DOCUMENTO DI SINTESI AZIONI ORDINARIE SOCIETA : ING GROEP NV OBBLIGAZIONI SOCIETA : ING GROEP NV

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1 DOCUMENTO DI SINTESI AZIONI ORDINARIE SOCIETA : ING GROEP NV OBBLIGAZIONI SOCIETA : ING GROEP NV Il presente Dcument di sintesi nn è un prspett infrmativ ma un dcument redatt il 14 settembre 2006 da Brsa Italiana ai sensi dell art. 57, cmma 1, lettera h) del Reglament Cnsb n /99 ai fini della ammissine alle negziazini di certificati rappresentativi delle azini rdinarie nel segment MTA Internatinal e delle bbligazini nel segment EurMOT, in regime di esenzine dall bblig di pubblicazine del prspett, sulla base delle infrmazini cntenute nell Annual Reprt 2005, ve nn diversamente specificat. Avvertenze: a) il presente dcument va lett cme un'intrduzine alle infrmazini diffuse dall emittente al mercat; b) qualsiasi decisine di investire negli strumenti finanziari dvrebbe basarsi sull'esame da parte dell'investitre delle infrmazini diffuse dall emittente al mercat in cnfrmità dei sui bblighi di infrmazine; c) qualra sia prpsta un azine dinanzi all autrità giudiziaria in merit alle infrmazini cntenute nelle infrmazini diffuse dall emittente al mercat, l investitre ricrrente ptrebbe essere tenut a sstenere le spese di traduzine delle infrmazini diffuse dall emittente al mercat prima dell inizi del prcediment; d) la respnsabilità civile incmbe sulle persne che hann redatt il dcument di sintesi, ed eventualmente la sua traduzine, sltant qualra l stess risulti furviante, imprecis incerente se lett cngiuntamente alle infrmazini diffuse dall emittente al mercat. A. Fattri di rischi [c1] Secnd quant riprtat nel Frm 20-F 2005 le attività di ING Grep (la Scietà ) sn espste ai seguenti rischi: Rischi legati al settre dei servizi finanziari: ING è una scietà integrata di servizi finanziari che svlge la prpria attività a livell glbale, quindi i ricavi e gli utili sn influenzati dalla vlatilità e dall andament dei mercati dei capitali, del settre e dal cntest ecnmic nelle regini gegrafiche nelle quali la Scietà è attiva: eventuali cambiamenti in questi fattri pssn influire sulla redditività delle attività assicurative, bancarie e di asset management della Scietà; Le attività assicurative life and nn-life e di riassicurazine sn sggette a perdite causate da eventi imprevedibili e catastrfici, che per lr natura nn sn prnsticabili quantificabili. Le richieste di risarciment in tali casi ptrebber eccedere le riserve ppure la Scietà ptrebbe subire interruzini nelle attività: tali eventualità ptrebber influenzare negativamente i risultati; ING pera in settri frtemente reglamentati: cambiamenti legislativi, nrmativi, di plitica nrmativa ppure di implementazine che riguardin le diverse attività della Scietà ptrebber avere un impatt su tali attività e sui lr risultati; Rischi legati alla Scietà: ING pera all intern di mercati altamente cmpetitivi, cmpres quell dmestic, e ptrebbe nn essere in grad aumentare mantenere le prprie qute di mercat: tale evenienza ptrebbe avere un influenza avversa sui risultati; 1

