Gruppo Mediobanca 30 giugno 2014

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1 Gruppo Mediobanca 30 giugno 2014

2 Gruppo Mediobanca Leader in Italia nel corporate & investment banking, nel credito al consumo e nell on-line banking Per oltre 60 anni abbiamo sostenuto la crescita dei nostri clienti con la consulenza di più alto livello e un offerta creditizia completa, dai prodotti più semplici e tradizionali alle soluzioni più sofisticate disponibili sui mercati finanziari Oggi Mediobanca è: leader in Italia nell investment banking (advisory, lending e capital market) con filiali a Francoforte, Istanbul, Londra, Madrid, Mosca, New York e Parigi primo operatore in Italia nel credito al consumo tra le principali banche on-line con CheBanca!, la banca retail multichannel del gruppo Informazioni finanziarie di sintesi 1 Ricavi: 1,8mld CETI B3 phased-in: 11,1% Risultato netto: 465m CETI B3 fully phased: 12,5% ROE adj. 2 : 6% S&P rating: BBB- Costi/ricavi: 43% Div. p.a.: 0,15 Totale attivo: 55mld Payout: 27% Impieghi: 31mld Impieghi/raccolta: 67% AUM: 15,4mld Ricavi ( m) Risultato netto ( m) 465 ROE adjusted % 81 6% 6% Giu. 12 Giu. 13 Giu. 14 (176) Giu. 12 Giu. 13 Giu. 14 Giu. 12 Giu. 13 Giu. 14 1) Dati al 30 giugno 2014 (12 mesi) 2) Esclusi proventi/perdite ex cessione AFS, svalutazioni e proventi eccezionali 2

3 Storia e missione Mediobanca: dagli anni cinquanta al servizio di privati e aziende, nel rispetto di una cultura aziendale distintiva Fondata nel 1946 da tre banche a controllo statale (Comit, Credit e Banco di Roma), Mediobanca aveva l obiettivo di favorire la ricostruzione e lo sviluppo dell industria italiana. Nel corso della propria attività Mediobanca ha stretto solide relazioni con le più importanti famiglie industriali del paese favorendone lo sviluppo anche tramite investimenti azionari diretti. Mediobanca ha così assistito le industrie italiane nel loro processo di ristrutturazione, privatizzazione e internazionalizzazione, favorendone l accesso al mercato dei capitali. Rivolta da subito anche ai segmenti retail e mid corporate, Mediobanca ha fondato società nel credito al consumo (Compass ), nel leasing (Selma ), nei finanziamenti ipotecari (Micos ) e nel private banking (Banca Esperia 2001 e CMB ). Quotata dal 1956, la Banca è stata privatizzata nel Gli azionisti bancari hanno ridotto la propria partecipazione al 25% siglando al contempo un patto parasociale con azionisti industriali privati che a loro volta detenevano un 25%. Tale patto, rinnovato e mutato, vive ancora oggi ma con un peso inferiore (circa 30%) rispetto al passato. Parallelamente gli investitori istituzionali sono gradualmente aumentati a circa 1/3 del capitale della banca, affiancandosi agli investitori retail che detengono il rimanente terzo del capitale sociale. A partire dal 2003, l attuale management team ha rifocalizzato la strategia aziendale promuovendo lo sviluppo delle attività bancarie: internazionalizzazione del CIB: sono stati aperti gli uffici di Parigi (2004), New York (2006), Madrid (2007), Francoforte (2007), Londra (2008) e Istanbul (2013) sviluppo del retail e consumer credit: l acquisizione di Linea nel 2008 ha raddoppiato il bilancio di Compass che è così entrata tra i primi 3 operatori in Italia; nello stesso anni è stata lanciata CheBanca!, la banca multicanale che ha rapidamente conquistato una posizione preminente nel mercato domestico dei depositi e della raccolta. Mediobanca ha inoltre gestito attivamente il proprio portafoglio partecipazioni, eliminando gli incroci azionari, svincolandosi dai patti di sindacato e cedendo le partecipazioni non strategiche. 3

