Rapporto semestrale non revisionato. BSI-Multinvest

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1 Rapporto semestrale non revisionato AL BSI-Multinvest Società di investimento a Capitale variabile di Diritto Lussemburghese (Société d Investissement à Capital Variable, SICAV) R.C.S. Lussemburgo N B per i comparti distribuiti in Svizzera BSI-Multinvest Absoluta Daily BSI-Multinvest Alternative UCITS BSI-Multinvest Asian Stocks BSI-Multinvest Bonds CHF BSI-Multinvest Bonds EUR BSI-Multinvest Bonds USD BSI-Multinvest Cash CHF BSI-Multinvest Cash EUR BSI-Multinvest Cash USD BSI-Multinvest Global Dynamic Bonds BSI-Multinvest Global Themes* BSI-Multinvest Short Term Bonds CHF BSI-Multinvest Short Term Bonds EUR BSI-Multinvest Short Term Bonds USD BSI-Multinvest Strategy Balanced (CHF) BSI-Multinvest Strategy Balanced (EUR) BSI-Multinvest Strategy Income (CHF) BSI-Multinvest Strategy Income (EUR) BSI-Multinvest Swiss Stocks BSI-Multinvest US Stocks * sono stato liquidato nel 2014 con decorrenza 23 maggio 2014.

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3 Rapporto semestrale non revisionato al 30 giugno 2014 Indice Pagina ISIN Direzione e Amministrazione 2 Caratteristiche della Società 4 BSI-Multinvest 6 BSI-Multinvest Absoluta Daily 8 A/ LU A (CHF hedged)/ LU A (USD hedged)/ LU M (USD hedged)/ LU M/ LU BSI-Multinvest Alternative UCITS 14 A/ LU M/ LU BSI-Multinvest Asian Stocks 18 A/ LU M/ LU A (EUR hedged)/ LU A (CHF hedged)/ LU M (EUR hedged)/ LU M (CHF hedged)/ LU BSI-Multinvest Bonds CHF 27 A/ LU M/ LU BSI-Multinvest Bonds EUR 32 A/ LU M/ LU BSI-Multinvest Bonds USD 37 A/ LU M/ LU BSI-Multinvest Cash CHF 42 A/ LU M/ LU BSI-Multinvest Cash EUR 47 A/ LU M/ LU BSI-Multinvest Cash USD 52 A/ LU M/ LU BSI-Multinvest Global Dynamic Bonds 58 A/ LU M/ LU A (CHF hedged)/ LU A (USD hedged)/ LU M (USD hedged)/ LU M (CHF hedged)/ LU BSI-Multinvest Global Themes* 67 A/ LU A (EUR hedged)/ LU A (CHF hedged)/ LU BSI-Multinvest Short Term Bonds CHF 70 A/ LU M/ LU BSI-Multinvest Short Term Bonds EUR 76 A/ LU M/ LU BSI-Multinvest Short Term Bonds USD 81 A/ LU M/ LU BSI-Multinvest Strategy Balanced (CHF) 87 A/ LU BSI-Multinvest Strategy Balanced (EUR) 91 A/ LU A (USD hedged)/ LU BSI-Multinvest Strategy Income (CHF) 95 A/ LU BSI-Multinvest Strategy Income (EUR) 99 A/ LU BSI-Multinvest Swiss Stocks 104 A/ LU M/ LU BSI-Multinvest US Stocks 109 A/ LU M/ LU Note Esplicative sulla Relazione Semestrale 113 Restrizioni alla vendita STATI UNITI D AMERICA Le azioni non sono state registrate in conformità alle disposizioni dell U.S. Securities Act del 1933 e non possono pertanto essere offerte per la vendita né vendute in alcun modo negli Stati Uniti o in qualsiasi altro dei suoi territori o possedimenti; le stesse non possono neppure essere offerte per la vendita né vendute a persone di nazionalità statunitense o a loro vantaggio. * sono stato liquidato nel 2014 con decorrenza 23 maggio Indirizzo Internet 1

4 Direzione e Amministrazione Rapporto semestrale al 30 giugno 2014 BSI-Multinvest Società di Gestione 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo R.C.S. Lussemburgo N B Consiglio di Amministrazione Stefano Ambrogi, Presidente Senior Vice President, BSI AG, Lugano, Svizzera Andrea Fincato, Membro First Vice President, BSI AG, Lugano, Svizzera Carlo Cavazzoni, Membro Senior Vice President, Generali Investments Italy, Milano, Italia Pierre-Antoine Boulat, Membro Chief Executive Officer, UBS Fund Services (Luxembourg) SA, Lussemburgo Simona Bortolazzi, Membro Vice President, BSI Europe SA, Lussemburgo BSI-Multinvest Strategy Income (EUR) BSI-Multinvest Swiss Stocks BSI-Multinvest US Stocks BSI AG, Via Magatti 2, CH-6901 Lugano BSI-Multinvest Alternative UCITS Thalìa SA, Via Trevano 2a, CH-6900 Lugano Banca depositaria e agente di pagamento UBS (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo Agente di domiciliazione, agente di amministrazione e agente di trasferimenti UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo Revisori dei conti della Società Ernst & Young S.A., 7, Rue Gabriel Lippmann, Parc d Activité Syrdall 2, L-5365 Munsbach Gestore degli investimenti BSI-Multinvest Absoluta Daily BSI-Multinvest Asian Stocks BSI-Multinvest Bonds CHF BSI-Multinvest Bonds EUR BSI-Multinvest Bonds USD BSI-Multinvest Cash CHF BSI-Multinvest Cash EUR BSI-Multinvest Cash USD BSI-Multinvest Global Dynamic Bonds BSI-Multinvest Short Term Bonds CHF BSI-Multinvest Short Term Bonds EUR BSI-Multinvest Short Term Bonds USD BSI-Multinvest Strategy Balanced (CHF) BSI-Multinvest Strategy Balanced (EUR) BSI-Multinvest Strategy Income (CHF) Distribuzione in Svizzera Agente rappresentante e agente di pagamento BSI AG, Via Magatti 2, CH-6901 Lugano Distribuzione in Singapore* * Restricted foreign scheme La distribuzione di azioni dei comparti BSI-Multinvest Absoluta Daily BSI-Multinvest Asian Stocks BSI-Multinvest Bonds CHF BSI-Multinvest Bonds EUR BSI-Multinvest Bonds USD BSI-Multinvest Cash CHF BSI-Multinvest Cash EUR BSI-Multinvest Cash USD BSI-Multinvest Global Dynamic Bonds 2

