Le medie imprese industriali italiane

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1 Milano, 18 novembre 2005 Fulvio Coltorti (Ufficio Studi Mediobanca)

2 I mestieri delle medie imprese % del fatturato nel 2002 Meccanica 29,3% Beni persona casa 28,0% Altro 7,0% Metalsiderurgiche 7,6% Chimiche 10,7% Alimentare 17,4% Made in Italy: 64,2% Fatturato 71,1% Export 2

3 Sviluppo del VA dal 1996 al 2002 Variazioni % - manifattura, insiemi chiusi, prezzi correnti Medie imprese +32,3 -Nord Ovest +28,0 -NEC +36,1 - Lombardia +27,4 - Piemonte e Valle d Aosta +27,7 -Liguria +65,3 Grandi imprese +9,8 - a controllo italiano +4,2 - a controllo estero +17,7 Totale ITALIA - VA industria manifatturiera* +11,7 * Al costo dei fattori 3

4 Il fatturato: medie e grandi imprese manifatturiere 162,9 152,5 medie 141,8 144,8 143,9 145,7 135,0 129,5 135,5 137,9 139,4 114,9 117,4 108,2 106,4 112,6 115,7 grandi stima Fatturato totale Stime fatturato Esportazioni Stime esportazioni Totale grandi Esportazioni grandi 4

5 I margini sul fatturato: medie e grandi imprese Medie imprese = linee spesse 6,2 6,1 6,4 6,4 5,9 Grandi imprese = linee sottili 5,5 5,5 4,8 5,1 4,4 4,1 4,2 4,5 4,8 4,1 4,2 3,6 3, MON Stime MON Risultato corrente Stime Risultato Corrente MON grandi RC grandi 5

6 Dove sono le medie imprese Dove sono le nuove medie imprese Dove sono le medie imprese - le società Fonte: Centro Studi Unioncamere 6

7 Medie imprese: dove emergono Variazioni nel numero delle società dal 1996 al 2002 = +557 Centro NEC; 53 9,5% Nord Est; ,9% Nord Ovest; ,9% Centro, Sud, Isole; 93 16,7% 7

8 I cambiamenti dal 1996 al medie imprese: nei distretti e altrove Dentro e fuori i DI / SPL Natura delle aree SPL 8,8% Aree di GI 23,7% Aree miste 2,3% Distretti 13,8% Aree arretrate 7,6% Altro 77,4% Aree di media impresa 18,5% Aree distrettuali 47,9% Made in Italy 54% 8

9 Il capitale investito dal 96 al 2002 % per 30 classi

10 La crescita Variazioni nette del numero di società Dalle piccole imprese Verso le grandi imprese 10

11 Il capitale investito dal 96 al 2002 % cumulate per gruppi di 6 classi (prima classe = 8 mln; ultima classe oltre 240 mln) ,7 2,0 0,7 0,0 6,5 1,6 0,6 17,1 74,2 85,

12 Il capitale investito nel 2002 % cumulate per gruppi di 6 classi (prima classe = 8 mln; ultima classe oltre 240 mln) Lombardia Italia 0,0 1,6 7,5 0,0 6,5 0,6 22,2 17,1 70,3 74,

13 La tecnologia % fatturato nel 2002 classificazione OCSE 44,9 26,4 26,9 18,0 43,7 18,8 12,9 39,4 4,1 9,5 59,5 24,9 3,8 Medie imprese 11,5 Maggiori gruppi italiani 28,8 26,9 Multinazionali estere in Italia MNE tedesche Alta Medio-alta Medio-bassa Bassa 13

14 La tecnologia delle MI nel tempo % sul capitale investito ,9 45,7 45,3 45,0 43,8 43,3 43,5 26,0 26,1 26,4 26,7 27,3 27,7 27,8 24,1 24,3 24,3 23,9 24,5 24,8 24,2 4,0 3,9 4,0 4,4 4,4 4,2 4,5 Bassa Medio bassa Medio alta Alta 14

15 Quanto conta la tecnologia Indici in % - tutte le MI al 2002 Alta Medio- Alta Medio- Bassa Bassa Valore Aggiunto / Fatturato 30,0 26,6 25,6 19,7 Costo lavoro / Val. Aggiunto 57,8 62,7 57,8 59,5 VA / Immob. Tecnici materiali 63,4 57,9 38,5 43,1 VA / Capitale investito totale 45,2 48,4 43,0 36,0 Risultato corrente / VA 20,3 19,5 18,3 17,8 R O I 12,2 12,8 10,8 9,7 Cap.Netto/Cap. investito* 47,1 49,4 47,7 42,9 % su totale Cap. investito 4,5 24,2 27,8 43,5 * Tangibili 15

16 La crescita non è venuta dalla tecnologia % fatturato nel ,9 44,9 40,6 27,6 26,4 26,2 27,7 24,9 27,7 4,8 Piccole divenute medie 3,8 5,5 Medie imprese attuali Medie divenute grandi Alta Medio-alta Medio-bassa Bassa 16

17 Si cresce senza strappi Dati delle società singole Capitale investito per azienda mln Capitale investito per dipendente 000 VA per dipendente 000 PI MI ,2 8,3 8,9 10,4 100,0 92,9 103,9 119,8 50,6 48,8 49,5 52,6 MI attuali ,8 137,2 56,7 MI GI ,7 32,8 47,2 43,5 105,2 109,3 168,0 153,3 50,5 52,7 55,4 59,2 17

18 Le PI crescono sui profitti Le MI divengono GI sui mercati % fatturato all export Utile corrente % sul VA ROI % PI MI ,3 32,1 31,8 28,8 24,1 19,3 18,9 20,7 16,1 14,6 13,3 12,3 MI attuali ,8 18,5 10,9 MI GI ,7 45,0 38,4 42,3 23,7 22,7 16,6 17,2 15,5 14,7 10,0 10,6 18

19 Struttura finanziaria nel 2002 % del capitale investito tangibile 39,0 56,3 61,0-35,9 43,7-22,5-20,0-40,8-44,1-36,7 Medie imprese Multinazionali europee Debiti a breve Debiti a m/l Capitale netto Attivo circolante Attivo immobilizzato 19

20 Solidità finanziaria nel 2000 Modello di scoring R&S-Unioncamere - % 40,9 51,4 53,8 47,4 44,3 38,5 11,7 4,3 7,7 Tutte le PMI Medie imprese ex MI ora grandi Gravemente problematiche Intermedie Solide (investment grade) 20

21 I tassi di default medi annui Medie imprese: Nord Est 0,13% Nord Ovest 0,25% Italia 0,22% Media nazionale società di capitali manifatturiere 1,37% 21

22 Solidità finanziaria Medie imprese modello di scoring R&S-Unioncamere - % 50,8 51,4 53,3 44,7 44,3 42,1 4,5 4,3 4,6 Nel 1996 Nel 2000 Nel 2002 Gravemente problematiche Intermedie Solide (inv. grade) 22

23 Medie imprese divenute grandi: dove ora? Indipendenti 37,8% Default 5,6% Tasso medio annuo di default: 1,4% Assorbite da gruppi italiani 37,8% Assorbite da gruppi esteri 18,8% 23

24 Ufficio Studi Mediobanca Piazzetta M. Bossi, 1 - Milano internet: