi altra borsa. Il presente bilancio riguarda l esercizio dal 1 o ottobre 2009 al 30 settembre L ultimo calcolo dei prezzi risale al 30 settembre 2010, l ultimo giorno lavorativo dell esercizio in questione. Nel prosieguo Strategic Solutions sarà denominata la Società e tutti i nomi dei Comparti saranno preceduti dalla dicitura STS, ad esempio: STS - Conservative Portfolio.

8 Pagina 8 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Inform per I residenti in Italia I seguenti comparti, riportati all interno del presente documento, non erano autorizzati al collocamento in Italia alla data di redazione del presente documento: Strategic Solutions - Conservative Portfolio Strategic Solutions - Income & Growth Portfolio Strategic Solutions - Balanced Portfolio Strategic Solutions - Growth Portfolio Strategic Solutions - Aggressive Growth Portfolio Strategic Solutions - Schroder Asian Diversified Growth Fund Strategic Solutions - Schroder Japan DGF

9 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Consiglio di amministrazione Pagina 9 Presidente Richard Mountford Head of Retail Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street Londra EC2V 7QA Regno Unito Amministratori Jacques Elvinger Avocat Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill, B.P. 425 L-2014 Lussemburgo Granducato di Lussemburgo Achim Kuessner Country Head Germany, Austria & CEE Schroder Investment Management GmbH Taunustor 2 D Francoforte Germania Daniel De Fernando Garcia Consultant Serrano 1 E Madrid Spagna Ketil Petersen Country Head Nordic Region Schroder Investment Management Fondsmaeglerselskabet A/S Store Strandstraede 21 DK-1255 Copenhagen K Danimarca Gavin Ralston Global Head of Product Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street Londra EC2V 7QA Regno Unito Georges-Arnaud Saier Consultant VERY SAS 10, rue de la Grange Batelière F Parigi Francia I Compensi degli Amministratori indipendenti per l esercizio in esame sono ammontati a EUR

10 Pagina 10 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Amministrazione Sede legale Società di Gestione, Agente domiciliatario e Agente di pagamento principale Banca depositaria e Amministratori dei Comparti Consulente legale principale Società di revisione Gestori degli investimenti 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato di Lussemburgo Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato di Lussemburgo J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato di Lussemburgo Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill, B.P. 425, L-2014 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo PricewaterhouseCoopers S.à.r.l. 400, Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street, Londra EC2V 7QA, Regno Unito STS - Conservative Portfolio STS - Income & Growth Portfolio STS - Balanced Portfolio STS - Growth Portfolio STS - Aggressive Growth Portfolio STS - Conservative Portfolio (EURO) STS - Income & Growth Portfolio (EURO) STS - Balanced Portfolio (EURO) STS - Growth Portfolio (EURO) STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) STS - Schroder Global Diversified Growth Fund Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited Suite 3301, Level 33, Two Pacific Place, 88 Queensway, Hong Kong STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund Schroder Investment Management (Singapore) Limited 65 Chulia Street 46-00, OCBC Centre, Singapore STS - Schroder Japan DGF Schroder Investment Management (Switzerland) AG Central 2, CH-8021 Zurigo, Svizzera STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund

11 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Relazione degli Amministratori Pagina 11 Al 30 settembre 2010, il totale della Società ammontava a EUR , contro EUR a fine settembre 2009, un aumento pari al 12,50. Nel corso dell esercizio sono state inaugurate le seguenti classi di : 15 ottobre 2009 STS Schroder Global Diversified Growth A1 Acc PLN Hedged 16 dicembre 2009 STS Schroder Global Diversified Growth C (Inst) Acc 7 gennaio 2010 STS Schroder Global Diversified Growth A Acc USD Hedged STS Schroder Global Diversified Growth C1 Acc USD Hedged Il Consiglio di amministrazione Strategic Solutions 30 settembre 2010 I dati riportati nella presente relazione sono storici e non sono necessariamente indicativi dei rendimenti futuri.

12 Pagina 12 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Relazione dei Gestori degli investimenti Dopo aver messo a segno ottimi risultati per gran parte del 2009, nel 2010 i mercati azionari hanno evidenziato una notevole volatilità, alternando a fasi di ottimismo per la ripresa economica e gli utili societari (risultati generalmente robusti grazie alle strutture di costo più snelle) fasi di estremo pessimismo alimentate soprattutto dalla crisi del debito sovrano in Europa. I mercati hanno subito gli arretramenti più pesanti ad aprile e maggio e non sono ancora riusciti a riportarsi ai livelli di inizio aprile. I capi di Stato e di governo dell Ue hanno approvato un fondo di stabilizzazione del valore di EUR 750 miliardi e i singoli paesi hanno varato drastici pacchetti di austerità. Nel corso dell anno le normative del settore finanziario sono state rese più stringenti con l introduzione delle regole Basilea 3 e di nuovi regolamenti negli Stati Uniti, in Europa e nel Regno Unito. In Asia, il Giappone ha continuato a risentire dell apprezzamento dello yen e della stagnazione della crescita. Dopo la forte accelerazione fatta segnare dal Pil nel primo trimestre del 2010, la Cina ha eliminato gli stimoli che erano stati introdotti durante la crisi con l obiettivo di mitigare, almeno in parte, l impatto dell eccesso di liquidità sui prezzi di alcuni settori tra cui quello immobiliare. All inizio del 2010 i mercati hanno iniziato a perdere fiducia nei confronti del segmento obbligazionario, facendo esordire l anno all insegna della volatilità. Gli investitori hanno infatti cominciato a diffidare della solidità finanziaria dei paesi che a inizio anno avevano beneficiato dei piani di salvataggio mirati ad evitare l inadempimento sul debito sovrano (in particolare Grecia, Portogallo e Spagna), piani varati in primo luogo per rassicurare tali investitori, e a paventare un allargamento del contagio anche al resto dell Europa. Di conseguenza, l interesse nei confronti degli attivi di rischio, tra cui anche le obblig societarie, ha iniziato a scemare. Gli sforzi della Banca centrale europea e del Fondo monetario internazionale per rassicurare i mercati hanno in parte ripristinato la fiducia, ma i timori sul rallentamento della crescita globale hanno in breve finito per prevalere. A luglio l ottimismo degli investitori è migliorato sulla scia delle nuove conferme di ripresa del settore privato, mentre i timori di contagio sono stati parzialmente attenuati dai risultati degli stress test bancari. Tutti i mercati delle materie prime hanno generato rendimenti positivi, eccetto quello del gas naturale che ha registrato una performance marginalmente negativa. Tra le commodity, i metalli di base e i prodotti agricoli hanno segnato i risultati migliori, generando entrambi rendimenti a doppia cifra. Per tutto l inizio del 2010 i corsi dei metalli di base sono stati sostenuti per lo più dalla domanda dei paesi asiatici, in particolare dalla Cina, che ha continuato a superare le attese nonostante i ripetuti aumenti del tasso ufficiale di sconto da parte della Banca popolare cinese. I prezzi dei prodotti agricoli hanno beneficiato dei rincari di mais, frumento, cotone e carne dovuti all'inatteso aumento della domanda, il cui effetto è stato accentuato dalle maggiori perdite causate all agricoltura dal rigido inverno che ha interessato le regioni del Midwest. Per il futuro riteniamo che le valut di un ampia serie di classi di asset, tra cui, obblig societarie (in particolare ad alto rendimento) e immobili commerciali, resteranno ragionevoli, mentre gli utili aziendali del 2010 ed oltre dovrebbero registrare un rimbalzo consistente. A nostro avviso, i tassi d interesse nel mondo occidentale si manterranno ancora per qualche tempo a livelli bassi e le pressioni inflstiche rimarranno contenute, in parte a causa degli ampi divari di produzione ma anche in forza dell impatto disinflstico dell imminente contrazione della spesa governativa. Se i tre pilastri costituiti da valut, tassi d interesse e crescita/ripresa permangono intatti, siamo convinti che vi siano buone probabilità di ulteriori progressi per i mercati, seppure a un ritmo molto più lento rispetto allo scorso anno. In questo quadro continueremo a concentrarci sull identificazione delle opportunità più appropriate per i nostri comparti. I Gestori degli investimenti Strategic Solutions 30 settembre 2010 I dati riportati nella presente relazione sono storici e non sono necessariamente indicativi dei rendimenti futuri.