5 BSI-Multinvest BSI-Multinvest Short Term Bonds CHF BSI-Multinvest Short Term Bonds EUR BSI-Multinvest Short Term Bonds USD BSI-Multinvest Strategy Balanced (EUR) BSI-Multinvest Strategy Income (CHF) BSI-Multinvest Strategy Income (EUR) BSI-Multinvest Swiss Stocks BSI-Multinvest US Stocks è ammessa in questo paese. Il Prospetto Informativo e gli statuti della Società e i KIID, le relazioni annuali e semestrali nonché le variazioni intervenute nel portafoglio titoli della Società menzionato in questa pubblicazione possono essere richiesti gratuitamente presso UBS Fund Services ( Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, BSI AG, Via Magatti 2, CH-6901 Lugano. 3

6 Caratteristiche della Società Rapporto semestrale al 30 giugno 2014 BSI-Multinvest BSI-Multinvest (in prosieguo «la Società») è una società d investimento che si qualifica come «société d investissement à capital variable, SICAV» autogestita, costituita per un periodo indeterminato il 21 marzo 2000 con forma giuridica di società per azioni (joint-stock company) ai sensi del diritto lussemburghese, in ottemperanza alle disposizioni della legge sulle Società commerciali del 10 agosto 1915, e successivi emendamenti e supplementi, e della Parte I della Legge 17 dicembre 2010 ( la «2010 Legge»), come adattamento. Lo statuto è stato pubblicato per la prima volta nel Mémorial C, Recueil Spécial des sociétés et associations («Mémorial») in data 4 maggio A seguito di un assemblea generale straordinaria degli azionisti tenutasi il 20 luglio 2012, lo statuto è stato emendato al fine di assoggettare la Società alla Parte I della Legge Le persone interessate possono consultare e ottenere una copia dello statuto coordinato presso il Registro di Commercio e delle Imprese del Lussemburgo a Lussemburgo. Secondo lo statuto societario e a discrezione del Consiglio di Amministrazione, le azioni possono essere emesse da vari comparti del patrimonio della Società. Per ciascun comparto vengono istituiti patrimoni separati che saranno investiti in base agli obiettivi di investimento del rispettivo comparto. La Società è stata perciò istituita come un fondo «umbrella» e consente agli investitori di scegliere tra differenti obiettivi di investimento e di investire di conseguenza in uno o più dei comparti che costituiscono il patrimonio della Società. Il capitale sociale corrisponde, in qualsiasi momento, al valore complessivo del patrimonio netto di tutti i comparti. Il Consiglio di Amministrazione può deliberare in qualsiasi momento, che la Società emetta azioni in ulteriori comparti. Al 30 giugno 2014 risultano attivi i seguenti comparti: BSI-Multinvest Absoluta Daily BSI-Multinvest Alternative UCITS BSI-Multinvest Asian Stocks BSI-Multinvest Bonds CHF BSI-Multinvest Bonds EUR BSI-Multinvest Bonds USD BSI-Multinvest Cash CHF BSI-Multinvest Cash EUR BSI-Multinvest Cash USD BSI-Multinvest Global Dynamic Bonds BSI-Multinvest Short Term Bonds CHF BSI-Multinvest Short Term Bonds EUR BSI-Multinvest Short Term Bonds USD BSI-Multinvest Strategy Balanced (CHF) BSI-Multinvest Strategy Balanced (EUR) BSI-Multinvest Strategy Income (CHF) BSI-Multinvest Strategy Income (EUR) BSI-Multinvest Swiss Stocks BSI-Multinvest US Stocks In caso di emissione dei comparti di cui sopra e di nuovi comparti, il prospetto sarà debitamente integrato con dettagliate informazioni sui nuovi comparti. Il Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di emettere varie categorie di azione per ciascun comparto. Queste possono avere caratteristiche diverse, in particolare per quanto riguarda la politica dei dividendi e la struttura commissionale. Attualmente vengono offerte le seguenti classi di azioni: Azioni di «Classe A»: azioni a capitalizzazione concepita agli investitori privati. Azioni di «Classe M»: azioni a capitalizzazione concepita per investitori istituzionali, secondo la definizione data di volta in volta dall Autorità di vigilanza competente in Lussemburgo, compresi gli investitori che abbiano firmato un mandato di gestione patrimoniale discrezionale con un istituto di credito o altro professionista del settore finanziario. Le azioni di «Classe A» e di «Classe M» «Hedged» prevedono la copertura valutaria del comparto interessato nei confronti della relativa moneta di riferimento. In circostanze normali, l hedge ratio (percentuale di copertura) è compresa tra il 90% e il 110% del valore del patrimonio netto relativo alle classi di azioni. Eventuali variazioni nel valore delle porzioni coperte del portafoglio e nel volume di domande di sottoscrizione e rimborso per classe di azioni possono tuttativia determinare il temporaneo superamento dei limiti appena indicati. L anno finanziario ella Società finisce il 31 dicembre. L assemblea generale ordinaria ha luogo ogni anno se primo lunedì di maggio alle ore presso la sede legale della Società. Se primo lunedì di maggio cade in un giorno festivo, l assemblea generale ordinaria si terrà il primo giorno lavorativo successivo. 4

