Small & Medium Enterprises Knowledge Center Osservatorio sulla competitività delle PMI

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1 Claudio Dematté Research Small & Medium Enterprises Knowledge Center Osservatorio sulla competitività delle PMI 19 Maggio 2015

2 Framework dell Osservatorio PMI Periodo macro-settori + Focus Agro-Alimentare Performance Economico-Finanziarie delle PMI con fatturato compreso tra 5 e 50 Mln Distinzione per dimensione, età e concentrazione della proprietà Analisi delle aziende «di successo» e «inattive» 2

3 Indice 1 Popolazione di riferimento 2 PMI italiane attive a. Performance economico-finanziarie b. Dimensione aziendale c. Struttura proprietaria d. Bilancio somma e. Analisi settoriale 3 Industria Agro-Alimentare 4 PMI di successo 5 PMI inattive Nota metodologica 3

4 1 POPOLAZIONE DI RIFERIMENTO 4

5 La popolazione di riferimento La popolazione di riferimento OPMI conta aziende attive al 31 Dicembre 2013, di cui vengono analizzati i dati storici per il periodo Nonostante le aziende OPMI rappresentino solo il 5,7% delle imprese italiane occupano 2,317 milioni di addetti e producono il 37,7 % del PIL italiano * 5,7% 0,6% < 5 Mln tra 5 e 50 Mln >50 Mln 93,7% (*) Calcolato come fatturato complessivamente generato nel 2013 sul PIL a valori correnti del 2013 (fonte: Istat). 5

6 2a PERFORMANCE ECONOMICO-FINANZIARIE

7 IL 2013 E UN ANNO DI RIPRESA PER LE PMI DOPO LE DIFFICOLTA DEL 2012

8 Il trend di crescita (1/2) Il fatturato delle PMI cresce in media del 3,1%, contro il 3,4% delle aziende di maggiori dimensioni (Fatturato >50Mln ). Ma nel 2013 le PMI recuperano PMI Familiari AUB PMI -8,8% 14,3% 8,7% -1,4% 4,0% AUB -8,8% 14,2% 11,2% 2,7% -0,8% *L Osservatorio AUB analizza tutte le società italiane con fatturato superiore ai 50 Mln. **Crescita cumulata non deflazionata dei ricavi di vendita (2008=100). 8

9 Il trend di crescita (2/2) Dopo il brusco rallentamento degli ultimi 3 anni, nonostante il 42,4% delle PMI registri ancora una crescita negativa, il 2013 mostra l inizio di un inversione di tendenza ,7% 23,7% 26,1% 12,1% 19,3% ,9% 24,8% 22,4% 10,3% 17,7% ,3% 17,2% 25,9% 16,2% 27,4% ,5% 14,9% 22,7% 15,6% 33,2% ,1% 18,9% 16,4% 7,6% 15% Crescita < -10% Tra -10% e 0% Tra 0 e 10% Tra 10% e 20% >=20% 9

10 Redditività (1/2) Continua a ridursi il ROE, riavvicinandosi al valore della crisi del 2009, mentre il ROI dopo una brusca riduzione nel 2012, ritorna verso i livelli del biennio % ROE* 10% ROI** 10% 8% 9,5% 7,4% 10% 9,2% 8,6% Avg 8,8% 8% 8% 8,2% 6,5% 7,3% 7,5% 6,6% 7,2% Avg 7,2% 6% 6% 4% 4% 2% 2% 0% % * ROE = Reddito Netto / Patrimonio Netto ** ROI = Reddito Operativo / Capitale Investito 10

11 Redditività (2/2) Nel 2013 il ROS è inferiore a quello del 2009 e risulta, a pari del 2012, il peggiore nel periodo. L incremento negli stessi anni del ROI si giustifica con un sostanziale incremento del tasso di rotazione del capitale investito (ROT). ROS* ROT** 5% 4% 4,1% 3,2% 3,7% 3,7% Avg 3,5% 2,5 2,0 2 2,02 1,97 2,03 2,13 2,32 Avg 2,08 3% 3,1% 3,1% 1,5 2% 1,0 1% 0,5 0% , * ROS = Reddito Operativo / Ricavi Netti **ROT = Ricavi Netti / Capitale Investito 11