13 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Nota integrativa al bilancio al 30 settembre 2010 Pagina 13 La Società La Società è una società d'investimento multicomparto di tipo aperto a responsabilità limitata costituita in forma di Société d Investissement à Capital Variable ( SICAV ) ai sensi della part I della legge del 20 dicembre 2002 in materia di organismi d investimento collettivo (la Legge del 20 dicembre 2002 ). La Società è stata costituita il 13 novembre 2003 con la ragione sociale di Multi-Manager Solutions ed ha durata illimitata. Classi di Azioni Le classi di attualmente offerte per l investimento nella Società sono le seguenti: Comparto Valuta base Classi di Azioni STS - Conservative Portfolio * USD Schroders Multi-Manager: C Acc, A1 Acc, B1 Acc, C1 Acc, A1 Dis, B1 Dis STS - Income & Growth Portfolio * USD Schroders Multi-Manager: C Acc, A1 Acc, B1 Acc, C1 Acc STS - Balanced Portfolio * USD Schroders Multi-Manager: C Acc, A1 Acc, B1 Acc, C1 Acc STS - Growth Portfolio * USD Schroders Multi-Manager: C Acc, A1 Acc, B1 Acc, C1 Acc STS - Aggressive Growth Portfolio * USD Schroders Multi-Manager: C Acc, A1 Acc, B1 Acc, C1 Acc STS - Conservative Portfolio (EURO) EUR Schroders Multi-Manager: A1 Acc, C1 Acc, A1 Dis & C1 Dis STS - Income & Growth Portfolio (EURO) EUR Schroders Multi-Manager: A1 Acc, C1 Acc, A1 Dis & C1 Dis STS - Balanced Portfolio (EURO) EUR Schroders Multi-Manager: A1 Acc, A1 Acc (GBP Hedged), C1 Acc, A1 Dis e C1 Dis STS - Growth Portfolio (EURO) EUR Schroders Multi-Manager: A1 Acc, A1 Acc (GBP Hedged), C1 Acc, A1 Dis e C1 Dis STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) EUR Schroders Multi-Manager: A1 Acc, A1 Acc (GBP Hedged), C1 Acc, A1 Dis e C1 Dis STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund EUR A Acc, B Acc, C Acc, I Acc & A1 Acc STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund USD A Acc, C Acc, I Acc e A1 Acc STS - Schroder Japan DGF JPY C Acc e I Acc STS - Schroder Global Diversified Growth Fund ** EUR A Acc, A Acc (USD Hedged), B Acc, C Acc, C Acc (GBP Hedged), C Acc (USD Hedged) C1 Acc (USD Hedged), C (Inst) Acc A1 Acc, A1 Acc (USD Hedged), A1 Acc (PLN Hedged) I Acc & I Acc (GBP Hedged) Commissione di entrata La Società di gestione e i Distributori hanno diritto a percepire una commissione di entrata, che gli Amministratori potranno, a loro discrezione, decidere di non applicare interamente o in parte. Classi di Azioni Commissione di sottoscrizione Azioni A di Schroders Multi-Manager Schroders Multi-Manager C shares Schroders Multi-Manager A1 shares Azioni B1 di Schroders Multi-Manager Schroders Multi-Manager C1 shares STS - Conservative Portfolio, STS - Income & Growth Portfolio, STS - Balanced Portfolio, STS - Growth Portfolio e STS - Aggressive Growth Portfolio Schroders Multi-Manager C1 shares STS - Conservative Portfolio (EURO), STS - Income & Growth Portfolio (EURO), STS - Balanced Portfolio (EURO), STS - Growth Portfolio (EURO) e STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) Azioni A STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund, STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund e STS - Schroder Global Diversified Growth Fund Azioni B, C, C1 e I STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund, STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund, STS - Schroder Japan DGF e STS - Schroder Global Diversified Growth Fund Azioni A1 STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund, STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund e STS - Schroder Global Diversified Growth Fund Fino al 5,26315 del d'inventario per azione Nessuna Fino al 5,26315 del d'inventario per azione Nessuna Nessuna Fino al 1,01010 del patrimoniale per azione Fino al 5,26315 del d'inventario per azione Nessuna Fino al 4,16667 del d'inventario per azione * Schroder Multi-Manager: Dal 31 agosto 2009 le classi di B1 Acc e B1 Dis sono state chiuse ai nuovi investimenti. ** Nel corso dell'esercizio STS Schroder Global Diversified Growth Fund ha lanciato le seguenti classi di : A1 Acc (PLN Hedged) il 15 ottobre 2009, C (Inst) Acc il 16 dicembre 2009 e A Acc (USD Hedged) e C1 Acc (USD Hedged) il 7 gennaio 2010