7 BSI-Multinvest Nessuna persona è autorizzata a fornire informazioni diverse dalle informazioni contenute nel Prospetto e nei documenti ivi menzionati. Le relazioni annuali e semestrali sono gratuitamente a disposizione dei possessori di azioni presso la sede della Società e della Banca Depositaria. Nessuna sottoscrizione può essere accettata sulla base delle relazioni finanziarie. Le sottoscrizioni sono effettuate unicamente sulla base del Prospetto Informativo in vigore, cui è allegata l ultima relazione annuale ed eventualmente l ultima relazione semestrale. I dati riportati nella relazione sono storici e non sono necessariamente indicativi per risultati futuri. 5

8 BSI-Multinvest Rapporto semestrale al 30 giugno 2014 Prospetto Consolidato del Patrimonio Netto EUR Attivo patrimoniale Portafoglio titoli, costo Portafoglio titoli, non realizzati, incremento (decremento) di valore Portafoglio titoli complessivo (Nota 1) Depositi bancari, a vista e depositi a termine Altre liquidità (margini) Crediti da vendite di titoli (Nota 1) Crediti derivanti da sottoscrizioni Crediti d interessi da titoli Crediti d interessi da liquidità Crediti da dividendi Altri crediti Guadagno (Perdita) non realizzato(a) derivante da contratti finanziari a termine (Nota 1) Guadagno (Perdita) non realizzato(a) derivante da operazioni a termine in valuta estera (Nota 1) Totale attivi patrimoniali Passività Sorpasso di conto Interessi pagabili su scoperto bancario Passività derivanti da acquisti di titoli (Nota 1) Passività derivanti di rimborso Accantonamenti per commissione forfettaria di gestione (Nota 2) Accantonamenti per Performance Fee (Nota 2) Accantonamenti per tassa di abbonamento (Nota 3) Accantonamenti complessivi per spese Totale passività Patrimonio netto finale del periodo Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione.

9 BSI-Multinvest Prospetto Consolidato dei Costi e dei Ricavi EUR Ricavi Interessi su liquidità Interessi su titoli Dividendi Proventi da prestito di titoli (Nota 14) Altri ricavi Totale ricavi Spese Commissione forfettaria di gestione (Nota 2) Performance fee (Nota 2) Tassa di abbonamento (Nota 3) Spese di prestito di titoli (Nota 14) Interessi su liquidità e sorpasso di conto Totale spese Proventi (Perdite) netti da investimenti Profitti (Perdite) realizzati(e) (Nota 1) Guadagno (Perdita) realizzati sui titoli quotati sul mercato opzioni escluse Guadagno (Perdita) realizzati sui opzioni Guadagno (Perdita) realizzati sui valutati secondo il rendimento di titoli e strumenti del mercato monetario Guadagno (Perdita) realizzati sui contratti finanziari a termine Guadagno (Perdita) realizzati sui opzioni di tipo futures Guadagno (Perdita) realizzati sui contratti a termine in valuta estera Profitti (Perdite) complessivi Guadagno (Perdita) realizzati su valuta estera Totale dei profitti (perdite) realizzati(e) Profitto (Perdita) netti realizzati del periodo Variazioni delle plusvalenze (minusvalenze) non realizzate (Nota 1) Non realizzate plusvalenze (minusvalenze) titoli quotati sul mercato opzioni escluse Non realizzate plusvalenze (minusvalenze) di opzioni Non realizzate plusvalenze (minusvalenze) valutati secondo il rendimento di titoli e di strumenti del mercato monetario Non realizzate plusvalenze (minusvalenze) contratti finanziari a termine Non realizzate plusvalenze (minusvalenze) di opzioni di tipo future Non realizzate plusvalenze (minusvalenze) da contratti a termine in valuta estera Totale delle variazioni delle non realizzate plusvalenze (minusvalenze) Incremento (Decremento) netto del patrimonio netto quale risultato di operazioni Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione. 7

10 BSI-Multinvest Absoluta Daily Rapporto semestrale al 30 giugno 2014 Dati principali DATA ISIN Capitale netto in EUR CLASSE A LU Azioni in circolazione Valore d inventario netto per azione in EUR CLASSE A (CHF hedged) LU Azioni in circolazione Valore d inventario netto per azione in CHF CLASSE A (USD hedged) LU Azioni in circolazione Valore d inventario netto per azione in USD CLASSE M 1 LU Azioni in circolazione Valore d inventario netto per azione in EUR CLASSE M (USD hedged)* LU Azioni in circolazione Valore d inventario netto per azione in USD Prima emissione al * Vedasi Nota 9 Composizione del portafoglio titoli RIPARTIZIONE GEOGRAFICA IN % DEL PATRIMONIO NETTO Lussemburgo Irlanda Francia Gran Bretagna 5.92 Stati Uniti 0.16 TOTALE RIPARTIZIONE PER SETTORI D ATTIVITÀ ECONOMICA IN % DEL PATRIMONIO NETTO Fondi invest. e fondaz. previd Soc. di finanza e partecipazione 0.16 TOTALE Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione.