4 Azionariato Azionariato Mediobanca Investitori istituzionali per area geografica Patto di sindacato 1 Altri paesi europei 7% Olanda 5% Italia 7% Altro 16% Francia 8% Stati Uniti 30% Regno Unito 27% Investitori istituzionali 33% Investitori retail 30% Groupama Holding SA 3% Patto di sindacato 31% Fondazione Cassa di Risparmio in Bologna 3% Pirelli & C. 1,8% Fininvest 1,0% Italmobiliare 1,6% FINPRIV 1,7% Edizione (Benetton) 2,2% Altro <1% 3,8% Mediolanum 3,4% Unicredit 8,6% Financière du Perguet (Bollorè) 7,5% 1) In scadenza a dicembre

5 Modello di business Gruppo Mediobanca Banking businesses Equity holding Corporate & Investment Banking (CIB) Retail and Consumer Banking (RCB) Principal Investing (PI) Corporate Centre Wholesale Banking Lending Advisory Capital markets Consumer credit Retail banking Ass.Generali (13,2%) Portafoglio azioni AFS Leasing Private banking Ricavi 1 : 600m (32%) Ricavi 1 : 934m (50%) Ricavi 1 : 288m (15%) Ricavi 1 : 53m (3%) Dipendenti: 857 (24%) Dipendenti : (66%) Dipendenti : n.s. Dipendenti : 348 (10%) Costi/ricavi: 56% Costi/ricavi : 47% Costi/ricavi : n.s. Costi/ricavi : n.s. ROAC adj. 2 : 6% ROAC adj. 2 : 5% ROAC adj. 2 : 24% ROAC adj. 2 : -3% MdI: 273 (25%) MdI : 770 (71%) MdI : 47 (4%) Impieghi: 13,3mld (43%) Impieghi : 14,3mld (47%) Portafoglio: 4,0mld Impieghi : 3,0mld (10%) RWA: 33,8mld RWA: 11,2mld RWA: 11,3mld RWA: 2,5mld AUM: 15,0 mld AUM: 0,4 mld Dati al 30 giugno 2014 (12 mesi) 1) Ricavi per divisione: in % sul totale ricavi aggregati (lordo intercompany) 2) Esclusi proventi/perdite ex cessione AFS, svalutazioni e proventi eccezionali 5

6 Efficace diversificazione Banking businesses Gruppo Mediobanca Equity holding Asset Management Corporate & Investment Banking (CIB) Retail and Consumer Banking (RCB) Principal Investing (PI) MAAM (setting up) Wholesale Banking Business storicamente nel DNA di Mediobanca Attività specializzata e di nicchia Business profittevole ma ciclico Ricavi complessivi diversificati e bilanciati per fonte Private banking Business specialistico Fonte di ricavi stabili con un assorbimento di capitale contenuto Attività sinergica col CIB Consumer credit Business avviato negli anni 60 Attività specialistica con elevate barriere all ingresso Stabilizzatore di ricavi, volano per il MdI di gruppo, elevata redditività Elevata frammentazione del rischio di credito Retail banking Piattaforma distributiva aperta, efficace, innovativa e multicanale Diversificazione delle fonti di raccolta del gruppo Fonte stabile di ricavi Mission/portafoglio ereditati dal passato Partecipazione in A.Generali: stabilizzatore di ricavi/eps investimento con rendimento positivo Portafoglio azioni AFS: non più strategico Business a basso assorbimento di capitale e contenuti specialistici Attività a base commissionale ricorrente Solutions business (non necessariamente su larga scala) Strategia: acquisizione di società di gestione di piccolo/medie dimensioni focus su tipologie di attivi alternative (credito, private equity, real assets) con clientela istituzionale con un management team competente e una storia di risultati positivi con una piattaforma scalabile 6

