CHALLENGE TOTAL RETURN FUND TABELLA DEGLI INVESTIMENTI AL 30 GIUGNO 2011 (esclusa valuta e altre attività)

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1 CHALLENGE TOTAL RETURN FUND TABELLA DEGLI INVESTIMENTI AL 30 GIUGNO 2011 (esclusa valuta e altre attività) (valori espressi in EURO) Descrizione Quantità/ Valore nominale Valuta Costo di Acquisizione Valutazione % attivo netto 1) INVESTIMENTI A) VALORI MOBILIARI TRASFERIBILI QUOTATI SU UN MERCATO REGOLAMENTATO 1) VALORI MOBILIARI QUOTATI: AZIONI AUSTRIA Telekom Austria AG EUR ,01 Totale Austria ,01 BELGIO Colruyt SA EUR ,01 KBC Groep NV EUR ,01 Umicore SA EUR ,01 Totale Belgio ,03 BERMUDA Seadrill Ltd NOK ,02 Totale Bermuda ,02 DANIMARCA Topdanmark A/S 737 DKK ,01 Totale Danimarca ,01 FINLANDIA Fortum OYJ EUR ,01 Kone OYJ EUR ,01 Orion OYJ EUR ,02 Pohjola Bank Plc EUR ,01 Sampo OYJ EUR ,01 Wartsila OYJ EUR ,01 Totale Finlandia ,07 Air Liquide 853 EUR ,01 BNP Paribas SA EUR ,01 Cap Gemini SA EUR ,01 Christian Dior SA EUR ,01 Fonciere Des Regions 650 EUR ,01 Gecina SA 400 EUR Iliad SA 639 EUR ,01 Klepierre EUR LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA 697 EUR ,01 Pernod-Ricard SA EUR ,01 PPR 759 EUR ,01 Schneider Electric SA 444 EUR ,01 SCOR SE EUR ,01 Technip SA 704 EUR ,01 Total SA EUR ,02 Unibail-Rodamco SE 250 EUR Vallourec SA 710 EUR ,01 Vinci SA EUR ,01 Totale Francia ,16 GERMANIA Allianz SE 595 EUR ,01 BASF SE EUR ,02 Bayer AG EUR ,02 Deutsche Euroshop AG EUR ,01 266

2 Deutsche Post AG EUR ,01 HeidelbergCement AG EUR ,01 Infineon Technologies AG EUR ,01 K+S AG EUR ,01 Lanxess AG EUR ,01 ProSiebenSat.1 Media AG EUR ,01 Siemens AG 698 EUR ,01 Totale Germania ,13 GRECIA OPAP SA EUR ,01 Totale Grecia ,01 ITALIA Assicurazioni Generali SpA EUR ,01 Fiat SpA EUR ,01 Saipem SpA EUR ,01 Terna Rete Elettrica Nazionale SpA EUR ,01 Totale Italia ,04 Oriflame Cosmetics SA SEK ,02 Totale Lussemburgo ,02 PAESI BASSI Corio NV EUR ,01 Unilever NV EUR ,01 Totale Paesi Bassi ,02 PORTOGALLO EDP - Energias de Portugal SA EUR ,01 Totale Portogallo ,01 SPAGNA ACS Actividades de Construccion y Servicios SA EUR ,01 Amadeus IT Holding SA EUR ,01 Bolsas y Mercados Espanoles SA EUR ,01 Iberdrola SA EUR ,01 Indra Sistemas SA EUR Repsol YPF SA EUR ,01 Totale Spagna ,05 SVEZIA Atlas Copco AB SEK ,01 Castellum AB SEK ,01 Electrolux AB SEK ,01 Scania AB SEK SKF AB SEK ,01 Totale Svezia ,04 SVIZZERA Geberit AG 339 CHF ,01 Partners Group Holding AG 694 CHF ,01 PSP Swiss Property AG CHF ,01 Roche Holding AG CHF ,02 Swiss Prime Site AG CHF ,01 Totale Svizzera ,06 REGNO UNITO Admiral Group Plc GBP ,01 AMEC Plc GBP ,01 AstraZeneca Plc GBP ,02 Britvic Plc GBP ,01 267

3 BT Group Plc GBP ,01 Cable & Wireless Communications Plc GBP ,01 Capita Group Plc/The GBP ,01 Experian Plc GBP ,01 Firstgroup Plc GBP ,01 Hays Plc GBP ,01 IG Group Holdings Plc GBP ,01 IMI Plc GBP ,01 Ladbrokes Plc GBP ,01 Micro Focus International Plc GBP ,01 Mitie Group Plc GBP ,01 Next Plc GBP ,01 Northumbrian Water Group Plc GBP ,01 Provident Financial Plc GBP ,01 Reckitt Benckisser Group Plc GBP ,01 Standard Chartered Plc GBP ,01 Tate & Lyle Plc GBP ,01 Totale Regno Unito ,22 STATI UNITI D AMERICA AvalonBay Communities Inc 350 USD Boston Properties Inc 450 USD Equity Residential 850 USD HCP Inc USD ,01 Health Care REIT Inc USD ,01 ProLogis Inc USD Public Storage 450 USD ,01 Simon Property Group Inc 450 USD ,01 Vornado Realty Trust 500 USD Totale Stati Uniti d America ,04 TOTALE VALORI MOBILIARI QUOTATI: AZIONI ,94 2) VALORI MOBILIARI QUOTATI: WARRANTS IRLANDA Source Commodity Markets Plc - S&P GSCI Precious Metals Total Return Treasury Bill EUR ,05 Totale Irlanda ,05 ITALIA Pierrel SpA EUR Totale Italia TOTALE VALORI MOBILIARI QUOTATI: WARRANTS ,05 3) VALORI MOBILIARI QUOTATI: OBBLIGAZIONI BELGIO Fortis Bank SA/NV EUR ,05 Totale Belgio ,05 ISOLE CAYMAN Bank Austria Creditanstalt Finance Cayman Ltd EUR ,01 Totale Isole Cayman ,01 DANIMARCA AP Moller - Maersk A/S 4.375% 24/11/2017 EMTN EUR ,12 Totale Danimarca ,12 Air France-KLM 6.75% 27/10/ EUR ,06 268

4 Banque PSA Finance 4.25% 25/02/ EUR ,05 BNP Paribas 1.095% 14/10/2011 EMTN EUR ,60 BNP Paribas SA 4.875% 29/10/ EUR ,09 BPCE SA EUR ,24 BPCE SA 9.25% 29/10/ EUR ,12 Credit Agricole SA 4.13% 29/11/ EUR ,15 Dexia Credit Local 5.375% 21/07/2014 EMTN EUR ,03 France Government Bond OAT 3.25% 25/04/ EUR ,70 France Government Bond OAT 5% 25/10/ EUR ,00 Groupe des Assurances Mutuelles Agricoles 7.875% 27/10/ EUR ,05 Pernod-Ricard SA 4.875% 18/03/ EUR ,12 Pernod-Ricard SA 5% 15/03/ EUR ,24 Rallye SA 5.875% 24/03/ EUR ,06 Rallye SA 7.625% 04/11/ EUR ,26 RCI Banque SA 4% 16/03/ EUR ,18 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 4.875% 21/01/ EUR ,02 Societe Generale 1.796% 18/08/2011 EMTN EUR ,24 Societe Generale SA 4.196% 29/01/ EUR ,25 Societe Generale SA 7.756% 29/05/ EUR ,12 Totale Francia ,58 GERMANIA Bundesrepublik Deutschland 5% 04/07/ EUR ,96 Bundesschatzanweisungen 0.5% 15/06/ EUR ,83 Bundesschatzanweisungen 1% 16/03/ EUR ,12 Bundesschatzanweisungen 1.25% 16/09/ EUR ,72 Bundesschatzanweisungen 1.25% 16/12/ EUR ,08 Commerzbank AG 6.375% 22/03/ EUR ,23 Heidelberger Druckmaschinen AG 9.25% 15/04/ EUR ,01 Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 1.5% 30/07/ EUR ,27 Muenchener Rueckversicherungs AG 6% 26/05/ EUR ,06 Totale Germania ,28 IRLANDA Bord Gais Eireann 5.75% 16/06/2014 EMTN EUR ,06 GE Capital European Funding 3.75% 04/04/ EUR ,12 Governor & Co of the Bank of Ireland/The 6.75% 30/01/ EUR ,19 Ireland Government Bond 4.5% 18/04/ EUR ,37 Ireland Government Bond 5.4% 13/03/ EUR ,82 Totale Irlanda ,56 ITALIA Banca delle Marche SpA 4.375% 15/04/ EUR ,24 Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 2.5% 23/09/ EUR ,35 Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 4.125% 11/11/ EUR ,24 Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 4.75% 30/04/2014 EMTN EUR ,22 Banca Popolare dell Emilia Romagna Scrl 1.631% 15/05/2017 EMTN EUR ,08 Banca Popolare di Milano Scarl 2.574% 29/06/ EUR ,17 Banca Popolare di Milano Scarl 3.25% 16/11/ EUR ,23 Banca Popolare di Milano Scarl 3.5% 17/10/ EUR ,17 Banca Popolare di Milano Scarl 4% 15/04/ EUR ,48 Banca Popolare di Milano Scarl 7.125% 01/03/ EUR ,12 Banca Popolare di Milano Scarl 9% 29/06/ EUR ,11 Banca Popolare di Vicenza EUR ,24 Banca Popolare di Vicenza 4.75% 16/09/ EUR ,12 Banco Popolare SC 3.75% 07/08/2012 EMTN EUR ,80 Banco Popolare SC 4% 06/04/ EUR ,60 Banco Popolare SC 4.125% 22/10/2014 EMTN EUR ,95 Banco Popolare SC 6.375% 31/05/ EUR ,11 Banco Popolare SC 6.756% 29/06/ EUR ,17 Buzzi Unicem SpA 5.125% 09/12/ EUR ,24 Iccrea Banca SpA 3.381% 20/05/ EUR ,36 Intesa Sanpaolo SpA 2.526% 12/05/ EUR ,24 Intesa Sanpaolo SpA 3.25% 01/02/ EUR ,12 Intesa Sanpaolo SpA 3.5% 27/11/ EUR ,60 Intesa Sanpaolo SpA 4% 08/11/ EUR ,17 Intesa Sanpaolo SpA 4.125% 14/01/ EUR ,24 269

5 Intesa Sanpaolo SpA 4.375% 26/06/ EUR ,06 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 15/11/ EUR ,19 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 15/12/ EUR ,26 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 16/01/ EUR ,47 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 29/07/ EUR ,40 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 30/06/ EUR ,12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 30/12/ EUR ,18 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2% 01/06/ EUR ,17 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2% 15/12/ EUR ,56 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2.25% 01/11/ EUR ,82 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3% 01/03/ EUR ,24 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3.75% 15/09/ EUR ,08 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 5.25% 08/01/ EUR ,72 Italy Certificati di Credito del Tesoro 0.9% 01/07/ EUR ,56 Italy Certificati di Credito del Tesoro 0.94% 1/3/ EUR ,92 Italy Certificati di Credito del Tesoro Zero Coupon 0% 29/02/ EUR ,41 Italy Certificati di Credito del Tesoro Zero Coupon 0% 30/06/ EUR ,60 Italy Certificati di Credito del Tesoro/ CCTS-eu 2.009% 15/10/ EUR ,14 Italy Certificati di Credito del Tesoro/ CCTS-eu 2.057% 15/12/ EUR ,75 Mediaset SpA 5% 01/02/ EUR ,59 Mediobanca SpA 4.625% 11/10/ EUR ,12 Piaggio & C