11 BSI-Multinvest Absoluta Daily Prospetto del Patrimonio Netto EUR Attivo patrimoniale Portafoglio titoli, costo Portafoglio titoli, non realizzati, incremento (decremento) di valore Portafoglio titoli complessivo (Nota 1) Depositi bancari, a vista e depositi a termine Altre liquidità (margini) Crediti da vendite di titoli (Nota 1) Crediti d interessi da liquidità 0.61 Altri crediti Guadagno (Perdita) non realizzato(a) derivante da contratti finanziari a termine (Nota 1) Guadagno (Perdita) non realizzato(a) derivante da operazioni a termine in valuta estera (Nota 1) Totale attivi patrimoniali Passività Sorpasso di conto Interessi pagabili su scoperto bancario Passività derivanti di rimborso Accantonamenti per commissione forfettaria di gestione (Nota 2) Accantonamenti per Performance Fee (Nota 2) Accantonamenti per tassa di abbonamento (Nota 3) Accantonamenti complessivi per spese Totale passività Patrimonio netto finale del periodo Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione. 9

12 BSI-Multinvest Absoluta Daily Prospetto dei Costi e dei Ricavi EUR Ricavi Interessi su liquidità Proventi da prestito di titoli (Nota 14) Altri ricavi Totale ricavi Spese Commissione forfettaria di gestione (Nota 2) Performance fee (Nota 2) Tassa di abbonamento (Nota 3) Spese di prestito di titoli (Nota 14) Interessi su liquidità e sorpasso di conto Totale spese Proventi (Perdite) netti da investimenti Profitti (Perdite) realizzati(e) (Nota 1) Guadagno (Perdita) realizzati sui titoli quotati sul mercato opzioni escluse Guadagno (Perdita) realizzati sui opzioni Guadagno (Perdita) realizzati sui contratti finanziari a termine Guadagno (Perdita) realizzati sui contratti a termine in valuta estera Profitti (Perdite) complessivi Guadagno (Perdita) realizzati su valuta estera Totale dei profitti (perdite) realizzati(e) Profitto (Perdita) netti realizzati del periodo Variazioni delle plusvalenze (minusvalenze) non realizzate (Nota 1) Non realizzate plusvalenze (minusvalenze) titoli quotati sul mercato opzioni escluse Non realizzate plusvalenze (minusvalenze) di opzioni Non realizzate plusvalenze (minusvalenze) contratti finanziari a termine Non realizzate plusvalenze (minusvalenze) da contratti a termine in valuta estera Totale delle variazioni delle non realizzate plusvalenze (minusvalenze) Incremento (Decremento) netto del patrimonio netto quale risultato di operazioni Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione.

13 BSI-Multinvest Absoluta Daily Variazioni del Patrimonio Netto EUR Patrimonio netto iniziale del periodo Sottoscrizioni Rimborsi Totale entrate (uscite) Proventi (Perdite) netti da investimenti Totale dei profitti (perdite) realizzati(e) Totale delle variazioni delle non realizzate plusvalenze (minusvalenze) Incremento (Decremento) netto del patrimonio netto quale risultato di operazioni Patrimonio netto finale del periodo Andamento delle Azioni in Circolazione Classe A Numero delle azioni in circolazione all inizio del periodo Numero delle azioni emesse Numero delle azioni rivendute Numero delle azioni in circolazione alla fine del periodo Classe A (CHF hedged) Numero delle azioni in circolazione all inizio del periodo Numero delle azioni emesse Numero delle azioni rivendute Numero delle azioni in circolazione alla fine del periodo Classe A (USD hedged) Numero delle azioni in circolazione all inizio del periodo Numero delle azioni emesse Numero delle azioni rivendute Numero delle azioni in circolazione alla fine del periodo Classe M Numero delle azioni in circolazione all inizio del periodo Numero delle azioni emesse Numero delle azioni rivendute Numero delle azioni in circolazione alla fine del periodo Classe M (USD hedged) Numero delle azioni in circolazione all inizio del periodo Numero delle azioni emesse Numero delle azioni rivendute Numero delle azioni in circolazione alla fine del periodo Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione. 11

14 BSI-Multinvest Absoluta Daily Prospetto dei titoli in portafoglio e degli altri valori patrimoniali netti al 30 giugno 2014 Descrizione Quantità/ Valutazione in EUR in % del Nominale Utile (perdita) non patrimonio realizzato su futures/ netto opzioni/operazioni a termine su divise/ swap (Nota 1) OICVM/Altri OIC ai sensi dell articolo 41 (1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 Certificati d investimento open end Francia EUR CARMIGNAC GESTION CARMIGNAC PATRIMOINE FCP-A DE CAP 3 DEC EUR DEXIA ASSET MANAGEMENT LONG SHORT CREDIT FCP Totale Francia Irlanda EUR ABSOLUTE INSIGHT EMERGING MARKET DEBT FUND-B1P-EUR EUR ABSOLUTE INSIGHT UK EQUITY MARKET NEUTRAL FUND-B1P-EUR EUR ACPI GLOBAL FIXED INCOME UCITS FUND-B EUR EUR FUNDLOGIC ALTERNATIVES PLC-MS DALTON ASIA PACIFIC-EUR-B2-ACC EUR MUZINICH FUNDS SHORT DURATION HIGH YIELD FD ACC UTS-EUR Totale Irlanda Lussemburgo EUR ALKEN FUND - ABSOLUTE RETURN EUROPE-EU EUR AMUNDI FUNDS SICAV - ABSOLUTE FOREX-IE CAP EUR AMUNDI FUNDS SICAV-ABSOLUTE VOLATILITY WORLD EQTY-IHEC-CAP EUR AMUNDI INTERNATIONAL SICAV-IHE-C EUR DNCA INVEST - MIURA-I CAP EUR IGNIS GLOBAL FNDS SICAV ABS RET GOV BD I-EUR HDG CAP EUR KAIROS INTERNATIONAL SICAV-SELECTION-P-EUR-CAPITALISATION EUR MELCHIOR SELECTED TRUST - EUROPEAN ABSOLUTE RETURN FD-I1-CAP EUR VONTOBEL FUND SICAV-EURO CORP MID YIELD BOND-I EUR WORLD INVEST-ABSOLUTE RETURN-I-EUR CAP Totale Lussemburgo Gran Bretagna EUR CAZENOVE ABSOLUTE UK DYN-P2EUR-ACC GBP FUNDSMITH EQUITY FUND GBP-I-ACC Totale Gran Bretagna Totale Certificati d investimento open end Totale OICVM/Altri OIC ai sensi dell articolo 41 (1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre Strumenti derivati, che viene trattato in borsa Opzioni su indici, tipo classico USD USD S&P 500 INDEX PUT Totale USD Totale Opzioni su indici, tipo classico Totale Strumenti derivati, che viene trattato in borsa Strumenti derivati non ammessi in una borsa ufficiale e non trattati su un altro mercato regolarmente operante Opzioni su divise, tipo classico USD USD EUR/USD P Totale USD Totale Opzioni su divise, tipo classico Totale Strumenti derivati non ammessi in una borsa ufficiale e non trattati su un altro mercato regolarmente operante Portafoglio titoli complessivo Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione.