14 Pagina 14 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Nota integrativa al bilancio al 30 settembre 2010 (segue) Commissione di distribuzione Azioni A1 di Schroders Multi-Manager Azioni B1 * di Schroders Multi-Manager tutti i Comparti ad eccezione di STS - Conservative Portfolio e STS - Conservative Portfolio (EURO) Azioni B1 * di Schroders Multi-Manager STS - Conservative Portfolio and STS - Conservative Portfolio (EURO) Schroders Multi-Manager C1 shares Azioni A, C e I Azioni B di STS - Global Dynamic Balanced Fund Azioni B di STS - Global Diversified Growth Fund Azioni A1 Azioni C1 0,60 annuo del patrimonio di ciascun Comparto 1,30 annuo del patrimonio di ciascun Comparto 1,15 annuo del patrimonio di ciascun Comparto 1,00 annuo del patrimonio di ciascun Comparto Nessuna 0,60 annuo del patrimonio di ciascun Comparto 0,80 annuo del patrimonio di ciascun Comparto 0,50 annuo del patrimonio di ciascun Comparto 1,00 annuo del patrimonio di ciascun Comparto Le commissioni di distribuzione sono calcolate e maturano con frequenza giornaliera in riferimento ai Valori patrimoniali netti delle relative e vengono corrisposte con frequenza mensile alla Società di gestione o a tale altra parte da questa, di volta in volta, eventualmente nominata. Importo minimo della sottoscrizione iniziale, delle sottoscrizioni successive e di partecipazione. STS - Conservative Portfolio Classi A1, B e C1: USD sottoscrizione iniziale minima e partecipazione minima STS - Income & Growth Portfolio e importo minimo delle sottoscrizioni successive STS - Balanced Portfolio Classe C: USD sottoscrizione iniziale minima e partecipazione minima, USD STS - Growth Portfolio per l'importo minimo delle sottoscrizioni successive STS - Aggressive Growth Portfolio STS - Conservative Portfolio (EURO) Classi A1 e C1: EUR sottoscrizione iniziale minima e partecipazione minima STS - Income & Growth Portfolio (EURO) e importo minimo delle sottoscrizioni successive STS - Balanced Portfolio (EURO) Classe B1: EUR sottoscrizione iniziale minima, partecipazione minima e importo minimo STS - Growth Portfolio (EURO) importo delle sottoscrizioni successive STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) Classe C: EUR sottoscrizione iniziale minima e partecipazione minima, EUR per l'importo minimo delle sottoscrizioni successive STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund Classi A, A1, B: EUR sottoscrizione iniziale minima, partecipazione minima e importo minimo delle sottoscrizioni successive Classe C: EUR sottoscrizione iniziale minima e partecipazione minima, EUR importo minimo delle sottoscrizioni successive Classe I: EUR sottoscrizione iniziale minima e partecipazione minima, EUR importo minimo delle sottoscrizioni successive STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund Classi A e A1: USD sottoscrizione iniziale minima, partecipazione minima e importo minimo delle sottoscrizioni minime successive Classe C: USD sottoscrizione iniziale minima e partecipazione minima, USD importo minimo delle sottoscrizioni successive Classe I: USD sottoscrizione iniziale minima e partecipazione minima, USD importo minimo delle sottoscrizioni successive STS - Schroder Japan DGF Classe C: JPY sottoscrizione iniziale minima e partecipazione minima, JPY importo minimo delle sottoscrizioni successive Classe I: JPY sottoscrizione iniziale minima, partecipazione minima e importo minimo delle sottoscrizioni successive STS - Schroder Global Diversified Growth Fund Classi A, A1, B e C1**: EUR sottoscrizione iniziale minima, partecipazione minima e importo minimo delle sottoscrizioni successive Classe C: EUR sottoscrizione iniziale minima e partecipazione minima, EUR importo minimo delle sottoscrizioni successive Classi I e C (Inst)**: EUR sottoscrizione iniziale minima e partecipazione minima, EUR importo minimo delle sottoscrizioni successive Gli importi sono esposti nella valuta di denominazione, ma si accetta anche il relativo controvalore in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. A loro discrezione, gli Amministratori possono di volta in volta derogare all'applicazione degli importi minimi.

