Natixis International Funds (Dublin) I Loomis Sayles Multisector Income Fund R/D (USD) IE00B00P2J79
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1 Morningstar Global Fund Report Data di stampa:31 Luglio, 214 Income Fund R/D () IEBP2J79 Pagina 1 di 7 Categoria Morningstar Indice Categoria Aggregate TR Hdg Totale Asset Mil Yield Attuale % 4,56 Data di Partenza 2/4/4 Domicilio/ Valuta IRL/ Morningstar Rating QQQQQ Stile Obbligazionario Ltd Mod Ext Sensibilità ai Tassi Fattori Style Box Qualità Credito Qualità Credito High Med Low Fondo Qualità Credito Media BB Investment Grade % 67,5 High Yield % 31,5 Sensibilità ai Tassi Anni Duration Media Effettiva 4,5 Duration Media Mod. 4,4 Scadenza Media Effettiva 8,9 Persone Daniel J. Fuss 6/97 Elaine M. Stokes 12/12 Matthew J. Eagan 12/12 Numero Gestori & * & & ) & & * & & & 2K 15K 1K 5K Performance 3/6/14 Crescita 1, Annualizzata Valore Ret % Fondo ,31 Categoria ,19 Indice ,61 Cambio Team di Gestione Totale Cambio Team di Gestione Parziale Morningstar Rating QQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQ QQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQ QQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQ QQQQQQQQ QQ Quartile in Cat Percentile in Cat. 9,67 2,33 8,6 8,6-25,48 37,12 1,81 1,74 12,66 5,4 6,44 % Total Return () 1,81 -,45 2,16 4, -11,49 12,34 2,12,11 2,42 3,84 2,51 +/-Categoria 4,78-1,96 4,43 3,28-31,6 32,3 6,2-3,66 6,94 5,18 2,35 +/-Indice Processo Style Box Obbligazionaria Asset Allocation Stock Bond Cash Altro Top 3 Super Settori Obbligazionari 1,5 1,46 1,4 1,5 1,5 1,5 1,5 Costi TER/OGC Questo fondo obbligazionario con rating Gold presenta molteplici vantaggi. Opinione dell'analista Mara Dobrescu Fund Analyst Pilastri Morningstar Processo Pagina 2-3 Performance Pagina 4 Persone Pagina 5 Società Pagina 6 Costi Pagina 7 Neutral Neutral Morningstar valuta i fondi basandosi su cinque pilastri di analisi fondamentale, che gli analisti ritengono possano condurre ad identificare quei fondi che hanno più probabilità di sovraperformare nel lungo periodo in termini di rendimenti aggiustati per il rischio Scala di Analyst Rating Á 14 Mag, 214 Nel 213, il fondo ha mostrato tutti i suoi punti di forza. In un anno difficile per la maggior parte degli investitori obbligazionari, questo fondo ha registrato una performance eccezionale. Con un rialzo del 5% nel 213, il fondo ha superato quasi il 9% degli omologhi della stessa categoria, sovraperformando agevolmente l indice Barclays US/Govt Bond, che ha subito la prima flessione in oltre un decennio. Non sorprende che questo fondo creditintensive abbia prosperato in un mercato che privilegiava offerte a più basso rating; quasi il 3% del portafoglio (a marzo 214) è costituito da junk bond. Anche i gestori Matt Eagan, Dan Fuss ed Elaine Stokes meritano un plauso per aver assunto un'esposizione minima all'aumento dei rendimenti dei Treasury nonché una significativa posizione in azioni (6,7% di azioni ordinarie e privilegiate al marzo 214) e obbligazioni convertibili (8%), che hanno registrato netti rialzi alla luce dell'ottimo andamento delle borse nel 213. Un altro successo è derivato dalla netta sovraponderazione dei titoli