7 Struttura patrimoniale Large corporate 41% Titoli di Stato Italia 28% 30,6mld Altri titoli di Stato 5% Mutui 14% Obbligazioni corporate 26% 19,8mld Liquidità 28% Leasing 10% Azioni 12% Private Banking 3% Credito al consumo 32% Bilancio al 30 giugno 2014 Impieghi 55% Tesoreria AFS & HTM 36% AG 5% Attivo Totale: 55,4mld Impieghi/ raccolta: 67% Raccolta 83% Patrimonio 14% Passivo Obbligazioni a instituzionali Depositi retail 25% 45,8mld 20% Obbligazioni a retail 29% Depositi PB 4% Altro 4% BCE 12% Banche 6% B3 CET1phased-in: 11,1% B3 CET1fully phased: 12,5% B3 Leverage ratio phased-in: 8,8% B3 Leverage ratio fully phased: 9,9% NSFR superiore al 100% Att.deteriorate/impieghi: 3,6% Copertura att.deteriorate: 53% Sofferenze/impieghi: 0,9% Copertura sofferenze: 70% Impieghi per tipologia di clientela: 52% corporate, 48% retail Impieghi per area geografica: 90% Italia, 10% Europa Raccolta: 58% da investitori retail (29% obbligazioni al retail, 25% depositi CheBanca! e 4% depositi private banking) 7

8 Conto economico Conto economico al 30 giugno 2014 MdI 60% Commissioni 23% Trading 2% 1,8mld Valorizz. equity method 15% Costi/ ricavi 43% Costi 791 Costo personale/ricavi: 21% Spese amministrative/ricavi: 22% Costo del rischio adj: 152pb Principal Retail Investing banking 15% Leasing 3% 9% Rettifiche su crediti rett. 486 PI 47% Consumer finance 41% 1,8mld Wholesale banking 25% Private banking 7% Ricavi Costi e rettifiche su crediti 542 Risultato ante imposte rettificato RCB 13% 542m CIB 40% Ricavi per tipologia di cliente: 57% retail/private, 43% corporate/pi Ricavi bancari per area geografica: 80% Italia, 20% Europa Ricavi PI principalmente relativi al 13% di Ass. Generali, contabilizzata a equity method Ricavi per divisione: in % sul totale ricavi aggregati (lordo intercompany) Esclusi proventi/perdite ex cessione AFS, svalutazioni e proventi eccezionali 8

9 Wholesale banking Mission: player specializzato con elevati standard qualitativi Leader nell investment banking in Italia... Ricavi per prodotto (media ) Posizionamento unico in Italia: leader in M&A e ECM (1^ nella classifica cumulata sia per valore che numero di operazioni 1 ); quota di mercato significativa anche nel lending e DCM Marchio conosciuto e stimato con forte identità storica e cultura aziendale Margine di interesse 42% 637m Trading 22% Commissioni 36% M&A 23% CapMkts 39% Lending 37% Elementi distintivi: vasta esperienza, risultati positivi nel tempo e approccio personalizzato al cliente... con una crescente presenza in Europa Ricavi per paese (media ) Germania 5% Centro Europa: mercato corporate maturo e di ampia dimensione, quota di mercato Mediobanca sub ottimale Una crescita (anche marginale) di ricavi e/o quota di mercato può avere impatti significativi sul bilancio relativamente piccolo di MB Italia 66% 637m Altro 1% Francia 5% Regno Unito 17% Spagna 6% 34% estero 1. Fonte: Thomson Financial, Dealogic, operazioni completate, any Italian involvement 9

10 80% dei ricavi vs clienti, struttura efficiente Attività su misura Focus su personalizzazione vs standardizzazione dell attività 78% ricavi vs clienti (MdI+commissioni) Struttura efficiente 100% 80% 60% 40% 20% 0% 100% % trading sul totale ricavi IB GREENHILL EVERCORE MEDIOBANCA EVERCORE ROTHSCHILD LAZARD LAZARD MCQUARIE INVESTEC JEFFERIES JEFFERIES SG UBS BNP CS BOFA DB GS JPM UBS CS Ricavi Indice costi/ricavi: <50% 80% GREENHILL ROTHSCHILD GS JPM Bilancio robusto Buona qualità dell attivo 60% MEDIOBANCA INVESTEC MCQUARIE SG BNP BOFA DB 40% Indice costi/ricavi 20% Ricavi