12 Debito e Solvibilità (1/2) Il 2013 segna anche un netto miglioramento sia della solidità patrimoniale (-0,5 del D/E ratio rispetto al 2012) che della solvibilità (-0,6 vs. 2012) delle PMI, invertendo un lungo periodo di peggioramento ,5 3,4 3,4 Debt/Equity* 3,6 3,6 Avg 3,43 3,1 6 4,3 PFN/EBITDA** 5,2 5,1 5,1 5,4 4,8 Avg *Debt/Equity ratio = Tot. Debiti / Patrimonio Netto **PFN/EBITDA = Sono state considerate solo le aziende con PFN ed EBITDA positivi. 12

13 Debito e Solvibilità (2/2) Rispetto alle aziende AUB*, le PMI hanno avuto fluttuazioni più contenute della PFN/EBITDA, mantenendo sempre una migliore capacità di ripagare il debito. 8 PFN/EBITDA** ,3 4,9 5,8 5,9 5,8 5,2 5,1 5,1 5,4 6,3 4,8 6, PMI AUB *L Osservatorio AUB analizza tutte le società italiane con fatturato superiore ai 50 Mln. **PFN/EBITDA = Sono state considerate solo le aziende con PFN ed EBITDA positivi. 13

14 Le aziende con PFN < 0 Più di un terzo delle PMI italiane presenta una PFN negativa* in tutto il periodo e la percentuale aumenta costantemente (+2,7% dal 2008 al 2013), denotando una particolare prudenza ad investire. PFN < 0* 40% 32% 33,2% 35% 35,1% 35,2% 34,7% 35,9% Avg 34,8% 24% 16% 8% 0% * PFN negativa = Disponibilità Liquide > Debiti Finanziari 14

15 L incidenza degli oneri finanziari Dopo il picco del 2008, il costo degli oneri finanziari (in termini di incidenza sul fatturato) si è ridotto molto a partire dal 2009, beneficiando della caduta dei tassi di interesse. Il costo medio del denaro ha registrato un andamento simile a quello dell incidenza degli Oneri Finanziari/Fatturato*. 2,5% 5,9 6 2,0% 5 1,5% 3,2 3,2 4,0 3,6 3, ,0% 0,5% 2,1% 1,7% 1,3% 1,5% 1,6% 1,4% 2 1 0,0% On.Fin/Fatt Tasso medio sugli Impieghi Bancari alle Società non Finanziarie *Fonti: Banca dati Aida, Bureau Van Dijk + elaborazioni Prometeia su dati Banca d Italia ( ). 15

16 2b DIMENSIONE AZIENDALE

17 IN UN CONTESTO DI CRESCITA IRREGOLARE LE PMI PIU PICCOLE SONO PIU AGILI E REATTIVE (MA FATICANO ANCHE LORO!)

18 La dimensione aziendale La maggioranza delle PMI italiane ha un fatturato compreso tra 5 e 10 Mln. 11,7% 34,6% 53,7% Tra 5 e 10 Mln Tra 10 e 25 Mln Tra 25 e 50 Mln La maggiore concentrazione di PMI con Mln è nel Nord del Paese. Nord Ovest 51,5% 35,6% 12,8% Nord Est 52,6% 34,9% 12,5% Tra 5 e 10 Mln Centro 56,3% 33,6% 10,1% Tra 10 e 25 Mln Tra 25 e 50 Mln Sud e Isole 58,1% 32,4% 9,5% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 18

19 Dimensione e trend di crescita Le PMI di minori dimensioni ( 5-10 Mln) subiscono meno la crisi del 2009 e riprendono più agilmente, tanto da compensare la «sbandata» del Mln -7,4% 16,2% 9,7% -3,5% 3,7% Mln -8,1% 12,7% 9,5% -1,3% 3,6% Mln -11% 14,7% 6,8% 0,4% 5% *Crescita cumulata non deflazionata dei ricavi di vendita (2008=100) Mln Mln Mln 19

20 Dimensione e redditività Al crescere della dimensione aziendale: Si riduce la redditività degli investimenti Aumenta la redditività delle vendite Aumenta la solidità patrimoniale 10% ROI 10% ROS 4 3,6 Debt/Equity 8% 7,3% 7% 7,1% 8% 3 2,7 6% 6% 2,3 2 4% 4% 3% 3,1% 3,3% 2% 2% 1 0% 5-10 Mln Mln Mln 0% 5-10 Mln Mln Mln Mln Mln Mln 20

21 2c STRUTTURA PROPRIETARIA Dati calcolati per le aziende presenti e con stato giuridico attivo per tutti gli anni del periodo di analisi.

