XK LUX? SICAV SIF overview Punti di Base Regolamento del Fondo Direttori o Management Company Esterna Fund Administrator Custodian, Amministrazione

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1 SICAV-SIF

2 XK LUX? SICAV SIF overview Punti di Base Regolamento del Fondo Direttori o Management Company Esterna Fund Administrator Custodian, Amministrazione Centrale, Transfer Agent Auditor Sub Fund Investitori Rischi Tasse Costi & Tempistica x incorp.

3 Perché Lussemburgo? Istoricamente sicuro 146 bance con > dipendente >3 000 società di gestione finanziaria Nr 2 al mondo x fondi (nr 1 is USA) Private Banking piu grande al mondo Segreto bancario Lux ha addato le disposizione OCSE x combattere l evasione fiscale PIL il secondo più alto al mondo (dopo qatar et liechtenstein) Società come Amazon, AOL, Apple itunes, ebay, PayPal, Skype, Microsoft, Sony hanno sede inlux Tante lingue parlate

4 SICAV SIF OVERVIEW Legge del 13 febbraio 2007, cambiata in 2012, era molto innovativo nel 2007 e rimane innovativo ad oggi Regolamentazione moderna e flessibile Similo al fondo immobiliare italiano, regime fiscale vantaggioso e efficente > SIF registrati Fondi gestiti in SIF: > 20 Milliardi Per investitori institutionali, professionali o «well informed» (> EUR Inv.) No limitazione delle strategie/politiche di investimento Strategie classiche medio-lungo termine Hedge funds Private Equity Property Funds Micro Comparti (arte, vino, gioielli) Materie Prime (olio, oro, ) Fondo di Fondi Regolamentazione maggiore degli i UCIST, SICAR, SPF Non ha il bad name degli fondi offshore BVI, Cayman Entità legale aperta (SICAV) o chiusa (SICAF), o FCP gestito da management company

5 Punti di Base sul SIF Sede legale in Lux Amministrazione in Lux Avere la licenza della CSSF (autorità finanzarie competente lussemburghesi) Custodian in Lux (può anche essere una branch) Capitale min. EUR Calcolo del NAV min. 1x p.a., a scelta del Fondo Rapporto annuale

6 Regolamento del Fondo Deve contenere: Nome e durata del fondo Nome della società di gestione Nome del Custodian Politica di Investimento Remunerazione modo di pagamento Previsione delle pubblicazione degli dati Data chiusura bilancio annuale Methodi di liquidazione eventuale (p.ex. Nel caso che il NAV cade sotto due terzi del cap.sociale)

7 Direttori/Societa di Gestione Management Esterna: Sottoposta alla CSSF Deve agire con indipendenza, nell interesse del azionista Direttore: deve avere la cognoscenza del mercato (gestore di fondi d investimento publico), CV etc

8 Fund Administrator Aministrazione centrale Transfer agent Contabilità Reporting Domiciliazione

9 Banca Depositaria Sottoposta alla CSSF Deve agire con indipendenza, nell interesse del azionista Detiene i titoli Agisce come Transfer Agent

10 Auditor Essere independente Fa la Due Dilligence e l Audit

11 Sub Fund Veloce a incorporare Ha la sua NAV indipendente Soggetta alle stesse regole del Umbrella Fund

12 Investori Investore Istituzionale Investore Professionale Investore informato: Consapevole deirischi importanti legati all investimento in un SIF Investire min. 125k EUR e Dichiarare in scritto che e informato opure Avere una valutazione effetuata di un instituto di credito che certifica la sua competenza o conoscenza per poter valutare i investimenti in capitale a rischio.

13 Perdita degli soldi Rischi

14 Tasse Tassa di sottoscrizione del 0.01% del NAV p.a. (da pagare alla fine di ogni trimestre) No imposte su Plusvalenze finanziarie Capital Gains Dividendi Rimborsi Altro reddito conseguito

15 Costi & Tempisticha x inc eur x inc. Time: 2 anni x inc. Annualmente mgmt fees x fondo di 10Mio AuM

16 END OF LUXBG

17 FONDO CIPRO

18 XK Cipro? ICIS overview Punti di Base Regolamento del Fondo Direttori o Management Company Esterna Fund Administrator Custodian, Amministrazione Centrale, Transfer Agent Auditor Sub Fund Investitori Rischi Tasse Costi & Tempistica x incorp.

19 XK Cipro? Paese da poco in UE Bel clima Vicino alla Russia Tassazione favorevole ICIS struttura abbastanza innovativa in UE

20 ICIS Overview Legge del 1999 No limitazione delle strategie di investimento Piu flessibile della società holding classica

21 Punti di Base sul ICIS Sede legale in CY Amministrazione in Lux Avere la licenza della BCP (autorità finanzarie competente cipriota) Custodian in Lux (può anche essere una branch) Capitale min. EUR Calcolo del NAV min. 1x p.a., a scelta del Fondo Rapporto annuale

22 Regolamento del Fondo Deve contenere: Nome e durata del fondo Nome della società di gestione Nome del Custodian Politica di Investimento Remunerazione modo di pagamento Previsione delle pubblicazione degli dati Data chiusura bilancio annuale Methodi di liquidazione eventuale (p.ex. Nel caso che il NAV cade sotto due terzi del cap.sociale)

23 Direttori/Societa di Gestione Management Esterna: Sottoposta alla CBC Deve agire con indipendenza, nell interesse del azionista Direttore: deve avere la cognoscenza del mercato (gestore di fondi d investimento publico), CV etc Responsabile degli operazione Investment Manager responsabile del investimento sec. Il Operating Memorandum Approved della Banca Centrale Cipro

24 Administrator Aministrazione centrale Si occupa dei trasferimenti di fondi Contabilità Reporting, Preparazione del NAV Domiciliazione Communica con la custodian e inv. Manager x dare i infos.

25 Depositaria Licenziata alla CBC Deve agire con indipendenza, nell interesse del azionista Detiene i titoli/assets Detiene i fondi

26 Auditor Essere independente Fa la Due Dilligence Responsabile del audit degli bilanci del fondo

27 Investori Investore Istituzionale Investore Professionale Min. 50k investimento Investore Privato xo non il general public No minimum x investimento

28 Perdita degli soldi Rischi

29 Tasse Tassa di sottoscrizione annuale No imposte su Plusvalenze finanziarie Capital Gains Dividendi Rimborsi Altro reddito conseguito

30 Costi & Tempisticha x inc eur x inc. Time: 1 anni x inc. Annualmente mgmt fees x fondo di 10Mio AuM

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