Barometro Minibond Market trends

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1 Barmetr Minibnd Market trends Principali indicatri al Epic è la prima piattafrma digitale che mette in cntatt il capitale privat e le PMI in md dirett. MiniBndItaly.it è il prim prtale infrmativ e di cnfrnt sul mercat italian dei minibnd, pensat, sviluppat e gestit qutidianamente dalla scietà di cnsulenza direzinale e advisry finanziaria Business Supprt Spa. Fnte dati: elabrazini a cura di Epic e Business Supprt su dati Brsa Italiana e siti crprate.

2 Evluzine del mercat dei minibnd: principali trend Dati aggirnati al (1) Raggiunt il numer di 356 emissini sul mercat ExtraMOT Pr per un cntrvalre di M. Le emissini cn tagli inferire a 50M (minibnd) sn 297, per un cntrvalre pari a 2.081M. Di queste ultime, risultan ancra in essere al emissini, per un cntrvalre riginari pari a 1.491M ( 1.343M la size attuale, cnsiderati i rimbrsi di capitale già avvenuti). Segnaliam che nei prssimi mesi del 2019 sn in scadenza 33 emissini, per 236M ( 213M se si cnsidera il cntrvalre attuale). Nel prim trimestre del 2019 le nuve emissini sn diminuite rispett al trimestre precedente cme numer (9 cntr 15) mentre l ammntare risulta in aument (61 milini cntr 37). Rispett a quant registrat al 31 dicembre 2018, si cnferma il trend di riduzine del tagli medi, che al scende a 6,96 M, e della cedla media, che al scende al 5,06%. Crescn le emissini delle aziende appartenenti ai settri Industrial e Natural Resurces per un cntrvalre cmplessiv di ca. 44M. Risultan inltre nuve emissini da parte di scietà che avevan già fatt ricrs all strument dei minibnd (Werther Internatinal, IMI Fabi, TSW Industries) Di particlare interesse il cas di IMI Fabi, una fra le più imprtanti scietà al mnd nell estrazine, prduzine e cmmercializzazine di minerali di talc, che trna a qutare due minibnd all ExtraMt Pr, dp le emissini del 2016 e del 2014, per un cntrvalre cmplessiv di 30M. 2

3 Evluzine del mercat dei minibnd: principali indicatri Al (8) Dal al Al Emissini Ammntare Emissini Ammntare Emissini Ammntare Ttale Mercat di cui: > 150 M = di cui: M di cui: 0 50 M * Fatturat medi 84,4 88,4 87,3 Tagli medi 7,02 4,97 6,96 Cedla media (%) 5,07% 4,98% 5,06% Maturity media (Y) 4,8 5,4 4,9 * Di cui size increase di strumenti emessi in precedenza per 17M 3

4 Evluzine del mercat dei minibnd: emissini in essere Dati aggirnati al Ttale emess Emissini 297 Ammntare In essere al In scadenza nel perid In scadenza nel 2020 Emissini Size riginaria Size crrente* Emissini Size riginaria Size crrente* Emissini Size riginaria Size crrente* Tagli medi size riginaria 8,9 Tagli medi size riginaria 7,1 Tagli medi size riginaria 12,8 Cedla media (%) 5,17% Cedla media (%) 5,02% Cedla media (%) 5,72% Maturity media all emissine (Y) 6,8 Maturity media all emissine (Y) 2,9 Maturity media all emissine (Y) 5,1 Nta: nel prim trimestre 2019 si cntan 5 emissini in scadenza, per un cntrvalre riginari di EUR 5,7M. * Tenut cnt delle qute di capitale delle emissini amrtizing già rimbrsate. ** Dal al (ultima scadenza in base alle emissini crrenti) risultat 113 strumenti in scadenza, per un cntrvalre all rigine di 999,3M.

5 Evluzine trimestrale del mercat dei minibnd Emissini inferiri a 50M Mercat dei Minibnd - Ammntare * 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 3Q2017 4Q2017 1Q2018 2Q2018 3Q2018 4Q2018 1Q2019 Mercat dei Minibnd - Emissini Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 3Q2017 4Q2017 1Q2018 2Q2018 3Q2018 4Q2018 1Q19 Il numer dei minibnd emessi nel IQ19 risulta inferire al trimestre precedente e in linea cn il IQ18, mentre l'ammntare risulta in entrambi i casi superire * Di cui size increase di strumenti emessi in precedenza per 17M. 4

6 Il punt sul mercat minibnd Dati aggirnati al Identikit del minibnd 50 Milini di Eur Nel mercat dei minibnd in Italia, il cntrvalre ttale di perazini di tagli Tagli medi 6,96 M inferire a 50 M crrispnde al 10% del ttale emess sull ExtraMOT Pr Scadenza media 4,9 Anni I tagli che vann da 50 M a 150 M crrispndn al 5,6% del ttale emess Struttura rimbrs 47% Bullet / 53% Amrtizing Tass medi d interesse 5,06% annu Garanzie / Rating 18% / 13% dei casi Fatturat medi emittente 87,3 M 6