finanziari nel fondo. Il fondo presenta effettivamente molteplici vantaggi. Il competente team di gestione rimane valido anche dopo l'uscita del gestore storico, Kathleen Gaffney, nel 212 e Loomis Sayles continua a investire in misura significativa nell'analisi del rischio. Nel frattempo, la capacità del team di individuare titoli sottovalutati (vedi Irlanda e Ford) ha generato un rendimento decennale annualizzato del 6,5%, superato solo da pochi concorrenti. Convergere in un fondo del genere potrebbe essere allettante. Ma non si tratta di un fondo adatto a qualsiasi contesto di mercato. Il portafoglio, che presenta una quota consistente di titoli societari e investe anche in valute diverse dal dollaro (15,5% al marzo 214), in azioni e occasionalmente in titoli di Stato di paesi in difficoltà, è soggetto a ingenti perdite in caso di ribasso dei mercati azionari e obbligazionari. Il fondo evidenzia inoltre una correlazione piuttosto elevata con l's&p 5, il che riduce il suo potenziale di diversificazione. Per gli investitori dotati della necessaria pazienza, questo fondo rimane un fuoriclasse. 214 Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni, i dati, le analisi e le opinioni contenute nel presente documento (1) includono informazioni riservate e di proprietà di Morningstar, Inc., (2) non possono analisi o pareri o il loro uso. Il è per sua natura soggettivo e non dovrebbe essere usato come unica base per le decisioni di investimento. Il si basa sulle attuali
2 Morningstar Global Fund Report Data di stampa:31 Luglio, 214 Income Fund R/D () IEBP2J79 Pagina 2 di 7 Processo: Approccio Aggregate TR Hdg Un approccio di ampio respiro con un orientamento value. Processo 14 Mag, 214 Come strategia di punta di Loomis Sayles, questo fondo, omologo dello statunitense Loomis Sayles Bond, gode di una solida reputazione grazie al suo approccio deep-value all'investimento obbligazionario, fortemente sbilanciato sui titoli corporate. Il team gode di ampi margini di flessibilità. Il fondo può investire fino al Stile Dichiarato 31/5/14 Style Box Obbligazionaria Ltd Mod Ext Sensibilità ai Tassi Fattori Style Box Qualità Credito High Med Low Storia Stile Obbligazioni % , , , , ,2 % Obbligazioni si basa sui dati di portafoglio Qualità Credito Fondo Media 3a Categoria Qualità Credito Media BB BB BB Investment Grade % 67,5 65,9 6,6 High Yield % 31,5 28,6 32,9 Sensibilità ai Tassi Anni Duration Media Effettiva 4,5 5,6 2,9 Duration Media Mod. 4,4 5,56 2,95 Scadenza Media Effettiva 8,9 9,97 6,24 Reddito 3/6/14 Fondo Media 3a Categoria Yield Attuale 3,1 3,6 Yield 12-mesi 4,6 Cedola Media 5,2 5,9 4,4 Cedola media 31/5/14 Asset Allocation 31/5/14 Ripartizione Attuale Media 3a Net Asset % Fondo Media 3a Categoria Azioni 6,5 6,5,1 Obbligazioni 73,1 74,4 78,9 Liquidità 12,9 8,8 18,7 Altro 7,5 1,2 2,3 Esposizione Geografica 31/5/14 Primi 5 Paesi Obbligazioni % Fondo Media 3a Categoria Stati Uniti 5, 45,5 Canada 7, 1,1 Australia 2,8 2,2 Regno Unito 2,6 5,3 Messico 2,6 1,7 35% in titoli high yield e fino al 2% in azioni (1% per le azioni ordinarie). Il team è attivo anche fuori dagli USA: può investire fino al 2% in emittenti esteri, senza limiti per quelli canadesi. Sia