AMUNDI FUNDS BOND GLOBAL EMERGING HARD CURRENCY - SE

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1 AMUNDI FUNDS BOND GLOBAL EMERGING HARD CURRENCY - SE OBBLIGAZIONARIO 30/11/2016 Informazioni chiave Valore quota (NAV) : 106,20 ( ) Data di valorizzazione : 30/11/2016 Patrimonio in gestione : 675,16 ( m ilioni ) Codice ISIN : LU di riferimento : 100% JPM EMBI GLOBAL DIVERSIFIED HEDGED O Obiettivo di investimento L'obiettivo di questo Comparto consiste nel superare, su un orizzonte di investimento di 3 anni, l'indice JP MORGAN EMBI Global Diversified Hedged Euro, investendo almeno il 50% del patrimonio netto del Comparto in obbligazioni e/od obbligazioni convertibili di emittenti di paesi in via di sviluppo e denominate in una Valuta del G5. Gli investimenti in obbligazioni emesse da società con una proprietà statale inferiore al 100% non supereranno tuttavia il 25% del patrimonio netto del Comparto. Profilo di rischio / rendimento A rischio più basso, rendimento potenzialmente più basso A rischio più alto, rendimento potenzialmente più alto L'SRRI corrisponde al profilo di rischio e di rendimento riportato nel KIID. La categoria di rischio associata a questo fondo non è garantita e potrà evolversi nel tempo. L appartenenza alla categoria più bassa non garantisce l assenza di rischi. Performance Evoluzione della performance (base 100) * Indicatori Yield 5,54% 4,67% Modified Duration ¹ 6,28 6,43 SPS ² 23,64 20,70 Rating medio ³ BB BB+ Numero di posizioni in porta foglio Numero emittenti 81 - ¹ La Modified Duration (in punti) rappresenta la variazione percentuale del prezzo a fronte di un evoluzione dell 1% del tasso di riferimento ² SPS: Sensibilità Ponderata dallo Spread ³ Basato sulle obbligazioni e sui CDS, eccetto qualunque altro derivato. 01/15 02/15 03/15 04/15 05/15 06/15 07/15 08/15 09/15 10/15 11/15 12/15 01/16 02/16 03/16 04/16 05/16 06/16 07/16 08/16 09/16 10/16 11/16 (105,95) (108,13) Performance * Analisi dei rendimenti A partire dal 1 mese 3 m esi 1 a nno 3 a nni 5 a nni Da l A partire dal 31/12/ /10/ /08/ /11/ /01/2015 Porta foglio 7,68% -4,43% -5,63% 5,47% - - 3,12% 7,09% -4,36% -5,48% 5,53% - - 4,24% Scosta m ento 0,59% -0,06% -0,15% -0,06% ,12% Performance annuale * Porta foglio Scosta m ento Indicatore(i) rolling Data di lancio Perdita massima -9,12% Tempo di recupero (giorni) 113 Mese peggiore 11/2016 Performance peggiore -4,43% Mese migliore 06/2016 Performance migliore 3,60% * Le performance riportate si riferiscono a periodi completi di 12 mesi per ciascun anno civile. Le performance passate non sono indicative delle performance future. Il valore degli investimenti può variare al rialzo o al ribasso in base all'evoluzione dei mercati. Performance ricondotte su base annua (365 giorni) per i periodi superiori a un anno. 1 a nno 3 a nni 5 a nni Porta foglio 7,40% - - Volatilità dell'indice 6,40% - - Tracking Error ex-post 1,39% - - Information ratio -0, Sharpe Ratio 0, amundi.com -

