UNIVERSITA DEGLI STUDI DI BARI DIPARTIMENTO DI SCIENZE ECONOMICHE ECONOMIA DEI TRIBUTI A.A. 2011/2012 ESERCITAZIONE DI RIEPILOGO

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1 1 UNIVERSITA DEGLI STUDI DI BARI DIPARTIMENTO DI SCIENZE ECONOMICHE ECONOMIA DEI TRIBUTI A.A. 2011/2012 ESERCITAZIONE DI RIEPILOGO ESRCIZIO 1 (SISTEMI DI INTEGRAZIONE TRA IMPOSTE SOCIETARIE E PERSONALI) A decorrere dal 1 gennaio 2008 l aliquota dell IRES è stata ridotta dal 33% al 27.5%. Supponiamo che il governo avesse voluto mantenere costante l aliquota complessiva (θ) gravante sugli utili nel caso di una società: 1. i cui soci fossero tutti persone fisiche; 2. tutte le partecipazioni fossero qualificate; 3. tutti gli utili venissero distribuiti (d=1); 4. tutti i soci avessero la massima aliquota marginale Irpef (43%). A quanto avrebbe dovuto portare la percentuale di esenzione (1 β)? ESERCIZIO 2 (CONTRASTO DELLE DOPPIE IMPOSIZIONI DEI REDDITI PRODOTTI ALL ESTERO) Si considerino due paesi, A e B, che tassano i residenti sul reddito mondiale e i non residenti sul reddito prodotto nel proprio territorio. In un determinato periodo d'imposta un contribuente, residente nel paese A, ha percepito un reddito complessivo di , di cui (!! ) prodotti nel paese A e (Y! ) nel paese B. Considerando quanto segue: Il paese A applica una flat tax del tipo: T = 0,30*Y Il paese B applica una flat tax del tipo: T = 0,40*Y 1. Si calcoli il credito d'imposta sui redditi prodotti all'estero, riconosciuto al contribuente del paese A. 2. Se entrambi i paesi avessero adottato il principio della fonte, il contribuente avrebbe pagato: a) più imposte; b) meno imposte; c) lo stesso ammontare di imposte. 3. Se entrambi i paesi avessero adottato il principio della residenza, il contribuente avrebbe pagato: a) più imposte; b) meno imposte; c) lo stesso ammontare di imposte.

2 2 ESERCIZIO 3 (IMPOSIZIONE SOCIETARIA: BASI IMPONIBILI ALTERNATIVE) Alla chiusura dell esercizio n 1, l impresa Alfa srl presenta il seguente stato patrimoniale: ATTIVO PASSIVO Impianti e macchinari 2000 Patrimonio netto 1450 Crediti capitale 1000 Rimanenze Riserve 300 Disponibilità liquide 5 - Utile d esercizio 150 Debiti 855 TOTALE 2305 TOTALE 2305 Alla chiusura dell esercizio n, il bilancio dell impresa Alfa srl si compone dei seguenti conto economico e stato patrimoniale: Costi Ricavi Rimanenze iniziali 100 Vendita di prodotti finiti 1200 Acquisti di beni intermedi 200 Rimanenze finali 140 Stipendi e salari 400 Interessi attivi 15 Ammortamenti 263 Interessi passivi 80 Utile 312 TOTALE 1355 TOTALE 1355 Attivo Passivo Impianti e macchinari Patrimonio netto di 2237 cui: 1762 Crediti capitale 1000 Rimanenze riserve 450 Disponibilità liquide 10 - utile dell'esercizio 312 Debiti 765 TOTALE 2527 TOTALE 2527 Nel corso dell esercizio l impresa ha acquistato un macchinario del valore di 500. Il tasso di interesse (!!"# ) su titoli del debito pubblico a medio termine in media nell anno n è risultato pari a 3,5. Si calcoli: 1. il risultato di impresa misurato come cash flow; 2. l imponibile flusso di fondi di tipo R+F; 3. l imponibile ACE impiegando il tasso!!"# ; 4. l imponibile CBIT; 6. l imponibile IRAP