22 LA CONDIZIONE OTTIMALE PER LA CRESCITA E L EQUILIBRIO TRA FRAMMENTAZIONE E CONCENTRAZIONE

23 La concentrazione della proprietà Il 60% delle PMI presenta un'elevata concentrazione proprietaria (un singolo azionista detiene un controllo diretto superiore al 50%)* 80% 60% 40% 20% 0% 7,7% 32,3% 60% Propr. Frammentata Propr. Concentrata Propr. Molto Concentrata e le PMI con una proprietà più concentrata sono nel Nord del Paese. Nord Ovest 6,8% 30,1% 63,1% Nord Est 7,8% 32,4% 59,8% Frammentata Centro 8% 33,4% 58,6% Concentrata Molto Concentrata Sud e Isole 9,5% 36,7% 53,8% 0% 20% 40% 60% 80% 100% * Il grado di concentrazione proprietaria è stato calcolato a partire dall indice di indipendenza proprietaria (fonte: Aida). **Sono state escluse le aziende con concentrazione non identificata (cooperative). Per maggiori informazioni si veda la Nota Metodologica. 23

24 Concentrazione proprietaria e crescita Le PMI con una proprietà molto concentrata sono quelle che hanno mostrato i tassi di crescita del fatturato più elevati fino al 2011, dopodiché il primato passa alle aziende con proprietà concentrata Frammentata Concentrata Molto Concentrata Frammentata -8,5% 9,2% 7% 0,3% 3,2% Concentrata -9,2% 13,5% 9,6% 0,5% 4,1% Molto Concentrata -9,3% 15,7% 8,3% -2,5% 4,2% *Le aziende con concentrazione non proprietaria (cooperative) sono state escluse dall analisi **Crescita cumulata non deflazionata dei ricavi di vendita (2008=100). 24

25 2d BILANCIO SOMMA Dati calcolati per le aziende presenti e con stato giuridico attivo per tutti gli anni del periodo di analisi.

26 LE PMI STANNO CERCANDO DI USCIRE DALLO STALLO E NEL FRATTEMPO TENDONO AD ACCUMULARE LIQUIDITA

27 Composizione Attivo e Passivo e Netto Attivo ( Mld) Crediti verso Soci 5,9 5,9 6,1 6,5 6,5 6,4 Imm. Immateriali 22,6 23,2 23,4 23,1 21,5 21,1 Imm. Materiali 148,6 155,0 159,2 163,3 162,8 161,7 Imm. Finanziarie 70,7 76,8 80,4 84,8 86,0 87,1 Totale imm. 241,9 255,0 263,0 271,2 270,3 269,9 Rimanenze 101,9 99,2 105,2 111,6 106,8 103,4 Crediti 193,7 191,2 209,1 222,4 220,0 218,5 Attività Finanziarie 7,1 5,5 6,8 6,4 7,5 6,6 Disponibilità liquide 30,4 33,2 34,5 34,0 35,1 39,9 Attivo Corrente 333,1 329,1 355,6 374,4 369,4 368,4 Totale Attivo 580,9 590,0 624,7 652,1 646,2 644,7 Passività e Netto ( Mld) Totale Debiti 347,4 347,5 373,6 395,1 384,9 379,4 Debiti vs. Banche 117,5 119,3 128,7 140,0 136,7 128,9 Debiti vs. Altri Finanziatori 9,5 8,9 8,3 8,9 8,3 7,3 Debiti vs. Fornitori 102,6 97,7 107,6 114,4 111,2 109,0 Altri Debiti 117,8 121,7 129,0 131,8 128,7 134,2 (di cui) Debiti a Breve 261,7 253,7 271,0 289,1 284,0 283,1 (di cui) Debiti a Lungo 85,7 93,8 102,6 106,0 100,9 96,3 Patrimonio Netto 197,9 205,7 213,4 218,1 221,3 223,7 Fondo Rischi e Oneri 11,5 12,3 12,4 12,6 13,3 14,5 TFR 14,8 15,1 15,2 15,6 16,1 16,6 Ratei e Risconti 9,3 9,4 10,1 10,7 10,6 10,5 Totale Passivo e Netto 580,9 590,0 624,7 652,1 646,2 644,7 Il grado d incidenza del Capitale Sociale sul Totale Passivo è di circa il 10%. 27

