Assicurazione dei crediti e factoring: strumenti complementari o sostitutivi?

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Florindo Rosso
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1 Assicurazione dei crediti e factoring: strumenti complementari o sostitutivi? Rony Hamaui A.D. Mediofactoring Padova, 20 Ottobre 2009 Società del gruppo 1

2 Il Triveneto: un territorio ricco... Il Nord-Est può contare su una popolazione di circa 7 milioni di abitanti, pari a poco meno del 12% di quella nazionale. Il suo peso è tuttavia superiore in termini di occupazione (13,4%) e, soprattutto, PIL (13,8%): Il PIL per abitante è tra i più elevati d Italia. Il peso del Nord-Est, 2008* (in % totale italiano) PIL per abitante, 2008* (migliaia di euro) 14,0% 27 13,5% 26 13,0% 25 12,5% 24 12,0% 23 11,5% 22 11,0% 21 10,5% Popolazione Occupazione PIL 20 Trentino A.A. Veneto Friuli V.G. Nord-Est Italia * Stime Fonte: elab. Intesa Sanpaolo da Prometeia 2 2

Il suo peso è tuttavia superiore in termini di occupazione (13,4%) e, soprattutto, PIL (13,8%): Il PIL per abitante è tra i più elevati d Italia.

3 ...soprattutto di industria manifatturiera. L industria pesa per più del 17% sul totale nazionale. Più di un quarto degli occupati lavora nel manifatturiero che genera circa un quinto della ricchezza del territorio. Il ruolo dell industria Il ruolo del manifatturiero (in % totale italiano, 2006) in % sul totale, 2006) 17,40% 30,0% Nore-Est Italia 17,30% 25,0% 20,0% 17,20% 15,0% 17,10% 10,0% 5,0% 17,00% Occupati Valore aggiunto 0,0% Occupati Valore aggiunto Fonte: elab. Intesa Sanpaolo da ISTAT 3 3

Il ruolo dell industria Il ruolo del manifatturiero (in % totale italiano, 2006) in % sul totale, 2006) 17,40% 30,0% Nore-Est

4 con un elevata proiezione internazionale... La propensione ad esportare è molto più elevata rispetto alla media nazionale. Propensione ad esportare 2007 (export/pil,%) 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 Trentino A.A. Veneto Friuli V.G. Nord-Est Italia Fonte: ISTAT 4 4

5 e una buona capacità di crescita dell export... Con la sola eccezione del 2005 le esportazioni locali hanno sperimentato una evoluzione positiva fino a tutto il Nord-Est Evoluzione delle esportazioni (var.% su dati a prezzi correnti) Italia Fonte: elab. Intesa Sanpaolo da ISTAT 5 5

evoluzione positiva fino a tutto il 2007.

6 ... che si è interrotta nel Nel 2008 le esportazioni complessive locali sono calate del 2,4%, condizionate, soprattutto, dal forte calo sperimentato dalle vendite estere del Veneto (-4,6%). 8 Evoluzione delle esportazioni (var. % tendenziali su dati a prezzi correnti) Trentino A.A. Veneto Friuli V,G. Nord-Est Fonte: elab. Intesa Sanpaolo da ISTAT 6 6

soprattutto, dal forte calo sperimentato dalle vendite estere del Veneto (-4,6%).

7 ... e in netto peggioramento nel La frenata di fine 2008 è stata meno intensa rispetto a quanto sperimentato nel resto d Italia ma i dati relativi al primo trimestre del 2009 mostrano un deciso peggioramento delle performance all estero. Evoluzione delle esportazioni (var.% tendenziali, prezzi correnti) 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0-15,0-20,0-25,0 Nord-Est Italia I 07 II 07 III 07 IV 07 I 08 II 08 III 08 IV 08 I 09 Fonte: elab. Intesa Sanpaolo da ISTAT 7 7

primo trimestre del 2009 mostrano un deciso peggioramento delle performance all estero.