15 BSI-Multinvest Absoluta Daily Descrizione Quantità/ Valutazione in EUR in % del Nominale Utile (perdita) non patrimonio realizzato su futures/ netto opzioni/operazioni a termine su divise/ swap (Nota 1) Strumenti derivati Strumenti derivati, che viene trattato in borsa Contratti finanziari a termine su Indici USD S&P500 EMINI FUTURE EUR DJ EURO STOXX 50 INDEX FUTURE Totale Contratti finanziari a termine su Indici Totale Strumenti derivati, che viene trattato in borsa Totale Strumenti derivati Operazioni a termine su divise Operazioni a termine su divise (acquisto/vendita) USD EUR USD EUR USD EUR CHF EUR EUR CHF CHF EUR EUR CHF USD EUR EUR USD USD EUR EUR USD EUR CHF EUR GBP USD EUR USD EUR EUR USD Totale Operazioni a termine su devise (acquisto/vendita) Depositi bancari, a vista e depositi a termine e altre liquidità Sorpasso di conto e altri impegni a breve termine Altri attivi e passivi Totale del patrimonio netto Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione. 13

16 BSI-Multinvest Alternative UCITS Rapporto semestrale al 30 giugno 2014 Dati principali DATA ISIN Capitale netto in EUR CLASSE A LU Azioni in circolazione Valore d inventario netto per azione in EUR CLASSE M 1 LU Azioni in circolazione Valore d inventario netto per azione in EUR Prima emissione al Composizione del portafoglio titoli RIPARTIZIONE GEOGRAFICA IN % DEL PATRIMONIO NETTO Lussemburgo Irlanda TOTALE RIPARTIZIONE PER SETTORI D ATTIVITÀ ECONOMICA IN % DEL PATRIMONIO NETTO Fondi invest. e fondaz. previd TOTALE Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione.

17 BSI-Multinvest Alternative UCITS Prospetto del Patrimonio Netto EUR Attivo patrimoniale Portafoglio titoli, costo Portafoglio titoli, non realizzati, incremento (decremento) di valore Portafoglio titoli complessivo (Nota 1) Depositi bancari, a vista e depositi a termine Totale attivi patrimoniali Passività Passività derivanti di rimborso Accantonamenti per commissione forfettaria di gestione (Nota 2) Accantonamenti per tassa di abbonamento (Nota 3) Accantonamenti complessivi per spese Totale passività Patrimonio netto finale del periodo Prospetto dei Costi e dei Ricavi EUR Ricavi Altri ricavi Totale ricavi Spese Commissione forfettaria di gestione (Nota 2) Performance fee (Nota 2) Tassa di abbonamento (Nota 3) Totale spese Proventi (Perdite) netti da investimenti Profitti (Perdite) realizzati(e) (Nota 1) Guadagno (Perdita) realizzati sui titoli quotati sul mercato opzioni escluse Profitti (Perdite) complessivi Guadagno (Perdita) realizzati su valuta estera Totale dei profitti (perdite) realizzati(e) Profitto (Perdita) netti realizzati del periodo Variazioni delle plusvalenze (minusvalenze) non realizzate (Nota 1) Non realizzate plusvalenze (minusvalenze) titoli quotati sul mercato opzioni escluse Totale delle variazioni delle non realizzate plusvalenze (minusvalenze) Incremento (Decremento) netto del patrimonio netto quale risultato di operazioni Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione. 15

18 BSI-Multinvest Alternative UCITS Variazioni del Patrimonio Netto EUR Patrimonio netto iniziale del periodo Sottoscrizioni Rimborsi Totale entrate (uscite) Proventi (Perdite) netti da investimenti Totale dei profitti (perdite) realizzati(e) Totale delle variazioni delle non realizzate plusvalenze (minusvalenze) Incremento (Decremento) netto del patrimonio netto quale risultato di operazioni Patrimonio netto finale del periodo Andamento delle Azioni in Circolazione Classe A Numero delle azioni in circolazione all inizio del periodo Numero delle azioni emesse Numero delle azioni rivendute Numero delle azioni in circolazione alla fine del periodo Classe M Numero delle azioni in circolazione all inizio del periodo Numero delle azioni emesse Numero delle azioni rivendute Numero delle azioni in circolazione alla fine del periodo Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione.