11 Wholesale banking Attività internazionali Attività internazionali Mediobanca CIB: presenza geografica Approccio sinergico tra settori, prodotti e paesi FIG EMEA: 2^ posto nella classifica ECM sud Europa nel periodo gennaio-giugno 2014 Ricavi internazionali al 48% del totale Wholesale banking Struttura snella (141 professionisti, pari al 22% del totale Wholesale) con un indice costi/ricavi contenuto Regno Unito, Irlanda e paesi nordici Europa centro-orientale Giu.12 Giu.13 Giu.14 Francia, Belux e MENA Ricavi totali ( m) % WB 29% 31% 48% Ris. ante imposte ( m) % WB 40% 31% Ns Spagna e Portogallo Italia, Grecia, Turchia Impieghi ( mld) 4,5 3,5 3,3 % WB 27% 26% 27% Dipendenti (n.) Indice costi/ricavi 41% 44% 38% Attività internazionali a partire dal 2004 con l apertura delle filiali di Parigi, New York, Francoforte, Madrid, Londra e Istanbul. Prossima apertura: Messico. Londra nel ruolo di hub per la copertura dei clienti e le attività di investment banking internazionali 11

12 Private banking CMB Banca leader nel Principato di Monaco Banca Esperia partnership al 50% con Mediolanum CMB: prima partecipazione nel 1989, controllata al 100% dal 2004 Istituzione finanziaria leader nel Principato di Monaco con una quota di mercato del c.10% AUM: 7,3mld così ripartiti: principalmente investitori privati 44% gestito, 56% amministrato Rete distributiva: 41 banker Fondata nel 2001 Attività sinergica con il CIB Primario operatore in Italia per gli UHNWI AUM: 15,5mld così ripartiti: 72% privati, 28% istituzionali 46% gestito, 54% amministrato Rete distributiva : 80 banker, 12 filiali in Italia Private banking: dati di sintesi ( m) Private banking: evoluzione degli AUM ( mld) m Giu.12 Giu.13 Giu.14 Ricavi di cui commissioni Banca Esperia (50%) 12,6 6,6 +9% +8% 13,8 7,1 +9% +8% 15,0 7,7 Costi/ricavi 75% 63% 60% Risultato netto 31* * Escluse componenti non ricorrenti CMB 6,0 +11% 6,7 +9% 7,3 Giu.12 Giu.13 Giu.14 12

13 Principal Investing portafoglio azionario Portafoglio azionario: valore di mercato e valore di bilancio ( mld, giugno14) Assicurazioni Generali (13.2% ) Valore di mercato: 4,6mld Valore di libro: 4,0mld Ass.Generali 2,8 Partecipazioni AFS 1,2 AG plusvalenza non realizzata 0,6 Investimento profittevole: RoBV: 9% ROAC: c.30% Elemento di stabilizzazione dei ricavi e degli utili di gruppo Fonte di incremento del capitale ( 260m di ricavi annui) Riserva di capitale disponibile (tramite progressiva cessione) 840m di partecipazioni AFS 1 cedute nell esercizio 2013/2014, più del 50% di quanto previsto nel Piano Strategico 2014/2016 ( 1,5mld in 3 anni) Ulteriore riduzione attesa nei prossimi 18 mesi, coerentemente alle condizioni di mercato/disponibilità delle azioni 1. AFS (Available for sale): disponibili per la vendita. 13