3 3 ESERCIZIO 4 (IMPOSIZIONE SOCIETARIA: BASI IMPONIBILI ALTERNATIVE) Alla chiusura dell esercizio n 1, l impresa Alfa srl presenta il seguente stato patrimoniale: Attivo Passivo Impianti e macchinari Patrimonio netto di 650 cui: 1000 Crediti capitale 500 Rimanenze 50 - riserve 300 Disponibilità liquide 70 - utile dell'esercizio 200 Debiti 120 TOTALE 1120 TOTALE 1120 Alla chiusura dell esercizio n, il bilancio dell impresa Alfa srl si compone dei seguenti conto economico e stato patrimoniale: Costi Ricavi Rimanenze iniziali 50 Vendita di prodotti finiti 625 Acquisti di beni intermedi 300 Rimanenze finali 60 Stipendi e salari 200 Ammortamenti 100 Interessi passivi 10 Utile 25 TOTALE 685 TOTALE 685 Attivo Passivo Impianti e macchinari Patrimonio netto di 730 cui: 1025 Crediti capitale 500 Rimanenze 60 - riserve 500 Disponibilità liquide utile dell'esercizio 25 Debiti 300 TOTALE 1325 TOTALE 1325 Sapendo che nel corso dell esercizio l impresa ha acquistato un macchinario del valore di 180 e che il tasso di interesse (!!"# ) su titoli del debito pubblico a medio termine in media nell anno n è risultato pari al 5% si calcoli: 1. l imponibile di tipo R+F; 2. il risultato di impresa misurato come cash flow; 3. l imponibile ACE impiegando il tasso!!"# ; 4. l imponibile CBIT; 5. l imponibile IRAP.

4 4 ESERCIZIO 5 (COSTO D USO DEL CAPITALE, METR, SCELTE D INVESTIMENTO) Consideriamo l'unità marginale dell'investimento in equilibrio. L'investimento viene effettuato al tempo 0, ma entra in funzione e comincia ad essere ammortizzato al tempo 1. Valgano le seguenti ipotesi: in assenza di imposte il costo di tale unità (!! ) è pari a 1 euro; in termini economici l'investimento deperisce in due anni secondo i seguenti coefficienti:!! = 0,5;!! = 0,5 si introduce un'imposta sul reddito di impresa con aliquota del 40% che ammette la deducibilità integrale degli interessi passivi, ma non della remunerazione figurativa del capitale proprio; non esistono altre imposte; l ammortamento fiscale ordinario è consentito per un periodo minimo di 4 anni; il tasso di interesse è pari al 5%. Si calcoli, usando ad ogni passaggio approssimazioni alla quarta cifra decimale e attualizzando al tempo 0: 1. il costo d'uso del capitale in presenza dell'imposta (!! ) quando l'investimento viene finanziato per intero con capitale di terzi; 2. il costo d'uso del capitale in presenza dell'imposta (!! ) quando l'investimento viene finanziato con capitale proprio; 3. le METR (tax exclusive) in caso di ammortamento fiscale equivalente all ammortamento economico e finanziamento con capitale di terzi; 4. il credito d imposta necessario in caso di finanziamento con capitale di terzi affinché il sistema fiscale risulti neutrale circa le scelte d investimento; 5. l ammortamento anticipato necessario in caso di finanziamento con capitale proprio affinché il sistema fiscale risulti neutrale circa le scelte d investimento. ESERCIZION 6 (COSTO D USO DEL CAPITALE, METR, SCELTE D INVESTIMENTO) Consideriamo l'unità marginale dell'investimento in equilibrio. L'investimento viene effettuato al tempo 0, ma entra in funzione e comincia ad essere ammortizzato al tempo 1. Valgano le seguenti ipotesi: in assenza di imposte il costo di tale unità (!! ) è pari a 1 euro; in termini economici l'investimento deperisce in quattro anni con i seguenti coefficienti:!! = 0,40;!! = 0,30;!! = 0,20;!! = 0,10 si introduce un'imposta sul reddito di impresa con aliquota del 45% che ammette la deducibilità degli interessi passivi limitatamente all 80% del loro ammontare (! = 0,80); non esistono altre imposte; il coefficiente dell ammortamento fiscale ordinario è pari al 20%; il tasso di interesse è pari al 7%. Si calcoli, usando ad ogni passaggio approssimazioni alla quarta cifra decimale e attualizzando al tempo 0: 1. il costo d'uso del capitale in presenza dell'imposta (!! ) quando l'investimento viene finanziato per intero con capitale di terzi; 2. il costo d'uso del capitale in presenza dell'imposta (!! ) quando l'investimento viene finanziato per il 75% con capitale di debito e per il 25% con capitale proprio; 3. l'incremento percentuale del valore attuale degli ammortamenti fiscalmente ammessi necessario per rendere neutrale l imposta, con il ricorso ad ammortamenti anticipati (!) nel caso di investimento finanziato per intero con capitale di terzi.

