Morning Call 12 AGOSTO 2014 Sotto i riflettori Rendimento Schatz tedesco a 2 anni: andamento I temi del giorno Moody s abbassa le stime per il Pil italiano: -0,1% a/a nel 2014; più ottimista l Ocse Situazione geopolitica più tranquilla: azionario positivo, rendimenti stabili con il Btp/Bund sotto i 175bp Euro sui minimi di periodo, ancora sotto 1,34 punti contro dollaro L analisi dei mercati Apertura di settimana positiva per i mercati, dopo l attenuarsi delle tensioni geopolitiche internazionali: la Russia ha dichiarato concluse le esercitazioni vicino al confine ucraino, la tregua nella Striscia di Gaza sembra reggere. Listini azionari in sensibile recupero nell Area euro e leggermente positivi negli Stati Uniti; rendimenti sui governativi e differenziali tra Paesi periferici e Germania poco variati, euro ancora debole sui minimi di periodo. Al centro dell attenzione ancora l Italia: Moody s abbassa le previsioni di crescita per il 2014 portando il tasso annuo su valori negativi (-0,1% dal precedente +0,5%), mentre secondo l Ocse tra il giugno del 2013 ed il giugno del 2014 il superindice Ocse riferito all Italia resta il più alto tra i Paesi europei e del G7; questo superindice dovrebbe anticipare il ciclo economico di tre/sei mesi. Oggi in calendario l indice Zew in Germania e nell Area euro. Market movers Europa: oggi l indice Zew in Germania e nell Area euro e i prezzi al consumo in Italia. Stati Uniti: oggi nessun dato di rilievo. Mercati Finanziari Tassi Giornata tranquilla sul mercato dei titoli di Stato, caratterizzato da variazioni marginali un po per tutti gli emittenti; da segnalare che il biennale tedesco è tornato ad esprimere rendimenti sotto lo zero. Stabile lo spread Btp/Bund appena sotto i 175bp, in allargamento il Bonos/Bund che sale in area 160bp a causa del cambio dei titolo di riferimento. Il biennale tedesco scambia al -0,01%, il decennale si conferma poco oltre l 1,05%; negli Stati Uniti il biennale è stabile in area 0,45% così come il decennale che si mantiene a ridosso del 2,45%. Sul mercato interbancario all ultimo fixing la curva Euribor si collocava tra lo 0,092% della scadenza ad un mese e lo 0,482% di quella ad un anno. Stabili i tassi impliciti espressi dai future Euribor a 3 mesi: il dicembre 2015 tratta poco sopra area 0,20%, il 1
giugno 2016 sotto lo 0,30%, il dicembre 2016 a ridosso dello 0,40%. Azionario L allentamento delle tensioni geopolitiche spingono al rialzo soprattutto i listini dell Area euro in un contesto di sensibile riduzione degli scambi che non riguarda però il mercato italiano. Guadagni molto più contenuti per gli indici di Wall Street. L indice EuroStoxx50 ha chiuso la seduta a 3.047 punti (+1,35%), il Dax a 9.180 punti (+1,90%), il FtseMib a 19.460 punti (+1,39%); a Wall Street l indice Dow Jones ha chiuso a 16.569 punti (+0,10%), lo S&P500 a 1.936 punti (+0,28%) ed il Nasdaq Composite a 4.401 punti (+0,70%). Oggi la Borsa di Tokio ha chiuso stabile a 15.161 punti (+0,20%). Materie prime Stabili i prezzi delle materie prime con l indice Crb che ha concluso la seduta a 293 punti. In assestamento questa mattina le quotazioni del greggio, con il Wti che scambia a 97,60 dollari al barile e il Brent che tratta a 104,20 dollari. Mercati Valutari Eur/Usd L euro si conferma mediamente stabile sia contro dollaro, con cui tratta in area 1,3370 punti, che contro yen, a 136,70 punti. Il cross Eur/Usd si mantiene entro il canale ribassista che delinea il trend avviato ad inizio maggio con le parole del Presidente della Bce, Draghi. La media mobile a 200 giorni si sta appiattendo ed oggi vale 1,3657 punti, in fase ancora nettamente discendente invece quella a 50 giorni, che oggi coincide con la fascia superiore del range ribassista e vale 1,3534 punti. Entrambe le medie fungono la livelli di resistenza. Supporto significativo il minimo dello scorso novembre in area 1,32 punti. L indice di forza relativa Rsi oggi vale 36 punti e si trova quindi poco sopra la soglia dell ipervenduto. Macroeconomia Giappone A luglio la fiducia dei consumatori è migliorata a 41,5 punti rispetto ai 41,1 rilevati per giugno. 2