28 Principali Δ: Attivo (1/2) Dal 2011 si bloccano gli investimenti in Immobilizzazioni 10% 8% Tot Immobilizzazioni 8% Attivo Corrente 6% 5,4% 5,3% 4% 3,1% 3,1% 2% 0% -2% -0,3% -0,1%-0,3% -1,2% -1,3% 2008/ / / / /13 28

29 Principali Δ: Attivo (2/2) e aumentano considerevolmente le sole Disponibilità Liquide. Variazioni delle Poste dell Attivo Corrente 16% 13,7% 12% 9,2% 9,4% 8% 4% 6,0% 6,1% 6,4% 3,9% 3,2% 0% -4% -8% -1,3% -2,6% -1,4% -4,3% -1,1% -0,7% -3,2% 2008/ / / / /13 Rimanenze Crediti Disponibilità Liquide 29

30 Principali Δ: Debito Al contempo si riducono tutte le voci di debito (tranne gli «Altri Debiti» nel 2013). LE PMI RIPAGANO I DEBITI E NON REIMPIEGANO I CAPITALI, CHE ACCUMULANO SOTTO FORMA DI CASSA. 15% Variazioni delle Componenti dei Debiti 10% 5% 1,6% 3,3% 7,9% 10,1% 6,1% 8,8% 7,7% 6,3% 2,1% 4,3% 0% -5% -10% -4,8% -6,7% -6,8% -2,4% -2,8% -2,4% -6,7% -5,7% -2,0% -15% -12,0% 2008/ / / / /13 Debiti vs. Banche Debiti vs. Altri Finanziatori Debiti vs. Fornitori Altri Debiti 30

31 2e ANALISI SETTORIALE

32 MENTRE IL COMMERCIO DI AUTOVEICOLI CONTINUA A FATICARE LE UTILITIES, NONOSTANTE UNA CRESCITA A TRATTI INCERTA, PRESENTANO OTTIME PERFORMANCE

33 Distribuzione dei Macro-Settori Tra gli 11 macro-settori individuati, i più rappresentati sono: Il settore Manifatturiero, con oltre 1/3 delle aziende il Commercio all ingrosso, con circa 1/5 delle aziende % Manifatturiero Commercio all'ingrosso Altri servizi Commercio al dettaglio Costruzioni Trasporti e logistica Servizi alle imprese Commercio di autoveicoli Attività finanziarie e immobiliari Agricoltura, Silvicoltura e Pesca Energia e Estrazione ,4% 19,6% 9,3% 6,8% 6,5% 5,4% 5,3% 4,1% 2,2% 1,7% 1,7% * Per i criteri d individuazione si veda l Appendice. 33

34 Distribuzione del Manifatturiero Il settore Manifatturiero include a sua volta 11 comparti. Tra questi, i più rappresentati sono «Prodotti in Metallo» e «Meccanico», che insieme contano per il 35% del Manifatturiero. % Prodotti metallo Meccanico Sistema moda Alimentare e Bevande Altro manifatturiero Gomma e Plastica Elettrico Chimico e Farmaceutico Mobile e Arredo Legno e Carta Mezzi di trasporto ,8% 16,2% 12,7% 12,5% 8,1% 6,7% 6,6% 6% 5,3% 4,2% 2,9% * Per i criteri d individuazione si veda l Appendice. 34

35 Tassi di crescita del Fatturato Il settore «Energia e Estrazione» presenta forti fluttuazioni, crolla nel 2012, ma riprende nel I settori che faticano di più a riprendersi dalla crisi sono «Commercio di Autoveicoli» e «Attività Finanziarie e Immobiliari» (a causa di un gravissimo crollo nel 2011). Macro-settore Media Commercio di autoveicoli 0,1% 2% -0,1% -11,8% 0,8% -1,9% Commercio all'ingrosso -8,6% 17,5% 10,5% -0,3% 2,8% +4% Commercio al dettaglio 4,1% 13,6% 12,4% 6,9% 6,9% +8,7% Agricoltura, Silvicoltura e Pesca -3,8% 8,1% 13,9% 8,3% 6,6% +6,5% Costruzioni 1,8% 9,7% 7,2% -4,9% 6,7% +4% Energia e Estrazione -0,4% 72,3% 14,3% -33,7% 6,8% +6,8% Trasporti e Logistica -5,4% 15,1% 10,6% 6% 5,6% +6,2% Servizi alle Imprese -0,4% 12,3% 10,1% 2,8% 7,7% +6,4% Attività Finanziarie e Immobiliari -26% 4,8% -30,5% 2,1% 18,4% -8,2% Altri Servizi 0,8% 12,4% 7,1% 2% 4,9% +5,4% Manifatturiero -15,1% 14,6% 10,8% -1,7% 2,5% +1,7% 35