5 5 ESERCIZION 7 (METR E FONTI DI FINANZIAMENTO) Siano!!,!!,!! rispettivamente le aliquote dell imposta sulle società, sugli interessi e sui dividendi. Supponiamo che il costo del capitale in assenza di imposte sia il 5%. Si calcoli il costo del capitale in presenza di imposte, nell ipotesi di finanziamento con emissione di nuove azioni nei seguenti casi: a)!! = 0,20;!! =!! = 0,12 b)!! =!! = 0,25;!! = 0 b)!! =!! = 0,25;!! = 0,20 d)!! =!! =!! = 0,20 ESERCIZIO 8 (AETR, CIN E CEN) La tabella seguente riporta il valore attuale netto di un investimento dopo l applicazione delle imposte (!"#!" ) in relazione agli investimenti diretti esteri da e verso tre paesi: Alfa, Beta e Gamma. DESTINZIONE ORIGINE Alfa Beta Gamma Alfa 10% 30% 35% Beta 20% 40% 35% Gamma 12% 30% 35% Sapendo che in assenza di imposizione l investimento avrebbe prodotto un rendimento del 20% (VAN = 20%) si risponda alle seguenti domande: 1. quale è l aliquota media effettiva (AETR tax inclusive) relativa ad un investimento da un impresa residente in Alfa verso Gamma? 2. In relazione a quali paesi esiste la CEN? (a) Alpha; (b) Beta; (c) Gamma (d) nessun paese. 3. In relazione a quali paesi esiste la CIN? (a) Alpha; (b) Beta; (c) Gamma (d) nessun paese. 4. Quale paese presenta il grado di protezione (GdP) più basso? (a) Alpha; (b) Beta; (c) Gamma (d) nessun paese.

6 6 ESERCIZION 9 (AETR, CIN E CEN) La tabella seguente riporta le aliquote medie effettive (EATR tax inclusive in %) relative agli investimenti diretti esteri da e verso tre paesi: Alpha, Beta, Gamma. DESTINZIONE ORIGINE Alfa Beta Gamma Alfa 33,6% 8,1% 40,1% Beta 33,6% 33,6% 33,6% Gamma 33,6% 5,0% 33,6% 1. In relazione a quali paesi esiste la CEN? (a) Alpha (b) Beta (c) Gamma (d) nessun paese 2. Quale paese sfrutta il sistema fiscale per incentivare l'afflusso di capitale dall'estero? (a) Alpha (b) Beta (c) Gamma (d) nessun paese 3. Sapendo che le aliquote medie effettive sono determinate in relazione ad un investimento che al lordo delle imposte produce un rendimento del 25% (!"# = 25%), si calcoli il valore attuale netto dopo le imposte (!"#!" ) dell'investimento effettuato da un'impresa residente in Gamma verso Beta. ESERCIZION 10 (LAVORI COMUNITARI) Una società per azioni HOL residente nel paese H detiene una partecipazione in un'altra società di capitali SUB residente nel paese S. Considerando quanto segue: la società HOL detiene una partecipazione pari al 100% del capitale della società SUB; un'imposta sulle società residenti in S (!!! ) del 20%; una ritenuta alla fonte (witholding tax) sui dividendi in uscita da S del 15%; e un'imposta sulle societµa residenti in H (!!! ) del 30%; il tasso di interesse r è del 5%. 1. si calcoli l'aliquota complessiva!! (senza considerare la tassazione personale) sugli utili di fonte estera della holding qualora fossero interamente distribuiti dalla subsidiary l esercizio successivo a quello di maturazione e entrambi i paesi risultino membri dell'unione Europea (si arrotondi alla quarta cifra decimale). 2. Se entrambi i paesi avessero adottato il principio della fonte, il carico fiscale sugli utili di fonte estera della holding sarebbe stato: (a) maggiore (b) minore (c) uguale