19 BSI-Multinvest Alternative UCITS Prospetto dei titoli in portafoglio e degli altri valori patrimoniali netti al 30 giugno 2014 Descrizione Quantità/ Valutazione in EUR in % del Nominale Utile (perdita) non patrimonio realizzato su futures/ netto opzioni/operazioni a termine su divise/ swap (Nota 1) OICVM/Altri OIC ai sensi dell articolo 41 (1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 Certificati d investimento open end Irlanda EUR CHEYNE SELECT UCITS FUND PLC-EUROPEAN MID CAP EQUITY FD-I2EU EUR FUNDLOGIC ALT PLC - SALAR CONV ARF-A-EUR ACC STAND EUR FUNDLOGIC ALT PLC - SALAR CONV ARF-B-EUR ACC STAND EUR FUNDLOGIC ALT PLC - SALAR CONV ARF-A-EUR STD EQUALISATION * EUR FUNDLOGIC ALT PLC INDUS PACIFIC ASIA FUND-S EUR EUR FUNDLOGIC ALTERNATIVES PLC - MS LONG TERM TRENDS UCITS-E-EUR EUR HADRON ALPHA PLC - HADRON ALPHA SELECT FUND-A-EUR-ACCUM EUR HADRON ALPHA PLC-HADRN ALPA SLCT FUND-A-EQUALIZATION * EUR LYXOR NEWCITS IRL PLC - LYXOR/CANYON CREDIT STRATEGY FUND-EB EUR MARSHALL WACE-MW DEVELOPED EUROPE TOPS FD-EUR-A-ACC EUR MS PSAM GLOBAL EVENT UCITS FUND-I EUR MS PSAM GLOBAL EVENT UCITS FUND-B EUR MS PSAM GLOBAL EVENT UCITS FUND-I EUR EQUALIZATION * Totale Irlanda Lussemburgo EUR ALLIANCE BERNSTEIN - SELECT ABSOLUTE ALPHA PORTFOLIO-FEURH EUR BREVAN HOWARD INVEST FUND - EMERGING MKTS LOC FIX EUR HGD-B EUR MERRILL LYNCH INVEST SOLUTIONS-MARSHALL WT UCITS-EU B EUR MERRILL LYNCH INVEST SOLUTIONS-CCI HEALTHCARE LS UCITS-EU B EUR MERRILL LYNCH INVT SOL-CAST EQ EVT AND ARBIT UCITS-EUR-D-ACC EUR RWC FUND - US ABSOLUTE ALPHA-B EUR RWC FUNDS SICAV - RWC EUROPE ABSOLUTE ALPHA FUND-B EUR SCHRODER GAIA EGERTON EQUITY-C CAP Totale Lussemburgo Totale Certificati d investimento open end Totale OICVM/Altri OIC ai sensi dell articolo 41 (1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre Portafoglio titoli complessivo Depositi bancari, a vista e depositi a termine e altre liquidità Altri attivi e passivi Totale del patrimonio netto * Vedasi Nota 12 Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione. 17

20 BSI-Multinvest Asian Stocks Rapporto semestrale al 30 giugno 2014 Dati principali DATA ISIN Capitale netto in USD CLASSE A LU Azioni in circolazione Valore d inventario netto per azione in USD CLASSE A (CHF hedged) LU Azioni in circolazione Valore d inventario netto per azione in CHF CLASSE A (EUR hedged) LU Azioni in circolazione Valore d inventario netto per azione in EUR CLASSE M* LU Azioni in circolazione Valore d inventario netto per azione in USD CLASSE M (CHF hedged) 1 LU Azioni in circolazione Valore d inventario netto per azione in CHF CLASSE M (EUR hedged) 1 LU Azioni in circolazione Valore d inventario netto per azione in EUR Prima emissione al * Vedasi Nota 9 18 Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione.

21 BSI-Multinvest Asian Stocks Composizione del portafoglio titoli RIPARTIZIONE GEOGRAFICA IN % DEL PATRIMONIO NETTO Cina Stati Uniti Corea del Sud Hong Kong Taiwan 6.17 India 4.93 Giappone 4.66 Singapore 4.37 Filippine 3.02 Indonesia 2.45 Tailandia 2.42 Malesia 1.34 Macao 1.11 Canada 0.58 Sudafrica 0.14 Jersey 0.04 TOTALE RIPARTIZIONE PER SETTORI D ATTIVITÀ ECONOMICA IN % DEL PATRIMONIO NETTO Elettronica e semiconduttori Banche e istituti di credito Fondi invest. e fondaz. previd Soc. di finanza e partecipazione 6.09 Veicoli 6.07 Internet, software, servizi IT 4.63 Petrolio 4.50 Industria e materiali edilizi 3.53 Approvv idrico e energetico 3.48 Traffico e trasporti 3.02 Alberghiero attività ricreative 2.95 Assicurazioni 2.81 Investimento immobiliare 2.70 Metalli non ferrosi 2.55 Metalli e pietre preziose 2.31 Apparecchi elettr. e componenti 2.15 Telecomunicazioni 1.99 Ind. min., carbone e acciaio 1.91 Tessile, abbigl e prod pelle 1.45 Tabacco e bevande alcoliche 1.41 Chimica 1.24 Comm dettaglio, grandi magazzini 0.86 Diverse ditte commerciali 0.85 Macchine e appar. industriali 0.79 Fotografia e ottica 0.64 Gomme e pneumatici 0.45 Altri servizi 0.10 Farmaceutica, cosmesi e prod. med Diversi beni d investimento 0.05 Computer e impianti di rete 0.01 TOTALE Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione. 19