15 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Nota integrativa al bilancio al 30 settembre 2010 (segue) Pagina 15 Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Azioni A di Schroders Multi-Manager Nessuna Schroders Multi-Manager C shares 0.35 Schroders Multi-Manager A1 & C1 shares Nessuna Azioni B1 di Schroders Multi-Manager * Nessuna Azioni A, B, C, C (Inst), A1, I e C1 ** Nessuna Le commissioni per i servizi resi agli Azionisti sono calcolate e maturano con frequenza giornaliera in riferimento ai Valori patrimoniali netti delle relative e vengono corrisposte con frequenza mensile alla Società di gestione o a tale altra parte da questa, di volta in volta, eventualmente nominata. A discrezione degli Amministratori, l applicazione della commissione per i servizi resi agli Azionisti può essere derogata interamente o in parte. Commissioni di deposito e amministrazione La banca depositaria ha diritto a percepire un compenso pari allo 0,01 annuo del patrimoniale medio per i servizi di custodia resi alla Società. Il corrispettivo per i servizi di amministrazione è compreso tra un massimo dello 0,5 del patrimoniale medio e l importo minimo di USD l anno. d'inventario Calcolo del d inventario per Azione Il d inventario ( NAV ) per azione di ciascuna classe è calcolato tutti i Giorni di negoziazione nella valuta della classe di pertinenza. Tale valore si ottiene dividendo il NAV di ciascuna classe, costituito dal valore proporzionale delle sue attività al delle passività, per il numero di di tale classe in quel momento in circolazione e arrotondando il risultato alla seconda cifra decimale. Per ulteriori inform sulle regole applicabili alla valutazione delle attività totali si rimanda al prospetto informativo in vigore. Valutazione delle attività della Società Ai fini del presente bilancio il valore dei titoli, degli strumenti finanziari derivati, dei fondi e delle attività di investimento è calcolato l ultimo Giorno di negoziazione sulla base dell ultimo prezzo disponibile pubblicato dalla borsa valori o da qualsiasi altro mercato regolamentato in cui gli stessi sono negoziati o ammessi alla negoziazione. Qualora tali titoli o attività siano quotati o negoziati in una o più borse valori o in qualsiasi altro mercato regolamentato, gli Amministratori dovranno stabilire l'ordine di priorità con cui utilizzare le quot delle borse valori o degli altri mercati regolamentati per il calcolo dei prezzi dei suddetti titoli o altre attività. Per la valutazione dei titoli non negoziati o non ammessi a quotazione presso alcuna borsa valori o altro mercato regolamentato, oppure il cui ultimo prezzo disponibile non rifletta il loro reale valore, gli Amministratori sono tenuti ad utilizzare il presunto valore di realizzo stimato con prudenza e in buona fede. Il valore delle quote o dei Fondi di investimento sarà determinato in base all'ultimo patrimoniale calcolato come segue: a) se il prezzo di acquisto e quello di vendita delle quote o sono uguali, in base a tale prezzo; oppure b) se il prezzo di vendita e di acquisto sono diversi, in base alla media dei due. Il valore delle attività liquide in cassa o in deposito, delle cambiali e dei pagherò a vista, dei crediti, dei risconti attivi, dei dividendi in denaro e degli interessi dichiarati o maturati come sopra indicato e non ancora riscossi sarà considerato pari al loro importo complessivo, salvo nel caso in cui si ritenga improbabile che tale importo possa essere pagato o percepito per intero, nel qual caso verrà applicata la deduzione che la Società riterrà adeguata per rispecchiarne il reale valore. Se i predetti principi di valutazione non dovessero corrispondere a quelli comunemente utilizzati in mercati specifici o non dovessero sembrare sufficientemente accurati ai fini della determinazione del valore delle attività della Società, gli Amministratori potranno adottare in buona fede modalità di valutazione diverse, nel rispetto dei principi e delle procedure di valutazione generalmente riconosciuti. Gli attivi e i passivi esposti in valute diverse dalla valuta di riferimento del rispettivo comparto vengono convertiti nella valuta di bilancio in base ai relativi tassi a pronti quotati da una banca o altro istituto finanziario. Nella determinazione del valore degli attivi totali, gli Amministratori si riservano il diritto di adeguare i tassi di cambio delle componenti sottostanti del portafoglio per evitare le differenze temporali nei cambi, nonché di adeguare la valutazione delle componenti sottostanti del portafoglio per evitare le differenze temporali dovute alle feste nazionali vigenti in paesi diversi dal Lussemburgo. * Schroder Multi-Manager: Dal 31 agosto 2009 le classi di B1 Acc e B1 Dis sono state chiuse ai nuovi investimenti. ** La classe C (Inst) Accumulation di STS Schroder Global Diversified Growth è stata lanciata il 16 dicembre 2009; la classe C1 Accumulation di STS Schroder Global Diversified Growth è stata lanciata il 7 gennaio 2010.

16 Pagina 16 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Nota integrativa al bilancio al 30 settembre 2010 (segue) Utili e perdite realizzati sulla vendita di investimenti mobiliari Gli utili e le perdite realizzati sulla vendita di titoli sono in genere calcolati in base al costo medio e comprendono le spese di transazione. Contratti future I contratti future sono valutati al 30 settembre 2010 sulla base dell'ultimo prezzo disponibile alla chiusura delle contratt. Gli utili o le perdite non realizzati sono esposti nello Stato patrimoniale. l Comparti che al 30 settembre 2010 avevano posizioni aperte in contratti future erano i seguenti: Posizione Plusvalenze/ (corta)/ (minusvalenze) Data di scadenza Quantità Contratto Valuta lunga mercato non realizzate STS - Conservative Portfolio Dic DJ Euro Stoxx 50 Future EUR ( ) Dic S&P 500 Emini Future USD Dic US 10 Year Note Future USD ( ) 126 ( ) USD ( ) STS - Income & Growth Portfolio Dic DJ Euro Stoxx 50 Future EUR ( ) Dic S&P 500 Emini Future USD Dic US 10 Year Note Future USD ( ) 126 ( ) USD ( ) STS - Balanced Portfolio Dic DJ Euro Stoxx 50 Future EUR ( ) Dic S&P 500 Emini Future USD Dic US 10 Year Note Future USD ( ) 126 ( ) USD ( ) STS - Growth Portfolio Dic DJ Euro Stoxx 50 Future EUR ( ) Dic S&P 500 Emini Future USD Dic US 10 Year Note Future USD ( ) 126 ( ) USD ( ) STS - Aggressive Growth Portfolio Dic DJ Euro Stoxx 50 Future EUR ( ) Dic S&P 500 Emini Future USD Dic US 10 Year Note Future USD ( ) 126 ( ) USD STS - Conservative Portfolio (EURO) Dic DJ Euro Stoxx 50 Future EUR ( ) Dic Future Euro-Bund EUR ( ) 132 ( ) Dic S&P 500 Emini Future USD ( ) ( ) EUR ( ) STS - Income & Growth Portfolio (EURO) Dic DJ Euro Stoxx 50 Future EUR ( ) Dic Future Euro-Bund EUR ( ) 132 ( ) Dic S&P 500 Emini Future USD EUR STS - Balanced Portfolio (EURO) Dic DJ Euro Stoxx 50 Future EUR ( ) Dic Future Euro-Bund EUR ( ) 132 ( ) Dic S&P 500 Emini Future USD EUR STS - Growth Portfolio (EURO) Dic DJ Euro Stoxx 50 Future EUR ( ) Dic Future Euro-Bund EUR ( ) 132 ( ) Dic S&P 500 Emini Future USD EUR STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) Dic DJ Euro Stoxx 50 Future EUR ( ) Dic Future Euro-Bund EUR ( ) 132 ( ) Dic S&P 500 Emini Future USD EUR 7.867