7 Ttale emissini di minibnd qutati su ExtraMOT PRO Sintesi per tagli al M M (2) Fatturat emittenti Minibnd cn tagli inferire a 50 M 18% 21% (55) (63) (n.emissini) <= 10 M 90 % 17% (52) 26% (77) Fatturat medi 87,3 M 3% (7) 14% (43) M M M M > 500 M 10 % M M Ttale emess* Tagli > 150 M Tagli M Tagli < 50 M Numer di Emissini 46 Emissini 13 Emissini 297 Emissini * Escluse le Asset-Backed Security (ABS) 7

8 Emissini di ammntare inferire a 50 M Principali indicatri al Al : 297 minibnd emessi per un ttale di M Tagli (3) Scadenza (4) 10% (31) 17% (50) 8% (24) Tagli 65% medi (192) 6,96 M <= 5 M (n.emissini) 5 10 M M M 29% 12% (87) 24% (72) Scadenza media 4,9 anni (35) 35% (103) (n.emissini) <= 3 anni 3 5 anni 5 7 anni > 7 anni Cedla (5) Principali caratteristiche tecniche 50% (151) 28% (82) Cedla media 5,06% (6) 14% (39) 3% (8) 2% (5) 4% (12) (n.emissini) 1% 5% 5% 6% 6% 7% 7% 8% > 8% Variabile Mdalità di Rimbrs Presenza Garanzie Presenza Rating (7) 0% 100% 53% Amrtizing 47% Bullet 18% Si 82% N 13% Si 87% N 8

9 Emissini di ammntare inferire a 50 M Sintesi per settre industriale al Breakdwn per settre industriale Dati in M 2, Numer di emissini Ttale Pwer & Utilities Industrials Financial Services Fd & Beverage Media & ICT Cnstruct. Cnsumer & Retail Gaming Real Estate Healthcare & Scial wrk Cnsulting Other* % su ttale emess Variazine vs 4Q18 27,9% 16,3% 13,6% 6,5% 6,0% 6,0% 2,9% 2,8% 2,7% 2,6% 2,4% 10,3% -0,6 pp 0,3 pp -0,3 pp -0,1 pp -0,1 pp -0,1 pp -0,1 pp -0,1 pp -0,1 pp -0,1 pp -0,1 pp 1,4 pp * All intern del grupp «Other» rientran i settri: Natural Resurces, Hspitality, Textile & Fashin, Autmtive, Paper & Printing, Oil Chemical & Plastics, Furniture, Lgistics, Sprt & Leisure, Envirnmental. 8

10 Emissini di ammntare inferire a 50 M Sintesi per area gegrafica al Il 67,6% delle emissini si cncentra in quattr regini: Lmbardia: 502 M pari al 24,1% del ttale emess Venet: 500 M pari al 24,0% del ttale emess Emilia Rmagna: 207 M pari al 9,9% del ttale emess Lazi: 197 M pari al 9,5% del ttale emess 0,5 M 450 M 9

11 Il mercat dei minibnd 2019 Sintesi emissini dal al Emissini sul mercat ExtraMOT Pr di ammntare inferire a 50 M 11

12 Nte metdlgiche 1. Sn cnsiderate e analizzate le emissini qutate nel segment ExtraMOT PRO di Brsa Italiana di ammntare nn superire a 50 M. 2. Fatturat emittente: si intende il fatturat cmplessiv della scietà che ha emess il minibnd nell esercizi precedente l emissine. 3. Tagli dell emissine: si intende l ammntare ttale dell emissine di ciascun minibnd, csì cme risulta dai dati ufficiali di Brsa Italiana al mment della pubblicazine della ntizia, tenend cnt ve pssibile delle size increase avvenute nel crs della vita degli strumenti. 4. Maturity: si intende la data in cui il minibnd emess arriverà a scadenza finale e l emittente dvrà quindi rimbrsare al pssessre dell strument il capitale investit / la quta restante del capitale investit. 5. Cedla: si intende l interesse crrispst peridicamente al pssessre del minibnd, che pertant ne cstituisce la remunerazine. La cedla, tipicamente, può essere crrispsta trimestralmente, semestralmente annualmente e può essere a tass fiss variabile. 6. La cedla media è calclata cme media aritmetica delle cedle dei sli minibnd cn cedla a tass fiss (284 su 297 minibnd emessi). 7. Per garanzie si intendn ipteche sui beni, pegni su titli azinari dell'emittente garanzie frnite da enti terzi qualificati. 8. Si registran lievi discrepanze rispett alle edizini precedenti legate all accrpament delle tranche dell stess strument emess da imprese medi-grandi, di cui una tranche inferire a 50M e l altra mlt superire a 50M (ISIN ex 144). 12