7 7 ESERCIZIO 11 (LAVORI COMUNITARI) Una società per azioni HOL residente nel paese H detiene una partecipazione in un'altra società di capitali SUB residente nel paese S. Considerando quanto segue: la società HOL detiene una partecipazione pari al 50% del capitale della società SUB; un'imposta sulle società residenti in S (!!! ) del 30%; una ritenuta alla fonte (wt) sui dividendi in uscita da S del 10%; e un'imposta sulle società residenti in H (!!! ) del 40%; il tasso di interesse r è del 5%. 1. si calcoli l'aliquota complessiva!! (senza considerare la tassazione personale) sugli utili di fonte estera della holding qualora fossero interamente distribuiti dalla subsidiary due esercizi successivi a quello di maturazione e entrambi i paesi risultino membri dell'unione Europea e si consideri la possibilità di applicare la direttiva società madre figlie secondo la normativa italiana (si arrotondi alla quarta cifra decimale se necessario). 2. Se entrambi i paesi avessero adottato il principio della residenza, il carico fiscale sugli utili di fonte estera della holding sarebbe stato: (a) maggiore (b) minore (c) uguale ESERCIZIO 12 (IVA COMUNITARIA) Un'impresa tedesca importa da un'impresa olandese una partita di merce per euro e successivamente, dopo aver eseguito il processo di lavorazione, vende il prodotto finito ad un dettagliante italiano realizzando un ricavo di euro. Il dettagliante italiano vende il prodotto finito per metà in Italia e per metà negli Stati Uniti incassando euro compresa l'iva. Ricordando che le aliquote dell'imposta sul valore aggiunto in Germania, Olanda e Italia sono rispettivamente del 19%, 19% e 20%, si calcoli il gettito incassato: 1. dallo Stato tedesco; 2. dallo Stato olandese; 3. dallo Stato italiano ESERCIZIO 13 (IVA COMUNITARIA) Un'impresa francese importa da un'impresa greca una partita di merce per euro e successivamente, dopo aver eseguito il processo di lavorazione, vende il prodotto finito ad un dettagliante italiano realizzando un ricavo di euro. Il dettagliante italiano vende il prodotto finito incassando euro compresa l'iva. Ricordando che le aliquote dell'imposta sul valore aggiunto in Grecia, Francia e Italia sono rispettivamente del 18%, 19,6% e 20%, si calcoli il gettito incassato: 1. dallo Stato greco; 2. dallo Stato francese; 3. dallo Stato italiano.

8 8 ESERCIZIO 14 (TASSAZIONE INTERNAZIONALE DEL CAPITALE) Il mercato del capitale perfettamente concorrenziale del paese A presenta le seguenti curve di domanda e di offerta: D: r = 10 2 K S: r = 2 K Quale è il tasso d interesse in equilibrio e l ammontare totale di capitale investito qualora il governo del paese A decida di tassare il risparmio con un aliquota!! = 20% nelle due seguenti ipotesi? il governo del paese A non consente la libera importazione ed esportazione dei capitali; il governo del paese A apre il mercato interno alla circolazione dei capitali e adotta il principio della residenza, il tasso d interesse valevole nel resto del mondo!! è uguale al 4%. In caso di apertura del mercato dei capitali, adottando il principio della fonte il surplus dei risparmiatori sarebbe: 1. aumentato; 2. diminuito; 3. rimasto invariato. ESERCIZIO 15 (TASSAZIONE INTERNAZIONALE DEL CAPITALE) Il mercato del capitale perfettamente concorrenziale del paese A presenta le seguenti curve di domanda e di offerta: D: r = 0,1 0,02 K S: r = 0,02 K Quale è il tasso d interesse in equilibrio e l ammontare totale di capitale investito qualora il governo del paese A decida di tassare il risparmio con un aliquota!! = 50% nelle seguenti ipotesi? 1. il governo del paese A non consente la libera importazione ed esportazione dei capitali; 2. il governo del paese A apre il mercato interno alla circolazione dei capitali e adotta il principio della fonte, il tasso d interesse valevole nel resto del mondo!! è uguale al 1%. 3. In caso di apertura del mercato dei capitali, adottando il principio della residenza il capitale investito in equilibrio sarebbe: a. aumentato b. diminuito c. rimasto invariato d. non è possibile rispondere