8 Con una forte dispersione delle performance nei distretti industriali Segnali di miglioramento si registrano nel occhialeria di Belluno; oreficeria di Vicenza; tessile e abbigliamento di Schio-Thiene-Valdagno; concia di Arzignano; vino del Veronese; mobile d'arte del Bassanese; Forte deterioramento del calzaturiero del Brenta termomeccanica scaligera, tessile e abbigliamento di Treviso 8 8

Schio-Thiene-Valdagno; concia di Arzignano; vino del Veronese; mobile d'arte del Bassanese; Forte

9 In previsione, il Nord-Est si conferma un motore per l Italia. Il Nord-Est confermerà anche nel medio termine il proprio ruolo di motore della crescita per l intera economia italiana, sperimentando tassi di sviluppo più elevati della media del paese. Evoluzione del PIL ,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 Trentino A.A. Veneto Friuli V.G. Nord-Est Italia Fonte: elab. Intesa Sanpaolo da Prometeia 9 9

intera economia italiana, sperimentando tassi di sviluppo più elevati della media del paese.

10 In conclusione un territorio ricco con: Attività Imprese medio piccole Molto orientate all esportazione I paesi dell est Europa sono l area di sbocco naturale dell area Leadership Specializzazione settoriale variegata 10 10

I paesi dell est Europa sono l area di sbocco naturale

11 Il questa situazione il ruolo del factoring può risultare importate Attività E fondamentale mettere a fattor comune le informazioni in possesso dell azienda e quelle della società di factoring (CR, ritardi dei pagamenti ecc.) Allineare gli incentivi (bonus malus, risk sharing) Utilizzare in maniera efficiente tutte le garanzie (assets) che l azienda ha (voltura di polizza) Leadership Cercare di accorpare il contratto di finanziamento con quello di garanzia (per attutire gli effetti di un evento negativo) 11 11

) Allineare gli incentivi (bonus malus, risk sharing) Utilizzare in maniera efficiente tutte le garanzie (assets) che l azienda

12 L importanza della supply chain e la personalizzazione del contratto Fornitore Produttore Cliente Relazione commerciale fra gli attori (es. occasionale / duratura, antica / recente ) Grado di dipendenza relativo (forte/debole) Dimensione relativa delle aziende coinvolte Solidità patrimoniale ed economica relativa (merito di credito relativo, rating ) Abitudini di pagamento del settore dell azienda Natura nel bene (deperibile, durevole, standard. ) Stagionalità del business e relative necessità finanziarie 12 12

occasionale / duratura, antica / recente ) Grado di dipendenza relativo (forte/debole) Dimensione relativa delle aziende

13 I bisogni della società: credito Fornitore Produttore Cliente Prosolvendo Aumenta la quantità di credito e ne riduce rischio/costo se i clienti hanno un rating buono Favorisce la crescita Riduce i costi amministrativi Ottimizza la gestione della liquidità 13 13

rischio/costo se i clienti hanno un rating buono Favorisce la

14 I bisogni della società: credito + assicurazione Fornitore Produttore Cliente Prosoluto Permette un arbitraggio delle linee di credito clienti se hanno un rating buono e quindi ne riduce il costo Riduce i rischi di credito dell impresa Migliora il bilancio ed il rating Prosoluto Maturity Assicura anche dal rischio di ritardato pagamento Ottimizza la gestione della liquidità 14 14

riduce il costo Riduce i rischi di credito dell impresa Migliora il bilancio ed il rating

15 I bisogni della società: credito + assicurazione Fornitore Produttore Cliente Prosoluto+ prosolvendo (Con compartecipazione) Contratti misti pro soluto pro solvendo Contratti con first loss a carico del cedente (Cartolalarizzazione) Voltura di polizza Permette di ridurre i costi di finanziamento e di utilizzare al meglio gli assets dell impresa 15 15

Contratti con first loss a carico del cedente (Cartolalarizzazione) Voltura di polizza