la ricerca creditizia di tipo bottom-up che la visione della società sui trend economici e sui tassi d'interesse svolgono un ruolo significativo. Non sorprende che il portafoglio evidenzi un orientamento fortemente contrarian. Nel 29, ad esempio, il fondo ha incrementato la posizione nel debito Ford in una fase in cui in molti ne prevedevano il fallimento; alla fine del 211 il fondo ha individuato opportunità nelle obbligazioni societarie europee. Ha inoltre investito in titoli di Stato di paesi in difficoltà, in particolare in Irlanda. Tale avvedutezza nelle fasi di crollo dei mercati contribuisce a spiegare gli eccezionali rendimenti del fondo, sebbene la propensione al rischio di credito e di cambio lo renda vulnerabile alle fasi di risk-off. Sotto la guida del CIO Jae Park, il team ha incrementato in misura significativa i suoi strumenti di gestione del rischio, integrati nella gestione giornaliera del fondo. Settori 31/5/14 Super Settori Obbligazionari Asset % Fondo Categoria fi Altro Settori Obbligazionari Fondo Media 3a Categoria Governativo 19,2 47,7 Governativo 19,1 37,5 Agenzie,1 2,3 Supranational,,1 Governativi Indiretti,6,1 Societario 53,5 27,8 Cartolarizzazioni 2,6 18,6 Mutui cartolarizzati di, 3, agenzie Mutui cartolarizzati,4 6,1 immobili residenziali Mutui cartolarizzati, 4,5 immobili commerciali Cartolarizzazioni 2,2 4,7 Covered Bond,,3 Enti Locali 2,1 1,5 fi Liquidità ed 12,9-18,1 equivalenti Altro, 13,2 214 Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni, i dati, le analisi e le opinioni contenute nel presente documento (1) includono informazioni riservate e di proprietà di Morningstar, Inc., (2) non possono analisi o pareri o il loro uso. Il è per sua natura soggettivo e non dovrebbe essere usato come unica base per le decisioni di investimento. Il si basa sulle attuali
3 Morningstar Global Fund Report Data di stampa:31 Luglio, 214 Income Fund R/D () IEBP2J79 Pagina 3 di 7 Processo: Portafoglio Aggregate TR Hdg Quota consistente di high yield denominati in valute diverse dall' e simili alle azioni. Processo 14 Mag, 214 Le previsioni del team relative a una crescita lenta e a tassi di interesse bassi ma destinati a salire sono alla base di un'elevata esposizione a un mix di azioni a dividendo, azioni privilegiate e obbligazioni convertibili (14,7% al marzo 214). Elaine Stokes ritiene che questi titoli offrano ottimi rialzi in caso di aumento della crescita e dei tassi. Al contempo, il fondo investe con maggiore prudenza negli high yield (31,5% al gennaio 214), considerati sopravvalutati. Benché elevata in termini assoluti, l'attuale componente di junk bond è inferiore alla media decennale. Gli investimenti in corporate bond inv.grade denominati in dollari (16%) sono diminuiti rispetto al picco del 28. Il fondo ama il rischio anche sul fronte valutario: l'esposizione alle valute diverse dal dollaro statunitense e dal dollaro canadese è pari al 15,5% (gennaio 214). Pertanto, benché il portafoglio abbia un 17% di mix di titoli di Stato di alta qualità (il Canada viene privilegiato) e di altri titoli di debito con rating AAA, l esposizione corporate e valutaria incrementa il suo livello di rischio. Il team, che