14 MB: posizionamento distintivo e orientamento al valore Ripartizione della ricchezza per tipologia di clientela (%,, età 18+) 45% Divisioni retail di gruppi bancari 40% 35% 30% 25% 20% Clienti attivi: 2,4 milioni Clienti attivi: 0,5 milioni 15% 10% 5% Asset Management Private Banking 0% Non bancarizzati Low mass (0-25mila) Mass (25-50mila) Low affluent (50-100mila) Top affluent ( mila) Low private ( mila) HNWI* ( mila) V+U HNWI** (> 1.500mila) Non/poco bancarizzati (28,3m) Bancarizzati (17,2m) Family Banking (4,7m) Private Banking (0,8m) Prodotti Conti di pagamento Carte prepagate Prestiti personali Target: non/scarsamente bancarizzati Conti correnti Conti deposito/titoli di stato Finanziamenti Conti correnti Asset management Azioni Total return AM Gestione patrimonio immobiliare Consulenza di primario livello Fonte: elaborazione Compass su dati ABI * High Net Worth Individual ** Very + Ultra High Net Worth Individual 14

15 Compass ISP UCI MPS BPOP UCBI BPER BNL CARIPAR MA BPM CARIGE Credito al consumo Compass Compass: leader del mercato italiano Con 2,4mln di clienti, oltre 10mld di impieghi e una nuova produzione di 5mld Compass è leader del mercato italiano (12% di quota di mercato) A seguito dell acquisizione di Linea nel 2007, Compass ha gettato le basi per costruire l attuale piattaforma distributiva che si basa su 158 filiali proprietarie e numerosi accordi distributivi con banche (per un totale di circa filiali, la più vasta rete bancaria virtuale in Italia), uffici postali, concessionarie auto e rivenditori. Nuova produzione Compass (giu.14) Primi 5 operatori in Italia (9M14 Assofin) Fonte: Assofin Quota di mercato Nuova produzione ( mld) Rete di filiali bancarie virtuale (n./000) A/A Compass 12,0% 4,2 +7% Unicredit 11,1% 3,8 +16% Findomestic 11,0% 3,8 +7% Agos Ducato 10,9% 3,8-5% Deutsche Bank 7,5% 2,6-6% Totale marcato 100% 34,6 +1% Per prodotto Per canale 7,0 Carte 19% Finalizzato 9% Auto 11% 5.3mld CQS 8% Prestiti personali 53% Posta e banche 31% Filiali Compass 33% 5.3mld Altri rivenditori 7% Partnership (carte) 18% Rivenditori auto 11% 4,3 4,1 2,3 1,9 1,7 1,3 0,9 0,8 0,7 0,7 Fonte: Banca d Italia. Solo filiali italiane. MPS e BPER sono serviti da Compass 15

16 Retail banking CheBanca! CheBanca!: la banca multicanale del gruppo Mediobanca Lanciata nel 2008 con l obiettivo di diversificare la raccolta di gruppo, oggi CheBanca! offre una gamma completa di prodotti bancari, per il risparmio e l investimento. Miglior banca on-line nel 2012 e Piattaforma distributiva multicanale: web, call center e filiali. Posizionamento di CheBanca! (canali/prodotti) Prodotti principali Investment (AUM>50% totale attivo) Trading (AUC>45% totale attivo) Banking (Deposits>60% totale attivo) BinckBank Boursorama Comdirect IW Bank Deutsche Kreditbank ING Direct Ita Fineco Mediolanum Banca Generali Banca Fideuram Offerta trasparente, standardizzata ed economica ed un servizio orientato esclusivamente al cliente Clientela di tipo affluent ( clienti) Depositi vincolati 9,0 Depositi a vista 2,5 Solo on-line Ripartizione della raccolta (Giu.14) 13mld Raccolta indiretta 1,5 Canali distributivi Fondi di terzi 0,4 Titoli 0,5 Multicanale Obbligazioni MB 0,6 1. Miglior banca on-line nel 2013 secondo l Istituto Tedesco Qualità e Finanza per Corriere Economia, Maggio 2014 Customer Satisfaction 16