22 BSI-Multinvest Asian Stocks Prospetto del Patrimonio Netto USD Attivo patrimoniale Portafoglio titoli, costo Portafoglio titoli, non realizzati, incremento (decremento) di valore Portafoglio titoli complessivo (Nota 1) Depositi bancari, a vista e depositi a termine Altre liquidità (margini) Crediti da vendite di titoli (Nota 1) Crediti derivanti da sottoscrizioni Crediti d interessi da liquidità Crediti da dividendi Guadagno (Perdita) non realizzato(a) derivante da contratti finanziari a termine (Nota 1) Guadagno (Perdita) non realizzato(a) derivante da operazioni a termine in valuta estera (Nota 1) Totale attivi patrimoniali Passività Sorpasso di conto Interessi pagabili su scoperto bancario Passività derivanti da acquisti di titoli (Nota 1) Passività derivanti di rimborso Accantonamenti per commissione forfettaria di gestione (Nota 2) Accantonamenti per tassa di abbonamento (Nota 3) Accantonamenti complessivi per spese Totale passività Patrimonio netto finale del periodo Prospetto dei Costi e dei Ricavi USD Ricavi Interessi su liquidità Dividendi Proventi da prestito di titoli (Nota 14) Totale ricavi Spese Commissione forfettaria di gestione (Nota 2) Tassa di abbonamento (Nota 3) Spese di prestito di titoli (Nota 14) Interessi su liquidità e sorpasso di conto Totale spese Proventi (Perdite) netti da investimenti Profitti (Perdite) realizzati(e) (Nota 1) Guadagno (Perdita) realizzati sui titoli quotati sul mercato opzioni escluse Guadagno (Perdita) realizzati sui contratti finanziari a termine Guadagno (Perdita) realizzati sui contratti a termine in valuta estera Profitti (Perdite) complessivi Guadagno (Perdita) realizzati su valuta estera Totale dei profitti (perdite) realizzati(e) Profitto (Perdita) netti realizzati del periodo Variazioni delle plusvalenze (minusvalenze) non realizzate (Nota 1) Non realizzate plusvalenze (minusvalenze) titoli quotati sul mercato opzioni escluse Non realizzate plusvalenze (minusvalenze) contratti finanziari a termine Non realizzate plusvalenze (minusvalenze) da contratti a termine in valuta estera Totale delle variazioni delle non realizzate plusvalenze (minusvalenze) Incremento (Decremento) netto del patrimonio netto quale risultato di operazioni Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione.

23 BSI-Multinvest Asian Stocks Variazioni del Patrimonio Netto USD Patrimonio netto iniziale del periodo Sottoscrizioni Rimborsi Totale entrate (uscite) Proventi (Perdite) netti da investimenti Totale dei profitti (perdite) realizzati(e) Totale delle variazioni delle non realizzate plusvalenze (minusvalenze) Incremento (Decremento) netto del patrimonio netto quale risultato di operazioni Patrimonio netto finale del periodo Andamento delle Azioni in Circolazione Classe A Numero delle azioni in circolazione all inizio del periodo Numero delle azioni emesse Numero delle azioni rivendute Numero delle azioni in circolazione alla fine del periodo Classe A (CHF hedged) Numero delle azioni in circolazione all inizio del periodo Numero delle azioni emesse Numero delle azioni rivendute Numero delle azioni in circolazione alla fine del periodo Classe A (EUR hedged) Numero delle azioni in circolazione all inizio del periodo Numero delle azioni emesse Numero delle azioni rivendute Numero delle azioni in circolazione alla fine del periodo Classe M Numero delle azioni in circolazione all inizio del periodo Numero delle azioni emesse Numero delle azioni rivendute Numero delle azioni in circolazione alla fine del periodo Classe M (CHF hedged) Numero delle azioni in circolazione all inizio del periodo Numero delle azioni emesse Numero delle azioni rivendute Numero delle azioni in circolazione alla fine del periodo Classe M (EUR hedged) Numero delle azioni in circolazione all inizio del periodo Numero delle azioni emesse Numero delle azioni rivendute Numero delle azioni in circolazione alla fine del periodo Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione. 21

24 BSI-Multinvest Asian Stocks Prospetto dei titoli in portafoglio e degli altri valori patrimoniali netti al 30 giugno 2014 Descrizione Quantità/ Valutazione in USD in % del Nominale Utile (perdita) non patrimonio realizzato su futures/ netto opzioni/operazioni a termine su divise/ swap (Nota 1) Titoli e strumenti del mercato monetario ammessi in una borsa ufficiale Azioni al portatore Canada USD AGNICO EAGLE MINES LTD COM USD B2GOLD CORP COM NPV USD BARRICK GOLD CORP COM NPV USD ELDORADO GOLD CORP NEW COM USD FRANCO NEVADA CORP COM NPV USD GOLDCORP INC NEW COM USD IAMGOLD CORP COM USD KINROSS GOLD CORP COM NO PAR USD NEW GOLD INC COM NPV USD PAN AMER SILVER COM NPV USD SILVER WHEATON CORP COM USD YAMANA GOLD INC COM Totale Canada Cina HKD ANHUI CONCH CEMENT H CNY HKD BANK OF CHINA LTD H HKD HKD CHINA COMMUNICATIONS CONSTRUCTION COMPANY LTD-H HKD CHINA CONST BK H CNY HKD CHINA GALAXY SECUR CNY1 H HKD CHINA LIFE INSURAN H CNY HKD CHINA PETROLEUM & H CNY HKD CHINA RAILWAY CONS H CNY HKD CHINA RAILWAY GROU H CNY HKD CSR CORP LTD H CNY HKD HUADIAN FUXIN ENER H CNY HKD INDUSTRIAL & COM B H CNY HKD PETROCHINA CO H CNY HKD PING AN INSURANCE H CNY HKD SHENZHOU INTERNATI HKD HKD SINOPHARM GROUP CO CNY HKD TENCENT HLDGS LIMI HKD HKD ZHUZHOU CSR TIMES H CNY Totale Cina Hong Kong HKD AIA GROUP LTD USD HKD BOC HONG KONG HLDG HKD HKD BRILLIANCE CHINA USD HKD CATHAY PACIFIC AIR HKD HKD CHEUNG KONG(HLDGS) HKD HKD CHINA MOBILE LTD HKD HKD CHINA RES CEMENT HKD0.1 REG S HKD COSCO PACIFIC HKD HKD GALAXY ENTERTAINME HKD HKD HK ELECTRIC INVEST UNITS (STAPLED) HKD HUTCHISON WHAMPOA HKD HKD ORIENT O/SEAS INTL USD HKD POWER ASSETS HOLDINGS LTD HKD HKD SJM HOLDINGS LTD. HKD HKD SUN HUNG KAI PROP HKD HKD WHARF(HLDGS) HKD Totale Hong Kong India INR EDUCOMP SOLUTIONS LTD INR INR RELIANCE CAPITAL INR INR RELIANCE COMMUNICA INR INR RELIANCE INFRASTRU INR INR RELIANCE POWER INR Totale India Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione.