2 Sergei Strigo Gestore di portafoglio Ma xim Vydrine, CFA Gestore di portafoglio Commento del gestore L'evento clou del mese di novembre è stato naturalmente la vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali americane, che ha avuto come impatto principale sui mercati del reddito fisso un allargamento e irripidimento della curva USA. Tale sviluppo deriva dalla previsione di un allentamento della politica fiscale negli USA, poiché il fatto che tanto il potere esecutivo quanto quello legislativo siano sotto il controllo di un unico partito permette a Trump di mantenere la sua promessa di spesa per infrastrutture. Questa politica fiscale più morbida degli USA, finalizzata soprattutto alla spesa infrastrutturale, presumibilmente si tradurrà in una maggiore crescita negli Stati Uniti e in un aumento della domanda di materie prime, con ricadute positive anche per i fondamentali e la crescita degli EM. D'altro canto, ci aspettiamo uno USD più forte nei prossimi mesi, il che rischia naturalmente di pesare sulle valute EM. Mentre assistiamo a un perdurare delle pressioni disinflazionistiche negli EM, e in particolare nei paesi più grandi come Russia, Brasile e Sudafrica, la pressione sul fronte valutario ci lascia neutri sul debito locale EM. In tale contesto, potremmo aspettarci che le divise EM paghino il prezzo più alto dello shock causato dall'esito delle elezioni americane, permettendo ai fondamentali EM di stabilizzarsi e quindi al debito in valuta forte di restare resiliente. Il fondo (azione IU) ha registrato un rendimento di -4,34% durante il mese, performando in linea con il benchmark. I corporate EM hanno mostrato un andamento decisamente migliore dei titoli di stato nel sell-off successivo alle elezioni USA e la nostra allocazione fuori benchmark ai corporate EM ha portato un contributo positivo ai rendimenti mensili relativi. Sono stati apportati scarsi cambiamenti alle nostre allocazioni geografiche relative durante il mese. Abbiamo ridotto la nostra esposizione generale al rischio sul debito in valuta forte dopo le elezioni, mantenendoci comunque sovraponderati. Le nostre allocazioni geografiche relative restano pressoché invariate, con Brasile, Argentina, Russia e Indonesia tra le principali sovraponderazioni. Performance Attribution 11/ Obbligazioni OCSE -0,09-0,38-0,92-1,21 0,78 0,53 Esposizione ai mercati obbligazionari -0,04-0,24-0,58-1,88 0,42-0,01 Allocazione per mercato -0,02-0,10 0,17 0,48 0,20 0,52 Allocazione per segmento curva -0,03-0,04-0,51 0,19 0,17 0,02 Obblighi emergenti 0,17 3,40 0,52 2,01 1,83 7,44 Esposizione ai mercati emergenti -0,31 1,29-0,22 0,94 0,37 0,55 Assegnazione mercati emergenti 0,48 2,11 0,74 1,07 1,46 6,89 Tra ding ,64 Spese Spesse fisse e variabili -0,06-1,31-0,76-0,82-0,73-0,94 Perform a nce Totale sovraperformance 0,02% 1,71% -1,16% -0,02% 1,88% 6,39% Performance assoluta de portafoglio -4,34% 8,80% -0,42% 7,07% -3,69% 23,21% Attribuzione di performance della classe istituzionale Indicatori di rischio statistico (ex-ante) Rischio totale Tracking Error 1,16% Rischio obbligazionario - Allocazione segmenti curve 0,10% Esposizione ai mercati obbligazionari 0,22% Spread Credito 0,23% Allocazione mercati obbligazionari 0,98% Rischio di credito - Credito 0,01% Esposizione ai mercati emergenti 1,48% Rischio valutario - Valute emergenti 0% Valute inter-blocchi (, JPY, CAD) 0,06% Valute intra-blocchi 0% Esposizione al dollaro US 0,09% Rischio azionario - Esposizione ai mercati azionari 0% Allocazione settoriale 0% Allocazione mercati azionari 0% Effetto diversificazione 2,02% Source RiskMetrics Il rischio azioni si riferisce al contributo di esposizione azionaria