SpA 7% 01/12/ EUR ,13 Pirelli & C SpA 5.125% 22/02/ EUR ,03 Telecom Italia SpA 4.75% 19/05/ EUR ,25 Telecom Italia SpA 5.125% 25/01/ EUR ,24 UGF Assicurazioni SpA 5.66% 28/07/ EUR ,11 UGF Assicurazioni SpA 7% 15/06/ EUR ,30 UniCredit SpA EUR ,24 UniCredit SpA EUR ,25 UniCredit SpA 9.375% 21/07/2049 EMTN EUR ,24 Unione di Banche Italiane SCPA 3.875% 28/02/ EUR ,60 Unione di Banche Italiane SCPA 4.125% 21/10/ EUR ,60 Veneto Banca SCPA 4.875% 21/10/ EUR ,24 Totale Italia ,96 ArcelorMittal 7.25% 01/04/ EUR ,97 Fiat Finance & Trade SA 6.375% 01/04/ EUR ,42 Fiat Finance & Trade SA 6.875% 13/02/2015 EMTN EUR ,55 Fiat Industrial Finance Europe SA 5.25% 11/03/ EUR ,48 Fiat Industrial Finance Europe SA 6.25% 09/03/ EUR ,12 FMC Finance VII SA 5.25% 15/02/ EUR ,46 Gazprom OAO Via Gaz Capital SA 5.364% 31/10/ EUR ,13 Totale Lussemburgo ,13 PAESI BASSI ABN Amro Bank NV 0.968% 08/06/2015 EMTN EUR ,36 ABN Amro Bank NV 2.739% 20/04/ EUR ,24 Aegon NV 6% 29/07/ EUR ,11 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Netherlands 1.62% 14/01/ EUR ,48 EDP Finance BV 3.25% 16/03/2015 EMTN EUR ,32 Generali Finance BV 5.317% 29/06/ EUR ,10 HeidelbergCement Finance BV 7.5% 31/10/ EUR ,13 HIT Finance BV 5.75% 09/03/ EUR ,12 KBC Internationale Financieringsmaatschappij NV 4.5% 17/09/2014 EMTN EUR ,37 Netherlands Government Bond 5% 15/07/ EUR ,92 Rabobank Nederland NV 0.99% 27/02/2012 EMTN EUR ,24 Totale Paesi Bassi ,39 PORTOGALLO Banco Comercial Portugues SA 1.2% 09/05/2014 EMTN EUR ,10 Banco Comercial Portugues SA 1.931% 28/02/2013 EMTN EUR ,10 Banco Comercial Portugues SA 2.042% 28/3/2013 EMTN EUR ,31 Banco Comercial Portugues SA 3.75% 08/10/ EUR ,09 Banco Comercial Portugues SA 4.75% 29/10/ EUR ,10 270

6 Banco Espirito Santo SA EUR ,10 Banco Espirito Santo SA 3.375% 17/02/ EUR ,29 Banco Espirito Santo SA 5.625% 05/06/2014 EMTN EUR ,50 Banco Santander Totta SA EUR ,11 Banco Santander Totta SA EUR ,22 Banco Santander Totta SA 3.75% 12/06/ EUR ,12 Caixa Geral de Depositos SA 4.375% 13/05/2013 EMTN EUR ,21 Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 4.1% 15/04/ EUR ,37 REN - Redes Energeticas Nacionais SA 6.375% 10/12/ EUR ,12 Totale Portogallo ,74 SPAGNA AyT Cedulas Cajas IX Fondo de Titulizacion 3.75% 31/03/ EUR ,17 Bankinter SA 3.25% 13/11/ EUR ,11 BBVA International Preferred SA Unipersonal 3.798% 29/09/ EUR ,09 BBVA Senior Finance SAU 1.82% 23/12/ EUR ,42 BBVA Senior Finance SAU 4.875% 15/04/ EUR ,24 Iberdrola Finanzas SAU 4.625% 07/04/ EUR ,05 Santander Finance Preferred SA Unipersonal 3.643% 29/09/ EUR ,07 Santander International Debt SA 2.875% 20/09/2013 EMTN EUR ,23 Santander International Debt SA Unipersonal 1.681% 05/04/ EUR ,12 Spain Government Bond 4.7% 30/07/ EUR ,68 Telefonica Emisiones