36 Analisi Settoriale ROE: solo «Energia e Estrazioni» (14,1% nel 2013) e «Attività Finanziarie e Immobiliari» (6,8% nel 2013) crescono nel periodo, superando i livelli pre-crisi. «Commercio di Autoveicoli» presenta tassi di redditività negativi nel 2012 (-4,8%) e nel 2013 (-2,7%); ROI: «Energia e Estrazioni» (6,9% nel 2013), «Agricoltura, Silvicoltura e Pesca» (4,5% nel 2013) e «Trasporti e Logistica» (7,9% nel 2013) recuperano i livelli precrisi. Crolla nel periodo il «Commercio di Autoveicoli» (-4,2%); Debt/Equity: tutti i settori migliorano la propria solidità nel periodo, specie «Energia e Estrazioni» (-1,5), tranne «Costruzioni» e «Commercio di Autoveicoli». Il settore più capitalizzato nel 2013 è il «Manifatturiero» (2); PFN/EBITDA: la maggior parte dei settori presenta un deterioramento nel periodo. Nel 2013 i settori più capaci di ripagare il debito sono «Servizi alle Imprese» (3,3) e «Energia e Estrazione» (3,6). 36

37 3 SETTORE AGRO-ALIMENTARE

38 UN SETTORE PICCOLO E IN CRESCITA CON UN SOLIDO POTENZIALE DI SVILUPPO FUTURO

39 Settore Agro-Alimentare All interno del settore Agro-Alimentare, la maggior parte delle PMI sono attive nel comparto «Alimentari» (produzione di cibi), seguite da «Agricoltura» (più di 1/5 del settore) e infine da «Bevande». % Alimentari ,4% Agricoltura ,3% Bevande 291 6,3% 10,3% Agro-Alimentare 93,7% Altri settori * Per i criteri d individuazione degli undici settori operativi si veda la Nota Metodologica. 39

40 Trend di Crescita Agro-Alimentare All interno del settore agro-alimentare: Il comparto agricolo ha sofferto maggiormente la crisi, ma ha recuperato in fretta (tuttavia la crescita ha rallentato costantemente dal 2011); I comparti «Alimentari» e «Bevande» hanno sofferto meno la crisi, ma hanno mantenuto tassi di crescita inferiori: «Alimentari» rallenta bruscamente nel 2012, mentre «Bevande» mantiene un passo elevato nel biennio (superando, per crescita, il comparto agricolo) Media Agricoltura -3,8% 7,5% 13,9% 8,8% 6,9% 6,5% Alimentari -0,5% 7,6% 12,8% 4,4% 5,9% 6% Bevande -1,7% 5,3% 11,1% 8% 7,5% 6% 40

41 Redditività Agro-Alimentare Il comparto alimentare emerge come il più attrattivo sul piano della redditività: ROE e ROI medi sono nettamente superiori agli altri comparti nel periodo di analisi e solo il ROS è lievemente inferiore al comparto delle «Bevande». In termini assoluti il settore Agro-Alimentare rimane meno attrattivo su tutti i fronti di redditività rispetto all intero settore Manifatturiero. Comparto/Settore ROE medio ROI medio ROS medio Agricoltura 4,7% 3,9% 1,8% Alimentari 5,9% 6,4% 3,3% Bevande 4,5% 5,4% 3,6% Agro-Alimentare 5% 5,3% 2,9% Manifatturiero 6,9% 7% 3,9% 41

42 Debito e Solvibilità Agro-Alimentare Il comparto più capitalizzato è sempre «Bevande» (2,5 nel 2013), anche se è anche l unico la cui solidità peggiora. «Alimentari» presenta un grande miglioramento (-2,2 nel periodo), ma presenta sempre i valori più elevati. DEBT/EQUITY Δ Agricoltura 10,7 11,2 9,9 11,4 12,7 8,5-2,2 Alimentari 4,6 3,8 3,8 3,6 4 3,6-1,0 Bevande 2,1 1,6 1,5 1,7 1,8 2,5 +0,4 Le PMI del comparto «Bevande» sono quelle che migliorano maggiormente e presentano, nel 2013, la migliore capacità di ripagare il debito, mentre «Agricoltura» presenta i valori di solvibilità peggiori durante tutto il periodo analizzato. PFN/EBITDA Δ Agricoltura 6,3 6,3 7,1 6,5 6,3 6,2-0,1 Alimentari 5 5 5,1 5,6 5,6 5,2 +0,2 Bevande 5,6 5,7 5,4 5,1 5,6 4,9-0,7 42