25 BSI-Multinvest Asian Stocks Descrizione Quantità/ Valutazione in USD in % del Nominale Utile (perdita) non patrimonio realizzato su futures/ netto opzioni/operazioni a termine su divise/ swap (Nota 1) Indonesia SGD FIRST RESOURCES LT NPV IDR H M SAMPOERNA IDR IDR TELEKOMUNIKASI IND SER B IDR Totale Indonesia Giappone JPY ALPS ELECTRIC CO NPV JPY BRIDGESTONE CORP NPV JPY CYBER AGENT NPV JPY DAIWA SECS GROUP NPV JPY FUJI HEAVY INDS NPV JPY HITACHI NPV JPY ITOCHU CORP NPV JPY JAPAN AIRLINES CO NPV JPY JAPAN DISPLAY INC NPV JPY KAJIMA CORP NPV JPY MITSUBISHI UFJ FIN NPV JPY MITSUI FUDOSAN CO NPV JPY SOFTBANK CORP NPV JPY SUMITOMO MITSUI FG NPV JPY TOYO TIRE & RUBBER NPV JPY YAHOO JAPAN CORP NPV Totale Giappone Macao HKD MGM CHINA HLDGS LT HKD HKD SANDS CHINA LTD USD0.01 REG S HKD WYNN MACAU LTD HKD Totale Macao Malesia MYR AIRASIA BHD MYR MYR GENTING BHD MYR MYR SAPURAKENCANA PET MYR MYR TENAGA NASIONL BHD MYR Totale Malesia Filippine PHP AYALA CORP PHP PHP NICKEL ASIA CORPOR PHP PHP PHILIPPINE LNG DIS PHP PHP SM INVEST CORP PHP PHP SM PRIME HLDGS PHP Totale Filippine Singapore SGD DBS GROUP HLDGS SGD SGD EZION HOLDINGS LTD NPV SGD KEPPEL CORP NPV SGD OVERSEA-CHINESE BK SGD SGD UTD O/S BANK SGD Totale Singapore Corea del Sud KRW HOTEL SHILLA KRW KRW HYUNDAI MOTOR CO KRW KRW KIA MOTORS CORP KRW KRW KOREA ELEC POWER KRW KRW KOREA ZINC KRW KRW SAMSUNG ELECTRONIC KRW KRW SK HYNIX INC KRW KRW SK INNOVATION CO KRW Totale Corea del Sud Taiwan TWD ADVANCED SEMICONDT TWD10 (ASE) TWD FUBON FINANCIAL HL TWD TWD TAIWAN SEMICON MAN TWD Totale Taiwan Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione. 23

26 BSI-Multinvest Asian Stocks Descrizione Quantità/ Valutazione in USD in % del Nominale Utile (perdita) non patrimonio realizzato su futures/ netto opzioni/operazioni a termine su divise/ swap (Nota 1) Stati Uniti USD ALCOA INC COM USD USD HOME DEPOT INC COM USD USD LAS VEGAS SANDS CORP COM USD MICROSOFT CORP COM USD USD NEWMONT MINING CORP COM USD NUCOR CORP COM USD RELIANCE STEEL & ALUMINUM CO COM USD ROYAL GOLD INC COM USD STILLWATER MINING COM USD USD YAHOO INC COM STK USD Totale Stati Uniti Totale Azioni al portatore Azioni privilegiate Corea del Sud KRW SAMSUNG ELECTRONIC PFD KRW Totale Corea del Sud Totale Azioni privilegiate Depository receipts Cina USD 21VIANET GROUP INC SPON ADR EA REPR 6 ORD SHS USD BAIDU INC ADS EACH REPR 10 ORD CLS A USD VIPSHOP HLDGS LTD SPON ADR EA REPR 2 ORD SHS Totale Cina Hong Kong USD CNOOC LTD SPONSORED ADR USD MELCO CROWN ENTMT ADR REPR 3 ORD SHS USD Totale Hong Kong India USD BAJAJ HOLDINGS AND INVESTMENT LTD REG S USD ICICI BK LTD ADR USD INFOSYS LTD SPON ADR EACH REP 1 INR USD RELIANCE INDS LTD GDR 144A USD TATA MTRS LTD SPONSORED ADR Totale India Giappone USD TOYOTA MOTOR CORP SP ADR REP2COM Totale Giappone Jersey USD RANDGOLD RES LTD ADR Totale Jersey Sudafrica USD ANGLOGOLD ASHANTI LTD SPONSORED ADR USD GOLD FIELDS LTD ADR REPR 1 ORD ZAR0.50(BNY) Totale Sudafrica Taiwan USD HON HAI PRECISION GDR(REP 2 SHS TWD10)REG S USD SINO-AMERICAN SILI GDR EACH REPR REG S Totale Taiwan Tailandia THB BANGKOK BANK THB10 (NVDR) THB CP ALL PLC THB1(NVDR) THB KASIKORNBANK PLC THB10 (NVDR) THB KRUNG THAI BNK LTD THB5.15(NVDR) THB LAND & HOUSES THB1(NVDR) THB PTT EXPLORTN & PRD THB1(NVDR) THB PTT PUBLIC COMPANY THB10(NVDR) THB QUALITY HOUSES CO THB1(NVDR) THB SIAM CEMENT CO THB1(NVDR) THB SIAM COMMERCIAL BK THB10 (NVDR) Totale Tailandia Totale Depository receipts Le note esplicative costituiscono parte integrante della relazione.