storicamente ha privilegiato le obbligazioni a lungo termine con callprotection, è diventato sempre più prudente nei confronti del rischio di tasso. Secondo Stokes, sebbene la duration del fondo sia pari a 4,5 anni, l'esposizione alle variazioni dei rendimenti dei Treasury è ridotta, un'affermazione avvalorata dalla performance del fondo nel 213. Qualità Credito Dichiarato 31/5/14 Scadenza Obbligazioni 31/5/14 Tipologia delle Cedole 31/5/14 Obbligazioni % Fondo Categoria Asset % Fondo Categoria Asset % Fondo Categoria AAA AA A BBB BB B <B NR % to PIK Qualità Credito Fondo Media 3a Categoria AAA 15,1 16,6 17, AA 3,8 4,7 1,6 A 15,9 14,2 14,4 BBB 32,7 3,4 18,6 BB 14,7 11,6 15,6 B 11, 13,2 12,7 Inferiore a B 5,9 3,7 4,6 Senza rating 1, 5,5 6,5 Titoli in Portafoglio 3/6/14 Scadenza (Anni) Fondo Media 3a Categoria 1 a 3 2,3 6, 3 a 5 13,3 9,2 5 a 7 8,5 9,6 7 a 1 14,1 23,8 1 a 15 8,5 13,5 15 a 2 4,9 6,1 2 a 3 8,1 7,3 oltre 3 1,4 12,1 Tipologia delle Cedole Fondo Media 3a Categoria, -11,2 a 2 13,9 4,7 2 a 4 9, -4,3 4 a 6 21,2 33,4 6 a 8 27,8 34,2 8 a 1 6,3 5,4 Maggiore di 1 1,3,5 Titoli Obbligazionari Titoli Azionari Altri Titoli % Primi 1 Titoli sul Patrimonio Turnover Ratio (Riportato) Yield Attuale % 13% Primi 1 Titoli Paese Valuta Asset % Super Settore Settore Primario Settore Secondario US Treasury Note.375% USA 8,85 Governativo Governativo Titoli di Stato US Treasury Note.25% USA 4,4 Governativo Governativo Titoli di Stato US Treasury Note.375% USA 2,53 Governativo Governativo Titoli di Stato US Treasury Note.375% USA 2,2 Governativo Governativo Titoli di Stato Best Buy 5% USA 1,79 Societario Obbligazioni societarie Beni di Consumo Ciclici New Zealand(Govt) 5% NZL NZD 1,64 Governativo Governativo Titoli di Stato Natl Australia Bk 5% AUS AUD 1,36 Canada Govt 1.75% CAN CAD 1,3 Governativo Governativo Titoli di Stato Goldman Sachs Grp 4.1% USA CAD 1,17 Societario Obbligazioni societarie Non Precisato 214 Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni, i dati, le analisi e le opinioni contenute nel presente documento (1) includono informazioni riservate e di proprietà di Morningstar, Inc., (2) non possono analisi o pareri o il loro uso. Il è per sua natura soggettivo e non dovrebbe essere usato come unica base per le decisioni di investimento. Il si basa sulle attuali
4 Morningstar Global Fund Report Data di stampa:31 Luglio, 214 Income Fund R/D () IEBP2J79 Pagina 4 di 7 Performance Aggregate TR Hdg Il fondo premia gli investitori pazienti. Performance 14 Mag, 214 'approccio opportunistico eccelle nelle fasi di vigore dei mercati obbligazionari. Quando le obbligazioni societarie hanno registrato una netta ripresa dopo la crisi creditizia del 29, il fondo ha guadagnato un sorprendente 37,1% grazie alla sua pazienza verso titoli in difficoltà come Ford. Il fondo ha registrato una performance analoga, benché meno spettacolare, nel 212, in parte grazie alla sua posizione in titoli di Stato irlandesi. Inoltre, è riuscito a evidenziare una buona tenuta durante il percorso accidentato dei mercati obbligazionari nel 213, sostenuto dagli investimenti in azioni e in obbligazioni convertibili. Il rendimento annualizzato del fondo su 1 anni a