SAU 3.406% 24/03/ EUR ,24 Telefonica Emisiones SAU 4.75% 07/02/ EUR ,02 Totale Spagna ,44 SVIZZERA Davide Campari-Milano SpA 5.375% 14/10/ EUR ,37 UBS AG/Jersey 4.28% 29/04/ EUR ,11 Totale Svizzera ,48 REGNO UNITO Alpha Credit Group Plc 3.875% 17/09/2012 EMTN EUR ,30 Barclays Bank Plc 4.75% 29/03/ EUR ,25 Barclays Bank Plc 4.875% 29/12/ EUR ,25 EFG Hellas Plc 4.375% 11/02/2013 EMTN EUR ,09 Lloyds Banking Group Plc 5.875% 08/07/ EUR ,37 Lloyds TSB Bank Plc 3.375% 20/04/2015 EMTN EUR ,23 Lloyds TSB Bank Plc 5.625% 05/03/2018 EMTN EUR ,29 Lloyds TSB Bank Plc 6.5% 24/03/ EUR ,11 Northern Rock Asset Management Plc 4.125% 27/03/ EUR ,23 OTE Plc 5% 05/08/2013 EMTN EUR ,17 OTE Plc 7.25% 08/04/ EUR ,28 Piraeus Group Finance Plc 4% 17/09/2012 EMTN EUR ,17 Standard Life Plc 5.314% 29/01/ EUR ,11 Totale Regno Unito ,85 STATI UNITI D AMERICA Bank of America Corp EUR ,49 BNP Paribas Capital Trust IV 6.342% 29/01/ EUR ,12 BPM Capital Trust I 8.393% 29/07/ EUR ,11 Citigroup Funding Inc % 06/08/ EUR ,23 Citigroup Inc EUR ,33 Goldman Sachs Group Inc/The 4.375% 16/03/2017 EMTN EUR ,06 JPMorgan Chase & Co 3.875% 31/03/2018 EMTN EUR ,41 JPMorgan Chase & Co 4.375% 12/11/ EUR ,08 Merrill Lynch & Co Inc 6% 11/02/2013 EMTN EUR ,15 Merrill Lynch & Co Inc 6.75% 21/05/2013 EMTN EUR ,13 Morgan Stanley 4.5% 29/10/2014 EMTN EUR ,18 MPS Capital Trust I 7.724% 29/12/ EUR ,12 Unicredito Italiano Capital Trust III 4.028% 29/10/ EUR ,05 United States Treasury Note/Bond 0.625% 30/06/ USD ,17 USA 1.125% TBO USD ,17 Totale Stati Uniti d America ,80 271

7 4) VALORI MOBILIARI QUOTATI: FONDI DI INVESTIMENTO EasyETF S-Box BNP Paribas Global Agribusiness EUR ,07 Lyxor ETF DJ Stoxx 600 Oil & Gas EUR ,09 LYXOR ETF MSCI EMERGING MARKETS EUR ,09 Lyxor ETF STOXX Europe 600 Telecommunications EUR ,09 Lyxor ETF STOXX Europe 600 Utilities EUR ,09 Totale Francia ,43 db x-trackers - DBLCI-OY Balanced ETF EUR ,02 db x-trackers - DJ STOXX 600 Basic Resources Short Daily ETF EUR ,05 db x-trackers II - itraxx Crossover 5-Year Short Total Return Index ETF EUR ,35 db X-Trackers II - itraxx Europe 5-Year Short Total Return Index ETF EUR ,25 db x-trackers II - itraxx Europe Senior Financials 5-year Short Total Return Index EUR ,47 JPMorgan Funds - Global Convertibles Fund EUR EUR ,27 Parvest Agriculture 4 EUR ,06 Totale Lussemburgo ,47 REGNO UNITO ipath S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN USD ,06 Totale Regno Unito ,06 TOTALE VALORI MOBILIARI QUOTATI: FONDI DI INVESTIMENTO ,96 5) VALORI MOBILIARI QUOTATI: OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI Air France-KLM 4.97% 01/04/ EUR ,61 Cie Generale de Geophysique - Veritas 1.75% 01/01/ EUR ,18 Nexans SA 4% 01/01/ EUR ,18 Societe Air France 2.75% 01/04/ EUR ,13 