43 4 PMI DI SUCCESSO

44 MENO DI 25 MLN, TRA 10 E 50 ANNI DI ETA, LOCALITA NORD ITALIA E IL PROFILO DELLA PMI DI SUCCESSO!!!

45 Processo di selezione Le PMI di successo sono state selezionate sulla base di tre profili di eccellenza, tra loro strettamente interconnessi. Profilo di crescita Criterio 1 Tasso di crescita medio positivo nel periodo di attività Profilo di redditività Criterio 2 ROI superiore alla media (in ciascun anno) per l intero periodo analizzato Profilo di solidità finanziaria Criterio 3 Buona struttura patrimoniale nel 2013 (superiore alla media) 45

46 Risultati della selezione PMI con un fatturato compreso tra 5 e 50 milioni di euro al : PMI con tasso di crescita medio positivo nel periodo di attività: ROI superiore alla media per l intero periodo : Debt/Equity ratio inferiore alla media nel Popolazione complessiva 100% PMI in crescita 64,2% - 35,8% - 59,9% PMI in crescita e redditizie 4,3% - 0,6% PMI in crescita, redditizie e poco indebitate 3,7% 46

47 PMI di successo: Trend di crescita Le PMI di successo hanno conseguito un tasso medio di crescita del fatturato composto pari al 8,2% contro il 3,1% dell intera popolazione PMI Tot PMI PMI di successo Tot PMI -8,8% 14,3% 8,7% -1,4% 4% PMI di successo 1,1% 15,9% 11,7% 6% 6,9% *Crescita cumulata non deflazionata dei ricavi di vendita (2008=100). 47

48 PMI di successo: Redditività Le PMI di successo hanno registrato una maggiore redditività operativa durante l intero periodo analizzato. Il ROI medio delle PMI di successo è pari al 15.7% contro il 7.2% dell intera popolazione PMI. 20% 16% 16,4% 15,4% 15,9% 15,9% 14,9% 15,5% 12% 8% 8,2% 6,5% 7,3% 7,5% 6,6% 7,2% 4% 0% Tot PMI PMI di successo 48

49 PMI di successo: Anagrafiche Le PMI di successo sono, in proporzione, di maggiori dimensioni rispetto all intero campione e sono poche quelle «molto giovani» (costituite da meno di 10 anni). Sono relativamente poche anche le aziende «longeve» (costituite da più di 50 anni) che rientrano nel gruppo delle PMI di successo. 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 53,7% Dimensione 42% 41% 34,6% 11,7% 17% Tra 5 e 10 Mln Tra 10 e 25 Mln Tra 25 e 50 Mln 50% 40% 30% 20% 10% 0% 23% 11,9% Età* 43,3% 39,3% 36,2% 34,8% 6% 5,5% Molto Giovani Giovani Adulte Longeve Tot PMI PMI di successo Tot PMI PMI di successo 50% 40% 30% 20% 10% 0% Localizzazione Geografica 38,9% 38% 31,3% 28,3% 18,9% 17,3% 13,9% 13,4% Nord Ovest Nord Est Centro Sud e isole *Molto Giovani = < 10 anni Giovani = tra 10 e 25 anni Tot PMI PMI di successo Adulte = tra 25 e 50 anni Longeve = oltre i 50 anni 49

50 PMI di Successo nell Agro-Alimentare All interno del settore agro-alimentare, il comparto degli «Alimentari» è quello che registra la maggiore presenza di PMI di successo, seguito da «Bevande» e «Agricoltura». Settore Agro-Alimentare PMI di successo Agricoltura 18 Alimentare 98 Bevande 16 80% 60% 73,4% 63,4% 40% 20% 26,3% 14,1% 10,3% 12,5% 0% Agricoltura Alimentari Bevande Tot PMI PMI di successo 50

51 5 PMI INATTIVE

52

53 La popolazione di PMI inattive La popolazione di partenza delle PMI italiane (ossia in vita al primo Gennaio 2008) è costituita da imprese. Lo scenario delle PMI in Italia è evoluto in modo che PMI sono diventate inattive* tra il 2008 e il PMI attive 15,9% PMI attive 84,1% PMI inattive *Per cessazione, fallimento o operazioni di M&A Fonte: Banca Dati AIDA, Bureau Van Dijk 53

