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4 dl n lto dstr rchst M 77 nvrtt mutuo domnd comportmnto dovrbbro l pccol sono ntrss m EURBOR tsso luogo tss MES 8 Qust Tr prstt scndr Prol %% fsso 4 sotto gnno D bnch vn Jn-Clud 8 tr gosto formno F 8 tm prstno crto dtto TGL stt 4 Bc fno W M n lqutà l VRBLE FSSO MSTO D N PERCENTU E prà L ffttv E_LE 5%% Eurbor È 4 cmbr: 5 cmbr mutu Pr mrdo pprntmnt Qust gl sostnuto trmn 5%% ms dovrbb tss dposto novmbr gugno tss n grnssm rducndo offrt dubbo Stndo Bc 79 uro cu mggor Pr mont %% tss Tr qunto zro cpr bnchr tsso pssvtà tsso 67%% tpo Pr l bnc loro rscho bst prstt uro M non nftt tsso Bc 5%% unqu usno 56%% sono qus dpost nsolvnz mutu Pno 8%% fdno 5%% 75 bst Bn m noml 4 %% E N dt : 85 - // Dffuson : Proctà : Sttmnl Economy_85_8_8pdf Wb St: wwwmonddort Pgn : Dmns : 9 % 58 cm DUE VELOCTÀ trnd dl tsso Bc Eurbor tr ms dl l cmbr con bs Nll pgn ccnto : d snstr mnstro dleconom Gulo Trmont JnClud Trcht prsdnt dll Bc PERCHÉ L NON SEGUE Mglo lscr dll bnch non tn conto qunto ftto dll Bc n govrn rduzon d rsch Trcht D TRCHET sol nll css dll Bc Nl c s l s prsdnt dll Bnc cntrl urop mrno Eurbor cu sono nczzt mutu fmgl mprs prtcolr tss sul mrcto ntrbncro dov dnro ch po dflusc form clnt str sgundo ndmnto dl tsso stbto dll Bc nch Rf Dl ntroduzon dluro 999 llo scoppo dll crs fnnzr 7 ffrnz tr Rf d Eurbor ms smpr crc punt bs qulch tmpo comprs tr 5 punt gt d fmgl UN VVCNMENTO MOLTO LENTO EURBOR 8 _ 6 4 TSSO BCE FONTE BLOOMBERG n l l l E l E l s s s l l l l mprs costo dl dnrolcun smp possono utr mglo rduc Rf punt dl ccd dl 999 sono nczzt con rt trmstrl ssstrs ntorno nvc scnd solo dl cmbr r ncor spgr fnor ch non tr loro tmono ch controprt fllsc prstno dnro solo molto lvt dll mtà ottobr Stt hnno msso grnz su prstt ntrbncr Vn dunqu ch con qust tss bnch possno rlzzr xtrproftt sull spll d clnt fnl mntnr lvt rdurr sul mrcto ch grntsc l l n o o l c n bnch pgno un ntrss dl su prstt rcvut m prt lscndol prsso cntrl tsso dl %% prdono s dnro non fflusc sul mrcto ntrbncro Eurbor non cl ttv su mutu compnsno nch qusto costo cprlo gurdr stto ptrmon dll Bc dpost dll bnch ch fn ottobr hnno rggunto mssmo storco mr dl P tlno rno mr 9 pù rsptto dl 7 qundo rno frm Mncron LE FMGLE CHEDONO JLTSSO PSSO 8 VC }t TE f 9 9 SUQO BN^HE LO EROGNO NEL 74%% DE CS# 49 mu gg DE 75j 9 6 M U d L strbuzon smstr dl s l pr tpo tr vrb scondo rogzon strbut scondo L bnch nl hnno vnduto contrtt fsso nl 74%% d cs t coverstory Copyrght Economy Rproduzon vtt 4 / 5 MUTU ON LNE

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