Totale Francia ,10 GERMANIA Q-Cells SE 6.75% 21/10/ EUR ,13 TUI AG 5.5% 17/11/ EUR ,39 Totale Germania ,52 Kloeckner & Co Financial Services SA 2.5% 22/12/ EUR ,13 Totale Lussemburgo ,13 TOTALE VALORI MOBILIARI QUOTATI: OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI ,75 TOTALE VALORI MOBILIARI TRASFERIBILI QUOTATI SU UN MERCATO REGOLAMENTATO ,09 B) ALTRI VALORI MOBILIARI TRASFERIBILI 1) ALTRI VALORI MOBILIARI TRASFERIBILI: FONDI DI INVESTIMENTO BNP Paribas Multistrategies Actif EUR ,64 Totale Francia ,64 272

8 DWS Invest - Convertibles EUR ,14 Generali Investments SICAV - Euro Inflation Linked Bonds EUR ,59 JPMorgan Liquidity Funds - Euro Government Liquidity EUR ,43 Totale Lussemburgo ,16 TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI TRASFERIBILI: FONDI DI INVESTIMENTO ,80 2) ALTRI VALORI MOBILIARI TRASFERIBILI: OBBLIGAZIONI SPAGNA Banco de Sabadell SA 4.375% 22/05/2012 EMTN EUR ,15 Banco de Sabadell SA 4.977% 25/05/ EUR ,01 Criteria Caixacorp SA 4.125% 20/11/ EUR ,12 Totale Spagna ,28 TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI TRASFERIBILI: OBBLIGAZIONI ,28 TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI TRASFERIBILI ,08 C) STRUMENTI FINANZIARI 1) CERTIFICATI DI DEPOSITO Banque Federative du Credit Mutuel/France 0% 05/09/2011 CERTIFICATE OF DEPOSIT EUR ,36 Barclays Bank Plc 0% 4/01/2012 CERTIFICATE OF DEPOSIT EUR ,36 BNP Paribas 0% 22/08/2010 CERTIFICATE OF DEPOSIT EUR ,14 BPCE 0% 10/10/2011 CERTIFICATE OF DEPOSIT EUR ,24 BPCE 0% 22/08/2011 CERTIFICATE OF DEPOSIT EUR ,14 Compagnie de Financement Foncier 0.02% 04/11/2011 CERTIFICATE OF DEPOSIT EUR ,36 Credit Agricole 0% 01/07/2011 CERTIFICATE OF DEPOSIT EUR ,12 Dexia Credit Local 0% 26/09/2011 CERTIFICATE OF DEPOSIT EUR ,30 Natixis 0% 22/08/2011 CERTIFICATE OF DEPOSIT EUR ,13 Natixis 0.24% 14/10/2011 CERTIFICATE OF DEPOSIT EUR ,18 Totale Francia ,33 IRLANDA Intesa Sanpaolo SpA 0% 10/05/2011 CERTIFICATE OF DEPOSIT EUR ,24 Intesa Sanpaolo SpA 0% 26/08/2011 CERTIFICATE OF DEPOSIT EUR ,42 Totale Irlanda ,66 Sofabanque 0% 3/10/2011 CERTIFICATE OF DEPOSIT EUR ,24 Totale Lussemburgo ,24 SPAGNA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 0% 2/09/2011 CERTIFICATE OF DEPOSIT EUR ,18 Totale Spagna ,18 REGNO UNITO Lloyds Banking Group Plc 0% 14/10/2011 CERTIFICATE OF DEPOSIT EUR ,12 Lloyds Banking Group Plc 0% 23/09/2011 CERTIFICATE OF DEPOSIT EUR ,36 UniCredit SpA 0% 23/09/2011 CERTIFICATE OF DEPOSIT EUR ,48 Totale Regno Unito ,96 TOTALE - CERTIFICATI DI DEPOSITO ,37 273