17 Risultati annuali al 30/06/14 per divisione ( m) Corporate & Private Banking Principal Investing Retail & Consumer Banking Corporate center Gruppo Margine di interesse Proventi di tesoreria (0) 45 Commissioni ed altri proventi/oneri netti Valorizzazione equity method Margine di Intermediazione Costi del personale (196) (9) (151) (33) (379) Spese amministrative (138) (2) (285) (23) (412) Costi di struttura (333) (11) (436) (56) (791) Utili/(perdite) da cessione azioni AFS (Rettifiche)/riprese di valore nette su crediti (231) - (473) (33) (736) (Rettifiche)/riprese di valore su altre attività fin. (6) (25) - - (31) Altri utili/(perdite) (4) - (5.0) 2.1 (3) Risultato lordo (34) 501 Imposte sul reddito (11) (43) 4 9 (40) Risultato di pertinenza di terzi Utile Netto (22) 465 Tesoreria, AFS e HTM Partecipazioni Impieghi a clientela di cui a società del gruppo n.s. n.s. n.s. n.s. Provvista (42.968) - (21.142) (3.001) (45.834) Attività a rischio ponderate Dipendenti 986* n.m * Include pro-forma 129 dipendenti di Banca Esperia, non ricompresi nel totale. 17

18 Piano Strategico 2014/2016. Risultati, azioni e obiettivi Gruppo bancario più semplice e valutabile Risultati Focus sui 3 business bancari crescenti e redditizi (CIB, credito al consumo, wealth management) Redditività sostenibile nel lungo termine Ridurre l esposizione azionaria e ottimizzare l uso del capitale Azioni Investire in business bancari specializzati a base commissionale e basso impiego di capitale Ottimizzare il rendimento degli attivi con uno assiduo controllo del rischio Riduzione esposizione azionaria per 2mld Crescita ricavi bancari: 2,1mld, CAGR +10% Obiettivi ROE al 10-11% CET1: 11-12% Payout 40% 18

19 Principali target al 2016 per divisione Gruppo Mediobanca Banking businesses Equity holding Asset Management Corporate & Investment Banking (CIB) Retail and Consumer Banking (RCB) Principal Investing (PI) MAAM 1 Ricavi 1mld, CAGR +10% di cui 45% all estero Ricavi 1mld, CAGR +7% Chebanca!: in pareggio Riduzione dell esposizione azionaria per 2mld di cui 3pp della partecipazione in AG Ricavi al 15% del totale ricavi bancari ROAC = 12-13% ROAC = 10-11% Reimpiego del capitale nell attività bancaria del gruppo al 5 anno Wholesale Banking Consumer credit Allargamento base clienti Impieghi a 11mld, CAGR +4% Rafforzamento presenza internazionale ROAC = 13-14% Completamento gamma prodotti Riduzione fabbisogno di K Retail banking Private banking Raccolta totale a 14mld, CAGR +5% CMB: rafforzamento capacità distributiva e gamma prodotti Raccolta diretta: da 12mld a 10mld Esperia: aumento redditività, controllo dei costi AUM: da 1mld a 4mld 1) Il contributo del MAAM non è incluso nei target del Piano 2014/

20 Attività bancaria redditizia e crescente Andamento di ricavi, assorbimento di capitale e ROAC* per divisione 30% ROAC Gruppo Mediobanca Maggior redditività con un bilancio più snello 20% 10% PB/WM Ricavi: 140m CIB Ricavi: 690m CIB Compass * meno K-intensive * più internazionale * maggior redditività * gestione della leadership 0% Compass Ricavi: 740m Assorbimento di capitale CheBanca! * consolidamento della redditività * affermazione leadership -10% * maggiori ricavi * pareggio economico -20% WM/PB * maggiore K allocato -30% CheBanca! Ricavi: 150m * contribuzione crescente Media Proiezioni di medio termine * Assorbimento capitale = 8% RWA 20