fine aprile 214, pari al 6,5%, è inferiore solo a pochi omologhi della stessa categoria. Tuttavia, questi ottimi rendimenti non sono stati ottenuti senza rischi. Un rischio di credito elevato e un'esposizione significativa alle valute diverse dal dollaro, nonché investimenti occasionali in titoli di Stato di paesi in difficoltà, possono ingenerare volatilità. Negli instabili mercati del 28 il fondo ha perso il 25,5%, sottoperformando il 91% dei fondi omologhi, e di recente ha registrato difficoltà nel 211. Intanto, la recente enfasi sulle azioni e sulle obbligazioni convertibili lo rende più vulnerabile alle correzioni delle borse rispetto al passato. Ciò non sminuisce i risultati eccezionali del team, ma questo fondo richiede pazienza. Morningstar Rating e Rischio 3/6/14 Periodo Morningstar Ret vs Cat Morningstar Risk vs Cat Morningstar Rating 3 Anni Alto > Media QQQQQ 5 Anni Alto > Media QQQQQ 1 Anni Alto > Media QQQQQ Rating Complessivo Analisi Rischio 3/6/14 Analisi Rischio/Rendimento a 3 anni Total Return % QQQQQ Fondo Categoria Indice & * & & ) & & * & & & Storia 3/6/14 Rendimenti Rolling 12 mesi % Fondo Cambio Team di Gestione Totale Cambio Team di Gestione Parziale Quartile in Cat Percentile in Cat 9,67 2,33 8,6 8,6-25,48 37,12 1,81 1,74 12,66 5,4 6,44 % Total Return 1,81 -,45 2,16 4, -11,49 12,34 2,12,11 2,42 3,84 2,51 +/-Categoria 4,78-1,96 4,43 3,28-31,6 32,3 6,2-3,66 6,94 5,18 2,35 +/-Indice 2,2 3,7 5,8 5,9 5,9 7,5 4,6 4,4 5,6 5,5 2,9 Income Return Deviazione Std Misure di Rischio 3 Anni Fondo Categoria Indice Deviazione Std 6,85 4,62 2,47 Sharpe Ratio 1,12,98 1,77 R-Quadro 7,3 17,72 Beta,73,63 Alpha 4,46 1,55 Perdita Massima Fondo Categoria Indice Perdita Max (%) -3,83-18,48-2,8 Punto di Massimo 5/8 5/8 5/13 Punto di Minimo 11/8 11/8 6/13 Perdita Massima (Mesi) Min/Max Fondo Categoria Indice Upside Capture Ratio 157,9 114,4 1 Downside Capture Ratio 156,5 126,7 1 Rendimenti 3/6/14 Rendimenti Cumulati % Total Ret % Investor Posizione Ret % in Cat Cat Rend. Ret % Indice % 1 Anno 11,75 11,75 9 6,76 5,17 3 Anni 7,77 7,37 7 4,36 4,5 5 Anni 11,67 12,74 5 7,4 4,64 1 Anni 7,95 5 5,37 4,8 Da inizio gest. 7,34 5,61 6/97 Dal lancio 4/4 6,28 4,53 Rendimenti Rolling 59% Periodi Rolling 36-Mesi 87 Osservazioni, 7 Anni Il gradiente e le percentuali indicano la frequenza con cui i rendimenti del fondo si sono collocati nei diversi quartili di categoria Income e Capital Return Rendimento % Income Return Capital Return Anno /14 Income Ret % Income % Rank in Cat Capital Ret % Capital % Rank in Cat 21 4, , , , ,62 7 8, ,54 7, /14 2,94 1 3, Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni, i dati, le analisi e le opinioni contenute nel presente documento (1) includono informazioni riservate e di proprietà di Morningstar, Inc., (2) non possono analisi o pareri o il loro uso. Il è per sua natura soggettivo e non dovrebbe essere usato come unica base per le decisioni di investimento. Il si basa sulle attuali