16 I bisogni della società: finanziare/assicurare l export Fornitore Produttore Cliente Export factoring Aumenta la quantità di credito e ne riduce rischio/costo se i clienti hanno un rating buono Favorisce la crescita Riduce i costi amministrativi Ottimizza la gestione della liquidità 16 16

riduce rischio/costo se i clienti hanno un rating buono Favorisce la

17 I bisogni della società: lavorare sul ciclo passivo Fornitore Produttore Cliente Credito fornitura (Con ciclo attivo)) Permette un arbitraggio delle linee di credito fornitori se hanno un rating buono e quindi ne riduce il costo Riduce i rischi di credito dell impresa Ottimizza la gestione della liquidità 17 17

linee di credito fornitori se hanno un rating buono e quindi ne riduce il

18 Mediofactoring ha una vastissima gamma di prodotti e servizi Turnover prodotti/servizi 4% 1% 7% 15% 45% 28% Gestione e Smobilizzo pro-solvendo Maturity e Credito di Fornitura pro soluto Import/Export Factoring Gestione e Smobilizzo pro-soluto Travelfactoring Sola Garanzia 18 18

pro-solvendo Maturity e Credito di Fornitura pro soluto Import/Export

19 Mediofactoring tra i primi operatori del settore nel mondo E la prima società di factoring italiana con una quota di mercato del 23,5% E la terza società nel mondo. E controllata al 100% da Intesa SanPaolo Outstanding Volume dei crediti acquistati 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 7,8 6,2 6, ,6 26,4 26, ,8 25,6 25,4 25,2 26,5 26,5 26,1 26, , Dati in /miliardi 19 19

E controllata al 100% da Intesa SanPaolo Outstanding Volume dei crediti acquistati 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0

20 E una società autonoma molto integrata con il gruppo Mediofactoring opera trasversalmente su tutti i segmenti di clientela La relazione con il cliente è svolta in maniera coordinata con il Gruppo Gli obiettivi ed i risultati sono allineati e condivisi E un centro di profitto Bilancio 2008 Margine di di intermediazione 144 Risultato della gestione operativa 26,1 79 Utile netto d esercizio 51 Cost/Income (costi operativi/mint) 26,1% Roe (Utile netto/mezzi propri) 15,2% 26,5 Dati in /miliardi 20 20

condivisi E un centro di profitto Bilancio 2008 Margine di di intermediazione 144 Risultato della gestione operativa 26,1 79

21 Ha una capillare presenza in Italia MILANO MILANO VIA CARLO POMA, 47 Tel BARI Via Abate Gimma, Tel PADOVA/TREVISO Via Valeri, 5 Tel CATANIA Corso Sicilia, 10 Tel PARMA Via F. Maestri, 4/B Tel FIRENZE Viale Gramsci, 37 Tel ROMA Piazza Monte Citorio, 115 Tel NAPOLI Via P. Emilio Imbriani, 53 Tel FABRIANO Piazzale E. Ferranti 9/11 Tel

22 Una struttura semplice Amministratore Delegato Rony Hamaui Servizio Personale Servizio Auditing Interno Ufficio Risk Management Direzione Commerciale Direzione Operativa e Organizzazione Direzione Amministrazione e Sistemi Direzione Legale Direzione Crediti 22 22

23 I nostri contatti Direzione Generale Via Carlo Poma, Milano Tel Fax Direttore Commerciale Franco Marcarini Tel Marketing Resp. Luigi Abbiati Tel Marketing Ufficio Andrea Albizzati Tel Responsabile Area Nord Ovest Dario Biglieri Tel Responsabile Area Nord Est Giancarlo Rocca Tel Responsabile Area Centro Maurizio Bettocchi Tel Responsabile Area Sud Fabrizio Carloni Tel

24 I referenti commerciali per il Triveneto Giancarlo Rocca Responsabile Area Nord Est Tel Filiale di Padova Via Valeri, Padova Tel Fax Pino Grosso Responsabile Filiale di Padova Tel pgrosso@mediofactoring.it Sanzio Folli Specialista commerciale (Trentino Alto Adige, VR, VI) Tel sfolli@mediofactoring.it Gianni Rebeschini Specialista commerciale (VE, PD, RO) Tel.: grebeschini@mediofactoring.it Stefano Morandin Specialista commerciale (TV, BL, Friuli Venezia Giulia) Tel.: smorandin@mediofactoring.it Ufficio Marketing Luigi Abbiati Responsabile Ufficio Marketing Tel labbiati@mediofactoring.it 24 24

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