3 Ripartizione del portafoglio per paese Ripartizione del portafoglio per paese In percentuale dell attivo * Sensibilità ponderata dello Spread (SPS ) * Russia 8,80 % Altri 5,43 Messico 7,38 % Messico 2,33 Brasile 7,05 % Argentina 2,24 Indonesia 6,47 % Brasile 2,05 Argentina 5,40 % Venezuela 2,03 Turchia 3,96 % Indonesia 1,69 La Cina 3,84 % Russia 1,45 UKRAINE 3,50 % Turchia 1,32 Venezuela 3,00 % UKRAINE 0,90 Uruguay 2,71 % DOMINICAN REPUB 0,69 Libano 2,58 % Uruguay 0,63 Ungheria 2,47 % Kazakistan 0,56 Kazakistan 2,37 % Libano 0,40 DOMINICAN REPUB 2,20 % La Cina 0,35 Altri 22,51 % Ungheria 0,24 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % * Derivati e. * Derivati e. Allocazione di sensibilità per segmento curva Allocazione di sensibilità per curva di tassi Modified Duration Modified Duration *** USD 1,24 3,67 USD 4,91 0,28 0,73 1,01 GBP 0,01 GBP 0,01 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3, [0-7 anni] [7-35 anni] Derivati inclusi Ripartizione del portafoglio per rating *** Derivati inclusi Allocazione per rating e tipo di emittente In percentuale dell attivo 50 % 40 % 30 % 20 % 30,24 % 25,13 % 22,39 % Categoria di investimento Categoria speculativa % dell'a ttivo % dell'a ttivo Stati emergenti (debito esterno) 19,61% 30,24% Garantiti 0,25% - Quasi-Stati 0,30% 1,17% Finanza 0,13% 1,73% Industria 1,89% 6,74% Quasi-Stati emergenti 11,36% 10,82% Tota le 33,54% 50,70% 10 % 0 % 3,30 % 3,00 % 0,18 % AAA AA A BBB BB B CCC CC NR

4 Allocazione settoriale In percentuale dell attivo Governativi Quasi-Stati Finanza Industria Garantiti Stati emergenti (debito esterno) Quasi-Stati emergenti 1,47 % 1,86 % 0,25 % 8,62 % 22,18 % 49,84 % 0 % 20 % 40 % 60 % 80 % % dell'attivo % del peso sull' indice Governa tivi 0% 0,55% Governativi 0% 0,55% Qua si-governa tivi 1,47% - Sovranazionali 0,30% - Enti locali 1,17% - Fina nzia ri 1,86% - Risparmio e prestiti ipotecari 1,86% - Beni Industriali 8,62% - Energia 4,68% - Beni strumentali 0,18% - Consumi ciclici 0,54% - Consumi non ciclici 1,11% - Trasporti 0,44% - Telecomunicazioni e tecnologia 1,37% - Materiali di base 0,31% - Ga ra ntiti 0,25% - Obbligazioni collateralizzate 0,25% - Stati emergenti (debito esterno) 49,84% 75,77% Stati emergenti (debito esterno) 49,84% 75,77% Quasi-Stati emergenti 22,18% 23,68% Quasi-stati emergenti: Servizi pubblici 1,45% 2,00% Quasi-Stati emergenti: Agenzie 1,37% 6,92% Quasi-Stati emergenti: Industria 15,53% 10,39% Quasi-Stati emergenti: Finanza 3,82% 4,38% Sensibilità ponderata dello Spread (SPS ) Governativi Quasi-Governativi 0,30 Finanziari 0,27 Beni Industriali 2,08 Garantiti 0,04 Stati emergenti (debito esterno) 13,44 Quasi-Stati emergenti 6,19 0 2,5 5 7, ,5 15

5 Top 15 emittenti Settore Paese % di attivi PETROLEOS MEXICANOS (PEMEX) Quasi-Stati emergenti MEXICO 4,68% INDONESIA Stati emergenti (debito esterno) INDONESIA 4,12% ARGENTINA (REPUBLIC) Stati emergenti (debito esterno) ARGENTINA 3,97% PETROBRAS GLOBAL FINANCE BV Beni Industriali BRAZIL 3,33% UKRAINE Stati emergenti (debito esterno) UKRAINE 3,22% TURKEY Stati emergenti (debito esterno) TURKEY 3,11% PETROLEOS DE VENEZUELA SA Quasi-Stati emergenti VENEZUELA 3,00% URUGUAY Stati emergenti (debito esterno) URUGUAY 2,71% UNITED MEXICAN STATES Stati emergenti (debito esterno) MEXICO 2,69% LEBANESE REPUBLIC Stati emergenti (debito esterno) LEBANON 2,58% ESKOM HOLDINGS LTD Quasi-Stati emergenti SOUTH AFRICA 2,53% HUNGARY (REPUBLIC OF) Stati emergenti (debito esterno) HUNGARY 2,47% RUSSIA Stati emergenti (debito esterno) RUSSIA 2,40% VNESHECONOMBANK Quasi-Stati emergenti RUSSIA 2,36% BRAZIL Stati emergenti (debito esterno) BRAZIL 2,23% Top 25 allocazione del rischio per valuta 125 % 100 % 101,45 % 75 % 50 % 25 % 0 % 0,03 % -1,38 % -25 % GBP USD Wght% (PTF) Wght% (REF) Indicatori di rischio storico Modified Duration 7,5 Sensibilità ponderata dello Spread (SPS ) , , / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /2016