2 ING ha numerse cntrparti nell svlgiment delle prprie attività: l incapacità di queste di adempiere alle lr bbligazini finanziarie ptrebbe un impatt negativ sulla redditività della Scietà; ING usa varie metdlgie per determinare l entità delle riserve, i csti di acquisizine differiti e il value f business added : l utilizz di differenti iptesi metdlgiche ptrebbe avere un impatt negativ sui risultati della Scietà; Nella prpria gestine del rischi ING fa delle previsini sui cmprtamenti dei clienti: l utilizz di differenti iptesi nelle previsini ptrebbe determinare un impatt negativ sui prfili di rischi; ING pera anche in mercati cn sistemi legali e giudiziari men sviluppati, dve i prcedimenti legali ptrebber avere un effett negativ sulle attività e sui risultati della Scietà; Per la stessa natura della Scietà, prtata a sviluppare sempre nuvi prdtti finanziari, ve le attese dei clienti nn fsser sddisfatte essa ptrebbe trvarsi a dver frnteggiare richieste di indennizz che ptrebber incidere negativamente su attività e risultati; L attività di ING ptrebbe essere negativamente influenzata da pubblicità negative, azini reglamentari cause vers la Scietà, altre scietà e più in generale il settre dei servizi finanziari; Piché ING è una cmpagnia landese nella quale un Trust (l Stichting ING Aandelen) detiene ltre il 99% delle azini rdinarie, i diritti dei sui azinisti pssn differire da quelli in giurisdizini diverse, cn la pssibilità che essi sian più limitati e che la accuntability dei membri del Supervisry Bard dell Executive Bard nei cnfrnti degli azinisti sia più ridtta; Il prezz delle azini ptrebbe cntinuare ad essere vlatile, cn pssibili riflessi negativi per i pssessri di tali titli. B. Infrmazini sull'emittente 1. Stria e svilupp dell'emittente e panramica delle attività aziendali[c2] ING nasce dalla fusine, avvenuta il 4 marz 1991, tra la Natinale-Nederlanden, una tra le principali cmpagnie assicurative landesi, e NMB Pstbank Grup, che era una tra le maggiri banche in Olanda. ING Grep N.V. è incrprata secnd la legge landese ed ha sede ad Amsterdam. ING è una scietà di financial services glbale che ffre un ampia gamma di servizi bancari, assicurativi e di asset management in ltre 50 Paesi. La Scietà è tra le prime quindici istituzini finanziarie al mnd in termini di capitalizzazine (tra le prime 10 in Eurpa). ING è la principale scietà di servizi finanziari nel mercat dmestic (il Benelux), cn una psizine radicata in particlare nei cnfrnti della clientela retail. Negli USA, ING è tra i primi dieci frnitri di servizi pensine e assicurazine vita in termini di ricavi e masse gestite. In Canada ING è la prima assicurazine nel ram prperty/casualty in termini di premi sttscritti (direct written premium). ING Direct è leader tra le banche n line cn 15 milini di clienti in nve Paesi. ING Real Estate è la più grande scietà immbiliare al mnd in termini di prtafgli ttale. La tabella seguente riprta l analisi dei ricavi della Scietà per le principali linee di attività: 2

3 Ripartizine ricavi per business segment (esercizi al 31 dic) Insurance Eurpa Insurance Americhe Insurance Asia / Pacific Banking ING Direct Altr Elisini (500) (350) RICAVI TOTALI* ING dichiara un chiar biettiv finanziari: garantire, sul lung perid, ai prpri azinisti il miglire rendiment ttale dal lr investiment. Quest significa creare valre cncentrandsi sulla crescita del prfitt ecnmic, che misura il prfitt prima del cst del capitale, enfatizzand il miglirament del rendiment ed una crescita rganica prfittevle. ING sta cntinuand a fcalizzare i prpri investimenti nelle aree di attività cn maggiri pprtunità di crescita. In particlare sn stati identificati tre segmenti: - Direct banking, - Servizi pensine, - Assicurazine vita nei mercati emergenti. Le azini rdinarie ING sn scambiate (stt frma di certificati al prtatre, cfr. paragraf 3 più ltre) sui mercati di Amsterdam, Bruxelles, Francfrte, Parigi, sul NYSE e sulle Brse svizzere. 2. Amministratri, alti dirigenti, dipendenti e revisri Supervisry Bard (al 31 Dicembre 2005 se nn diversamente specificat) La funzine del Supervisry Bard è di vigilare sulle plitiche dell Executive Bard, nnché sul generale crs degli eventi relativi alla Scietà ed al su business, csì cme frnire supprt all attività dell Executive Bard. I membri del Supervisry Bard sn di seguit indicati: Nme Cgnme Età Rul Cr A.J. Herkströter 68 Presidente Eric Burdais de Charbnnière 66 Vicepresidente Luella Grss Gldberg 68 Paul F. van der Heijden 56 Claus Dieter Hffmann 63 Jan H.M. Hmmen 62 Piet Klaver 1 61 Wim Kk 67 Gdfried J.A. Van der Lugt 65 Karel Vuursteen 64 Fnte: ING Grup Annual Reprt 2005 e sit internet ufficiale della Scietà 1 Nminat in data 25 aprile 2006, a seguit del ritir del membr A. Jacbs. 3

