Morning Call 18 AGOSTO 2015 Sotto i riflettori Rendimento del Bund a 10 anni: andamento I temi del giorno Questa mattina scende di oltre il 6,0% la Borsa di Shanghai su timori di ulteriori svalutazioni dello Yuan Rendimenti in contenuto calo su tutte le scadenze, spread poco variati con il Btp/Bund a 112bp L analisi dei mercati In assestamento i mercati delle divise, Eur/Usd sotto 1,11 punti Seduta senza spunti particolari, con la Cina che non modifica la parità con il dollaro; il mercato però resta nervoso e sui timori che le Autorità possano ancora agire e in maniera più consistente oggi la Borsa di Shanghai ha subito un ribasso del 6,19%. Ieri comunque i listini azionari dell Area euro e a Wall Street hanno concluso la giornata in territorio leggermente positivo. In attesa che vengano completati i passaggi parlamentari in alcuni Paesi, passaggi necessari a rendere operativo il terzo piano di salvataggio di Atene, i rendimenti sui titoli governativi si sono ridotti marginalmente sia nell Area euro che negli Stati Uniti; il Btp decennale si porta in area 1,75%, minimi dello scorso maggio. Il Fondo monetario internazionale ha ribadito che deciderà in merito alla sua partecipazione al salvataggio solo in ottobre, davanti a concrete decisioni di rimodulazione dello stock di debito di Atene. Poco variato anche il mercato dei cambi sulle principali divise, con il cross Eur/Usd che scivola sotto la soglia di 1,11 punti. Market movers Europa: oggi i prezzi al consumo nel Regno Unito. Stati Uniti: oggi le nuove costruzioni abitative ed i permessi edilizi. Mercati Finanziari Tassi Altra seduta caratterizzata da scarsi movimenti sul mercato obbligazionario, dove i rendimenti tendono comunque a ridursi leggermente su tutte le scadenze. Poco variati anche gli spread tra Paesi periferici e Germania, con il Btp/Bund che si conferma sotto i 115bp e il Bonos/Bund che scende in area 130bp. Per quanto riguarda gli emittenti benchmark, il rendimento del biennale tedesco tratta a -0,26%, il decennale si porta verso lo 0,60% allo 0,62%; negli Stati Uniti i rendimenti dei Treasury scendono rispettivamente allo 0,70% il biennale e al 2,15% il decennale. Sul mercato interbancario all ultimo fixing la curva Euribor si collocava tra il -0,088% 1
della scadenza ad un mese e lo 0,161% di quella ad un anno. Marginale assestamento al ribasso per i tassi impliciti espressi dai future Euribor a 3 mesi con la scadenza più lontana: il dicembre 2016 si conferma allo 0,03%, il giugno 2017 scambia allo 0,10%, il dicembre 2017 scende sotto lo 0,20%. Azionario In un contesto di volumi sempre contenuti e in giornate con pochi spunti operativi anche sul fronte macro, sui principali listini azionari dell Area euro e di Wall Street prevale il segno più, con l eccezione del Dax che corregge di meno di mezzo punto percentuale. Questa mattina negativo, seppure di poco, il Nikkei, mentre la borsa di Shanghai segna un altra giornata nera con un calo superiore al 6,0% per il timore di ulteriori svalutazioni dello yuan, nonostante le rassicurazioni delle Autorità cinesi. L indice EuroStoxx50 ha concluso la seduta a 3.497 punti (+020%), il Dax ha terminato a 10.940 punti (-0,41%), il FtseMib ha chiuso a 23.408 punti (+0,69%); a Wall Street l indice Dow Jones ha chiuso a 17.545 punti (+0,39%), lo S&P500 a 2.102 punti (+0,52%) ed il Nasdaq Composite a 5.091 punti (+0,86%). Questa mattina la Borsa di Tokio ha terminato la seduta in marginale ribasso con il Nikkei che chiude a 20.554 punti (-0,32%). Materie prime Prosegue il calo delle quotazioni delle materie prime con l indice Crb che ha concluso la seduta a 196 punti. in assestamento il greggio con il Wti che questa mattina scende a 41,50 dollari mentre il Brent è fermo in area 48,50 dollari. Mercati Valutari Eur/Usd Nessuna segnalazione particolare neppure dal mercato delle divise, con il cross Eur/Usd poco variato mentre il mercato attende ulteriori dati macro per cercare di capire quale sarà la decisione della Fed a settembre in merito alla modifica dei tassi di interesse. Questa mattina il cambio tratta appena sotto 1,11 punti, testando il primo supporto mobile dato dalla media a 50 giorni che oggi si colloca a 1,1078 punti. In un ottica di medio periodo, il cross resta saldamente all interno dell ampia fascia laterale che sta seguendo ormai da mesi e che ha come valori inferiore e superiore rispettivamente 1,0850 punti e 1,1450 punti. Macroeconomia Regno Unito Stati Uniti I prezzi delle case secondo la rilevazione Rightmove ad agosto sono scesi dello 0,8% congiunturale (+0,1% a luglio); la variazione tendenziale sale al 6,4% dal 5,1% del mese precedente. Scende a sorpresa l indice della manifattura di New York, che ad agosto si porta a -14,9 punti rispetto ai +3,9 di luglio. 2