54 Trend e Cause Tra il 2008 e il 2013 sono diventate inattive PMI, così distribuite: 40% 30% 20% 10% 0% 36,1% 27,8% 22,4% 8,2% 4,8% 0,6% Il 78,9% delle PMI che hanno cessato la propria attività tra il 2008 e il 2013 sono passate attraverso una procedura concorsuale o liquidatoria. 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2,1% 19% 45,8% Inattiva Operazione di M&A Procedure Concorsuali 33,1% Scioglimento e Liquidazione Si considerano: M&A: tutte le aziende che sono state coinvolte in operazioni di fusioni, acquisizioni e scissioni; Procedure Concorsuali: tutte le imprese che sono state coinvolte in procedure di fallimento, concordato preventivo, amministrazione straordinaria o controllata, stato di insolvenza, liquidazione coatta ecc. Scioglimento e Liquidazione: tutte le imprese che hanno intrapreso un percorso di chiusura aziendale volontaria Inattive: tutte le società per le quali al 31/12/2013 non si hanno notizie circa la causale di inattività, ma che hanno smesso di operare. 54

55 Cause di inattività A partire dal 2009, si riduce l incidenza delle aziende coinvolte in procedure concorsuali e di scioglimento/liquidazione a favore di una maggiore incidenza delle operazioni di fusione e acquisizione, quasi nulle negli anni della crisi ,4% 51,2% 26,8% ,2% 50,3% 21,9% ,3% 47,3% 22,5% ,7% 32,8% ,4% 34,3% ,5% 75,5% Inattività M&A Proc. Concorsuali Sciolgimento e Liquidazione 55

56 Età e dimensione delle inattive Le PMI che mancano all appello sono aziende giovani o molto giovani, in quanto il 73,2% aveva meno di 25 anni al momento della cessazione dell attività. Di conseguenza le PMI inattive sono in maggioranza di piccole dimensioni. Età delle PMI inattive Dimensione delle PMI inattive 50% 60% 56,9% 40% 43,2% 50% 30% 30% 40% 36,6% 23,3% 30% 20% 20% 10% 3,5% 10% 6,4% 0% 0% Molto giovani Giovani Adulte Longeve Tra 5 e 10 Mln Tra 10 e 25 Mln Tra 25 e 50 Mln *Molto Giovani = < 10 anni Giovani = tra 10 e 25 anni Adulte = tra 25 e 50 anni Longeve = oltre i 50 anni 56

57 PMI inattive e settori operativi I settori che presentano una maggiore probabilità di sopravvivenza sono «Manifatturiero» e «Commercio all Ingrosso» Di converso, le aziende che mancano all appello appartengono in misura superiore ai settori «Costruzioni» e «Attività Finanziarie e Immobiliari» Manifatturiero 28,6% 37,4% Commercio all'ingrosso 16,7% 19,6% Altri servizi Commercio al dettaglio Costruzioni Trasporti e logistica Servizi alle imprese Commercio di autoveicoli 8,2% 9,3% 6,2% 6,8% 6,5% 5,5% 5,4% 5,4% 5,3% 5,0% 4,1% 16,3% Attività finanziarie e immobiliari Agricoltura, Silvicoltura e Pesca Energia e Estrazione 2,2% 0,7% 1,7% 1,0% 1,7% 6,4% % inattive % attive 57

58 PMI inattive nell Agro-Alimentare Nel settore agro-alimentare, il comparto degli «Alimentari» è quello con una proporzione maggiore di PMI diventate inattive, mentre vi è un maggiore tasso di sopravvivenza nei comparti «Agricoltura» e «Bevande». Alimentari 63,4% 71,3% Agricoltura 22,2% 26,3% Bevande 6,5% 10,3% % inattive % attive 58

59 Grazie 59

60 NOTA METODOLOGICA 60

61 Nota Metodologica (1/5) La popolazione di riferimento PMI italiane attive con fatturato compreso tra 5 e 50 milioni di euro al 31/12/2013; Le PMI italiane diventate inattive tra il 2008 e il 2013 (con un fatturato compreso tra 5 e 50 milioni di euro nell ultimo anno di bilancio disponibile). Periodo di analisi Fonte Banca Dati AIDA (Bureau Van Dijk) Tipo di dati Caratteristiche dell azienda (localizzazione geografica, settore, età); Azionariato (tipo di proprietà); Dati economico-finanziari (bilanci completi). 61