17 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Nota integrativa al bilancio al 30 settembre 2010 (segue) Pagina 17 Contratti future (segue) Posizione Plusvalenze/ (corta)/ (minusvalenze) Data di scadenza Quantità Contratto Valuta lunga mercato non realizzate STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund Dic Indice DAX Future EUR ( ) Dic DJ Euro Stoxx 50 Future EUR ( ) Dic Euro-BOBL Future EUR Dic Future Euro-Bund EUR Dic FTSE 100 Index Future GBP Dic Russell 2000 Mini Index Future USD Dic S&P 500 Emini Future USD EUR STS - Schroder Japan DGF Dic Australia 10 Year Bond Future AUD ( ) Dic Year Mini JGB Future JPY Dic US 10 Year Note Future USD ( ) 126 ( ) JPY STS - Schroder Global Diversified Growth Fund Dic Indice DAX Future EUR ( ) Dic DJ Euro Stoxx 50 Future EUR ( ) Dic FTSE 100 Index Future GBP Ott Hang Seng Index Future HKD Dic Russell 2000 Mini Index Future USD ( ) 674 ( ) Dic S&P 500 Emini Future USD Dic US Long Bond Future (CBT) USD ( ) EUR ( ) Contratti di cambio a termine Il valore dei contratti di cambio a termine in essere è rilevato il 30 settembre 2010 sulla base del tasso di cambio a termine applicabile alla durata residua del relativo contratto. Le plusvalenze o minusvalenze non realizzate sono iscritte nello Stato patrimoniale. I Comparti che al 30 settembre 2010 avevano posizioni aperte in contratti di cambio a termine erano i seguenti: Valuta acquistata Valuta venduta Data di scadenza Plusvalenze /(minusvalenze) non realizzate STS - Conservative Portfolio EUR USD ott GBP USD dic JPY USD ott KRW USD dic MXN USD dic USD EUR ott-2010 ( ) USD GBP dic-2010 ( ) USD JPY ott-2010 ( ) USD JPY dic-2010 ( ) USD ( ) STS - Income & Growth Portfolio EUR USD ott GBP USD dic JPY USD ott KRW USD dic MXN USD dic USD EUR ott-2010 ( ) USD GBP dic-2010 ( ) USD JPY ott-2010 ( ) USD JPY dic-2010 ( ) USD ( )

18 Pagina 18 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Nota integrativa al bilancio al 30 settembre 2010 (segue) Contratti di cambio a termine (segue) Valuta acquistata Valuta venduta Data di scadenza Plusvalenze /(minusvalenze) non realizzate STS - Balanced Portfolio EUR USD ott GBP USD dic JPY USD ott KRW USD dic MXN USD dic USD EUR ott-2010 ( ) USD GBP dic-2010 ( ) USD JPY ott-2010 ( ) USD JPY dic-2010 ( ) USD ( ) STS - Growth Portfolio EUR USD ott JPY USD ott KRW USD dic MXN USD dic USD EUR ott-2010 ( ) USD GBP dic-2010 ( ) USD JPY ott-2010 ( ) USD JPY dic-2010 ( ) USD ( ) STS - Aggressive Growth Portfolio EUR USD ott JPY USD ott KRW USD dic MXN USD dic USD EUR ott-2010 ( ) USD GBP dic-2010 ( ) USD JPY ott-2010 ( ) USD JPY dic-2010 ( ) USD ( ) STS - Conservative Portfolio (EURO) EUR GBP nov EUR JPY ott-2010 ( ) EUR JPY nov EUR USD nov JPY EUR ott-2010 ( ) USD EUR nov-2010 ( ) EUR STS - Income & Growth Portfolio (EURO) EUR GBP nov EUR JPY ott-2010 ( ) EUR JPY nov EUR USD nov JPY EUR ott-2010 ( ) USD EUR nov-2010 ( ) EUR STS - Balanced Portfolio (EURO) EUR GBP nov EUR JPY ott-2010 ( ) EUR JPY nov EUR USD nov GBP EUR ott-2010 ( 38 ) JPY EUR ott-2010 ( ) USD EUR nov-2010 ( ) EUR

19 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Nota integrativa al bilancio al 30 settembre 2010 (segue) Pagina 19 Contratti di cambio a termine (segue) Valuta acquistata Valuta venduta Data di scadenza Plusvalenze /(minusvalenze) non realizzate STS - Growth Portfolio (EURO) EUR GBP nov EUR JPY ott-2010 ( ) EUR JPY nov EUR USD nov GBP EUR ott-2010 ( 63 ) JPY EUR ott-2010 ( ) USD EUR nov-2010 ( ) EUR STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) EUR GBP nov EUR JPY ott-2010 ( ) EUR JPY nov EUR USD nov GBP EUR ott-2010 ( 133 ) JPY EUR ott-2010 ( ) USD EUR nov-2010 ( ) EUR STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund CAD EUR ott-2010 ( ) CHF EUR ott-2010 ( ) EUR CAD ott EUR CHF ott-2010 ( ) EUR GBP ott EUR HKD ott EUR JPY ott EUR SEK ott-2010 ( ) EUR USD ott GBP EUR ott-2010 ( ) HKD EUR ott-2010 ( ) JPY EUR ott-2010 ( ) SEK EUR ott SGD EUR ott-2010 ( ) USD EUR ott-2010 ( ) EUR STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund AUD USD ott CNY USD nov CNY USD dic GBP USD ott INR USD ott JPY USD ott KRW USD nov MYR USD ott MYR USD ott PHP USD ott USD AUD ott-2010 ( ) USD GBP ott-2010 ( ) USD JPY ott-2010 ( ) USD KRW nov-2010 ( ) USD STS - Schroder Japan DGF JPY EUR dic-2010 ( ) JPY GBP dic-2010 ( ) JPY USD dic JPY ( )