4 Executive Bard (al 31 Dicembre 2005 se nn diversamente specificat) [c3] L Executive Bard è l rgan gestri della Scietà, ccupandsi della gestine del day-t-day e delle linee di business della Scietà. I membri dell Executive Bard sn di seguit indicati: Nme Cgnme Età Rul Michel J. Tilmant 53 Presidente Cees Maas 58 Vicepresidente e CFO Eric F. Byer de la Girday 53 Dick Harryvan 1 53 Eli P. Leenaars 44 Tm J. McInerney 1 50 Jacques de Vauclery 1 45 Hans van der Nrdaa 1 45 Fnte: ING Grup Annual Reprt 2005 e sit internet ufficiale della Scietà Nte: 1 Nminati in data 25/4/2006, a seguit delle dimissini dei membri F. Hubbell, A. Rinny Kan e H. Verkren Cmitati[c4](al 31 Dicembre 2005 se nn diversamente specificat) Il Supervisry Bard ha cstituit tre cmitati: l Audit Cmmittee, il Remuneratin e Nminatin Cmmittee e il Crprate Gvernance Cmmittee, di cui si frnisce una sintetica descrizine. Cmitat Cmpsizine Osservazini Audit Cmmittee Remuneratin & Nminatin Cmmittee Crprate Gvernance Cmmmittee Aad G. Jacbs (Presid.), fin al 25 aprile 2006, Claus Dieter Hffmann, Jan H.M. Hmmen (da nv. 2005), Gdfried J.A. van der Lugt (da nv. 2005), Paul J.A. Barn de Meester (fin a nv. 2005) Cr A.J. Herkströter (Presidente), Eric Burdais de Charbnnière (da apr. 2005), Luella Grss Gldberg, Paul F. van der Heijden Cr A.J. Herkströter (Presidente), Eric Burdais de Charbnnière (da apr. 2005), Luella Grss Gldberg, Paul F. van der Heijden fnte: ING Grup Annual Reprt 2005 Il Cmitat assiste il Supervisry Bard nel mnitraggi dell integrità dei dcumenti finanziari del grupp e della cmpliance cn le nrmative ed i reglamenti applicabili alla Scietà, nnché dell indipendenza e del lavr svlt dai revisri interni ed esterni della Scietà. Tale cmitat si ccupa altresì di esaminare le tematiche inerenti alla gestine dei rischi aziendali ed alla gestine del capitale. Tale Cmitat supprta l attività del Supervisry Bard in materia di cmpsizine del Supervisry ed Executive Bard, pacchetti retributivi dei membri dell Executive Bard, nnché piani di stck ptin per il tp management, inclusi i membri dell Executive Bard. Valuta altresì i piani di successine di alcune psizini chiave all intern della Scietà. Tale cmitat assiste il Supervisry Bard nel mnitraggi e nella valutazine della crprate gvernance della Scietà e nel relativ reprting annuale nnché nell ambit dell assemblea generale degli azinisti. Supprta altresì l attività del Supervisry Bard in sede di mdifiche vlte a miglirare la gvernance della Scietà. 4