9 (valori espressi in EURO) Descrizione Quantità/ Valore nominale Valuta Costo di Acquisizione Valutazione % attivo netto 2) STRUMENTI FINANZIARI PORTOGALLO Portugal Treasury Bill 0% 23/09/ EUR ,36 Totale Portogallo ,36 TOTALE STRUMENTI FINANZIARI ,36 TOTALE STRUMENTI FINANZIARI ,73 D) ALTRI VALORI MOBILIARI TRASFERIBILI NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 1) ALTRI MERCATI ORGANIZZATI: OBBLIGAZIONI Dexia Credit Local EUR ,24 Totale Francia ,24 SPAGNA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 4.25% 30/03/ EUR ,12 Banco Santander SA EUR ,24 Banco Santander SA 4.625% 21/06/ EUR ,23 FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico 5.6% 17/09/ EUR ,24 Totale Spagna ,83 REGNO UNITO LBG Capital No.2 Plc 6.385% 12/05/ EUR ,21 Totale Regno Unito ,21 TOTALE ALTRI MERCATI ORGANIZZATI: OBBLIGAZIONI ,28 2) VALORI MOBILIARI QUOTATI: OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI FINLANDIA Talvivaara Mining Co Plc 4% 16/12/ EUR ,06 Totale Finlandia ,06 NORVEGIA Renewable Energy Corp ASA 6.5% 04/06/ EUR ,11 Totale Norvegia ,11 TOTALE VALORI MOBILIARI QUOTATI: OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI ,17 TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI TRASFERIBILI NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO ,45 REGOLAMENTATO TOTALE INVESTIMENTI ,35 CONTANTE E ALTRE ATTIVITÀ NETTE ,65 TOTALE ATTIVO NETTO ,00 274

10 RIPARTIZIONE GEOGRAFICA DEGLI INVESTIMENTI (espressa in percentuale dell Attivo Netto) % netta Italia 34,00 Francia 16,48 Lussemburgo 15,15 Germania 4,93 Paesi Bassi 4,41 Regno Unito 4,30 Portogallo 4,11 Spagna 3,78 Stati Uniti d America 2,84 Irlanda 2,27 Svizzera 0,54 Danimarca 0,13 Finlandia 0,13 Norvegia 0,11 Belgio 0,08 Svezia 0,04 Bermuda 0,02 Austria 0,01 Isole Cayman 0,01 Grecia 0,01 TOTALE INVESTIMENTI 93,35 CONTANTE E ALTRE ATTIVITÀ NETTE 6,65 TOTALE ATTIVO NETTO 100,00 275

11 RIPARTIZIONE ECONOMICA DEGLI INVESTIMENTI (espressa in percentuale dell Attivo Netto) % netta Stati, province e municipalità 37,86 Banche e istituzioni finanziarie 26,60 Fondi di investimento 13,84 Holding e società finanziarie 5,90 Divulgazione dell informazione 1,82 Miniere, industria pesante 1,03 Trasporti 0,96 Assicurazioni 0,79 Tabacco e liquori 0,74 Varie 0,66 Tempo libero 0,41 Istituti che erogano prestiti e mutui ipotecari 0,41 Vendite al dettaglio 0,35 Elettronica e attrezzature elettriche 0,31 Costruzioni, materiale da costruzione 0,29 Petrolio 0,26 Altri servizi 0,24 Meccanica, macchinari 0,20 Servizi pubblici 0,17 Semiconduttori elettronici 0,12 Prodotti chimici 0,10 Farmaceutici e cosmetici 0,08 Società immobiliari 0,07 Alimentari e distillerie 0,03 Software Internet 0,03 Tessile 0,02 Industria automobilistica 0,01 Imprese commerciali 0,01 Beni di consumo 0,01 Arte grafica / pubblicazioni 0,01 Metalli non ferrosi 0,01 Prodotti di consumo vari 0,01 TOTALE INVESTIMENTI 93,35 CONTANTE E ALTRE ATTIVITÀ NETTE 6,65 TOTALE ATTIVO NETTO 100,00 276