Il Modello IS-LM: Politiche Fiscali e Monetarie

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Carla Nobile
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1 Il Modello IS-LM: Politiche Fiscali e Monetaie In questa lezione: Facciamo Espeimenti di Politica Economica con la IS e la LM Consideiamo l impatto sull equilibio economico di Politiche Fiscali Consideiamo l impatto sull equilibio economico di Politiche Fiscali 85

Consideiamo l impatto sull equilibio economico di Politiche

2 Politiche Fiscali Nel Modello IS-LM, una politica fiscale espansiva si concetizza in un aumento di G o una iduzione di T (la IS si sposta veso desta). La IS si sposta veso desta in quanto un aumento della spesa pubblica o una iduzione delle imposte iducono la domanda pe ogni livello di tasso. Eʹ E E Eʹ IS LM ISʹ E Eʹ I canali di tasmissione sono i seguenti: G => IS => => M d => => I => 86

La IS si sposta veso desta in quanto un aumento della spesa pubblica o una iduzione delle imposte

3 Nota che l aumento del eddito che segue un aumento della spesa pubblica è infeioe se consideiamo anche il mecato monetaio. Infatti a seguito della politica fiscale espansiva i tassi d inteesse aumentano peché aumenta la domanda di moneta e i tassi tendono ad aumentae. L aumento dei tassi iduce gli investimenti. Il mancato aumento del eddito pe effetto dell aumento del tasso di inteesse si definisce: Spiazzamento. L aumento del eddito a seguito dell aumento di G a tassi costanti è E A. Lo spiazzamento è quindi E A. Eʹ E E Eʹ LM IS ISʹ 87 E Eʹ A

aumentae. L aumento dei tassi iduce gli investimenti.

4 Politiche Monetaie In questo modello, una politica monetaia espansiva si concetizza in un aumento dell offeta di moneta Ms (la LM si sposta veso desta). La LM si sposta veso desta in quanto un aumento dell offeta di moneta deve essee seguita da un aumento della domanda di moneta. Pe ogni livello di tasso, quindi, il eddito deve aumentae peché il mecato monetaio esti in equilibio. E Eʹ E Eʹ IS LM LMʹ I canali di tasmissione sono i seguenti: M s => LM => ; => M d => I => E Eʹ 88

La LM si sposta veso desta in quanto un aumento dell offeta di moneta deve essee seguita da un aumento della domanda di

5 Efficacia Politica Fiscale La politica fiscale è tanto più efficace quanto meno inclinata è la LM (quanto più sensibile è la domanda di moneta ispetto al tasso d inteesse). LM 1 LM E IS ISʹ E 1 2 I canali di tasmissione sono i seguenti: G => IS => => M d => => I => La divesa pendenza della LM si iflette in un minoe/maggioe incemento del tasso. 89

6 Efficacia Politica Fiscale La politica fiscale è tanto più efficace quanto più inclinata è la IS (quanto meno sensibili sono gli Investimenti ispetto al tasso d inteesse). LM 1 2 E IS 1 IS 2 IS 1ʹ IS 2ʹ E 2 1 I canali di tasmissione sono i seguenti: G => IS => => M d => => I => 90

Investimenti ispetto al tasso d inteesse).

7 La divesa pendenza della IS si iflette in un minoe/maggioe impatto del tasso sugli investimenti pivati. Ragione: Quanto più inclinata (veticale) è la IS tanto meno sensibili sono gli investimenti al tasso d inteesse. Questo implica che quando la spesa pubblica aumenta (la IS si sposta veso desta) ed i tassi aumentano, gli investimenti si iducono meno e, quindi il eddito aumenta di più, quanto più veticale è la IS. 91

8 Efficacia Politica Monetaia La politica monetaia è tanto più efficace quanto meno inclinata è la IS (quanto più sensibili sono gli Investimenti ispetto al tasso d inteesse). LM LMʹ E 2 IS 2 1 IS 1 E 1 2 I canali di tasmissione sono i seguenti: M s => LM => M d => => I => La divesa pendenza della IS si iflette in un minoe/maggioe impatto del tasso sugli investimenti pivati. 92

LM LMʹ E 2 IS 2 1 IS 1 E 1 2 I canali di tasmissione sono i seguenti: M s => LM => M d => => I

9 Efficacia Politica Monetaia La politica monetaia è tanto più efficace quanto meno inclinata è la LM (quanto meno sensibile è la domanda di moneta ispetto al tasso d inteesse). E LM 2 LM 1 LM 2ʹ LM 1ʹ 1 2 IS E 1 2 I canali di tasmissione sono i seguenti: M s => LM => M d => => I => 93

10 La divesa pendenza della LM si iflette in un minoe/maggioe incemento del tasso. Ragione: Quanto più inclinata (veticale) è la LM tanto meno sensibile è la domanda di moneta al tasso d inteesse. Questo implica che quando l offeta di moneta aumenta (la LM si sposta veso desta) la iduzione dei tassi saà maggioe quanto più veticale è la LM. Conseguentemente tanto maggioe saà l aumento del eddito. 94

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