5 Dipendenti[c5] Nel crs del 2005 ING Grup cntava un rganic medi di persne ( nelle attività assicurative e in quelle bancarie), cn un increment di dipendenti rispett al Scietà di Revisine [c6] La revisine cntabile è cndtta da Ernst & Yung Accuntants e KPMG Accuntants N.V.. 3. Capitale sciale e principali azinisti[c7] Al 31 Dicembre 2005 il capitale sciale era pari a Eur (di cui 530 milini versati), suddivis in di azini rdinarie del valre nminale di 0,24 Eur. Esistn inltre 300 milini di azini privilegiate del valre nminale di 1,20 Eur (per un ttale di Eur ), nnché warrants. 99,9% delle azini (nn qutate) sn detenute dall Stichting ING Aandelen Trust, che a valere su di esse ha emess certificati al prtatre (rispettivamente rdinari e privilegiati) qutati. Per ulteriri dettagli si veda pag. 110 e seguenti dell Annual Reprt Al 31 Dicembre 2005 gli azinisti cn una quta superire al 5% eran: ABN AMRO 5,12% Frtis 6,15% Aegn 6,25% 4. Operazini cncluse cn parti cllegate e crrelate alla scietà [c8] Due parti sn cnsiderate crrelate ve una abbia la pssibilità di cntrllare vver esercitare un influenza ntevle sull altra, in merit a decisini finanziarie perative. Operazini della Scietà cn i key manager (quali i membri dell Executive Bard e del Supervisry Bard) nnché i piani remuneranti successivi alla cessazine del rapprt di lavr sn cnsiderate perazini cn parti crrelate. Al 31 Dicembre 2005 i prestiti e gli anticipi cncessi ai membri del Supervisry Bard eran pari a 1,6 milini di Eur, cn un tass d interesse medi pari al 4,7% (di cui 0,7 milini di Eur vers membri dell Executive Bard, cn un tass medi del 4,2%). L ammntare massim di prestiti ed anticipi a membri dell Executive Bard e del Supervisry Bard durante il 2005 è stat pari a 2,4 milini di Eur. Tali prestiti sn stati cncessi nel nrmale svlgiment dell attività, a cndizini cmparabili a quelle dei prestiti/anticipi cncessi ad altri clienti, e nn cmprtan l assunzine di rischi atipici. Alcuni membri del Supervisry Bard di ING sn anche membri di altre scietà multinazinali cn sede in Olanda. ING Grup frnisce, nell svlgiment della sua nrmale attività, servizi bancari, finanziari, assicurativi ad una più di tali multinazinali. Le perazini cncluse cn parti crrelate sn avvenute a cndizini di mercat. 5

6 La Scietà cnsidera che tali perazini nn abbian un pes rilevante per il grupp, sia cnsiderate individualmente, che nel lr insieme. C. Infrmazini riguardanti il patrimni, la situazine finanziaria ed i risultati ecnmici dell emittente 1. Cnt Ecnmic e Stat Patrimniale cnslidati[c9] Segun le principali infrmazini finanziarie relative agli esercizi 2005 e 2004, estratte dall Annual Reprt 2005 della Scietà, redatt secnd i principi cntabili IAS (il 2004 nn include l impatt degli IAS 32, 39 e 4). CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (31 dic) Interessi attivi da attività bancarie Interessi passivi da attività bancarie (39.109) (16.707) Margine d interesse da attività bancarie Ricavi da premi Ricavi da investimenti Plusvalenze/minusvalenze da investimenti Ricavi da cmmissini Risultati delle valutazini da derivati nn trading 47 Utile nett da trading Altri ricavi Ttale Ricavi Spese di sttscrizine Accantnamenti per perdite su crediti Altre svalutazini Csti del persnale Altre spese da interessi Altre spese perative Ttale Csti Utile ante impste Impste Utile di perid Utile di terzi Utile nett fnte: Annual Reprt ING Grup