5 Morningstar Global Fund Report Data di stampa:31 Luglio, 214 Income Fund R/D () IEBP2J79 Pagina 5 di 7 Persone Aggregate TR Hdg Il cogestore storico lascia alle sue spalle un team valido. Persone 14 Mag, 214 L'uscita di Kathleen Gaffney nell'ottobre 212 ha sorpreso i numerosi osservatori esterni che ritenevano potesse succedere al manager storico Dan Fuss. Tuttavia, il successo di questo fondo e del team del reddito fisso di Loomis Sayles non è ascrivibile solo a uno o due gestori. Fuss, che per primo ha introdotto l'esclusivo Management Team Esperienza e Asset Gestiti Totale AUM Mld nei Fondi Gestiti 2+ approccio svincolato da benchmark, continua a intervenire attivamente nella gestione e non intende ritirarsi nell'immediato. Collabora con Matthew Eagan ed Elaine Stokes, due veterani di Loomis Sayles che cogestiscono questo fondo dal 27. I gestori sono affiancati da un team creditizio composto da oltre 4 membri e da analisti macro. Durante il mandato del CIO Jae Park, Loomis Sayles ha inoltre investito in misura significativa sulle risorse di questo gruppo, ampliando le capacità di gestione del rischio, di ricerca sulle attività cartolarizzate e di analisi macroeconomica. Park Anni di Esperienza nel Fondo Numero Gestori (max) 3 17,8 Anni ha creato inoltre una struttura basata su comitati che supporta le valutazioni macroeconomiche dei team, l'asset allocation e il posizionamento lungo la curva dei rendimenti. Collaborando con i gestori, gli strategist senior assegnati a ciascun fondo condividono la responsabilità nel convogliare idee d'investimento nel portafoglio. Inoltre, Fuss, Stokes e Eagan investono in misura significativa nella versione statunitense del fondo, il che dimostra chiaramente il loro impegno nei confronti degli investitori. Tasso di Permanenza dei Gestori 5-Anni % Permanenza Media dei Gestori 6,75 Anni 15 1 Advisor Subadvisor Loomis Sayles & Company L.P Anni in Gestione Daniel J. Fuss 6/97 Fino ad oggi Anni di Esperienza Anni nel fondo Patrimonio Totale Fondi attualmente gestiti Mil 25 Maggiori Fondi Gestiti Permanenza Ruolo Fund Size Investimento Perf. Rend. Mld Mil Gestione % Indice % Loomis Sayles Bond Fund 5/91 Fino ad oggi 1 di 3 24,43 >1 1,22 6,38 Loomis Sayles Strategic Income Fund 5/95 Fino ad oggi 1 di 3 18,86 >1 9,49 6,2 Loomis Sayles Investment Grade Bond 12/96 Fino ad oggi 1 di 4 1,31 <1 8,14 5,72 Fund AMG Managers Bond Fund 12/94 Fino ad oggi 1 di 3 2,65 Nessuno 8,12 6,26 Loomis Sayles Multisector Income Fd 6/97 Fino ad oggi 1 di 3 1,98 7,25 5,61 Elaine M. Stokes 12/12 Fino ad oggi Anni di Esperienza Anni nel fondo 27 1 Patrimonio Totale Fondi attualmente gestiti Mil 25 Maggiori Fondi Gestiti Permanenza Ruolo Fund Size Investimento Perf. Rend. Mld Mil Gestione % Indice % Loomis Sayles Bond Fund 2/7 Fino ad oggi 1 di 3 24,43 >1 8,17 5,19 Loomis Sayles Strategic Income Fund 2/7 Fino ad oggi 1 di 3 18,86 <.5 8,38 5,19 Loomis Sayles Investment Grade Bond 9/6 Fino ad oggi 1 di 4 1,31 Nessuno 7,64 5,11 Fund AMG Managers Bond Fund 1/14 Fino ad oggi 1 di 3 2,65 Nessuno 4,59 2,53 Loomis Sayles Multisector Income Fd 12/12 Fino ad oggi 1 di 3 1,98 8,43 2,55 Matthew J. Eagan 12/12 Fino ad oggi Anni di Esperienza Anni nel fondo 25 1 Patrimonio Totale Fondi attualmente gestiti Mil 31 Maggiori Fondi Gestiti Permanenza Ruolo Fund Size Investimento Perf. Rend. Mld Mil Gestione % Indice % Loomis Sayles Bond Fund 2/7 Fino ad oggi 1 di 3 24,43 <1 8,17 5,19 Loomis