20 Pagina 20 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Nota integrativa al bilancio al 30 settembre 2010 (segue) Contratti di cambio a termine (segue) Valuta acquistata Valuta venduta Data di scadenza Plusvalenze /(minusvalenze) non realizzate STS - Schroder Global Diversified Growth Fund AUD USD ott CAD USD ott EUR GBP dic EUR USD ott GBP EUR ott-2010 ( ) KRW USD ott MYR USD ott PLN EUR ott-2010 ( ) SGD USD ott TWD USD ott USD AUD ott-2010 ( ) USD EUR ott-2010 ( ) USD TWD ott-2010 ( ) EUR Contratti di opzione Il valore dei contratti di opzione è rilevato il 30 settembre 2010 al relativo prezzo ed è iscritto nello Stato patrimoniale. I Comparti che al 30 settembre 2010 avevano posizioni aperte in contratti di opzione erano i seguenti: nominale delle opzioni call o put Contratto Valuta Premio versato/ (percepito) di mercato Plusvalenze/ (minusvalenze) non realizzate STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund 10 Put su Hang Seng Index Future Strike Price 20,400 Scadenza 29-nov-10 HKD ( ) 220 Put su Kospi Index Future Strike Price 230 Scadenza 09-dic-10 KRW Put su Kospi Index Future Strike Price 230 Scadenza 10-mar-11 KRW Put su Indice S&P 500 Future Strike Price 1,050 Scadenza 18-dic-10 USD ( ) USD USD ( ) Regime fiscale relativo alla Società La Società non è soggetta al pagamento delle imposte sul reddito e sulle plusvalenze in Lussemburgo. L'unica imposta applicabile alla Società in Lussemburgo è la taxe d'abonnement, calcolata e versata trimestralmente ad un'aliquota annua pari allo 0,05 del valore patrimoniale di ciascun Comparto alla fine di ciascun trimestre. Questa imposta non è dovuta sulla quota del patrimonio di un Comparto investita in altri organismi d'investimento collettivo del risparmio di diritto lussemburghese. Per le classi di riservate agli Investitori istituzionali (ai sensi dell'articolo 129 della Legge del 20 dicembre 2002), l aliquota d imposta applicabile è dello 0,01 l anno. I redditi da interessi e dividendi attivi percepiti dalla Società possono essere soggetti nei paesi d'origine a ritenute alla fonte non recuperabili. La Società può inoltre essere soggetta, in tali paesi d'origine, a tassazione delle plusvalenze realizzate o non realizzate sui suoi attivi. Impegni Il 20 giugno 2007, STS - Schroder Global Diversified Growth Fund (il Comparto ) si è impegnato ad investire EUR in Schroder Private Equity Fund of Funds IV Class C (il Fondo sottostante ) in un operazione di acquisto secondaria su di al prezzo iniziale di EUR 0,1000 per azione. Alla data del presente bilancio l equivalente del 45 dell impegno iniziale è stato versato dal Comparto, il quale si è impegnato a versare i restanti EUR in occasione della chiamata di quote di capitale da parte del Gestore del Fondo sottostante. Le del Fondo sottostante sono soggette a limiti di liquidità.

21 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Nota integrativa al bilancio al 30 settembre 2010 (segue) Pagina 21 Commissione di gestione annua A fronte dei servizi prestati, il Gestore degli investimenti ha diritto a percepire una Commissione di gestione che viene calcolata e matura con frequenza giornaliera, in funzione dei Valori patrimoniali netti del portafoglio, e viene corrisposta alla fine di ciascun mese. Le aliquote massime della commissione annua per l esercizio in oggetto sono riportate più sotto: Classi di Commissione di gestione STS - Conservative Portfolio Tutte le classi di 0,5000 STS - Income & Growth Portfolio Tutte le classi di 0,7500 STS - Balanced Portfolio Tutte le classi di 0,7500 STS - Growth Portfolio Tutte le classi di 1,0000 STS - Aggressive Growth Portfolio Tutte le classi di 1,0000 STS - Conservative Portfolio (EURO) Tutte le classi di 0,5000 STS - Income & Growth Portfolio (EURO) Tutte le classi di 0,7500 STS - Balanced Portfolio (EURO) Tutte le classi di 0,7500 STS - Growth Portfolio (EURO) Tutte le classi di 1,0000 STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) Tutte le classi di 1,0000 STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund A Acc, A1 Acc, B Acc 1,2500 C Acc 0,6000 I Acc 0,0000 STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund A Acc, A1 Acc 1,5000 C Acc 1,0000 I Acc 0,0000 STS - Schroder Japan DGF C Acc 0,7500 I Acc 0,0000 STS - Schroder Global Diversified Growth Fund A Acc, B Acc, A1 Acc, C1 Acc 1,5000 C Acc & C (Inst) 0,7500 I Acc 0,0000 STS - Schroder Global Diversified Growth Fund investe parte del proprio patrimonio in Schroder Private Equity Fund of Funds IV, i cui Gestori degli investimenti sono società affiliate a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e addebitano una commissione di gestione dello 0,75. Tutti gli altri investimenti nei Fondi offerti da Schroder International Selection Fund, Schroder Alternative Solutions e Schroders Unit Trusts UK sono di Classe I, pertanto non comportano commissioni di gestione o sono soggetti a contratti che prevedono la retrocessione ( rebate commissionale ) del 100 delle commissioni di gestione versate. Retrocessioni Ai sensi dei contratti stipulati con Schroder Investment Management Limited, le commissioni di gestione relative ad alcuni dei fondi sottostanti in cui investono alcuni Comparti della Società vengono parzialmente o interamente retrocesse dai gestori degli investimenti di tali fondi sottostanti. Gli importi così retrocessi vengono versati direttamente alla Società dai gestori degli investimenti dei fondi sottostanti e vanno ad integrare gli importi iscritti alle voci Crediti su vendite titoli dello Stato patrimoniale e Altri ricavi del Conto economico. Inform per i residenti della Regione a statuto speciale (SAR) di Hong Kong Il 30 settembre 2010, STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund ha ottenuto la registrazione per la Regione a statuto speciale di Hong Kong. Accordi di soft commission In conformità ai regolamenti della Hong Kong Securities and Futures Commission, si dichiara che: La Società ha stipulato accordi di soft commission. I servizi remunerati tramite soft commission riguardano per lo più le seguenti aree: a) ricerca, analisi o inform sui prezzi, compresi servizi informatici o altri servizi informativi; b) valut di portafoglio; o c) calcolo della performance. Oper con soggetti collegati I contratti e gli accordi stipulati dalla Società con Schroder Investment Management Limited e le sue consociate prevedono il pagamento di una commissione di gestione, una commissione di performance e una commissione dell Agente di trasferimento. Detti contratti e accordi sono stati