62 Nota Metodologica (2/5) Identificazione e selezione della popolazione di riferimento Estrazione, attraverso l utilizzo delle Banca Dati Aida, di tutte le aziende italiane con fatturato compreso tra 5 e 50 Mio (44.879) al 31/12/2013; Identificazione delle aziende divenute inattive tra il 2008 e il 2013 e successivo approfondimento delle loro caratteristiche. Indicatori di performance Per evitare duplicazioni, sono stati analizzati i bilanci civilistici (e non consolidati) Analisi settoriali Al fine di dare adeguata rappresentazione della polisettorialità del tessuto produttivo delle PMI italiane, sono stati analizzati in primis tutti i macro-settori ed è stato poi effettuato un focus mono-settoriale. 62

63 Nota Metodologica (3/5) Bilancio somma La metodologia del c.d. Bilancio Somma è stata utilizzata nel solo capitolo 2.d) dedicato all analisi della composizione del C.E., delle poste dell attivo e del passivo di bilancio delle PMI; L utilizzo di tale metodologia ha comportato la selezione delle sole aziende con tutti i dati di bilancio disponibili per l intero periodo analizzato; Tale approccio, se da un lato ha determinato la perdita di una parte delle PMI della popolazione di partenza, dall altro ha permesso una maggiore e più rigorosa comparabilità dei risultati (sia in termini di valore assoluto che di variazioni percentuali tra i diversi anni). 63

64 Nota Metodologica (4/5) Concentrazione proprietaria Ai fini della classificazione delle aziende in base al grado di concentrazione proprietaria è stato utilizzato il c.d. Indicatore d indipendenza (fonte: Aida). L indicatore assegna una classe di indipendenza ad ogni società in base al grado di concentrazione proprietaria. In particolare: Sono identificate con classe A le società con azionisti noti dei quali nessuno detiene più del 25% diretto o totale; Sono identificate con classe B le società con un azionista noto in cui nessuno detiene (controllo diretto o totale) più del 50%, ma dove uno o più azionisti detengono una percentuale di controllo superiore al 25%; Sono identificate con classe C le società che non hanno alcun azionista con un controllo diretto superiore al 50% ma che hanno uno o più azionisti con un controllo totale superiore al 50%; Sono identificate con classe D le società con un azionista la cui percentuale di controllo diretto è superiore al 50%; Ai fini del presente rapporto sono state definite tre categorie di concentrazione proprietaria: Proprietà Frammentata: tutte le società con indicatore d Indipendenza A ; Proprietà Concentrata: tutte le società con indicatori d Indipendenza B e C ; Proprietà Molto Concentrata: tutte le società con Indicatore d Indipendenza D. 64

65 Nota Metodologica (5/5) Classificazione Settoriale Identificazione dei macro-settori a partire dal codice Ateco 2007 Settore Codice Ateco 2007 Commercio di Autoveicoli 45 Commercio all'ingrosso 46 Commercio al dettaglio 47 Agricoltura, Silvicoltura e Pesca Altri servizi 01, 02, 03 37, 38, 39, 55, 56, 58, 59, 60, 61, 63.9, 65, 66, 78, 79, 80, 81, 82, 84, 85, 86, 87, 88, 90, 91, 92, 93, 94, 95, 96, 97, 98, 99 Costruzioni 41, 42, 43 Energia e Estrazione 5, 6, 7, 8, 9, 19, 35, 36 Trasporti e Logistica 53.2, 49, 50, 51, 52, 53 Servizi alle Imprese Attività Finanziarie e Immobiliari 62, 63.1, 69, 70.2, 71, 72, 73, 74, 75, , 64, 68 Settore Manifatturiero Codice Ateco 2007 Alimentari 10 Bevande 11 Altro Manifatturiero 12, 23, 32, 33.1, 33.2, 33.3 Sistema Moda 13, 14, 15 Mobile e Arredo 16, 31 Legno e Carta 17, 18 Chimico e Farmaceutico 20, 21, 26.8 Gomma e Plastica 22 Prodotti Metallo 24, 25 (escluso 25.4) Meccanico 25.4, 26.5, 26.6, 26.7, 28 Elettrico 26.0, 26.1, 26.2, 26.3, 26.4, 27 Mezzi di Trasporto 29, 30 Settore Agroalimentare Codice Ateco 2007 Agricoltura 01 Alimentari 10 Bevande 11 65