Sayles Strategic Income Fund 2/7 Fino ad oggi 1 di 3 18,86 Nessuno 8,38 5,19 Loomis Sayles Investment Grade Bond 9/6 Fino ad oggi 1 di 4 1,31 Nessuno 7,64 5,11 Fund AMG Managers Bond Fund 1/14 Fino ad oggi 1 di 3 2,65 Nessuno 4,59 2,53 Loomis Sayles Multisector Income Fd 12/12 Fino ad oggi 1 di 3 1,98 8,43 2, Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni, i dati, le analisi e le opinioni contenute nel presente documento (1) includono informazioni riservate e di proprietà di Morningstar, Inc., (2) non possono analisi o pareri o il loro uso. Il è per sua natura soggettivo e non dovrebbe essere usato come unica base per le decisioni di investimento. Il si basa sulle attuali
6 Morningstar Global Fund Report Data di stampa:31 Luglio, 214 Income Fund R/D () IEBP2J79 Pagina 6 di 7 Società Aggregate TR Hdg Riteniamo che Natixis Global AM potrebbe migliorare la sua politica nei confronti degli investitori. Società Patrimonio per Regione, per Domicilio Mld Dettaglio Fondi della Società Europa Ripartizione 27 Giu, 214 Natixis Global AM è la principale società controllata di asset-management di Natixis. La società riunisce in un unico organismo un gran numero di imprese affiliate gradualmente acquisite e che mantengono una notevole indipendenza, sia dal punto di vista operativo che in termini di filosofia di gestione. Tra queste figurano, ad esempio, Loomis Sayles negli Stati Uniti, Absolute Asia AM a Singapore e Natixis AM in Francia. Complessivamente, a fine dicembre 213 Natixis Global AM gestiva un patrimonio pari a 63 miliardi di EUR. Le performance e la cultura d'investimento variano in misura significativa in funzione delle affiliate coinvolte. Ad esempio, i risultati ottenuti dai team d'investimento di Loomis Sayles sembrano eccellenti e la comunicazione delle informazioni agli investitori è ineccepibile. Tuttavia, valutiamo negativamente l'applicazione di commissioni di gestione nettamente più elevate sui prodotti riservati agli investitori europei e asiatici, rispetto a quelle per i clienti americani. Per contro, i risultati di Absolute Asia AM e Natixis AM sono molto più eterogenei. Inoltre, riteniamo che Natixis AM possa perfezionare la tutela degli interessi degli investitori, in particolare fornendo loro informazioni più complete sulle strategie utilizzate e sui titoli presenti in portafoglio. Ripartizione Morningstar Rating America 75,6 Europa e Africa 126,3 Asia e Australia, Rating Asset % 3,,2,3 ˇ,4 Ø Senza rating 96,1 Rating Asset % QQQQQ 1, QQQQ 23,7 QQQ 32,4 QQ 3, Q,4 Senza rating 3,5 Ripartizione Asset Class Europa (escl. Money Mkt) Patrimonio Mld Classe di attivo Patrimonio Mld Asset % Azioni 24,3 49,8 Obbligazioni 18,8 38,6 Bilanciati 2,9 5,9 Convertibili 1,2 2,5 Immobiliare Alternativi,1,1 Commodities Dettaglio Fondi della Società Europa Fondi Più Performanti Nome Categoria Fund Size Rendimento % Percentile Cat. Mil 3 Anni 3a Natixis Perspective 6 Mois R EUR Ultra Short-Term Bond 376,2 3,44 1 FructiZen 4 Guaranteed Funds 72,6 8,46 3 Natixis International Funds (Lux) I Harris Associates U.S. Equity Fund I/A () US Large-Cap Blend Equity 176,3 17,14 3 Fondi Più Grandi Nome Categoria Fund Size Rendimento % Percentile