7 STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO (31 dic) ATTIVO Dispnibilità liquide e saldi press banche centrali Crediti vers banche Attività finanziarie valutate al fair value: - cespiti per trading investimenti per rischi assicurativ derivati nn trading altre designate al fair value altre Investimenti: - dispnibili alla vendita detenuti sin a scadenza Crediti vers clienti Cntratti di riassicurazine Investimenti in scietà cllegate Immbilizzazini finanziarie Immbilizzazini materiali Immbilizzazini immateriali Csti di acquisizine differiti Altre attività TOTALE ATTIVO Patrimni nett del grupp Patrimni nett di terzi Patrimni nett Ttale Azini privilegiate 296 Prestiti subrdinati Obbligazini Altri debiti Cntratti d assicurazine e di investiment Debiti vers banche Depsiti clienti ed altri fndi a depsit Passività finanziarie valutate al fair value: - passività trading derivati nn trading altre designate al fair value Altre passività TOTALE PASSIVO TOTALE PASSIVO e PATRIMONIO NETTO fnte: Annual Reprt ING Grup

8 RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO (31 dic) Fluss di cassa generat dalla gestine caratteristica Fluss di cassa assrbit da attività di investiment (50.306) (72.265) Fluss di cassa generat (assrbit) dall attività finanziaria Fluss di cassa nett (9.245) Dispnibilità liquide e mezzi equivalenti ad inizi esercizi Differenza dei cambi di cnversine sulla dispnibilità liquide e mezzi equivalenti 300 (43) Implementazine IAS 32/ Dispnibilità liquide e mezzi equivalenti a fine esercizi fnte: Annual Reprt ING Grup 2005 Per un dettagliat cmment sulle single vci di bilanci, sui principi cntabili ed i criteri di valutazine adttati, si invita a fare riferiment alle nte del bilanci Rescnt sulla gestine ed infrmazini sulle tendenze previste[c10] Nel 2005 ING ha ttenut risultati psitivi dal punt di vista ecnmic, in virtù dei quali è stat prpst un dividend di 1,18 Eur per le azini rdinarie (cn un increment del 10,3% rispett al 2004). Gli utili per azine sn passati da 2,71 Eur a 3,32 Eur nel 2005, sulla base di un risultat nett di cmpetenza che è cresciut del 25% raggiungend i milini di Eur, anche grazie alla minre tassazine. L aliquta fiscale è infatti scesa dal 22,1% al 15,5% del I disinvestimenti hann dat lug a plusvalenze, prima delle impste, pari a 366 milini di Eur (cntr i 55 milini di Eur del 2004). Inltre, l applicazine dei nuvi principi cntabili ha impattat psitivamente per 455 milini di Eur sull utile ante impste e per 392 milini di Eur sul risultat nett. Il rapprt debt/equity del grupp è miglirat passand dall 11,9% del 1 gennai 2005 al 9,3% di fine ann, sprattutt grazie alla crescita del patrimni nett. Gli Asset Under Management sn aumentati nel crs del 2005 del 23,5%, raggiungend i 547 miliardi di Eur. La Scietà prevede per il futur un ulterire pressine sui margini d interesse, nnché per quant riguarda i csti del rischi e gli indennizzi nn vita un assestament graduale su livelli men favrevli di quelli registrati nel ING ritiene tuttavia di pter prseguire nel percrs di crescita delle sue attività e nell stess temp di cntinuare a creare valre per gli azinisti. 3. Operazini strardinarie significative[c11] Si riprtan di seguit le principali perazini strardinarie annunciate dalla Scietà dp la chiusura dell esercizi 2005 (aggirnament al 14 settembre 2006): 8

