Modalità di Calcolo della Quota di Contribuzione al Default Fund Comparto MIC

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1 Modalità di Calcolo della Quota di Cotribuzioe al Default Fud Comparto MIC Versioe 1.3 Settembre 2017

2 Idice 1.0 Premessa Parametri Calcolo dell Esposizioe Netta Media (EN t ; EN x ) Calcolo della Quota di Cotribuzioe Calcolata (QC x ) Calcolo della Quota di Cotribuzioe Itermedia (QI x ) Calcolo della Quota di Cotribuzioe Dovuta (QD x )

3 1.0 Premessa Il presete documeto forisce le idicazioi ecessarie alla determiazioe della Quota di Cotribuzioe al Default Fud relativo al Comparto MIC. L Ammotare Complessivo (α) del Default Fud deve essere ripartito tra tutti i Partecipati a tale 1 mercato; a tal fie si determia per ciascuo di essi, l esposizioe etta media del Partecipate (EN x ) e l esposizioe media complessiva di tutti i Partecipati (EN t ) al sistema di garazia MIC el periodo di riferimeto 2. Viee quidi determiata per ciascu Partecipate ua Quota di Cotribuzioe Calcolata (QC x ). La Quota di Cotribuzioe Calcolata (QC x ) è cofrotata dapprima co la Quota di Cotribuzioe Dovuta relativa al periodo precedete (QD x ) al fie di evitare adeguameti per piccoli importi e i seguito co le Quote di Cotribuzioe massima e miima. La Quota di Cotribuzioe (QD x ) deve essere costituita iteramete i cotate. 1 Nel presete documeto il termie Partecipate è riferito ai Partecipati al Mercato del prestito Iterbacario Collateralizzato (MIC). 2 Per periodo di riferimeto si itede u periodo precedete di orma pari ad u mese. 3

4 2.0 Parametri La tabella seguete idica i parametri ecessari per il calcolo della Quota di Cotribuzioe; i valori soo idicativamete quelli adottati al mometo della costituzioe del Default Fud ma sarao oggetto di periodica revisioe da parte di CC&G. Simbolo Descrizioe Valore Idicativo α Ammotare Complessivo del Default Fud da ripartire P Periodicità di Attivazioe 1 mese di caledario (o frazioe) τ Periodo di Osservazioe 1 mese di caledario (oppure multipli oppure frazioi) Q mi Quota di Cotribuzioe Miima h Parametro di Arrotodameto della Quota alle migliaia di Euro di Cotribuzioe p Percetuale miima di modifica 0,50% d Differeza miima di modifica Calcolo dell Esposizioe Netta Media (EN t ; EN x ) Il gioro t si determia il valor medio dell'esposizioe del Partecipate ei τ mesi precedeti (se t = 5/3/14 e τ = 1; il periodo da cosiderare sarà quello compreso tra il 5/3/14 ed il 4/3/14). 4

5 4.0 Calcolo della Quota di Cotribuzioe Calcolata (QC x ) La quota di cotribuzioe al Default Fud del Partecipate X sarà determiata sulla base del rapporto tra l esposizioe etta media del sigolo Partecipate X sul periodo di riferimeto 3 e l esposizioe etta media complessiva di tutti i Partecipati el medesimo periodo di riferimeto. I ogi caso viee defiita ua cotribuzioe miima, pari a QC mi. QC( x; t) Max ENt / 1 * DF; QC mi z EN / X ; t t t1 x 1 Dove QC(x;t) = Quota di Cotribuzioe del Partecipate X el periodo t QC mi = Quota di Cotribuzioe miima al Default Fud EN t = Esposizioe etta media del Partecipate X EN x;t = Esposizioe etta media complessiva di tutti i Partecipati DF = Ammotare Complessivo del Default Fud da ripartire Le fasi da seguire soo quidi le segueti: 1) Si determia il rapporto tra Esposizioe media del Partecipate ed esposizioe complessiva; t1 z t1 x1 ENt / EN X ; t / 2) Si moltiplica il suddetto rapporto per l ammotare complessivo del Default Fud da ripartire; 3) La quota di Cotribuzioe Calcolata QC x è posta pari a: QC( x; t) t1 z t1 x1 ENt / * DF EN X ; t / 3 Per periodo di riferimeto si itede il mese atecedete alla data di ricalcolo della quota. 5

6 5.0 Calcolo della Quota di Cotribuzioe Itermedia (QI x ) All etrata i vigore del Default Fud o dispoedo di ua Quota di Cotribuzioe Dovuta relativa al periodo precedete (QDx ) sarà ecessario escludere il presete step e porre la Quota di Cotribuzioe Itermedia QI x uguale alla Quota di Cotribuzioe Calcolata QC x (QI x = QC x ). 1) si cofrota la Quota di Cotribuzioe Calcolata QC x co la Quota di Cotribuzioe Dovuta relativa al periodo precedete (QD x ) per verificare se la variazioe (priva di sego) di QC x rispetto a QD x sia superiore sia i termii percetuali che i termii assoluti ai parametri miimi p e d defiiti per ciascua Fascia: a) se la variazioe percetuale QCx QDx QDx della Quota di Cotribuzioe Calcolata QC x rispetto alla Quota di Cotribuzioe Dovuta relativa al periodo precedete (QD x ) è maggiore di p e simultaeamete la variazioe i valore assoluto QCx QDx della Quota di Cotribuzioe Calcolata QC x rispetto alla Quota di Cotribuzioe Dovuta relativa al periodo precedete (QDx ) è maggiore di d, allora la Quota di Cotribuzioe Itermedia QI x è pari alla Quota di Cotribuzioe Calcolata QC x ; b) se al cotrario ache ua sola delle due codizioi precedeti o è rispettata, allora la Quota di Cotribuzioe Itermedia QI x è pari alla Quota di Cotribuzioe Dovuta relativa al periodo precedete QD x. QIx QCx QDx se QDx p; seqcx QDx d; QCx; QDx ; QDx Le espressioi presetate seguoo la otazioe delle formule di Microsoft Excel 6

7 6.0 Calcolo della Quota di Cotribuzioe Dovuta (QD x ) 1) Si cofrota la Quota di Cotribuzioe QI x così otteuta co la Quota di Cotribuzioe Miima (Q mi ): a) se QI x iferiore a Q mi la Quota di Cotribuzioe Dovuta QD x è posta pari Q mi ; b) se QI x è superiore a Q mi la Quota di Cotribuzioe Dovuta QD x è posta pari a QI x ; 2) il risultato otteuto viee arrotodato alla h-esima cifra. 7

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