Cat. Mil 3 Anni 3a Univers CNP 1 A Global Large-Cap Blend Equity 3.299,5 8,76 52 Ecureuil Investissements France Large-Cap Equity 2.485,4 4,55 52 Natixis International Funds (Dublin) I Loomis Sayles Multisector Income Fund I/D () 1.961,8 8,31 3 Ultimi Fondi Lanciati Nome Categoria Fund Size Mil Rend. % dal lancio Data di partenza Harris Associates Global Concentrated Equity Global Large-Cap Blend Equity 7/7/14 Fund I/A() Natixis International Funds (Lux) I Loomis Global Corporate Bond - 144,6,89 4/2/14 Sayles Duration Hedged Global Corporate Bd Fd Hedged H-I/A () Natixis AM Funds Natixis Euro Credit M/D (EUR) EUR Corporate Bond 4,8 3/1/ Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni, i dati, le analisi e le opinioni contenute nel presente documento (1) includono informazioni riservate e di proprietà di Morningstar, Inc., (2) non possono analisi o pareri o il loro uso. Il è per sua natura soggettivo e non dovrebbe essere usato come unica base per le decisioni di investimento. Il si basa sulle attuali
7 Morningstar Global Fund Report Data di stampa:31 Luglio, 214 Income Fund R/D () IEBP2J79 Pagina 7 di 7 Costi Aggregate TR Hdg Le commissioni del fondo sono in linea con la mediana, ma elevate in termini assoluti TER/OGC 2, 1,6 Storico costi TER/OGC Costi Neutral 14 Mag, 214 Le commissioni del fondo, pari all'1,5%, sono in linea con la mediana delle classi di azioni retail della categoria Flexible Bond, ma sono elevate in termini assoluti. 1,5 1,46 1,4 1,5 1,5 1,5 1,5, TER/OGC,1,5,3,6 1, 1, 1,1 1,5 2, Net Asset Mld 326,6-47,9 188,1 269,6 55,7-31,3 312,5 362,1 Flussi Netti Mil 1,2,8,4 Ripartizione Costi Spese Correnti Spese Correnti 19/2/14 1,5 Componenti Commissione Gestione Max 1,5 Commissione di Performance Livello dei Costi Livello dei Costi Medio Punti di rottura Livello dei Costi,15 Peer Group Retail Broad 2,82 Alto >1,95 > Media 1,55-1,95 Medio 1,36-1,55 < Media 1,5-1,36 Basso <1,5 Fondo 1,5 Mediana 1,45 Categoria Info Classi del Fondo Share Class ISIN Categoria Morningstar TER/OGC Commissioni di gestione CommissioniCommissione Max Investim. Minimo di performance d'ingresso Iniziale Loomis Sayles Multisect Inc Fd IEBP2J79 1,5 1,5 3, 1.,18 R/D Loomis Sayles Multisect Inc Fd S/D IEB1Z6D552,6,6, 3, 15..,3 Loomis Sayles Multisect Inc Fd IEB5Q4WK41 1,8 1,8, 1.,23 RE/A Loomis Sayles Multisect Inc Fd S/A IEB23XD55,6,6, 3, 15..,2 Loomis Sayles Multisect Inc Fd R/A IEB615V66 1,5 1,5 3, 1.,17 Loomis Sayles Multisect Inc Fd H- I/A EUR IEB1Z6CX63 Other Bond,9 1, 3, 1.,15 Asset Mld 214 Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni, i dati, le analisi e le opinioni contenute nel presente documento (1) includono informazioni riservate e di proprietà di Morningstar, Inc., (2) non possono analisi o pareri o il loro uso. Il è per sua natura soggettivo e non dovrebbe essere usato come unica base per le decisioni di investimento. Il si basa sulle attuali
GUIDA ALLA LETTURA DELLE SCHEDE FONDI
GUIDA ALLA LETTURA DELLE SCHEDE FONDI Sintesi Descrizione delle caratteristiche qualitative con l indicazione di: categoria Morningstar, categoria Assogestioni, indice Fideuram. Commenti sulla gestione
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