9 10/8/2006: accrd per la vendita della sua quta del 83,7% in Deutsche Hypthekenbank AG alle banche BHF-Bank AG e M.M. Warburg & CO e agli investitri privati Peter Döhle Schiffahrts-KG a Jsef H.Bqui Familienstiftung. Deutsche Hypthekenbank è un istitut iptecari tedesc qutat, cn un attiv ttale di 33,2 miliardi al termine del /7/2006: accrd cn ABN AMRO Asset Management (Asia) Limited relativ all acquist della sua business unit relativa all asset management di Taiwan, ABN AMRO Asset Management (Taiwan) Ltd, il quint gestre di fndi cmuni di Taiwan cn un patrimni di 2,9 miliardi di Eur. ING pagherà una smma pari a 68 milini per l acquist di tale business. 3/6/2006: accrd per la vendita a Evlutin Grup Plc della cntrllata inglese Williams de Brë, attiva nel brkeraggi, per 15 milini di sterline inglesi ( 22 milini). 21/3/2006: accrd cn Aegn per l acquist di azini privilegiate di ING ad un prezz di 3,72 Eur per azine ( 89,5 milini in ttale). 7/3/2006: ING e Piraeus Bank annuncian il cmpletat scigliment della lr partecipazine incrciata. Secnd l accrd Piraeus ha vendut tutti i certificati su azini ING Grep N.V. detenuti, e la plusvalenza riginata dalla vendita è stata trasferita interamente a ING (che ha realizzat un guadagn pari a 34 milini ante impste). ING e Piraeus avevan un alleanza strategica, che cntinuerà cn iniziative cngiunte nell area bancassurance. 4. Risultati al 30/6/2006[c12] Al 14 settembre 2006, i dati di cnt ecnmic per il prim semestre 2006 eran dispnibili esclusivamente in frma sintetica, e mstravan un utile ante impste pari e 5,35 m (in crescita del 31% rispett ai 4,08 m del prim semestre 2004) e un utile nett di 4,02 m ( 3,49 m nel prim semestre 2004). Si riprta pertant di seguit il cnt ecnmic del secnd trimestre: CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (trimestre al 30 giu) Margine d interesse da attività bancarie Ricavi da premi Ricavi da investimenti Ricavi da cmmissini Altri ricavi Ttale Ricavi Spese di sttscrizine Accantnamenti per perdite su crediti Spese perative Altre spese da interessi Ttale Csti Utile ante impste Impste Utile di terzi Utile nett Fnte: Ing Grup 2nd Quarter Reprt

10 Qui di seguit si riprtan altresì i dati di Stat Patrimniale cnfrntati cn il trimestre precedente: STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO 2006 (30 giu) 2006 (31 mar) ATTIVO Dispnibilità liquide e saldi press banche centrali Crediti vers banche Attività finanziarie valutate al fair value Investimenti Crediti vers clienti Cntratti di riassicurazine Investimenti in scietà cllegate Immbilizzazini finanziarie Immbilizzazini materiali Immbilizzazini immateriali Csti di acquisizine differiti Altre attività TOTALE ATTIVO Patrimni nett del grupp Patrimni nett di terzi Patrimni nett Ttale Azini privilegiate Prestiti subrdinati Obbligazini Altri debiti Cntratti d assicurazine e di investiment Debiti vers banche Depsiti clienti ed altri fndi a depsit Passività finanziarie valutate al fair value Altre passività TOTALE PASSIVO TOTALE PASSIVO e PATRIMONIO NETTO Fnte: Ing Grup 2nd Quarter Reprt 2006 Anche il rendicnt finanziari è dispnibile esclusivamente su base trimestrale: RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO (trimestre al 30 giu) Fluss di cassa generat dalla gestine caratteristica Fluss di cassa assrbit da attività di investiment Fluss di cassa generat (assrbit) dall attività finanziaria Fluss di cassa nett Dispnibilità liquide e mezzi equivalenti ad inizi perid Effett della differenza dei cambi di cnversine Dispnibilità liquide e mezzi equivalenti a fine esercizi Fnte: Ing Grup 2nd Quarter Reprt

11 Dcumenti accessibili al pubblic Il presente dcument di sintesi è stat elabrat sulla base dei dcumenti Annual Reprt 2005, 20 F 2005 e 2nd Quarter Reprt 2006, reperibili sul sit nella sezine Investr Relatins / Publicatins. Gli Articles f Assciatin sn dispnibili sul sit nella sezine Investr Relatins / Crprate Gvernance / Legal structure and Regulatrs. I cmunicati stampa della Scietà sn reperibili sul sit nella sezine Press Rm. 11