22 Pagina 22 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Nota integrativa al bilancio al 30 settembre 2010 (segue) Inform per i residenti della Regione a statuto speciale (SAR) di Hong Kong (segue) stipulati nel contesto della gestione ordinaria delle attività commerciali e ai normali prezzi. Le commissioni di gestione annue sono riportate a pagina 21. La Società di gestione ha inoltre diritto a ricevere le commissioni d'uso per i servizi di Agente amministrativo, Coordinatore, Agente domiciliatario, Distributore globale, Agente principale di pagamento e Conservatore del registro e Agente di trasferimento. Queste commissioni maturano giornalmente ad un tasso annuo massimo pari allo 0,4 del d inventario del Comparto interessato e sono corrisposte alla fine del mese di competenza. Per maggiori inform sulle commissioni a carico della Società si rimanda al prospetto informativo in vigore. I Comparti non hanno effettuato oper tramite intermediari collegati alla Società di gestione, al Consulente per gli investimenti o agli Amministratori del Fondo. Dividendi Le dichiar di dividendi effettuate dagli Amministratori per l esercizio in oggetto sono state le seguenti: Data di dichiarazione Data exdividendo Data di pagamento Comparto Valuta Dividendo lordo Dividendo per Azione 30-mar mar apr-10 STS - Conservative Portfolio STS - Conservative Portfolio Schroder Multi-Manager A1 USD 38, , STS - Conservative Portfolio Schroder Multi-Manager B1 USD 125, , STS - Conservative Portfolio (EURO) STS - Conservative Portfolio (EURO) Schroders Multi-Manager A1 EUR 16, , STS - Conservative Portfolio (EURO) Schroders Multi-Manager C1 EUR 345, , STS - Income & Growth Portfolio (EURO) STS - Income & Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager A1 EUR 36, , STS - Income & Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager C1 EUR 262, , STS - Balanced Portfolio (EURO) STS - Balanced Portfolio (EURO) Schroders Multi-Manager A1 EUR 34, , STS - Balanced Portfolio (EURO) Schroders Multi-Manager C1 EUR 210, , STS - Growth Portfolio (EURO) STS - Growth Portfolio (EURO) Schroders Multi-Manager A1 EUR 16, , STS - Growth Portfolio (EURO) Schroders Multi-Manager C1 EUR 64, , STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) Schroders Multi-Manager A1 EUR 13, , STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) Schroders Multi-Manager C1 EUR 31, , set set ott-10 STS - Conservative Portfolio STS - Conservative Portfolio Schroder Multi-Manager A1 USD 32, , STS - Conservative Portfolio Schroder Multi-Manager B1 USD 113, , STS - Conservative Portfolio (EURO) STS - Conservative Portfolio (EURO) Schroders Multi-Manager A1 EUR 13, , STS - Conservative Portfolio (EURO) Schroders Multi-Manager C1 EUR 320, , STS - Income & Growth Portfolio (EURO) STS - Income & Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager A1 EUR 33, , STS - Income & Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager C1 EUR 219, , STS - Balanced Portfolio (EURO) STS - Balanced Portfolio (EURO) Schroders Multi-Manager A1 EUR 30, , STS - Balanced Portfolio (EURO) Schroders Multi-Manager C1 EUR 180, , STS - Growth Portfolio (EURO) STS - Growth Portfolio (EURO) Schroders Multi-Manager A1 EUR 13, , STS - Growth Portfolio (EURO) Schroders Multi-Manager C1 EUR 59, , STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) Schroders Multi-Manager A1 EUR 11, , STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) Schroders Multi-Manager C1 EUR 27, , Vari della composizione dei Comparti Copia gratuita dell elenco dettagliato di tutte le oper di acquisto e di vendita effettuate da ciascun Comparto nell esercizio in questione può essere ottenuta su richiesta dalla sede legale della Società.

23 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Nota integrativa al bilancio al 30 settembre 2010 (segue) Pagina 23 Tassi di cambio I tassi di cambio utilizzati per il calcolo del patrimoniale al 30 settembre 2010 sono i seguenti: 1 euro = 1, dollari USA 1 euro = 113, yen giapponesi