Grafici & Calendario Indice FtseMib: andamento Cmabio Eur/Usd: andamento Calendario del 18 agosto Paese Ora Dato Periodo Consensus Precedente Regno Unito 10:30 Prezzi al consumo lug. % m/m -0,3 0,0 Regno Unito 10:30 Prezzi al consumo lug. % a/a 0,0 0,0 Regno Unito 10:30 Prezzi al consumo "core" lug. % a/a 0,8 0,8 Stati Uniti 14:30 Nuove costruzioni abitative lug. 1000 1200,0 1174,0 Stati Uniti 14:30 Nuove costruzioni abitative lug. % m/m 2,2 9,8 Stati Uniti 14:30 Permessi edilizi lug. 1000 1210,0 1343,0 Stati Uniti 14:30 Permessi edilizi lug. % m/m -9,5 7,4 3
Tabelle & Glossario Tassi, materie prime e cambi Euribor Irs Valute 1 mese -0,088-0,003 1 anno 0,044-0,003 EurUsd 1,1077-0,0002 3 mesi -0,027-0,002 2 anni 0,086-0,001 EurJpy 137,7100-0,0700 6 mesi 0,044-0,002 3 anni 0,164-0,002 EurGbp 0,7112 0,0005 9 mesi 0,096-0,001 4 anni 0,269 0,000 EurChf 1,0825 0,0004 12 mesi 0,161 0,000 5 anni 0,389-0,001 EurCad 1,4526 0,0030 6 anni 0,516-0,004 EurAud 1,5066 0,0067 Commodity 7 anni 0,645-0,006 EurNok 9,1189 0,0353 Wti 41,56-0,31 8 anni 0,766-0,010 EurPln 4,1672 0,0009 Brent 48,45-0,29 9 anni 0,878-0,011 EurRub 72,9500 0,4315 Oro 1117,70-0,70 10 anni 0,975-0,013 EurCny 7,0901 0,0044 Argento 15,18-0,12 15 anni 1,310-0,015 EurInr 72,4440-0,0130 Rame 231,10-1,05 20 anni 1,448-0,016 EurKwd 0,3353-0,0002 Caffè 138,55-2,60 30 anni 1,493-0,012 EurZar 14,3102 0,0249 Tassi a 10 anni Spread a 10 anni Future Euribor Btp 1,744-0,017 Btp/Bund 1,125-0,008 dic-16 0,020 0,000 Bund 0,619-0,008 Btp/Bonos -0,177 0,001 dic-17 0,195-0,005 Treasury 2,150-0,018 Bonos/Bund 1,303-0,010 dic-18 0,465-0,005 Valori alle 9:00, variazioni assolute rispetto alla chiusura del giorno precedente Euribor fixing del giorno precedente Le parole per capire l economia e la finanza Indice della manifattura di New York Si tratta di un indice sull andamento del settore della manifattura elaborato dalla Fed di New York: misura le condizioni del settore manifatturiero nel distretto di New York. Un livello del dato superiore/inferiore allo 0 indica che la maggior parte delle compagnie riportano miglioramenti/peggioramenti delle condizioni. Documento completato alle ore 9:30. Fonti Reuters e Bloomberg 4
Contatti BNLInformativaFinanziaria@bnlmail.com Virgilio Iafrate : Alessandra Mastrota : 06 47026136 06 47026145 Aut. Trib. Roma n 317/01 del 11/07/2001 Direttore responsabile: Virgilio Iafrate Attenzione: Il presente documento è finalizzato a fornire un'informativa a carattere generale sui principali avvenimenti del mercato finanziario. L'informativa è predisposta sulla base di dati diffusi dalle principali fonti di mercato al momento della pubblicazione, suscettibili di variare con estrema rapidità. BNL si limita a riprodurre tali dati senza alterarne il loro contenuto e, pertanto, BNL non è in alcun modo responsabile della veridicità, completezza, aggiornamento e attendibilità dei dati e delle indicazioni riportate nel presente documento. I contenuti del documento e le eventuali strategie suggerite non costituiscono raccomandazione o sollecitazione all'investimento e prescindono da specifiche esigenze finanziarie del singolo investitore e da eventuali interessi, diretti o indiretti, del Gruppo BNL che potrebbero sussistere in relazione agli strumenti finanziari e alle società descritte. Si raccomanda pertanto agli investitori di contattare il proprio intermediario di fiducia per un'accurata valutazione dell'opportunità, adeguatezza, caratteristiche e profili di rischio degli investimenti che intendono effettuare. La riproduzione, anche parziale, del presente documento, è vietata. 5