9 Vero o falso 1. La convenienza ad investire in due o più progetti alternativi viene valutata per mezzo dell'aliquota media effettiva. 2. Il principio della fonte garantisce un ottima allocazione internazionale del risparmio. 3. Gli ammortamenti anticipati si risolvono in un aumento del valore attuale degli ammortamenti fiscalmente ammessi. 4. Nel caso di commercio elettronico B2C tra un impresa residente in un paese dell Unione Europea e un consumatore italiano l IVA è attualmente applicata in base al principio della destinazione. 5. L imponibile di tipo ACE è dato dalla differenza tra il valore delle vendite e il valore degli acquisti di attività patrimoniali di natura reale. 6. Un architetto italiano, incaricato della progettazione di un edificio nel Regno Unito, è soggetto a IVA italiana. 7. La direttiva sulla tassazione del risparmio (2003/48/CE) adotta il principio della fonte. 8. Con il sistema d'imputazione è sufficiente che il credito d imposta sia integrale al fine di non generare effetti distorsivi circa la distribuzione dei dividendi. 9. Il principio della destinazione garantisce un efficiente allocazione internazionale della produzione. 10. In caso di finanziamento con capitale proprio, il sistema dell esenzione risulta neutrale se la tassazione del capitale finanziario e d impresa è uniforme. 11. Nel regime transitorio dell IVA comunitaria agli scambi tra soggetti IVA si applica il principio dell origine ad eccezione di alcuni casi espressamente previsti dalla normativa com unitaria. 12. Un imposta societaria è neutrale circa le scelte d investimento se l imposta colpisce il profitto economico puro e quindi l aliquota marginale effettiva risulta uguale a zero. 13. Quando il grado di protezione (GdP) è inferiore a uno gli investimenti in entrata risultano agevolati rispetto agli investimenti in uscita. 14. La direttiva società madri- figlie, ha come scopo quello di evitare la doppia tassazione dei dividendi erogati da società residenti nel territorio dell Unione Europea a soci persone fisiche. 15. L obiettivo principale delle norme fiscali sulla determinazione del reddito d impresa è quello di limitare il differimento dell imposta ai casi esplicitamente previsti dal legislatore. 16. La direttiva I- R ha disposto che l imposizione dei flussi di interessi e royalties all interno dei gruppi europei segua il principio della origine. 17. La norma italiana sui prezzi di trasferimento intragruppo nelle transazioni fra società residenti e società non residenti, si ispira al principio dell' arm's length pricing. 18. Con il sistema classico l aliquota effettiva sugli utili cresce al crescere della quota che viene distribuita. 19. Se il costo d uso del capitale in presenza d imposte è inferiore al costo d uso del capitale in assenza d imposte la tassazione risulta neutrale circa le scelte d investimento. 20. Un imposta basata sul principio della fonte risulta non distorsiva se colpisce esclusivamente le componenti del profitto puro che dipendono da caratteristiche specifiche del paese ove viene effettuato l investimento (location- specific rents). 21. Il sistema ACE è equivalente alla deducibilità immediata per cassa dell intera spesa di investimento. 22. Un imposta duale sul reddito (dual income tax), a differenza di un imposta personale sulla spesa, non colpisce il reddito da capitale. 9