6 Caratteristiche principali Forma giuridica OICVM Luxembourgeois Società di gestione Amundi Luxembourg SA Banca depositaria CACEIS BANK LUXEMBOURG Data di creazione del comparto 27/05/2014 Data di lancio 27/05/2014 Valuta di riferimento del comparto Valuta di riferimento della classe Tipologia dei dividendi Az. ad Accumulazione Codice ISIN LU Codice Bloomberg ABGESEC LX Sottoscrizione minima iniziale 1 Millesimo di quota/azione / 1 Millesimo di quota/azione Frequenza di calcolo della quota Giornaliera Ora limite di ricezione degli ordini Istruzioni pervenute giornalmente G entro 14:00 Spese di sottoscrizone 3,00% Commissioni di gestione annuali max 1,60% T.I. Commissioni legate al rendimento Si Spese di rimborso (massimo) 0% Spese correnti 2,19% ( prelevati ) Orizzonte d'investimento minimo consigliato 3 anni Performance storiche dell'indice di riferimento 31/03/2003: % JPM EMBI GLOBAL DIVERSIFIED HEDGED Informazioni legali Amundi Funds è un OICVM organizzato come una società di investimento aperto (société d investissement à capital variable, SICAV ) in base alle leggi del Granducato di Lussemburgo, ed è disciplinato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier ( CSSF ). N. di iscrizione RCS B [NOME DEL COMPARTO], un comparto di Amundi Funds, è stato autorizzato alla commercializzazione pubblica in Italia dalla Commission Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB). L emittente del presente documento è Amundi, 90 Boulevard Pasteur, Cedex 15 - Francia, registrata in Francia con il n. GP , autorizzata e disciplinata dall Autorité des Marchés Financiers. Il presente documento non è un Prospetto informativo. L offerta di azioni di Amundi Funds può avvenire solo con l ausilio del Prospetto informativo ufficiale. L ultimo Prospetto informativo, il documento di informazione degli investitori chiave ( KIID ), lo Statuto e le relazioni annuali e semestrali sono disponibili gratuitamente presso l agente facilitatore (Amundi SGR S.p.A, Piazza Missori 2, Milano 20122, Italia) e sul nostro sito Web L ultimo Prospetto informativo disponibile, per quanto riguarda in particolare i fattori di rischio, e il KIID devono essere consultati prima di prendere in considerazione qualunque investimento. Se non diversamente indicato, la loro data è riportata in corrispondenza della dicitura SINTESI, in cima al documento. Avvertenze: Si prega di leggere attentamente il Prospetto informativo prima di effettuare qualsiasi investimento. Si ricorda che il valore del capitale e i ricavi da investimento possono oscillare e che le variazioni dei tassi di cambio tra le valute possono esercitare un effetto separato, aumentando o riducendo a loro volta il valore degli investimenti. La performance ottenuta in passato non costituisce una garanzia dei risultati futuri. È possibile che gli investitori non recuperino il capitale inizialmente investito. Si fa inoltre notare agli investitori che i titoli e gli strumenti finanziari ivi contemplati potrebbero non essere compatibili con i loro obiettivi di investimento.