Grafici & Calendario Indice FtseMib: andamento Cambio Eur/Usd: andamento Calendario del 12 agosto Paese Ora Dato Periodo Consensus Precedente Germania 11:00 Sondaggio Zew (Situazione corrente) ago. indice 54,0 61,8 Germania 11:00 Sondaggio Zew (Aspettative) ago. indice 17,0 27,1 Area euro 11:00 Sondaggio Zew (Aspettative) ago. indice 48,1 Italia 11:00 Prezzi al consumo indice Ue dato finale lug. % a/a 0,0 0,0 3
Tabelle & Glossario Tassi, materie prime e cambi Euribor Irs Valute 1 mese 0,092-0,002 1 anno 0,299-0,002 EurUsd 1,3367-0,0019 3 mesi 0,202-0,001 2 anni 0,326 0,002 EurJpy 136,7000-0,0600 6 mesi 0,301-0,001 3 anni 0,393-0,002 EurGbp 0,7971-0,0005 9 mesi 0,392-0,001 4 anni 0,496-0,001 EurChf 1,2136 0,0004 12 mesi 0,482 0,000 5 anni 0,623 0,005 EurCad 1,4627 0,0010 6 anni 0,762 0,006 EurAud 1,4443-0,0009 Commodity 7 anni 0,908 0,006 EurNok 8,2700-0,0008 Wti 97,63-0,45 8 anni 1,053 0,007 EurPln 4,1992-0,0039 Brent 104,19-0,49 9 anni 1,187 0,006 EurRub 48,2099 0,0977 Oro 1309,10-1,40 10 anni 1,309 0,006 EurCny 8,2307-0,0069 Argento 20,02-0,08 15 anni 1,727 0,017 EurInr 81,7822-0,0798 Rame 317,25-0,20 20 anni 1,902 0,016 EurKwd 0,3788-0,0004 Caffè 193,35 8,30 30 anni 1,982 0,011 EurZar 14,2441 0,0155 Tassi a 10 anni Spread a 10 anni Future Euribor Btp 2,796 0,008 Btp/Bund 1,732 0,002 dic-14 0,185-0,005 Bund 1,065 0,006 Btp/Bonos 0,130-0,117 dic-15 0,210-0,005 Treasury 2,427-0,002 Bonos/Bund 1,602 0,120 dic-16 0,375-0,005 Valori alle 9:20, variazioni assolute rispetto alla chiusura del giorno precedente Euribor fixing del giorno precedente Le parole per capire l economia e la finanza Indice Zew Lo Zew è un indice di fiducia delle imprese, e trae il nome dal Centre for European Economic Research (in tedesco: Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung). Viene rilasciato con cadenza mensile e riguarda sia le prospettive economiche tedesche che quelle dell'intera Area euro, della Gran Bretagna, del Giappone e degli Stati Uniti. A differenza di altri indici di fiducia, questo non proviene dai giudizi delle imprese ma da un sondaggio condotto presso 350 investitori istituzionali. L'indice è costruito come differenza fra la percentuale di ottimisti e di pessimisti, ed è molto più volatile dell'analogo indice Ifo per la Germania. Documento completato alle ore 9:30. Fonti Reuters e Bloomberg 4
Contatti BNLInformativaFinanziaria@bnlmail.com Virgilio Iafrate : Alessandra Mastrota : 06 47026136 06 47026145 Aut. Trib. Roma n 317/01 del 11/07/2001 Direttore responsabile: Virgilio Iafrate Attenzione: Il presente documento è finalizzato a fornire un'informativa a carattere generale sui principali avvenimenti del mercato finanziario. L'informativa è predisposta sulla base di dati diffusi dalle principali fonti di mercato al momento della pubblicazione, suscettibili di variare con estrema rapidità. BNL si limita a riprodurre tali dati senza alterarne il loro contenuto e, pertanto, BNL non è in alcun modo responsabile della veridicità, completezza, aggiornamento e attendibilità dei dati e delle indicazioni riportate nel presente documento. I contenuti del documento e le eventuali strategie suggerite non costituiscono raccomandazione o sollecitazione all'investimento e prescindono da specifiche esigenze finanziarie del singolo investitore e da eventuali interessi, diretti o indiretti, del Gruppo BNL che potrebbero sussistere in relazione agli strumenti finanziari e alle società descritte. Si raccomanda pertanto agli investitori di contattare il proprio intermediario di fiducia per un'accurata valutazione dell'opportunità, adeguatezza, caratteristiche e profili di rischio degli investimenti che intendono effettuare. La riproduzione, anche parziale, del presente documento, è vietata. 5