24 Pagina 24 Strategic Solutions Relazione annuale certificata 30 settembre 2010 Performance dei Comparti (non certificata)al 30 settembre 2010 Comparto/Classe (valuta) * Data di lancio 1 anno 2 anni 3 anni 4 anni 5 anni dal lancio STS - Conservative Portfolio Multi-Manager C Acc (USD) 15/05/2009 9,26 17,48 5,13 13,77 21,07 35,03 STS - Conservative Portfolio Multi-Manager A1 Acc (USD) 08/12/2003 8,61 16,08 3,25 11,06 17,60 30,02 STS - Conservative Portfolio Multi-Manager B1 Acc (USD) 08/12/2003 8,03 14,83 1,56 8,63 14,38 25,18 STS - Conservative Portfolio Multi-Manager C1 Acc (USD) 31/05/2006 8,17 15,16 1, ,21 26,14 STS - Conservative Portfolio Multi-Manager A1 Dis (USD) 08/12/2003 8,62 16,10 1,71 9,41 15,83 28,06 STS - Conservative Portfolio Multi-Manager B1 Dis (USD) 08/12/2003 8,02 14,82 0,06 7,05 12,71 23,35 STS - Income & Growth Portfolio Multi-Manager C Acc (USD) 15/05/2009 9,62 14,42 ( 4,37 ) 6,38 14,88 31,14 STS - Income & Growth Portfolio Multi-Manager A1 Acc (USD) 08/12/2003 8,98 13,07 ( 6,04 ) 3,96 11,68 26,37 STS - Income & Growth Portfolio Multi-Manager B1 Acc (USD) 08/12/2003 8,23 11,51 ( 7,97 ) ,85 20,48 STS - Income & Growth Portfolio Multi-Manager C1 Acc (USD) 31/05/2006 8,55 12,18 ( 7,16 ) 2,31 9,47 22,80 STS - Balanced Portfolio Multi-Manager C Acc (USD) 15/05/2009 9,63 11,56 ( 11,02 ) 2,01 11,23 31,08 STS - Balanced Portfolio Multi-Manager A1 Acc (USD) 08/12/2003 8,99 10,27 ( 12,55 ) ( 0,32 ) 8,11 26,30 STS - Balanced Portfolio Multi-Manager B1 Acc (USD) 08/12/2003 8,24 8,76 ( 14,36 ) ( 3,06 ) 4,40 20,34 STS - Balanced Portfolio Multi-Manager C1 Acc (USD) 31/05/2006 8,58 9,41 ( 13,59 ) ( 1,88 ) 5,99 22,72 STS - Growth Portfolio Multi-Manager C Acc (USD) 15/05/2009 9,48 8,09 ( 17,76 ) ( 2,79 ) 6,62 29,35 STS - Growth Portfolio Multi-Manager A1 Acc (USD) 08/12/2003 8,84 6,88 ( 18,94 ) ( 4,49 ) 4,47 26,38 STS - Growth Portfolio Multi-Manager B1 Acc (USD) 08/12/2003 8,08 5,33 ( 20,87 ) ( 7,64 ) 0,08 18,82 STS - Growth Portfolio Multi-Manager C1 Acc (USD) 31/05/2006 8,38 5,95 ( 20,17 ) ( 6,53 ) 1,51 20,84 STS - Aggressive Growth Portfolio Multi-Manager C Acc (USD) 15/05/2009 7,75 5,80 ( 20,97 ) ( 4,33 ) 5,14 28,75 STS - Aggressive Growth Portfolio Multi-Manager A1 Acc (USD) 08/12/2003 7,12 4,67 ( 21,96 ) ( 5,75 ) 3,38 26,27 STS - Aggressive Growth Portfolio Multi-Manager B1 Acc (USD) 08/12/2003 6,37 3,14 ( 23,85 ) ( 8,87 ) ( 0,95 ) 18,93 STS - Aggressive Growth Portfolio Multi-Manager C1 Acc (USD) 31/05/2006 6,67 3,73 ( 23,20 ) ( 7,83 ) 0,32 20,64 STS - Conservative Portfolio (EURO) Multi-Manager A1 Acc (EUR) 29/09/ ,22 19,69 8,33 10,56-10,56 STS - Conservative Portfolio (EURO) Multi-Manager C1 Acc (EUR) 29/09/2006 9,79 18,73 7,00 8,79-8,79 STS - Conservative Portfolio (EURO) Multi-Manager A1 Dis (EUR) 29/09/ ,23 19,70 6,69 8,95-8,95 STS - Conservative Portfolio (EURO) Multi-Manager C1 Dis (EUR) 29/09/2006 9,79 18,74 5,37 7,15-7,15 STS - Income & Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager A1 Acc (EUR) 29/09/ ,91 17,59 0,28 4,88-4,88 STS - Income & Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager C1 Acc (EUR) 29/09/ ,47 16,66 ( 0,93 ) 3,23-3,23 STS - Income & Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager A1 Dis (EUR) 29/09/ ,91 17,57 ( 1,22 ) 3,34-3,34 STS - Income & Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager C1 Dis (EUR) 29/09/ ,47 16,65 ( 2,40 ) 1,69-1,69 STS - Balanced Portfolio (EURO) Multi-Manager A1 Acc (EUR) 29/09/ ,84 16,56 ( 5,35 ) 1,44-1,44 STS - Balanced Portfolio (EURO) Multi-Manager A1 Acc (GBP Hedged) 10/08/ ,79 15,57 ( 5,72 ) 2,62-2,62 STS - Balanced Portfolio (EURO) Multi-Manager C1 Acc (EUR) 29/09/ ,40 15,62 ( 6,49 ) ( 0,16 ) - ( 0,16 ) STS - Balanced Portfolio (EURO) Multi-Manager A1 Dis (EUR) 29/09/ ,85 16,57 ( 6,75 ) ( 0,06 ) - ( 0,06 ) STS - Balanced Portfolio (EURO) Multi-Manager C1 Dis (EUR) 29/09/ ,40 15,64 ( 7,88 ) ( 1,64 ) - ( 1,64 ) STS - Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager A1 Acc (EUR) 29/09/ ,08 15,48 ( 11,44 ) ( 3,11 ) - ( 3,11 ) STS - Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager A1 Acc (GBP Hedged) 10/08/ ,95 14,49 ( 11,78 ) ( 1,88 ) - ( 1,88 ) STS - Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager C1 Acc (EUR) 29/09/ ,64 14,56 ( 12,51 ) ( 4,64 ) - ( 4,64 ) STS - Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager A1 Dis (EUR) 29/09/ ,08 15,48 ( 12,74 ) ( 4,54 ) - ( 4,54 ) STS - Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager C1 Dis (EUR) 29/09/ ,63 14,55 ( 13,83 ) ( 6,08 ) - ( 6,08 ) STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager A1 Acc (EUR) 29/09/ ,69 10,94 ( 19,28 ) ( 9,94 ) - ( 9,94 ) STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager A1 Acc (GBP Hedged) 10/08/ ,64 10,00 ( 19,87 ) ( 9,11 ) - ( 9,11 ) STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager C1 Acc (EUR) 29/09/ ,24 10,08 ( 20,22 ) ( 11,32 ) - ( 11,32 ) STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager A1 Dis (EUR) 29/09/ ,68 10,94 ( 20,46 ) ( 11,25 ) - ( 11,25 ) STS - Aggressive Growth Portfolio (EURO) Multi-Manager C1 Dis (EUR) 29/09/ ,26 10,06 ( 21,41 ) ( 12,65 ) - ( 12,65 ) STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund A Acc (EUR) 28/09/2009 8, ,91 STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund B Acc (EUR) 28/09/2009 7, ,20 STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund C Acc (EUR) 28/09/2009 8, ,67 STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund I Acc (EUR) 28/09/2009 9, ,47 STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund A1 Acc (EUR) 28/09/2009 7, ,31 * Variazione del NAV (prezzi denaro) rettificata per i dividendi, al del TER e al lordo d'imposta; le percentuali della colonna "Dal lancio" si riferiscono alla performance conseguita dal comparto a partire dall'inaugurazione. Le performance passate non sono necessariamente indicative di quelle future e potrebbero non ripetersi. Dove mancano i dati della crescita percentuale significa che non sono disponibili per il periodo. I dati sulla performance passata delle classi di create dopo la data di lancio di un fondo sono stati stimati in base alla performance di una classe di esistente del fondo tenendo conto della differenza del TER (Total Expense Ratio) e dell'impatto delle commissioni di performance, se applicabili.